人民币汇率的意淫党请自宫

吴迪

这两天看到一款关于人民币汇率的爆文《离岸市场的人民币反击战:央行“大招”打爆空头?》。

今日离岸人民币兑美元日内涨约800点至6.60水平,同时香港银行间拆借利率狂飙至有记录以来最高水平。中国央行在离岸市场的人民币反击战中通过中资大行大量买入离岸人民币,在挫败套利交易的同时逼空。
北京时间19:00左右,离岸人民币(CNH)兑美元日内涨幅扩大至约800点或1.2%,现报6.6034,较日内低点涨幅约1000点。在岸人民币(CNY)兑美元也进一步扩大涨幅,现报6.5725,较上周五夜盘收盘涨约220点。两岸价差由本月6日史无前例的1600点缩窄至目前不到300点。
同时,香港银行间隔夜拆借利率(Hibor)狂涨939个基点,由上周五的4%飙升至13.4%,创2013年6月有记录以来最高水平。香港银行间7天拆借利率同样由上周五的7.05%大幅升至11.23%。央行对汇市的干预及在岸与离岸人民币价差引发套利活动,促使离岸人民币流动性大幅趋紧。
通过在离岸市场买入并持有人民币推高CNH,一方面可以缩窄两岸价差、挫败迅猛发展的套利交易,另一方面将做空人民币的借款成本推升至创记录高位。在上述情况下,继续做空人民币成本高企、没有“弹药”维系,且空头平仓受阻。
对此英国金融时报称,中国央行在抑制人民币贬值的战争中开辟了一条新战线——买入离岸人民币。
拿美元收购离岸人民币,从而使离岸人民币汇率高于在岸人民币汇率,从而打爆人民币空头。

看到这里我都快笑哭了。到底收购离岸人民币花了央妈多少外储?不说,那我就来念紧箍咒:“去年8月外储消耗939亿美元;9月份消耗432.6亿美元;10月份由于央行动用了外汇期货粉饰太平,导致外储微增113.9亿美元;11月份消耗872亿美元,12月份消耗1100亿美元(创有记录以来当月最大)。中国2015年全年累计消耗外汇储备5126.6亿美元,创有记录以来最大年度记录。结合我接触到的其他数据我基本可以看到,目前外储资产中的流动性头寸应该在5500亿美元左右。照这样死撑下去,到今年8月份左右,外储资产中的流动性头寸恐有耗尽之虞。届时,汇市伏兵四起,央行外储资产几无可调之兵,人民币汇率就只有自由落体运动了。”

如此,哪怕是把整个外储都耗尽了也是无所谓的。人民币汇率最大的空头就是我们自己,我们的宏观经济债务杠杆太高,人民币汇率也要去杠杆,这和超级股灾是由高杠杆引发是一个道理。搞死一两张空单就完事了吗?真有这么简单,超级股灾就可以在期货市场里通过打爆几张空单来搞定了。

只要人民币汇率的杠杆过高,去杠杆没有完成,你就是买尽所有离岸人民币,你也阻止不了人民币贬值得中期趋势,别忘了还有人民币汇率黑市。

人民币汇率的意淫党请自宫吧,不要再这样志得意满的祸国殃民了。

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分类: 经济 标签:
  1. 匿名
    2016年1月13日16:05 | #1

    空头都疯狂了吧。还能坚持多久不平仓?

  2. 匿名
    2016年1月13日16:13 | #2

    作者当了空头的肉便器就别出来卖了,外储减少了都是去抬人民币了?那央行放任贬值那几个月外储减少是怎么回事

  3. 耳光侠.
    2016年1月13日17:19 | #3

    阶段性目标是重回7时代,即人民币对美元7:1

  4. Bill Rich
    2016年1月19日01:53 | #4

    熱烈支持買离岸人民币托汇率,用盡外儲才说。外儲不足可以印嘛。

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