安邦-每日经济-第5091期

〖分析专栏〗

【对蔡英文“新南向政策”效果的可能性分析】

〖优选信息〗

【形势要点:中国今年在达沃斯要讲完全不同的故事】
【形势要点:中国与沙特建立全面战略伙伴选择了“特殊”时机】
【形势要点:国内页岩气开发可能已经开始降温】
【形势要点:从中企海外并购增长看决策层对人民币汇率的底气】
【形势要点:中国跨境电商出口市场培育仍面临诸多挑战】
【形势要点:中企对“一带一路”国家的投资比重在不断加大】
【形势要点:多地展开楼市去库存稳投资“保卫战”】
【形势要点:中国仍位于美国企业跨国投资重点前三之列】
【形势要点:中国化工收购瑞士农化巨头遇波折】
【形势要点:2016年中国游戏产业将处于“新陈代谢”阶段】
【形势要点:IMF下调今年世界经济增速预期】
【形势要点:油价大跌迫使中海油多年来首次减产】
【形势要点:西方投行认同全球经济衰退风险正在升高】
【形势要点:非洲和印度的农产品市场潜力巨大】
【形势要点:恐怖袭击频发可能使全球旅游业增长预期落空】
【形势要点:全球CEO普遍不看好全球经济前景】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【对蔡英文“新南向政策”效果的可能性分析】
台湾民进党主席蔡英文赢得2016年台湾大选,标志台湾将再次迎来对外政策大调整时期。除去两岸政策外,蔡英文在竞选期间在外交方面提出的主打政策方向是“强化对东协(即东盟)和印度的整体关系”。由于台湾在李登辉时期开始推行南进政策,主打东南亚市场,因此蔡英文的主张也被称为“新南向政策”。
李登辉时期的南进政策背景主要有如下几方面:一是台币升值,台湾制造业出口受挫,转向东南亚市场投资可借力升值背景;二是新世纪开始东盟“10+3”进程加速,台湾担心被边缘化,陈水扁主政时期进一步推进台湾的南进策略;三是为了降低台湾对大陆经济的依存度,需要分散、平衡投资组合。但综合起来,过去台湾的南进主要是针对与东南亚进行经贸合作。
蔡英文上台后,在第一任期内中期选举(2018年)前,考虑到须巩固支持率,其两岸政策不会快速明朗,须通过中期选举、甚至第一任期后期才会形成逐渐明确的两岸政策,这一点在她的胜选演说中也有所预兆,演说为未来两岸关系留下充分的想象空间。在此情势下,蔡第一任期内“拓展国际空间”的任务在其外交全盘内就显得相对重要。与李登辉、陈水扁时期不同的是,蔡英文提出希望与印度、东盟建立多方向的合作关系。
把蔡英文的“新南向政策”放在台湾过去“南进政策”的框架内评估,可以看到,李登辉时期南进政策的第一阶段受到亚洲金融危机冲击,台商投资损失惨重,导致台商开始“西进”大陆;陈水扁时期东南亚局势相对稳定,台湾在越南投资显著增长,其他国家则没有明显进步。马英九时期试台湾试图参与各种自贸协定,但除新加坡外,其他方向没有明显进展,且2014年发生越南排华事件后,台湾再次检讨南进政策。在这样的历史背景下,在安邦咨询(ANBOUND)国际关系研究团队认为,蔡英文的“新南向政策”在经贸领域仍不会有明显进展。蔡英文第一任内,台湾与东南亚、印度的经贸合作将不会显著超越马英九时期。印度在台湾的经贸关系中排名只占第19位,难有大幅度进步;东南亚的整体外向型经济受中国经济增度放缓的影响,因此台湾与东南亚的经贸合作前景也并不乐观。
判断蔡英文的“新南向政策”是否会在经贸上奏效,还要结合台商对外投资的现实来看。从李登辉首次主政台湾算起迄今近30年,台商对外投资的格局基本上已经固定,上个世纪90年代大陆开放度有限,台商走出台湾有很多选择,“南进政策”因而有效。不过,近20年来大陆市场增长迅速,台商大量投资大陆,最近连最坚决抵制进入大陆的台积电也决定在南京投资12英寸芯片厂。大陆市场的持续开放与台商二十年来的对外投资已经融为一股潮流。不过也要承认,大陆近年面临经济转型和营商成本不断升高,导致了不少中小台商关厂迁离,其中一部分可能会投资东南亚。但同时也要看到,近几十年台商在大陆布局已形成比较完整的产业链生态,即使一部分台商离开,大部分仍然在大陆市场。在当前格局下,如果大陆在台湾大选之后不走错棋,继续推动对台经济合作,“新南向政策”在经贸领域其实是没有多大增量的。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
蔡英文当选之后,在两岸关系方面,政治上的选项要多于经贸上的选项,其“新南向政策”产生明显效果的可能性不大。(AZQY)

〖优选信息〗

【形势要点:中国今年在达沃斯要讲完全不同的故事】
第46届世界经济论坛(WEF)年会将于1月20日至23日在瑞士达沃斯举行,本届年会主题为“掌控第四次工业革命”。最近数年,中国和中国故事一直都在达沃斯世界经济论坛上占据着重要角色,中国领导人也多次出席该论坛,2015年的论坛就是由国务院总理李克强率领的豪华阵营出席。不过,今年中国面临的情况可能有很大不同。首先是李克强总理今年不参加论坛。据中国外交部称,国家副主席李源潮将于1月20日至22日出席达沃斯年会。与会期间,李源潮副主席将出席由论坛方举办的中国经济和二十国集团(G20)峰会专场会并发表特别致辞。跟随李源潮一起出席达沃斯的,还有中国证监会副主席方星海、亚洲基础设施投资银行(亚投行)候任行长金立群等人,此外还有诸多企业家和学者参加。从出席的官方队伍来看,今年中国虽然也派出了国家级的领导人参与,但规格比去年有所降低。其次,最大的不同在于,今年中国在论坛上恐怕要讲述完全不同的中国故事。过去多年,尤其是美国次贷危机和全球金融危机之后,中国故事在全球论坛上十分耀眼,世界各国、企业界、金融界都将中国视为影响全球经济的重要支撑性力量,中国官员、企业家、经济学家甚至中国的新闻记者,都能在世界经济论坛上轻易找到当“明星”的感觉。不过,随着中国经济在2015年跌破7%,人民币汇率持续贬值,资本大量流出中国,中国对国际大宗商品的胃口明显减弱,世界各国对中国的看法转为担心和忧虑。今年以来,有发达国家和新兴市场国家都对中国提出批评,认为中国经济放缓和资本市场动荡拖累了全球经济和全球市场。因此,中国参会代表团今年的任务,恐怕要变成另一种解释者的角色——解释中国经济为什么放缓?中国是否会“硬着陆”?媒体报道称,李源潮副主席将向与会各界人士介绍中国经济现状和走势、重要改革举措和重大发展理念,分享中国主办G20峰会的设想和主张,并同有关国家领导人就双边关系和共同关心的国际地区问题交换看法。据报道,中国证监会副主席方星海将在论坛上发表题为“中国经济未来的趋势”的演讲,解释中国经济的变化和未来趋势。整体来看,中国今年在达沃斯论坛要讲与过去完全不同的中国故事。(AHJ)

【形势要点:中国与沙特建立全面战略伙伴选择了“特殊”时机】
当地时间1月19日,国家主席习近平在利雅得同沙特阿拉伯国王萨勒曼举行会谈,两国元首共同宣布建立中沙全面战略伙伴关系。习近平说,我2008年访问沙特时,两国发表了建立战略友好关系的联合声明,这次我们共同宣布建立中沙全面战略伙伴关系,相信将深化双方战略互信,引领两国互利合作取得更大成果,有利于维护和拓展双方在国际和地区事务中的共同利益。萨勒曼表示,沙中建立全面战略伙伴关系,将有利于造福两国人民。沙方支持中国“一带一路”倡议,愿深化同中方在贸易、投资、能源、教育、科技、信息安全等领域合作。从两国共同声明来看,两国达成了多项重要共识,确定的具体合作领域包括:铁路、港口、电站、通信、工业园区、住房、投资、金融、航天、和平利用核能、可再生能源等领域合作。双方还同意将亚洲基础设施投资银行打造成互利共赢的融资平台,促进区域互联互通。两国的合作能在什么程度达成实际效果?从上述声明来看,中国与沙特有不少实际的合作利益基点,能够落地推进,这是双方推进合作的基础。值得注意的是,中国此时访问中东地区并与沙特建立全面战略伙伴关系,所选择的时机值得琢磨。从国际上来看,这是美国重返亚洲、美国成为能源出口国、沙特财政受到油价下跌压力、中东的宗教问题开始激化的时候,这时中国开始尝试“切入”这个领域,可能会产生了一些影响。虽然中国无意也无力改变中东地区的地缘格局,但从过去的基本没有什么影响,到扩大一定的影响还是有可能的。另外,中国在周边外交没有显著改善的情况下,如果能够通过“远交”来获得更大的外交空间,也是一种体现国家影响力的方式。现在,中国通过双边外交、双边自贸区等侧重于经济的方式,正在努力扩大国际影响。(AHJ)

【形势要点:国内页岩气开发可能已经开始降温】
国土部在2012年年底公开招标出让19个页岩气区块探矿权。这19个区块的探矿权都将于2016年1月18日到期。国土部要求年均勘查投入应达到每平方公里3万元人民币及以上,钻达目的层的预探井等钻探工程量最低应满足每500平方公里2口。按照第二轮中标企业的标书,19个页岩气区块在3年的勘查期内将投入128亿元的资金。探矿权到期时日渐近,是否完成勘查目标和投资金额是各界最为关注的问题。据《能源》报道,与第一轮中标企业未完成承诺的勘查投入类似,第二轮中标企业几乎也都没有完成承诺的投资。国土资源部已开始对二轮中标区块勘查进行审查,审查期限延长三个月至4月18日。据报道,多位企业负责人均表示,该公司并未完成勘查目标或投资金额,但均强调称该公司的情况并不是特例,而是普遍现象。不过,他们各自给出的原因并不相同。“我们未完成投资承诺的投资金额是有客观原因的,因为三年前页岩气的打井等勘查费用较高,如今成本已经下降了许多,所以我们完成了要求的工作量,只是没用那么多的资金。”某位中标的民企内部人士说,“我们希望国土资源部能把工作量的完成视为勘查投资的完成。”但一位不愿具名的国企相关负责人并不同意该说法,他表示:“主要是因为当时所有企业投标时报的金额太高了,导致现在我们大家都完成不了,与成本下降的关系并不大。同时,标书中也没说明只要完成工作量就行,估计到时候国土部还是会惩罚未完成投资的中标企业。”(LWX)

【形势要点:从中企海外并购增长看决策层对人民币汇率的底气】
有迹象表明,尽管目前市场普遍担忧外资逃离中国,但中国政府通过大型国有企业和上市公司端口的“主动”外汇流出活动却正在显著增加。1月15日,海尔斥资54亿美元现金收购了通用电气(GE)旗下电器业务;1月的早些时候,大连万达以35亿美元收购了电影制片公司传奇娱乐(LEGENDARY ENTERTAINMENT);此外,一家中国集团已投入仙童半导体公司(FAIRCHILD SEMICONDUCTOR)的竞购战,而中国化工据报道正考虑以现金竞购市值350亿瑞士法郎的先正达公司(SYNGENTA AG);2016年才开始几周,中国就公布了价值120亿美元的海外并购计划,显示出中国企业对收购海外资产的浓厚兴趣——如果保持这一势头,2016全年势必打破去年1120亿美元的纪录;而毫无疑问,这些收购行为所使用的一定是美元无疑——无论这些美元是换是借,都会对外汇储备形成压力;事实上,在当前人民币贬值压力不断增大,各国美元流动性都趋紧的大环境下,决策层却选择放任甚至是鼓励大型企业走出去“挥霍”美元流动性,这与此前收紧境内居民美元汇款的政策形成了鲜明的反差;一紧一松之间的矛盾,非常值得玩味;对此我们认为,这一方面说明美元强势,使优质的美元资产正在变得越来越具有投资性;而另一方面也说明决策层对当前的汇率问题显示出了十足的底气,甚至不排除是在有意借机减持此前被广泛诟病的巨额外汇储备;因此,对于掌握更多信息的政府高层来说,目前的汇率问题可能并没有市场担忧的那样严重。(NMW)

【形势要点:中国跨境电商出口市场培育仍面临诸多挑战】
近两年来,跨境电商在政策推动下疾速生长,相对于跨境进口电商,跨境出口虽然占据了整个跨境电商贸易的主要部分,但多年来并没有被真正重视。国家对于跨境出口的政策导向目前仅停留在默认合法化阶段,未来亟需制定具体政策解决当前困局。中国电子商务研究中心最新监测报告显示,去年上半年,中国跨境电商交易规模为2万亿,同比增长42.8%,占我国进出口总值的17.3%。其中,出口占比达到84.8%,进口比例15.2%。值得注意的是,传统的跨境电商以C2C模式为主,而随着各大平台政策的调整,以B2C和B2B为主的时代正在来临。EBAY曾经是很多第一批跨境电商玩家的“发家之地”,但许多卖家利用EBAY最初审核机制不严、国际物流周期长等特点,在该平台卖假货甚至欺诈,导致EBAY的政策开始逐渐倾向于大卖家。而一向以审核机制严格著称的亚马逊,对不具备竞争力的产品和品牌根本不会列为目标客户。阿里旗下原本定位于C2C的“速卖通”,在去年年底升级,转型做B2C。推出精品馆,剔除部分卖家,希望打造一个生态圈,像亚马逊一样做精品,鼓励更多品牌进驻。对于众多本地传统外贸企业而言,跨境电商大热和平台门槛提高既意味着机遇,同时也意味着巨大的挑战。一方面,许多外贸企业习惯了被动接受下单生产,无论客户、渠道、品牌,甚至知识产权都掌握在别人手中,缺少直接面对海外消费者的机会,无论在客户消费习惯,还是管理电商渠道方面都缺少知识储备。因而要经历一个长期的探索过程。另一方面,相对国内电商而言,跨境电商链条更长。支付、通关、物流任何一个环节都可能成为交易的绊脚石。例如建设海外仓等也超出了单个企业的能力范围,因而必须依赖于合作伙伴,才能形成完整的跨境电商生态系统。业内人士表示,“如果要把中国的跨境电商品牌打到海外去,并在海外市场立足脚跟,建设海外仓储、加快海外仓营运的速度非常必要。”跨境出口电商采取邮包运输方式最常出现的问题是,商品到了海外缺乏售后服务,没有服务就很难留得住顾客。(RTXS)

【形势要点:中企对“一带一路”国家的投资比重在不断加大】
1月20日上午,商务部举行例行新闻发布会,向媒体通报2015年我国商务工作运行情况。商务部新闻发言人沈丹阳表示,2015年中国企业共对“一带一路”相关的49个国家进行了直接投资,投资额合计148.2亿美元,同比增长18.2%,占总额的12.6%,投资主要流向新加坡、哈萨克斯坦、老挝、印尼、俄罗斯和泰国等。2015年我国对外直接投资流量上亿美元的国家/地区有54个,其中10亿美元以上13个,分别为中国香港、开曼群岛、美国、英属维尔京群岛、新加坡、荷兰、澳大利亚、哈萨克斯坦、卢森堡、老挝、印度尼西亚、加拿大和巴西。沈丹阳从对外直接投资、对外承包工程和对外劳务合作三个方面详细介绍了2015年中国对外投资和经济合作情况:对外直接投资。2015年,我国境内投资者共对全球155个国家/地区的6532家境外企业进行了非金融类直接投资,累计实现对外投资7350.8亿元人民币(折1180.2亿美元),同比增长14.7%。12月当月,对外直接投资865亿人民币(折138.9亿美元),同比增长6.1%。截至12月底,我国累计对外非金融类直接投资5.4万亿元人民币(折8630.4亿美元)。2015年,我国内地对中国香港、东盟、欧盟、澳大利亚、美国、俄罗斯和日本七个主要经济体的投资达868.5亿美元,占同期总额的73.6%。对东盟和美国投资增长较快,同比分别增长了60.7%和60.1%;对香港投资增长8.3%。对外承包工程。2015年,我国对外承包工程业务完成营业额9596亿元人民币(折1540.7亿美元),同比增长8.2%,新签合同额13084亿元人民币(折2100.7亿美元),同比增长9.5%,带动设备材料出口161.3亿美元。其中,12月当月完成营业额239.5亿美元,同比增长13.5%,当月新签合同额470.4亿美元,同比增长52.8%。2015年,新签合同额在5000万美元以上的项目721个(上年同期662个,增加59个),合计1758.5亿美元,占新签合同总额的83.7%。其中,上亿美元项目434个,较上年增加69个。12月当月新签合同额在5000万美元以上的项目131个(较上年同期增加19个),合计413.1亿美元,占当月新签合同总额的87.8%;其中上亿美元的项目92个,同比增加29个。2015年,我国企业在“一带一路”相关的60个国家新签对外承包工程项目合同3987份,新签合同额926.4亿美元,占同期我国对外承包工程新签合同额的44.1%,同比增长7.4%;完成营业额692.6亿美元,占同期总额的45%,同比增长7.6%。截至2015年底,对外承包工程业务累计签订合同额15717亿美元,完成营业额10892亿美元。对外劳务合作。2015年,我国对外劳务合作派出各类劳务人员53万人,较去年同期减少3.2万人,同比下降5.7%。其中,承包工程项下派出25.3万人,劳务合作项下派出27.7万人。12月当月,派出各类劳务人员5.8万人,较去年同期减少0.5万人。年末在外各类劳务人员102.7万人,较去年同期增加2.1万人。截至2015年底,对外劳务合作业务累计派出各类劳务人员802万人。(RLEQ)

【形势要点:多地展开楼市去库存稳投资“保卫战”】
19日,国家统计局发布2015年全国房地产开发和销售数据显示,房地产投资同比增速已从两年前的20%以上跌至1%,为1998年房改以来中国经历的最差投资数据。与此同时,房地产投资单月增速已连续5个月负增长。在此背景下,多地展开去库存、稳投资“保卫战”。18日,重庆市人民政府办公厅发布《关于进一步落实涉企政策促进经济平稳发展的意见》,其中为促进房企投资和健康发展,《意见》表示对房地产企业所得税预售收入的计税毛利率由20%调整为15%,非普通住宅、商业、车库的土地增值税预征率由3.5%调整为2%,普通住宅土地增值税预征率执行1%。除重庆已发相关扶持政策外,事实上,于近期召开的多地地方两会也将去库存、稳销售、稳市场作为2016房地产的重中之重。河北省政府工作报告指出,化解房地产库存,推进以满足新市民需求为出发点的住房制度改革,稳定房地产市场。福建省政府工作报告也把房地产去库存摆在突出位置。指出将着力稳定住房消费,把房地产去库存摆在突出位置,发展住房租赁市场,提高棚改货币化安置比例,加大城镇棚户区和城乡危房改造力度。山东济南方面,其政府工作报告指出要统筹推进户籍制度改革和以满足新市民需求为出发点的住房制度改革,探索实施积分落户制度,有序推进农业转移人口市民化。加大棚改旧改货币化补偿安置力度,发展住房租赁市场,改善住房供给结构,多措并举加快房地产去库存。并鼓励符合公租房申请条件的家庭通过市场承租住房,提高补贴标准。(RWX)

【形势要点:中国仍位于美国企业跨国投资重点前三之列】
1月20日,中国美国商会与贝恩公司联合发布2016年度商务环境调研报告。报告显示,美国在华企业面临监管与经济双重挑战,但大多数公司在寻求创新发展时,中国仍位于其跨国投资重点前三之列。最新的调研显示,多数外资公司对中国市场的发展潜力仍持乐观态度,尽管他们感觉受欢迎程度有所下降、由不清晰的法律带来的困扰有所增加、对监督管理的诠释前后不一致,以及获取授权许可资质存在困难。这份与贝恩公司联合开展的调研,由近500位中国美国商会会员参与完成。调研显示,超过一半的公司认为中国仍是其投资首选,但其去年收益与盈利的增长是在倍感压力的情况下实现的。中国美国商会主席吉莫曼讲到,“今年的报告显示,由于中国经济增速放缓,美国企业将调整其中国策略,以确保盈利增长。另外,我们的会员也反映了他们对于监管环境的透明度、可预见性以及公平的担忧,同时也对其被允许参与改革进程的程度与服务于中国市场的程度有所担忧”。中国商务环境调查报告显示,45%的受访者表示其盈利情况较2014年持平或有所减少。与此同时,只有64%的会员企业表示其在2015年实现了财务盈利,这是最近五年来的最低水平。不同行业的财务业绩相差迥异。例如,近2/3的服务行业公司表示其实现了盈利增长,同时近一半的工业及资源行业公司表示其盈利有所下降。虽然经济环境极具挑战,但仍有一些积极的信号。较之其它发展中市场,中国仍位居企业投资目的地前列。有60%的企业仍将中国列于其投资重点的前三位,有近25%的企业认为中国是其投资首选。不过,尽管机会众多,仍有四分之一的受访者在过去三年里将其产能转移到中国境外,或者计划将其产能转移。大部分工业与资源行业以及消费品公司普遍认为其它亚洲发展中国家是其产能的转移目的地。技术和其它研发密集型企业最有可能将其产能转移到美国或北美自贸区。展望2016年,尽管46%的公司预期增加员工人数,但仍有超过20%的企业计划减员。对于致力于在中国发展的企业来说,创新是重中之重。超过90%的受访者认为创新对其企业在中国的未来发展尤为重要。40%的受访者反映,在中国,一半以上的收入来自于本地设计、研发或根据本土需求而量身定制的产品。“数字化”作为创新元素被调研受访者视为重点。受访者认为数字化将是首要重点——超过70%受访者认为数字化对于提高其在华的销售、市场营销、分销以及客户关系管理非常或极为重要。(RLEQ)

【形势要点:中国化工收购瑞士农化巨头遇波折】
在争夺全球第一大农药公司瑞士先正达(SYNGENTA)马拉松大战中,中国化工集团公司(简称“中国化工”)上周刚得到先正达管理层的示好,本周却遇到了点小麻烦。当地时间18日,先正达一股东团体在瑞士报纸《巴塞尔报》发公开信,反对将公司卖给中国化工。该股东团体的领导人FOLKE RAUSCHER在信中抨击了先正达董事长MICHEL DEMARE放弃了信仰,并强调,这是在调查了持股相当于约10%公司股本的股东之后才来发声的。FOLKE RAUSCHER在信中提到,股东团体可以名正言顺地询问董事会是否真正考虑过,如果将先正达卖给中国的国有企业,会使先正达丧失独立性。而董事会已经进入死胡同,唯一的替代办法就是在即将到来的年度大会上全面改组董事会。有分析人士称,实际上中国化工一直是海外并购的高手,此前已成功收购了法、英、以色列、意大利等国的多家行业领先企业,其中就包括“轮胎中的普拉达”倍耐力(PIRELLI)。被收购后,倍耐力并未丧失所谓的“独立性”,相反,背靠中国市场后,这家百年老店发展得更好了。根据以往的经验,股东突然发难,很可能还是为了在谈判中获取有利地位。此前,先正达董事会刚刚投票支持中国化工进一步谈判收购,此举被认为是在为2月初正式协议的达成铺平道路。值得注意的是,2015年12月,中国化工已经提高了对先正达的收购报价,收购报价已达三千亿元人民币。彼时,中国化工提议将分两步进行收购,以每股470瑞士法郎(约合3069元人民币)现金收购先正达70%股份;同时,中国化工还拥有收购余下30%股份的选择权,即全盘吞并先正达。采用两步走的收购计划,中国化工可与先正达首先进行业务整合,然后再推进构想中的全面控股。除中国化工外,此前美国的转基因巨头孟山都因给出460亿美元的收购提议而被先正达拒绝。此次先正达一团体股东的反对声音对协议谈判的影响暂不能确定,但看似据达成协议不远的收购谈判中不免还会出现变数。先正达董事长MICHEL DEMARE此前曾表示,呼吁合并农业化工和种子产业的下一步行动,为时过早,先正达正处在寻找不同的合作方式的阶段,中国化工是潜在的一个收购方。彭博援引知情人士也称,谈判还在继续,但也有谈崩的可能,同时也不排除还价的出现。(RCDN)

【形势要点:2016年中国游戏产业将处于“新陈代谢”阶段】
2015年中国游戏市场实际销售收入达到1407亿元,是电影市场的3.3倍,但同比增长22.9%,仅为电影市场的1/2。中国游戏产业增速放缓趋势显现。2014年全球移动游戏收入规模为245亿美元,2015年达到301亿美元。在刚刚结束的“第三届移动游戏产业年度高峰会”上发布的《2015全球移动游戏产业白皮书》显示,亚太地区仍是全球手游业产值最高的地区,中国2015年产业收入达65亿美元,超过收入60亿美元的美国和62亿美元的日本。然而,2015年进入全球IOS & GOOGLE PLAY发行商收入TOP10的12家发行商中,日本有5家,中国仅一家。2015年移动游戏行业报告提出,国内CP团队从上半年的2.77万家锐减至1万余家。预计,未来还可能有50%的企业面临“关门大吉”危机。尽管增速出现放缓,但游戏产业的前景依然被看好。日前,广电总局公布的2016年1月份国产网络游戏审批信息,1月份21款国产游戏过审,其中移动游戏占比最重。(RLEQ)

【形势要点:IMF下调今年世界经济增速预期】
国际货币基金组织19日发布最新《世界经济展望》认为,2016年全球经济活动的回升相比此前预计将更为缓慢,特别是在新兴市场和发展中经济体。报告预计全球经济2016年将增长3.4%,2017年将增长3.6%,低于2015年10月的预期增长。报告认为,全球经济仍面临下行风险,这与全球经济当前的调整有关:新兴市场经济体的增长普遍减缓,中国经济正处于再平衡调整之中,大宗商品价格下跌,美国逐步退出异常宽松的货币政策。如果不能成功管理这些重大挑战,全球增长可能受阻。报告认为,发达经济体温和、不均衡的复苏预计将继续下去,预计发达经济体2016年的增长率将上升0.2个百分点,升至2.1%,2017年将稳定在这一水平。得益于依然宽松的金融条件和不断加强的住房和劳动力市场,美国总体经济活动将保持强劲,但美元走强将对制造业活动产生不利影响,石油价格下跌将抑制对采矿设施和设备的投资。在欧元区,油价下跌和宽松的金融条件将使私人消费增强,这种有利作用将超过净出口减弱的不利影响。得益于财政支持、石油价格的下跌、宽松的金融条件以及收入的提高,日本的经济增长有望在2016年变得坚实。新兴市场和发展中经济体的情况各不相同。IMF认为,中国的经济增长在2016年将放缓到6.3%,2017年将降至6.0%,主要是由于投资增长随着经济的持续再平衡调整而减弱。预计印度和其他亚洲新兴经济体将普遍继续保持强劲增长。不过,目前处于经济困境的国家(特别是巴西、俄罗斯和中东地区的一些国家)的增长率预计将逐步改善,尽管这种预期的不完全复苏也可能因新的经济或政治冲击而受挫。总体而言,新兴市场和发展中经济体的增长率预计将从2015年的4%(2008年至2009年金融危机以来的最低水平)上升到2016年的4.3%和2017年的4.7%。(RWX)

【形势要点:油价大跌迫使中海油多年来首次减产】
油价持续暴跌,连中国最大的海上油气生产商也扛不住了。中海油宣布十六年来首次减产。1月19日,中海油发布2016年经营策略和发展计划,调低资本开支和产量目标。2016年,中海油净产量目标为4.7至4.85亿桶油当量,比2015年的预计净产量(4.95亿桶)下调了2%-5%,这是中海油自1999年上市以来首次调低产量目标。2017年和2018年,中海油净产量目标分别约为4.84和5.02亿桶油当量。中海油首席执行官李凡荣表示,不到30美元/桶的油价使经营“非常困难”。海油将在逐块油田分析现金流,并且“在进行重大投资时更加谨慎”。中海油表示,计划将今年的资本支出从2015年的675亿元人民币缩减至“不超过”600亿元人民币。数据显示,2015年中海油主要成本约为41.24美元/桶,而从去年11月下旬开始国际原油价格就开始跌破40美元/桶,当前已经到了28美元/桶以下,以此粗略估算,生产一桶石油将亏损10美元以上。彭博援引政治风险咨询公司Eurasia Group驻伦敦的全球能源主管Michael Barron表示,中海油是全球首先明确宣布减产的石油巨头之一,这表明目前油价给这些巨头带来了很多压力。其他巨头均已削减开始,并暗示未来某个时候产量将会降低。(LWX)

【形势要点:西方投行认同全球经济衰退风险正在升高】
2015年8月9日,安邦咨询(ANBOUND)首席研究员陈功曾经警告,“全球危机的警报已经响彻云霄”。作为长期追踪研究经济形势的智库机构,安邦咨询的研究显示,从去年春季以来追踪的信息令人不安地指向了一个共同的方向:一场全球性的经济危机可能正在形成。陈功认为,由于世界金融界并无有效的方法应对,因此这场全球性的经济危机很有可能还具有空前的烈度,席卷和波及的范围也会令人吃惊,极有可能遍及全球。在半年之后的现在,一些西方投行也开始警告全球风险的来临。摩根士丹利日前在报告中指出,全球经济增长近来表现不佳,下行的风险近来上升。据大摩预计,2016年全球经济将温和增长,增速达到3.3%;而全球经济下行可能很快出现。摩根士丹利此前对发达市场的国内需求将持续坚挺的假设,受到了美国经济停滞的挑战。去年四季度,美国消费者支出表现疲软,商业投资停滞、净贸易给经济带来负面影响。摩根士丹利对全球经济的关注集中在主要经济体:1、美国。美国经济增长在去年四季度表现停滞。国内需求被削弱,让受到贸易和库存困扰的美国经济再度降温。2、欧元区。摩根士丹利的基于PMI的GDP指标显示,欧元区经济增长在四季度表现不错。不过,疲软的工业可能限制经济的增长。3、日本。疲软的1月初步数据,尤其是家庭消费调查显示日本经济在四季度可能陷入萎缩。去年二季度和三季度,日本经济连续两个季度萎缩,陷入技术性衰退。4、中国。房地产销售和汽车销售数据表现坚挺。不过,高库存、通缩压力以及工资增长的放缓将会对经济增长形成逆风。5、巴西。更为宽松的财政政策立场可能对巴西经济构成风险。考虑到巴西已经高企的赤字,财政宽松的资金来源可能是一个问题。随着通胀预期接近目标上限,巴西央行可能于1月加息。6、印度。消费者消费支出、公共资本指出和外国直接投资持续改善,支持经济逐步复苏。不过,出口疲软和资本资本支出拖累经济增长。摩根士丹利指出,三大因素值得关注:一是更紧缩的美国金融环境:贸易加权的美元持续上涨,这可能是经济增长和通胀前景面临的最大风险。美元过去6个月来的上涨将在今年-2017年期间拉低通胀。二是中国的快速调整:高库存影响了生产的提高。刺激措施力度的减小和削减过剩产能力度的加大将会给中国经济带来下行压力。此外,工资的增长可能在未来几个季度放缓,进一步对消费增长构成压力。目前,消费正成为中国经济增长的核心支撑。三是新兴市场的增长轨迹:新兴市场必须面对中国经济的放缓(及其对商品价格造成的影响),美国货币政策的收紧以及新兴市场增长熄火的挑战。这导致了宏观平衡风险。虽然新兴市场在2013年来就进入了调整阶段,但是其调整的速度和幅度都是全球经济展望中的核心风险。(LHJ)

【形势要点:非洲和印度的农产品市场潜力巨大】
研究数据表明,非洲和印度的农产品市场蕴含着巨大商机。非洲的经济增长和年轻的人口结构,使其成为最有前途的农产品出口市场。预测显示非洲人口将从目前的11.5亿增长到25年后的19.1亿,它需要种植或进口大量额外的粮食,这将促进非洲粮食生产和消费的持续发展。但与此同时,非洲发展农业也需要克服三大挑战。1)农业生产增长的困难:非洲没有大量的耕地,适合作物的耕地相当有限。25年里要多养活增加的人口,将不得不进口所需的一部分粮食。这对全球农业是巨大商业机会。2)发展农业的资金困难:大部分的非洲国家没有发展资金以方便进口粮食产品。非洲的水运需要加强,一些深水港口,如开普敦达喀尔、拉各斯、罗安达、蒙巴萨,其海岸线的长度远远超过美国或西欧但港口数量较少。需要改善基础设施,例如建造运河绕过急流、疏浚河流提高通航、改善港口设施和投资于铁路运输。3)政治上的分裂格局:非洲国家之间经常发生冲突,政策协调和基础设施发展困难。对于印度,有预测表示该国到2040年人口将增长30%左右,且相对较低的人均卡路里摄入量也很有增长前途。但目前印度人口密度已经很高,耕地也已大量使用,可能会触及国内粮食生产潜在增长的极限。这表明印度也将进口越来越多的粮食,可能会带来一场粮食需求的暴涨。但印度有着独特的饮食结构:很少吃肉。印度人均肉类消费自1991年以来只增了约21%,低于人均消费农产品74%的增长率和奶制品及鸡蛋50%的增长率,也低于植物油32%的增长率。印度的粮食品种也有自身特点。印度消耗大量的大米和小麦,但几乎没有玉米。在接下来的25年里,如果人口增长符合预期,印度粮食消费总量预期将增长30%。大米和小麦已经无法跟上人口增长的步伐,可能增加对玉米的需求。(RZJX)

【形势要点:恐怖袭击频发可能使全球旅游业增长预期落空】
联合国世界旅游组织日前公布的数据显示,2015年全球出境游客增加4.4%,达到创纪录的11.8亿人,预计2016年全球游客人数还将增长4%。然而,由于恐怖袭击事件在全球接连发生,多国旅游业已经发出预警信号,可能会使得预计增长大打折扣。由此看来,恐怖袭击对全球旅游业来说,已经成为了不可预料的巨大利空。纵观2015年,在埃及、泰国、法国、黎巴嫩、突尼斯、马里等国,恐怖袭击都沉重地打击了当地旅游产业。实际上,自美国“9•11”事件发生以来,针对热门旅游目的地国家的恐怖袭击日益增多,不仅重创当地旅游业,进而对全球航空、酒店及餐饮产业构成威胁。比如近期在雅加达发生的多起爆炸枪击事件,就有可能冲击印度尼西亚的旅游业。从历史上看,这个旅游国度多次遭遇恐怖袭击,为此付出过沉重代价。在旅游高峰期的2000年,印尼曾接待外国游客560万人次,创汇近58亿美元。不过,2002年发生了巴厘岛爆炸事件,2003年发生了雅加达万豪酒店爆炸事件,2004年9月澳大利亚驻印尼使馆遭遇恐怖袭击。一系列恐袭事件令印尼经济承受巨大压力,相关运输、酒店、餐饮以及娱乐产业都受到不同程度的冲击,外国直接投资也相继抽逃。据报道,在巴厘岛发生爆炸事件后的两周内,岛上酒店入住率由超过70%降到了11%,原定在雅加达、日惹和巴厘岛举行的34个国际及地区性会议被迫取消,造成了至少1000万美元的损失。进入2016年,全球恐怖袭击接二连三地发生,给世界旅游业抹上了一层阴影。有分析指出,如果针对某一旅游城市的恐怖袭击只是偶尔发生,造成的负面冲击大多是短期的,但如果防控不利令流血死亡事件频繁见诸报端,对一些以旅游业为支柱产业的国家将产生具有破坏力的影响。(LPL)

【形势要点:全球CEO普遍不看好全球经济前景】
达沃斯论坛召开前夕,国际会计师事务所普华永道(PwC)在83个国家对1409名CEO做出的调查结果显示,全球CEO们普遍不看好全球经济前景,只有27%的受访者认为经济前景将改善。去年这一比例为37%,2014年则为44%。企业家普遍担心中国经济下行加剧、大宗商品继续重挫以及热点地区地缘政治局势紧张。尽管如此,普华永道还表示,如果此次调查是在今年更早做出的话,这一数据可能还会更低。调查还显示,仅有35%的CEO表示相信个人收入将增加,这也是2010年来的最低点。印度CEO们最有信心,64%的的CEO对收入前景乐观。最悲观的国家是瑞士,比例为16%,29%的中国CEO对收入乐观。三分之二的受访者认为公司发展面临更多严峻考验。79%的CEO将过度监管视为公司发展前景面临的最大考验,其次是显著上升的地缘政治风险,比例为74%。(LWX)

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