华尔街见闻:汇率风险爆发,中资企业再掀美元债提前偿还潮

房地产开发公司中骏置业今天公告称,将赎回2017年到期3.5亿美元优先票据。这是继本周一东航之后,又一家宣布提前偿还以美元计债务的公司。而春秋航空亦称,近期人民币贬值压力加大,已关注到同行提前偿还美债的个案,并可能效仿。

因中国经济增速放缓的担忧,及美联储进入加息周期,新年伊始,在岸与离岸两地人民币汇率双双“雪崩”,从1月4日新年第一个交易日起的短短三天里,离岸人民币兑美元(CNH)累计暴跌2.28%,跌破6.72关口,创2009年离岸市场建立以来最低水平。同期在岸人民币(CNY)暴跌0.94%。在岸、离岸汇差扩大至1600多点,创历史新高。

“中资企业降低美元债务的序幕已经拉开。”渣打银行驻香港的高级利率策略师刘洁表示,“人民币兑美元贬值态势持续,中资企业已经开始减少美元负债,转而增加人民币负债。”

美联储升息预期 中企还美元债早有先例

事实上早在2014年年底就有大量中国房企急还美元债,当时这些企业认为,随着美联储加息的预期,人民币兑美元贬值幅度将增加,内地房企过去数年几千亿的海外融资汇率风险提前了。

这些房企包括恒大地产,还有在港上市的佳兆业、合景泰富等。

而在去年9月份,又有SOHO中国、金地集团和天然气分销商新奥能源宣布提前赎回离岸票据。

过去三年外币借债规模以创纪录速度增长的中国公司现在纷纷回到融资成本更低的境内市场筹措资金。

招商银行驻深圳高级分析师刘东亮表示,鉴于人民币贬值预期,很多中国公司都会试图偿还大部分美元债务,而只有经济复苏了,贬值预期才会消失。

曾经大肆海外举债 如今回国筹资

彭博数据显示,中国金融机构及企业发行的包括债券和贷款在内的美元债务未偿还余额约为5814亿美元。其中,银行业占比约17.4%、房地产行业占比约13.2%,勘探行业占比约13%, 航空业占约1.3%。

但受中国央行多次降息降准以及人民币走弱等影响,国内债券市场发债条件大为宽松,不少中国企业纷纷将发债的选择从海外重新转回国内。

汇丰环球研究高级外汇策略师王菊表示,中国境内企业财务计划集中在1月和2月,加上市场对于人民币2016年的贬值预期颇为一致,预计进口企业将通过做多美元来提前部署外汇对冲活动。

“过去几个月,中国企业美元购汇需求大幅上升,但是境内美元存款并没有出现上升,甚至过去几个月出现下滑趋势,这很大程度是由于企业部门用美元存款提前偿债。部分企业可能提前偿还美元负债,来对冲人民币贬值的压力。”华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭对彭博说。

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分类: 经济 标签:
  1. 匿名
    2016年1月7日09:06 | #1

    十二月的外汇数字咱们还等着呢,瓜子花生都准备好了。

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