安邦-每日金融-第3245期

分析专栏:货币紧缩下的民间金融风险值得警惕

银监会可能进一步收紧房地产信托融资 3
信贷紧缩下债券资金暗流涌动 3
央行可能再用差别准备金应对宽松流动性 3
打击不力令银行卡异地“盗刷”犯罪猖獗 4
巴曙松预计二季度从紧的政策基调将会延续 4
9月期国库定存利率上行逾百基点 4
监管高压下地方融资平台的“创新能力”不断增强 5
初期的A股国际板实际上就是个红筹板 5
基金销售的券商渠道日益受到重视 5
私募参与期指的热情高涨 6
央行对美债风险仍保持乐观和谨慎的态度 6
美国政府应对油价上涨不如中国发改委的办法多 6
新兴市场对资金的吸引力反超发达市场 7
传闻王庆将从摩根士丹利转投中金麾下 7
台湾银行业预期刘明康访台可能会带来“大礼” 7
中国可能会进一步扩大购买欧元区债券的规模 8
索马里海盗的资金运作和收益已俨然是一家上市公司 8
美联储资产负债表规模再次刷新历史纪录 8

〖分析专栏〗
【货币紧缩下的民间金融风险值得警惕】
最近,民间金融的风险不断暴露。其中,有两起案件引起了广泛关注:
4月13日,包头惠龙集团董事长金利斌自焚而亡。惠龙集团虽然资产逾25亿元,但金利斌身后却留下对上千民间债权人的高息债务。警方知情人士称,金利斌于2004年就通过民间借贷融资。10万元以下的每月给2%的利息,10万元以上的是3%。包头电视台报道称,惠龙集团民间高额利息融资共达12.37亿元,银行贷款1.5亿元,合计14亿多元。若按本金的36%来支付利息,每年要为民间借贷付出4亿元的巨额成本。
《现代快报》报道称,温州江南皮革的老板黄鹤已携带妻儿在4月6日潜逃到境外,留下上亿元的债务,有近十家银行的债权面临损失。据知情人士称,此前他和几个富二代去澳门赌博,“输得太厉害了,出不来,是大家凑钱保出来的。”
这两起事件,表面看是偶然的高息集资和企业家的道德风险,与部分民营企业家盲目扩张或个人的一些恶习有关,但反映出的是民间金融风险的冰山一角。如果从环境来看,从去年开始不断收紧的货币政策也是催化剂之一。今年银行新增信贷额度有可能低于去年全年实际增发的贷款总量,央行在《2010年中国金融市场发展报告》中透露:“2008年年末以来陆续开工的基础设施等建设项目目前已在建设中,对信贷资金存在一定的刚性追加需求。”因此今年银行信贷额度紧张将贯穿全年。同时,银监会强调全面执行“三个办法一个指引”,银行今年新增贷款按新规走款的比重要达到80%,力保贷款注入实体经济。四次加息和银行议价能力的上升,又推动民间借贷利率水涨船高。
温州中小企业发展促进会执行会长周德文22日对《华夏时报》表示,银行已基本停止了对中小企业的放贷,他们只能转向高利贷。据周德文称,“现在中小企业民间借贷资金的利率一般是月息6分、7分、8分,也就是说,如果你借了100元,到年底你要还196元。”在这种环境下,“最近一段时间经常听到一些中小企业老板因为还不起高利贷而潜逃消失的事。”
同为新兴市场大国的巴西,为了控制通胀,去年12月巴西央行一次性将银行法定存款准备金率将从15%提高至20%。巴西最近12个月的通胀率达到约6.3%,但20日巴西将利率上调至12%。再看中国,去年来10次上调存款准备金率累计上调了5个百分点,以一年期定期存款利率与CPI同比涨幅衡量的中国实际利率仍为负。如果与巴西相比,面对较为严峻的抗通胀任务,中国央行货币政策的紧缩力度仍属比较温和,已经考虑到一些中小企业较差的融资环境。
不过,期望央行不顾抗通胀的大局,显著放松货币政策以缓解民间金融的风险是不大现实的。而各级政府或许可以通过以下两个途径应对民间金融的风险:
一是地方政府应加强对以高利率民间借贷资金大力扩张的企业的监控。今年一季度规模以上工业企业的中小企业工业增加值增长16.9%,比全部规模以上工业企业增加值的增速快2.5个百分点。这说明由于体制等原因,中小企业有较强的竞争力,有一定的承受高利率民间融资的财力。但中小企业抗风险能力差,经营不稳定、不规范。地方政府尤其应当警惕一些企业以高利率民间借款孤注一掷式的扩张行为。
二是尽快出台提高中小企业贷款容忍度的政策措施。银监会副主席周慕冰今年1月曾表示,银监会将继续推进对中小企业的差别化考核,放宽对中小企业不良贷款的容忍度。民生银行去年第四季度就曾建议:在资本监管上,适当降低中小企业信贷资产风险资产权重的认定比例,调低这部分资产对银行核心资本的耗用。实际上由于中小企业贷款利率普遍较基准利率大幅上浮,银行有一定的积极性,如能在政策上再加以鼓励,就可增加银行对中小企业的贷款。而利率即使大幅上浮,较民间借贷的高利率,对中小企业仍是相当划算的。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
在货币紧缩政策之下,在适度宽松的货币政策之下风险较小的民间金融的风险不断加大,部分民间金融已进入了风险暴露期。地方政府加强对民间金融的监控,金融监管层推出政府鼓励银行发放中小企业贷款,是比较有效的应对之策。(AHZB)返回目录

〖优选信息〗
【政策:银监会可能进一步收紧房地产信托融资】
24日,香港《东方日报》援引内地媒体报道称,地产商融资途径传再被收紧,传闻称银监会或于5月1日推出新规,进一步规范并收紧房地产信托业务,以防止房地产金融风险在信托业蔓延。因此,部分信托公司已经自发性提高房地产信托门槛,如在股权融资模式下,开发商自有资金比例由50%提高至60%。据新华信托某高层介绍,目前房地产信托发行方式大致分两类,一是贷款方式,对此中银监有明确针对开发商的“4.3.2要求”,即四证齐全、30%自有资金以及二级开发资质。然而,现时许多符合该要求的企业却往往选择银行贷款,原因是银行贷款成本较信托为低。另外,银监会也发出通知要求各银行加强地方融资平台贷款管理、推进存量平台贷款整改、强化其规制约束、统一现场检查、严格监测“整改为一般公司类贷款”的风险,以及加大问责处罚力度等。各银行亦需设立“名单制”管理系统,至少包括融资平台基本情况、授信、贷款期限结构、投向、风险定性和还款来源。不过,为规避监管,有不少银行,尤以具有贷款冲动的分行层面已经和地方融资平台“探索”出一系列“暗道”,如借力影子银行、以保障房建设之名和质押远期信用证等,为地方融资平台获得资金支持。(BHZB)返回目录
【形势要点:信贷紧缩下债券资金暗流涌动】
在信贷额度和信贷审查收紧之后,企业债开始成为资金流出银行的方式之一。“就我们所知,一些企业会拿募集的闲余资金去买集合信托理财产品,一般有10%的收益,而发放委托贷款就是纯粹博利差,估计民企会比国企多。”一家大型银行的投行人员表示。资金用途的猫腻出现在一些非正常状况。知情人士说,比如企业计划“补充流动资金”一项的金额过大,募集了60亿元,只有40亿找得到明确用途,“有些则表面上找不出任何问题,去企业查账也查不出任何毛病,看起来项目用途、资质都正常,贷款资金实贷实付到了该去的地方,但其实企业完全不需要这笔资金。”另外,公司披露“子公司之间资金来往”,一般来说,子公司取得资金后关于用途的信息披露要比母公司简单得多。前述投行人员称,但对于银行投行业务部门来说,监察存在两难:一家企业如果真的缺钱,你担心它的债券违约问题;一家企业如果不缺钱,你又担心它是对外放贷博利差,“但事实上,企业只要发债规模不超过净资产的40%,相关评级合格,银行并不能阻止其发债”。(RCY)返回目录
【形势要点:央行可能再用差别准备金应对宽松流动性】
4月21日,央行暂停了91天期正回购操作,本周(4月18-24日)公开市场实现资金净投放940亿元。一家城商行的交易员称,由于21日是金融机构上缴存款准备金的日子,一定程度上会加剧资金的紧张程度,央票缩量、暂停回购,主要是考虑准备金率上调。上述交易员称,虽然本周公开市场再次实现资金净投放,但从回收流动性的角度看,央行后续从公开市场净回笼资金的趋势不会改变。统计显示,本周公开市场到期资金量为1910亿元,较上周小幅下降210亿元,为4月份到期量最小的一周。4月份最后一周公开市场到期资金达到2960亿元。同时,在前期央行通过正回购等短期工具对到期资金进行对冲后,5月份公开市场到期资金总量已达到5080亿元。市场分析人士预测,在1-4月份各项紧缩手段密集推出之后,今年以来持续宽松的市场资金面将面临严峻考验。5月份公开市场资金回笼压力依然不减,但法定准备金率上调压力相对将会缓解。在此背景下,央行可能会再次使用差别准备金动态调整来进行调控。央行副行长胡晓炼稍早前表示,将进一步落实差别准备金动态调整措施,并统筹运用好利率、汇率等价格型工具。(RCY)返回目录
【形势要点:打击不力令银行卡异地“盗刷”犯罪猖獗】
近年来,我国各地屡屡出现储户被异地刷卡消费的“盗卡”事件。《经济观察报》深入调查发现,犯罪分子采取的各种手段几乎可以达到以假乱真的境地,使持卡人遭受财产损失。而相关犯罪行为也非常猖獗。“货到付款,网上培训,包学包会,保证有效!”有一名银行卡盗刷技术“卖家”在网络上公开承诺:“只要是磁条性质的银行卡,全部都可以通过我的技术手段复制出来!”用“超薄隐形采集片”,可以直接插进ATM取款机的插口窥伺用户卡号和密码,用复制读写器复制磁卡。有罪犯交代:“我们不会在当地盗刷,这样危险系数太高,往往异地盗刷,这样危险系数大大降低。公安破案难,银行也不会因为储户被多刷了3至5万元钱,而对我们穷追猛打,往往就划归烂账处理了。”警方往往以各种理由推诿办案,最常见的理由是:“持卡人应该到被盗刷的地点报案,案件应该由银行向警方举报”。有律师建议持卡人开通手机短信提醒业务,一旦发生“盗刷”,并尽快在银行柜台完成一笔小额交易,并同时向报警,就能证明银行卡遭“盗刷”时,持卡人手中的卡不可能拿到外地取款或消费。这样,警方无法拒绝持卡人的报案申请,而且持卡人提起诉讼时,由于自己手中掌握当时交易记录的“铁证”,银行就无法将责任推卸到“储户遗失卡和密码”身上。(RHZB)返回目录
【形势要点:巴曙松预计二季度从紧的政策基调将会延续】
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松4月24日在“2011基金专户创新投资论坛”上表示,预计今年二季度从紧的政策基调将仍会延续。利率和存款准备金率将合理使用,并可能会适当加大人民币升值幅度。同时,央行参考“GDP+CPI”动态实施存款准备金率调整将成为常规性的调节工具。对于通货膨胀形势,他判断,2011年通胀中枢位势抬升、周期触发因素阶段性切换,“2011年下半年CPI新涨价因素可能切换到非食品类因素”。同时,今年二季度GDP可能继续保持回落态势,而环比将出现阶段性低点。就全年来说,他预计2011年下半年甚至全年GDP有可能呈现9.5%-10%左右的平稳态势。巴曙松指出,2011年经济增长将回归常态化趋势增长,继续实施更为严厉的紧缩政策的可能性不大。同时,中国经济增长内生动力逐步强化,未来经济出现“硬着陆”可能性极小,目前的经济回落是政策主动调整的结果。他同时预计,未来政策超过2006-2008年的紧缩力度的可能性并不大,5%左右的物价水平可能延续到今年二季度。(LHZB)返回目录
【形势要点:9月期国库定存利率上行逾百基点】
4月21日,财政部、中国人民银行就期限9个月(273天)、操作量300亿元的2011年中央国库现金管理商业银行定期存款(三期)进行了利率招投标。结果,本期国库定存中标利率升至5.70%,创出同期限国库定存招标有史以来的最高利率水平。市场人士称,国库定存利率走高基本在预料之内。首先,之前最近一期9个月国库定存招标于去年9月进行,中标利率为4.60%。时隔半年之后,资金成本已经历了四次加息的抬升,国库定存利率同样存在再定价的要求。其次,存贷比考核趋严形势下,银行体系内部流动性“多寡不均”的状况更加突出,部分中小银行面临较大的揽储压力。最后,21日正值上调准备金率的缴款日,缴款压力提升了银行参与定存竞标的动力。不过,值得注意的是,尽管9个月国库定存利率创下该期限品种最高利率水平,但总体而言,国库现金定存招标利率已较前两期有所回落。尤其是与上个月6月期国库定存利率(6.23%)相比,本期9月品种5.7%的利率水平显得低了不少。这一方面是由于季度初银行指标压力较轻,另一方面也印证了当前资金面总体仍较为宽裕。(RCY)返回目录
【形势要点:监管高压下地方融资平台的“创新能力”不断增强】
近日,银监会发布《关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知》,强化地方融资平台监管。但经过数月的摸索,商业银行尤其是有放贷冲动的分行层面已经和地方融资平台公司“精诚合作”,“探索”出了一系列的“暗道”。据《经济观察报》报道,建设银行网上公开信息显示,3月31日该行发行的共4款利得盈信托贷款型理财产品中,共有3款产品募集资金最终转道信托公司,以信托贷款名义投向地方融资平台,其中14、15期产品均投向贵州高速公路开发总公司,合计规模为5亿元。除此之外,地方融资平台的融资暗道还有委托贷款的方式。丰台区就曾获得20亿委托贷款,用于满足区政府投资项目资金需求,推进北京城南建设。同时,在保障房融资平台成了唯一申贷通道的情况下,地方政府各显神通,以保障房名义试图套取贷款。另外还有一种新的方法。一家大行某沿海分行知情人士透露,目前该行正在考虑用远期信用证质押来帮助地方融资平台套取贷款。“如果是开外币的信用证的话,还需要将地方融资平台注册到国外,不过外汇贷款利率低,对企业来说融资成本低;但如果是人民币信用证则更好操作得多。”一位银行国际业务部门人士表示。上述人士同时表示:“这单业务不是一个部门能做成的,要联合公司部、国际结算部、贸易融资部等等部门合作才可以。但监管风险也比较大。”(LLH)返回目录
【形势要点:初期的A股国际板实际上就是个红筹板】
已筹备两年的上海国际板,最快有望在下半年登场。《21世纪经济报道》从中介机构获得的国际板草案文件显示,证监会将限制首批约10家海外上市公司在国际板发行上市,以中移动为首的红筹公司料将成为首批试点,预计红筹公司发行标准或低于境外上市公司。据报道,国际板的技术准备工作将于上半年全部完成。至于发行人的资产要求,草案显示,公司市值要在300亿元以上,发行前三年纯利逾30亿元,发行前一年纯利要超过10亿元。发行定价机制将采用市场询价方式,上市公司境外的股票价格将作为境内发行价格的参考,但没有限制不可超越境外价格。发行规模方面,境外上市公司的公开流通比例应满足《证券法》,即公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。对于公司股本总额超过4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上。境内外交易所发行的股份可以合并计算。此外,未来国际板发行人募集的资金可以汇出或留在境内使用,但汇出或需经过外汇管理部门批准。草案中还提到,境外上市公司的独立董事的比例至少为1/3。中国证监会、香港证监会以及沪、深、港三交易所最近在杭州举行了联席监管会议,讨论重点就是红筹回归的管理办法,监管机构也确定了数家符合回归条件的红筹股作为试点,争取在下月会有一家进入实质性操作。(BHZB)返回目录
【形势要点:基金销售的券商渠道日益受到重视】
券商系基金公司正迎来一轮批复潮。《经济观察报》报道称,除4月19日获批的由南京证券控股的富安达基金管理公司外,方正证券和台湾富邦证券合资的方正富邦基金管理公司将于近日拿到设立批文。此外,安信证券、财通证券等近十家券商旗下的基金公司将可能在今年获得大规模批复。一位接近监管层人士透露,此举是希望通过券商渠道来对抗目前在基金销售领域一家独大的银行渠道。2010年以来,随着基金产品的密集发行,银行对基金公司销售渠道的维护费不断攀升。日前有消息称,在投资者向基金公司和银行支付的总费用中,银行收取的费用在总费用中的最高占比超过九成。公募基金可以说是给银行“打工”。“目前来看,也只有券商渠道有可能和银行渠道竞争,现有的第三方销售本质上还是依赖银行。这些新的基金公司在产品发行时可能会继续抬高其中的银行费用,但是从长期来看,券商的经纪业务向资产管理转型后,对银行一家独大的局面还是能形成制约的,至少也能起到分流的作用。”上述接近监管层人士称。事实上,在券商集体向资产管理转型的背景下,券商本身也有成立基金公司的冲动。“非现场开户是把达摩克利斯之剑,如果能非现场开户客户就能非现场转托管,到时候就是直接拼佣金然后再拼服务了,谁的佣金低,鼠标一点就转过去了,没有佣金优势的券商就很容易死掉。”一家大型券商深圳分公司的营销总监表示,“所以券商都积极转型资产管理业务,而券商系基金公司刚好能为资产管理提供粘性,完善金融服务链并增加经纪业务以外的稳定收入。”(LLH)返回目录
【形势要点:私募参与期指的热情高涨】
近日,《信托公司参与股指期货交易指引》征求意见稿已下发到各家信托公司。监管层在准入资质、交易细则等方面对信托产品参与期指交易作了详细规定。信托公司、阳光私募即将获准进入股指期货市场。私募排排网对全国近40家私募公司调查结果显示,信托参与股指期货一旦政策放行,25.64%的阳光私募将在1个月内进入期指市场;38.46%的阳光私募计划在6个月内参与。另外,有35.90%的阳光私募表示暂时不参与。由于没有相应的股指期货人才储备,部分私募对股指期货仍持有观望的态度。但对于信托产品参与股指期货政策的出台对行业的利好,众私募无一否认。瑞天投资总经理李鹏表示,信托产品参与股指期货可以适当拓宽阳光私募投资标的范围,改变目前私募行业投资策略同质化的现象,对于行业的发展壮大有一定积极意义。中欧瑞博投资董事长吴伟志认为,该政策的出台,会使一些擅长做趋势的私募公司有可能会利用股指期货把收益放大,或导致私募行业两极化发展。(RCY)返回目录
【形势要点:央行对美债风险仍保持乐观和谨慎的态度】
国际评级机构标准普尔公司日前调低美国主权信用评级展望。这使得美国政府未来的财政和债务问题引起全球关注。有观点认为,美国国债可能会触及上限,同时政府若不能够借更多的债来偿还旧债,这将使美国国债面临违约的可能性,因此美国政府可能借不到更多的债来偿还旧债。而目前,中国是美国国债最大的持有者。美国财政部公布的报告显示,尽管连续4个月小幅减持,到今年2月份,中国共持有11541亿美元美国国债。针对这样一个观点,中国人民银行研究局局长张建华23日在清华大学举办的“清华精神与经济决策”论坛上表示,在目前全球货币体系存在缺陷的情况下,作为一个国际货币,美元仍然具有非常大的影响力。在没有更好替代品的情况下,美国国债发不出去的可能性不大,“美国国债发不出去,我不太相信”。不过,张建华同时也强调要应对美元贬值的问题,美国国债的发债成本有可能上升,并可能造成价格的波动,中国需予以警惕。此外,张建华还解释了稳健、审慎的货币政策。他说,审慎是稳健中性灵活和一定弹性,国际上用宏观审慎管理框架较多;中国货币政策历史上也只用过适度宽松,是相对去年、前年的从紧。(LCXS)返回目录
【形势要点:美国政府应对油价上涨不如中国发改委的办法多】
台湾《联合晚报》22日报道,油价上扬让美国民众叫苦连天,美国总统奥巴马日前宣布,继上个月指示司法部调查是否有哄抬油价一事,他进一步要求司法部成立工作小组,专责扫除石油市场中任何影响油价的欺诈或操纵行为,“其中包括交易商及投机客的角色”。他强调,将确保没有人借油占美国消费者便宜,牟取短期获利。美国国内平均油价已达一加仑3.84美元,比一年前高出1美元,也比一个月前上涨三成。奥巴马这几天在不同场合都特别指出,他了解高油价对民众生活的负面影响。他日前表示,美国政府可以调查是否有不公平的投机行为,“我们将监控加油站,确保没有哄抬价格的事”。19日在弗吉尼亚州一场活动中,奥巴马曾提到,油价上涨并非因为供给不足,目前的石油产出足以应付全球需求。问题是石油在全球几个市场交易,投机客及其他人士若认为中东某个事件有20%机率会造成石油供应中断,就押注油价会飙涨,油价因此大幅上扬。看来,奥巴马政府对国际市场上投机资金推高原油价格缺乏有效的应对之道。即使杜绝了加油站的哄抬价格的行为,也无法阻止成品油价格跟随原油期货价格水涨船高。从上述信息看,面对油价上涨,美国政府能做的只是查查合规问题,不如中国发改委有办法——我们既能约谈企业限制涨价,又能帮着垄断石油巨头直接提价。(LHZB)返回目录
【形势要点:新兴市场对资金的吸引力反超发达市场】
在4月的第二周,美国新兴市场投资基金研究公司(EPFR)全球追踪的新兴市场股票型基金“吸金”表现超群,今年第一次资金流入量大于发达市场股票型基金。从地区看,EMEA(欧洲中东和非洲)地区与亚洲(除日本)的股票型基金有资金流入,但拉丁美洲股票型基金在过去13周中第12次经历净赎回。而受益于大宗商品和能源题材,俄罗斯基金整体表现持续走好。投资者在2010年四季度初开始的28周中,有26周持续向俄罗斯股票型基金注入资金。4月第二周流入发达市场股票型基金的速度明显放缓,原因是投资者仍然在艰难消化有关欧元区债务危机、欧央行货币政策转向紧缩的消息,而高油价、日本对福岛核电站核泄漏控制不力更是让发达市场雪上加霜。由于投资者调整了其对高能源价格的预期,同时还在等待财报数据给予更多的信息,上周流入全球行业类基金的资金量也大幅放缓。EPFR指出,能源价格不断攀升,直接导致能源行业基金大量资金外流。而更高的利率、监管的加强和地震海啸的保险赔款持续给金融行业基金带来压力,过去5周中4周净赎回。但是房地产行业基金上周有大笔资金流入,今年至今累计吸收资金超过45亿美元。与此同时,投资者看好新兴市场不仅仅限于股票市场,新兴市场债券型基金上周吸收的资金同样超过了美国和欧洲债券型基金。(LLH)返回目录
【形势要点:传闻王庆将从摩根士丹利转投中金麾下】
中信证券董事总经理徐刚近日在新浪微博爆料称,摩根士丹利亚洲首席经济学家王庆已提出辞职,即将入职中金公司投行部。王庆的职位变动是继胡祖六、龚方雄、哈继铭之后首席经济学家转身投行业务的又一案例,但不同以往的是,王庆的转身开启了外资大行的本土精英回归本土的大幕。此前在2009年7月31日,摩根大通宣布委任中国区首席经济学家、研究部主管龚方雄为其摩根大通中国投资银行副主席;2010年,中金公司首席经济学家哈继铭辞职加入高盛投资银行部,同年原高盛大中华区主席胡祖六辞职转投私募创办春华资本;高盛原中国区首席经济学家梁红在跳槽至中金公司后亦担任资本市场部主管,从事和投行业务相关的工作。王庆的辞职传闻也在微博上引起了不小的讨论。华泰联合证券研究所副所长赵成认为,王庆是卖方首席经济学家中少有的对中国经济理解深刻的人士之一,如今转身加入中金投行业务,可令投行业务更具技术含量,这种模式值得国内其他投行学习。国家开发银行高级经济师吴志峰认为,王庆离开大摩主要还是想离开香港,因为要在大陆有影响,必须到北京,香港是国际中心,但对国内影响太小。今后还会有一大堆“王庆”做同样的选择。(LCXS)返回目录
【形势要点:台湾银行业预期刘明康访台可能会带来“大礼”】
中国银监会主席刘明康23日首度赴台访问,据悉25日将与台“金管会”主委陈裕璋会面,台“金管会”发布新闻稿指出,两岸银行监理合作平台首次会议目的,主要是确认监理合作平台的内容及运作机制,同时也将就目前两岸银行业者在互设分支机构及经营业务方面所关切的问题,进行初步意见交换,并作为日后继续沟通讨论的基础。据透露,刘明康23日开始访台6天。据悉,刘明康可能将给台湾送去“大礼”,台金融界称,“至少不会低于大陆对香港的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)”。据了解,刘明康与陈裕璋的会面,将进一步协商金融开放议题,包括是否开放陆银参股“国银”、台资银承作人民币的具体时间、“绿色通道”分行设立等。台湾金融界指出,在ECFA的条文中,银行部分的开放程度已与香港CEPA相去不远,唯一差别仅是登陆资产门槛,香港是60亿美元,台湾是100亿美元,但这部分并非台湾有关部门现阶段极力争取的部分,而台湾方面希望大陆可就开放人民币业务,对台银有更大幅度放宽。目前,台资银行到大陆设分行满1年且有获利者,可申请开办对台企的人民币业务,设立2年以上且申请前1年获利,即可开办人民币业务,但存款方面仍只能收取人民币100万元以上客户。台湾银行业希望申请时间能进一步缩短,且开放承做一般民众、不限金额的人民币业务。(LCXS)返回目录
【形势要点:中国可能会进一步扩大购买欧元区债券的规模】
中国此前投入了数十亿欧元的资金购买了希腊与葡萄牙的国债,以推动以美元资产为主的巨额外汇储备多元化。最近中国驻欧盟使团团长宋哲大使表示,中国正在考虑购入更多欧元区债券。中国外交部21日稍早表示,中国正在就投资西班牙进行磋商,包括参与陷于困境的西班牙储蓄银行的重组。宋哲就希腊债务重组问题发出警示说:“我们希望各国政府能够保证我们投资的安全。”他说:“欧盟是中国最为重要的商业伙伴……欧洲经济稳定和尽早从危机中复苏符合中国自身利益。”重申了中国对欧元的支持。针对中国已经购入巨额的希腊与葡萄牙政府债券一事,宋哲表示:“这还是初始阶段。下一步,我们可能会购买更多。”他说,“过去,我们的资产组合是以美国公债为主,(投资组合多元化)是为了保护我国外汇储备的安全。”但是布鲁塞尔智库——欧洲政策研究中心欧元区问题专家Daniel Gros称,中国在欧洲大规模购买债券的一幕不大可能发生。Gros认为,中国外储投资策略不大可能出现重大转变。他说道:“这依然是老调重弹。人人都想着中国的外汇储备,他们觉得:给我100亿就足够了。”“但是他们(中国)从来没有这么做过。未来也不会,因为他们知道如果(欧元区)债务重组,他们就会蒙受损失。”(LCXS)返回目录
【形势要点:索马里海盗的资金运作和收益已俨然是一家上市公司】
据外媒报道,美国海军司令拉夫黑德上将说,非洲海盗集团如今也开始出售股票。他们利用高额赎金吸引投资者,在海盗完成劫持任务,并获得赎金之后,投资者可分得部分赎金。他表示,“赎金刺激了(海盗的股票)交易,进而使海盗有能力投资在更大的船只、更多武器和更好的电子侦测配备,以确定他们锁定要劫持的商船地点……因此,这是一门生意。”总部位于科罗拉多州的地球未来基金会透露,海盗获得的平均赎金过去五年上升了36倍,去年达到540万美元。高额赎金使得海盗集团更加频繁地展开劫持行动,不少船只为了避开东非海域,必须绕远路,导致他们的交通成本增加了至少24亿美元。政经情报顾问公司GEOPOLICITY的数据显示,索马里海盗每人的平均年收入高达79000美元,比该国公民平均所得的500美元高出好多。这也说明了,索马里海盗每年增加400人的原因。两年前,海盗猖獗的水域面积为索马里海岸对外延伸100万平方海里,如今已扩大到250万平方海里;海盗袭击事件也从2005年的276起增加到去年的445起。(RLH)返回目录
【形势要点:美联储资产负债表规模再次刷新历史纪录】
美联储4月21日公布的数据显示,截至4月20日当周的美联储资产负债表规模增至2.670万亿美元,再次刷新历史纪录,此前一周为2.649万亿美元。原因是美联储购买了更多债券,旨在支持美国经济。美联储持有的美国国债规模20日增至1.402万亿美元,此前一周为1.375万亿美元。21日的数据还显示,通过美联储贴现窗口所提供借款总规模20日降至176.2亿美元,而一周前为178.6亿美元。向商业银行提供贷款的规模增至600万美元,一周前为200万美元。报告还显示,外国央行托管账户持有的美国政府证券规模增至3.423万亿美元,此前一周为3.409万亿美元。外国央行托管账户持有美国国债规模增至2.663万亿美元,此前一周为2.650万亿美元。外国央行托管账户持有机构债规模增至7602.9亿美元,此前一周为7589.3亿美元。美联储通过在市场上购买各种期限的债券,使得美国财政部可以顺利融到所需要资金,并压低美元债券的收益率,一边可以压低美国经济体的融资成本,从而促进美国经济的复苏。但是美联储的行为实质上是在不断地印出美元,造成美元指数持续走低和国际大宗商品价格的连续上涨,因为这些大宗商品多是以美元来计价的。国际社会对这种行为颇有微词,因为这等于向全世界输出通胀,以确保美国经济复苏。(LLH)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
日 期 收盘指数 涨跌点数
上证指数 4月22日 3010.52 -16.15(0.53%)↓
深圳成份指数 4月22日 12708.42 -90.33(0.71%)↓
上证B股指数 4月22日 328.03 -0.80(0.24%)↓
深成份B股指数 4月22日 5967.72 -16.67(0.28%)↓
沪深300指数 4月22日 3299.94 -17.43(0.53%)↓
香港恒生指数 4月21日 24138.31 +242.21(1.01%)↑
恒生国企股指数 4月21日 13659.35 +166.97(1.24%)↑
恒生中资企业 4月21日 4447.98 +63.04(1.44%)↑
台湾指数 4月22日 8969.43 +11.78(0.13%)↑
英国金融时报指数 4月21日 6018.30 -3.96(0.07%)↓
德国法兰克福指数 4月21日 7295.49 +46.30(0.64%)↑
日经指数 4月22日 9682.21 -3.56(0.04%)↓
美国道琼斯指数 4月21日 12506.00 +52.45(0.42%)↑
纳斯达克指数 4月21日 2820.16 +17.65(0.63%)↑
标准普尔500指数 4月21日 1337.38 +7.02(0.53%)↑
最新外汇牌价:2011年4月21日5:30pm
1美元 1美元 1美元 1美元
人民币 6.50770 丹麦克郎 5.12634 瑞典克郎 6.08420 台币 28.8790
日元 81.8300 加拿大元 0.95450 欧元 0.68686 澳元 0.93197
港币 7.77100 新加坡元 1.23500 瑞士法郎 0.88610 英镑 0.60577

1欧元 1欧元 1欧元 1欧元
人民币 9.47456 丹麦克郎 7.46345 瑞典克郎 8.85799 台币 42.0449
日元 119.136 加拿大元 1.38966 美元 1.45590 澳元 1.35685
港币 11.3138 新加坡元 1.79804 瑞士法郎 1.29007 英镑 0.88194
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)4月21日
一个月 二个月 三个月 六个月 一年
美元 0.21260 0.24325 0.27375 0.43325 0.76200
英镑 0.62250 0.69813 0.81938 1.11625 1.59063
日元 0.14563 0.16125 0.19813 0.34563 0.56438
瑞士法郎 0.13833 0.16000 0.18500 0.26333 0.56333
欧元 1.13750 1.17750 1.31750 1.61750 2.08000
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)4月21日
隔夜钱 1个月 3个月 6个月
0.05000 0.20000 0.26000 0.34000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2011年4月22日11:30
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
隔夜(O/N) 3.0775 45.58↓
1周(1W) 3.5496 37.79↓
2周(2W) 3.8417 14.33↓
1个月(1M) 4.2225 21.67↑
3个月(3M) 4.3771 3.22↑
6个月(6M) 4.6127 1.31↑
9个月(9M) 4.7335 1.18↑
1年(1Y) 4.8317 1.40↑
NYMEX原油期货价格每桶112.29美元(4月21日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶123.99美元 (4月21日收盘价)
COMEX 金=1503.80美元(4月21日收盘价)
1人民币=4.43767新台币 100人民币=10.5546欧元 100人民币=15.3664美元
[外币100] 美元651.56 英镑1076.08 日元7.9677 港币83.88 澳元700.1 欧元949.58
(中国银行2011.4.22)

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