安邦-每日经济-第5146期

〖分析专栏〗

【世界经济更差了,还是中国复苏了?】

〖优选信息〗

【政策:全国市场准入负面清单改革将在四省市先行先试】
【政策:国务院再降社保费率为企业减负】
【形势要点:未来将有更多不合格官员被“向下调整”】
【形势要点:一季度中国出口反弹让市场注目】
【形势要点:俄中韩芬挪五国共商“北极物流”合作发展前景】
【形势要点:未来五年能源调整预期的实现取决于需求增速】
【形势要点:消费内需外移是中国零售业下滑原因之一】
【形势要点:我国生鲜电商仍面临诸多瓶颈限制】
【形势要点:通过德美贸易结构看美国“再工业化”】
【形势要点:调查显示“90后”找工作主要以兴趣为主】
【形势要点:知识产权将纳入国家级经开区考核体系】
【形势要点:美国经济放缓预期将显著影响全球市场预期】
【形势要点:外资看好缅甸市场流入资金创新高】
【形势要点:美国空军调整武器系统观念应对未来威胁】
【形势要点:最低工资实验正在打破经济学常识】
【形势要点:市场争议导致津巴布韦本土化政策大幅调整】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【世界经济更差了,还是中国复苏了?】
4月12日,国际货币基金组织(IMF)发布了《世界经济展望》报告。与今年1月的预期相比,IMF分别下调2016年和2017年全球经济增速预期0.2个和0.1个百分点,至1.9%和2.0%。不过,IMF上调了中国2016年和2017年的经济增速预期,分别各上调0.2个百分点至6.5%和6.2%。值得注意的是,就2016年而言,中国是唯独一个被上调的国家。在穆迪和标普两大评级机构将中国主权评级降为“负面展望”后,IMF的看法无疑为中国经济增长前景注入了强心针。
“好消息”不止一个。据中国海关最新统计,在3月份当月,中国进出口总值1.91万亿元人民币,增长8.6%。其中,出口1.05万亿元,增长18.7%;进口8555亿元,下降1.7%。今年2月,中国进出口总值1.43万亿元,比去年同期下降15.7%。其中,出口8218亿元,下降20.6%;进口6123亿元,下降8%。由此可见,中国3月出口出现大幅好转,不仅九个月来首次出现增长,而且增幅还相当惊人。
对于此次上调中国经济增速预期的理由,IMF指出,中国经济增速较此前的预期更为强劲,反映了中国国内需求仍具韧性,尤其是消费,强劲的服务业增长抵消了近期制造业活动的乏力态势,这也反映了政策刺激的效力。报告预期,在中国从投资驱动向消费驱动型增长模式转型的同时,强劲的服务业将成为经济再平衡的支撑。从国内来看,IMF没有说透的一点是,中国自去年下半年以来由政府推动的投资,一直处在不断加码之中。虽然民间投资出现低迷,但投资仍然是政府用起来最爽的工具。由于担心经济跌破区间目标的底线,中国政府仍将持续推动投资不松劲。持续下来,总会积累出一些投资效应,也会创造出更多的内需。
在中国以外,世界经济的负面消息却在增多。最值得注意的是,市场对美国经济复苏的信心开始减退。4月8日,亚特兰大联储的GDP Now模型将美国一季度GDP增速预测由4月5日的0.4%进一步下调至0.1%。在官方模型之外,高盛将美国一季度GDP增速预期从1.2%下调至0.9%,巴克莱将美国一季度经济增速从0.4%下调至0.3%,美银美林甚至将其下调至负值。与两个月前普遍认为美国经济增速2%相比,这样的预测数据非常惊人。虽然这只是预期,但其影响不可低估,它不仅会影响美联储的货币政策,还会影响全球资本市场的预期。除了美国,欧洲和日本都深陷负利率的海洋,短时间内难以从经济低迷中脱身。在全球资本过剩的大环境下,资本只能去寻找相对不那么差的去处。
在内外环境变化的背景下,安邦咨询(ANBOUND)研究团队预期,中国经济“相对较好的环境”正在形成,未来可能继续形成一些有利于中国经济的格局:一是西方经济和金融市场的混乱可能将充分暴露,这会反衬出中国经济实际上不那么差,凸现出人民币资产的相对价值。相应地,人民币汇率预期将会企稳,甚至可能出现阶段性的升值。二是除了继续维持既定的加大投资政策,中国的利好政策可能会在下半年加码,在结构调整背景下,可能会在农牧业、医疗与文化产业等领域出台利好政策。三是对中国投资有可能增多,部分国际资金可能加大流向大中华市场,在香港市场可能会有一定的体现。四是在上述诸多因素影响下,中国经济增长今年有可能高于预期的6.5%。
在普遍看空全球经济与中国经济的悲观气氛中,做出相对乐观的预期是有挑战性的。要说明的是,我们并没有认为中国经济将会迎来强心剂刺激式的反弹,中国经济的整体趋势并未从L型走势中扭转,只不过是在全球经济继续恶化之时,显示出中国经济相对不错。这就象在烈日炎炎下的广阔沙漠之中,些需的绿荫就能够吸引动物们在此聚集。正如我们在去年的分析,2016年不是比谁发展得多好,而是要看谁避免发展得更差。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
全球经济与金融动荡之下,多种因素凸显出中国市场的“相对价值”,这有可能给今年的中国经济和资本市场带来一些阶段性的机会。(AHJ)

〖优选信息〗

【政策:全国市场准入负面清单改革将在四省市先行先试】
从国家发改委获悉,经党中央、国务院同意,《市场准入负面清单草案(试点版)》(简称《草案》)已正式发布,天津、上海、福建、广东将先行先试。发改委负责人介绍,此次改革的总体思路可以概括为“一张清单、两个类别、三种准入方式、四个对接”。其中,“一张清单”强调清单的全覆盖以及制度的统一性,清单由国务院统一制定发布,做到全国一张单子。未经国务院授权,各地区各部门不得自行发布市场准入负面清单,不得擅自增减、变更市场准入负面清单条目;“两个类别”指清单包括禁止准入类和限制准入类,适用于各类市场主体基于自愿的初始投资、扩大投资、并购投资等投资经营行为及其他市场进入行为;“三种准入方式”,一是禁止准入,二是限制准入,三是对市场准入负面清单以外的行业、领域、业务等,各类市场主体皆可依法平等进入,政府不再审批;“四个衔接”,是指实现市场准入负面清单与行政审批事项清单,与《产业结构调整指导目录》,与《政府核准的投资项目目录》,以及与依据法律、行政法规、国务院决定设定的市场准入管理事项的衔接。发改委表示,此次改革选择天津市、上海市、福建省、广东省,即4个自由贸易试验区所在省级行政区率先开展市场准入负面清单制度改革试点,可以使市场准入负面清单与自贸试验区负面清单两者一起构成完整的市场准入管理体系,为“实行统一的市场准入制度”“实行统一的市场监管”,探索路径、积累经验,并计划从2018年起正式实行全国统一的市场准入负面清单制度。(RZJX)

【政策:国务院再降社保费率为企业减负】
国务院总理李克强4月13日主持召开国务院常务会议。为减轻企业负担,增强企业活力,促进增加就业和职工现金收入,会议决定,在去年已适当降低失业、工伤和生育三项社保费率基础上,从2016年5月1日起两年内,一是对企业职工基本养老保险单位缴费比例超过20%的省份,将缴费比例降至20%;单位缴费比例为20%且2015年底基金累计结余可支付月数超过9个月的省份,可以阶段性降低至19%。二是将失业保险总费率由现行的2%阶段性降至1%—1.5%,其中个人费率不超过0.5%。上述两项措施的具体方案由各省(区、市)确定。三是规范住房公积金缴存比例,对高于12%的一律予以规范调整,同时由各省(区、市)结合实际,阶段性适当降低住房公积金缴存比例;生产经营困难企业除可降低缴存比例外,还可依法申请缓缴公积金,待效益好转后再提高缴存比例或恢复缴存并补缴缓缴的公积金。初步测算,采取以上措施每年可减轻企业负担1000多亿元。(LWX)

【形势要点:未来将有更多不合格官员被“向下调整”】
去年中央出台《推进领导干部能上能下若干规定(试行)》后,外界普遍关心怎样才能对官员的履职表现作出准确评价,判定哪些官员该下。近日,湖北省最先给出了自己的答案。据湖北省官方通报,28名官员被认定为“不适宜担任现职”并调整职务,还有22名存在苗头性、倾向性问题的干部,被批评教育或诫勉谈话。“免职”涉及8名官员,其中2名国企负责人的免职理由为“领导班子软弱涣散,工作长期打不开局面,事业发展受到严重影响,干部群众意见较大”;1名地方领导班子主职,因“担当精神不足,求稳怕乱,遇到矛盾不敢碰硬,不敢坚持原则”,被免去现职、调离岗位;5名领导班子成员,免职理由为“组织观念淡薄,精神状态不佳,工作激情明显减退”。湖北省今年1月开始652名从各地各单位抽调的业务骨干组成了62个考核组,对市州、省直单位、省属企业高校的相关负责人,进行2015年度履职尽责考核。考核形式以查阅资料、个别访谈、实地查核(专家评审)、群众评议等为主。湖北省委书记李鸿忠表示,当前湖北官场存在“四类先生”,既政治上不强也不踩“红线”的“两不先生”;混在队伍中佯装比划但一较真就有问题的“南郭先生”‘懒政、惰政、怠政,不勤政的“撞钟先生”以及不敢担当,不敢得罪人,没有原则,没有立场,什么都好,就是不履行自己职责的“好好先生”。李鸿忠强调,推进干部能上能下,关键要勇于担当,敢抓敢管。要落实“真下”,让“为官不为者不能为官”,让“不干事者出局”,让“不为者无位”。除了湖北之外,甘肃、浙江等10余省份,也出台了“能上能下”实施细则。在安邦咨询(ANBOUND)研究团队看来,长期以来,软弱涣散、能力不强、求稳怕乱、怕担责任的地方官员确实不在少数,一些还处在重要岗位。在经济不断下行,亟需领导干部发挥中坚作用将各项改革真正落实下去的时候,把不肯干事、怕担责任的领导调整下来,是十分必要的。与此同时也要看到,很多基层干部是有干事业的热情和愿望的,只是由于政策收紧以及可调配资源受到限制,很多人确实感觉做起工作来不容易,有“多做多错,少做少错”的心理。如何减轻他们的此种顾虑,也是需要考虑的问题。(RZJX)

【形势要点:一季度中国出口反弹让市场注目】
根据海关总署的最新统计数据,今年一季度,我国货物贸易进出口总值5.2万亿元人民币,较去年同期下降5.9%。其中,出口3万亿元,下降4.2%;进口2.2万亿元,下降8.2%;贸易顺差为8102亿元,扩大8.5%。细分来看,我国外贸进出口呈现六大特点:其一,进出口虽整体延续同比下降,但出口呈现逐月回稳态势。经季节调整法调整消除春节长假因素,1月、2月、3月进出口同比分别下降6.7%、2.9%和3.3%;其中,出口同比逐月回稳,分别为下降4.2%、下降0.8%和增长0.9%,进口同比分别下降10.3%、5.5%和8%。其二,中国外贸出口先导指数呈现回升。3月外贸出口先导指数为31.6,较上月回升0.3,表明二季度我国出口有望逐渐回稳。其三,贸易方式结构有所优化,一般贸易进出口比重提升。一季度,我国一般贸易进出口2.91万亿元,下降4.9%,占同期进出口总值的55.9%,较去年同期提升0.6个百分点。其四,部分一带一路沿线国家出口增长。一季度,我国对巴基斯坦、孟加拉国、埃及、印度和俄罗斯等出口分别增长26.4%、16.6%、6.3%、6.1%和6.2%。同期,我国对欧盟、美国和东盟出口分别下降1.4%、3.4%、8.5%,合计占同期我国出口总值的46.7%。其五,民营企业出口超过外商投资企业和国有企业继续占据首位。一季度,民营企业进出口2万亿元,增长3.6%,占外贸总值的38.2%。其中,出口1.39万亿元,增长2.4%,占出口总值的46.1%,进口增长6.5%,延续去年四季度的增长态势。其六,机电、传统劳动密集型产品仍为出口主力,大宗商品进口量保持增长,但价格持续低位。一季度进口价格水平同比下跌11.5%,其中3月进口价格水平同比下跌11.6%,延续了走低态势。(RLN)

【形势要点:俄中韩芬挪五国共商“北极物流”合作发展前景】
据俄罗斯媒体4月12日报道,俄罗斯、芬兰、中国、挪威和韩国五国外交官和大型公司负责人在摩尔曼斯克共同商讨开发和利用北方海路的前景。组委会表示,这将是第六次“北极物流”会议召开。据悉,共有120余名来自物流运输综合企业、物流服务供应商、物流工厂、科学研究院、教育机构、立法及行政机构的代表出席此次会议。会议期间计划举行36场企业商务会谈。与会者将讨论北极及俄罗斯北极圈地区的社会经济发展前景、提高北方海路的竞争力和北极地区(包括大陆架)建设物流运输基础设施的特点。会议议程还包括就北极地区救援组织及预防紧急情况的问题开展国际合作。会议上主要发言人为来自ATOMFLOT公司、ROSMORPORT公司等五家公司的负责人和专家。同时来自科研机构的代表也将计划参加此次会议。此前摩尔曼斯克政府曾表示,越来越多的国内外企业对开发北方海路产生兴趣。一直以来,俄罗斯北极地区都很重视国际合作,致力于加强与邻国挪威、芬兰、瑞典的紧密联系,同时也希望能建立和加强亚洲国家的联系。俄罗斯同日本代表团在摩尔曼斯克最近举行了一次关于该问题的洽谈。洽谈双方重点关注了北方海路现行的利用状况和增加航线货运量的前景。此外,日本代表团还提出了希望通过北方海路运送螃蟹等其他海产品的愿望。(RLEQ)

【形势要点:未来五年能源调整预期的实现取决于需求增速】
目前我国能源产业结构和消费结构处于典型的城市化、工业化进程背景。2014年重工业消费了将62.8%的能源,却仅仅贡献了25.5%的GDP。重工业主要包括钢铁、水泥、建材、冶金、机械等,这些都与基础设施建设高度关联。先看2015年中国的能源结构:化石能源中煤炭、石油、天然气所占比重分别为64%、18.1%、5.9%;非化石能源中水电占8.5%,核电占1.4%,风电占1.6%,太阳能占0.5%,其他如生物质能微小不计。由于资源禀赋、石油价格和能源安全问题,属于化石能源的石油一直很稳定地占18%左右,“十三五”期间还将保持这个比重。非化石能源当中,水电曾经有过快速增长,但近年来由于资源潜力约束,基本上稳定在8.5%的比重。因此,“十三五”期间能源结构中石油和水电(共占比约26.6%)这两个板块的比例将保持稳定。根据中国政府的目标,到2020年非化石能源在能源结构中比例为15%,但目前非化石能源在能源结构中比重只有12%,所以需要增长3个百分点。在建的核电可以贡献1个点左右,即核电从目前1.4%增加到2020年的2.5%;风电和太阳能需要从目前的2.1%翻一倍到4%;加上水电稳定在8.5%,凑成15%的非化石能源比重。预期“十三五”期间天然气在能源结构中的比例应该可以增加2个百分点左右,从目前的5.9%增加到8%。这样,天然气增长和非化石能源增长,可以使煤炭占能源结构的比例减少5个百分点,从2015年的64%下降为2020年的59%。业内分析人士认为,“十三五”能源结构调整的预期是否可以如期实现,除了政府的政策支持和引导以外,很大程度上取决于能源需求增长速度。如果出现类似2015年的能源需求增长为负的情况,煤炭替代将很容易,2015年煤炭占能源消费的比例的确下降了超过1个百分点,从2014年的65.6%降为64%。现在清洁能源在能源结构中比例为9.5%(包含化石能源中的天然气和非化石能源的核电、风电和太阳能等),因此就每个年份而言,如果能源需求增长为零,清洁能源大约增长10%就可以替代能源结构中1%的煤炭。如果能源需求增长速度为1%,就需要20%的清洁能源增速才能在满足1%的能源需求增长的同时还替代1%的煤炭。如果能源需求增长速度为2%,则需要30%的清洁能源增速才可能替代1%的煤炭。如果能源需求增速超过2%,煤炭的替代速度必然减缓。(RDLG)

【形势要点:消费内需外移是中国零售业下滑原因之一】
目前,全球零售业都在经历下滑。各大零售巨头都开始大量关闭旗下门店。梅西百货在2015年关了14家门店后,在2016年春已确定要关36家店;万达百货在2015年关闭了46家店面,并压缩了上海、泉州等地多家门店的经营面积。中国百货商业协会日前发布的《2015年中国百货行业发展报告》显示,2015年我国销售总额同比增长9.3%,利润总额却下降12.05%,销售利润率下降19.53%。其中,销售额同比减少的企业将近一半,降幅超过10%的企业占到近1/4。顾客消费的多元化转变、经营成本上升、电子商务冲击等因素叠加已经使零售业陷入全行业的困难。然而在全球零售业不景气的大背景下,连续十几年下滑的日本百货业去年却迎来了增长。日本百货店协会公布的数据,2015年日本国内现有门店数减少了0.2%,显示日本的零售增长动力并非来自国内。去年,外国游客在日本购买免税品的销售额为上年的2.6倍,达到1943亿日元;光顾次数达到250万人次。这两项数据均创下2009年开始统计以来的历史新高。其中,中国游客的消费量居首。2015年中国游客境外旅游消费额为2150亿元,较2014年增长了53%。在全球零售业普遍低迷的情况下,中国零售业的内需并没有减少,而是大量地向外转移。目前摆在国内零售业面前的首要问题不是仅如何对抗来自电商的冲击,还有如何留住巨大的消费内需。(NSXW)

【形势要点:我国生鲜电商仍面临诸多瓶颈限制】
在网上买蔬菜、水果,想想觉得很便利,但实际上仍然面临很多问题。近日,在全国颇具影响力的生鲜电商“美味七七”宣布停业,成为第一个倒下的大型生鲜电商,这让不少消费者错愕。2012年至今,顺丰优选、本来生活、天天果园、美味七七、京东生鲜、中粮我买网等新平台层出不穷,却遭遇集体亏损的尴尬。美味七七之前,特土网、花样生活、小农女、慢品时光、卡卡鲜、菜管家、优菜网等也都昙花一现“要么亏损,要么巨亏”几乎成了生鲜电商的生存写照。数据显示,目前国内农产品电商接近4000家,其中仅有1%能够盈利,7%有巨额亏损,88%略亏,4%盈亏持平。商务部经济研究部副主任赵萍说:“对于商家而言,如果客单价在200元以内,商家肯定亏钱。所以,大部分生鲜电商只能选择卖贵的高端产品,这也决定了顾客购买频率低。”。赵萍介绍,生鲜电商大多卖的是小包装,即使在美国生鲜电商全程冷链的情况下,还会有10%的损耗率,就是每十个产品里就有一个坏掉的,而在中国无法保证全程冷链的情况下,生鲜产品的损耗率为20%至30%。冷链运输打折扣,新鲜度难以保障,这让生鲜电商不得不面对退换货的高昂成本。生鲜电商退换货是完全无法绕开的硬伤,这让电商平台的成本直接翻倍。因为退货不仅仅是逆向物流的问题,退货的商品几乎不可以再二次销售,而且对社交口碑的影响极大。值得玩味的是,就在美味七七宣布停业前不久,生鲜电商天天果园和易果生鲜先后传出获D轮、C轮融资,说明市场潜力巨大的生鲜行业,依旧是资本的“香饽饽”。2015年,中国生鲜电商交易规模达542亿元,同比增幅为87%。艾媒咨询的报告预测,2018年国内生鲜电商市场规模将突破千亿元。赵萍分析“就近配送是生鲜电商唯一的出路。”不过就近配送和实地去购买相对比,又能够给消费者多大的便利程度,以及购物安心感,这仍然值得观察。(RZL)

【形势要点:通过德美贸易结构看美国“再工业化”】
德国联邦统计局不久前公布的2015年统计数据显示,美国以1732亿欧元的贸易总额超过法国,时隔55年后再次成为德国最重要的贸易伙伴。此前长达41年来,法国一直都是德国最大的贸易伙伴。美国超越法国的直接原因,在于德国对美国出口额的显著上升。近年来,德国对美国的贸易额在激增,从2014年的近960亿欧元增长到2015年的近1140亿欧元。从去年来看,德国对美国出口最重要的商品为汽车和汽车零部件,高达340亿欧元;其次是机械设备,达到177亿欧元;接着是医药产品,达到134亿欧元;电脑、电视及电话等数据处理设备出口额达95亿欧元;化工产品、电气设备则各超过60亿欧元。而去年德国对美进口货物总值达593亿欧元,主要也集中在购买数据处理设备、医药和汽车等产品。德国基外贸方面专家尼尔斯•严森告指出,美国之所以跃升第一,很大原因在于其经济活动相对走强。相比于法国国内生产总值在2012年到2015年期间仅为0.6%的年均增长速度,美国同期年均增速达2%,刺激了德国的出口需求。加上去年以来,欧元兑美元贬值幅度超过10%,也刺激了德国对美国的出口。正在美国和欧洲之间谈判的跨大西洋贸易投资伙伴关系协定,对德美贸易的影响也十分微妙。严森表示:“这一协定有助于促进德美之间的贸易往来,但也会减少德国与法国和其他国家的贸易活动。因此,美国作为贸易伙伴的意义可能进一步加大。”从德美贸易结构变化也可以清晰的看出,自金融危机以后,美国开始的“再工业化”并不是一个政治口号,而是真正的在推进。(RZL)

【形势要点:调查显示“90后”找工作主要以兴趣为主】
随着“80后”的老去,“90后”逐渐登上就业的舞台。日前,智联招聘发布《90后职场肖像报告》显示,发现“90后”的求职态度,不同于“70后”、“80后”追求稳定、谋高薪、超6成“90后”谋职为兴趣至上,且不到一年就想跳槽。62%的“90后”视兴趣为求职首要目标,工作非谋生手段,而是获得高品质生活,实现人生价值的方式。比起公司福利、享有带薪年假,“90后”更青睐是否能享有弹性工作时间,无法接受“领导不走,所以不能下班”的工作逻辑,至于重视高薪者仅占38%。针对就业地区方面,今年在成都、西安求职比例与上海、深圳差距不大,48%的青年愿意选择在二、三线城市落脚,反映一线城市吸引力正在衰退。智联招聘市场公关部总监李强分析,“90后”的求职特训有3大特点,除兴趣之上以外,也追求独立性与高效率,虽然愿意为工作付出,但也坚持需要被尊重,多属于理想主义者。南京工业大学就业办主任张涛表示,“90后”多为独生子女,生活压力小,不太具备吃苦耐劳的精神,工作不满一年就跳槽成为常态。这样的情况也反映了一个趋势,随着居民生活水平逐渐提升,对工作的态度也会发生明显的变化。未来公司如何确保人才,除了薪资,或许还得多考虑年轻人的真实需求。(BZL)

【形势要点:知识产权将纳入国家级经开区考核体系】
据国家知识产权局消息,《国务院办公厅关于完善国家级经济技术开发区考核制度促进创新驱动发展的指导意见》(以下简称《意见》)日前出台,其中明确将知识产权相关指标列入219个国家级经开区考核评价体系,推动国家级经开区成为我国构建开放型经济新体制的“探路者”和培育产业竞争新优势的“顶梁柱”。据介绍,今后我国将通过考核每万人口发明专利拥有量、通过《专利合作条约》途径提交的国际专利申请量、年度发明专利授权量等知识产权指标,加强对国家级经开区的考核评价,促进国家级经开区完善知识产权政策体系,以知识产权助力创业创新,鼓励原创技术转化和产业化。《意见》同时提出,我国鼓励国家级经开区深化知识产权领域改革,在知识产权综合管理、企业知识产权管理标准化、知识产权服务业、知识产权质押融资、知识产权维权机制等方面先行先试,创建知识产权试点示范园区。(RWX)

【形势要点:美国经济放缓预期将显著影响全球市场预期】
4月28日美国将公布美国一季度GDP数据,这是美联储加息后的首个GDP数据,市场普遍预期增速暴跌在所难免。3月中旬以来,美国公布了一系列远低于预期的经济数据。根据上周发布的数据,美国2月份批发库存下滑0.5%,为连续第五个月下滑;2月的批发销售环比减少0.2%,1月为环比增长0.3%;2月耐用品库存量减少0.1%,非耐用品库存大幅下滑1.1%。此外,企业利润也长期萎靡,成为美国经济始终未能解决的问题,2015年企业盈利下滑3.2%,为2008年大衰退以来首次下滑。HIS公司首席经济学家NarimanBehravesh表示,企业利润大跌是个很糟糕的消息,当企业盈利开始下滑,随后就有陷入经济衰退的可能,因为利润下滑的公司会削减支出,减少雇佣和投资。如果利润未能恢复,企业削减更多成本只是时间问题。这可能意味着减少投资或减少招聘,二者均不利于长期经济增长。目前,美国官方和民间的GDP预期都是不断下降。4月8日,亚特兰大联储的GDP Now模型将美国一季度GDP增速预测由4月5日的0.4%进一步下调至0.1%。高盛将美国一季度GDP增速预期从1.2%下调至0.9%,巴克莱将美国一季度经济增速从0.4%下调至0.3%,美银美林甚至将其下调至负值。穆迪公司跟踪分析预测,一季度经济增速为0.6%,仅略高于上述机构预测。而在上周的一次集体下调之后,美国经济学家对一季度数据的预测出现了负值,最高未超过1%。美国一家全球大型保险公司首席经济学家表示,“与两个月前普遍认为的增速2%相比,现在的预测数据非常惊人,这表现出美国近期数据的疲软。”多位美联储地区负责人也表达出了对美国一季度数据的担忧,达拉斯联邦储备银行总裁罗伯特•卡普兰(Robert Kaplan)说:“毫无疑问一季度的数据将是非常弱的。”可以看到,美国经济不乐观的前景,也很好说明了美联储为何会排除4月加息的可能。除了外部经济的极大不确定性外,美国经济自身的问题也越来越严重了,这会进一步影响未来美联储的货币政策,以及全球市场的预期。(RZJX)

【形势要点:外资看好缅甸市场流入资金创新高】
数据显示,缅甸2015/2016年度(截至今年3月底)的FDI金额达94亿美元,创历史新高。这对成立不久的缅甸新政府来说,无疑是一条喜讯。流入缅甸的FDI创新高,一方面是外资对亚洲最后一块处女地兴趣浓厚,另外军政府也赶在4月1日新政府成立前加速通过多项大型投资案。这些资金共涵盖217项投资计划,其中最受青睐的产业是石油与天然气,其次为交通、通讯产业、制造业。由于缅甸政府要为5150万人口创造就业机会,因而提供租税减免以及关税优惠以招商引资,促使FDI大幅增加。政府对石油天然气产业做出让步,而国际连锁酒店也开始陆续进驻。2009/10年度,缅甸军政府让权前一年,FDI仅3.296亿美元,只有上一年度的1/27。2012年前总统登盛推动改革后,FDI开始增加。由于大部分西方国家对缅甸解除制裁,促使外资投入银行、房地产、工厂、基建、机场以及农业部门。据亚洲开发银行估计,2016/2017年度缅甸预计GDP增长率为8.4%,部分就是靠外资投资增加。亚开行指出,由于政权顺利转移,预料FDI将继续增加;外资主要投入新成立的经济特区,以及迅速扩张的交通、通讯与能源业。对于缅甸的开发,中国也要把握住机会,加大对缅甸的投资力度,强化自身的影响力。(BZL)

【形势要点:美国空军调整武器系统观念应对未来威胁】
在美国带着日本及少数亚太小兄弟推动的“亚太再平衡”战略中,中国的变化常常会带来一系列影响。有英国媒体日前报道,中国军事力量的进步,可能会影响美国军事研发的节奏。英国飞行国际网站称,中国研发的歼-20、歼-31隐形战机,已对美国军队的全球行动造成一定的实质威胁,美国空军开始调整第六代战机的研发计划。原本在美军的规划中,第六代战机的研发方案除了继续现有五代机的优点,还需要有“六超”的跨时代技术突破,包括:超扁平外形、超音速巡航、超常规机动、超远程打击、超维度物联、超域界控制。美军原本希望2030年就部署第六代机,但由于六代机的研发难度远超五代机,美军最终将服役时间定为2040年。英国媒体引述美国空军参谋长詹姆斯•麦克•福尔摩斯中将表示,他的团队正在远离六代机的概念,转而寻找一种完全不同的未来空战方式。在过去一年中,美国空军已经处理了来自14个组织的1500份意见报告,其中近一半的建议认为应该研发新型装备,而其他的则认为应在现有装备基础上进行改造,或是提出新的作战概念、战术和技术。美国空军参考这些意义得出的结论是:只有一个高度网络化的武器组合系统,方能应对未来威胁,而不仅仅是一两个开发时间漫长的新型作战平台。美国空军战略规划与整合部门负责人阿列克斯•格林科维奇上校表示,美国空军需要的是综合能力网络,而不是所谓的“黑科技”——凌驾于人类现有的科技之上。(BHJ)

【形势要点:最低工资实验正在打破经济学常识】
金融危机以后,随着各个国家陆续出台的量化宽松政策,很多经济学常识正在一点点被打破。如今,上调最低工资也出现了有违“常识”的情况。英国自4月1日上调最低工资,将使得底薪劳工阶层的工资今年显著增加,增长幅度将是平均所得的4倍。无独有偶,许多发达国家都寄希望于最低工资政策,希望有助于处理不平等和薪资上涨乏力等问题。人们近年来把薪资停滞的问题归结于全球竞争加剧、劳工集体谈判力量衰弱、生产力增长放缓、以及科技进步消灭了一些中等技能职位。德国、日本、美国部分城市都纷纷加入上调最低工资的阵营。不仅如此,一些发展中国家(马拉西亚)也在借助最低工资政策,力求较公平的分配经济增长果实。经济学的“常识”会说,如果工资调升至超过劳工替雇佣者创造的价值,市场对劳动力的需求会减少,换句话说,最低工资上涨有可能造成失业。不过如今,这个关系不再是那么简单,像英国虽然持续调高最低工资,但目前为止没有显示失业增加。另一方面,德国初步的迹象也是正面的。英国最低薪资委员会委员狄更斯说:“我们将进入未知的领域,不知道会遇到什么情况,这某程度上是个社会实验。”伦敦政经学院教授曼宁指出,最低工资实验,情况是乐观的。分析显示,底薪劳工将在本地增加消费,提升本地需求,为劳资双方创造出一种良性循环。曼宁说:“我们目前或许看不清周遭的情况,但情况很可能是我们正处于圆顶山丘,如果我们走过了,回头就是了,没有什么是不可逆转的。”现在我们仍然无法判断,这样的趋势是否可以延续,不过再常识被一而再再而三的打破的背景下,或许真的有可能。(BZL)

【形势要点:市场争议导致津巴布韦本土化政策大幅调整】
津巴布韦议会2007年通过的本土化和经济授权法案要求在津资产超过50万美元、由外资或津籍白人控股的企业,必须逐步让土生土长的当地人占有主要股份。本土化法案出台以来饱受争议。最新这次市场动荡是因为津政府有关部门近日威胁外资企业须在3月31日的“最后期限”之前提交本土化计划书,否则将被吊销营业执照。然而,据报道,津巴布韦总统穆加贝日前发表声明,宣布对在津的外资企业本土化政策进行重大调整,暂时消除了市场的不安情绪。声明说,本土化将在资源采掘行业、非资源行业以及保留行业有区别地实施,仅新入市的矿产采掘企业,在当地成立合资公司时,必须严格地按照津政府和指定本地企业持股51%比例进行本土化;至于已在津运营的采掘企业,若在股权分配上没达到这一标准,只需保证企业所采掘资源价值的75%以工资、福利、税收等多种形式留存本地,便可继续经营。穆加贝说:“在资源采掘行业,必须如此才能保证我们的人民从国家的自然资源开采和经济发展中受益。”声明还说,在建筑、能源、旅游、金融等非资源行业,外资企业可以与政府主管部门协商股权转移的比例和方式。声明特别提到,在金融行业,外资银行可继续持有主要股份,但必须保证对重大经济社会项目的融资支持力度。在零售和批发贸易、房地产中介、粮食加工等保留领域,则仅能由当地企业或个人经营。穆加贝表示,本土化和经济授权法案文本若与此次的政策说明有冲突,法案内容可以进行修改。(RWX)

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