安邦-每日金融-第4458期

〖分析专栏〗

【金融市场动荡正加剧全球经济风险】

〖优选信息〗

【形势要点:央行认为中国扩张财政仍要谨守3%赤字率红线】
【形势要点:人民币汇率阶段性企稳可能持续一段时间】
【形势要点:银监会对民营银行批设数量将不设上限】
【形势要点:业内人士建议重启银行不良资产证券化】
【形势要点:永续公司债成为国企又一融资渠道】
【形势要点:彭博认为A股年初重挫将拖累一季度GDP增速】
【形势要点:P2P平台介入到电影业可能也会受到管制】
【形势要点:资本过剩可能推动黄金市场继续向好】
【形势要点:国内保险资金投资范围可能拓宽】
【形势要点:2月国内上市券商业绩分化加剧】
【形势要点:中国经济减速导致相关日企倒闭日益增多】
【形势要点:裁员潮持续显示华尔街寒潮仍未过去】
【形势要点:沙特阿拉伯的财政状况正在急剧恶化】
【形势要点:美联储外国存款账户的安全也不保险】
【形势要点:日本负利率政策的不利影响逐渐显现】
【形势要点:徳交所与伦交所合并交易完成在即】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【金融市场动荡正加剧全球经济风险】
进入新年以来,全球经济难有令人惊喜的事情,反而增添了更多令人不安的因素,国际货币基金组织等国际机构也数次对世界经济和金融市场发出警告。
当前,世界主要经济体都深陷低通胀,而根深蒂固的低通胀正演变为通缩的风险,以及产出增长长期停滞的风险。美联储的最新预测主张利率会在接下来2年内上升近2%,而市场预测利率仅会上升约0.5%。而欧洲和日本的通胀预期则更低,其中欧元区2月消费者物价指数按年下跌0.2%,远低于央行定下的2%通胀目标。正如近期在上海举行的二十国集团(G20)会议上很多国家呼吁的那样,各国除了货币政策外,更需要拿出更多财政刺激计划,并尽快推动结构性改革。可尽管各国对宏观经济环境都存在严重焦虑情绪,却没有几个国家在通胀预期下滑至目标水平以下之际采取有力行动。
一些国家和地区近期试图通过实行负利率政策以走出通缩,却适得其反却让经济形势更加恶化,其中尤以日本为甚。负利率政策不但压缩了银行在贷款上能赚取的利差、冲击到了银行的利润,甚至出现三井住友金融集团、瑞穗银行和三菱东京日联银行这几家大银行的员工三年来首次未要求提高基本工资。日本政府本想推动企业涨工资来提振消费和通胀上升,负利率政策却最终更加深了公众对未来前景的不安情绪。
统计数据表明,实行负利率政策的国家并没有增加其银行机构的信贷供给,反倒是银行因为毛利率受损而更加惜贷。负利率也打击了很多大型养老基金,很多民众为了应对可能到来的经济形势恶化,宁愿向银行缴付“存款税”也不愿意提款消费,或者干脆将现金留在家里。这些央行试图通过负利率来促进消费的意图完全落空,反倒是民众对未来养老金的担忧上升了不少。
另一个不容忽视的因素是全球债务爆炸性的增长,新兴国家借入大量美元债务。大宗商品价格去年来暴跌之际,他们不得不偿还到期债务。巴西、俄罗斯、尼日利亚、乌克兰、哈沙克斯坦等国处于水深火热之中。与此同时,黄金作为经济恶化时候的避险工具,近期表现抢眼。今年以来,黄金价格累计涨幅接近20%。全球宏观经济增速放缓、美元加息预期放缓、金融市场动荡以及负利率政策,都促使资本涌入黄金市场,而在资本过剩、投资品种缺乏的情况也让黄金价格继续上扬。
此外,一些地区的政治形势,也加剧了金融市场的动荡,并给全球经济带来潜在风险。当前,美国白宫争夺战正“如火如荼”,特朗普有望获共和党提名。债券巨头太平洋投资管理公司表示,特朗普获得共和党总统候选人提名的前景或会在共和党全国大会7月18日开幕前6周左右推高市场波动性,市场波动性可能会在5月底攀升。无人能在共和党大会上赢得多数选票,则会前出现波动的概率会更加高。而在欧洲,英国将在6月23日就英国退欧事宜进行公投,这让英镑出现大幅下跌。到公投之前,英镑汇率肯定将维持震荡走势,如果“退欧”前景在这期间愈加明朗化,那么英镑波动势必会更加剧烈。英镑汇率继续下跌所可能产生的损失则更加可怕,它可能会将英国推入一个经济信心陷入崩溃的恶性循环。
经济合作与发展组织(OECD)8号表示,未来数月美国、德国、英国、加拿大和俄罗斯等多数经济体增长将放缓。而国际货币基金组织(IMF)在同一天也警告称,世界面临不断加剧的“经济脱轨风险”,各国需要采取紧急行动,针对不断放缓的经济增长、以及大宗商品和金融市场动荡带来的新威胁作出回应。IMF副行长利普顿还特别提到,世界经济中“最令人不安”的问题之一“全球资本及贸易流动骤减”。自然,这里也包括中国2月份出口同比下降25.4%,创下2009年初以来最糟糕的单月跌幅。可以说,上述这些情况都使得国际金融市场动荡加剧,全球经济的下行风险在未来一段时间内有上升的危险。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
受中国经济放缓、主要经济体货币政策分化、负利率政策以及全球债务危机的影响,随着美国大选和英国脱欧公投日期的临近,在未来一段时间内全球经济的风险将会上升。(AZJX)

〖优选信息〗

【形势要点:央行认为中国扩张财政仍要谨守3%赤字率红线】
3月5日,财政部在预算草案报告中称,2016年将继续实施积极财政政策并加大力度,计划将2016年赤字率从去年2.4%的实际赤字率提升至约3%;拟安排全国财政赤字2.18万亿。这两项都是1949年新中国成立以来的最大规模。李克强在作政府工作报告时表示,“我国财政赤字率和政府负债率在世界主要经济体中相对较低,这样的安排是必要的、可行的,也是安全的。”依照《马斯特里赫特条约》,欧盟规定各成员国的赤字率不能超过3%,负债率不能超过60%。这两条“红线”被包括中国在内的很多国家用作参考。对于中国扩大财政赤字的趋势,中国央行副行长易纲表示,3%赤字率仍是一条重要的警戒线。据了解,在3月9日下午全国政协经济组的小组讨论会上,易纲称,2016年赤字规模比去年增加,赤字率比去年提高,对此他表示赞同。但是,考虑到中国老龄化速度很快,使得纳税人结构老龄化,必须要有长期考虑。因此,3%赤字率仍是一条重要的警戒线。实际上,国内去年实际的财政赤字率已经超过了3%。据国内研究机构称,从实践中看,2015年的财政赤字率3.48%,因而今年实际财政赤字率大概率继续“破3”甚至“超4”,比规定的赤字率更加积极。(LHJ)

【形势要点:人民币汇率阶段性企稳可能持续一段时间】
近期,人民币汇率出现了短期企稳的迹象。7日,人民币对美元汇率中间价报6.5113,较上一个交易日大幅上涨171个基点,创下近两个月来新高。到了8日,人民币对美元汇率中间价报6.5041,较上一个交易日又上涨72个基点,重返6.50关口,创1月4日以来最高水平,连续四个交易日累计上涨449个基点。与此同时,在岸和离岸市场的汇差不断收窄,甚至出现“倒挂”的现象,套利者无机可乘,纷纷离场,在岸离岸市场联动性增强,进一步推升即期汇率,也反过来进一步稳固了市场对汇率短期企稳的预期。而央行7日公布的数据显示,2月份我国外汇储备余额3.2万亿美元,尽管较上月再度下滑286亿美元,外储下降幅度缩小了很多。这些都从不同的侧面反映出资本外流压力正在趋缓,人民币汇率的短期贬值预期得到了一定程度的缓解。而美联储短期加息预期的减弱以及美元走软(3月8日美元指数刷新两周低点至96.90),也为人民币汇率短期保持强势创造了条件。短期看,美元若继续偏弱,只要不出现“黑天鹅事件”,人民币汇率稳定可能会持续一段时间,直至美联储再次加息。但也应防范海外主要央行政策调整可能造成的市场波动。(RZJX)

【形势要点:银监会对民营银行批设数量将不设上限】
针对民营银行未来批设,3月8日,中国银监会副主席曹宇在全国政协工商联界别联组会上表示,银监会关于民营银行方面的工作进展很顺利,目前已经没有数目限制,将按照国家政策成熟一家批准一家,不久将会有新一批民营银行进入批设阶段。曹宇称,民营银行的定位要以服务实体经济特别是小微企业、三农和社区等为主。银监会支持民营银行设立与小微企业、三农和社区相关的服务。另外,关于已设立的民营银行如何参与公平竞争、健康发展,以及如何分类监管的问题,银监会都会做认真研究。2015年6月26日,中国银监会主席尚福林在国务院新闻办新闻发布会上表示,从即日起,银监会将正式受理符合条件的民营企业开设银行的申请。为提高申请效率,银监会将推行限时审批制度,建立民营银行限时审批管理台账,自受理之日起4个月内做出批准和不批准的决定,比现有法定时限缩短了2个月。民营银行将实施属地监管,其筹建申请受理权和获准开业审批权将下放至地方银监局,但其他环节仍然由银监会把关。(RLEQ)

【形势要点:业内人士建议重启银行不良资产证券化】
在经济下行的压力下,关注类贷款有可能进一步变为不良贷款,银行资产质量在未来一段时期预计继续承压。原光大集团总经理罗哲夫建议,应该允许商业银行设立自己的资产管理公司,批准商业银行发行不良资产证券化产品。他表示,这将为银行处置不良资产增加一个渠道和手段。在2008年国际金融危机后不良贷款证券化暂停试点,2012年5月重启信贷资产证券化试点时不良资产也未入池。监管层担心不良资产证券化产品在市场上出售后,有重演类似美国次贷危机的风险。但业内人士认为两者不同,不会发生类似的次贷风险。一方面,次贷是未暴露的风险,而不良资产证券化属于已经暴露的风险。次级贷款是美国的银行给不合格贷款人的贷款,经过打包给投资银行做成证券化产品。不良资产证券化,是对不良资产价值重估后,对贬值后的资产做出的证券化产品,风险实际上已经充分体现了。另一方面,次贷证券化产品交易结构设计得比较复杂,投资人也看不清楚。而由银行发行的不良资产证券化产品,责任比较明确,银行也会确保兑付以维护自己在金融市场的信誉。中国华融资产管理股份有限公司董事长赖小民也认为,资产证券化的对象并非资产本身,而是资产对应的现金流。因此不良资产不等于不可回收资产。除损失类贷款外,次级与可疑类贷款尚有部分可通过催收、重组等多种方式回收,还可以通过周期性复苏等可预期的方式提高回收率。因此,不良资产完全可以证券化,关键在于合理的定价和买卖双方利益风险的平衡。他表示,在经济下行背景下,商业银行难以有效自主清收不良资产,部分行业、领域和地区的信贷资产劣变压力还在增大,由此产生的惜贷、惧贷情绪不断蔓延。通过不良资产证券化,有助于商业银行加快不良资产的剥离。此外,发行不良资产证券化产品还有助于缓解目前资产证券化市场的基础资产单调和高收益产品相对缺乏的矛盾。(RZJX)

【形势要点:永续公司债成为国企又一融资渠道】
国内交易所公司债市场上首次出现了永续公司债。8日,由浙交投发行的“5+N”年期的“16浙交Y1”完成簿记建档程序,待发行完成后,拟在上交所挂牌上市,国内首支可续期公司债正式问世。以此为标志,企业借道资本市场进行股债结合类融资的“工具箱”进一步丰富。“16浙交Y1”明显有别于普通公司债券的地方在于,其无固定到期年限,而是在存续期的每个周期(5年为1个周期)末附发行人续期选择权,于发行人行使续期选择权时延长5年,并在不行使续期选择权全额兑付时到期。相应的,本期债券的票面利率也会每5年重置一次。由于永续债理论期限长,流动性较差,票面利率往往高于同评级的普通公司信用债券。值得注意的是,“16浙交Y1”债券附设了发行人延期支付利息权利。根据相关会计准则,发行人据此可将本期债券分类为权益工具,“无期限”加上“归入权益工具”,使得本期债券非常接近股票,具备国外永续债券的典型特征。业内人士指出,股债结合融资方式的创新发展,将更有利于提高直接融资比重、降低杠杆率。同时,发行可续期公司债能够改善发行人的资产负债结构,也与部分企业大型建设项目建设周期长、资金投入大的特质相适应,从而有效缓解此类企业融资难的问题。永续债的混合资本证券属性,对于高负债、重资产运营企业具有特殊吸引力。事实上,在国内公司信用债券市场上,可续期债券已经不是一个新鲜事物。国内永续类债券问世至今已两年有余,最近一年多时间,可续期企业债、可续期中票发行频率和规模明显提高,显示国内永续类债券发展正步入快车道。当前大型国企的资产负债率普遍较高,尤其是重资产行业、基建行业、城投平台等发行人,发行永续债的动力比较强。据WIND数据显示,目前国内已发行过永续债的企业多是城投、能源、房地产、钢铁、化工等领域企业,以国有发行人为主,主体评级多在AA+及以上。需要注意的是,这类债券尽管有助于基建类及大型国有企业利用交易所债券市场进行融资,但是否会成为一些僵尸国企的救命稻草,值得监管部门和市场警惕。(RZJX)

【形势要点:彭博认为A股年初重挫将拖累一季度GDP增速】
彭博本月调查显示,大部分经济学家预计,A股今年以来重挫将拖累一季度GDP增速减少0.1到0.3个百分点。经济学家还预计中国政府会对股市做出一些“支持”。沪指年初至今跌幅为18%,中国一季度GDP增速预测中值为6.7%。国家信息中心对包括股市在内的金融业对GDP的贡献似乎更不乐观。国家信息中心宏观经济形势课题组最新报告称,一季度中国经济增速将继续趋缓至6.5%左右。由于股市遇冷、汇率市场大幅波动等,金融业对经济增长的促进作用将减弱,预计一季度金融业将增长8.5%左右,增幅同比放缓7.4个百分点,将下拉一季度GDP增速减慢0.5个百分点。2015年我国金融业占GDP之比为8.5%,对GDP增长的贡献率为16.7%,拉动GDP增长1.2个百分点,皆为历史最高。不过金融业对GDP增长的贡献率及拉动作用在二季度后明显回落。法巴首席中国经济学家陈兴动表示,中国今年经济增速料在6.3%,不及政府目标,经济结构的调整和再平衡会带来阵痛。今年政府工作报告对经济增长首设目标区间,中国今年GDP增速目标6.5%-7%。分析师认为,将GDP目标设定为区间值,显示政府稳增长的同时仍表现出调结构的强烈意愿,类似2008年四万亿的强刺激举措难以重演。除了GDP增速外,彭博调查的大多数经济学家还预计中国政府会对股市做出一些“支持”。中国银行分析师MENG DING表示,“不一定是直接干预,政府可能会出台一些有利于股市长期发展的政策。”(RLEQ)

【形势要点:P2P平台介入到电影业可能也会受到管制】
近年站上风口的影视行业,让许多外行资本着实眼红。近日,从《叶问3》票房造假引发出的影视资本背后种种风波,一时间甚嚣尘上。同时,此次从票房作假牵涉到电影证券化、P2P、众筹、甚至洗钱等复杂的金融资本链的不正当交易。在《叶问3》票房风波站在风口浪尖时,其背后的金主——快鹿集团及其下属两家上市公司神开股份和十方控股也浮出水面。2月24日,十方控股的官方微信公号发布消息称,公司以1.1亿元购买《叶问3》55%的票房收益权;同日,神开股份发布公告称,公司拟以自有资金出资4900万元,设立《叶问3》电影票房收益权投资基金用于投资电影《叶问3》,通过《叶问3》来票房收益分配获取投资利润。由于《叶问3》由母公司快鹿集团参与投资,构成关联交易。与此同时,有媒体报道指出,早在《叶问3》上映前,快鹿集团就将票房资产证券化,以票房收益的预期从旗下P2P、众筹平台等渠道从筹集了不少资金,比如,当天财富、当天金融等平台与苏宁、京东等第三方,同时发起了《叶问3》的众筹项目。先前影视热潮初起时,快鹿集团就与“当天系”有过合作。2014年,“当天贷”以P2P网贷平台模式进军影视行业,号称第一家做文化影视投资的P2P平台。当时就有媒体报道,该平台有三大疑点:一是,上线时间不足1个月,投资人就多达9000余位,完成投资总额1.2亿元,有夸大数据的嫌疑;二是,彼时该平台唯一一个影视标的《千古长城》的认购额度不合常理;三是,该平台担保公司股东均为快鹿集团旗下企业,存在关联交易。一位从事P2P行业多年的业内人士透露,“换汤不换药,此次在《叶问3》方面,快鹿集团和金融平台的操作显然踩住了红线。按照规定,平台自身严禁为关联方投资者提供担保,也不能为关联公司融资。”(RTXS)

【形势要点:资本过剩可能推动黄金市场继续向好】
截至3月8日14时,COMEX黄金期货价格徘徊在1267美元/盎司附近,今年以来黄金价格累计涨幅接近20%。表面上,这是全球宏观经济增速放缓、美元加息预期放缓,金融市场动荡令资本纷纷涌入黄金避险,但更深层次的原因,则是全球负利率时代引发的后遗症。有多家国际投行认为,金价将会面临高处不胜寒的窘境,因为仅靠避险情绪还不能支撑黄金长期上涨,如果没有宏观环境进一步恶化以及美元汇率深度下跌的支持,金价出现回调的几率相当高。不过,在资本过剩和全球经济低迷的背景下,全球资本的资产配置实际上遇到了普遍难题。如某家宏观经济型对冲基金通常将50%-60%资金配置在全球不同国家的债券资产。但从今年以来,随着欧洲、日本央行先后持续扩大负利率政策,导致该基金很难再配置到合适收益的国债资产。以日本为例,从2月初起,日本10年期国债收益率一直跌入负值,在七国集团(G7)都是历史上首次。受此影响,日本40年期国债收益率一度跌破1%。测算下来,若认购新的日本40年期国债,其债券收益率可能不够兑付杠杆投资所付出的融资成本与汇率对冲费用。更令人担心的是,下周欧洲央行也会如法炮制,持续推动负利率政策并延续QE政策,这势必导致安全性较高的德国国债变得更加紧俏,甚至出现收益率无限逼近负值的状况。从1月中旬起,有对冲基金便认为负利率政策会引发全球债券等固定收益投资品种估值大幅调整,但由于以往投资模型缺乏负利率政策的数据参考,导致风险对冲投资缺乏参考值,基于避险需要,他们开始增持黄金。究其原因,黄金价格波动走势在全球金融市场相对独立,不大会受到其他交易品种估值调整的影响。有欧洲投行贵金属交易部主管认为,没想到全球金融市场动荡,使投资黄金的对冲基金成为最大的受益者。3月7日,花旗银行发布最新报告称,今年前两个月,全球股市巨震令风险情绪增加,促使资金短期流入黄金,第二季度这种避险情绪仍将给金价提供支撑,但在2016年底,金价将会走低。从这些因素来看,至少在短期之内,在资本过剩、投资品种缺乏的情况下,黄金价格还会继续上扬。(AHJ)

【形势要点:国内保险资金投资范围可能拓宽】
3月8日,保监会就修改保险资金运用管理暂行办法公开征求意见,具体修改包括保险资金可从事境外投资、可以外币认购及交易股票、可投资资产证券化产品、可投资创业投资基金等私募基金等。征求意见修改还包括,保险资金可以投资设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构,专业保险资产管理机构可以设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金,具体办法由中国保监会制定。修改意见提出,保险集团(控股)公司、保险公司的重大股权投资,应当报中国保监会核准。重大股权投资,包括以下情形:对非保险类金融企业实施控制;对与保险业务相关的企业实施控制且投资金额较大;对拟投资企业未实施控制,但投资金额或比例达到相关标准;中国保监会规定的其他情形。此次修改一方面扩大了险资的投资范围,具体运用需符合保监会的比例监管要求,另一方面重申了股权投资的红线。例如,要求保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理机构开展直接股票投资、股权投资、不动产投资、无担保债券投资、基础设施投资计划创新、不动产投资计划创新和运用衍生品等业务,应当具备相应的投资管理能力。此外,修改意见表示,保险集团(控股)公司、保险公司应当依法披露保险资金运用的相关信息。保险集团(控股)公司、保险公司的股东大会、股东会、董事会的重大投资决议,应当在决议作出后5个工作日内向中国保监会报告,中国保监会另有规定的除外。(RWX)

【形势要点:2月国内上市券商业绩分化加剧】
相较于今年1月份,2月份券商业绩明显回暖。 截至8日晚间,国内23家上市券商2月份业绩已经公布完毕。据同花顺IFIND数据统计,23家上市券商2月份实现营业收入89.38亿元,环比大增93.46%;实现净利润28.62亿元,而1月份23家上市券商净利润亏损4.01亿元。23家上市券商中,1月份净利润亏损的5家券商,2月份全部实现扭亏为盈,有11家券商实现净利润环比上涨。其中,招商证券、申万宏源、国信证券、长江证券这4家券商净利润环比涨幅均超1000%,分别为2395.78%、2342.56%、1624.68%、1451.82%。但与此同时,有6家券商2月份实现净利润收入还不如1月份,净利润环比呈现下降趋势。净利润环比下降幅度最大的为国元证券,2月份国元证券实现净利1861.68万元,环比降低72.81%。受益于2月份市场较稳,自营业务市场地位企稳。另外,券商资管业务表现持续亮眼,部分券商资产管理业务净利润同比增长翻倍,华泰证券、海通证券、广发证券资管同比分别增长4.44倍、1.73倍和24.3%;占比明显提升,分别提升至29%、24%和6%。值得一提的是,在1月份出现券商净资产缩水以后,2月份大部分券商有了扭转趋势。(RWX)

【形势要点:中国经济减速导致相关日企倒闭日益增多】
中国经济减速的影响在日本正以企业倒闭增多的形式显现。据日媒报道,日本的东京商工调查公司对以中国经济减速、生产成本上上等原因倒闭的企业数进行了汇总。截至2月倒闭案例达到80件,负债额约2300亿日元。倒闭件数同比增加了7成,负债总额扩大至10倍。倒闭的日本企业的负债总额约占整体的13%。而在2014年度(2014年4月~2015年3月)该数据只占1%多一点。在铁矿石等资源运输行业,日本的中坚企业第一中央汽船15年9月受中国需求减少导致的海运行情萎靡不振影响,向东京法院申请使用《民事再生法》。与中国风险有关的倒闭案件方面,截止去年底“受当地人工费和制造费上涨等成本增长影响的服装等日本中小微企业居多”,倒闭案件趋于大型化。背负着711亿日元的负债、15年4月申请适用《民事再生法》的日本中坚商社江守集团控股,因中国的交易对象陷入经营困难而无法收回货款,其业务范围涵盖化学品、金属和矿物,销售额的中国比例达到7成左右。受中国订单减少的影响,越是日本中小企业影响就越大。2016年1月,曾参与日本小行星探测器“隼鸟2”零部件加工的TERAMACHI的负债额达到45亿日元,陷入倒闭。该公司预计中国的建筑机械需求将出现扩大而实施了约16亿日元的设备投资,但是未能获得当初预想的订单,资金周转情况出现恶化。熟悉中国经济情况的日本综合研究所的主任研究员佐野淳认为:“有必要对此前预计中国将保持高增长和廉价人工费的战略进行调整”。(RWX)

【形势要点:裁员潮持续显示华尔街寒潮仍未过去】
随着近日美银美林在全球银行及市场业务部门的裁员行动的展开,华尔街裁员潮再次来袭。有关人士透露,美银美林在数周前就要求高级行政主管列出裁员名单,并在当周要求扩大裁员幅度,裁员人数可能超过5%。据了解,上周美银美林全球外汇交易负责人KEVIN CONNORS已经离开。其亚太地区股票交易部门负责人ARNAUD DROITCOURT、固定收益电子销售部门负责人ROBERT GRILLO也在周二离开。与去年9月美银美林为削减开支在交易和投行部门裁员200人相比,此次裁员涉及更多高级职员。这也是自去年下半年渣打、德意志银行、美国银行、高盛等欧美大行大幅裁员以来的又一次寒潮。今年1月已有媒体曝出,巴克莱可能裁撤20%的投行员工,其中大部分位于亚洲和全球现金股票业务部门。而去年已经裁员超过1万的美国银行,本周也将在其投行业务部门解雇约150名员工。此外,有消息称,高盛也已经开始进行年度裁员,计划裁撤从事固定收益业务的交易员和销售人员,占比超过5%,影响不超过10%的固定收益业务员工。值得注意的是,纽约州审计长DINAPOLI于7日发布的报告显示,受金融市场动荡影响,华尔街2015年人均奖金额下降9%至14.62万美元,创2011年以来最大降幅。尽管此前有数据表明,美国最大的六家银行年度利润较前一年增长36%至930亿美元,但固定收益交易收入的连年下滑以及法律诉讼成本上升迫使许多银行不得不采取裁员和降薪等措施。今年以来,包含24只成份股的KBW银行指数累计下跌11%。这也反映出金融市场在过去一年里所遭遇的严峻挑战,DINAPOL强调,全球经济持续疲软和市场波动可能会使华尔街2016年的利润继续受到冲击。(RLN)

【形势要点:沙特阿拉伯的财政状况正在急剧恶化】
曾经因石油而财大气粗的沙特阿拉伯,其财政正在急剧恶化之中。路透引述知情人士称,沙特政府已经要求借款者提交方案,向其提供一笔60亿-80亿美元之间的五年期贷款,并保留提高借款额的权利。这将帮助沙特应对因油价下跌导致的财政赤字。这是沙特阿拉伯政府十年来第一次大额贷款。去年年底,沙特国王批准沙特阿拉伯2016年财政预算案,2016年收入预期为1368亿美元,开支预期为2239亿美元,赤字高达870亿美元。而沙特2015年财政赤字预计达978亿美元,占到沙特GDP的15%。低迷的油价是沙特财政赤字扩大的主要原因。此前,沙特国王称,已准备了488亿美元用于应对油价波动,预算的缺口或通过向国内或国际举债方式融资。沙特还决定2016年将国内成品油价格上调40%,并逐步将一些国有企业私有化,采用增值税、对烟草进行征税。这些都表明,沙特准备好接受油价长期处于低位,以此继续向海外高成本竞争对手施压。据知情人士透露,沙特政府官员一直在与多家美国企业接触,希望吸引现金流入并创造就业岗位。这也是为什么沙特引资的方向集中于零售业和医疗保健,因为这两者都是劳动密集型产业。值得注意的是,在低油价之下,一个财政状况不断恶化、亟需外国资本投资解决就业的沙特阿拉伯,将是低油价时代中东变局的开始。(LHJ)

【形势要点:美联储外国存款账户的安全也不保险】
孟加拉国央行7日表示,他们在美联储的账户上月遭遇黑客攻击,部分资金被盗走,日前,孟加拉国财政部长ABUL MAAL ABDUL MUHITH在首都DHAKA接受采访时强调美联储应为其账上失窃的至少1亿美元资金负责。他表示,“我们把钱存在美联储,违规行为肯定和那里管理这笔钱的人有关,他们不可能没有任何责任。”美联储发言人周二曾声称,系统里并没有迹象显示有人试图入侵美联储系统,盗走这笔款项,也没有证据显示美联储系统受到侵袭。这名发言人强调,“从孟加拉央行账上转走这笔款项的指令受到SWIFT电文系统的完全证实,符合标准认证协议。”据了解,目前,孟加拉国央行已追回部分在美联储账户上失窃的款项。该国央行匿名官员透露,被盗资金约为1亿美元,资金通过非法渠道转移到菲律宾和斯里兰卡,并出售给黑市外汇经纪人,然后转移到至少3个地方的赌场,之后部分资金又转给代理人并流向国外。其中,流向斯里兰卡的2000万美元已经被追回,并转到该国在斯里兰卡的账户。其余8000万资金涉及的个人和机构也已经被确定,预计不久这些被盗资金将重回孟加拉国手中。根据该国央行数据,孟加拉的外汇储备约为270亿美元。(RLN)

【形势要点:日本负利率政策的不利影响逐渐显现】
日本央行的负利率政策适得其反,产生了意想不到的后果。据日媒报道,工会官员和当地媒体表示,三井住友金融集团、瑞穗银行和三菱东京日联银行这几家大银行的员工三年来首次未要求提高基本工资。此举凸显出,在欧洲和亚洲,人们对央行负利率实验的影响愈发持怀疑态度。由于日本金融业从业人员数以十万计,因此这些工会的这一举措对日本央行来说是个打击。日本央行正是要靠工资水平升高来提振消费、推动通胀率接近2%的目标值。日本银行业工会的决定表明,公众对负利率的不安情绪,有可能会抵消借贷成本和汇率下降为日本经济带来的部分好处。据报道,银行业工会的一位资深官员表示:“从这个意义来说,负利率适得其反。我们真正担心的是,日本银行的小企业客户会以这些大银行的例子为借口,不给其员工加薪。”负利率压缩了银行在贷款上能赚取的利差,从而冲击到了银行的利润。一位银行业工会官员证实,这正是在薪资问题上采取谨慎态度的原因,其他原因还包括银行利润增长普遍放缓以及低通胀——因为油价不断下跌,日本通胀率现在接近于零。东京海上和日本财产保险等主要保险企业的工会也决定不要求提高基本工资。负利率使得这些企业的债券投资组合更难产生回报,因而对它们也造成了冲击。(RWX)

【形势要点:徳交所与伦交所合并交易完成在即】
据报道,徳交所与伦交所有望在下周发布正式的合并声明。两家交易所合并后的估值,约为200亿欧元(约合283亿美元)。有业内人士称,如果两家合并成功,可能将是这个产业最后一桩大型交易,因为任何一家如此规模的商交所合并都有可能触碰反垄断法的障碍,而且格局已定。交易一旦完成,全球四大交易所巨头将被确定,分别为美国洲际(ICE)、芝加哥商品交易所(CME)、欧洲的伦交所-徳交所以及亚洲的香港交易所。此前两家合并的消息一出,就触动了其他两大交易所的神经。在该新闻出来不到一周,ICE就在网站声明确认考虑竞标伦交所,并在研究竞争方案。而也有知情人士透露CME也在研究评估是否可以挑战徳交所和伦交所的合并案。竞购成功者将成为欧洲最大的股市交易所,将在欧洲的利率掉期交易和盈利丰厚的股指期货交易市场上享有主要席位。两家交易所预计,德意志交易所股东和伦敦证券交易所股东将分别持有合并后公司已发行股本的54.4%和45.6%。(RZJX)

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