债转股!这才是牛市背后的目的,谁来买单?

齐俊杰

有媒体报道了,说国家准备开始债转股,首批债转股规模为1万亿元,预计在三年甚至更短时间内,化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。国家开发银行、中国银行、工商银行、招商行等一批银行开始试点,其实这个不新鲜了,之前的熔盛重工就这么干过,当时27.5亿的债务就这么木有了,而中行成为了股东。

看来炒股炒成股东的,不只是散户,银行更加悲惨,借债都能借成股东。但是不明白的是,市场都解读成了重大利好,什么万亿资金入市,什么国家再次明确力挺股市!什么市场将迎来千点大反转!对此,我没这么乐观。

债转股,即将银行持有的企业债权资产转为对企业的股权投资。在经济下行期,债转股的主要作用有二:一是降低银行不良贷款率;二是帮助企业去杠杆,减轻经营压力。这事说来也简单,你可以拿自己想一下,比如你买了某z宝的理财,承诺你一年10%的收益,然后呢,到年底他还不了钱了,说这样,我们公司的股票给你一份,以后公司做大了,你就发了!然后呢……大家都知道,木有然后了。

其实之前商业银行是不允许这么干的,不能从事证券投资业务。但人家留了个口子,就是国家另有规定除外,这次大概就是另有规定了,之所以这么限制,那就是防着银行利用自己的资本优势大规模的扩张,然后造成金融风险。银行都变成大股东了,那这不是又回到了计划经济体制了吗?但现在,属于特殊时期,债务就摆在那,不多不少,你如果逼死他,他就是还不了了,银行马上面临坏账大幅增加的局面,你说怎么办,不债转股立马就死给你看,所以也就是没有办法的办法,美其名曰通过资本的力量进行去杠杆的改革(消除债务就是去杠杆)。

然而这个事其实早有预谋,其实去年的国家牛、改革牛、政策牛就是要干这个事,把经营不好还不起贷款的债务,全部转化为股份,然后银行通过资本市场再把钱转出来,结果可惜没等到这一步的出现,股市就崩了。结果债转股暂时搁浅。如今虽然股市仅仅3000点,但还是迫不及待的先干了再说吧,可见债务负担已经很紧迫了。

那这个事到底是利好还是利好呢?反正人家都说是利好,不良贷款不再增加,企业不用还钱了,业绩也会变好,特别是证明了国家支持股市的态度,基本上是你好我好大家好,才是真的好。但这个事还是要分开看的,确实短期稳定市场预期和上市公司业绩,也不会让银行的不良变得太难看。但问题是,出来混早晚都是要还的,银行总不能一直当股东吧,他早晚是要把钱收回来的。而且银行的资本金就这么多,钱收不回来,也就贷不出去,而最有可能债转股的是央企和国企,这些国资委序列的企业,他们基本上不太缺钱,而且效率很低(这些企业债转股,银行行长们最安全,出了事,推给国资委就行了)。等于银行的钱强行被这些企业拿走了,然后银行不得不收缩对中小企业的贷款,未来可以预见的是,市场利率一定会上升,银行会加急回收可以回收的贷款,又一轮的抽贷必然会抽死一些干实事的企业。

另外,钱总是要转出来的,有两个途径,第一就是确实改善了企业的经营环境,然后通过企业盈利把钱转出来,那么就要求债转股的企业,经营一定要好。可是话说如果经营业绩好,有的是钱在手上不差钱,人家凭什么把股份给你,而如果一个企业现在业绩不好,债转股或者再贷款之后,业绩就一定能变好?这事谁又能保证?第二个退出途径就是刚才说的通过股市,这可能也是大家想的最多的,通过股市把钱转出来,银行把债转股炒高,然后卖给散户,他们套现离场,让股民买单。所以不排除债转股的传出消息的公司,会在日后大幅上涨,但他最终的目的确实要套现,而不是让你利益均沾。所以,短期投机炒概念的要自己想想,他反正是要坑你的,你能不能反过来坑他?这事考验智商和水平了。

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  1. yitian
    2016年4月6日11:56 | #1

    银行暂时来当这个股东,等以后散户接手了 银行就可以退出来了 散户才是最终的股东

  2. 匿名
    2016年4月6日12:20 | #2

    就像養老金從年輕一直交到老,退休了,他也破了,龐氏騙局。

  3. 匿名
    2016年4月6日12:30 | #3

    共產黨權貴擺明在掏空中共 中國人不要再被騙了 利字頭上一把刀 要小心

  4. 匿名
    2016年4月6日18:24 | #4

    非国,有大钱的人多的,买不买账 你要问他们。。假设,他们买账了,买好了。想把东西放自己家里呢,还是把东西放您家里呢,那就要看命了。

  5. 匿名
    2016年4月7日04:07 | #5

    就算五毛自干五不炒股,也要跟着还债。真正有钱的早巴拿马洗钱去了

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