安邦-每日经济-第5210期

〖分析专栏〗

【抓住消费就是抓住未来】

〖优选信息〗

【形势要点:上半年经济增长可能维持“底线之上的平稳”】
【形势要点:国内去产能任务面临严峻挑战】
【形势要点:日本提起东海问题仲裁可能引发连锁效应】
【形势要点:市场经济地位与中欧钢铁纠纷关联明显】
【形势要点:我国加工贸易进出口内部结构变化值得关注】
【形势要点:老龄化趋势下未来房地产谁来接盘?】
【形势要点:中国半导体制造设备市场的增长预期依然很强】
【形势要点:国内汽车业2020年将形成约2000万辆过剩产能】
【形势要点:中美贸易战可能进一步升级】
【形势要点:国企的社会职能机构进一步削减】
【形势要点:海牙常设仲裁法院与联合国国际法院】
【形势要点:BDI反弹是否预示大宗商品牛市仍需观察】
【形势要点:中国将启动海上浮动核电站示范工程】
【形势要点:野村称香港正步入彻底的衰退】
【形势要点:财政恶化将进一步削弱美国国力】
【形势要点:韩国零售业担心中韩关系恶化带来危机】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【抓住消费就是抓住未来】
近两年中国经济下行压力不断加大,行业不景气不断扩散,投资增长乏力,尤其是民间投资下滑。不过,在整体经济下行的同时,一个结构性的变化也不能忽视——中国正在从投资型经济转向消费型经济。统计显示,消费对2015年中国经济增长的贡献率超过66%,就是这种转型“悄悄发生”的重要证据。
转型中的中国经济,从中央到地方都在寻找增长新动力。中央文件要求,新动力要从要素投入、投资驱动转向依靠创新驱动。新动力在哪里?在我们看来,一个朴素的答案就是消费——中国是一个有13亿多人的巨大市场,消费应该成为中国经济源源不断的动力源泉!
在安邦咨询(ANBOUND)研究团队看来,从长周期来观察,中国经济目前处在一个历史性的转折期,改革开放以来,中国已经迈过了一个依靠廉价要素、投资拉动、“世界工厂1.0”、初级全球化、人口红利、城市化和工业化为特征的快速增长阶段,正在悄悄进入一个以消费升级、服务业大发展、制造业升级(“世界工厂2.0、3.0”)、中级全球化、城市化下半场、工业化后期、信息社会等为特征的社会。
之所以说中国转向消费社会是“悄悄发生”,是因为中国在政策上仍看重投资,并未足够重视消费,消费社会的来临是在中国的政策设计之外的。在中国迈向消费社会的新阶段,消费是保证稳定、持续增长的核心。这一转变的影响十分深刻,正如安邦咨询此前所言,中国从投资社会转向消费社会,不亚于一场革命(“从投资转向消费是一场革命”,《战略观察》第499期,2016年6月7日)。无论是政府还是企业,谁不抓住消费,谁就会在未来落伍。
从市场角度看,未来的消费升级是个最大的蛋糕。在现有的消费品市场上,传统消费品正在遇到增长瓶颈,有统计发现,2015年国内的食品饮料行业各产品的产量增长各异,过半数较2014年下滑,虽然饮料、碳酸饮料、白酒、精制茶、乳制品等产量有小幅成长,但泡面、卷烟、啤酒等典型的快速消费品产量均为负增长。有专家认为,此意味着中国的消费正从过去的“黄金时代”迈向“白银时代”。不过,这种看法显然没有吃透消费社会,中国的消费正在升级,随着国民收入增加,国内的消费型态面临全面转型升级时期,从基本的衣食住行正在转向医疗文娱,转向不断提升生活品味。即使在在同一类消费品中,健康消费、高端消费、个性化消费也将取代低端消费、大众化消费。这些变化,实际上意味着另一个黄金时代的到来。
未来消费社会的另一大增量来自服务消费。过去的消费主要集中在实物型的商品消费,从大众消费品到奢侈消费品都是如此。随着新的中产富裕阶层的出现,新的消费型态也不断出现。中国大陆的有钱人已从2008年的30万跃升至2014年的104万,拥有的可投资资产从9万亿美元猛增至32万亿美元,对消费的选择也发生了很大的变化。消费者需求层次从“吃饱穿暖”等传统消费转向“医疗保健+教育文化娱乐”等新兴消费。2015年国内城乡居民消费性支出中,教育文化娱乐占11.0%,位列第3,已超过衣着,而医疗保健消费比率也与衣着持平。在各类新兴消费中,最具代表性的是文化娱乐、休闲旅游相关消费的爆发式成长。2015年旅游人数已突破40亿人次,人均旅游花费上升至855美元。2016年电影市场更为火爆,春节档票房破30亿美元,端午节票房也高达8.36亿美元。
麦肯锡最近发表的研究报告称,未来中国面临的发展机遇中,排第一位的动力来自中产消费者。自2008年以来,消费始终维持在GDP的36%左右(扣除物价因素)。麦肯锡预期,到2030年这一比重将提高至49%,从每年4.1万亿美元(约合27万亿元人民币)增长到10.8万亿美元(约合70万亿元人民币)。其中,北京、山东半岛和上海城市群将占消费增长总数的三分之一,而紧随其后的七个城市群则占了40%。适龄工作人口将是中国最重要的消费力量,到2030年,他们将贡献全球消费增长的18%。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
越是在经济转型的困惑中,越需要看清未来。中国向消费社会的转型已经到来,政府和企业都亟需在发展思路、政策以及资源准备上进行调整,主动迎接这个新时代。在13亿多人的中国市场,谁抓住消费,谁就抓住了未来!(AHJ)

〖优选信息〗

【形势要点:上半年经济增长可能维持“底线之上的平稳”】
国家统计局本周五(7月15日)将发布上半年经济运行相关数据。彭博预期,二季度GDP将增长6.6%。多家研究机构此前也预期,二季度中国经济增长将在6.7%左右,与一季度持平。国务院总理李克强在刚刚召开的中欧工商峰会上发言时表示,中国经济有很大弹性,在第二季度维持了稳定增长势头。中国能够通过持续改革、开放和创新实现增长目标。据了解,李克强在中欧峰会间隙表示“中国经济基本持稳”,并暗示,二季度经济增速可能接近一季度的6.7%。从透露的这些信息来看,二季度中国经济有可能在6.6%或者6.7%。如果上半年中国经济能够实现接近6.7%的增长,那么全年经济实现至少6.5%的年度增长目标就有了很大保障。中国今年最值得担心的问题就是经济失速,如果跌破6.5%的心理底线,将会对市场有较大的心理冲击。综合来看,上半年经济增长有可能有维持一种“底线之下的平稳”,这会为下半年经济运行打下底子,也在为经济政策留出了一定的回旋空间。要强调的是,在当前全球经济极度不稳、金融市场动荡加剧、全球贸易增长空间乏力的背景下,维持一种稳定的中高速增长非常重要,这不仅会给国内市场吃“定心丸”,对在国际市场塑造一种“稳定、安全”的市场形象也有重要意义。(AHJ)

【形势要点:国内去产能任务面临严峻挑战】
7月14日,发改委新闻发言人赵辰昕在新闻发布会上表示,有些地方去产能决心出现动摇。赵辰昕表示,国发2016年6号、7号文件已经明确了“十三五”期间钢铁煤炭行业去产能的任务目标,按照前三年集中攻坚的要求,今年、明年、后年应完成大部分任务。从各地和中央企业确定的进度安排看,2016年压减粗钢产能要完成4500万吨左右,退出煤炭产能要达到2.5亿吨以上。今年余下的时间不到半年,按时完成全年任务直接关系总体目标能不能顺利实现,今后工作安排要更加紧凑、付出艰苦努力。一些地区当前经济下行压力依然较大,地方财政收入和就业形势也较为困难,推进去产能,妥善安置职工、处置好企业债务,都需要做大量艰苦细致的工作。赵辰昕表示,随着工作进展和市场变化,一些减产、停产的企业有意复产,有些地方去产能决心出现了动摇,对此需要保持清醒认识和战略定力。赵辰昕说,“国务院领导多次明确指出,今年钢铁煤炭去产能目标任务必须完成。各省区市签订的目标责任书就是军令状,年底要一一盘点交账。没有完成全年任务的,都将被严肃问责。”要指出的是,在去产能问题上,中央与地方的目标和现实利益差别很大,以安邦咨询(ANBOUND)研究人员在地方的实地调研来看,钢价上涨对产业受阻的地方来说,在扩产方面的诱惑是很难抑制的。由此看来,去产能的目标面临严峻挑战。(RWX)

【形势要点:日本提起东海问题仲裁可能引发连锁效应】
据日本共同社13日报道,日本自民党有关东海资源开发的委员会(委员长原田义昭)已基本决定将要求政府根据《联合国海洋法公约》向常设仲裁法院提起仲裁程序,以使中国停止在东海进行油气田开发。报道称,鉴于仲裁法院作出了否定中国南海主权的裁决,该委员会认为应当充分利用国际司法机关。共同社称,自民党方面意在制衡中国,计划在7月内决定具体内容,并向首相安倍晋三提出这一要求。报道称,围绕油气田问题,尽管日中双方在2008年达成共同开发协议,但目前中国正在单方面推进开发。自民党认为此举违反了《联合国海洋法公约》第74条规定的为达成协议而努力的义务,因此原田义昭拟提起仲裁,并在13日前的讨论阶段曾向外务省、法务省听取了意见。安邦咨询(ANBOUND)研究团队认为,日本作为南海仲裁丑剧的主要幕后策划者,在布局之初应该已经设计好了在东海问题上的跟进策略。当初,中国过于顾虑中日关系“大局”,在选择东海海上油气钻井的位置时没有越过日本主张的所谓“中间线”,这反而成为了日本向国际社会宣传自身立场的“证据”。在南海闹剧愈演愈烈之际,中国在东海问题上的立场不宜继续束缚手脚,有必要在东海大陆架边缘接近日方的位置象征性地建立油气开采平台,并配合其他一系列经济、外交手段,用行动回击日本。这也是一个外交成熟国家应该有的反应。另外,鉴于安倍计划在参议院选举后改组内阁,以及他希望在9月召开的G20会议期间实现中日首脑正式会谈,日方有可能选择在G20会议结束后再提起仲裁。不论日本的所谓“仲裁”结果如何,中日关系在未来很长一段时间内(安倍在谋取2018年延长首相任期)都不容乐观,双边关系进一步恶化的可能性很高,并会对东北亚经贸格局带来更多负面影响。另外,东盟13日晚放弃了发表支持南海仲裁案裁决结果的联合声明,但这表明东盟内部一些国家很希望借助此次仲裁闹剧换取中国做出实质性让步。中国应警惕其他与中国有领海争端的国家在美日等国的挑唆下发起类似的诉讼仲裁,应竭力避免这种局面的出现,并提前制定各种预案。(RZJX)

【形势要点:市场经济地位与中欧钢铁纠纷关联明显】
中国的钢铁产能是欧美乃至世界各国关注的焦点问题之一。据外媒报道,在14日于北京举行的欧盟-中国峰会上,中国同意了欧盟的提议,双方宣布组建一个联合工作组,其允许欧盟核查和监督中国钢材出口量、价格以及对钢厂的补贴,以共同应对中国钢铁产能过剩的问题。外媒称,这将为欧洲授予中国梦寐以求的市场经济地位铺平道路。欧盟委员会主席容克表示,这个新的工作组的主要任务是进行数据确认和监测,以判定中方是否对产能过剩采取了有效措施,让欧盟查验中国是否在履行削减过剩产能的承诺。这是他与欧盟理事会主席图斯克、中国国务院总理李克强进行谈判的结果。英国《金融时报》称,此举针对欧盟领导人,他们把解决钢材纠纷与中国获得市场经济地位的诉求联系起来。如果北京方面能够赢得这一地位,各大经济体在对贸易违规行为征收惩罚性关税方面的空间将比较有限。容克也表示,中国钢铁产能过剩与中国市场经济地位之间是有联系的,而中方也了解这一点。欧盟执委会将在7月20日讨论是否给予中国市场经济地位,“市场经济地位与钢铁工作组之间存在明显关联。”“中方也了解,钢铁产能过剩与中国市场经济地位之间是有联系的,”容克在北京的记者会上表示,“当然这两个问题可以分开,但是目前在欧洲的情绪是,这两个事件要放在一起来考虑。”(RWX)

【形势要点:我国加工贸易进出口内部结构变化值得关注】
截至今年6月份,我国的加工贸易进口、出口已经分别连续18个月和16个月下降。海关总署新闻发言人黄颂平表示,这一现象反映出国际、国内的产业形势都发生了很大变化,不过这一趋势不会影响我国对外贸易总体格局。据海关统计,今年上半年,我国货物贸易进出口总值11.13万亿元人民币,比去年同期下降3.3%。其中,出口6.4万亿元,下降2.1%;进口4.73万亿元,下降4.7%。海关统计显示,上半年出口6.4万亿元,下降2.1%;进口4.73万亿元,下降4.7%;贸易顺差1.67万亿元,扩大5.9%。在黄颂平看来,国际国内双重因素导致加工贸易下滑。从国际方面看,全球经济低迷,外需不振是主要原因。另外,全球产业格局深度调整,我国加工贸易承接国际产业转移放缓,产业和订单转出有所加快。从国内方面看,企业综合生产成本上升,传统竞争优势逐渐削弱,也是重要因素。不过,他也指出,经过多年发展,加工贸易带动国内配套产业链,内源化和本地化趋势明显,国内采购料件比例在上升,也是加工贸易业务缩减的原因之一。另外,除了上述因素之外,我们认为,还有一点值得注意,在产业结构调整及供给侧改革持续推进的背景下,我国加工贸易出口也在处于转型阶段。低附加值加工贸易出口比重下降,高附加值加工贸易出口比重上升,这样的趋势在慢慢形成。总的来讲,在经济转型期,加工贸易进出口内部结构发生的变化更值得我们关注,而不是单纯的看数据总量的变化。(RLEQ)

【形势要点:老龄化趋势下未来房地产谁来接盘?】
今年以来,我国一二线城市房价的快速增长令世界侧目。根据最新发布的全球大城市一季度房价涨幅排行,深圳和上海分别以62.5%和30.5%的平均涨幅位居一二名,南京和北京则分别以17.8%和17.6%的涨幅位列第四和第五。而全球150个大型城市房价平均上涨仅4.5%。此外,近期由中国房价行情平台提供的数据显示,6月份我国31个省会城市中仍有9个城市涨幅超过10%。从目前我国家庭的财富投资分配来看,大多数集中于不动产投资,然而随着中国老龄化的加剧,人口结构的调整,未来的房地产市场可能会面临“无人”接盘的窘境。具体从人口结构来看,历史数据显示,第一次置业需求通常集中在成家立业时的30岁,而改善性住房的第二次置业高峰一般集中在42岁左右。因此对于一个国家来说,人口结构中的30岁至40岁人群比例越高,对房地产需求越大。从美国市场来看,30岁至44岁人口比例同房地产指数的价格成正相关性。而在国内市场,过去十年也恰恰是中国30岁至40岁人口比重不断增加的十年。不过,当下随着人口老龄化的加剧,我国人口红利正在消失。数据显示,我国18岁到64岁之间的劳动力比例从2010年开始下降,与此同时,1岁到15岁占总人口的比重已经从70年代的42%下滑到了今天的16%,落入了联合国认为严重少子化现象。少子老龄化带来的人口红利消失,也意味着对不动产需求的下降。此外,按照官方统计,我国人均居住面积和房屋拥有率分别达33平方米和90%以上(算上父母的房产),而全球平均居住面积和房屋拥有率仅为20平方米和50%-60%。这两个指标进一步说明,二三十年后,当置业高峰人群进入退休年龄时,富余的房产或将面临供给过剩无人接盘的情形,而此时的房地产投资回报也将随着价格的下跌进一步滑落。(RLN)

【形势要点:中国半导体制造设备市场的增长预期依然很强】
半导体制造设备的行业团体SEMI(美国加利福尼亚州)7月13日发布了到2017年的半导体制造设备全球市场预测。2016年因智能手机领域的投资告一段落,将仅比上年增长1.1%,而2017年将有所复苏,预计同比增长11.2%。按地区看,中国大陆2016年将大增30.8%,超过韩国、日本和北美,仅次于台湾,成为全球第二大市场。2016年到2017年全球预定开工建设的19家半导体工厂中,中国占据10家。其中,美国英特尔、韩国三星电子、台湾台积电(TSMC)“三大半导体巨头”正在加紧扩大产能。特别是日前台积电在南京设立12寸晶圆厂,更预示着中国大陆在半导体制造设备领域的发展态势。中国政府在国家战略中提到了振兴半导体产业,受政府扶持的当地厂商也将全面推进工厂建设。据SEMI介绍,来自当地厂商的订单占到了设备需求的40~45%。目前将以存储器为主力。关于中国以外其他国家和地区的2017年市场规模,预计台湾同比增长5.9%,增至100亿美元,韩国同比增长29.5%,增至79亿美元,北美同比增长7.6%,增至49亿美元。日本预计同比减少7%,减至47亿美元。在我们看来,我国在半导体制造设备领域的发展是呈增长态势的,中国市场对全球半导体巨头仍具有很强的吸引力。不过,目前国际半导体巨头都只是在中国市场加大生产线的投入,真正的半导体核心技术及研发仍放在本土。这是我国半导体制造设备产业的短板,亟需借助中国市场这一有利条件来补足缺口。(RLEQ)

【形势要点:国内汽车业2020年将形成约2000万辆过剩产能】
日前,中国汽车工业协会公布了上半年国内汽车市场的产销数据。今年1-6月,国内汽车市场共销售新车1282.98万辆,同比增长8.14%,增幅比去年提高6.71个百分点,跑赢GDP增速。虽然国内汽车市场增速减缓,但作为拉动制造业增长的重要动力,以及受新能源汽车和SUV高速增长的影响,各大车企纷纷继续扩大产能。据经济参考报统计,仅上汽、东风、一汽、长安、北汽、广汽六大车企到2020年的产销目标就超过3000万辆。根据今年5月中汽协发布的2015年我国汽车产能情况信息,去年,我国37家主要汽车企业(集团)乘用车产能利用率为81%。若按此推算,2020年,这六家车企的产能将达到3800万辆左右。其余31家车企的产销目标以及新能源汽车项目合计,到2020年,产能将达到约1200万辆。意味着我国的汽车产能总量将达到5000万辆左右。业内预计,2015年至2020年的汽车销量复合增长率将为3.7%左右。因而到2020年,我国新车销量市场将达到3000万辆左右,并很有可能达到峰值。届时,我国汽车制造业将出现严重的产能过剩。而出口市场对产能的消减将是杯水车薪。近几年来,我国汽车出口市场持续低迷。在2012年,达到100万辆的高峰后,汽车出口已连续三年出现下滑。今年上半年,国内汽车出口量同比下降了近两成。根据中汽协预测,2016年全年中国汽车出口将达64万辆左右,同比下降10%。而且,随着共享出行渗透率的增加,新车销量还会进一步下降。(NSXW)

【形势要点:中美贸易战可能进一步升级】
美国总统奥巴马日前升级了美国与中国的贸易战,对中国提起一项正式申诉。外媒称,白宫在提起申诉之际发表了尖锐言论。美国副总统拜登表示,“这归根结底就是公平竞争——这个观念对于我们美国人是根本的。”据报道,美国就中国对9种原材料征收出口税向世界贸易组织提出诉讼,称中国的这一做法增加了美国制造商的成本。美国贸易代表弗罗曼在13日公布的一份声明中说,贸易代表办公室在努力促使中国取消这些商品的出口税。这九种原材料有锑、钴、铜、石墨、铅、氧化镁、滑石、钽、锡等。中国征收的税率从5%到20%之间。这些关税加重了美国制造商更高的成本负担,而中国同行则不需要缴纳这些关税。中国政府通过这些价格刺激促使中国企业把生产留在国内。报道称,这起申诉是最新迹象,它表明,去年还似乎准备与欧盟和亚洲达成贸易协议的华盛顿,在选民愤怒情绪上升的背景下,对自由贸易的态度已变得更加易变。分析人士认为,奥巴马政府希望在贸易执法方面展现更加强硬姿态,以寻求国会支持尽早批准跨太平洋伙伴关系协定(TPP)。不过,美国参议院多数党领袖、共和党议员米奇•麦康奈尔日前表示,今年国会考虑和批准TPP的可能性“非常渺茫”。(RWX)

【形势要点:国企的社会职能机构进一步削减】
国企摊子大、副业多一直是改革的重要问题之一。国资委主任肖亚庆近日表示,今年开始,在全国全面推进国有企业“三供一业”分离移交工作,分户设表、按户收费,交由专业化的企业或其他机构实行市场化管理,到2018年底基本完成。据了解,“三供一业”分离移交是指国企(含企业和科研院所)将家属区水、电、暖和物业管理职能从国企剥离,转由社会专业单位实施管理。肖亚庆说,经过多年来的改革发展,企业办中小学、公检法机构已基本移交,部分企业所办医院移交地方或进行了改制,但国有企业办社会职能和历史遗留问题仍制约着他们进一步发展。肖亚庆表示,目前各级国资委监管企业办社会职能机构约1.66万个,其中职工家属区“三供一业”管理机构约4900个,国有企业因办社会职能每年需承担费用1400多亿元。据介绍,2012年起,财政部配合国资委率先在黑龙江省等地区推进“三供一业”分离移交试点。2012年到去年,中央财政累计拨付“三供一业”补助资金32.75亿元。肖亚庆表示,今年开始,在全国全面推进国有企业“三供一业”分离移交工作,对相关设备设施进行必要的维修改造,达到城市基础设施的平均水平,分户设表、按户收费,交由专业化的企业或其他机构实行市场化管理,到2018年底基本完成。肖亚庆表示,2019年起国有企业不得再以任何方式为“三供一业”承担相关费用,不得在工资福利外对“三供一业”进行补贴。(RWX)

【形势要点:海牙常设仲裁法院与联合国国际法院】
此次对南海问题进行仲裁的海牙“常设仲裁法院”(PCA),并不是联合国六大机构之一的国际法院(ICJ),更不具备ICJ进行民事司法裁判的权力。海牙“常设仲裁法院”(PCA)是历史悠久的国际仲裁机构,根据1899年《海牙公约》设立。1913年常设仲裁法院有了固定院址——由美国卡内基基金会援建的“和平宫”。二战结束后成立了联合国,1946年2月,根据联合国《国际法院规约》,成立了国际法院(ICJ)。两所法院不仅都在海牙,而且同样位于“和平宫”内,因此常常引发媒体、政府的混淆。ICJ是联合国下属六大机构之一,是具有明确权限的国际民事法院,其仲裁是具有法律约束力的,并可向联合国及其专门机构提供法律方面的咨询意见。但PCA的权限却是相对含糊的,并非通常意义上的法庭,只能在争端当事双方的要求下才能介入争端的调查、仲裁和调解,且究竟适用国际公法或私法也一直是争议不绝的事。常设仲裁法院(PCA)现行的组织架构和规则,是仿照联合国国际贸易法委员会(CNUDCI)的体制建立的,因此更像一个商务仲裁机构,而不像一个法庭。PCA日常事务由“国际局”负责,每个缔约国可最多推举4人进入PCA法学家名册。截止目前,批准了《海牙公约》关于PCA条款的国家已达115个,因此法学家名册最多可达460人(实际远没有这么多),这些法学家并无固定任期,一旦有国家或实体申请仲裁,当时双方可以从法学家名册中挑选成员组成仲裁庭,并在仲裁开始前商定各种规则,如工作语言、适用法律等,仲裁过程不公开,结果则由当事方自行选择公开与否。中国分别在1904年11月21日和1910年1月26日签署了两份《海牙公约》,是两届海牙和平会议的参加国,也是PCA的创始会员国,但中华人民共和国直到1993年7月15日才致函PCA秘书长宣布恢复在PCA的活动,同年10月24日才正式承认《海牙公约》,此后中国一直指派满额(4名)法学家出任PCA法学家名单中的候选仲裁员。不仅媒体、公众,许多政治家似乎也混淆了PCA和ICJ的概念,如2016年2月16日美国总统奥巴马在谈及中菲这场“官司”时表示,“应遵守联合国的仲裁”。如前所述,“联合国的仲裁”只能由ICJ而非PCA来作出,历史比联合国长近半个世纪的PCA并不具备这样的权威,只有ICJ的仲裁结果才具备“必须遵守”的约束力。(LHJ)

【形势要点:BDI反弹是否预示大宗商品牛市仍需观察】
作为大宗商品市场价格走势的重要参照,波罗的海干散货指数(BDI)自6月21日以来实现15个交易日连续上涨,至7月12日收于711点,累计涨幅高达22.59%。有市场人士指出,BDI指数衡量的是钢材、谷物、煤、矿砂等的运输情况,素有大宗商品“风向标”之称。近期大宗商品再度走强,国内期货品种连续上涨,其中黑色系品种再度成为大宗商品反弹行情的领头羊。市场人士分析,今年大宗商品反弹的主要原因是其历经了三年的熊市后触底反弹,而美联储加息预期降温令美元走弱、英国脱欧导致全球避险情绪高涨以及进一步宽松的货币政策预期等也是大宗商品上涨的动能。业内人士认为,BDI指数较CRB指数往往具有领先效果,BDI指数出现15连涨,或预示着大宗商品迎来加速反弹行情。但是亦有业内人士指出,大宗商品归根结底还是要看供需。从需求端来看,目前全球经济增速仍处于放缓的阶段,长期性停滞的风险依然在持续,并且英国退欧会令英国经济短中期下滑,还可能会影响到欧元区的经济,甚至会扩大到全球,所以全球市场对大宗商品的需求是疲软的。供应方面,除了原油由于意外中断和地缘政治等因素导致产量小幅下滑,其他大宗商品的供应没有被打断。所以,大宗商品在供需端表现较为疲软,短期内难以持续上涨,恐将面临下行压力。无独有偶,尽管近日铁矿石反弹至两个月来的高点,澳大利亚投资银行麦格理集团却警告,矿产资源供给充分,中国港口和钢铁库存充足的情况下,铁矿石的大涨缺乏基本面支撑难以继续。(RTXS)

【形势要点:中国将启动海上浮动核电站示范工程】
据悉,堪称“最强移动电源”的世界上第一座海上浮动核电站——俄罗斯“罗蒙诺索夫院士(AKADEMIKLOMONOSOV)”号日前进入下海测试阶段。俄罗斯副总理表示,该浮动核电站会和沿海基础设施连接,通过电缆为北极城市供电,将于2017年10月30日完成测试后正式投入使用。所谓海上浮动核电站是小型核反应堆和船舶的结合,它们能够突破空间限制,带着核电移动化。这种设计最早应用于1963年,美国、法国、韩国等国家都在开展相关研究。据介绍,“罗蒙诺索夫院士”号规格较大,长140米,宽30米,高10米,排水量达到21500吨,能够配备大约70名船员;装配了两座KLT-40型核反应堆,最高可输出能供20万人使用的70兆瓦电功率或300兆瓦热功率;而船上的海水淡化设备则可为居民提供每天24万立方米的淡水,它还会为海上石油平台供应电力。俄罗斯方面表示,其计划打造一支海上浮动核电站船队,为港口城市、海上油气钻探平台提供能源。海上浮动核电站也被认为具有很高的安全性,它一般采用小型核反应堆,且浮动反应堆通常来说会和陆地保持一定距离,即使发生地震,地震波也不会被海水传递,从而受地震、海啸影响不大。俄方表示,核电站安全标准不比陆地上的核电站低,具有多重措施防止核泄漏,寿命可达35-40年。目前,中国也在加速这方面布局,中国核工业集团公司和中国广核集团是国内最早出拳海上小型反应堆的先行者,其各自的ACP100S和ACPR50S项目都被发改委纳入能源科技创新“十三五”规划。它们都是中国自主研发、自主设计的海上小型反应堆技术,能为海上油气田开采、海岛开发等领域的供电、供热和海水淡化提供可靠、稳定的电力。今年1月,中核和中广核都已联合国内船体平台研发、设计和制造单位,根据我国海域情况,初步设计了浮动核电站,完成了关键技术的攻关工作。据了解,中核将于2016年底启动示范堆建设,2019年建成运行。而中广核和中国船舶重工集团公司合作建造的海洋核动力平台,计划在2017年启动示范堆建设,2020年建成运行。届时,中国开发海洋经济的实力将得到提升。(RZJX)

【形势要点:野村称香港正步入彻底的衰退】
曾预告英国“脱欧”将波及香港经济的野村证券,日前再发表报告唱淡香港,称香港正步入“彻底的衰退”,香港所面对的最大风险远超自身可以控制的能力。同时,该行将香港今年经济增长预测,由原先预期的增长0.8%,向下修订至负0.2%,为2009年以来再次陷入经济衰退,明年经济增长预测,更由1.5%大降至0.5%。野村指出,香港首季出口下跌,经济增长放缓,将为经济衰退揭开序幕,6月香港采购经理指数由5月的47.2,进一步跌至45.4,由于香港经济与PMI关联度高,数据反映香港经济将步入技术性衰退。报告同时指出,在联汇制度下,港元跟随美元强势走高,进一步重挫已深受打击的本地旅游及零售业。该行预期,香港楼市将会由历史高位回落三成,为经济带来重大负面影响。外围方面,野村认为,香港作为国际金融中心,将受到英国脱欧等多项负面因素冲击,在区内市场中最易受影响;加上环球市场不明朗,本地金融业将受拖累。(BWX)

【形势要点:财政恶化将进一步削弱美国国力】
美国在始于去年10月的2016财年,截至今年6月预算赤字已扩大到4010亿美元,较去年同期扩大27%以上,接近两年来同期赤字最高水平。今年6月预算盈余为62.52亿美元,远低于去年6月505亿美元的预算盈余;6月财政收入3300亿美元,同比下降4%,其中企业税收降幅最大,同比减少16%,个人所得税增长持平。财政部数据可以发现,企业税收明显影响财政收入。《华尔街日报》认为,美国的个人所得税因国内就业稳步增长而增加,但企业税收持续下滑,这是源于企业盈利因生产率下降而减少,而且由于就业市场供需紧张,企业要将更多收入用于支付薪资。财政部数据还显示了赤字增长的趋势。MARKETWATCH报道指出,6月通常是美国政府录得财政盈余的月份,可本财年除了6月多个月份均有赤字,在2016财年的前9个月,赤字不断增长。截至今年6月的12个月内,美国财政收入同比增长2%,为2010年以来最低年化增速。同时政府支出稳步增多,截至6月的过去12个月支出同比增长4.3%。支出增加部分源于人口老龄化背景下社会保险和医疗保险的投入增多。安邦咨询(ANBOUND)研究团队认为,美国财政捉襟见肘的局面由来已久,如果不是因为二战后美国妇女人群大规模加入劳动大军,美国的财政困境会更加严重。受到人口老化已经企业投资意愿逐步下降的影响,美国如果不变革税制,将很难扭转财政恶化的趋势,这会进一步压缩美国改善基础设施状况和提高潜在生产率的空间,并进一步掣肘美国开展外交、军事行动能力。(RZJX)

【形势要点:韩国零售业担心中韩关系恶化带来危机】
统计数据显示,韩国零售业已经严重依赖中国消费者来获取利润,一旦发生任何政治或社会问题使中国消费者对其敬而远之,那么它将遭受沉重打击。在首尔的乐天免税店,今年1月至6月期间,中国游客的消费占其总销售额的78%,创下历史最高纪录。如果把所有商店算在内,同期内中国消费者的购买占总销售额的70%,这高于2014年的59%和2015年的62%。今年上半年,中国游客在首尔市中心新罗免税店的消费占到销售额的80%。在总销售额中,其中65%来自中国消费者。在首尔市中心的乐天酒店享用豪华客户的顾客有1/4是中国人,在新罗酒店则有1/5的客房被中国人占用。韩国统计局的数据显示,中国还影响到韩国零售商的在线销售。去年韩国零售商通过海外设立的在线购物网站卖了价值1.19万亿韩元(约11亿美元)的商品,比上一年增加了82.2%。这其中,中国消费者贡献了8106亿韩元,占总销售额的68%。韩国业内人士担心,这种过度依赖会使韩国企业对中国人的喜好格外敏感。高管们说,他们最近担心的是,韩国部署美国“萨德”导弹防御系统的决定,很可能使得中国游客改变看法。首尔一家免税店的负责人表示,“我们不能沾沾自喜”,过去日韩在独岛问题上的领土争端升级造成了日本游客数量骤减,而中东呼吸综合症疫情暴发曾导致中国游客数量大减,而现在让他们担心的是,“如果中国政府和人民的反韩情绪加深,我们的零售业必将面临一场危机。”(BHJ)

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