楼市和人民币都保不住了

7月份中国经济和金融数据可谓全面恶化,而最引入注目的是金融信贷数据。M1(同比增25.4%))与M2(10.2%)的“剪刀差”扩大到14.2%,6月底为12.8%,再创历史新高。而信贷的急剧萎缩更令人大跌眼镜,7月贷款预期8500亿元,实际仅新增4636亿元,社融规模预期1万亿元,实际仅为4879亿元。
  最令人惊愕的是,在总额4636亿贷款新增贷款中,仅住户部门贷款就增加4575亿元,占比达到不可思议的98.6%!其中,短期贷款减少197亿元,中长期贷款增加4773亿元;非金融企业及机关团体贷款竟然减少26亿元,其中,短期贷款减少2011亿元,中长期贷款增加1514亿元。
  此真可谓,楼市一枝独秀继续火爆,而与此同时可谓百业萧条!楼市已成一年来中国经济唯一高增长领域。过去一年来,楼市的疯狂飙涨,已如一骑绝尘,远远将其它行业抛在后面。今年1-7月,中国住房贷款新增3.4万亿元,而去年同期为2.22万亿元,同比增幅高达53.1%,这是任何其它行业都无法比拟的,而2016年上半年GDP增速仅6.7%。3.4万亿元还不是今年前7个月,那些砖头水泥砌的方格子吸纳的所有财富。如果按照这些购房均按3成首付测算,那么居民购房还付了1.45万亿元的首付。即仅仅7个月的时间,楼市黑洞就吞噬了中国人4.95万亿元的财富!其中1.45万亿是现存资金积累,3.4万亿元是透支未来20-30年的家庭收入预期。
  如果按照前7月平均房贷推算到年底,则今年房贷总额为8.5万亿元,则占到2015年城镇居民总收入23.36万亿的36.4%!即城镇居民2016年买房投入已经超过2015年全部收入的1/3!而前一年度仅17.6%。
  这说明什么呢?老百姓用于消费的钱是有限的,由于购房款占百姓消费的份额极大扩张,尤其是刚需购房者多半是消费率高的中低收入者(高收入者更多在抛售房产),这必然极大地压缩了居民其它消费,特别是在新增了3.4万亿巨额房贷的情况下,必然对其它消费品节衣缩食,非住宅业的严重紧缩势在必然——即房地产“一业火爆”,必然导致其它“百业萧索”!
  7月数据的最大警钟是,畸形乃至异形般疯长的房地产业,其对百业的挤压,已经从“相对占比侵蚀”转入到“绝对额吞噬”的新阶段——特别需要关注的是这两组数据:1、7月新增贷款4636亿元,而中长期住房贷款增加4773亿元,超过100%,也就是说房贷独霸天下;非金融企业及机关团体贷款竟然减少26亿元,即负增长;而去年7月新增房贷却低于后者。第二组数字是,民间投资增速已经从2015年的10.1%下降到今年上半年的2.8%,进而下降到7月份推算出来的-1.16%。也是负增长,这与7月份的非金融企业及机关团体贷款的负增长相印证。即除政府国企投资和房地产外,中国经济增长已经实际滑落到了“冰点”。
  简言之,在2016年上半年,MO(基础货币)净增长4.59%,信贷总规模创下了7.53万亿元的历史新高之后,房地产“黑洞”吞噬其它行业速度已经超过了货币和信贷增发的速度,即房地产对中国可持续发展的严重破坏已经到了由量变到质变的分水岭!
  更令人担心的是,作为本轮楼价暴涨领头羊的深圳,7月份环比大跌8.15%;与此同时,北京、上海、深圳的最新地价都已经超过了寸土寸金的香港,楼市本身也必然是强弩之末了。
  结局已无悬念:楼市和人民币都保不住了
  “楼市黑洞”这个“异形”发展到今天已经彻底绑架国人,吞噬整个经济,其最后的结局会怎样呢?
  对于这个问题,不同层次的人关注点不同,对于近几年被楼市疯狂上涨逼空逼疯的人来说,“飞蛾扑火”者想的是万一楼价还会继续上涨呢?对于理智的经济学人来说,中国楼市泡沫已经是全球最大的实物资产泡沫,而人民币已经是全球最大的纸币泡沫,在泡沫破灭已经难以避免的情况下,是保人民币还是保楼市呢,能像1990年日本金融危机或1997年亚洲金融危机那样,能保住一个,就不错了。而笔者认为,这两个泡沫的结果都已经基本锁定——都保不住了,都会大跌!
  正是因为楼价暴涨,特别是去年3季度以来的这轮大涨,尤其是最近楼板价暴涨,这使得人民币国内购买力,即人民币的国内币值大幅贬值,与此同时,人民币对外贬值有限,最近竟反弹。这就进一步扩大了人民币国际价格对人民币国内价值的落差,会加大刺激外资和权贵资本以人民币兑换外币出境。
  鉴于外商直接投资和国际热钱在国内所拥有的资本权益远超过中国外汇储备余额,且中国石油、蛋白质和食用油的对外依赖度已经分别高达60.6%、43%和68%,其价格和供应主动权均掌握在美国手里。如果美国引爆石油粮食危机,导致中国严重输入性通胀,则楼市泡沫必破灭;如果楼市泡沫破灭,则支撑中国经济的最后支柱坍塌,则经济全面萧条,人民币国际价格会大跌,而国内购买力将会上涨,即严重通缩!事实上,受农产品价格持续走低影响,美国中西部农地持续性收入、信贷和价格持续恶化。银行调查显示,高达30%的农户偿还贷款存在问题。农户资产减值,收入下滑,正导致银行收紧放贷标准,这只会加速资产状况恶化。这为农产品减产,未来农产品价格上涨并引起的通胀埋下隐患。
  时至今日,“楼市黑洞”——这个由权贵政府既得利益不断扩张推动的,从1994分税制、1998年房地产市场化打开魔瓶释放出来的,由2005年7月人民币升值、2008年四万亿救市刺激疯长的庞大“异形”,在最后错失了过去4年宝贵的遏制时间后,如今已经没有任何人、任何力量能够扭转乾坤,实现软着陆了。
  当然,从长期战略角度而言,不来次痛苦的大危机,中国人不可能对过去30多年不可持续的发展模式和生活方式进行深刻而彻底地反思,再造新模式,这并非是坏事。但是亿万个人和家庭将会在此剧变中如何自保和适应却不是个轻松的话题。

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  1. 匿名
    2016年8月21日08:51 | #1

    坐等鞭尸

  2. 匿名
    2016年8月21日09:05 | #2

    每次都是说什么崩溃啊、保不住之类,结果每次只会涨得更厉害。

  3. 匿名
    2016年8月21日09:28 | #3

    这信息时代,一旦美国动手,一夜之间就摧枯拉朽,灰飞烟灭。

  4. 匿名
    2016年8月21日09:30 | #4

    能稳步增长就好,发展房地产的同时兼顾实业,中国政府的控制力还是很强的

  5. 匿名
    2016年8月21日09:52 | #5

    只能保一个。搞不好。。。。。。。

  6. Mobile Guest
    2016年8月21日03:52 | #6

    政权稳定是对中国房地产的最大背书,暂时还没有看到政权动摇的信息,五年之内没事,放心吧!相反欧洲美国会不断动荡,反过来会强化中共政权,那些把资产移到国外的会亏上一笔,有时人算不如天算,看起来逻辑没问题但未必会发生或是你未必能看到发生的那一天。

  7. 匿名
    2016年8月21日12:27 | #7

    印钞票就能保得住,这是从胜利走向胜利的宇宙真理。

  8. 匿名
    2016年8月21日13:00 | #8

    人民币兑美元还在涨啊!!!

  9. 匿名
    2016年8月21日13:07 | #9

    Mobile Guest :
    政权稳定是对中国房地产的最大背书,暂时还没有看到政权动摇的信息,五年之内没事,放心吧!相反欧洲美国会不断动荡,反过来会强化中共政权,那些把资产移到国外的会亏上一笔,有时人算不如天算,看起来逻辑没问题但未必会发生或是你未必能看到发生的那一天。

    养老金都快发不出了,还稳定(医保上个月又价钱去填洞了)。。。这不你看今年养老金说提升多少啊,这下都第三季度快完了,提升多少都还只有几个核心城市书面提出来,或许要等到第四季末才发让老人们冬至加个菜?呵呵,然后下一年又来了,这次不减估计就谢天谢地啦?但问题是你敢减不。

  10. 匿名
    2016年8月21日15:44 | #10

    @匿名
    所以趁这个机会快去多换点啊。。。

  11. 匿名
    2016年8月21日16:00 | #11

    最多就是个西朝鲜,10亿屁民生不如死,谁不听话就犬决呗。
    没人性的地方啥事情都有可能,而且朝廷已经开始准备 朝鲜v2 了

  12. 匿名
    2016年8月21日16:30 | #12

    匿名 :每次都是说什么崩溃啊、保不住之类,结果每次只会涨得更厉害。

    就是就是,这些喷子们毫无理性瞎咋呼,结果都以预言失败而告终,但他们脸皮很厚,下次还会一惊一乍地去忽悠人

  13. 匿名
    2016年8月21日16:33 | #13

    英国《金融时报》 :中国经济唱衰论有些言过其实

    桑晓霓:分析显示,中国的银行已启动资本重组和纾困,生产者价格也有望在年内止跌,这些都是经济的有利迹象。

    更新于3天前 英国《金融时报》 桑晓霓

    对于看好中国经济的人而言,这一周过的并不开心。

    首先,上周五公布的数据显示中国内地经济放缓,7月份工业生产增速和1-7月份投资增速双双下滑。接着,在对中国经济的年度评估中,国际货币基金组织(IMF)对6万亿美元影子银行产品的违约风险提出严重警告。这给一些人提供了更多弹药,他们警告称,没有哪个国家能以中国的速度提高债务与国内生产总值(GDP)之比而不发生危机。

    然而,这种悲观情绪或许过头了。“我们对中国765家银行的分析显示,资本重组以及纾困已经启动并且取得了出乎意料(且被低估)的进展,”瑞银(UBS)驻香港分析师贾森•贝德福德(Jason Bedford)在8月中旬一份详细分析报告中指出,“自2013年以来,资产减记和不良资产处置增加了2倍。”

    贝德福德的研究以及其他迹象表明,情况并不像普遍看法——以及通过做空银行来做空中国经济的许多对冲基金——所认为的那样严重。

    贝德福德提到一些银行对IMF提出警告的影子银行产品进行了大规模减记,其中一家银行是大连银行(Bank of Dalian)。该银行将其自称的高风险信贷资产和其他信贷资产的敞口减少了86%,税前利润缩水95%。

    大连银行的不同之处在于,它位于经济境况不佳的中国东北部的辽宁省,而辽宁是最近几个季度经济实际上出现收缩的唯一省份。换句话说,当地经济非常糟糕,银行高管不可能指望慢慢靠业务增长摆脱不良资产,像处于经济较健康地区的银行预测能够做到的那样。

    大连银行等城市商业银行处于金融食物链的最底端。规模较大的竞争对手会贷款给国有企业,而且它们在贷款行业和地区分布方面较为多样化。相比之下,城市商业银行的贷款对象往往是中小企业,后者常常缺乏有价值的抵押物和可靠的现金流数据。

    去年,大连银行接受东方资产管理公司(Orient AMC)注资150亿元人民币,其中62亿元人民币用于收购其不良贷款。东方资产是中国中央政府批准成立的收购不良贷款的四大资产管理公司之一,最初成立的目的是购买中国银行(Bank of China)的不良贷款。

    东方资产后来获得清理干净的大连银行的50.29%股权。东方资产的雄厚财力令其有能力向大连银行派驻更有经验的高管并最终吸引更好的客户。一位熟悉大连银行的人士表示:“有了这家强大的母公司,他们就能提升他们的品牌。”

    在很多情况下,管理层变动可能会对银行业绩产生巨大影响。深圳一家银行的创始人指出,通过改变员工激励结构,他得以改善了该银行的贷款质量。当该银行开始根据付息贷款而非贷款增速为信贷员发放薪酬时,该银行的业绩获得巨大改善。他表示:“我们学到了很多。”

    公平的来讲,该银行的利润也得到改善,因为很多贷款的抵押物是当地房地产,而过去两年深圳房地产市场是中国内地最火热的。

    对于中国经济而言,还有其他一些颇有希望的迹象。例如,摩根大通(JPMorgan)中国首席经济学家朱海斌表示,预计生产者价格将在连续4年下跌后在今年年内止住跌势。因此,实际的债务负担将减轻,这将让很多负债企业以及负责它们贷款的信贷员松一口气。

    当然,对于中国日益放缓的经济而言,良好的结果不是必然的。毕竟,“坏账累积仍在增加,”贝德福德指出,“问题的解决可能赶不上问题的增加。”

    在很多情况下,关联方贷款以及暗中回扣仍是一个问题;在另外一些情况下,很难确定是政治干预还是缺乏简单的风险管理导致了问题。但至少,最糟糕的可能结果不再是必然的了。

    译者/梁艳裳

  14. 匿名
    2016年8月21日16:46 | #14

    只要有共产党在,楼市和汇市都能保住!
    那些相信唱衰的人,想想吧,就凭这样瞎子算卦也能有准?
    如果你今天在北京上海深圳买了房子,五年后至少翻两番,不买你亏大了,有共产党给房地产背书你还怕个毛啊!买涨不买跌,越涨越要买,早买早得利,晚买悔不及。

  15. Mobile Guest
    2016年8月21日09:10 | #15

    中国又崩溃了,中国在这个网站崩溃多少年了,不容易啊

  16. 匿名
    2016年8月21日18:14 | #16

    @匿名
    房地产商都是这么赌的,股市共产党就没救回来。

  17. 自由民
    2016年8月21日18:19 | #17

    看来最近有很多党棍要出货,放了一堆五毛狗子出来狂吠:共匪国经济就是好啊,就是好,好好好好好,一直从最好走向更好。你信你就傻逼了。

  18. 匿名
    2016年8月21日18:45 | #18

    连上帝都奈何不了共产党,更何况经济规律了,更何况自由民了

    呵呵

    兹瓷共产党抗拒经济规律!兹瓷共产党打击自由民!党是保障:保住楼市,保住人民币,保住经济发展势头,保住民生就业

  19. 不民主不統一
    2016年8月21日12:21 | #19

    共匪當然害怕樓市崩盤,但如果其他行業均進入零增長的大環境下,一枝獨秀難以維繼。

  20. 匿名
    2016年8月21日21:24 | #20

    要相信常识,
    纵观历史,有哪一国的经济是靠发展房地产来跃居世界前列的呢?
    有哪一种商品是只有暴涨没有暴跌的呢?
    有哪一个政权是可以横征暴敛、鱼肉百姓、腐败堕落而能够永垂不朽、屹立不倒的呢?

  21. 匿名
    2016年8月21日22:01 | #21

    @匿名
    当然,对于中国日益放缓的经济而言,良好的结果不是必然的。毕竟,“坏账累积仍在增加,”贝德福德指出,“问题的解决可能赶不上问题的增加。”

    这一句看不见的,要么眼瞎,要么没长眼,要么长的是猪脑和狗脑。

  22. 匿名
    2016年8月22日00:02 | #22

    本来看得一惊一乍的,直到这句话:其价格和供应主动权均掌握在美国手里。如果美国引爆石油粮食危机

    这什么脑残写出来的

  23. 匿名
    2016年8月22日01:23 | #23

    @匿名
    脑残的人是你自己吧?

    世界经济一体化已经是一个事实,否则,美联储加不加息干别的国家什么事?为何全球受影响?
    某些国家对某些商品定价有优势这个道理再简单不过。这些东西是客观事实,这个都不愿意承认,那只不过是鸵鸟精神而言

  24. 123
    2016年8月22日09:37 | #24

    只要你的所得税还在交 中国政府就有钱去救市!

  25. 谨慎的比克提尼
    2016年8月22日11:03 | #25

    赶快兑美元

  26. 匿名
    2016年8月22日12:54 | #26

    @123
    只要你的所得税还在交 中国政府就有钱去救市!

    只要你在消费,中共就有税可收。以家乐福超市里面16块左右的自售糕点为例,起码4块的税。

  27. 匿名
    2016年8月22日12:56 | #27

    @123
    只要你的所得税还在交 中国政府就有钱去救市!

    只要你在消费,中共就有税可收。以家乐福超市里面16块左右的自售糕点为例,起码4块的税。

    这也是习猪头大叫“供给改革”的真相。买不起房没关系,给朕拿钱出来消费!!

  28. 匿名
    2016年8月22日13:34 | #28

    匿名 :
    要相信常识,
    纵观历史,有哪一国的经济是靠发展房地产来跃居世界前列的呢?
    有哪一个政权是可以横征暴敛、鱼肉百姓、腐败堕落而能够永垂不朽、屹立不倒的呢?

    中国

  29. 匿名
    2016年8月24日09:52 | #29

    @匿名
    政权会倒会换,不过到头来的统治者都是一个吊样

  30. 匿名
    2016年8月24日21:56 | #30

    匿名 :
    @匿名
    政权会倒会换,不过到头来的统治者都是一个吊样

    一直砍,砍到大家找到平衡为止。

  31. 匿名
    2016年8月25日10:53 | #31

    匿名 :
    每次都是说什么崩溃啊、保不住之类,结果每次只会涨得更厉害。

    可以拖延,但结局是无法改变的. 土共不是神.

  32. 匿名
    2016年8月26日17:50 | #32

    会看历史的就知道..
    世界每隔几十年就会有一次大的经济危机..
    所有国家都躲不过…

    中国又为了压制政治上的民怨…
    大力的发展经济,认为只要吃饱了,喝足了..
    共狗的统治就可以还在一片假象中,继续维持下去…
    所以东南亚金融风暴和美国次贷危机…

    中国都是用尽国力在硬挺..
    股市和房市也是如此,尽量保二,不然也要保一..
    这种玩钢丝的手段,只要哪天某环节玩绷了..
    不管是外力引起,还是内部爆发..
    就跟骨牌效应一样…
    前面倒下一个小骨牌,后面一整串就会跟着雪崩..
    谁也拦不住…

    共产党真要能长长久久..
    人民代表大会也不会被说成是在中国的外国人代表大会了…
    在专制国家中,经济危机爆发会比民主国家还惨…
    民主国家因为人民可以政治上施压发泄…
    美国历史几百年,几次经济大危机政局都可以挺了过来..

    专制国家呢?挺不过来就是革命,暴乱…
    欧洲呢?挺不过去就是爆发世界大战,用对外问题压制经济问题..

    然而现代谋求和平发展的世界主流思想…
    中国无法学欧洲那一套…
    中国现在就是压制所有政治问题..
    用大量的经济发展掩饰政治问题…
    哪一天经济发展停滞了,甚至开始倒退..
    那就是两个一起爆发…

    一旦政治问题和经济问题一起爆发..
    除了打台湾,跟美国互殴饮鸩止渴,用外部问题压制内部问题以外..
    他已经没有什么太多其他的路可以选择…
    不打,共产党在国内的暴乱,革命下灭亡,跟苏联一样…
    打了,共产党在外国的船坚炮利下灭亡,跟希特勒一个样…

    当然了,因为共产党有核武,他还可以多出一个选项..
    就是核讹诈全世界替他的经济问题买单..
    当然世界上的国家也没一个是傻瓜,养寇以肥..
    就是养着养着吊着你不死罢了..
    要是自己人民忍不了,闹暴乱革命,那也是你自个儿国家的事…

    现在有核的专制国家有个很明显的例子…
    那就是朝鲜,朝鲜在80年代以前,经济在共产国家中名列前茅..
    几次经济危机下来,大国都挺过去了,他的经济没能挺过…
    经济发展完全就停下来了…
    国内就是一直持续爆发饥荒,还有动乱…

    不过因为朝鲜土地小人口少,还有个有钱亲戚,
    养它不难,所以中国韩国日本卵蛋被抓着,被核武器瞄准着,再怎么难受,也得养着流氓邻居…
    朝鲜呢,为了维护政权,压制国内革命…
    有食物也是先提供军队…
    就形成了,国内问题越多,军队越肥,人民越不满…

    想想朝鲜的生活,想想为什么有权有势的中国人都要移民?
    中国将来的走向已经很明显了…

    不过个人,真要中国走道朝鲜那一步…
    世界上所有国家都会扶持中国内部势力,插手肢解中国..
    一个两千多万人口的流氓国家不可怕..
    但是一个14亿人口的流氓国家,谁会愿意养着一个太上皇..

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