每日市场评析-2011-03-30

政策取向方面:偏空
1、 【多城市公布房价调控目标北京首提降价】
广州市29日公布2011年度新建住房价格控制目标,2011年新建住房价格涨幅要低于全市年度生产总值增幅和城市居民人均可支配收入增幅。其中新建住房是指新建商品住房、限价房和经济适用住房。相关负责人表示,下一步广州市将采取加大保障性安居工程建设力度、严格执行限购措施、严格执行差别化住房信贷政策、严格落实房地产税收调控政策等措施,确保实现房价控制目标。
深圳市同日公布,今年新建住房价格控制目标为:2011年全市新建住房价格指数的涨幅低于深圳市本年度GDP和常住人口人均可支配收入的增长速度。深圳市规划和国土资源委员会发布的信息称,深圳市将坚决打击房地产投机行为,遏制房价过快上涨,确保年度新建住房价格控制目标的实现。同时,深圳还将采取八项措施,包括进一步严格住房用地供应管理,确保保障性住房和中小套型商品住房用地不低于年度住房建设用地供应总量的70%,同时加大安居型商品住房用地供应力度,并加大闲置土地处置力度;加大保障性安居工程建设力度,加快建设进度,加强保障性住房的分配管理,严格落实年度责任目标;合理引导住房需求,继续严格执行我市住房限购政策,严格落实关于非户籍居民购房提交纳税或社保缴纳证明的有关规定等。
稍晚消息称,北京也已经制定出今年的房价控制目标,并未与GDP和人均可支配收入增速 “直接挂钩”,而是定为普通商品房价格在去年的基础上“稳中有降”。在全国600多个城市中,目前已有超过70个城市公布了今年的房价控制目标,除北京外,无一城市提到“降”
此前上海将今年房价涨幅与GDP增速和人均可支配收入增幅挂钩。
点评:尘埃落定,还真应了那句话:位置决定思路。
一方面,土地财政摆在那儿,没哪个地方政府希望过紧巴巴的日子。反正地球人都知道,中国经济是要保增长的,至少不会出现负增长。大伙儿不约而同提出与GDP挂钩,态度很清楚,就是楼市你别跌,悠着点涨。
一方面,这些年的历史经验摆在那儿,没哪个地方政府相信楼价真的那么容易控制住。反正地球人都相信,中国楼价是只涨不跌的。好了伤疤忘了痛又是人类共同的特性,2008年楼市普跌殷鉴不远,09-10年一顿涨之后,大家再次开始高唱房子“死了都不卖”。地方政府也是人组成的,岂能不收社会思潮影响?既然大家对楼价易涨难跌形成共识,谁还敢轻易说出个“跌”字儿呢?
另一方面,我们得想想,为啥北京房价调控目标里多了个“降”字儿?以上两个问题,难道北京统统可以无视?既然生活在地球上,就要直面地心引力的影响。俺只能理解成,在北京一亩三分地上,除了地心引力,还有人工浮力。浮力来自哪儿?中央政府和各部委。住建部近日发出通知,要求各地制定房价控制目标的时候,要“取得社会的认同和支持”。当前社会舆论对楼价的期望是啥?简单来说,一个字“降”。
中央政府和地方政府的楼价博弈,才刚开始。
2、 【工信部称淘汰落后产能任务将尽快下达】
工信部部长苗圩日前在淘汰落后产能工作部际协调小组会议上指出,预计2010年和“十一五”期间淘汰落后产能目标任务全面超额完成,2011年目标任务将尽快分解下达。
苗圩称,“十二五”期间,淘汰落后产能的任务仍很艰巨,仍面临一些突出矛盾和问题。苗圩强调,推进淘汰落后产能工作,必须加强组织领导,加强各部门协调配合;必须分解落实目标责任,加强检查考核,发挥社会监督作用;必须充分发挥市场机制作用,运用法律、经济手段,发挥各项政策的综合效力,完善落后产能退出机制。各相关部门要继续贯彻落实国务院淘汰落后产能工作部署,尽快分解下达2011年淘汰落后产能目标任务,进一步落实完善淘汰落后产能的政策措施,切实推进淘汰落后产能工作,为经济结构调整和发展方式转变作出新的贡献。
点评:俺有一个朴素的认识:淘汰落后产能=经济降温。
去年1季度,GDP当季增速11.9%,工业增加值增速突破18%,经济过热明显。此后工信部开始分解落实淘汰落后产能事宜,短短6个月后,GDP增速降到9.6%,工业增加降到13.3%。堪称月黑风高、消暑降温之利器。年初以来,俺是怎么看都看不出过热的迹象,非但没有,反而是不是露出点隐忧来。这时候搞啥淘汰落后差能,是不是需要悠着点?至少,等经济形势明朗化后动手,会稳妥很多。
3、 【G20南京峰会将聚焦货币体系改革】
二十国集团(G20)领导人将于31日在中国南京汇集一堂,召开G20南京会议。预料此次G20会议将聚焦欧债危机与日本地震等议题,美联储(Fed)疯狂印钞有望躲过一劫,料不至成为会议箭靶。美国财长盖特纳(Timothy F. Geithner)、法国总统萨科齐(Nicholas Sarkozy)、中国国务院副总理王歧山与欧洲央行(ECB)行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)将在南京集会,就国际货币体系召开为期一天的研讨会。此前,中国、巴西与韩国先前争相炮轰美联储实施6000亿美元国债收购计划令美元贬值,助长新兴市场资产泡沫。
法国总统萨科齐7个月前提议集会以来,全球各地陆续发生了许多大事,其中包括日本发生里氏9.0级强震,北约(NATO)军事干预利比亚,葡萄牙濒临求援等。
与此同时,随着有迹象显示美国经济正在逐步转强,美联储计划6月底结束第二轮量化宽松措施,美联储官员们先后暗示不会有第三轮量化宽松(QE3)。
据G20南京会议议程显示,包括法国财长拉加德(Christine Lagarde)在内的官员将讨论各项议题,其中包括“国际货币体系的缺失”,并应对反复无常的资本流动。
G20南京会议召开恰逢葡萄牙10年期国债收益率突破8%,创欧元问世以来的新高,同时,中东及北非政局动荡,推升油价突破100美元,且创两年多来的新高。加上七大工业国(G7)本月拨刀相助,促使日元汇率创下逾两年以来最大跌幅。
点评:G20东道国不是法国么?大家跑到中国干啥峰会?
从新闻稿看,胡总和温总都不会出现在南京,会议格调也被我们定义为“研讨会”。两字之差,规格天差地别。有趣的是,法国是此次会议的发起者,萨科奇同学亲自带队,欧洲央行行长陪同。剃头挑子一头热,怎么看怎么便扭。
玄机在哪儿呢?会议议题。浪漫的法国人希望把这次会议开成欧元上位的准备会,主要议题赫然是“何种货币(如果这一货币确实存在的话)将取代美元成为国际货币体系的基石”。这种事情,没到最后关头咱们向来是“三不”:不表态、不反对、不阻挠。所以呢,会议就成了现在这样。一方寄予厚望,一方顾左右而言他。法国人如果不能代表欧盟拿出足够分量的筹码,俺估摸着峰会就得开成茶话会。
基本面数据方面:中性
1、 【冰箱销售两年来首现月度负增长】
3月28日,奥维咨询(AVC)最新的市场月度监测数据显示,2月份冰箱国内零售市场监测销量同比下降13.9%,环比下降37.6%;监测销额同比下降15.0%,环比下降43.1%,同比增长指标出现两年以来的首次负增长。
同时,各企业的出货数据也远远低于去年同期水平,部分龙头企业已经连续两个月未完成既定出货计划。综合考虑去年与今年春节时间跨度不一致问题,累计1-2月数据同比增长也仅仅只有4.4%,远远低于同期社会消费品零售总额同比增速15.8%的数字。
近两年由于受国家政策部门推行的“家电下乡”、“以旧换新”等刺激消费政策因素影响,国内冰箱市场持续维持高位增长态势。数据显示,2009、2010年国内冰箱内销市场一路高歌,增长率分别高达29.4%与34.6%,市场可谓连续高烧不退。
奥维咨询预判,2011年国内冰箱市场将快速退烧,年度增速预计在3.3%上下。在规模增速较为停滞的未来两年,企业成长模式将由“水涨船高”向“掠夺对手”转变,品牌竞争也必然更趋激烈,或许未来两年将是冰箱行业的再次洗牌时间。
点评:看到标题,吓了一跳。看完内容,长出一口气。
2月份国内消费大幅回落,这是地球人都知道的既成事实。不必啰嗦,值得关心的是未来如何。就此消停下去?还是短暂回落后重回高速增长通道?如果收入分配体制改革顺利推进,消费和内需终归应该能起来。如果收入分配体制改革无法顺利推动,内需增长的可持续性或许就难以保证。
资金及流向方面 :中性
1、 【基金预判市场风格转换将是大概率事件】
部分基金最新发布的2010年年报预判,市场风格转换将是大概率事件,低估值、涨幅小的蓝筹股或将重新成为关注的板块。
南方恒元保本基金在年报中如是判断,“上半年市场风格转换是大概率事件。”广发内需增长灵活认为,从行业配置的角度上来看,去年是结构化差异十分明显的一年,这种差异在长期来看是不可持续的。
诺安主题基金称,目前的估值差距为历史最高,小盘股估值过高的风险还需要释放。华夏大盘精选基金经理王亚伟认为,以创业板为代表的高估值品种面临较大的回归压力。
在风格转换的预期之下,南方恒元保本认为,低估值、涨幅小的蓝筹股值得特别关注。诺安中小盘明确表示看好银行、农业等行业。而广发内需增长灵活,则看好代表中国内需增长的医药、消费等板块。
基金对于通胀走向的关注程度,更是到了前所未有的程度。广发大盘成长认为,从投资上看,目前的任何策略都不能脱离通胀的线索。基金安顺基金经理尚志民称,判断通胀高点出现的时点是2011年规避风险获得绝对收益的关键所在。在其看来,在今年二季度之前可能看不到通胀水平的明显下降。华夏大盘基金经理王亚伟认为,下半年,随着紧缩政策叠加效应逐步显现,通货膨胀的势头有望得到遏制,股市将在调整后迎来转机。
点评:风格转换的事儿,说了有小两年了吧。
今年年初以来,大盘指数上涨3.26%,中盘指数上涨0.66%,小盘指数上涨5.47%。数据说话,表现最好的还是小盘股。为啥大家都说转,大盘指数表现还是不如小盘?很简单,没钱。流动性不足,成交量上不去,大盘股就是跑不过小盘股。
展望二季度,有没有大盘股行情你只要看一个指标:成交量。上证每天到2000亿,就有搞头。每天在1500亿甚至更低水平晃,风格转换就只能继续是传说。

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分类: 经济 标签:
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