每日市场评析-2011-04-27

政策取向方面:偏空
1、 【国务院督查显示投机投资性购房得到遏制】
国务院日前派出8个督查组,对北京、辽宁、上海等16个省(区、市)贯彻落实国务院有关房地产市场调控政策措施情况开展了督查。
从督查情况看,目前,16省(区、市)均已出台本地区贯彻落实国务院有关房地产市场调控政策措施的相关文件,并建立健全了落实住房保障和稳定房价工作约谈
问责机制;所有设区市和县级市已制定本年度新建住房价格控制目标并向社会公布;各直辖市、计划单列市、省会城市和房价过高、上涨过快的城市分别制定了住房
限购措施;保障性安居工程建设任务已分解下达,资金筹集、用地供应及项目前期准备等正在稳步推进;差别化住房信贷政策、税收政策执行较为严格;住房用地计
划供应量高于前两年年均实际供应量,对保障性安居工程建设用地做到了“应保尽保”;加强舆论引导,及时解读房地产市场调控政策措施,合理引导市场预期。从
近期市场运行情况看,投机投资性购房需求得到遏制,各地新建商品住房成交量和二手住房成交量环比总体回落,新建商品住房销售价格和二手住房销售价格总体趋
稳,房地产市场调控初显成效。
在督查的过程中,也发现了一些突出问题,主要是:一些地方本年度新建住房价格控制目标较为宽松,与人民群众的预期还有一定距离;一些地方的保障性安居工程
建设资金尚未足额筹措到位;个别城市配套政策措施不够坚决有力等。对发现的问题,督查组已向省(区、市)人民政府和有关城市人民政府提出明确整改意见。目
前,有的问题已整改完毕,有的问题正在抓紧整改。
点评:新闻内容来源于新华社26号的一篇文章,叫《房地产市场调控工作督查情况概述》。
文章照例是先肯定成绩,俺跟踪八股文这么久,反正没见过上来就提意见的。所以呢,这部分直接略过。干货在哪儿呢?文尾,关于问题的那部分。
问题本身没啥悬念,公布前俺都能猜出来,房价目标和保障房落实一个也不能少。真正的精华在主语前面的修饰词,“一些地方”房价目标不合理,“一些地方”保
障房资金未足额到位,“个别城市”配套政策措施不够坚决有力。保障房钱到不到位俺不知道,俺只知道各地房价控制目标普遍和经济增长或者收入增长挂钩,除掉
北京目标里出现“降”字,全国各地那是“涨声响起一片”滴。原来,“一些地方”这种用词,对应就是普遍现象,八股文总不能直接说“大部分地方”吧?,看
来,钱不足额到位不是个别现象咧。1000万套保障房,1.3万亿投资,还得继续想办法。想不出办法,那就老规矩:一波接一波派出调查组。您还别笑,去年
就是这么干的。要不然,580万套开工,哪有那么容易。
2、 【外汇局:推动资本项目可兑换】
国家外汇管理局副局长李超4月26日表示,我国资本项目可兑换状况落后于市场经济主体需求,当前应抓住现在国际国内相对比较有利的环境和时机,以更加积极的态度研究和推动我国资本项目可兑换。
李超介绍,在资本项目7大类40项中,我国目前可兑换的有5项,基本可兑换有8项,部分可兑换的为17项,完全不可兑换为10项。基本可兑换是指通过一些
基本程序性的手续,就可以办理的业务。部分可兑换指还有相对严格的审批,通过审计额度的方式才可以进行的,例如QDII。总体而言,我国75%以上的资本
项目都处于部分可兑换和部分可兑换以上的程度。
李超称,目前我国经济国际化程度越来越高,考虑到中国经济以后发展的趋势,金融机构和企业对国际国内两种资源、两种市场的利用和运用的需求越来越大,我国
资本项目可兑换状况落后于市场经济主体需求,应该抓住现在国际国内相对比较有利的环境和时机,以更加积极的态度研究和推动我国资本项目可兑换工作。
李超表示,当前境内外利差非常大,汇率升值预期仍然存在,国内企业、机构对资金的需求比较紧迫,由此带来的我国外汇流动压力持续加大。外汇局这几年加大了对资金流入的管理、监测和处罚,旨在为宏观经济创造一个更好的环境。
点评:把央行和外管局的声音合起来听,俺有一个猜测。
俺猜,年内应该正式出台对外投资试点办法。用央行说法,叫把水往外引。免得外储在不合理水平上继续上升,免得对冲压力日甚一日。
3、 【法外交部:正说服联合国欧盟对叙利亚采取“强劲措施”】
巴黎消息:据法新社4月26日报道,法国外交部表示,法国正在说服联合国和欧盟,以便它们采取“强劲措施”,制止叙利亚当局针对抗议者的暴力行为。法国外
交部女发言人克里斯蒂娜?法热斯(音译)说:“法国再次发出最强烈地谴责叙利亚当局。叙利亚当局的镇压行动升级,最近几天还动用了坦克,特别是在德拉
市。”她称,那些责任者将因自己的所作所为而受到追究。“法国要求在联合国安理会和欧盟采取强劲措施,以制止(叙利亚当局)对民众使用武力。”她说。
点评:梳理了最近一周关于叙利亚的新闻,吓了俺一跳:
英外交部:因叙利亚安全局势恶化 建议在叙英国公民离叙;
美称:将制冻结叙利亚高官资产 法学委称:应审判叙总统;
报道称:美已下令撤离部分在叙利亚的大使及相关人员;
美能源情报署:美国对进口液体燃料的依赖将下降;
法外交部:正说服联合国欧盟对叙利亚采取“强劲措施”;
看这架势,往好里预测,叙利亚可能会成为下一个埃及;往坏里预测,叙利亚就是下一个利比亚。对叙利亚动手,中东局势动荡程度马上会上升一个台阶。引发一系
列难以预测的后果,为啥这么说?原因和简单,叙利亚可不像利比亚,舅舅不疼姥姥不爱的,人家是有娘家的主儿。美英法动叙利亚,娘家很生气,后果很严重。古
语云有来而无往非礼也,巴林和沙特会不会成为倒霉鬼呢?伊核问题会不会爆出啥惊天新闻呢?以色列会不会被人联手一顿削呢?无论哪个选项,都会导致同样的结
果:油价更上一层楼。
基本面数据方面:中性
1、 【发改委:一季度固定资产投资同比增25%】
国家发改委周二公布的数据显示,1-3月我国固定资产投资(不含农户)完成39465亿元,同比增长25%。第一、二、三产业分别完成投资652亿元、17014亿元、21798亿元,分别同比增长10.8%、24.8%和25.6%。
发改委同日公布的数据显示,1-3月新开工项目计划总投资29546亿元,同比下降12.7%。施工项目计划总投资336058亿元,同比增长19.1%。
数据显示,1-3月我国民间投资增长较快,同比增长31.5%,比同期固定资产投资增幅高6.5个百分点,占固定资产投资比重由去年同期的54.4%上升到57.3%。
1-3月,中、西部地区投资分别增长31.3%和26.5%,增幅分别比全国投资增幅高6.3和1.5个百分点。中西部地区占全国投资比重从去年同期的42.6%提高到44%。东部地区投资增长21.6%,增幅比全国低3.4个百分点。
点评:固定资产投资数据有几个特点。
第一:地方投资增速明显高于中央投资,说明啥?说明中央依然在执行去年的政策:严控新增项目上马。
第二:民间投资投资增速明显高于政府投资,说明啥?说明当前经济增长的动力以内生动力为主。你不得不承认,这种内生性的扩张力量,是非常强大的。
正因为如此,俺更加担心持续紧缩会造成的不利影响,尤其是上调利率。经济内生的扩张动力好比火焰,加息好比泼水,灭火后你想再度点火,可没那么容易,因为
柴是湿的。历史经验告诉我们,一般来说,为了顺利把火点燃,政府需要火引。这个火引通常就是扩大政府投资和增加政府支出。问题是,我们还能再承受一轮地方
投融资规模暴增这样的盛宴么?
资金及流向方面:中性
1、 【跨境贸易人民币结算试点将扩至全国】
4月26日,央行货币政策二司司长李波在中国银行业协会举办的“中国银行业协会贸易金融委员会成立大会”上表示,央行在服务实体经济、投资便利化、风险可
控的基础上稳步推动跨境人民币业务发展。今年计划将跨境贸易人民币结算试点扩大至全国范围。据悉,目前全国有20个省区市是跨境贸易人民币试点。
据介绍,自2009年7月跨境人民币结算试点开展以来,结算业务增长迅速,各项工作进展顺利。数据显示,2010年银行累计办理跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目人民币结算业务5063亿元。今年一季度银行累计办理跨境贸易人民币结算业务3603亿元。
李波介绍,为了保证境外主体的人民币来源和保值渠道,央行将继续支持香港扩大人民币业务范围,发展人民币离岸业务,并推动境内人民币金融市场开放,批准更多的境外商业银行进入我国银行间市场,为其提供保值渠道。
此外,央行还将继续与其他国家央行签订互换协议,推动双边货币合作和贸易、投资发展。
点评:人民币结算的推进速度,堪称惊人。
2009年,结算总额105亿;
2010年,结算总额5000亿;
2011年,按照一季度的数估计,全年结算总额14400亿;
快则今年,慢则明年,人民币年贸易结算金额有望突破2万亿,这是一个什么概念?2010年中国进出口总额折人民币才20万亿,每十笔贸易往来中就有一笔是本币结算的!
经常项目项下人民币结算规模发展到一定程度,资本项目项下的投资需求会大幅增长。前期规模较小的时候,靠香港人民币离岸市场还能凑合。未来,小小的香港市场还够用么?放开国内债券和证券投资,应该只是时间问题。

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分类: 经济 标签:
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