安邦-每日经济-第5093期

〖分析专栏〗

【越共十二大选举:南北派之争不是重点】

〖优选信息〗

【形势要点:2016年消费支撑中国经济可能削弱】
【形势要点:中央关注转型期经济增长良好的标杆地区】
【形势要点:中国经济仍处于下行探底过程中】
【形势要点:中国光伏业2015年的详细“成绩单”】
【形势要点:国务院扩大新型城镇化综合试点范围】
【形势要点:“一带一路”国家工业化差异考验中国】
【形势要点:机构投资者正成为中国房地产投资的主流】
【形势要点:美国大米将首次进入中国市场】
【形势要点:数据显示交通限行政策效果正在弱化】
【形势要点:美国财长敦促中国进一步深化改革】
【形势要点:国务院要求再压减粗钢产能1—1.5亿吨】
【形势要点:国内“去产能”专项资征缴启动】
【形势要点:资本无视结构性过剩风险大量涌入环保产业】
【形势要点:外商对台湾经济前景愈加不乐观】
【形势要点:台商对外投资加速从内地转向东南亚】
【企业竞争:日本机构抢在鸿海前面拿下夏普】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【越共十二大选举:南北派之争不是重点】
越南共产党第十二次全国代表大会1月21日上午在首都河内开幕,新领导人之争激烈。从目前掌握的资料来看,阮富仲连任的可能性较大,阮晋勇可能被迫退休。
当然,阮晋勇不能当选的原因,主要不在于退休年龄的限制,而在于在竞选中缺乏有力的盟友支持。虽然他在执掌总理期间,强化了政府机构,并建立了庞大的关系网络,但是阮富仲在由16人组成的政治局这一精英机构中占据上风。名为Thu Ngoc Dinh(越南语)的“脸书”页面在1月14日发布消息说,第14届越共中央委员会就下届领导人做出表决,在175名委员中,有137人支持阮富仲继续担任越共总书记。虽然不排除该消息试水的可能性,但也似乎显露端倪。实际上,阮晋勇可能落选的原因还有,其当政期间在越南实行的政治改革,从推行国会选举到接受媒体质询,已引起国内传统派的担忧。越共党内就是否抛弃社会主义等问题上一直存在着激烈的冲突,而继续推行激进的改革可能会给政治稳定带来隐患。新加坡东南亚研究所学者黎洪和(Le Hong Hiep)就认为,“越南现有路线可能不会被改变,但越南的改革速度会放缓。”此番选举,除阮晋勇外越南国内并非没有总书记的替代人选,如他将阮富仲取而代之,反而会招致更多不满。
值得注意的是,阮晋勇的隐退并不意味着越南会对中国更加友好。由于中越间就南海问题的争议不断升温,“去中国化”在越南国内越来越有市场,在这种背景下,下一个“阮晋勇”也很难保证不会出现。即使是阮富仲,虽然在石油钻井平台争执中似乎不愿批评中国,但也同意越南加入美国主导的TPP。尝试改善对美关系,已成为越南国内的一个共识。阮富仲去年7月对白宫的访问是一个明确的迹象,表明改善越美关系符合越南的国家利益。而在美国“重返亚洲”的政策框架下,越南在地缘政治和经济领域均能扮演重要角色,美国也不失时机地拉拢越南。中国在领海主权问题上表现强硬,越南民间普遍对中国充满敌意,越南社会也乐见美越关系升温。
所以从地缘战略角度来讲,越南党内的派系斗争、谁输谁赢对中国都不重要,重要的是越南希望积极配合美国的亚太战略,平衡中国在南海问题上一家独大的局面。这种情况下,越南的未来必定是将以挑战中国利益来换取美国的各种支持(陈功,2016年1月19日)。即便是传统派赢了,为了巩固在越南党内传统派的利益,为传统派赢得更大支持空间,它要挑战中国利益。改革派上台了,亲美派上台了,那就更不用说了。因此,即便阮晋勇被迫退休,越美关系也会继续向前走,中越关系仍会继续倒退。
所以,现在的关键是中国完全不必过分关注“二阮”间的“亲中”或“亲美”背景,更不必纠缠于南北两派谁会当选。中国需要做的是及时安排应对措施。因为,越南对中国的提防心理,正如塞缪尔•亨廷顿所言,来自于越南5000年来对中国皇权的民族反抗意识,是不会轻易消失的。而最主要的是,当前中国的崛起改变了东亚的国际政治格局,这是结构性问题,越南选举不论谁上台都不会对此泰然自若的。即使是阮富仲,他至多也是采取外表较为缓和的平衡外交,但不可能倒向中国。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
南北派之争是越共十二大选举的看点,但不是重点。中国与越南基于意识形态的双边关系正逐渐向基于各自国家利益的双边关系转变。既然是国家利益至上,那么现实主义将是衡量外交政策的黄金标准,中国又何须执迷于“亲中或亲美”之囿。越美关系将继续围绕“亚太再平衡”战略深化,未来的中越关系面临深刻挑战。(AZY)

〖优选信息〗

【形势要点:2016年消费支撑中国经济可能削弱】
在2015年中国经济增速放缓之中,消费对全年经济的支持变大。国家统计局数据显示,2015年全年实现社会消费品零售总额30.1万亿元,同比增长10.7%,扣除价格因素,实际增长10.6%。消费品市场规模首次突破30万亿元。同时,最终消费支出对国民经济增长的贡献率提升至66.4%,比2014年高15.4个百分点。要指出的是,消费对国民经济增长的贡献率大幅提高,实际上与投资和外贸对经济增长贡献的结构性降低有关。2016年,在中国经济增长新动力仍难完全更换到位的情况下,消费是否还能发挥主要的支撑作用呢?市场担心,中国消费者今年可能削减支出,对中国经济增长的贡献率将会减弱,这应该引起中国决策层的关注。导致居民消费放缓的因素包括:第一,工业领域和资本市场的疲弱将会向消费领域蔓延。工业不景气将继续打击整个产业,影响就业并外溢至消费领域。中国股市震荡带来的财富损失,在一定程度上会削弱居民消费能力,虽然股市投资者只占中国消费者的小部分群体,但股市震荡的影响会波及很广;第二,中国2016年的就业压力将显著增大,薪资增长将会显著放缓甚至停滞,这会降低居民消费能力和消费信心。澳新银行日前发布的一项调查显示,1月中国消费者信心已下滑至纪录低位。来自美国研究机构的中国褐皮书调查报告数据显示,2015年第四季度中国就业增长及薪资增长处于四年低点。这些看法与媒体对购物者的调查相吻合。有年轻的受访者表示,去年他和女朋友外出就餐费用约为7万元人民币,购买服装及配饰费用为4万元。但鉴于经济情况,2016年他们计划削减费用开支近1/3,会更多在家做饭,不那么频繁地换手机等电子产品。还有消费者表示:“我的收入增长的速度无法跟上上涨的物价。这些不是必需品。我可能会对自己有所控制……尽量不过于频繁地购物。”第三,老龄化及社保方面的不完善导致老龄群体的消费减少,而健康开支加大会侵蚀他们的可支配收入。虽然老龄化及消费变化不是短期过程,但2015年经济放缓对他们的信心冲击,可能在2016年有明显体现。第四,营商环境改变使许多小零售商受到挤压,而他们既是服务者,本身也是消费者。此外,由于人民币持续贬值,中国消费者在海内外的购买力可能也会减弱。整体来看,影响2016年消费的关键因素是收入和消费预期,而这两个方面都存在较大的问题。(AHJ)

【形势要点:中央关注转型期经济增长良好的标杆地区】
2015年中国经济增速跌至6.9%,分季度经济增速不断下行。这种背景下,中央亟需找到一些在转型时期经济发展较好的标杆地区。去年经济增速全国领先的重庆,已经得到了中央领导的肯定,并总结了一些经验。不过,重庆毕竟只代表了地区经济的一种类型,适用于不太发达地区。广东省则提供了经济比较发达地区转型发展的乐观信号,近期吸引了各路人士调研。2015年,广东省经济保持稳中有升、稳中有质量的发展态势,不仅全年经济增长达到8.0%,四个季度的增速分别为7.2%、8.1%、8.3%、8.3%的升势,与全国经济季度下降形成鲜明对比。广东为全国经济发展提供两个支撑。2015年,广东GDP增速比全国高1.1个百分点,地方一般公共预算收入增长12.0%,高于全国平均水平,其他主要经济指标增速多数高于全国,广东对全国经济增长的贡献超过10%,为全国经济保持稳定增长提供了重要支撑。广东经济结构持续调整优化,主要结构性指标均有不同程度的提升,也为全国经济结构优化提供了重要支撑。2015年广东经济能逆势上升,与创新驱动,尤其是“三新”(新技术、新产业、新业态)的发展有关。从三次产业结构看,2013年广东由原来的“二三一”结构转变为“三二一”结构,当年三次产业结构为4.8:46.4:48.8。2014年,第三产业比重继续提升到49.0%,2015年则达到50.8%,三次产业结构调整为4.6:44.6:50.8。现代服务业比重达到60.4%,比2014年提高1.4个百分点;先进制造业比重达到48.5%,同比提高0.9个百分点;高技术制造业比重达27%,比2014年提高1.9个百分点。在创新方面,广东2015年的R&D经费支出占GDP比重的2.5%,高于全国2%的平均水平,技术自给率上升至71%,全省新型研发机构达124家,建成科技企业孵化器399家,并发展出光启、大疆等一批有影响力的高新技术企业。广东省经济发展稳中有升吸引了中央的关注,近期包括国务院副总理张高丽、中财办主任刘鹤、国家发改委副主任宁吉喆等中央财经高官先后到广东调研。主要原因,可能是想考察广东这个全国第一经济强省如何实现经济增长保八,同时又实现了结构的调整。如果沿海发达地区的经济增速和结构调整都能稳得住,对于2016年中国经济企稳将会有重要的支撑意义。(BHJ)

【形势要点:中国经济仍处于下行探底过程中】
最新发布的1月份民生新供给制造业综合指数为41.8%,较上月下降1.3个百分点。同时,1月份民生新供给小微企业非制造业商务活动指数为43.0%,较上月上升2.1个百分点。华夏新供给经济学研究院院长贾康表示:“从趋势上看指数持续处于荣枯线以下,且在上月出现回升态势后又再次下降,表明目前经济下行探底过程中还有所反复。从规模上看,小微企业指数相比上月有所下降,但大中型企业相比上月表现有所好转;制造业企业融资情况相比上两月持续转好的趋势有所回落,融资成本小幅上升,表明春节前融资资金面整体趋紧,期待相应货币政策的支持;但企业的盈利指数已经连续两月回升,表明制造业企业的经营可能正在处于好转态势;但本月企业的固定资产投资意愿对未来的预期指数相比上月有所回落,可能与春节临近的季节因素影响有所关联。”贾康还表示:“总体看来,民新指数的制造业指数在连续两月回暖后出现小幅反复,而非制造业企业情况有所好转;目前企业均面临节前资金面偏紧的状况,中小微企业经济活动的回暖期待货币等政策层面的支持,从而加快完成探底过程。”(RWX)

【形势要点:中国光伏业2015年的详细“成绩单”】
中国光伏业协会近日表示,2015年,我国光伏企业盈利情况明显好转,大多数企业扭亏为盈。33家规范企业2015年整体经营情况显示,平均利润率达4.7%,比2014年提高30.6%。从细分领域看,组件环节表现要明显好于硅片环节,全年光伏组件的产量超过43GW,其中晶硅电池仍为主流,企业平均产能利用率为86%,分化趋势明显。2015年多家光伏制造业企业正在积极实施“走出去”战略。据统计,目前我国已建成投产海外电池与组件产能分别达到3.2GW与3.78GW,在建及扩建产能分别达到2.2GW和1.9GW。上市公司方面,隆基股份与印度安德拉邦政府签订项目投资合同,就公司在安德拉邦投资建设500MW太阳能电池和组件项目达成合作意向;天合光能与印度WELSPUN公司签署合作谅解备忘录,双方合作拟在印度建设1GW电池、1GW组件制造基地以及利用天合在光伏行业影响力吸引产业链的上下游企业投资形成规模化的光伏产业园;晶科能源在马来西亚槟城500MW多晶电池和450MW组件厂成功投产等。2015年光伏行业兼并重组加速,以市场为主导的资源整合不断深入。顺风国际收购多晶硅企业万年硅业及美国电池组件企业SUNIVA,进一步优化产业链布局;通威集团投资8.5亿新台币入股台湾昱晶能源,增强电池片规模经济效益;隆基股份、天合光能等企业与英利合作,通过委托加工等方式,实现产能利用率最大化等。2015年光伏电站投资热情高涨,光伏组件制造商前20名几乎全部涉足下游的电站开发业务。中国光伏协会预计,2016年全球光伏市场仍将保持增长势头,预计全年光伏新增装机量将达58GW以上。其中,预计2016年我国光伏装机市场将达20GW以上。预计全球多晶硅产量将达到36万吨。其中,我国多晶硅产量将达到18万吨,产品价格预计将维持在每吨10至11万元,企业仍将承受低价压力。在电池组件方面,预计全球组件产量继续呈现增长势头,全年将达到65GW,我国光伏组件产量有望达到50GW,产业集中度有进一步提升趋势。虽然市场预期较好,但在国内经济下滑的背景下,对光伏行业的预期也不宜过于乐观。(RDLG)

【形势要点:国务院扩大新型城镇化综合试点范围】
国务院总理李克强1月22日主持召开国务院常务会议。会议指出,城镇化是中国发展最大的潜力所在。按照国家新型城镇化规划要求,抓住农民工融入城镇这一关键,通过深化改革加快推进新型城镇化,既是重大民生工程,也有利于扩大有效投资和消费,促进城乡、区域协调发展。会议确定,一是放宽农业转移人口落户条件,探索进城落户农民对土地承包权、宅基地使用权和集体收益分配权的依法自愿有偿退出机制。除极少数超大城市外,全面放开高校毕业生、技术工人、留学归国人员等落户限制。国务院已颁布居住证暂行条例,各地要结合本地实际,抓紧制定细则,使有别于以往各类暂住证、含金量更高的居住证制度覆盖全部未落户的城镇常住人口,让他们尽早在居住地享有义务教育、就业、医疗、法律援助等多项基本公共服务。二是加快城镇棚户区和危旧房改造,提高棚改货币化安置比例。将棚改政策支持范围扩大到全国重点镇。降低准入门槛,吸引社会资本参与交通、地下管网等建设。运用“互联网+”推进智慧城市建设,提高公共服务和公共安全保障水平。三是扩大新型城镇化综合试点范围,积极发展中小城市,开展赋予镇区人口10万以上的特大镇部分县级管理权限试点,以特色城镇发展带动脱贫攻坚和新农村建设。四是完善土地、城镇住房等制度,鼓励地方利用财政资金和社会资本设立城镇化发展基金。财政转移支付、城镇建设用地增加规模与农业转移人口市民化挂钩,中央预算内相关投资向转移人口落户较多的城镇倾斜。为“新市民”更好融入“新城镇”创造条件。(LWX)

【形势要点:“一带一路”国家工业化差异考验中国】
中国社科院工经所近日发布《工业化蓝皮书:“一带一路”沿线国家工业化进程报告》。这是国内首次对“一带一路”沿线的65个国家的工业化进程做出全面评估。评估结果表明,这些国家之间工业化水平差距较大,涵盖了工业化进程的各个阶段。其中,处于前工业化时期的国家有1个,处于工业化初期阶段的国家有14个,处于工业化中期阶段的国家有16个,处于工业化后期阶段的国家有32个,而处于后工业化时期的国家有2个。从工业化进程水平的评估结果来看,工业化水平最低的是位于南亚的尼泊尔,工业化综合指数为0,且各项指标评价均为最低。工业化水平最高的是东南亚的新加坡和中东的以色列,工业化综合指数均为100。新加坡人均GDP为58523美元,居65个国家的第二位,仅次于卡塔尔;以色列人均GDP为27860美元,居第八位。新加坡第一产业占比仅为0.03%,是65个国家中一产占比最小的国家;以色列一产占比1.4%。两个国家第一产业就业占比均在1%左右,为65个国家中最低。其他国家的工业化水平则分布在各个不同的阶段,除了处于后工业化阶段的两个国家之外,工业化综合指数最高的几个国家中有1个位于东南亚,9个位于中东欧,2个位于西亚、中东,按照指数大小依次为黎巴嫩、斯洛伐克、波兰、马来西亚、土耳其、爱沙尼亚、斯洛文尼亚、白俄罗斯、立陶宛、拉脱维亚、匈牙利及捷克。而除了处于前工业化阶段的尼泊尔之外,工业化水平最低的几个国家分别为位于中亚的塔吉克斯坦,位于东南亚的缅甸、柬埔寨、东帝汶以及位于南亚的阿富汗。中国已经进入工业化后期,与中国处于同一工业化阶段的国家有6个,包括俄罗斯,中东欧的克罗地亚、塞尔维亚及罗马尼亚,西亚、中东的巴林和约旦。有14个国家的工业化水平高于中国,有44个国家的工业化水平低于中国,中国在“一带一路”沿线国家中工业化水平处于上游的位置。面对工业化水平差异如此之大的众多国家,中国如何落实“一带一路”是个挑战。(RWX)

【形势要点:机构投资者正成为中国房地产投资的主流】
全球知名商业地产服务和投资公司世邦魏理仕近日发布《2016年中国房地产市场展望》称,机构投资者正在成为中国境内房地产投资的主流。报告称,近年来,在中国房地产市场上可以看到,开发商更多地作为售出一方在市场中出现,而包括保险资金在内的机构投资者以及投资基金渐成市场主流,份额超过了市场的一半,是市场中的主要参与者。分析认为,由于商业地产能带来长期稳定的收益,这与日益成长的长期资金需求是匹配的,而目前包括保险资金在内的机构投资者在房地产资产配置方面的占比仍处于初始阶段,预计机构投资者将在2016年市场中显得更为活跃。从2015年海外投资成交来看,中国投资者的布点速率在逐步加快。以保险资金为代表的国内机构投资者投资海外地产方式已不限于门户城市的商业地产,同时也在尝试通过股权合作等模式介入包括物流设施等其他房产类型以及以资产包形式出现的房产投资标的。世邦魏理仕认为,中国国内机构投资者目前以主权基金(包括中投、外管局)为先导,预计未来将有更多大型机构参与到市场中,包括社保、养老基金等。目前保险市场集中度高,可用于配置投资房地产的资金体量也不容小觑,保险机构兼顾市场机会及风险,投资呈现更大的多元化,“从目前的趋势来看,预计明年的境外投资水平仍将维持高速增长”。(RWX)

【形势要点:美国大米将首次进入中国市场】
近十年以来,中国首次允许美国大米生产商进入中国这个全球最大的粮食市场。据《华尔街日报》报道,代表大米种植业者、加工厂和出口商的贸易组织USA Rice于1月22日表示,美国农业部官员已告知称,美国和中国已经达成一项协议,中方允许美国大米合法进入中国。这项贸易谈判已经持续了大约10年。USA Rice表示,在美国同意必须采取措施控制虫害,出口至中国的大米必须满足标签方面的要求之后,上述协议才最终达成。USA Rice一位新闻发言人还援引美国农业部官员的话称,若无意外,美国最早将于春季早些时候将大米出口至中国市场。届时,美国大米加工厂和存储设施都必须接受美国农业部和中国监管机构的双重检疫和检查。美国大米在出口至中国之前必须获得中国方面的进口授权批文。中国是全球最大的大米生产国、消费国和进口国。在如今全球农产品产量高企的背景下,预计中国将缓慢增加美国大米进口量。USA Rice成员认为,在中国开放进口的最初几年,中国不大可能排进前十大进口国。目前,美国大米主要的海外销售市场包括墨西哥、海地等国家。不过,中国最终将成为美国大米的最大进口国。(LWX)

【形势要点:数据显示交通限行政策效果正在弱化】
日前,高德公司发布的《2015年度中国主要城市交通分析报告》,公布了去年中国十大“堵城”,依次为北京、济南、哈尔滨、杭州、大连、广州、上海、深圳、青岛、重庆。其中济南、哈尔滨、杭州、大连等二级城市的交通拥挤程度超过了一线城市。数据显示,北京依旧是中国“首堵”,高峰拥堵延时指数为2.06,平均车速22.61公里/小时,即开车通勤要花费畅通下2倍时间才能到达目的地。该报告还首次揭晓了“堵城Top45”榜单,显示拥堵现象不再是大城市的问题,它已经出现在各种规模的城市和地区,不断加重的拥堵现象在向中小城市蔓延。报告指出,导致2015年拥堵恶化有3个原因,一是汽车数量持续增长,二是异常天气导致的降雨降雪,三是网路叫车服务盛行让出行需求增加。该报告认为,各大城市的车辆限行效果明显弱于2014年,随着机动车数量的不断增加,在未来一两年里,限行政策的效果将进一步减弱。此外,数据显示,从45个城市季度拥堵程度的分布来看,2015年有84%的城市在第四季度拥堵最严重,成为名副其实的堵车季,且四季度晚高峰的17:00-19:00是全天最拥堵的时刻。相反,2015年有一半以上的城市一季度最畅通。值得注意的是,2015年大部分城市拥堵延时指数最高的十天中,重大节假日前夕、接近年底的周五都是出行高峰。而且比较明显的是,洋节(圣诞节、平安夜)比中国传统节日的出行高峰更加拥堵。截至目前,高德地图已连续两年发布了中国主要城市交通分析报告,涵盖全国45个城市。此外,高德地图的实时交通信息服务,已经支持全国所有城市。该公司负责人表示,高德地图的海量交通出行数据来自于交通行业浮动车和高德地图超过4亿用户出行数据的结合,多渠道的海量出行数据保证了报告结果的准确性和权威性。(LZJX)

【形势要点:美国财长敦促中国进一步深化改革】
美国财政部长杰克•卢(JACK LEW)也加入了对中国经济政策的委婉批评行列。他在1月21日警告称,中国经济处于漫长和艰难的转型之中,而中国改革不作为的代价将非常巨大。据报道,他表示,中国经济放缓并不令人吃惊,但中国应该进一步深化改革,因中国经济正处于向消费驱动转型的漫长而艰难的过程中。“现在应该问的一个问题是,中国是否将坚持政策改革,并进一步开放其市场?”他认为,中国人民币的汇率应由市场决定,并警告称,中国改革不作为将付出非常巨大的代价。实际上,国内目前推进的改革已存在空转现象。所谓改革空转,是指文件上已经开始的改革,在实践中并未推动,导致改革停留在纸面上。国内有学者已经开始提醒这个问题。国内学者财政部财政科学研究所所长刘尚希日前表示,现在忙着发文件,文件发的比以前多得多,近两年财政方面发的文件,包括国务院和财政部的已经发了将近40个,一个月差不多发2个。但这么多文件发下去,下面的反映是这个文件还没有消化,新的文件又来了,更谈不上执行和落地了。上面忙于发文件、忙于传达、忙于监督,下面忙于汇报,那么改革很可能就出现了在冰上开车的现象,轮子在转,车不往前走,出现了改革打滑、空转的现象。(RWX)

【形势要点:国务院要求再压减粗钢产能1—1.5亿吨】
国务院总理李克强1月22日主持召开国务院常务会议。会议决定,按照市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持的原则,一是以更加严格的安全、环保、质量、能耗等标准,依法依规推动落后产能限期退出,引导企业通过兼并重组、转型转产、搬迁改造等主动退出产能。在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上,再压减粗钢产能1—1.5亿吨;较大幅度压缩煤炭产能。二是严控新增产能。严格督查落实国家2013年有关停止备案新增产能钢铁项目的决定。原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目。三是完善支持政策。设立工业企业结构调整专项奖补资金,按规定对地方化解过剩产能中的人员分流安置给予奖补。支持金融机构做好呆账核销和抵债资产处置,完善不良资产批量转让政策。支持保险资金等社会资本参与企业并购重组,发展相关产权交易市场。会议强调,要充分认识化解过剩产能的艰巨性和重要性,关键是多措并举做好职工安置。要引导企业主动想办法、“发内功”,采取灵活工时、培训转岗等发挥内部安置潜力。企业确需与职工解除劳动关系的,应依法支付经济补偿,偿还拖欠的工资、补缴社会保险费,并做好社保关系转移接续等工作。支持创业平台建设和职工自主创业,将国家返乡创业试点范围扩大到矿区,鼓励职工就地就近创业就业。对失业人员按规定发放失业保险,对就业困难人员通过政府购买公益性岗位等给予再就业帮扶,对符合救助条件的及时纳入社会救助,让他们的基本生活有保障。(LWX)

【形势要点:国内“去产能”专项资征缴启动】
2015年12月23日召开的国务院常务会决定,设立工业企业结构调整专项资金,支持地方在淘汰煤炭、钢铁行业落后产能中安置下岗失业人员等。财政部网站1月22日消息,财政部日前下发通知,对工业企业结构调整专项资金的征收方式等问题予以了明确。通知表示,专项资金在全国范围按照燃煤和可再生能源发电机组上网电量(含市场化交易电量)、燃煤自备电厂自发自用电量和规定的征收标准计征。通知指出,专项资金由财政部驻各省(区、市)财政监察专员办事处(以下简称专员办)负责征收。具体为:对与省级电网企业和地方独立电网企业直接结算的燃煤和可再生能源发电机组上网电量应计征的专项资金,由专员办向电网企业征收;对市场化交易的燃煤和可再生能源发电机组上网电量,以及与电网企业并网且存在结算关系的燃煤自备电厂自发自用电量应计征的专项资金,由电网企业向相关燃煤和可再生能源发电企业、拥有燃煤自备电厂的企业代征,并向专员办申报缴纳;对与电网企业不并网或不存在电费结算关系的燃煤自备电厂自发自用电量应计征的专项资金,由专员办向拥有燃煤自备电厂的企业征收。(RWX)

【形势要点:资本无视结构性过剩风险大量涌入环保产业】
据不完全统计,2015年中国环保产业购案例的数量大约在120-140起之间,涉及交易金额400亿元上下,环保行业上市公司与各类投资公司产业并购基金总规模达200多亿元,投资领域涉及固废、水处理、大气治理等多个领域。其中,10家公司涉及的11起并购案金额合计约147亿元,占总交易金额的三成。以清华控股有限公司旗下启迪科技服务集团并购桑德环境为例,交易金额达到70亿元,创下了环保产业的并购纪录。伴随着资本大举入侵,也在一定程度上改变了环保产业的“游戏规则”,似乎预示着环保产业“零敲碎打”的时代过去,未来将进入到集约化、规模化发展阶段。然而,面对来势汹汹的资本,业内人士开始担心产业发展过热,犹如前几年光伏和风能的大起大落的前车之鉴。目前,中国环保产业经过近20年的发展,环境基础设施建设投资的高潮已经过去,污水处理、垃圾焚烧、电厂脱硫脱硝的处理率均已达到90%左右。大量资本涌入,必然造成整个行业的投资供大于求,其结果就是产能过剩,最终使得行业陷入长期低潮。但是对应中国生态环境给人的感观来看,环保产业发展的空间依然很大,现阶段市场担忧的产能过剩只能说是结构性过剩。随着中国环保标准的提升,对环保设备和技术的要求也越来越高,现有的环保产业是否能够提供有效供给还是未知数。据环保部门测算,单就落实大气十条和水十条每年投资需求约2万亿,而各级财政只能提供10%-15%的资金,其余85%-90%的资金都需要社会资本进入,由此看来环保产业治理资金仍有巨大缺口。综合来看,环保产业一方面存在产能结构性过剩风险,另一方面又面临巨大的资金缺口。在当前的投资环境下,环保产业仍将是一个不错的投资领域,关键是要对行业进行细分,找到真正的行业“痛点”。(LPL)

【形势要点:外商对台湾经济前景愈加不乐观】
台北美国商会最新发布的“2016商业景气调查”显示,对未来五年台湾商业景气持“乐观”或“有点乐观”的美国企业跌至47%,大大低于去年的60%,并且对前景持悲观看法的企业比例达到了24%,比2015年高出8%,为6年来最高。有分析指出,除了全球经济以及台湾岛内增长迟缓外,企业对台湾经济能否避免边缘化、能否加入区域经贸协定的不确定性,以及不合时宜的法规,都被看作是导致企业乐观度下降的重要原因。调查指出67%的受访企业在2015年持续获利,但展望2016年仅有54%的企业认为获利会有增加。此外,超过一般的受访企业表示,在制造业、精密机械、医疗器材等领域,面临着人才难觅的困境,且人才的创新能力和英语能力有待加强。与此同时,外部来台投资金额持续减少,也凸显了台湾经济前景不容乐观。数据显示,2015年外部对台投资案件累计3789件,较2014年增加了5.9%,但投资金额只有47.97亿美元,同比减少了16.8%。其中外部投资执行率仅71.4%,与2014年的87.7%相比大减16.3个百分点,创下12年来的新低。2015年中国内地来台投资案件170件,年增25%,但投资金额累计仅2.44亿美元,同比减少了27.1%,创五年来最低。外部来台投资与中国内地投资来台投资实际金额的减少,都与投资从制造业转向服务业有关。(BZJX)

【形势要点:台商对外投资加速从内地转向东南亚】
台湾经济部门最新统计显示,2015年台湾对内地投资案件核准数为321件,与2014年相比减少了17.27%。这是自2013年以来连续第3年呈现负增长,且跌幅持续扩大(2013年减少3%,2014年减少11.8%)。调查显示,除了中国大陆宏观经济下行和“五险一金”等生产成本持续提高外,内地积极调整产业结构,对有投资意愿的台商遴选更加严格,高污染制造企业几乎不得其门而入,也是导致台资企业投资内地意愿降低的重要原因。目前,台商在积极调整海外投资布局,投资方向正由大陆转向其他地区特别是东南亚地区。2015年,台湾对外投资大幅增长,首次超过100亿美元达到107.45亿,同比增长47.3%。其中对中国内地以外地区的投资金额首次超过了中国内地。在台湾的对外投资中,很大一部分是银行及保险业的投资,达到了60.81亿美元,同比增长67.%。(BZJX)

【企业竞争:日本机构抢在鸿海前面拿下夏普】
台湾鸿海集团最终没有抢到日本企业夏普。最新消息称,夏普已确定在官民合资基金——日本产业革新机构(INCJ)的主导下推进重建。夏普的主要业务往来银行——瑞穗银行和三菱东京UFJ银行打算接受革新机构提出的重建方案。两家银行将通过事实上的债权放弃等措施,最多实施3500亿日元的金融支援。革新机构则将向夏普总公司出资3000亿日元以上,在此基础上剥离液晶业务,并在2018年之前与同业企业日本显示器(JDI)合并。日本产业革新机构将于2月底举行作为决策机构的产业革新委员会会议,敲定夏普重建方案的详细内容。瑞穗和三菱东京UFJ将根据重建方案,在2月内确定金融支援措施。夏普将在2016年春季接受出资和金融支援,并在革新机构旗下推进经营重建。具体来说,革新机构将通过接受第三方定向增发等方式,取得夏普过半数股权。革新机构计划合并剥离后的夏普的液晶新公司和日本显示器。将借助规模的扩大,对抗积极推进设备投资的韩国和中国企业。力争在经过各国反垄断当局的审查之后,2018年完成合并。此外,革新机构还将讨论将夏普的家电业务与东芝的白色家电业务进行整合。公开资料显示,革新机构若成功将夏普收入囊中,将会是夏普多年来第三次得到救助;夏普以液晶显示器(LCD)技术及超薄屏幕闻名于世。夏普LCD事业主要优势在于掌握IGZO技术,该技术可以生产高画质薄型触控屏幕,同时较一般屏幕省电。此前围绕夏普,台湾鸿海精密工业公司提出了总额7000亿日元规模的收购方案。虽然在表面金额上鸿海更高,但鸿海方案包含了收购工厂等的金额。瑞穗和三菱东京UFJ似乎认为,迅速推进各项业务重建的革新机构方案具有更快的重建速度和更好的盈利改善效果。此外,产业内部人士怀疑,在韩国及中国竞争对手拉高竞争压力之际,老派的政府干预是否能够协助夏普振兴LCD事业;在割喉竞争的环境下,该基金是否能够长期保护夏普。(RTXS)

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