每日市场评析-2011-03-23

政策取向方面:偏空

1、 【商品房销售明码标价5月1日起施行】

国家发改委周二公布《商品房销售明码标价规定》,将从5月1日起施行。
《规定》提出,房地产开发企业和中介服务机构销售新建商品房,应当按照本规定实行明码标价。中介服务机构销售二手房的明码标价参照本规定执行。明码标价是指商品房经营者在销售商品房时按照本规定的要求公开标示商品房价格、相关收费以及影响商品房价格的其他因素。
《规定》称,商品房销售明码标价实行一套一标。商品房经营者应当对每套商品房进行明码标价。按照建筑面积或者套内建筑面积计价的,还应当标示建筑面积单价或者套内建筑面积单价。对取得预售许可或者办理现房销售备案的房地产开发项目,商品房经营者要在规定时间内一次性公开全部销售房源,并严格按照申报价格明码标价对外销售。

点评:咱们说说房地产销售中的花样吧。

以前是这样,地产商跑去拿预售许可。拿到后,第一批先拿出10个单位,看看卖的怎么样。销售好呢,就加价。第二批出来后价格普涨。销售不好呢,就捂着。反正只要资金链能支持,你看到景象一定是同一小区越晚推出的楼盘价格越贵。

那么新规定出来后,同样的花招玩不动。难道你有本事一次预售许可只写十套房?至少也得一整栋楼。拿到预售证,统一标价,全部公开。想涨价?等下栋楼吧。

结论:《商品房销售明码标价规定》有利于控制房价,不过呢,指望《规定》能一把按住楼价上涨冲动,基本上不可能。归根到底,还得看何时市场供求逆转。而这种转变,需要时间。

2、 【国务院调查组摸底楼市调控成效】

新“国八条”出台接近两月之际,消息人士证实,国务院已决定派出八个调查组,分赴各地对楼市调控效果进行摸底。“调查结果汇总得出后,国家相关部门将予以公开发布。重点可能仍然在于强调房地产市场调控的严肃性,切实稳定房地产市场价格。”
相关部委的调控措施也在紧锣密鼓进行。国土资源部日前派出专门调研组,对各地用地情况、地价水平进行调研监测,坚决防范新“地王”的产生。

点评:为何早不派晚不派,偏偏选现在?

两个原因:

一是最近两周一线城市楼市重现活跃迹象,多个城市成交量触底反弹。中国指数研究院监测数据显示,35个城市中有六成城市楼市上周成交量出现上涨。有一个词儿叫高压态势,啥叫高压?你露头我就打,这就叫高压。基本上,中央对地产调控的态度就是高压为主。

二是1季度即将结束,大部分城市的房价调控目标迟迟还未出炉。目标难产说明问题难搞,这紧要关头,工作组是下去加把力的。别憋出个大跌眼镜的目标来,那时才真叫一个难以收场。

3、 【欧盟构筑债务危机永久防线】

欧盟27国财长3月21日在布鲁塞尔召开特别会议,专门讨论欧元区永久性救助机制的细节。根据会上达成的协议,名为“欧洲稳定机制”的欧元区永久性救助机制将是一个由欧元区国家依据国际公法,通过缔结条约成立的政府间组织,总部设在卢森堡,未加入欧元区的欧盟成员国可以选择临时参与救助某一欧元区成员的行动,就像英国去年11月参与救助爱尔兰一样。
在组织结构上,欧洲稳定机制的最高决策权,包括是否启动救助,将掌握在一个由欧元区各国财长组成的理事会手中。今后,当某一欧元区国家陷入债务危机时,将可以向欧洲稳定机制提出救助请求,由理事会依照共同一致的表决原则决定是否启动救助机制。
欧洲中央银行行长和欧盟委员会负责经济与货币事务的委员将作为观察员,参与欧洲稳定机制的活动。在对申请国进行评估、与其展开救助谈判和执行监督协议时,欧洲央行、欧盟委员会仍将和国际货币基金组织一道发挥其专业作用。
作为一项核心内容,欧盟财长们同意,欧洲稳定机制的有效融资能力为5000亿欧元,为在发债融资时获得最高信用评级,其认缴资本将达到7000亿欧元,其中800亿欧元为实际到位款项。欧元区国家在欧洲稳定机制2013年7月正式运作前需支付400亿欧元,此后三年内再支付400亿欧元,而余下的6200亿欧元将包括欧元区国家承诺可随时支付的款项和担保。
至于欧元区各国所承担的供款份额,将参照它们在欧洲央行所持的资本金比率确定。欧元区第一大经济体德国将承担的份额最高,超过27%。
在此前争议较大的私人投资者是否应为主权债务危机承受损失问题上,欧盟财长们决定,当为某一欧元区国家提供救助时,私人投资者都需要承担“充分”和“成比例”的损失,但具体怎么做将根据个案确定。
在救助资金的使用途径上,欧洲稳定机制将主要以贷款形式为陷入债务危机的欧元区国家提供财政援助,仅在特殊情况下,可以介入一级市场,直接从出现融资困难的成员国手中购买国债。
对于贷款利率,欧盟财长也做了细化,三年及三年以下的贷款利率为欧洲稳定机制的融资成本加上200个基点,超过三年的贷款利率在上述水平上再加100个基点。
欧元集团主席、卢森堡首相容克在会后举行的新闻发布会上说,欧洲稳定机制将在现有临时救助机制2013年6月到期后开始运作,提供救助时也会附加严格的条件,要求获得救助的国家采取措施巩固财政和推行经济改革。国际货币基金组织也会受邀参与救助,以扩大欧洲稳定机制的救助能力。
点评:欧洲稳定机制,本质上就是一个借钱机制。

通俗点理解理解,欧元区每个国家自己借钱,那是小舢板们单独行动。欧洲稳定机制出面借钱,那是用铁锁把大船小船串起来,集体行动。小舢板的抗风浪能力和铁索连船的抗风浪能力没法比,单个国家的融资能力和欧元区集体融资能力也没法比。这就是大的好处,经济学书上叫规模效用。

基本面数据方面:中性

1、 【避险需求降低,美国国债周一收低】

由于日本解决核危机取得进展,令市场避险需求降低,而在美国财政部(U.S. Treasury)宣布将悉数出售所持有的抵押贷款支持证券(MBS)后,市场抛售潮加剧,美国国债价格周一(3月21日)在清淡交易中下滑。本周投资者承接避险美国国债的兴致不高,但有分析师表示,市场中许多人士在全球经济情况稳定前不愿大举建仓。
点评:啥叫QE2.0?说白了,就是美联储直接印钱买国债。

美国经济复苏强劲,失业率从9.8下滑至8.9%只用去三个月时间,通胀率从1.1上升至2.1也只用去三个月时间。如此良好的形势,美联储在量化宽松的问题上却始终坚持一个原则:将印钱进行到底。为什么要这样?今天,我们试着从国债发行的角度来探讨问题真相。

2009年,美国国债余额上升1.887万亿,美联储买走了其中的15.9%。2010年,美国国债余额上升1.653万亿,美联储买走了其中的14.5%。2009年美联储平均每月买250亿国债,2010年美联储平均每月买200亿,2011年飙升至平均每月1000亿。2011年美国国债余额至少上升1-1.5万亿,按照前两年的力度,只需美联储吃进大约2000-3000亿国债。可今年才过2个月联储已经买入2800亿国债。经济复苏力度增强,购买国债的力度居然也明显上升。更有趣的是,美联储加大力度入市,市场却丝毫面子不给,年初以来十年期国债价格下跌近3.6%。为啥会这样呢?我猜,或许和市场风险偏好变化有关系,大家胆子变大,开始喜欢股市和大宗商品。于是一个悖论诞生了:经济越复苏,市场风险偏好越高,国债发行越依赖美联储。QE2.0期限很快会到来,下半年怎么办?难怪,比尔格罗斯要清盘美国国债。

资金及流向方面 :中性

1、 【去年A股打新累计平均收益达13%】

Wind资讯统计显示,2010年A股打新累计平均收益率为13.12%,累计最高为28.6%,累计最低为4.72%。
2010年有统计的51周中,有3周的打新平均收益率为负数,分别为第19周、第25周和第26周。此外,当年有12周的最低打新收益率为负数,最差的打新收益率出现在第21周,为-0.16%。当年最高打新收益率出现在第15周,达1.81%。
点评: 这个收益很惊人哪。

收益这东西,不比不知道,一比吓一跳。去年一年下来,上证综指下跌14.3%,股票基金下跌0.28%,混合基金上涨4.38%,中证全债指数上涨3.1%。无论哪一个都拍马赶不上打新股,全年打新股平均收益高达13.12%。运气最差,也能混个4.72%的正收益,那得每次都选最差的打。如果每次能选到好的那只,全年收益可达28.6%。

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.