《商业内幕》中国印钞速度赶不上这个寄生虫吸钱的贪婪

(博谈网记者欧阳剑编译报道)据《商业内幕》(Business Insider)6月30日报道,汇丰银行的分析师认为,中国影子银行系统将很快以惊人的速度从中国经济中吸钱。

这则消息到来的时机不能再坏了。6月中旬,在英国决定脱离欧盟后,全球经济都提心吊胆。英国脱欧促使北京将人民币贬值,贬幅是自去年8月以来最大。一般来说,当人民币贬值时,现金就会流出中国。

中国影子银行系统的难题是,有几个问题同时并存——像利率下降——这可能会造成资本外逃,同时让经济中亟需的流动资金流向一个暗暗的黑洞,像一个寄生虫。一只大大的,胖胖的吸钱的虫子。

理财产品——大规模杀伤性武器

但是,首先,让我们说明什么是影子银行。总体来说,中国的影子银行系统由置身资产负债表之外的理财产品,或WMP组成。

这些理财产品是支付给投资者更高利息的债务或债券类工具。它很重要,因为在过去的一年半中,随着中国经济放缓,中国的人民银行为了让经济有流动资金,调低了利率,如汇丰银行下图所示。

jishen (2)

这就让理财产品非常有吸引力,尽管它们比一般金融工具风险更高。中国是发展中国家,投资选择非常有限。自从去年夏天和今年2月的股灾以后,股票市场已经让人避之不及。

因此,当中国投资人转而寻找(其它)投资机会时,理财产品就出现了爆炸式增长。

周四,汇丰银行发给客户的信中说,汇丰银行估计中国理财产品市场比国内股市A股市场要大24%。

汇丰银行信中说:

“如果理财产品以目前的速度增长,在两年内,中国银行系统三分之一的零售资金活动就会在资产负债表之外进行。这会让监管机构更难估计银行业风险,更难监管影子银行活动、资本市场和实体经济之间的联系。”

即便在利率下调之前,理财产品已经是当局的一个问题。它们不透明,正如“德意志银行”在最近的一份报告中指出的那样,这使得钱被投入到了那些低产出项目——那些半途而废的公路和空空的鬼城。

寄生虫

中国理财产品的问题,已经大到开始像蝗虫一样吸走中国经济中的现金。经济学家使用“M2”来描述经济中的货币供应量,其中包括现金,支票存款,以及“准货币”——像储蓄存款,货币市场共同基金和其他定期存款这些流动性强的资产。

汇丰银行指出,在过去几年中,M2增速处于每年12%-15%。在经济增长更快时,曾经是20%。汇丰银行分析师估计,理财产品的增长速度比那快得多。

分析师们写道:“这就意味着,钱流入理财产品的速度比钱产生的速度快,这意味着流动性从实体经济中被吸走了。在我们看来,这种局面能不能持续下去值得怀疑,这可能成为引发未来系统性风险事件的关键因素之一。”

jishen (3)

中国利率下降产生了一系列可见的让(金融)系统承压的问题。目前还不得而知,理财产品比其它普通债务工具利息高这种情况能持续多久。现在理财产品的利息已经在下降了。

这就使得理财产品不那么吃香了,这意味着没有那么多钱会投入。

这就带来两个后果:

首先,没有钱投入意味着理财产品市场本身处于危险之中。没有流入,这个市场就是不可持续的,其违约风险会加大,等等。

汇丰银行指出:

“随着(中国)经济进一步放缓,我们预计更多的根本性风险将浮出水面。这将不仅体现在不良贷款或更多债务违约上,也会表现在更多直接投资项目带来的回报会低于预期,最终市值下跌。

“风险不仅仅体现在传统债务,而是将扩散到所有资产类别。涉及到更多非传统资产类别的信托,保险和中间商,理财产品加剧了这些下行风险。因此,我们认为,造成理财产品表现欠佳的条件在增加。”

其次,它意味着会吓跑投资人,转投其它资产类别。汇丰银行认为他们会逃到美元,这就意味着资金外流会更加严重。

大家记得,资金外流通常会造成国内市场的剧烈震荡,可能也会导致全球市场的波动。去年8月,在人民币大幅贬值后,今年2月,在12月和1月人民币下滑造成巨额资产外流后,都吓坏了投资人。

还有一个问题是中国独有的:中国投资人在影子银行中丢了钱已经被吓到了。金融崩溃对“和谐社会”显然不是好事,后者是当局一直在强调的重点,这是能够让中共继续生存下去的关键。

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济, 新闻, 译者系列 标签:
  1. 匿名
    2016年7月3日10:03 | #1

    中国没法呆了

  2. 匿名
    2016年7月3日10:20 | #2

    @匿名
    中国没法呆了

    快了

  3. 匿名
    2016年7月3日10:25 | #3

    2001年,章家敦就说中国要崩,当时中共内部一笑了之。现在嘛,区区15年过去,时间短得小孩子还长不大,如今怎样呢?中共上上下下无数大会小会,大批笔杆子一天到晚抛出写了字的废纸,无数五毛天天按时上班下班,24小时轮换。这些东西虽然措辞多种多样,可是天天说的就一件事而已。

    政治安全
    政权安全
    国家安全
    党的领导
    共产党人的骨灰
    ……

    它们想的说的,全部归结起来就三个字:要完了!!!

  4. 自由民
    2016年7月3日10:55 | #4

    匿名 :
    2001年,章家敦就说中国要崩,当时中共内部一笑了之。现在嘛,区区15年过去,时间短得小孩子还长不大,如今怎样呢?中共上上下下无数大会小会,大批笔杆子一天到晚抛出写了字的废纸,无数五毛天天按时上班下班,24小时轮换。这些东西虽然措辞多种多样,可是天天说的就一件事而已。
    政治安全
    政权安全
    国家安全
    党的领导
    共产党人的骨灰
    ……
    它们想的说的,全部归结起来就三个字:要完了!!!

    迫在眉睫,无法避免。

  5. 匿名
    2016年7月3日10:56 | #5

    就看什么是最后一根稻草。

  6. 匿名
    2016年7月3日11:14 | #6

    天天唱衰中国经济,结果十多年来中国经济没有一天不在向上腾飞,你们再费劲嘴炮也是徒劳。

    你有那功夫多挣点钱多好,不要辜负了这美好时代
    看看那些战乱国家吧,难民潮汹涌,看看土耳其吧,天天炸弹,看看美国和欧洲吧,乱得一塌糊涂,今天你开枪打死数十人,明个他扔炸弹炸死几百人,在不稳定和不安全的暴烈环境中根本没法长期稳定地发展经济,当美国还在社会撕裂地严重争执控枪与否时,中国却治安良好,恶人不敢在公众场合持枪扫射,有强烈的国家体制保证一旦持枪犯罪,就地击毙正法,所以非常稳定,确保稳定压倒一切下,经济才能稳步发展,当美国街头枪枝暴力泛滥,我们却治安良好稳步发展,试看天下谁能敌?用赵本山小品里的话,就是:放眼世界一片萧条,中国这边风景独好!我们坚信,满怀信心地认定:中国经济是唱不衰的,会一直独好下去!
    当别人还陷在恐怖袭击泥潭里,我们却快步轻松发展自己的经济,我们能不超越他们嘛,他们再猴急也没用,到二零二零年我们就将超过美国成为世界第一大经济体。美国不用唱也照样衰,中国却无论你怎么唱都唱不衰!

    中国经济这棵大树,不是尔等蚍蜉撼树就能喊倒的

  7. 可乐加冰
    2016年7月3日11:33 | #7

    匿名 :
    天天唱衰中国经济,结果十多年来中国经济没有一天不在向上腾飞,你们再费劲嘴炮也是徒劳。
    你有那功夫多挣点钱多好,不要辜负了这美好时代
    看看那些战乱国家吧,难民潮汹涌,看看土耳其吧,天天炸弹,看看美国和欧洲吧,乱得一塌糊涂,今天你开枪打死数十人,明个他扔炸弹炸死几百人,在不稳定和不安全的暴烈环境中根本没法长期稳定地发展经济,当美国还在社会撕裂地严重争执控枪与否时,中国却治安良好,恶人不敢在公众场合持枪扫射,有强烈的国家体制保证一旦持枪犯罪,就地击毙正法,所以非常稳定,确保稳定压倒一切下,经济才能稳步发展,当美国街头枪枝暴力泛滥,我们却治安良好稳步发展,试看天下谁能敌?用赵本山小品里的话,就是:放眼世界一片萧条,中国这边风景独好!我们坚信,满怀信心地认定:中国经济是唱不衰的,会一直独好下去!
    当别人还陷在恐怖袭击泥潭里,我们却快步轻松发展自己的经济,我们能不超越他们嘛,他们再猴急也没用,到二零二零年我们就将超过美国成为世界第一大经济体。美国不用唱也照样衰,中国却无论你怎么唱都唱不衰!
    中国经济这棵大树,不是尔等蚍蜉撼树就能喊倒的

    顶你!虽然中国现在有点困难,但是我们还是在前进,一个国家繁荣的前提是稳定,不能乱。虽然目前我们很多的难题,但是我们最终会找到解决的办法的。现在民智已开,我对中国的发展始终抱有坚定的信心,我们比任何人都相信我们的国家,我们的民族一定能屹立于世界民族之林。

  8. 匿名
    2016年7月3日11:59 | #8

    可乐加冰 :匿名 :天天唱衰中国经济,结果十多年来中国经济没有一天不在向上腾飞,你们再费劲嘴炮也是徒劳。你有那功夫多挣点钱多好,不要辜负了这美好时代看看那些战乱国家吧,难民潮汹涌,看看土耳其吧,天天炸弹,看看美国和欧洲吧,乱得一塌糊涂,今天你开枪打死数十人,明个他扔炸弹炸死几百人,在不稳定和不安全的暴烈环境中根本没法长期稳定地发展经济,当美国还在社会撕裂地严重争执控枪与否时,中国却治安良好,恶人不敢在公众场合持枪扫射,有强烈的国家体制保证一旦持枪犯罪,就地击毙正法,所以非常稳定,确保稳定压倒一切下,经济才能稳步发展,当美国街头枪枝暴力泛滥,我们却治安良好稳步发展,试看天下谁能敌?用赵本山小品里的话,就是:放眼世界一片萧条,中国这边风景独好!我们坚信,满怀信心地认定:中国经济是唱不衰的,会一直独好下去!当别人还陷在恐怖袭击泥潭里,我们却快步轻松发展自己的经济,我们能不超越他们嘛,他们再猴急也没用,到二零二零年我们就将超过美国成为世界第一大经济体。美国不用唱也照样衰,中国却无论你怎么唱都唱不衰!中国经济这棵大树,不是尔等蚍蜉撼树就能喊倒的 顶你!虽然中国现在有点困难,但是我们还是在前进,一个国家繁荣的前提是稳定,不能乱。虽然目前我们很多的难题,但是我们最终会找到解决的办法的。现在民智已开,我对中国的发展始终抱有坚定的信心,我们比任何人都相信我们的国家,我们的民族一定能屹立于世界民族之林。

    就是嘛,道路是曲折的,前途是光明的,哪个国家不遇到点经济问题,根本没有十全十美的经济体,美国就没债务问题?美国就不疯狂印钞?不要把眼睛只盯着问题和黑暗面,不看光明前景,在当今世界,中国经济的健康度是数一数二的,这都多亏了我们强力营造了一个超级稳定的有利于经济发展的大环境,然后人们勤奋能干,天高任鸟飞,海阔凭鱼跃,各显神通,把经济搞得红红火火蒸蒸日上,这都多亏伟大光荣正确的中国共产党领导有方,资本主义的所谓民选政府都短视,能有这个能耐吗?当西方资本主义国家的人民还在天天担心街头子弹飞,会不会打到穿心透凉的时候,我们的各地都治安良好,警民联手防范,朝阳区群众时刻保持警惕,让一切犯罪消灭在萌芽状态,只要发现有人图谋不轨,露头就打,让犯罪分子想逞强也逞不了,让敌对反华势力想反也反不了。只有这样稳定环境上,人民才能安居乐业,发展经济。当西方国家,尤其美国,几乎天天都发生严重枪击事件,每年至少400多起致死四人以上的严重枪击事件,平均一天就有一两起,如果你在这样严重不安全国家生活,连性命都要提心吊胆,你哪有心思安居乐业,哪能长期发展经济?欧洲三天两头就工人罢工,动辄罢工导致交通运输瘫痪,整个社会停摆,反观我国工人阶级,都听话老实,没人敢于罢工,因为罢工就是反党反社会,就要强力镇压,对于煽动和违法罢工的领头人要严厉惩罚,对于任何群体示威事件,要露头就打,将之消灭在萌芽状态,不能听之任之把他们惯坏了,否则两天不打上房揭瓦三天不打满街乱爬,正是在强力维稳严打之下,保证和营造了我们有超稳定的经济大环境,才有了走出去的一路一带的大发展,现在我们的有钱企业已经到世界各地去收购全球最具知识力的优质资产的大企业,这在过去连想都不敢想的事情已经美梦成真。全世界现在都知道了:最有钱的人,——是中国人!出手最大方的人,——是中国人!过去我们连想都不敢想的事情,正在变成现实,民族复兴大业的实现也近在眼前,中国梦一定要实现。奋斗吧,努力吧,同胞们。把你们满腹的怨气臭屁都憋回去吧,埋头苦干,实现梦想!这个时代是从未有过的盛世,就在我们手中实现。中国,中国,鲜红的太阳永不落!

  9. 匿名
    2016年7月3日12:00 | #9

    在一个把注意力放在倍增为指导方针的主政总理的国度里,真正的实业无人有兴趣,

  10. 匿名
    2016年7月3日12:43 | #10

    经济危机的出现只是时间问题了,
    对普通民众而言,最可悲的是,共匪搞砸的事情,结果是全社会来承担。
    看看大跃进就知道了,上面的这些杂碎有谁被饿死的?

  11. 匿名
    2016年7月3日12:55 | #11

    说的也是,美国比中国更烂
    我一个亲戚在美国呆了几年,混不下去了,回国定居,享受优质生活
    上次逛街,她感概道:现在最神清气定的人,就是中国人了。全世界都在焦躁不安,唯有中国人最沉得住气,也活得最精彩!美国,那是穷山恶水好寂寞,而中国,那是好山好水好热闹,一个是日暮途穷在下坡,一个是奋力攀登在向上。就说休闲,美国也比不过中国了。

    这就是真实经济在民生上的反映
    说到挨饿,美国每四户家庭里就有一户的孩子们在挨饿,吃饭在美国成了大问题
    这几年美国街头的流浪汉都多了起来,这是我那亲历美国的亲戚的肺腑感言,——哪好都没祖国好!

  12. 匿名
    2016年7月3日14:31 | #12
  13. 自由民
    2016年7月3日15:09 | #13

    匿名 :
    说的也是,美国比中国更烂
    我一个亲戚在美国呆了几年,混不下去了,回国定居,享受优质生活
    上次逛街,她感概道:现在最神清气定的人,就是中国人了。全世界都在焦躁不安,唯有中国人最沉得住气,也活得最精彩!美国,那是穷山恶水好寂寞,而中国,那是好山好水好热闹,一个是日暮途穷在下坡,一个是奋力攀登在向上。就说休闲,美国也比不过中国了。
    这就是真实经济在民生上的反映
    说到挨饿,美国每四户家庭里就有一户的孩子们在挨饿,吃饭在美国成了大问题
    这几年美国街头的流浪汉都多了起来,这是我那亲历美国的亲戚的肺腑感言,——哪好都没祖国好!

    哈哈哈,五毛狗特喜欢假装自己去过美国,其实连机票钱都掏不出来,每月就等着领那5毛钱狗粮充饥了。

  14. 匿名
    2016年7月3日16:04 | #14

    5毛钱领狗粮的速度比得上你们主子印钞吗?比得上你们主子吸钱吗?

    • 匿名
      2016年7月3日18:40 | #15

      谁都可以发表自己的观点,看不惯有些人与自己观点不同就骂人,侮辱人!!!这些人也真没素质。有不同意见可以说出来,不要有不同观点就和疯狗一样乱咬人,这说明心里虚。

  15. 匿名
    2016年7月3日18:52 | #17

    匿名 :
    我一个亲戚在美国呆了几年,混不下去了,回国定居,享受优质生活

    这年头不要脸的人是越来越多。在美国混不下去也好意思当成光荣的事拿出来显摆。人至贱则无敌。

  16. 匿名
    2016年7月3日18:58 | #18

    匿名 :
    谁都可以发表自己的观点,看不惯有些人与自己观点不同就骂人,侮辱人!!!这些人也真没素质。有不同意见可以说出来,不要有不同观点就和疯狗一样乱咬人,这说明心里虚。

    就是嘛,从你做起呗。

  17. 自由民
    2016年7月3日19:01 | #19

    匿名 :
    谁都可以发表自己的观点,看不惯有些人与自己观点不同就骂人,侮辱人!!!这些人也真没素质。有不同意见可以说出来,不要有不同观点就和疯狗一样乱咬人,这说明心里虚。

    有不同意见当然可以发表,但是如果你妄图以谎言来欺骗人,我们就必定要把你揭穿。五毛狗为何让人不齿和恶心?就是因为它们一直在配合共匪的宣传来撒谎。

  18. 匿名
    2016年7月3日20:35 | #20

    墙外楼真不愧为一个五毛网站啊

  19. 匿名
    2016年7月3日21:48 | #21

    匿名 :
    说的也是,美国比中国更烂
    我一个亲戚在美国呆了几年,混不下去了,回国定居,享受优质生活
    上次逛街,她感概道:现在最神清气定的人,就是中国人了。全世界都在焦躁不安,唯有中国人最沉得住气,也活得最精彩!美国,那是穷山恶水好寂寞,而中国,那是好山好水好热闹,一个是日暮途穷在下坡,一个是奋力攀登在向上。就说休闲,美国也比不过中国了。

    那是,在专制国家活得风生水起的人,在民主国家是“混不下去”。

  20. 匿名
    2016年7月3日22:08 | #22

    匿名 :5毛钱领狗粮的速度比得上你们主子印钞吗?比得上你们主子吸钱吗?

    好像每月光是津贴都至少5万了
    表以为五毛低收入

  21. 匿名
    2016年7月4日06:27 | #23

    怪不得这么多大学生挤破脑壳也要抢五毛职位,原来高收入啊

  22. 匿名
    2016年7月4日12:35 | #24

    @匿名
    呸。。。

  23. 匿名
    2016年7月4日21:04 | #25

    讲的是“流动性滞存”

  24. 匿名
    2016年7月6日18:30 | #26

    @自由民

    @匿名
    你们是两班倒还是三班倒啊,工资除了五毛一条,奖金是多少?要不是怕变天谴伤子女福报真想求你带我,哎,失业都好久了

  25. 匿名
    2016年7月8日14:01 | #27

    自由民 :匿名 :说的也是,美国比中国更烂我一个亲戚在美国呆了几年,混不下去了,回国定居,享受优质生活上次逛街,她感概道:现在最神清气定的人,就是中国人了。全世界都在焦躁不安,唯有中国人最沉得住气,也活得最精彩!美国,那是穷山恶水好寂寞,而中国,那是好山好水好热闹,一个是日暮途穷在下坡,一个是奋力攀登在向上。就说休闲,美国也比不过中国了。这就是真实经济在民生上的反映说到挨饿,美国每四户家庭里就有一户的孩子们在挨饿,吃饭在美国成了大问题这几年美国街头的流浪汉都多了起来,这是我那亲历美国的亲戚的肺腑感言,——哪好都没祖国好! 哈哈哈,五毛狗特喜欢假装自己去过美国,其实连机票钱都掏不出来,每月就等着领那5毛钱狗粮充饥了。

    请问这个自由民,你是白痴,还是假装不知道?!国内五毛,哪个会没钱,跟着共产党混得,基本都富裕,只有清白的老百姓才会穷,懂了吗?!

    美国真的好,就不会学共产党天天派人出来宣传了,懂了吗?!

    真的是一个白痴!

  26. 匿名
    2016年7月8日14:02 | #28

    匿名 :@自由民 @匿名 你们是两班倒还是三班倒啊,工资除了五毛一条,奖金是多少?要不是怕变天谴伤子女福报真想求你带我,哎,失业都好久了

    请问你是法轮功的垃圾货色吗?!随随便便都没证据就可以扣人帽子说五毛?!

  27. 匿名
    2016年7月8日14:05 | #29

    匿名 :匿名 :我一个亲戚在美国呆了几年,混不下去了,回国定居,享受优质生活 这年头不要脸的人是越来越多。在美国混不下去也好意思当成光荣的事拿出来显摆。人至贱则无敌。

    碰到白痴了,人家为什么非得再美国混下去呢?!倒是你这种垃圾,连自己国家我看都混不下去,才真的是至贱无敌

  28. 匿名
    2016年7月8日14:06 | #30

    本来不相信,不过现在看过一些人的评论后,我觉得真的有些法轮功的垃圾货色,和一些在自己国家都混不开的垃圾太多太多了,在这个论坛里

  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.