安邦-每日金融-第2927期

分析专栏:2010年中国央行
将执行货币机会主义路线

央行释放较明确的适度收紧流动性信号    3
京沪蓉各获批成立一家消费金融公司,天津落选    3
明年央行将集中推出中小企业可转换债务融资工具    4
央行不提M2目标是在预留货币政策调控空间    4
券商采取措施防止个人限售股东套现后不纳税    4
社保基金预算将逐步与国有资本经营预算“有机衔接”    5
复苏和加息预期是目前全球资本市场的两个主题因素    5
海南离岸金融业务或将主要集中在洋浦开发区    5
央企去年在资本市场“吸金”翻番    6
套利热钱导致2009年末短期外债增多    6
基金经理离职大潮正式拉开序幕    7
联想控股追求汉口银行终修成正果    7
633家上市公司发布业绩预告有六成报喜    7
英国央行宣布维持0.5%的基准利率不变    8
2010年日元可能会比英镑和美元更弱    8
英国银行业花红税政策可能尴尬收场    9
 
〖分析专栏〗
【2010年中国央行将执行货币机会主义路线】
尽管2010年中国货币政策被中央经济工作会议确定为“适度宽松”。但这个“度”具体到底是多少,人们一直稀里糊涂。6日闭幕的“2010年中国人民银行工作会议暨全国外汇管理工作会议”,是每年央行的开张大会,这次大会完全不回答到底信贷发放多少才算“适度”的问题,会议公告未明确提出2010年的货币供应量增长目标,也未对信贷规模目标提出要求。央行自2008年10月份取消信贷规模硬管控后,2009年度的工作会议就未明确当年新增信贷规模;而对货币供应量的目标,2009年工作会议上则设定为“高于GDP增长与物价上涨之和约3-4个百分点的增长幅度作为全年货币供应总量目标,争取广义货币供应量M2增长17%左右”。
值得注意的是,会议明确提出,将保持货币信贷总量适度增长,并提出了货币政策需要考虑多目标:“既要保持足够的政策力度,支持经济平稳较快发展,又要稳定价格水平,有效管理通胀预期”,并表示,央行将密切跟踪监测国际金融危机发展趋势、国内外经济运行和市场流动性情况,适时适度调节。要知道,1995年以来,央行一直实施着《中国人民银行法》所规定的“单一”货币政策目标:保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。去年12月底,周小川在公开场合表态央行货币政策的多目标制,但这次央行工作会议新闻稿的通告,算是正式公告官方货币政策目标的转变。这意味着什么?
这意味着,中国央行在未来一段时间内,将容忍一定的温和通胀,以确保经济回暖态势得以持续,同时防止温和通胀急剧演变成为恶性通胀,并根据全球金融市场的情况相机决策。不搞信贷额度,是因为通胀已经抬头,但还没有失控的威胁,犯不着让市场人心惶惶。多目标制,实际上是悄然放弃过去的币值稳定的原则。市场人士有必要注意的是,2008年底,中央经济工作会议就提出,2009年CPI同比涨幅限制在4%以内。2009年12月的CPI可能突破2%,但仍离这个目标很远。所以,央行的“货币政策高压线”,估计就在CPI同比涨幅4%。只要这个线不突破,央行的货币政策,就是集中保增长和充分就业,一旦突破,加息等紧缩措施接踵而来。这一点有点类似美联储的货币政策:核心CPI只要不突破2%(可能实际是3%),就维持零利率政策——一直到失业率大幅下降为止。
在经济复苏时期,央行搞货币政策多目标制,是典型的走机会主义路线。因为现有央行货币政策,都是基于历史经验的学术总结上。1929年的大萧条漫漫无绝期,货币主义学派总结为:美联储没有在市场流动性枯竭情况下放松银根,反而加大紧缩力度。1987年、2001年乃至2008年的美联储,吸取这个教训,在市场崩盘之后大举注入市场流动性,防止金融危机演变成经济危机——目前起码在实证角度看是有效的。而在上个世纪70年代的恶性通胀,只有在沃尔克掌管美联储用高利率才压制下去,十年滞胀,给后来全球所有央行一个教训:一旦通胀抬头,就不能姑息,必须予以及时整治!这一点,中国经济决策者当然刻骨铭心:上个世纪80年代末的政治动荡,就因恶性通胀而起。这也是为何2007年底中国经济决策者毫不犹豫搞“双防”,甚至在2008年全球金融危机初现端倪时候,仍是紧缩货币不放松。
经济形势极端恶化和繁荣的两个顶点,货币当局都知道怎么做,但就在高通胀和紧缩之间呢?学术界对此七嘴八舌,莫衷一是。利益集团的博弈和政治需求等诸多要素,不可避免要干扰央行货币政策的独立性——毕竟“泡泡浴”会让所有人都感到舒服。搞点温和通胀刺激一下经济,岂不是皆大欢喜之事?
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
央行的历史,也不过两百年左右的时间,货币体系彻底脱钩金本位,也不过是在1971年,那一年美国总统尼克松宣布关闭“黄金窗口”。因此,各国央行关于货币运作的诸多问题,其实目前依然是知识不足。因此,中国央行在2010年走点机会主义路线,算不得大罪,是社会货币试验的一部分吧。这对于债务人来说,固然是好消息,但对于债权人——也就是银行储户而言,可是实实在在的坏消息了(AXB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:央行释放较明确的适度收紧流动性信号】
中国银行间债市7日现券收益率普遍上涨。交易员表示,7日央行意外上调三个月央票发行收益率,推动央票等债券收益率普遍上涨,其中一年期左右央票收益率涨幅达到12-13个基点左右;债市收益率上行趋势基本确立,但何时调整到位,要看央行下一步举措。央行公开市场7日发行的600亿元人民币三个月期央行票据,中标收益率1.3684%,较上次走高4个基点(bp),为逾四个月以来首次上涨。北京一银行交易员称,“今天(债市)挺刺激的,走了一个过山车。大家都没有预期到央行会这么快调利率,早上开盘后还有(银)行在买……但央票招标结果出来后,大家就纷纷抛盘。”该交易员称,7日央行意外之举推动了债券市场收益率普遍上涨,短端中,八九个月至一年半左右的央票收益率涨幅高达12-13个基点左右;但三个月以内的央票等券种收益率因受制于当前充裕的流动性涨幅不大。长端(3-10年期限券种)收益率上涨2.5个基点左右。北京一国有银行交易员还称,央行7日上调三月期央票发行收益率,向债市传递出收益率上涨的信号,但债券收益率调整到什么水平算到位,还要进一步观察央行的态度及下一步行动。在我们看来,这是央行近期适度收紧流动性力度的加码。截至本周,央行已经连续13周从公开市场操作上净回笼货币;而目前,央行又开始提升央票的中标利率,这会使得机构短期拆借的资金成本增加。今后一段时间,一年期央票和三月期央票的中标利率有可能会进一步上升,并影响到债市和股市投资者的信心。(ALMX)返回目录
【政策:京沪蓉各获批成立一家消费金融公司,天津落选】
中国首批3家消费金融公司6日获得中国银监会同意筹建的批复,这标志着消费金融公司这种在西方市场经济中已经存在400年之久的金融业态终于在中国“破冰”。浦东新区金融服务局透露,首批获批的消费金融公司发起人分别为中国银行、北京银行和成都银行,这3家公司将分别在上海、北京和成都三地率先试点。其中,在上海浦东新区试点的中银消费金融公司注册资本拟为5亿元人民币,由中国银行出资2.55亿元,占股51%;百联集团出资1.5亿元,占30%;陆家嘴金融发展控股公司出资0.95亿元,占19%。据业内人士估算,按照一般流程,消费金融公司在获准筹建后六个月内便可开业运营。此番位于上海、北京、成都的三家消费金融公司分别获批,距银监会于2009年5月12日下发《消费金融公司试点管理办法(征求意见稿)》已过去7个月。而当初同时被列为国务院四地试点城市之一的天津,本次未有相关公司获批。值得注意的是,按照银监会去年8月下发的《消费金融公司试点管理办法》(简称《办法》)规定,作为非银行金融机构的消费金融公司不能吸收存款,在试点阶段,业绩不涉及房地产和汽车贷款等高风险产品,且进入门槛要求较高。(LNLF)返回目录
【政策:明年央行将集中推出中小企业可转换债务融资工具】
2010年金融市场的创新举措仍值得期待。央行在刚刚召开的2010年工作会议上透露,在2009年推出中小企业集合票据后,今年将研究中小企业可转换债务融资工具。除了中小企业可转换债之外,在该会议上,央行还表示今年还将研究推出第三方回购业务,推动企业发行资产支持票据,同时加快黄金市场产品创新,进一步完善房地产金融体系等。同时还将继续推动境内金融机构赴香港发行人民币债券、境外机构和企业在境内发行人民币债券、外资法人银行在境内发行金融债券。据了解,资产支持票据(ABCP)的试点研究工作早已在进行当中,由中央国债登记结算公司作为第三方的三方回购业务也一直在积极推进,今年均有望正式推出。除了上述几项创新外,中国银行间市场交易商协会秘书长时文朝还曾公开表示,明年银行间市场的创新重点还包括研究地方政府融资平台贷款的证券化问题以及债券私募发行等。(LXB)返回目录
【形势要点:央行不提M2目标是在预留货币政策调控空间】
央行工作会议的新闻公告保持了前期中央经济工作会后的政策口径,提出继续实施适度宽松的货币政策,保持宏观经济政策的连续性和稳定性。不过,与往年不同的是,央行此次并未提出广义货币供应量M2的调控目标。长期以来,中国央行以M2作为货币政策的中间目标,2009年M2的调控目标是增长17%左右。“没有预先设定M2调控目标,体现了央行货币政策调控的灵活性和市场化。为了平衡‘保增长’‘调结构’和‘管理通胀预期’等不同政策目标,今年的货币政策调控将是在实际需求基础上适时微调、适度宽松。”国务院发展研究中心金融所副所长、安邦特约经济学家巴曙松说。2010年我们面临的经济形势将更加复杂,国际、国内上还有很多不确定性。国际方面,如果美元走强、人民币也将随之升值,将影响贸易形势;国内方面,资源价格的调整,也将对国内经济形势带来很大的影响。巴曙松说,“央行的货币政策调控必须对这些复杂性留有余地。不过,2010年货币政策的大方向,还是从2009年应对危机时期的非常规政策手段,回归到正常政策的平稳过渡。针对2009年信贷投放的一些问题,诸如地方投融资平台的高负债,2010年也将灵活微调。这也是对中央经济工作会议精神的进一步深化、细化。”巴曙松预计,在信贷政策逐步恢复正常化之后,2010年基本的金融市场格局可以归结为“宽货币,稳信贷”,“在信贷投放大致稳定的背景下,2010年的流动性可能依然会相对宽松”。(RLMX)返回目录
【形势要点:券商采取措施防止个人限售股东套现后不纳税】
限制撤销指定交易、限制转托管,这是证券经营机构防止个人限售股东套现后不履行纳税义务的紧急举措。据《上海证券报》了解,个人转让限售股税收新政出台后,证券经营机构根据三部委的文件已经做好了相应技术准备,但由于时间较紧且缺乏限售股的原始成本数据,证券经营机构目前普遍采用推算金额下的预扣预缴制度。部分券商经纪业务负责人表示,每个交易日收盘后,中国证券登记结算公司会把个人限售股东减持数据传送给公司,公司根据交易情况及时冻结该股东账户内的资金。具体冻结金额采用推算法,即以存量限售股股改复牌日收盘价、新股限售股上市首日收盘价为基准,乘以登记公司传回来的减持数量,再乘以17%。如果限售股个人股东减持当天没有其他买入或者买入量不大,或者他的账户此前就有较多闲置资金,那当天清算后,证券经营机构预扣纳税款的操作就能完成。但如果该股东把当天减持限售股的资金全部买入了股票,而该账户此前也没有闲置资金,那当天清算后证券经营机构就无钱可扣缴了。为防止逃税,证券经营机构已采用限制撤销指定交易和限制转托管的方式来确保对纳税账户的控制。因为如果不采取“双限”措施,限售股个人股东可以在减持后立即采取撤销指定交易或者转托管的方式,将资产转移到其他无扣缴义务的证券经营机构,使征税环节出现真空。自税收新政实施以来,券商已完成了几笔预扣纳税款的操作,由于更多个人限售股东对新政还不熟悉,而且近期减持意愿也不强烈,所以目前该项操作并不频繁。(LLMX)返回目录
【形势要点:社保基金预算将逐步与国有资本经营预算“有机衔接”】
国务院6日下发意见称,社保基金预算按统筹地区编制执行,统筹地区根据预算管理方式,明确本地区各级人民政府及相关部门责任;且严格按照有关法律法规规范收支内容、标准和范围,专款专用,不得挤占或挪作他用。此外,在预算体系中,社保基金预算将单独编报,与公共财政预算和国有资本经营预算相对独立、有机衔接。社保基金不能用于平衡公共财政预算,公共财政预算可补助社会保险基金。意见指出,社保基金预算将按险种分别编制,并将综合考虑统筹地区上年度基金预算执行情况、本年度经济社会发展水平预测以及社会保险工作计划等因素,包括社会保险参保人数、缴费人数、缴费工资基数等。社保基金预算包括企业职工基本养老保险基金、失业保险基金、城镇职工基本医疗保险基金、工伤保险基金、生育保险基金等内容。(LLMX)返回目录
【形势要点:复苏和加息预期是目前全球资本市场的两个主题因素】
分析师们认为,美元走强并不会导致大宗商品反弹的终结,因为全球各个经济体正在站稳脚跟,意味着大宗商品需求可能会超越货币问题的影响。大宗商品以美元计价,因此美元走软会推动大宗商品价格走高已成规律。不过,或许除了黄金之外,大宗商品价格正开始摆脱与美元的逆相关关系,在美元走强的情况下依然高企。美元去年在大宗商品走势中扮演了重要角色,融资套利交易(即投资者借入走软的货币买进其他资产)助长了美元走软;在美国利率接近于零的情况下,实施融资套利策略的投资者将资产配置从现金转向大宗商品以及股票和债券。东方汇理的Robin Bhar认为,投资者去年买进铜和石油是为了取代手中的美元,但今年不管美元走势如何,他们仍将继续买进。他还表示,可以说2010年大宗商品将回归经济复苏的基本面——如果终端需求加强,那只会促使价格上扬。在我们看来,近期美元走势的变化,以及其与大宗商品价格的关系转变,表明国际资本市场运行的逻辑已经发生了微妙转变。在2008年9月后一年的时间里,金融危机是市场上最大的故事——在今年一季度及以前,金融危机的风险使得美元成为避风港,相应的大宗商品价格、美国国债收益率都维持在较低位置;而在其后的一段时间里,金融危机的缓解使得美元走软,大宗商品、美国国债收益率和股指都在上涨。而从去年12月美元反弹以来,大宗商品(除黄金)、美国国债收益率、股指却同样有所上涨。可见,现在已经是经济复苏(尤其是美国)和美联储加息预期在推动资本市场的价格变化。如果今后美国经济复苏速度和美联储加息速度超出预期,有可能会出现美元反弹与大宗商品价格、股指上涨继续同时出现的情况。(ALMX)返回目录
【形势要点:海南离岸金融业务或将主要集中在洋浦开发区】
1月4日,《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》显示,要加快发展海南的金融保险业,鼓励金融机构调整和优化网点布局,开展跨境贸易人民币结算试点,探索离岸金融。一个在更高层次上发展海南金融业的大戏由此拉开帷幕。人民银行海口中心支行办公室副主任吴鹤立对《21世纪经济报道》表示,该行此前刚刚对相关议题进行了调研,探索金融服务旅游大规划的路径,虽然尚未形成文字,但已达成包括建立本外币兑换特设机构等配套措施的共识。吴鹤立称,该行此前调研的共识之一就是升级金融机构网点和配套服务,以保证过境旅客的金融需求,同时希望中央政府给予优惠政策,如放宽金融机构设立和外汇市场准入等等。事实上,在国务院对海南建设“国际旅游岛”的规划中,就鼓励金融机构调整和优化网点布局,完善服务设施;完善外汇支付环境,开展居民个人本外币兑换特许业务试点。这些内容也体现“旅游+金融”的特有涵义。此次海南“旅游+金融”的蓝图中,“实行离岸金融业务试点”,成为最引人关注的内容之一。简单而言,离岸银行业务是指银行吸收非居民的资金,为非居民服务的金融活动。在人民银行海口支行的初步构想中,海南离岸金融业务将主要集中在洋浦开发区。人行海口中心支行反洗钱处处长吴崇攀在数年前即提出构建海南离岸金融市场的建议,设想运行初期,可把新批准开办离岸金融的中资银行,以及进入海南从事离岸金融的外资银行集中于海口市、洋浦两地,形成有形的离岸金融市场,最终形成境外外汇资金和境外人民币的运作中心。(BLMX)返回目录
【形势要点:央企去年在资本市场“吸金”翻番】
《21世纪经济报道》从接近国资委人士获悉,2009年中央企业控股的上市公司总共从资本市场募集了1732亿元,这1732亿元包含境内外IPO首发和增发配股再融资两项,其中共有11家企业控股的公司在境内外IPO总共募集资金1558亿元,有11家央企控股的上市公司增发配股募集资金174亿元。“2009年的1732亿元,比2008年的848亿元,增长了104.24%,央企控股的上市公司参与资本市场的首发、增发配股的程度比以前更高了。”该人士称。央企首次公开发行股票并上市以1558亿元的总额在2009年IPO募资总额里仍占大头。“国资委没有公布11家央企控股的上市公司实施增发配股的公司名单,但我觉得174亿元可能算少了,因为2009年我们底下两家上市公司的定向增发就有36.8亿元,不可能整个央企才174亿元。”某军工行业央企人士表示。“能融到1558亿元并不容易。”上述人士称。2009年6月份才开始重启IPO,短短6个月时间沪深两市IPO融资总额为1856亿元,据普华永道统计,2009年,沪深股市IPO融资总额为1856亿元人民币,较2008年增长79%。而根据证监会公布的数据,2008年1-9月份融资总额为1034亿元。(LLH)返回目录
【形势要点:套利热钱导致2009年末短期外债增多】
人民币升值预期继续存在,各类跨境资本依然虎视眈眈。从外债方面来看,我国外债余额继续呈增长态势,短期资金流入增加,加强跨境资本流动的监管刻不容缓。据外管局数据显示,截至2009年9月末,我国中长期外债(剩余期限)余额为1647.93亿美元,比上年末增长9.17亿美元,上升0.56%;短期外债余额为2219.79亿美元,比上年末增长111.94亿美元,上升5.31%。丁志杰表示,短期外债增长快于中长期外债的原因与贸易的复苏有密切关系。FX168首席外汇分析师李骏则表示,外债余额增加的原因主要受人民币升值预期影响,短期境外资本不断流入境内引起。此外,对中国经济的乐观情绪也是导致短期资本大量流入的重要原因,表现在外债上就是短期外债的大量增加。“自2009年二季度以来,大量境外资本流入新兴经济体,也包括中国。这导致新兴国家资产价格上涨,通货膨胀开始抬头。”丁志杰说,从目前的数据来看,境外资本流入已经恢复到危机爆发前的水平。在国际国内经济形势尚不明朗的情况下,跨境资本流动仍然存在较大的潜在风险。为此,外管局在上述会议中明确,进一步完善异常跨境资金流动监管,构建完善的监测预警体系、非现场检查体系和应急管理体系,加强对异常跨境资金流出入的监测分析工作,对地下钱庄等外汇违法违规行为开展专项打击行动,防范和化解跨境资本流动风险。(LXB)返回目录
【形势要点:基金经理离职大潮正式拉开序幕】
2010年首次基金经理换防大戏上演。6日,三家基金公司旗下的三只基金同时发布公告称,因“个人原因”,原基金经理正式离职。尽管岁末年初都是基金经理跳槽高峰,但与往年优秀基金经理跳槽不同的是,此番三只基金的掌门人似乎业绩称不上优异。数据显示,截至1月5日,该三基金均未能跑赢上证综指74.54%的增幅。由于不少基金公司都采取“末位淘汰制”来“筛选”基金经理,再加上此时基金公司年终奖尚未发放,上述三人此时的离职不免让人揣测是“被离职”。不过,在信达证券基金行业分析师李琛看来,基金经理自己离职、跳槽的可能性大于被解聘的可能性。“因为目前新基金不断发行,基金人才非常紧缺,基金公司不可能轻易解聘有投资资历的基金经理。”李琛称。从资历上来看,以上三家基金公司刚刚离职的基金经理,证券从业年限都不短。不过,不可否认的是,年终考核的业绩压力无疑成为基金经理人事频繁变动的一大原因。“公司对基金经理的考核很简单,就是要求每年同类型基金排名进入前1/2。”上海一银行系基金公司的基金经理感慨道,“考核指标看起来似乎很宽松,但每年都进入前1/2,谈何容易?”据业内人士介绍,年末年初,基金经理的调动一向要比年中频繁得多。有心“跳槽”的员工,已经开始寻找下家,等待丰厚的年终奖到手,另谋高就。据不完全统计显示,2009年共出现139次基金经理变动,2008年和2007年分别为114次和71次,而2006年相应数据仅为28次。有基金公司表示,对于一些长期从业、业绩不错的基金经理来说,按照目前的薪酬水平是“留不住的”,很多基金经理都从公募转行到私募基金。(RDHB)返回目录
【市场:联想控股追求汉口银行终修成正果】
6日,汉口银行与联想控股、武钢集团、武汉城投集团签署投资入股暨战略合作协议,联想控股变身汉口银行第一大股东,这也是联想控股迄今为止最大的单笔投资。“追求汉口银行多年,这次终于联姻了”,联想董事局主席柳传志显得十分高兴。他表示,汉口银行基础非常好,今后将推动其上市,但不会干涉具体经营。业内人士表示,依靠联想控股、柳传志这张名片,汉口银行的上市步伐将大大提速。去年底,汉口银行启动第2次增资扩股,计划募集股本12.7亿股,分别被联想控股、武钢和武汉城投集团“吃下”。汉口银行的发起人股东武钢也成其第二大股东。经过本轮增资扩股,汉口银行资本金得到极大补充,股权结构进一步优化,为跨区域开设分行等奠定了基础。1月26日,汉口银行重庆分行将正式开业,这也是其首度跨省开设分行。据了解,联想控股还与武汉市政府签订了战略合作框架协议。今后,湖北省及武汉市将成为联想控股的重点投资区域。此前,联想控股曾在汉开发了房地产等项目。据了解,汉口银行现有各类分支机构80家,包括一家异地分行鄂州分行,首家省外异地分行重庆分行目前正在抓紧筹建,将在近日正式对外开业。(LCHW)返回目录
【市场:633家上市公司发布业绩预告有六成报喜】
截至2010年1月6日,两市共有633家上市公司发布业绩预告。其中,超过六成公司业绩报喜。综合已发布业绩预告及上市公司2009年前三季度业绩增长态势,据《中国证券报》初步估算,上市公司2009年整体业绩增速或接近25%。包括续盈公司在内,有404家公司2009年业绩报喜,占发布预告公司总数的64%。Wind统计显示,633家公司中253家业绩预增,80家预计扭亏,90家公司预计业绩减少,80家预计首亏,另有71家公司预计续盈,52家预计续亏,7家公司业绩不确定。预告业绩增幅最高的为大龙地产,由于2009年度公司裕龙花园三区及仓苑公寓项目实现结算,营业收入同比大幅增加,同时由于2008年度净利润基数较小,公司预测2009年度净利同比增长12200%以上。公司2008年同期业绩约为236万元。业绩预告阵营中身型最庞大的当属中国石化。公司预计,由于2009年以来境内炼油业务逐步好转以及化工产品市场需求回暖等因素,2009年业绩将同比增长50%以上。公司2008年业绩约为296.89亿元,当年业绩同比下降47%。据统计,一方面,以发布业绩预告公司的业绩预计增幅,可初步估算出发布业绩预告公司整体的2009年业绩同比增幅,另一方面,若按照第四季度维持第三季度增速来估算未发布业绩预告公司的整体业绩,就目前情况来看,上市公司2009年整体业绩同比增速约为24%。值得注意的是,2010年1月为业绩预告发布密集期,还有很多公司未发布业绩预告,上市公司2009年最后的业绩增幅尚难定论。不过,由于2009年下半年国内外经济持续转好,不少行业开始复苏,再加上股市自2009年第三季度以来逐步走高,上市公司来自股市的相关收益也水涨船高,上市公司最后的整体业绩增速更趋乐观。(LXB)返回目录
【形势要点:英国央行宣布维持0.5%的基准利率不变】
英央行货币政策委员会(MPC)7日宣布,维持债券购买计划于2000亿英镑不变,并维持基准利率于0.5%不变。该决议广泛符合市场预期。迄今,英央行已购买1930亿英镑的资产。定量宽松旨在增加对企业和家庭的货币和信贷供应,支持开支并确保通胀年率能够达到央行的2%的目标。但非常规政策的效应已低于预期,复苏迹象仍脆弱,扩张前景受到有限的信贷可得性以及公众和私营部门高额债务负担的影响。这就意味着欧央行政策制定者们可能会在2月会议上严肃考虑,根据对通胀和产出的新预测,是否延展定量宽松政策。MPC的决议未有置评,仅表示会议纪要将在1月20日发布,并预计完成2000亿英镑的资产购买计划会多用一个月时间。(LCHW)返回目录
【形势要点:2010年日元可能会比英镑和美元更弱】
高盛银行首席经济学家奥尼尔5日表示,美国与英国的主权债信评等与财政问题被过分渲染,日本的经济才真正面临严重危机。他也预期今年股市表现将超越其他市场,且美元仍有上涨空间。奥尼尔说,投资者应密切观察日本经济与日元,日本的问题比英国与美国严重很多。他预期,2010年日元对其他主要货币将大幅贬值。可以想见,以日圆购买英镑是今年奥尼尔个人中意的投资。包含太平洋投资管理公司在内的许多大型基金管理公司,都担忧英国财政问题加剧,可能导致债信降等、债券殖利率飙高而使价格大跌,已纷纷减少手中英美政府债券。但奥尼尔说,美国与英国的成长可能超出预期,今年美国经济发生二次衰退的风险已大幅降低,目前较可能的情况是美国经济强劲得超出预期,使美联储改变政策。奥尼尔目前仍采用高盛的预测,认为美联储到2011年底都将维持联邦资金利率目标在0到0.25%间。对于美元,奥尼尔明确表示他不相信美元末日预言,而是根据高盛的模型认为美元仍被低估。他说,“美元的长期问题是经常账逆差,这点已有所改善。如果经济持续改善,且美联储升息动作比高盛预期早,美元升值将轻而易举。”对于英国,奥尼尔指出,债信机构已表明将等到大选结束、新政府定出财经政策后,才会作出是否调整的决定。英国国会大选最晚将于6月举行。奥尼尔预期今年股票市场表现将超越其他市场,其次为商品市场,而包括政府债券在内的信用市场,很可能表现落后。(LLMX)返回目录
【形势要点:英国银行业花红税政策可能尴尬收场】
英国要率先对银行业的高奖金征收暴利税。不过,这个目前仅属于一次性的课税举动却在伦敦金融城遭遇到越来越强烈的反弹,很可能尴尬收场。银行业几乎是应声而动。有消息说,摩根大通正考虑取消在伦敦建设地区总部的计划,该计划可能要投资15亿英镑;高盛则开始在内部审查其伦敦业务,考虑的选项包括将其业务部门整体搬离英国。“发出英国不欢迎高收入者的消息,将是其他全球金融中心竞争对手耳朵里的美妙之音。”伦敦金融城政策与资源委员会主席傅思途警告,围绕奖金的税收问题可能对伦敦未来的全球竞争力产生重大影响。英国皇家国际事务研究所高级研究员罗西表示,巴黎实际上对自己的提议相对保持安静。“巴黎也许也是看到了如果英国把奖金税搞成一个烂摊子的话,它也可以获得业务机会。”罗西说,“伦敦的主要竞争对手是纽约,纽约将英国政府对银行家课以重税的提议看作是把公司业务移往美国的一个礼物;而在欧洲的另一个预计受益者是瑞士。”法国总统萨科奇是金融危机后第一个提出打击银行界高额奖金文化的,并曾与英国首相布朗声明将共同对这种奖金采取惩罚手段。不过,至今宣布实施暴利税的还只有英国一家。一些分析人士认为,英国政府出台这项政策的真实动机是为了讨好普通选民。英国将可能在今年5月6日开始大选。(LXB)返回目录

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    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    1月7日    3192.78    -61.44(1.89%)↓
深圳成份指数    1月7日    13235.48    -269.70(2.00%)↓
上证B股指数    1月7日    250.79    -3.87(1.52%)↓
深成份B股指数    1月7日    4415.11    -74.22(1.65%)↓
沪深300指数    1月7日    3471.46    -70.27(1.98%)↓
香港恒生指数    1月7日    22269.45    -147.22(0.66%)↓
恒生国企股指数    1月7日    13073.20    -173.01(1.31%)↓
恒生中资企业    1月7日    4167.89    -6.19(0.15%)↓
台湾指数    1月7日    8237.42    -90.20(1.08%)↓
英国金融时报指数    1月6日    5530.04    +7.54(0.14%)↑
德国法兰克福指数    1月6日    6034.33    +2.47(0.04%)↑
日经指数    1月7日    10681.66    -49.79(0.46%)↓
美国道琼斯指数    1月6日    10573.68    +1.66(0.02%)↑
纳斯达克指数    1月6日    2301.09    -7.62(0.33%)↓
标准普尔500指数    1月6日    1137.14    +0.62(0.05%)↑
最新外汇牌价:2010年1月6日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8276    丹麦克郎    5.1791    瑞典克郎    7.1107    台币    31.87
日元    92.77    加拿大元    1.0313    欧元    0.6959    澳元    1.0872
港币    7.7555    新加坡元    1.396    瑞士法郎    1.0318    英镑    0.6273

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.8106    丹麦克郎    7.4418    瑞典克郎    10.2173    台币    45.794
日元    133.3012    加拿大元    1.4819    美元    1.4369    澳元    1.5622
港币    11.1439    新加坡元    2.0058    瑞士法郎    1.4826    英镑    0.9013
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)1月6日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.23344    0.24406    0.25250    0.42750    0.96969
英镑    0.51625    0.54250    0.61188    0.84438    1.25875
日元    0.16000    0.20125    0.26875    0.47500    0.69375
瑞士法郎    0.10667    0.17833    0.25167    0.33833    0.63833
欧元    0.41500    0.51250    0.65313    0.97250    1.22375
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)1月7日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.06964    0.13000    0.26000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年1月7日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.0797    3.86↓
1周(1W)    1.3942    0.60↓
2周(2W)    1.4968    7.28↓
1个月(1M)    1.7444    0.69↓
3个月(3M)    1.8321    0.33↑
6个月(6M)    1.9155    0.39↑
9个月(9M)    2.0634    0.34↑
1年(1Y)    2.2551    0.50↑
ICE 02月布伦特原油期货价格每桶81.89美元 (1月6日收盘价)
NYMEX 02月原油期货价格每桶83.18美元(1月6日收盘价)
COMEX 金02月=1139.0美元(1月6日收盘价)
1人民币=4.6678新台币  100人民币=10.1931欧元 100人民币=14.6464美元
[外币100] 美元682.76 英镑1094.91 日元7.3916 港币88.05 澳元630.8 欧元985.29
(中国银行2010.1.7)
 
声   明
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