安邦-每日经济-第5108期

〖分析专栏〗

【警惕香港经济面临的风险恶化】

〖优选信息〗

【形势要点:李总理谈政府信息公开透明的重要性】
【形势要点:美国对中企海外敏感领域并购案审核不断加强】
【形势要点:日本智库如何看“中国制造”的竞争力?】
【形势要点:国内土壤保护的资金来源要打土地出让的主意】
【形势要点:国际低油价让国内石油巨头有些抗不住了】
【形势要点:机构认为国内去产能目标偏低】
【政策:国务院出台多项政策推动军民技术双向转化】
【形势要点:6000亿海运巨头应付全产业链面临挑战】
【形势要点:研发投入过低导致国内药企“新药”不新】
【学界观点:香港经济衰退的原因和未来出路】
【形势要点:中日制造出口竞争延伸至飞机产业】
【形势要点:大陆经济低迷“感染”台湾外贸连续负增长】
【企业竞争:联想将继续走在长长的下坡路上】
【形势要点:“情人节经济”对酒店业的拉升显著】
【形势要点:部分日本高官严重担忧日本经济形势】
【形势要点:经济困境迫使委内瑞拉出“险招”】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【警惕香港经济面临的风险恶化】
香港经济转坏的迹象正在全面出现。不久前市场传闻称,香港地价暴跌7成,李嘉诚身家因此缩水1400亿,这些传闻在吸足眼球的同时,也引发市场的担心:香港楼市是否开始崩盘?媒体事后调查证实,上述两个传闻都有特殊原因,不代表香港楼市开始崩盘,但香港经济中呈现的多种负面信号,仍值得高度关注。
首先看对香港人影响最大的香港楼市。自去年9月开始,香港房价开始一路下滑。根据中原地产的数据,香港楼市今年1月的成交量跌到至少25年来新低,房价较去年9月的最高点已跌去近10%,创2013年7月以来新低。此外,香港楼市也在2015年第四季度创下了七年来的最高季度跌幅7.5%。标准普尔2月15日发布的报告称,2016年将是香港房地产市场困难的一年,预测住宅楼价平均下跌10%至15%。香港地产界估计,今年第二季香港房价会从高点下跌15%。
香港楼价掉头向下的趋势已确定无疑,再加上有资金外流现象,市场一度担心是否出现1997年亚洲金融风暴的情况——泡沫破裂后进入长达七年的熊市,一大批香港人沦为负资产人士。市场认为目前暂时不会如此,过去香港楼价转势时都会下跌30%-40%,而1997年后香港楼价最高下跌达70%。因此,香港地产界认为,即使现在楼价下跌30%,也不算惊人。虽然短期暴跌的可能性不大,但值得注意的是,由于外部经济环境不好,香港楼价很可能进入持续的“阴跌”。如果这种情况出现,会逐渐在市场中积累恐慌情绪,并引爆楼市下跌。我们在跟踪研究中注意到,在楼市转势下行后,香港不少业主不肯便宜卖房,大量转卖为租,结果拉低了租价,出现了“租楼便宜过供楼”的情况。这意味着,业主每月要贴钱供楼。当这一支持楼价的防线失守,香港楼市的风险将会增大。楼价下跌将直接导致香港的资产泡沫破灭,这是1997年亚洲金融风暴带来的惨痛记忆。
其次,香港的多个服务业景气低迷。以零售业为例,香港政府统计处发布的数据显示,香港2015年全年总零售销售额下降3.7%至4752亿港元,这是自2002年以来最大百分比跌幅。部分酒吧及餐厅反映,从去年中以来,生意就持续下滑,部分店面的生意甚至比2008年金融海啸时更差,一些缺乏特色的酒吧和餐厅面临结业。不止是零售业,香港旅游业也受到打击。开园十周年的香港迪士尼在持续三年盈利之后,在2015年又重现亏损境地,去年整体亏损1.48亿港元,在业务收入、游览人次和净利润等指标上均出现下滑,其中,内地游客大减23%是游客减少的主因。楼市交投萎缩,也导致地产代理行业持续萎缩,自去年12月以来,从业人员减少了0.95%,代理机构减少了1.57%。
第三,香港股市去年也经历了不小的跌幅。从去年最高超过27000点下跌到最新的19000点,不到一年时间,港股跌幅达到30%。目前港股已跌至2012年来的最低点。在楼市下跌、资本流出、零售业下跌、旅游业下跌、金融业不景气等多种负面因素之下,香港股市前景难言乐观。股市与楼市双双下跌,对香港社会的资产价格将形成双重打击。
不过,上述市场形势转坏,还不是香港经济面临的最大问题,香港当前面临的最严峻的挑战是——香港还能否维持联系汇率制度?作为长期跟踪香港经济的独立智库,安邦咨询(ANBOUND)认为,香港联系汇率制度现在可能面临着前所未有的挑战。很多人可能认为,1997年亚洲金融危机时,国际金融大鳄攻击港元最为凶险。但在我们看来,那场港元保卫战虽然惨烈,但当时香港经济的“底子”比较厚,又有中央政府为香港全力背书,港元和联系汇率制度最终得以保持。但香港目前所面临的内外经济形势与当时有了很大不同,全球经济低迷、中国内地经济低迷,再加上香港经济和社会领域的诸多问题,使得国际市场对香港的信心受到影响。现在的香港虽然经济总量比过去增加,但联系汇率制度的抗打击能力并不如从前那样强健。正如安邦咨询研究团队此前所分析,香港联系汇率制度要在全球市场环境下接受检验,国际资本要看现在的香港市场是否足以与联系汇率制度“匹配”?港元是否在人民币贬值的背景下与美元实现硬挂钩?如果它们对此没有信心,掉头而去,那么香港联系汇率制度将面临挑战。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
正如安邦智库此前所警告,联系汇率制是香港经济与全球经济挂钩的最大的“锚”,一旦这个制度由于内在因素(不是如1997年时的外部金融攻击)而不能维系,将有可能带来香港所有资产的暴跌。这才是香港真正面临的重要风险!这也是对香港经济、市场、政府管治的一次真正挑战!(AHJ)

〖优选信息〗

【形势要点:李总理谈政府信息公开透明的重要性】
在2月14日召开的国务院常务会议上,国务院李克强曾明确要求国务院各部部长、直属机构主要负责人都要主动召开或出席新闻发布会。17日的常务会上,他再次重申这一要求。李克强总理要求,“对于代表委员的建议提案,各部门必须做到件件有着落、件件有回应!”他说,“这是我国民主制度建设的一个重要组成部分,也是依法治国、建设法治政府的重要内容之一。”李克强要求,国务院各部门对全国人大政协建议提案不仅要进一步提高办理效率和质量,更要逐步公开对代表委员建议提案的办理结果,对于其他社会关注的事项,也要主动公开、积极回应。他表示,“实践证明,凡在重大事件中主动及时公开信息,积极回应社会关切,就会赢得民众的理解;但如果遮遮掩掩,不及时发布权威信息,就会引发舆论批评,甚至谣言满天飞。”李克强说,“现代政府,一个很重要的标志,就是要及时回应人民群众的期盼和关切。各部门要主动释放公众期待的信息,积极回应舆论关切,坚定社会信心,给市场一个明确的预期!”值得注意的是,中办、国办近日印发《关于全面推进政务公开工作的意见》,要求遇有重大突发事件、重要社会关切等,主要负责人要带头接受媒体采访,表明立场态度,发出权威声音,当好“第一新闻发言人”。意见要求,全面推行权力清单、责任清单、负面清单公开工作,建立健全清单动态调整公开机制。同时,要依法积极稳妥制定政务公开负面清单,细化明确不予公开范围,对公开后危及国家安全、经济安全、公共安全、社会稳定等方面的事项纳入负面清单管理,及时进行调整更新。(RWX)

【形势要点:美国对中企海外敏感领域并购案审核不断加强】
中国收购境外企业的旺盛胃口遭遇严重挫折。近一段时期,因美国方面的担忧,中国企业多笔海外收购交易均受到了阻挡,突显与中国企业达成交易的障碍。17日,在一天时间里,中资对外收购的两笔交易受挫,分别涉及中国最具收购意识的民营企业集团之一复星国际(FOSUN INTERNATIONAL)和得到国家支持的华润集团。复星似乎在以色列遭遇监管关切,该公司宣布将终止去年6月宣布的从以色列德勒克集团(DELEK GROUP)手中买下保险和金融集团PHOENIX HOLDINGS控股股份的交易。对于这笔交易是不是因为以色列监管机构的阻力而被取消,复星不愿置评。该公司发布的声明把取消交易的决定与全球市场动荡联系起来。与此同时,仙童半导体拒绝了得到中国政府支持的企业——华润集团和华创投资——发出的26亿美元收购要约,宁可接受总部位于美国的安森美半导体较低的出价(每股20美元)。除了上述两起并购案受阻,也在17日当天,还有另外两起并购案也在遭遇着阻挡。一起是,中联重科仍在努力推进其出价33亿美元收购美国起重机制造商特雷克斯(TEREX)的交易。特雷克斯与芬兰科尼集团有交易关系。与芬兰科尼集团关系密切的一些人士质疑美国外国投资委员会(CFIUS)会否放行中联重科收购特雷克斯的交易,原因是特雷克斯承接了美国政府的合同。另一起是,45名共和党议员以及1名民主党议员致信要求奥巴马政府对中资财团收购芝加哥证券交易所进行国家安全评估,以审查此次收购是否会对美国国家安全和美国上市公司的安全存在风险。上述这些挑战削弱了各方机构预计的2016年并购交易驱动力量——中国企业看上去已经有望刷新对外并购的纪录。DEALOGIC数据显示,今年迄今,中资在境外发起的并购交易总额已超过750亿美元,高于除2015年(全年发起交易总额达1120亿美元)以外的以往任何一年。然而,并购交易额规模的多少并不是问题的根本。一直以来,安邦咨询(ANBOUND)研究团队就对中国企业海外并购做持续性跟踪,经过研究发现,自冷战至今,美国始终对中国实施高科技封锁,并于2013年7月发布《对华高科技出口管制政策》,而近年来中国企业海外并购遇阻一直受困于该项政策。尤其是涉及到金融信息、半导体芯片、高技术制造等领域,不难看出,美国对中国企业并购案的审核在不断加强。而这种状况在较长一段时期内恐难被打破。(NLEQ)

【形势要点:日本智库如何看“中国制造”的竞争力?】
“中国制造”的国际竞争力衰落了,这是流行的看法。日本富士通总研主席研究员金坚敏称,在欧美日的日常消费品市场,随着跨国企业在越南、印度、巴基斯坦、土耳其等新兴国家开设生产基地,或委托当地OEM生产后返销欧美日市场的产品增加,“中国制造”的地位相对下滑。如美国服装进口市场中,中国的市场占有率由2010年的40.7%下降到2015年的37.3%,同期东盟的市场占有率从21.9%上升到24.4%。而日本服装类进口市场的占有率变化更大:中国的占有率从2010年的82.2%大幅下降到2015年的67.0%,而同期东盟的份额从8.8%上升到21.6%。不过,“中国制造”的国际竞争力是否衰落还要用在欧美日市场的其他产品的贸易数据加以验证。从美国的机电产品(国际贸易产品分类SITC-7)进口市场份额来看,中国的占有率从2010年的25.3%小幅上升到2015年的25.7%,而同期东盟的占比也仅从6.4%上升到6.8%。在日本的电气电子产品进口市场,中国的占有率从2010年42.8%大幅上升到2015年的47.1%、同期东盟的占有率从18.9%反而下降到17.6%。2015年“中国制造”在欧美日市场的整体占有率有大幅度上升。2015年欧美进口仅增加2%,而从中国的进口增加了16%,高于土耳其的13%、韩国的9%、印度的6%;2015年美国进口额下降了4.5%,但从中国的进口上升了3.2%,与从韩国进口(有韩美FTA)的3.3%相当、高于墨西哥的0.2%,好于印度的下降1.1%。2015年日本总体进口市场萎缩8.7%,但从中国进口增加了1.3%,低于越南的12.2%,但高于印度的-20.4%及东盟的-3.0%。尽管东盟与日本有自由贸易协定、墨西哥与美国有北美自由贸易协定、而土耳其与欧盟有关税同盟,三方在进入日美欧市场还享有关税优惠,但是“中国制造”的竞争力优势明显存在。不过,尽管“中国制造”国际竞争力仍维持在一个相对较高的水平上,前景还是充满着挑战,中国只有改善内外资企业经营环境、提高生产率和加快创新别无其他选择。(RWX)

【形势要点:国内土壤保护的资金来源要打土地出让的主意】
近年来,环保部环境规划院着手开展《土壤环境保护行动计划》的编制,并着重开展了土壤污染治理与修复资金机制专项研究。据媒体报道,“土壤污染防治行动计划”年内将由国务院发布实施。目前,“土十条”文本内容已基本成熟。报道称,在资金筹集方面,“土十条”相关编制单位建议提取10%土地出让收益,“取之于土,用之于土”。据测算,若各地提取10%土地出让收益用于土壤污染治理,加上中央财政、社会资金投入,每年投入可在1500亿-2000亿元。考虑到国家土地政策逐步收紧的因素,到2020年,预计可筹措到1.1万亿-1.4万亿元,可有效解决当前土壤污染防治投入资金严重不足的困境。分析师表示,我国存量土壤修复市场近万亿,未来一旦进入高速发展期,想象空间巨大。不过,土壤修复耗资巨大,钱从何来是个问题。如果全部指望财政掏钱,政府会有压力。如果从土地出让收入上来提取10%,可能会刺激起又一轮土地出让的风潮。(LWX)

【形势要点:国际低油价让国内石油巨头有些抗不住了】
低油价冲击着石油业上游。2月17日,中石化旗下胜利日报消息称,今年,胜利油田将整体关停小营、义和庄、套尔河、乔庄4个油田。据称,这恐怕是胜利油田50年来的第一次。2015年,胜利油田首次陷入亏损,由盈利大户变成亏损企业,全年亏损超过92亿元。2016年以来,国际油价远低于预期,胜利油价一直在30美元/桶徘徊,1月21日更是跌到21美元/桶左右,仅今年1月就亏损29亿元。胜利油田隶属于中石化集团。中国石化不久前公布的经营数据显示,2015年实现原油产量4905万吨,同比下降3.1%,原油加工量2.36亿吨,同比增长0.47%,成品油产量1.48亿吨,同比增长1.47%。原油产量回落的主要原因是油价大跌且持续低迷。2015年,布伦特原油均价52.47美元/桶,同比下降47%。特别是在2015年下半年原油价格跌破50美元/桶,上游业务压力增大。分析称,胜利油田巨亏以及油田减产,可以说是对低油价形势下,中国原油生产最真实的写照。自2014年下半年以来,国际油价整体陷入下跌行情,而且油价重心不断下移,2016年大有愈演愈烈之势。(RWX)

【形势要点:机构认为国内去产能目标偏低】
政府部门此前提出了今年去产能的目标,要用5年时间压减粗钢产能1-1.5亿吨,用3至5年的时间,减少煤炭行业产能5亿吨左右。未来5年钢铁行业一共消减产能9-13%,煤炭行业去产能9%。不过,中金公司表示,上述目标低于该公司此前30%的预测。去产能低于预期,反映了政府对短期经济增长的担忧上升。按照该公司此前预测,假设每年去产能10%,将拖累增长0.6-0.7个百分点,对短期增长的影响比较大。按照最新的去产能目标,去产能每年对短期增长的影响只有0.1-0.2个百分点。这也反映了各方面的阻力较大,中央政府的决心和执行力低于我们的预期。2015年钢铁行业产能为11.5亿吨,粗钢产量为8亿吨,其中出口1.1亿吨,未来中国钢铁国内需求可能会继续下降,超过1亿吨的钢铁出口也难以持续,中金钢铁行业组预测未来两年国内钢铁需求可能每年会下降5%。即使未来5年钢铁内外需求下降1亿吨,如果1.5亿去产能的任务完成,钢铁行业的产能利用率难以从目前的70%上升。同时,2015年煤炭产能57亿吨,产量为36.8亿吨,产能利用率是65%,如果煤炭行业仅完成政府现在规定的5亿吨去产能的目标,未来产能利用率可能会进一步下降。也就是说,钢铁、煤炭行业的产能利用率在未来几年不会明显改观。中金公司认为,如果其他产能过剩行业去产能的力度也不大,中国产能过剩的情况可能会持续较长时间。长期产能过剩不利于中长期增长,可能拉长中国经济探底的时间。不排除未来几年政府会调整去产能目标的可能性。(RZJX)

【政策:国务院出台多项政策推动军民技术双向转化】
近年来,我国将军民融合升级到国家战略高度,政府部门通过一系列政策和手段,鼓励军工技术转民用,扩大高科技成果的市场应用空间;同时推进军工行业逐步降低民参军进入门槛,鼓励民企参与军工,分享行业增长红利。目前,国内取得军品科研生产许可证的单位共2415家,其中民营企业984家,近41%,已成为我国军工行业不可分割的一部分。据中国政府网18日消息,国务院办公厅发布关于加快众创空间发展服务实体经济转型升级的指导意见。意见提出,促进军民技术双向转化。大力推动军民标准通用化,引导民用领域知识产权在国防和军队建设领域运用。军工技术向民用转移中的二次开发费用,符合相关规定条件的可以适用研发费用加计扣除政策。在符合保密规定的前提下,对向众创空间开放共享的专用设备、实验室等军工设施,按照国家统一政策,根据服务绩效探索建立后补助机制,促进军民创新资源融合共享。(LWX)

【形势要点:6000亿海运巨头应付全产业链面临挑战】
由中远和中海两大央企合并而来的中国远洋海运集团18日正式成立。新集团拥有总资产6100亿元人民币,员工11.8万人。原中海掌门人许立荣任集团董事长、党组书记,原中远集团副总经理万敏担任总经理、党组副书记。许立荣表示,原先中远和中海两家企业不具备规模优势,业务资源同质化严重,在国际国内细分市场竞争中缺乏优势。双方重组后,将重新架构全球航运物流产业链的业务分工、价值创造和分配格局,实现企业经营规模化。值得注意的是,合并而成的资产超过6000亿的航运巨头,未来的发展计划中涉及与航运相关的多个产业链,合并后,中国远洋成为包括集装箱航运和码头业务的集装箱运输服务供应链平台,中海发展成为油气运输平台,中海集运成为综合性航运金融服务平台。中国远洋海运提出了“6+1”的产业布局,全力打造全球领先的综合物流供应链服务商。近年来,全球航运业格局发生深刻变化。国际航运市场低迷,特别是干散货航运市场形势尤为严峻。国际航运市场的发展趋势也呈现了经营规模化、联盟化、大型化的特点。中远和中海的兼并重组也体现了现今全球航运界的这一趋势。新集团能否实现预期目标、真正转型为综合性物流供应链服务商,市场将持续观察。但在当前全球经济低迷的背景下,这种航运全产业链发展计划将面临不小的挑战。(RZJX)

【形势要点:研发投入过低导致国内药企“新药”不新】
近日,国务院常务会议提出的两个议题都与医药相关:其一是部署推动医药产业创新升级,确定进一步扶持中医药发展措施。其二是会议对医药领域审批改革提出了要求。其中李克强总理强调,不允许在“审批”名目下搞那么多五花八门的所谓“新药”:“还不是为了涨价?!”这一句话将市场的目光再次集中在药品审批的沉疴旧疾:一是药品审批过慢;二是部分药品借审批之机“自抬身价”。随着上市公司2015年年报的披露,截至2月16日,总计有7家药企披露了研发费用总额及研发费用总额占其去年营业收入的比重。其中哈药股份的医药研发费用为最高,不过,占其去年营业收入的比例仅为1.27%;花园生物2015年的研发费用占营业收入的比例为9.5%,但其去年的研发费用总额仅为1438万元。而从2014年的数据来看,复星医药、恒瑞医药、海正药业、上海医药的研发费用超过5亿元,位居2014年医药生物行业196家公布研发费用的公司前四;而从研发费用占营业收入的占比来看,仅有包括沃森生物、理邦仪器、博晖创新、安科生物、冠昊生物等多家公司的研发费用占营收比例超过10%。有101家医药生物企业的研发投入占营业收入的比例不足4%,其中有26家医药生物企业的研发投入占营业收入的比例不足1%。从上述数据不难看出,过低的研发投入是导致国内药企“新药”不新的重要因素之一,进而,旧药借审批自抬身价成为普遍现象。(NLEQ)

【学界观点:香港经济衰退的原因和未来出路】
香港曾经保持着长期的增长与繁荣,与韩国、新加坡和台湾地区并称为“东亚奇迹”中的“亚洲四小龙”。但是在1997年回归以后的15年里,香港的经济增长率却显著低于其他“三小龙”。中国宏观经济学会副会长兼秘书长王建曾对香港经济衰退的原因做了分析。他指出,香港经济没有实体产业优势是所有问题的逻辑起点。服务业分成生活性服务业与生产性服务业,像教育、医疗、文化等都是生活性服务业,这类服务业的增长依赖于居民收入的增长,而居民收入的增长则依赖于生产性服务业的增长。与生产性服务业相关最紧密的就是制造业,是制造业的分工发展与产出增长,以及产业链向售后阶段的延伸,才引发了对金融、贸易和物流等方面日益增长的需求,而香港由于近20年来制造业明显萎缩,与内地在制造产业方面的经济联系日渐淡漠,与内地经济原有的贸易与物流方向就很容易被改变,金融业的地位也很容易被逐渐崛起的长三角新制造业中心所取代。王建认为,服务业与制造业的最大不同之一,就是需要远较制造业为多的人与人之间的面对面接触。纽约、伦敦等服务业比重和香港相若的金融中心,都是处在本国制造业的中心位置,与本国实体经济之间是“零距离”,但是香港由于“一国两制”的原因,却有着边界和通关的麻烦,因此发展生产性服务业虽有人才优势,却无空间与时间的优势,一旦内地的服务业发展成熟,就会出现本地化趋势。所以,香港没有实体经济优势,服务产业与内地实体经济又是“两张皮”,越来越贴不到一起,就是15年来香港经济逐渐丧失增长动力的内在逻辑,这个逻辑不改变,再过10年香港还是走不出低增长的格局,甚至可能更糟。王建指出,香港走回头路去重新振兴制造业既无必要也无可能,出路还是在于如何发挥香港服务业的优势。由于服务业必须服务于实体经济,香港服务业的前途就仍取决于在未来中国经济的长期发展中,会处在怎样的地位,拥有怎样的优势,以及能发挥怎样的作用。这样的地位、优势与作用,显然不是立足于香港能观察到的,而是必须立足于中国长期发展的大局才能观察到,所以就有必要“跳出香港来研究香港”,给香港找出一些新的发展思路。(LZJX)

【形势要点:中日制造出口竞争延伸至飞机产业】
日本和中国已在高速铁路出口领域开展激烈争夺,如今又开始在飞机领域进行新的角逐。据日媒报道,日本三菱飞机公司研发的首款国产喷气式客机MRJ接到20架飞机订单,与美国航空租赁公司达成了基本协议。包括可能之后取消的订单在内,以日美为中心,三菱飞机公司接到的订单数达427架飞机。这是三菱飞机公司时隔一年半首次接到新订单。据报道,在日本以外的亚洲地区,三菱飞机公司接到的订单很少。三菱飞机公司社长森本浩通强调,MRJ比竞争机型具有节燃优势。“ARJ21”是与MRJ进行竞争的机型,其制造商是国有企业中国商用飞机公司。其负责人介绍说:“印度尼西亚、越南和新加坡等亚洲市场是目标。(ARJ)在技术上逊于MRJ,但在机体价格方面,我们占优势。”据中国商用飞机公司透露,接到的ARJ订单数已达300多架飞机,订购方主要是中国航空公司。中国商用飞机公司还接到了来自泰国航空公司和刚果共和国政府的订单。报道称,伊朗、巴基斯坦和蒙古这些国家的飞机公司也正与中国公司进行洽谈。报道称,在日本和中国参与的小型飞机市场,80%以上由世界两强巴西航空工业公司和加拿大庞巴迪公司掌控。有人对日本和中国参与飞机市场投去了严厉目光。报道称,澳大利亚研究机构“亚太航空中心”一位专家表示:“由于在国际上没有实际成绩,中日飞机制造商在本国以外的市场获取信任需要相当长的时间。从现有制造商手中夺取市场份额并不简单。”(RWX)

【形势要点:大陆经济低迷“感染”台湾外贸连续负增长】
全球和中国大陆经济低迷,对身为城邦经济体的台湾经济的影响不小。据台湾官方数据,今年1月台湾地区出口额为222亿美元,同比下降13%,已经连续12个月出现负增长(被称为“12黑”)。台湾“财政部统计处长”叶满足表示,由于2月休假日多,变量较大,至少要等到3月以后,外贸降幅才可能缩减至个位数。叶满足表示,今年1月出口统计至2月2日,天数虽比去年同期多出两天,但由于国际经济低迷,原油及钢铁等原物料价格低迷等因素影响,电子零组件、基本金属、塑橡胶制品及光学器材等减幅较大,每天进出口金额缩小,因此1月整体出口金额受假期因素影响的情况并不明显,对于1月继续呈现两位数衰退,也在预料当中。由于半导体客户备货仍偏保守,因此电子零组件出口成长虽然持续衰退,但从出口金额观察,已是连续3月正成长。另外,太阳能电池出口金额则逆势增加0.4亿美元,同比增幅17.9%。从台湾的五大出口市场统计,对大陆地区出口同比减少19.3%,对日本减少1.8%、东盟年减8.7%、美国年减5.8%,对欧洲则增长3.4%。可以看到,对大陆的出口下滑,是台湾外贸下滑的最大动力。目前,台湾业界对于出口回升缺乏信心,称“3月出口减幅能缩小到个位数,就是改善了”,2、3月出口如果继续衰退,将会追平金融海啸时期的外贸连续“14黑”的纪录。在进口方面,台湾地区1月总额为186.9亿美元,环比增加1.4%,同比减少11.7%。出入相抵后,1月份出超35.1亿美元。(BHJ)

【企业竞争:联想将继续走在长长的下坡路上】
联想集团的品牌很响,但业绩和市场地位与品牌的差距不断拉大。不久前联想公布的截至2015年12月31日止第三季度业绩,联想集团的季度营业额为129亿美元,年同比下跌8%;净利润为3亿美元,上升19%,实现了扭亏为盈。其中,联想个人电脑业务的收入80.33亿美元,同比下跌12%;移动业务的收入32.45亿美元,同比下跌4%至;企业级业务的收入同比上升8%至13.14亿美元,其他商品及服务收入为3.21亿美元。虽然联想连续第十一个季度占全球个人电脑市场第一位,全球市场份额创新高达21.6%,但其利润率只有2.32%,比零售业还低。作为对比,华为2014年度的营收为2882亿元人民币(465亿美元),净利润279亿元人民币(45亿美元),利润率约9.68%(要知道,华为一年的研发投入约500亿元人民币)。对于联想的现状,有业界人士分析,联想正在过第四次坎,前三次过坎是因为PC和中国市场的重视,而今天的颓势则是忽略这两个关键因素。杨元庆要想带领联想过这第四道坎,需要将重心及时从海外转回中国市场,否则很难过坎。还有分析认为,联想移动(主要指智能手机)表现不佳拖累了联想;此外,占据联想营收70%和接近100%利润的PC业务,去年却出现了出货量的年同比下降,同时导致联想去年上半年PC营收同比下滑达9%。作为未来重点的移动业务,联想在三年前错过了高速发展期。2013年,联想智能手机业务在国内市场占有率还是第二;到2015年底,联想已跌出前五。跟踪联想的发展,可以看到存在如下问题:1、作为技术类企业,缺乏创新能力。这里所说的创新,既包括技术创新,也包括模式创新,前者与华为有巨大差别,后者与小米也有很大距离;2、重大决策踏不准市场变化的节奏,比如在移动业务上就是如此;3、披着国际化的外衣,但实际上业务在国际上并未完全占住脚,对国内市场的深耕又不够;4、主营业务始终是夕阳业务。如联想高价收购PC业务,注定了只能在夕阳业务中攫取微薄的利润。从目前的形势看,联想将会继续走在长长的下坡路上,重新恢复市场地位的可能性很小。(AHJ)

【形势要点:“情人节经济”对酒店业的拉升显著】
2月14日,某婚恋网站发布了2015年度中国男女婚恋观调查报告。报告显示,情人节当天地图酒店订单量超过2015国庆黄金周订单量峰值,北京订单量最高。订单增幅前十位的城市分别是郑州、武汉、上海、北京、成都、西安、深圳、广州、重庆和杭州,郑州、武汉和上海分别以增幅257%、213%、188%位列前三甲。根据报告中反映的预订酒店高峰时间来看,大多集中在当日午后,所以分析称相对于共度良宵,“有预谋”地提前预定是少数派,更多人是心血来潮。北上广酒店预订高峰出现在当日的18:40、13:45和14:30。通过70、80和90后的酒店套餐选择来看,大叔老哥小鲜肉消费方式大不同。70后一般会提前1天预订,平均会在17:00入住,并且大多会选择在下榻的酒店享用浪漫晚餐;而80后作为奋斗一族,在这个既是工作日又是情人节的日子里,下班去电影院或者餐厅庆祝节日后,平均会在20:30入住;更加随性的90后,玩到哪儿走到哪儿,就把酒店订在哪儿,入住时间平均在21:15。报告显示,情人节当天,女性订房人数并不在少数,当天男女订房人数男女比例为6:4。而上海80后女性预订人数占比超过男性,达到53%。成都男女最“平等”,男女下单比例为1:1。总体看来,当日预订酒店年龄分布,80后占比52%,90后占29%,70后15%,其他年龄段占4%。预订酒店的档次则显现出浪漫城市的人更“大方”。在三亚和厦门,富丽堂皇的酒店热度最高,高档型酒店则受到上海、珠海人们的欢迎,武汉、成都、北京和重庆,预订经济型和舒适型酒店的比例最高。情人节当晚最热闹的商区要属北京簋街,上海陆家嘴、广州天河广场和深圳华侨城。(RLEQ)

【形势要点:部分日本高官严重担忧日本经济形势】
日本经济困境让一些高官如坐针毡。据彭博社报道,日本首相安倍晋三经济政策的主要制定者、自民党众议员山本幸三称,日本必须和美国、中国合作,以避免崩盘。他敦促三国召开紧急峰会。据报道,山本幸三称,日本有必要实施财政刺激和额外的宽松政策,但单独行动可能会没有效果。报道称,他上周曾敦促安倍晋三提前与美国和中国举行峰会,以协调政策安排;安倍晋三没有回应。山本幸三称,不合作可能导致崩盘。山本幸三还敦促三边峰会应尽快举行,成功的三边合作将安抚市场,让日本得以按计划在2017年提高消费税。据报道,山本幸三上周曾表示,美联储上调利率,而欧洲央行和日本央行则下调利率,全球货币政策不统一成了一个问题。日本市场动荡有着全球性根源,因此,一次全球性行动是必要的。安倍顾问本田悦朗也曾表示,有可能最早在3月份加码刺激。他称,至关重要的是,日本央行应仔细考察各项经济指标,然后采取先发制人的行动转变人们的观念,而不是坐等事件发生后再采取行动;消费税应当推迟到2019年4月再上调。本田悦朗呼吁出台5万亿日元左右的经济刺激计划,不过他也表示国会议程上没有这方面的时间。“我们必须要有大动作,以展示政府的决心。”(RWX)

【形势要点:经济困境迫使委内瑞拉出“险招”】
为应对高达三位数的通货膨胀,以及十多年来最严重的经济衰退,委内瑞拉出了“狠招”,将汽油价格上调62倍,并将官方汇率再下调37%。委内瑞拉总统马杜罗周三宣布,从2月19日起,委内瑞拉95号汽油零售价将从每升0.095玻利瓦尔调整到每升6玻利瓦尔。91号汽油零售价则从原先的每升0.07玻利瓦尔调整到每升1玻利瓦尔。这是委内瑞拉自1997年以来第一次提高汽油零售价。1989年2月食品和汽油价格上涨爆发了Caracazo暴力浪潮,数百人丧生,并最终为已故总统查韦斯上台铺平了道路。由于担心再次引发骚乱,查韦斯在其主政的14年间从未提高过汽油价格。除此之外,马杜罗还下令大幅下调官方汇率,从原来的1美元兑6.30玻利瓦尔降至1美元兑10玻利瓦尔;并将此前的三重外汇管理制度简化成双重。本次改革还将提高最低工资和养老金标准。马杜罗称,提高最低工资的目标是保障职工的收入不受通货膨胀的影响。但经济学家普遍认为,这些措施无法实现重振经济。该国包括外汇管制在内的复杂价格管控体系并未取消,进而必需品短缺问题无法解决。加上油价不振,经济形势难以好转。(LWX)

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