安邦-每日金融-第4895期

〖分析专栏〗
【明年中国加息的可能性有多大?】
在长期低通胀之下,美联储加息步伐虽然被认为不那么坚定,但仍然对全球金融市场和各国央行产生了重大影响。我们注意到,今年在货币政策上一直坚持“不松不紧”的中国央行,也在收紧货币政策的可能性方面开始向市场吹风。
中国央行金融研究所所长孙国锋日前表示,由于银行背后有政府显性或隐性的担保,所以天生有冒险倾向。值得注意的是,孙国锋表示,“如果央行长期保持低利率水平,就容易鼓励银行的冒险行为,很可能与央行的货币政策之间形成博弈,即市场会预期央行在金融市场受到压力时会降低利率,反而会鼓励一些高杠杆的银行过度承担风险,导致风险或危机发生概率提高”。他进一步提到,“货币政策应当抑制银行冒险,特别是不能给予市场利率长期处于低位的预期,防止市场通过过度的冒险行为倒逼央行维持低利率”。
在安邦咨询(ANBOUND)的研究团队看来,央行人士看起来是在谈央行与市场的一般关系,但其中隐含了央行对国内货币政策的看法,并开始向国内市场传递收紧货币政策的信息。因此,这种表态可以视为对市场的政策吹风和测试。考虑到美国加息和减税的大背景以及巨大的潜在影响,其溢出效应肯定会显著波及中国。为此,中国央行开始把货币政策的调整列入选项,这也在情理之中。
随着美国加息和税改渐行渐近,中国经济和货币政策所处的环境发生了变化,中国市场对明年加息的预期在上升。尤其是在孙国锋讲话之后,国内市场对中国加息问题的关注度显著增加,对明年加息的预期也在增强。兴业研究预计,明年存在一次基准利率加息的可能性,可能出现在上半年。其理由是,加息是对实体复兴的确认,通过加息将更有效推动实体去杠杆,促进金融资源更加高效配置,推动金融业更好的服务实体经济。华创债券认为,在新的货币政策框架下,加息的概率在提升,央行将维持资金面紧平衡来预防系统性金融风险的发生,并且不排除后期加息的可能性。摩根士丹利(大摩)中国区首席经济学家邢自强认为,明年中国经济不会出现更大下滑或出现硬着陆,供给侧结构性改革缓解了产能过剩,提升了产能利用率,且进度快于预期。因此,明年下半年有可能跟进加息。
那么,中国央行明年会加息吗?这种可能性有多大?从目前的形势来判断,我们倾向于认为,明年央行维持货币政策不变的可能性要大。
我们此前曾分析,中国央行不太可能跟随美国的步伐来加息,更大的可能是继续维持“不松也不紧”的货币政策基调。虽然现在有美国通过减税法案的这一变数,但没有达到需要中国改变货币政策基调的程度。(1)在货币政策操作基调已经确定的情况下,中国维持“不松也不紧”的弹性操作空间可能更合适。(2)在明年维持经济增长压力加大的情况下,大幅收紧货币政策(如全面加息)的可能性不大,这不是当前的最佳选择。要调整短期流动性,还有很多货币政策工具可用。(3)在全球资本过剩的环境下,加息并非明智政策。央行动不动利率,不仅要看国内需要,还要看国际市场。正如我们此前分析,在通胀低迷、资本过剩的当今世界,各主要央行其实都无意大幅退出,收紧货币。中国央行当然没有必要伸这个头。(4)从国内需求看,中国需要趁全球流动性宽松、经济复苏态势比较清晰的环境,抓紧完成自己的经济转型改革。综合来看,一个稳定的利率环境是中国所需的,“不松不紧”最好,既能维持基本的增长,又能推动“去杠杆”的改革。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
随着美国加息和减税法案的通过,国内市场对中国明年加息的预期在上升。不过,从国内外多种形势来判断,如果不出现大的变化,中国央行不会轻易大幅调整货币政策,明年加息的可能性应该不大。(NHJ)返回目录

〖优选信息〗
【政策:安邦建议应该建立专项基金为中国企业保驾护航】
中国企业是一带一路战略的重要组成部分,因为种种原因,这不会是一帆风顺的过程,但毕竟中国企业是服务于中国整体战略的,也是中国整体战略的重要组成部分,他们的成败,顺利与否,直接关系到中国资产的升贬,这种情况下,中国应该考虑成立一个转向基金,为企业重组次啊还能提供过桥支持。这样的基金对于中国企业走出去,确保资产的正常价值是非常重要的。例如最近海航集团在处理资产上就遇到困难,据悉该公司正在谈判出售海外的房地产,这是该公司精简战略的一部分。据悉今年以来,海航就已经“清理”了100多家对该公司核心业务不重要的小公司,而且自去年11月以来已经放慢了海外投资的速度。上周标普全球评级将海航评级下调一个级距至“b”,较投资级别低五个级距,称该集团“财务政策激进”,而且随着债务到期,流动性将会吃紧。很显然,过快或是过于仓促的处理海外资产,只会使得中国企业持有的资产价值受损,受益的都是外国投资者。如果能够适当提供过桥基金,不但显示了中国政府的政策支持,还可以避免中国资产受到无谓的损失。(NCG)返回目录
【形势要点:人民币中间价继续下调实现八连降】
北京时间12月6日,人民币中间价下调50点,实现八连降,续创2016年11月21日以来最长连跌周期。人民币兑美元中间价报6.6163,上日中间价6.6113,上日官方收盘报6.6131,夜盘收盘报6.6188。要指出的是,汇率的变动是一个综合结果,受到诸多因素的影响,对于人民币汇率而言,美国税改新进展无疑带来了新变数,尤其是在四季度这个比较微妙的时点上。不过,对于人民币未来的走势,丹斯克银行首席国际宏观策略师ALLAN VON MEHREN表示,并不认为美国税改会令美国公司在中国的投资大幅减少,亦不认为会导致人民币汇率走弱。从近几日人民币的表现来看,外汇市场似乎并不担心美国税改带来的影响,预计人民币兑美元汇率继续保持稳定,在未来12个月温和下跌至6.75。(RYM)返回目录
【政策:互联网条件下的国内股市新结构】
随着互联网的浪潮式普及,监管方和资本方,猫捉老鼠的游戏已经白热化。一方面监管方用上了大数据等科技工具,抓起来立竿见影,就看什么时候动手了;另一方面,资本方八仙过海各显神通,利用互联网也在以远比过去有效的手段迅速集聚资本,进行股市炒作。有人注意到,现在一连串的股市炒作高手纷纷被监管方面请去“喝咖啡”,从过去到现在,包括有号称“总舵主”徐翔,孙哥,“蜀金肖大佬”,“东北猛男”,“厦禾赖大佬”,“雍和宫唐大佬”,“清扬路周大佬”等,最新的一位是,游资之后,最新一位是号称“熊市劳模、首板专家、挖票之王”的佛山廖大佬,这些人都被证监会请“喝咖啡”,显示了监管方的力度。另一方面,现在股市的顶级游资大佬们借助互联网,已经大幅度提高了效率,整体上的布局体系,迅速扩展,资金的拥有量远比过去要高得多,形成了互联网为条件的一股游资新势力。当下的中国股市结构中,上市公司已经呆滞,除非上级命令,否则没有能力维护大局;证券公司则是日益平台化,快成了贷款公司和杠杆专业化;外资规模较小,门路不清,理念和职责要求均限于西方正规军的阶段,所以作用不明显;至于散户,基本乱冲乱打,构不成主导力量。在这个证券市场中,当下真正尚有作战能力的是两支力量,一个是场内游资大佬,另一个是各路基金人马,这就是当今国内证券市场的基本结构。(NCG)返回目录
【形势要点:市场关注央行人士对货币政策调整进行吹风】
在长期低通胀之下,美联储加息步伐虽然被认为不那么坚定,但仍然对全球金融市场和各国央行产生了重大影响。我们注意到,今年在货币政策上一直坚持“不松不紧”的中国央行,也在收紧货币政策的可能性方面开始向市场吹风。央行金融研究所所长孙国锋日前表示,由于银行背后有政府显性或隐性的担保,所以天生有冒险倾向。值得注意的是,孙国锋表示,“如果央行长期保持低利率水平,就容易鼓励银行的冒险行为,很可能与央行的货币政策之间形成博弈,即市场会预期央行在金融市场受到压力时会降低利率,反而会鼓励一些高杠杆的银行过度承担风险,导致风险或危机发生概率提高”。他进一步提到,“货币政策应当抑制银行冒险,特别是不能给予市场利率长期处于低位的预期,防止市场通过过度的冒险行为倒逼央行维持低利率”。在安邦咨询(ANBOUND)的研究团队看来,央行人士看起来是在谈央行与市场的一般关系,但其中隐含了央行对货币政策看法的变化,开始向市场传递收紧货币的信息,至少从现在开始要进行政策吹风了。考虑到美国加息和减税的大背景以及巨大的潜在影响,其溢出效应肯定会显著波及中国,相信中国央行也应该开始把货币政策的调整列入选项了。(AHJ)返回目录
【形势要点:报告称票据信贷业务成今年银行业违规热点】
据北商研究院统计,截至11月23日,来自银监会和各地银监局网站公布的处罚信息显示,银监系统2017年共披露2467张罚单,包括银监会25张、银监局678张、银监分局1764张,覆盖国有大行、股份制银行和城商行等各类银行机构。按月来看,平均每月约240张,其中6月单月披露罚单数量最多,达350张。北商研究院副院长韩哲表示,“由于罚单披露普遍存在滞后性,有的监管处罚目前还没有公示”。按已经公布的罚单数额估算,截至11月末,银监会系统开出的罚单合计将突破2500张,全年总罚单量将在2800张左右。从金额上看,仅今年一季度,银监系统就开出1.9亿元的罚单,罚没总金额达到去年全年的七成;上半年,银监系统处罚金额接近3.4亿元,超过2016年全年的2.7亿元。从违约业务类型来看,主要涉及的领域包括信贷、票据、信披违规、违反审慎经营、挪用资金等几类,这也是近年来商业银行频频见诸报端的几大问题。如票据违规操作,去年先后被卷入票据风险事件的银行数量上升,从国有银行、股份制银行到城商行,银行自身的风控漏洞是票据风险滋生的温床。(RYM)返回目录
【形势要点:共享单车百亿元押金出了问题就是金融大案!】
单车行业60亿元押金被挪用的新闻,将押金再度推到了公众关注的镁光灯下。据粗略估算,波及受损人群超700万人。租赁共享类创业企业在今年呈现了爆发式增长,然而在资本助推的惨烈竞争中,几个月后,就开始出现了倒闭潮。目前公开报道可见的在共享单车领域有酷骑、小蓝、小鸣等6家,共享汽车有EZZY、友友用车两家,充电宝领域则有7家。这些企业倒闭后,通常都伴随着押金退还难的问题,据外界粗略统计,造成用户押金损失已经超过15亿元。其中押金总金额最大的是酷骑单车,拖欠押金数量约为7亿元。人均押金金额最大的是EZZY,单用户押金金额为2000元。业内人士估算,近半年整个共享经济已经有15亿元左右的押金有去无回,对用户造成了实际的经济损失。仅就目前关注度最高的共享单车看,业内绝大多数单车都没有采用第三方存管方式,且存在着未保持现金流而挪用押金的现象。大多数资料及手续均按照一般存款账户开立标准办理,银行无须履行三方监管义务。今年8月份,中国互联网络信息中心(CNNIC)发布了一份《中国互联网络发展状况统计报告》。数据显示,截至今年6月,共享单车用户规模就已经达到1.06亿;除掉当中部分可信用免押的用户,一个用户缴纳100-200元押金,保守估计,到目前为止,仅共享单车领域的存量押金规模近100亿元。加上共享汽车及各类物品租赁,整个共享经济领域的存量押金规模预计在150亿元左右。如果上百亿的押金出了问题,那在中国无疑是一桩金融大案!要提到这个层次来看,才会提升政府相关部门对此问题的重视。(RHJ)返回目录
【形势要点:德国开始调查此前海航入股德意志银行的交易】
海航股权结构再次受到外地监管机构质疑,彭傅引述消息人士透露,德国联邦金融监管局正在调查海航早前入股德意志银行时披露的股权资料是否准确。报道提到,德国当局是留意到瑞士监管机构于近期裁定海航在收购瑞士航空餐饮公司佳美集团的过程中,提供虚假股权资料,因而决定对海航入股德银的情况展开调查。对此,海航发言人在回复彭博的电邮声明中表示,在投票权问题上,瑞士与德国的法例存在根本差异,就德银而言,海航在投票权方面的沟通“过去是、现在依然是”正确。不过,德国联邦金融监管局发言人则对报道不予置评。翻查资料,海航去年底首度购入德银股份,直到今年4月增持至9.9%,成为德银最大股东。不过,在今年9月,德国联邦金融监管局总裁Felix Hufeld曾表明,一旦海航寻求增持德银股权,累计超过10%,会因“持股量相当大”的原故,便需要于诚信、透明度和资本设备等方面,接受更深刻广泛的审查。事实上,在今次有关德银的调查之前,海航被查出在收购瑞士佳美集团时提供错误资讯,且没有公布公司董事持有佳美股份。(BHH)返回目录
【学界观点:去杠杆的核心是要控制住货币供应】
12月5日,国家金融与发展实验室理事长李扬表示,目前的金融风险主要表现在风险点多、结构失衡突出、脆弱性明显上升等。2008年之前,我国非金融企业的杠杆率一直稳定在100%以内,而全球金融危机后,各个经济体加杠杆趋势非常明显。2017年全国金融工作会议明确提出要把防风险作为下一步的任务,而金融风险的源头就在于高杠杆。企业和地方政府应该重点关注两大部门,一是部分国企债务风险较高,二是地方政府债务风险加剧。2015年以前,地方政府债务骤增,经过近几年的整顿,合法的地方债务已趋稳定。2015年以来,政府投资引导基金、专项建设基金、政府委托代建购买服务协议、PPP项目等,成为积累地方债务风险的主要手段。2017年上半年,中国经济“去产能”和“去杠杆”力度持续加大。前三季度,我国杠杆率出现两大变化。宏观上,实体经济总杠杆率趋稳,杠杆率由一季度的237.5%提升到二季度的238.2%和三季度的239.0%,三个季度累计微升1.5个百分点;结构上,由于杠杆转移,我国杠杆率风险有所降低。数据显示,居民杠杆率由46.1%上升到二季度的47.4%和三季度的48.6%,累计上升2.5个百分点;企业杠杆率从157.7%下降到二季度的156.3%和三季度的154.8%,累计下降了2.9个百分点;政府总杠杆率从一季度的37.7%上升到二季度的37.8%和三季度的38.1%,累计微升0.4个百分点。其中地方政府杠杆率持平,止住了上升势头。李扬表示,“去杠杆千招万招,货币是重中之重。无论结构的调整,宏观上的调控,最终还得要进行货币供应控制。”(LHJ)返回目录
【形势要点:国开行继续为巴西提供大笔资金支持】
据新华社报道,中国国家开发银行(国开行)副行长蔡东与巴西石油公司(巴油)总裁帕伦特12月5日在里约热内卢巴油总部举行会谈,双方正式签署50亿美元石油贸易融资协议。根据协议,在国开行融资支持下,巴油与中国联合石化公司将在未来10年锁定约5000万吨的原油贸易。在为中国市场提供稳定原油供应的同时,国开行还将帮助巴油在华深度拓展业务,并为巴油稳定石油产量、服务巴西经济复苏提供有力的资金支持。据介绍,该协议不仅是各参与方合作多赢的范例,更是开发性金融服务双边油气产能合作的典范。巴油作为巴西最大的国有企业,业务覆盖巴西全国石油、天然气全产业链,是巴西国内石油勘探、开采和产品销售领域的龙头企业,并在深海石油开采技术方面处于世界领先地位。国开行作为全球最大的开发性金融机构、中国最大的对外投融资银行和中方对巴融资合作第一大行,自2009年以来已先后5次与巴油开展了大额融资合作,累计承诺贷款280亿美元,助力支持了双方在石油区块、石油贸易、装备制造等领域的合作。不难看出,中国还在继续向巴西提供援助,这将有助于支撑巴西举步维艰的经济。另外,巴西国内面临腐败严重、外债高企等风险,对于这些风险,中国要有合理的估计。(RYM)返回目录
【市场:人民币汇率操作应该以静待变】
虽然受到美国税改的冲击,但人民币兑美元即期周三小幅收贬,人民币中间价持续第八日走贬,市场整体有效交易区间非常狭窄。交易员指出,美国税改推进对美指影响有限,人民币也没有明确的方向,近期料维持区间波动;由于汇价走势平稳点差很小,部分机构参与倒量。他们表示,人民币兑美元即期交易基本“睡着了”,没有外部因素或者国内政策指引,人民币很难走出当前区间,临近年底自营交易热情也明显下降;不过撮合交易上线后,效率明显提升,价格稳定的特性更为明显。而由于掉期长端进一步抬升,远期购汇成本增加,加之近期汇价稳定,客盘远期购汇的意愿有所下降。“新系统出来了以后起到了稳定的作用…刚刚这一个小时只有5个点的波动,市场都要睡着了,我也快睡着了。”安邦咨询(ANBOUND)的智库学者指出,美国税改的冲击还在后面,不可能不影响人民币汇率,但国际的资本操作需要时间,整个窗口期估计需要几个月的时间,现在适宜以静待变,沉住气应付大冲击。(LCG)返回目录
【市场:国内RQFII和QFII双扩容吸引外资进入】
国家外汇管理局公布的最新数据显示,截至11月29日,累计批准合格境外机构投资者(QFII)额度967.94亿美元,额度较上个月新增23亿美元;累计批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度6048.62亿元人民币,较上个月大幅增加145亿元人民币。市场人士表示,11月份QFII和RQFII额度稳步提升,既能扩大中国资本市场的对外开放,另外也能防止增长过快,对资本市场造成冲击。今年以来,QFII加仓势头明显。有统计显示,QFII在2017年第三季度投资股票的市值为1144.66亿元人民币,比2017年第二季度的1144.66亿元增加198.05亿元,增幅为17.30%。若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行,QFII在2017年第三季度持股市值达到947.79亿元,比2017年第二季度的748.94亿元增加198.85亿元,增幅为26.55%。券商研究显示,QFII延续了此前的“抱团持股”格局。从上市公司公布的前十大流通股东的数据看,第三季度QFII持有273只股票,其中64只个股同时被两家以上的QFII持有,占比达23.44%,而这一比例自2014年来的均值为22.13%。持股时间方面,QFII整体平均持股时间在1年以上。(RHJ)返回目录
【市场:“老钱”套现,资管市场空前扩张】
中国房地产开发商祥祺集团(把已经倒闭的投资银行贝尔斯登(BEAR STEARNS)之前的伦敦总部大楼加入到了其日益扩大的房地产投资组合,推动目前亚洲对伦敦的投资达到历史高点。据悉,祥祺集团是以2.7亿英镑从萨伊德控股公司手中买下位于金丝雀码头(CANARY WHARF)的5 CHURCHILL PLACE大楼。萨伊德控股公司由生于叙利亚的商人和慈善家瓦菲克·萨伊德(WAFIC SAED)创办。这是祥祺集团自7月以来在伦敦的这个地区完成的第二笔置业交易。当年,萨伊德于2009年以2.08亿英镑从金丝雀码头集团(CANARY WHARF GROUP)手中收购了该大楼。该大楼仍由摩根大通(JPMORGAN)租用,后者在金融危机期间吸收了贝尔斯登。根据房地产服务公司世邦魏理仕(CBRE)的数据显示,今年7到9月间,投入伦敦写字楼的金额总计达48亿英镑,其中三分之二来自亚洲买家。在此期间,伦敦所有商业地产交易中,90%以上涉及海外投资。如此巨大规模的资产交易表明,“老钱”正在迅速的退出,“新钱”在迅速的进驻。吸引我们关注的倒不是中资的高调收购,这事实上已经不是新闻了,关键是这些“老钱”在套现得到大笔资金之后去向何方?从来“老钱”与“新钱”对于形势的判断是有差异的,在大风大浪之前,“老钱”之所以是“老钱”,就是它们远比“新钱”要更为谨慎,安邦咨询的智库学者预计,大量“老钱”套现之后并不会发现新的“金矿”,而是会走向资管市场,从而推动资管市场迅速扩容。(NCG)返回目录
【市场:多个利空因素推动港股大跌】
今日(12月6日)港股小幅高开后扭头向下,恒指跌穿29000关口,收跌28217.50点,跌幅2.17%。国企指数收跌2.8%。吉利汽车收跌8.4%,舜宇光学大跌12.45%,中国人寿跌4.3%,中国平安跌4.1%,碧桂园跌3.5%,腾讯跌2.6%。比亚迪收跌6.972%,创2016年11月来单日最大跌幅。万达酒店发展盘中一度跌超10%,午后稍有反弹,收跌3.205%。此前在香港被热炒的阅文集团收跌4.297%,创上市以来股价新低,自上市后高点已跌去逾20%。从行业板块来看,工业品跌幅近5%,通讯、汽车、半导体板块跌幅均超4%。根据港交所数据,截至港股收盘,港股通(沪)每日额度105亿元剩余93.08亿元,占比88.6%;港股通(深)每日额度105亿元剩余108.58亿元,占比103.4%。1月期香港银行同业拆借利率(HIBOR)最新报1.03,为九年来的最高水平。要指出的是,香港股市大跌与近期一系列消息有关。一是美联储下周召开12月例会,大概率将宣布再次加息,进一步推高香港利率。二是美国国会推进税改方案,将促使资金回流美国。香港是个实行联系汇率制的开放的自由港,美国市场的变化对港股将有直接影响。可以预期,港股未来还有向下调整的空间。(LHJ)返回目录
【形势要点:高盛认为OPEC减产短期内将继续推升油价】
在今年6月份,高盛曾认为,在美国页岩油的影响下,OPEC减产以太高油价的努力几乎失败。但是在高盛最新的研报中认为,受OPEC和俄罗斯等产油国延长减产协议提振,原油价格明年“暂时”还有进一步上涨空间,但到2019年将重新面临下行风险。具体而言,,高盛上调2018年布伦特原油现货目标价约7%至62美元每桶,上调WTI原油现货目标价约5%至57.5美元每桶。高盛分析师Damien Courvalin、Jeffrey Currie等表示,沙特和俄罗斯上周对延长减产协议表现出超预期的承诺,因此预计明年库存将减少,进而提振油价。此外,OPEC公告还称,目前豁免减产的利比亚和尼日利亚明年产出不会超过今年水平。对此,高盛表示,OPEC将库存目标设定在5年平均水平,这一目标比预期的激进,库存有望下降得比预期的多。不过,对于长期而言,高盛预计,随着页岩油和其它产油国对高油价作出反映,OPEC和俄罗斯等产油国可能开始提升产能,这将导致油价在2019年面临下行风险。高盛进一步判断,2019年布伦特原油现货价格回落至59.5美元每桶,WTI原油现货价格回落至55美元每桶。(RHH)返回目录
【形势要点:美国减税,举世震惊】
特朗普税改草案12月1日在美国参议院获得通过,举世震惊。12月4日开市,世界各国的投资者大举买入美国股票,推动12月4日的道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数双双创下历史新高,欧洲股市亦获强劲上涨。各国的市场人士均相信,税改法案有望在2017年圣诞节前通过已经铁板钉钉,随着大幅砍低企业税及温和调整个税,美国将迎来更强劲的经济增长和更高的企业利润。世界市场现在关注的焦点在于,美国税改是否将在全球范围内引发金融和产业资本回流美国、对国际贸易格局会带来怎样的影响?德国企业界人士呼吁,德国看守政府要迅速拿出相应的减税对策,以免在国际竞争中丧失优势。一位不愿具名的德国企业家指出,“那些不进行企业税结构性改革的国家,会随着时间的推移而看到经济严重受损”。他说,“只需短短三四年,就将面临一个非常困难的时期”。英国《经济学人》的前主编艾默特(BILL EMMOTT)认为,一旦税改立法尘埃落定,特朗普政府极有可能将目光瞄准贸易,明年爆发更多贸易战的可能性会大大提高,亚洲和欧洲国家有必要做“最坏的”准备,面对美国的重商主义,需要先发制人谈判彼此的贸易协定。在欧盟,各国财政部长已应法国要求在5日举行例行会议,就美国税改进行讨论,法国担心美国税收制度30年来最大幅度的修改,可能会对欧盟企业在美的子公司产生不利影响。英国政府此前已宣称,至2020年把企业税下调至17%,实现英国在G20集团中最低的企业税率,建设有利于企业创新的税务体系。日本政府据透露也正在拟定税改草案,考虑为那些愿意提高工资和增加投资的企业提供减税优惠。如果最终实施,企业税率最多可以降低至20%,目标是把税务负担降低到“能够帮助企业在世界上竞争的水平”。至于亚洲国家的回应,现在看起来相当不妙,因为这些国家政府的弹性空间相当有限,一种可能的趋势是抱团取暖,更多的寻求区域合作。安邦咨询的智库学者认为,这种条件下的区域合作恐怕会日益变味,实际是从“区域合作”更多的走向“区域拒止”,更多的是为了防止区域外的、输入性的贸易侵害。(LCG)返回目录
【形势要点:韩国和澳门被列入欧盟避税天堂黑名单】
11月有报道称,欧盟考虑在今年年底前形成一份避税天堂的黑名单,如今这一黑名单正式出炉。据《华尔街日报》报道,欧盟周二(12月5日)加大了在全球范围内打击国际避税行为的力度,宣布17个国家和地区在税务问题上不够合作。这是全球金融危机重创欧洲经济和政府财政之后,欧盟为扩大税基和削减赤字所采取的一系列措施中的最新一个。与此同时,欧洲经济增速已经大幅加快。这份名单的最终版本是外交角力的结果,一方面某些被纳入早先版本的国家和地区提出抗议,另一方面欧盟委员会希望加大制裁力度。一位欧盟消息人士称,最初的名单上有约50个国家和地区,但名单上的国家和地区纷纷发出抗议信函,最后两个在当天被移出名单的是佛得角和摩洛哥。报道称,被列入避税天堂黑名单的17个国家和地区分别是美属萨摩亚、巴林、巴巴多斯、格林纳达、关岛、韩国、澳门、马绍尔群岛、蒙古、纳米比亚、帕劳、巴拿马、圣卢西亚、萨摩亚、特立尼达和多巴哥、突尼斯和阿拉伯联合酋长国。(RYM)返回目录

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分类: 经济, 安邦咨询 标签:
  1. 匿名
    2017年12月7日11:18 | #1

    “去杠杆”上的引号用的好

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