黄奇帆的忠告是市场一贴清醒剂

全国人大代表、重庆市市长黄奇帆在两会分组讨论时指出,如果听任当前一些地方的房市高杠杆,将会是另一场金融灾难。这对于内地如火如荼、以“末日心态”加杠杆把房价炒到半空中的人来说不啻是一个雷霆万钧的响雷。

今年以来,内地一线城市的房地产市场如着火般高烧不退,在货币宽松和政策双向宽松的背景下,各种套贷加杠杆手段暗流涌动,助推市场的持续高烧。

由于房地产市场体量甚大,牵涉面广,三四线城市在前些年高烧之后,留下巨量空置,鬼城迭出,留下满地灰烬和一地鸡毛。而在一线城市的房价大面积进入历史高位后,继续加杠杆的房贷游戏显然在风险识别和监管上容易出错,一旦泡沫破裂,将对民众财富构成毁灭性伤害,房地产一旦出问题,必然还会成为银行坏账的帮凶,加剧经济金融风险。

众所周知,内地房地产交易一直处于两头高杠杆的游戏中——一头是房产开房商空手套白狼拿地,左手拿地,右手抵给银行,反正地价大部分时间在上涨,银行乐得做地主。另一头是购房者,房贷首付只要20%,沈阳等地前些时候甚至出台激进的让职校学生零首付购房的荒谬刺激政策,虽然很快被喝停,但这种无脑做法也暴露出有些地方库存过大荒不择路的尴尬。

用黄奇帆的话说,如果听任这种野蛮的加杠杆手法横行,将会是另一场金融灾难。

在房地产市场沸腾的光景,大量的影子银行、灰色金融和货币渗漏加剧市场风险。最近上海引爆的链家事件就是一个典型事件。

一些金融房地产买卖中的中介公司,他们给购房者提供首付支持。我们一些银行的购房贷款首付已经从原来的40%降到30%,现在有些已经降到20%,如果房产商或者中介再给买房的人提供10%到20%的首付,实际上就使得买房的人变成零首付或者5%到10%的首付——这种状况已接近美国次贷危机前“骗子贷款”横行的状态。深圳等一些城市房价一年涨幅高达60%,并且还在继续加速赶顶,这和去年股市高杠杆时鼓吹的“4000点牛市才起步”也近乎神似。

内地深入开展的去杠杆,包括去政府债务、包括去工商企业债务,还包括金融系统内部的各种杠杆,尤其要注意金融创新的杠杆和理财产品为了牟利而加的杠杆,特别要注意一些融资项目跨界叠加形成的高杠杆。

盲目用加杠杆的办法来促进房地产销售,潜在风险很大。特别是经历了2015年资本市场高杠杆的宕荡起伏考验,一代人经历了过山车式的财富激荡,一场市场波动给人们留下了刻骨铭心的思考。这经典的教训在于,杠杆一旦断裂,风险是灾难性和毁灭性的。

巴菲特曾说过,投资的原则有三条,第一是保住本金,第二是保住本金,第三是谨记第一条和第二条。在去年波谲云诡的市场中,巴菲特的话格外突出。许多人盲目加杠杆,结果在一轮又一轮连绵不绝的下跌中被平仓、爆仓出局,高杠杆在毁灭本金。这是血的教训。

股市和房地产市场都是人性的试金石。人类的投资行为就是不断重复从理性到泡沫再重回理性的周而复始的过程。去年股市的杠杆游戏今年又在楼市上演,并且,现实的财富效应使杠杆率已数倍于去年的股票市场。这时候“如何认识并坚守自己的能力圈”(《巴菲特致股东的信》)非常重要,坚持适当性投资和负债原则生死悠关,高杠杆者一不小心会命悬一线,杠杆成为绞索。

清醒地认识自己,判断自己的能力圈已经非常难得,而更难的是坚守能力圈。市场失灵时,诱惑无所不在,这时投资者最容易犯错误,泡沫一旦破裂,将导致重大亏损。

希望黄奇帆的话能让烧得头昏的房地产盛宴有所冷却,该是“撤酒杯”降温的时候了,而不能再糊里糊涂地继续“上酒”了。

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  1. 楼上楼
    2016年3月9日05:02 | #1

    对头

  2. 匿名
    2016年3月9日16:38 | #2

    要那些主动往血管里打海洛因的上瘾猪放弃继续注射?你这是要它们死快点!

  3. 匿名
    2016年3月9日17:29 | #3

    这个时候出来喊话就是立起个牌坊而已.

  4. 匿名
    2016年3月9日18:44 | #4

    看最近共产党的宣传,黄奇帆应该要上位,最迟十九大,黄奇帆是吴邦国的人,算是江派,跟宣传不同,黄奇帆不算朱镕基的人马,只是在朱镕基手底下干过一段时间而已。---deng9

  5. 匿名
    2016年3月9日20:21 | #5

    用我们这里的土话说,这乃球是个油勺勺

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