章家敦:中国离崩溃只剩半年

本月26、27日这两天,将在中国上海召开G20财长与央行行长会议。这次会议或许会成为中国拯救人民币的最后机会。

选择中国作为G20一系列会议的主办方,其初衷是为了展现中国的进展并让其得到承认,用《华尔街日报》的话说,“推广世界经济运行的新模式”。事到如今,可中国的经济却正在摇摇欲坠,其金融体系正在分崩离析。由此,G20成员国都在希望北京能够“矫正其经济问题”。

除了即将在上海举行的财长会议,今年还会举行其他一些G20活动;不过,似乎与会各国并不准备出台一套救援中国的方案。

拯救人民币也许是北京首要的一项关键任务。正如众所周知的那样,人民币在最近几个月内步履蹒跚,许多中国企业与个人都纷纷将资产带往国外,以避免汇率波动带来的风险。去年,中国资本净流出的规模大约在6760亿美元(国际金融学院数据)至1万亿美元之间。

为了减缓资本外流的速度,北京重新启动了资本管制措施,有些措施得到了公开,有些却还没有;此外,中国还大举减持外汇储备,以干预国内与国际汇市。

结果便是中国的外储迅速下降。其下降规模无疑比中国外汇管理局公布的数据还要庞大。从外汇局公布的数据来看,去年中国外储下降了5128亿美元,今年1月又继续下降了995亿美元。

截至上月月末,北京方面声称,其外储余额只剩下3.23万亿美元。一些分析师认为——此外还包括类似于凯尔·巴斯这样的对冲基金大佬——中国的外储流动性头寸实质上要比官方公布的还要少。

中国当前局势的恶化程度,从下述事件中就可见一斑:周四,人民银行却没有发布1月外储报告中的明细项目。

人民银行通常都会公布其外汇购买的历史明细,但在1月的报告中却只剩下了外储余额的数据。央行选择不公布金融机构的购汇数据,这使得分析师很难就外储的流入流出情况进行比对分析。

正如瑞穗证券首席经济学家沈建光的分析,央行未发布重要数据的理由可能是推迟发布。然而,这似乎更像是北京在近乎绝望般地,试图掩盖外储下滑的程度。

很明显,中国的外储还会继续下滑,直到达到一个合适的水平。不过,与此同时,中国的技术官僚们却坚决地反对让人民币一次性贬值到恰当水平。对于G20财长会是否会达成一项限制货币波动的协议,中国财长楼继伟连说了三个“不”字。他说,对中国搞什么‘广场协议’,这只是“媒体的幻想”。

“这项提议根本就不存在。”

这种看法与关注G20的大部分分析师不谋而合,他们都不认为G20会就汇率达成什么重要协议。资本经济学研究所(位于伦敦的一家智库——观察者网注)的安德鲁·肯宁汉姆表示:“尽管最近金融市场持续动荡,这激发了G20财长会将加强各国协调汇率政策的推测。不过,对于这样一种协议的目标究竟为何,各国根本还没有达成共识。所以很难想像,这一议题会在会上得到严肃讨论。”

大部分G20国家能够达成共识的又是什么呢?肯宁汉姆认为,这便是同意不陷入“竞争性贬值”。

G20国家都认为,应当由市场来决定汇率问题。而这又恰恰是中国政府内部技术官僚们中的主流看法——至少从他们的官方表态来看是这样的。但北京恰恰就不会允许汇率自由波动。在每一个交易日,央行都会确定在岸人民币的一个中间价,有时甚至为了确保每日2%的浮动规模上限,不惜消耗真金白银。

总之,北京的政策制定者们并不允许人民币发现自己的清晰价格,并且花费巨资以捍卫其由政治决定的价格范围。他们依旧可以这样做,也许再做上个半年,但并不会更长久,特别是中国所捍卫的汇率实际上,要比市场自身决定的高出不少。

因此,中国必须对外储耗尽有所作为。然而,人民币贬值,无论是快速还是慢速,也不会成为北京的选择,因为这会造成更加严重的资本外流。

对北京技术官僚而言,根本的问题是,对中国的问题来说,根本就没有什么“技术”的解决方案。新经济思考学院的罗伯·约翰逊正确地诊断了中国存在的问题。他认为:“稳定汇率的关键在于,制订一种可信的发展政策。惟其如此,在人民币与中国外储上的压力才会消除,这是因为投资者将可以看到明确的前景。”

不过,至于约翰逊真正在谈论的——结构改革问题,在中国现行体制下根本无法解决。

到目前为止,北京采取的手段便是开罪华盛顿。在2月10日的一篇社评中,官方的新华通讯社声称:“发达经济体,例如美国,其政策总是主要着眼于国内,却又总是溢出到国外。”

新华社给出的解决方案是“加强战略协调并坚持全球经济治理的改革”。北京的实际意思是,在多边机构中加强发展中国家的投票权。让中国在例如IMF等等国际机构中发出更大的声音,这究竟是不是个好主意,上述问题已经不重要了,因为这并不能解决中国在接下来的几个月内将遭遇的问题。

中国所需要的,正是G20为人民币背书。这样就可以为北京寻求解决方案并重获市场信心而赢得时间。

不过,中国高级领导人却过于自负与傲慢——或许甚至太过缺乏敏感性——以至于不会在G20上寻求帮助。而G20对中国来说,恰恰是防止其货币、经济和金融体系崩溃的最后机会。

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  1. 耳光侠
    2016年2月22日21:44 | #1

    章家敦 :
    中国离崩溃只剩半年

    就放在这儿,反正时间也不长,等作者表态。

  2. 秋雨
    2016年2月22日22:24 | #2

    草庵居士从2000年开始著书中国崩溃,从2008年到2016年几乎是年年预测中国崩溃,对一个预言家来说勇气可嘉,对一个学者来说有点恬不知耻。

    哥估计中共流氓政权十年内会崩溃,主要原因是中国特色发展模式是依靠对全社会吸血来完成。

    中国经济危机的本质是被敲骨吸髓的屁民们根本无力消费,所谓政府浪费型投资来拉动经济纯属自杀行为,而习包子却乐此不疲,所以只要习包子这群笨蛋能坚持执政十年,中共必亡。

  3. 匿名
    2016年2月22日22:25 | #3

    没那么快 , 起码还能撑到2020

  4. 匿名
    2016年2月22日22:41 | #4

    赶紧崩溃,再不崩溃这个傻逼就要崩溃了

  5. 匿名
    2016年2月22日22:42 | #5

    信这个傻逼的是不是早几年都卖房换美元了?哈哈哈哈哈

  6. 匿名
    2016年2月22日22:51 | #6

    现在一样多的是傻逼抢着加入,中共怎么可能崩溃?

  7. 匿名
    2016年2月22日22:59 | #7

    崩溃与否无需讨论,重点是何时崩溃。极权体制下不可持续的经济,顶层对底层的掠夺,社会不公和全民腐败,悬殊的贫富差距,低劣的人民素质,这些是决定崩溃的时间,谁能准确预测或计算到才是真本事。

  8. 大火烤赵王
    2016年2月22日15:01 | #8

    经济上已经无力回天,外交上正在举步维艰,军事上又是四面楚歌……该有多么厉害的领导人,才能同时做到这几点……

  9. 匿名
    2016年2月22日23:26 | #9

    然而什么时间崩溃并不重要,重要的是大陆现在的模式不可持续,一定会出问题,预测(或者说赌?)一个时间点没卵用。。。所以只好数年来一直在海外打基础,走在移民的路上:我不赌人生。

  10. 匿名
    2016年2月23日00:01 | #10

    大火烤赵王 :经济上已经无力回天,外交上正在举步维艰,军事上又是四面楚歌……该有多么厉害的领导人,才能同时做到这几点……

    总输计,狝的背运饿的木棺

    此刻,雷鸣般的屁声
    正淹没宣武门如潮的蛤蟆
    今天,我们终于零距离
    听狝蠢猪般哼哼叫倒
    ……

    总输计,狝的背运饿的木棺
    饿和众多送葬者伴着丧钟为狝覆土

  11. Mobile Guest
    2016年2月22日16:50 | #11

    你妈你大概很希望中国崩溃

  12. 逮住老鼠是好猫
    2016年2月23日01:23 | #12

    以洗钱的罪名冻结共产党贪官的账户,直接斩首共产党贪官子女并逼其说出账户密码,更多整人抢钱的好方法可以邀请在美国的红卫兵的后代自己说出来

  13. 匿名
    2016年2月23日06:38 | #13

    崩溃了这么多年了,真辛苦,真是不容易

  14. 匿名
    2016年2月23日07:00 | #14

    中国什麽时候崩溃过,从1949年一直在地狱里

  15. 匿名
    2016年2月23日08:32 | #15

    2040年才能否极泰来,之前有10年动乱,越近越不好预测。

  16. 匿名
    2016年2月23日08:34 | #16

    虽然感情上都希望明天就垮台,但作为一个严肃的预言家,对党国的预测最难之处在于不参杂任何个人情感。你不得不承认,这家伙比预想的要能死撑的多。主要原因在于其是一个奴隶制国家。

  17. 匿名
    2016年2月23日08:41 | #17

    什麽时候邪能压正,看看圣经中的大红龙每次被打败都不服气,看看启示录希望对你有帮助

  18. 匿名
    2016年2月23日10:44 | #18

    一个傻逼天天被权贵当枪使

  19. Mobile Guest
    2016年2月23日04:02 | #19

    张家敦 2001年的时候写过一本书,。算是中国崩溃论的元老。

  20. 匿名
    2016年2月23日14:55 | #20

    老章其实在大趋势上从来没错,只不过细节始终没拿捏准。但只要他坚持下去,总有一回细节上也对得起号儿的,哈哈!

  21. 匿名
    2016年2月23日17:36 | #21

    作者是个傻逼,鉴定完毕..

  22. 匿名
    2016年2月24日00:27 | #22

    文章并说,很难说官员的子女是靠真本事还是靠裙带关系拿到在银行的工作,但是中国社会对精英阶层的愤怒,已经成为太平洋两岸的政治议题。

  23. 匿名
    2016年2月24日10:45 | #23

    @匿名
    作者是个傻逼,鉴定完毕..

    多谢用蛆虫式行动证明了作者的睿智与正确从来没出现过错误,咱本来对章家敦最早的那本书有所怀疑,现在是彻彻底底地深信不疑了。

  24. 匿名
    2016年2月25日09:15 | #24

    @匿名
    咱本来对作者是个傻逼还有所怀疑,现在是彻彻底底地深信不疑了。

  25. 匿名
    2016年2月25日23:23 | #25

    嫩的意思是说,大批高官的家属子女亲戚利用手中权力暴富、向西方转移家眷和不义资财、向亚非拉大撒币、对国民实行长期不变的低收入低福利乃至无福利以及高物价高税收高房价政策、还有教育、医疗、社保……“是顺水船,是按水流方向走的”?

  26. 匿名
    2016年4月8日13:29 | #26

    就拿朝鲜来说,闹饥荒也能一直撑着!~更何况中共,中共不会倒的!~

  27. 延期火化
    2018年1月30日11:26 | #27

    崩了好几年了,哪里是还没崩。

  28. 墙外楼党委书记二黑狗爹的主人
    2018年1月30日11:28 | #28

    章家墩说的全被郭文贵给证实了。

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