刘晓博:又一个泡沫,正接近崩溃!

商品市场正陷入疯狂。

在上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所接连出台调控措施之后,4月22日夜盘交易中,仍然有相当一批期货品种继续上冲。

成交也继续创出天量。虽然只有半天交易时间(目前期货交易的统计中,“前一天夜盘 第二天日盘”构成一天的K线,合并统计为一天的成交量),多个品种仍然创出天量。

比如螺纹钢主力合约(RB1610)半天成交3355亿元,铁矿主力合约(I1609)半天成交1253亿元,焦炭主力合约(J1609)半天成交1172亿元。

商品市场的活跃,原因主要有以下几个:

1、市场流动性宽裕,需要资金池。

2、楼市只有一线城市和少数二线城市有投资价值,但国家正在加强调控;加上楼市交易手续繁杂,流程很长,不适合大资金快速进出。

3、债市正遭遇“廉政风暴 去杠杆”,这个市场牛了很久,现在到了曲终人散的时候。

4、股市承担了太多国家使命,上档套牢盘沉重,大股东减持愿望强烈,市场分歧巨大。

5、期货市场可以T 0,还有夜盘交易,交易成本非常低,没有市场扩容压力,是个天然的“好赌场”。

6、从春节前后开始,中美在汇率问题上达成默契,人民币汇率保持稳定,美元推迟加息,由此带来大宗商品价格的反弹。加上中国重回“房地产 铁公基”增长模式,相当一批商品(比如螺纹钢、铁矿石)的现货价格出现反弹,这为期货市场的爆发提供了理由。

对于商品市场的过热,管理层非常警惕。去年的“股灾”让他们印象深刻,当时为救市付出了巨大代价。到现在,很多大案仍然没有结论或者披露细节。所以,去年下半年以来防范金融风险成了管理层的要务,并为此准备调整金融监管架构。

目前出台的调控措施,基本上是增加交易成本,类似外汇市场的“托宾税”,应该说这是有效的。如果不断加码,足以摧毁当前的商品牛市。只不过管理层希望逐步降温,不要酿成暴跌。

但期货市场历来投机色彩比股市更重,所以暴涨之后必然是暴跌,这是无法避免的。

今天(4月23日)对于商品投机者来说有三大不利消息:

1、因缺乏基本面因素的支持,芝加哥农产品期货价格全线大跌。

2、中钢协副会长屈秀丽解释钢材暴涨原因,预警后势不乐观,她说,钢铁行业的基本面并未改变,钢铁企业资金紧张仍在延续。

3、证监会证券基金机构监管部副主任吴孝勇表示,证监会将在深刻反思去年股市异动的经验教训,着力做好对期货经营机构的事中事后监管,坚决守住不发生系统性、区域性风险的底线。

也就是说,在过去几天里,从三大交易所到监管部门,再到行业协会,都对商品市场的过热发出了警告。此外,美元第二次加息临近,中国央行货币政策已经转向(宽松见顶)。在这些背景下,期货市场的疯狂将进入尾声。这个市场最残酷的时候即将到来,一批投资者注定成为被人收割的韭菜。

如果期货市场出现暴跌,短期对A股将产生冲击。至于从期货里撤出的资金,会不会如愿回流股市,尚有待观察。

预计下周初的股市仍然有调整压力,周末或许能逐步走稳。建议近期多看少动,保持轻仓为宜。有盈利的个股可以先落袋为安,被套的个股应设立止损线,按照纪律操作。中国股市是个政策市,随时变脸、毫无征兆,这是最让投资者苦恼的地方。

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.