《日本经济新闻》“权威人士”再现?

上证综合指数在8日迎来反弹,9日继续上行,时隔约2周回到3000点以上。《人民日报》日前指出“钢铁煤炭去产能进度不理想,存在畏难情绪”,这成为股价走高的契机。报道称钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议将从8月中旬起赴各地开展去产能工作的全面督查。受结构改革取得进展的预期推动,煤炭股和钢铁股出现暴涨。但与反应积极的股市相反,中国领导层内部的改革派或许越来越感到焦虑。

减产全年任务未过半

“截至七月底,全年任务未过半钢铁煤炭去产能进度不理想”,8月5日的《人民日报》第2版的一篇报道用这样的标题曝光了钢铁和煤炭行业的不作为。两个产业计划分别在2016年削减4500万吨、2.5亿吨产能,但截至7月底,钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%。报道称“总体进度不理想,地区之间进展也不平衡”。部际联席会议将自8月中旬起向各地派遣人员“开展去产能工作的全面督查”。

表面看起来只是一篇行业动态报道,但其实体现了中央政府的意向。“如果不定期念紧箍咒,地方或将被改革的严峻性吓倒”,日本的冈三证券上海常驻人员事务所所长滨崎义德认为,报道的目的是政府对钢铁和煤炭生产地区的“敲打”。

要拯救因产能过剩陷入结构性萧条的钢铁和煤炭业,除了减产和淘汰僵尸企业之外别无选择。但是,面对就业问题的地方政府希望尽可能拖延时间。此外,经营者也不会主动缩小业务规模。一旦钢铁价格回升,就迅速出现增产趋势,6月的日平均粗钢产量还创出了历史新高。

6月,中国财政部长楼继伟在中美战略与经济对话期间的记者会上表示,钢铁行业中,民营企业占产能的52%以上,无法通过量化指标强制企业去产能,“政府强制关闭,他们能接受吗?”“供给侧改革”受到了不想陷入不利的地方政府和民营企业意料之中的抵制。

若隐若现的“权威人士”

政府内的哪些人正在念紧箍咒?不禁让人想到了3个月前同样在《人民日报》上现身的“权威人士”。在5月9日的报道中,“权威人士”呼吁即使要承受低增长现状,也要坚持贯彻供给侧改革,对导致泡沫扩大和延长僵尸企业存活的货币宽松和经济刺激措施提出了警告。

虽然无法确定此次的《人民日报》的报道是否出自权威人士的授意,但出现了一些让人浮想联翩的事情。近日,国家发展和改革委员会的官网文章中提出要“择机进一步实施降息、降准政策”,但不到半天时间这一措辞就被删除。

如果说其他机构插手央行管辖的金融政策比较罕见,那撤回提议就更为罕见了。冈三证券的滨崎表示中央政府内部也有坚决改革派和经济担忧派。中国人民银行(央行)在刚刚公布的第二季度货币政策报告中对下调存款准备金率等显示了消极姿态,央行看起来似乎是在支持改革派。

也有观点认为,《人民日报》在此时刊登文章本身便是两派之间的讨论过程。如果改革路线能够得到官方背书,改革重于指标的趋势有可能进一步加强。

8日的上海股市上,多支煤炭股陆续涨停,场面十分火爆。但不能忘记5月9日权威人士的采访报道刊登之时,市场反感当局过于严苛的改革姿态,上证指数曾一度暴跌3%。在观察中国股市之际,政治风向极为重要。

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