知乎:如何评价2016年1月7日熔断机制所起的作用?

2016年1月7日,A股又一次跳水了,开盘不到二十分钟,沪深300跌5%,再次触发熔断机制,停止交易15分钟。10点跌幅达到7%,股市提前下班。之前股灾时,熔断机制被狂推。然而A股本身就有10%的个股涨停板限制,熔断机制是否真的有必要呢,如何看待我国的熔断机制?

来,让我们正经的来算一下 熔断概率 对于中国和美国到底是多少。。

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以上两张图是沪深300指数和美国标普500指数的Volatility,分别按年和月统计。这个Vol可以直观理解为 “涨跌幅的标准差”。。。

沪深300的Vol这时候在2.4%,熔断点在5%,这是个2\sigmamove。
SPY的Vol这时候在0.7%,熔断点在7%,这是个10\sigmamove。
2\sigma和 10\sigma在概率分布上差的可不是一点两点远,是天南地北啊。。

【中国有6.35%的概率会触发熔断】

假设沪深300跌到3%就会触发恐慌抛盘并进一步导致熔断。在2.4%的Vol of Return下,使用自由度为3.1的t分布
这个时候每三个星期(15个交易日)就会熔断一次。

【美国仅有0.02%的概率会触发熔断】

假设标普500跌到5%就会触发恐慌抛盘并进一步导致熔断。在0.7%的Vol of Return下,使用自由度为4的t分布
1988到2015年共4000多交易日,历史上只熔断了一次。这个拟合的差不多。

(t分布自由度根据QQplot蒙特卡罗计算。)

周一的熔断,很多人认为见证了历史;今天终于明白,其实是新常态。

怎么回答全是段子?
熔断目前看不好。
1.看看今天的成交量就知道,没什么交易就休市了,等于大盘无量跌停了。出现了流动性缺口。
2.熔断的限制有诱导作用,会扩大恐慌和单边交易
3.两次失败够了,一二不过三
其他方面,下跌并不是熔断造成的,熊市下跌是必然,然而这个方式没人想到。基于技术面上目前是个破位走法,想着之前的最低点调整过去。
以上是市场情况。剩下的,想说的不过是朋友圈中出现越来越多的股民,甚至多于牛市的时候,这是很危险的现象。
1.筹码散
2.注册制要重新估值市场
3.经济下行压力
4.逗逼的证监会
5.解禁解禁
6.中国特色之一边倒市场氛围
7.毫无对冲能力的散户
8.套住的融资盘
虽然不知未来如何,只能提醒大家
风险!
风险!
注意风险!

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分类: 经济 标签:
  1. 耳光侠
    2016年1月7日22:18 | #1

    中国股市本来就比美股波动大,这还要说吗?没价值的文章,算法也有问题。

  2. 匿名
    2016年1月7日22:34 | #2

    熊市找底快,空头没机会空。多头多得是机会买

  3. Mobile Guest
    2016年1月7日22:21 | #3

    这么早停掉,印花税收不了了,所以立马取消

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