MRandson:关于通货膨胀

说到通胀,首先要说通胀的起因。通胀的起因直观看很简单,就是钱相对商品太多了。

金属货币时期是不容易发生通胀的。因为无论是黄金、白银还是铜,都有内在的价值,开采它们都需要付出劳动。以黄金和小麦为例:正常年景收获一吨小麦付出的劳动,等于开采一盎司黄金的劳动,那么一吨小麦的价格就是一盎司黄金。如果小麦价格过高,那么矿工就改行种小麦;如果黄金价格过高,那么农民就改行开采黄金。此外,金属货币与金属制品之间也存在动态调节。以铜钱和铜制品为例:如果市场上流通的铜钱偏多,就会有一部分铜钱变成铜制品,比如镜子;如果铜钱偏少,就会有一部分铜制品被私铸成铜钱。由于这种动态平衡随时随地可能发生,所以金属货币的价值是相对稳定的,除非开采、冶炼工艺有突飞猛进的进展,使金属制品的提炼变得相对容易。

纸币时期就不一样了。纸币本身无价值。纸币的价值,完全取决于流通过程。或者说,取决于买者和卖者的博弈过程。

某甲和某乙都想获得某丙的商品,谁出价高谁优先获得。某甲和某乙都想出售自己的商品给某丙,谁卖价低谁的产品优先出售。于是,这就产生了一种货币和商品数量对比的博弈。如果某甲和某乙手中的货币较多,那么这种博弈自然相对某丙有利,某丙就可以在某甲和某乙争相出价中,提高自己商品的售价。反之亦然。如果某甲手中有一百元,某乙有二百元,那么这件商品很可能在略高于一百元的价位成交。如果某甲手中有二百元,某乙有四百元,那么这件商品的价位必然升到略高于二百元。流通中的货币增加,物价上涨。

货币流通的速度,同样影响物价。某甲手中的工资,可以逐步花出去,也可以拿到工资就去商店,把工资全部变现为一个月的消费品。某乙作为店主,销售了商品,获得货币,原先需要在一个月内回来的货款,现在一周之内就回来了。剩下的三个星期,某乙手中的货币没有任何流通任务。这些货币不会闲置,而会继续进入流通。现有流通速度是原先的四倍,无形之中,相当于社会上的货币增加到原先的四倍。货币流通速度加快,物价也会上涨。

经济学中的费雪方程(MV=PT),说的就是物价和货币总量、货币流毒速度以及商品总量的关系。方程中,M表示一定时期流通中货币的平均数量;V表示一定时期单位货币的平均周转次数即货币流通速度;P表示商品和劳务价格的加权平均数;T表示商品和劳务的交易数量。

现在有一种观点认为,通胀与短缺经济有关,只要社会存在剩余产能,就不会发生通胀。这种观点是完全错误的。一边是产能过剩,大量机器闲置、大批人口失业,一边是物价上涨,这是垄断资本主义常见的经济现象,俗名滞胀。所以,如果有大量闲置产能,商品价格就不会上涨的话,那么就不会有滞胀现象。

通胀并不见得与短缺有必然的联系。费雪公式里面只要货币流动速度较快,流通货币总量增加,物价就会上升。对应的,生产会不会增加弥补物价上升呢?在一定程度上,温和通胀时期,这种情况会出现。

但是,如果大家都对物价表示怀疑的时候,就不好说了。比如某甲开工厂,产品售出以后,三个月回款。如果在这三个月之内,原料上涨到他不能继续维持原有生产规模的时候,他还会出售产品吗?或者出售以后,他还能继续顺利生产吗?这样的情况下,他会怎么选择?某甲十有八九不会继续向下游供货,而是等物价稳定以后再说,然后去银行提现囤积充足的原料。如果都这样做,会发生什么情况呢?就是仓库堆满货物,下游商品奇缺,价格飞涨。这时,某甲会怎么处理?某甲会继续按住手中的存货,同时努力囤积上游原料。即使某甲不这么做也没关系,他的同行都在这么做。还没等他囤积到足够原料的时候,上游自身也开始囤积了,不向下游供货。这时某甲还想要原料,怎么办?某甲只有提供产品和上游易货交易。这时,货币就失灵了。货币逐步退出经济循环。

随着物价上涨,消费者会尽快把手中的货币变现成还能买得到的商品。货币到手,马上就花出去。如果大家预期到月底的物价会有大幅度上涨,大家的反应就是尽量在月初购买一个月的生活必需品。大家上午开工资,领到工资就全部请假,去置办一个月的生活必需品。此外,大家会把手中的存款,变成各种便于长期保存的商品或者生活必需品。如果某甲是职员,他领到工资并不去购买商品,那会怎样呢?可能性之一,他购买商品的时候,物价已经上涨了。可能性之二,他购买商品的时候,已经买不到任何东西了。在大家都购买的情况下,谁不买,谁吃亏。

随着物价上涨,货币逐步退出经济循环,导致货币的流通范围缩小,流通速度加快,物价会更加迅猛地上涨。如此便形成物价上涨不断加速的循环,物价上涨刺激更快的物价上涨。

温和通胀进化到恶性通胀的标准,或者说货币退出商品循环的标准,就是一般回款期间物价上涨的幅度和利润之间的衡量关系。如果回款期间物价上涨超过多数企业的利润,就很危险了。

垄断情况下,出现通胀危机的门槛更低。自由竞争条件下,企业彼此之间的利润相差不大。垄断条件下,普通企业的利润更低,许多都是在微利经营。通货膨胀的程度一旦超过他们利润幅度,他们只有两种选择,要么停产,要么囤积。垄断企业本身对扩张生产也没有兴趣。多数情况下,垄断企业乐于故意搞一些供应缺口,然后高价出售自己的产品。国家怎么说,老百姓怎么骂,也不妨碍它们故意闲置一部分产能或者囤积一部分产品然后涨价。有1亿吨的产能,社会总需求9000万吨,故意闲置1500万吨产能,或者廉价出口海外,只供应市场8500万吨。其他企业想生产,就开足马力,供应社会1亿吨,让外来户赔死。或者直接给上面打报告,这个行业产能过剩,需要压缩产能,不然如何如何浪费云云。其他同行直接被弄死。还可以控制原料,国内的原料垄断企业全部控制,国外的原料必须通过垄断企业进口。这就好办了。同行有2000万吨的产能,就给他们200万吨的原料,让他们直接饿死。产量多少对垄断企业无意义,它们追求的是利润。垄断产品涨价,其他产品一连串涨价。

此外,如果上游供货商,是垄断企业的话,完全可能囤积自己的产品,要下游生产商提前预付货款。要么预付货款,要么就没有。真正提货的时候,则可能按照张家以后的价格结算。比如,45000订货15吨,到提货的时候,则很可能只给10吨,理由很简单,涨价了。愿意要就要,不要有的是人要。如果下游销售企业是垄断企业的话,也完全可以拖欠上游生产企业的货款。原先是三个月结清,现在是半年。通货膨胀时期,拖欠货款意味着什么,大家都清楚。账面上还是原先的货币,但是购买力已经大打折扣了。愿意卖就卖,不愿意卖有的是同行要卖。上、下游企业从中间生产环节获得免费资金以后,也不会闲着,而会滚动囤积。倒霉的是中间的企业,资金链紧张,还要承受进货价格上涨,销售价格下跌(销售价格虽然上涨,但是到手的货币以及大打不值钱,扣除新一轮进货以后,所剩无几,甚至亏本)的双重挤压。由于很多中、小企业都会倒掉,于是商品供应更加减少。

在低利率的情况下,这个门槛也比较低。只要囤积的利润高于银行贷款利息的话,就可以考虑利用银行贷款搞囤积自己的产品或者上游的原料。显然,利率越低,越有利于囤积。到期以后,抛售商品,偿还贷款,超出的部分就是利润。如果是负利率的话,如果是负利率的话,囤积商品的成本是负的,或者说,这个时候谁能弄到贷款和紧俏物资,谁就是稳赚了。如果仅仅收缩准备金,那么对没有关系的企业囤积影响很大,对有关系的企业则没有影响,这些企业继续发财。这时,整个经济站在恶性通胀的门槛上,任何一点恐慌,或者供应不足(比如农产品受天气原因减产),都可能推动惊人的通胀。

有人认为只要控制了销售价格就可以控制物价,但是企业可以停产甚至减产吧?这个权力企业总是有的。一面进原料,一面设备检修,这样的事情,可是现实中的例子。现在不是计划经济时代,企业的生产周期,行政权力不好控制。这个价格没有利润甚至亏损,企业干脆不生产了。如果停产的是小企业也就罢了,如果停产的是控制总产品20%-30%的大企业,那么直接的后果就是价格迅猛上升。

有人认为可以通过打击囤积,不需要加息就可以抑制物价上涨。问题是,企业有多少原料和存货算囤积?如果有的企业囤积,有的不囤积,那么不囤积的企业低价卖产品,高价买原料不就要吃亏了吗?打击囤积行为能做到大公无私吗?小蒋在上海搞过,最终以闹剧收场。许多搞涨价的都是老虎,不是苍蝇。

苹果价格越高,越不出售苹果。从果农、供货到批发,全部囤积。这种现象就在身边。打击囤积,能到农民家里去抄苹果吗?那不真成了抢粮了吗?再说,各种生产资料都涨价,农民囤积点苹果,减少点损失,最多弄点小钱而已。

现在住房和土地不也出现这种情况吗?利用银行利率低,不断大量吃进土地,然后长期囤积土地或者房产。企业就是不开发,行政能怎么样?或者即使开发,也慢悠悠的,行政命令能怎样?下游房产涨得越厉害,上游越有动力囤积土地。

无论是生产凋敝还是囤货,下游供应都会减少。反过来,下游供应减少,刺激物价上涨,加剧囤积或凋敝。

物价上涨超过一定幅度,就会产生物价越上涨,商品越紧缺的现象,这是很常见的事情。供需曲线并不总是好使的,所谓市场自己调节有一个限度。一旦超出这个限度,什么理论上不应该出现的事情都可能出现。学者可能觉得匪夷所思,但是普通人应该知道世界是复杂的,只有追求利润是不变的。市场经济一旦出现同向运动,最终往往以崩溃告终。而同向运动是很可能出现的,如果我们考虑到市场参与者经常面临的囚徒博弈,就能理解为什么多数企业同时采取对整体不利的疯狂的同向运动。

所有企业都囤积,最终陷入通胀,崩溃为止。但是,企业间囚徒博弈,甲不搞,乙搞。最终,大家联手把物价推上悬崖。

货币供应量过多是通货膨胀的必要条件,大家对货币丧失信心是充分条件。充分必要条件都具备,物价就要失控。物价一旦失控,货币就有可能逐步退出经济循环。货币退出经济循环以后,商品交易退回到易货交易的时代,生产必然遭受重大打击。对于这种现象,任何一国都不可能听之任之。必然采取收紧银根的政策。加息、收紧准备金或者大规模公开市场操作。最终的结果,也必然是一片萧条。如果这一步不灵,就只有考虑发行新钞,重新树立货币信心了。

不论是物价上升到极限货币退出经济循环导致萧条,还是央行主动收缩导致萧条,最终的结果是无法避免的。

对于治理通货膨胀,无论是收缩银根,还是发行新钞,都是指标的办法。治本则需要控制赤字和信贷规模。如果不能有效控制赤字和信贷规模,通胀就会反复袭击经济。

国民党亡于通胀,魏玛共和国也是,这样的例子很多,不必一一例举了。手中掌握印钞机是很爽的一件事,不过,要看到潜在的风险。如果不能自我约束,就要会惹大麻烦。

中国棉农屯积棉花而不卖
看了楼主的贴子,想到近期的WSJ有文章关于中国棉农屯积棉花而不卖。近期棉价已是140年来的最高,140年那。真如楼主所讲,通涨预期使然!

小评通胀
1、全球通货膨胀的是美元作为世界货币的结构性问题。当前的通货膨胀,原因在于以美国次债破灭为契机推动的全球货币宽松,这是除了美国以外很少有国家可以控制的系统性变量。

2、中国的通货膨胀有外部冲击因素,也有内部结构性原因。很多人认为四万亿是造成当前通货膨胀的主要原因。我也认可这个观点,不过从更长远的视角来看,四万亿只是内部结构性问题所表现的多种形式的一种(请从运行机制的角度解读)。

3、在内外部结构性问题冲击下,中国应对通胀之艰难可见一般。但是,在对通货膨胀产生的原因和现状进行分析后,最重要的是:从政府到企业到每个人,怎么去应对它?

4、从供给端部分产品的供应保障到需求端货币选票的轮番上阵,很让人担心的是:物价螺旋上升后,个体理性与集体迷失,是不是会剩下一地鸡毛?

通胀是财富再分配的过程
1、国内通胀的核心在08年底到现在疯狂放贷,以前一年的新增贷款总量,与09年一个季度的相仿。问题的主次要弄清。

2、任何经济剧变,倒霉的总是弱者。一地鸡毛是弱者的鸡毛,强者趁机拔弱者的毛。

3、当你觉得是问题的时候,恰恰是别人发财的时候。所以,同样的事情,有人需要应对,有人则在考虑怎么趁机发财。

4、负利率的情况下,对货币的信心站在崩溃的门槛上。

通胀而且负利率下,谁能获得大量贷款就是财富再分配
而中国当前银行体制下,普通人能获得大量贷款的机会只有按揭买房。这就是炒房机制的来由。

通胀两种
基于生产效率的提高与收入的增长而形成的健康的通胀。基于国家滥发货币而形成的币值下降。现在中国的通胀以后者为主。这种局面的形成实际上就是以政治势力为主导的经济势力对民间财富的直接收刮。90年代一次,现在是第二次。这种形势通常是投机势力发大财的机会。魏玛和49年的中国都是极好的例子。现在中国的形势还没到那个地步,但是这样一次一次的重复,是非常恶劣的。

还是列宁的那句话,无产阶级没有祖国。老安的这篇文章读来很痛快。祝你新年好。

全世界都在面对通胀压力,已经不是单个企业行业国家能够控制
通胀主要成因是美国滥发货币。

现在没有了森林体系,所有货币失去了标杆。美元作为最大经济体的货币,有着最强大的军事支撑,成为了主要标杆货币。

但是,这个标杆货币在有意识地自我贬值,迫使所有原材料价格上涨。中国和其他大部分国家一样,现在选择的是伴随美元贬值

如果,中国选择不伴随美元贬值,中国经济不会完全垮掉,但是,世界市场上的made in china就很少了。中国失去的不仅是市场而且是国际经济的发言权。

看来中国除了跟随美元贬值外,其他道路损失更大。那中国的通胀也就不可避免。中国的自我约束就是自杀。

真正要约束的是美国。不过,要美国约束,也就是要美国死的更快一点,显然美国也不愿意这样干。现在,谁高尚谁死的早,然后大家就都耗着,祈祷拖着拖着就习惯了。

美国并没有通胀
美国在2006,2007年出现通胀苗头的时候,(通胀率比中国当前要小),就连续加息了。
而目前美国并没有通胀。美联储紧盯国内通胀警戒线是2%,如果超过2%的通胀就可能启动加息。

鬼才相信美国没有通胀

文宣怎么说人就怎么信吗?
怎么不去仔细查查那个大国的货币扩张最快呢?

你可以去去查各国的国债和赤字
西方国家过去两年赤字基本是以往的十倍。政府注入货币是真的发生了。以此换来的成绩是非常糟糕的。

其实,需要论证的是如何升值人民币才能保生产保发展。这个问题光看国内是搞不定的。

你楼上就是相关岗位工作的。

我不需要再去查一遍
因为这些数字我随时可以调出来确认文宣是忽悠还是事实。

请明确一下,你说的是谁在文宣,美国还是中国还是都是?
其实通胀和人民币超发一定有关系的。没有人否认这个。关键是如何应对?在应对过程中,谁得利。魔鬼全在细节里。

既然你有数字就最好不过,那你看,中国有没有办法消化所有的通胀压力?如何实现?要不要人民币升值?

这是公开的说法,你愿意这么理解就这么理解吧

现在的国际经济环境下讲防止中国通胀是不现实的。
在国际原材料涨价的背景下要求把国内物价降下来,除了人民币升值都不是长久的方案。

要讲的是如何让老百姓,尤其是中低收入人群的收入有效的提高到一个合理的地位。还有,国内的财富合理分配问题。

这个比不切实的要求把物价降下来更有现实意义。

滥发贷款的情况下,想控制通胀是不现实的
同理,这样的情况下,想有效调节财富分配也是不是现实的。

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