叶檀 :强烈信号 经济进入怪异周期

第一个信号,无风险收益率急速降低,市场认为未来实体经济将进一步紧缩。

7月22日,中国财政部发行了30年期人民币国债,发行利率为3.4258%,为2007年以来的最低水平。

8月3日,财政部发行了350亿元10年期人民币国债,发行利率为2.74%,是自2003年以来的最低水平。

8月10日,金融市场又出现标志性事件,当天上午10:01,2026年到期票息2.74%国债160017.IB收益率跌破2.7%,报2.6975%,创2009年1月9日来新低。另一只十年期国债现券160010.IB收益率也跌破了2.7%关口。

不仅中国,全球都是如此,央妈疯狂购入债券,压低无风险收益率,基本上失去了基本的逻辑。

根据美银最新数据,英国央行重启QE后,大约全球债市的45%都被央妈买走,直接压低债市的收益率和价格水平。德银数据显示,即使不算英国央行的最新政策,各大央妈每月的QE规模已经达到了1800亿美元,此数值还在不断增加。市场投资者想买安全边际高的债券都买不到了。

市场有流动性,央妈还要出手购买,惟一的原因是,把利率压在超低位置,让借款者获利,借款者有饕餮之胃。

投资者趋之若鹜,甚至买入负收益债券。央妈与投资者的购买行为,相当于在大叫大嚷:未来实体经济一定会继续紧缩。买入低收益甚至负收益债券,就是在打赌,经济压根儿好不了。

全球央行还会维持低息利率政策,中国不会例外,未来各期限的债券收益率还会继续走低,政府与企业负债继续上升,类似于万科股权争夺战这样的惨烈战争会继续上演。

财富转移进行时,真金白银从省吃俭用的中小投资者、中产阶层手里转移到借款者手里,借款借到能绑架社会的人,是央妈们新捧出的山大王。

第二个信号,房地产限购,不准民间用杠杆置换资产。

山呼海啸的钱像强盗一样,在全球、全国范围内到处流窜,影响到未来的金融安全,各国政府加大干预力度,试图把钱赶到实体去,赶回发钞国去。

7月25日,加拿大英属哥伦比亚省(British Columbia)政府宣布,将于8月2日起对外国购房者征收15%的房屋转移税,对于总价在200万加元以内的房产,外国购房者需支付的房产转让税,相当于加拿大国内购房者税率的8倍。目的是为房市降温,把热情洋溢的外国投资者赶回老家去,其中最重要的一股力量是中国购房者。

澳大利亚重要城市都受不了外国购房者的热情,或者加税,或者停止房贷。从今年3月起,澳洲四大银行纷纷收紧海外购房者的贷款政策:澳洲ANZ银行、NAB均下调海外收入人士贷款至70%附近;澳洲联邦银行、澳洲西太银行则暂停了非澳洲居民或公民的海外收入贷款项目。

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现在,终于轮到中国本土了。

8月11日,南京、苏州相继曝出房产新政,应对“高烧不退”的房地产市场。出台的这些政策不是为了限制房地产市场,而是为了降低房地产市场的杠杆,让民间的真金白银进入购房市场,尽可能让银行退出第一线。

南京出台《关于调整南京市土地公开出让竞价方式、商品房贷款首付比例的意见》:对拥有1套住房且相应购房贷款已结清的居民家庭,再次申请商业性个人住房贷款购买普通住房的,除高淳、溧水外,其他地区最低首付款比例调整为不低于35%;对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭,再次申请商业性贷款购买普通住房的,最低首付款比例调整为不低于50%。

苏州居民家庭拥有1套住房且相应购房贷款未结清,再次申请商业性个人住房贷款购买普通住房的,最低首付款比例,苏州市区(不含吴江区)由40%调整为50%,还有其他一系列政策。

看清楚没有,是增——加——首——付——比——例,不是不让购房。

你想买房?可以;想借钱?自己先付上一笔;没钱想空手套白狼?一边呆着去。

这样的政策出台,恰好印证了资本与货币市场的狂热,投资者用房地产来反抗货币购买力下降。房地产市场烈火烹油,门板都挡不住,政府的做法是建个防火墙,增加民间出资比例把房地产基础做做实,以免以后火烧银行。我要是政府,我也这么干。

第一个信号反映未来通货紧缩,第二个信号是反映货币购买力下降。怪异之极。

这两个互相矛盾的疯狂信号,实体极冷、资产极热,已接近历史顶点,相当于高烧与寒冷并存,身体状况可想而知。央妈的量宽与低息持续下去,会让全球经济陷入万劫深渊。

现在,我们才走到半中间。看好钱袋,做好资产配置。

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分类: 经济 标签: ,
  1. Mobile Guest
    2016年8月12日11:56 | #1

    你个外行,就不要到处充内行,冒充经济学家了

  2. 匿名
    2016年8月12日20:54 | #2

    纸包不住火。

  3. 匿名
    2016年8月12日21:03 | #3

    看紧钱袋是没错的呵呵

  4. Mobile Guest
    2016年8月12日14:19 | #4

    叶檀个半吊子货,又出来忽悠冒充经济学家了

  5. mego
    2016年8月12日22:24 | #5

    资产价格不断上涨,资产收益率不断下降,这种状态能持续多久可想而知,病由急性变慢性的时候就麻烦了。

  6. 匿名
    2016年8月12日22:40 | #6

    很好奇
    为何这个叫叶檀的小姑娘的文章总能出现在各媒体的首页?
    哪怕其内容狗屁不通,胡说八道!
    当然,这一篇没看,只是进来发点疑问。

  7. Mobile Guest
    2016年8月12日22:50 | #7

    我只晓得企业一片萧条,三天打鱼两天晒网,奇怪的是通货膨胀居高不下,房价坚挺,钱越来越不值钱了。老百姓的血汗都被国家搜刮去了?

  8. 匿名
    2016年8月13日08:39 | #8

    房价还在飞涨,有钱存银行不如买房,这是目前唯一保值方法

  9. Mobile Guest
    2016年8月13日02:14 | #9

    中国又输了,公知和野鸡网又赢了,恩,继续,气死活该

  10. 匿名
    2016年8月13日13:22 | #10

    @匿名
    看紧钱袋是没错的呵呵

    钱袋看得越紧,钱袋的输送管道也越来越堵。极权必定导致从上到下的普遍白痴化,一个白痴社会,当然只能死。

  11. Mobile Guest
    2016年8月14日10:20 | #11

    都在忙着转移资产,傻瓜才想着这副烂摊子

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