安邦-每日金融-第3251期

分析专栏:拉登之死对全球市场的影响何在?

中国明年起执行比国际资本协议更严的新资本监管标准    3
央行再度强调存款准备金率不存在绝对上限    3
央行报告显示一季度商业银行利差明显上升    3
紧缩加剧中小企业融资成本和银行风险    4
私募债券发行规则最终敲定    4
应警惕平台公司发债成功后核心资产被划走的风险    4
IMF发现资本流动将进一步推升亚洲货币    5
惠誉报告透露已有房产商将债券展期    5
央企抛售地方股权项目对地方政府是个警醒    5
警惕商业银行“操纵”存贷比监管指标    6
市场预计5月份存准率可能再次上调    6
加息传闻下1年期央票发行利率维稳    6
PE盯上了在美上市的部分中国小盘股    7
华泰注资瑞典萨博背后可能有地方政府的影子    7
欧盟官员再次强调欧盟不会考虑希腊债务重组    7
美国4月制造业活动指数与3月建筑开支均好于预期    8
印度与俄罗斯央行均意外加息应对通胀    8
纳斯达克和洲际交易所不惜恶意收购纽交所    8
德、法汽油价格已创历史新高    9
 
〖分析专栏〗
【拉登之死对全球市场的影响何在?】
拉登之死,对国际资本市场和商品市场带来了不小的刺激。国际原油、黄金、白银期货一度出现了雪崩式的下跌。但第二日,除白银以外都重新企稳,纽约商品交易所黄金期货价格更是再度飙升,创下盘中及收盘价的历史新高。
市场波动吸引了不少人的眼球。不少分析人士的注意力,都集中到了商品、货币和股市的涨跌上。还有分析人士认为,拉登的死是一个重大的政治事件,但未必是一个重大的经济事件。然而,对市场波动的评论只是评论而已,并不是判断拉登之死影响全球市场的专业分析,更无法得出对全球市场变化的合理判断。拉登之死对于全球经济的影响,不能低估。
在安邦首席研究员陈功看来,要想对拉登之死的经济影响进行分析,首先必须建立一个合理的分析逻辑框架。在我们看来,拉登之死是“9•11”恐怖袭击后美国十年反恐阶段性胜利的象征。在美国人心目中,击毙本•拉登可能远比进攻伊拉克或绞死萨达姆来得重要,因为拉登对美国本土发动了攻击。这一重要的政治功绩,对明年争取连任总统的奥巴马来说,这无疑是一张王牌级的筹码。
美国不少专业人士认为,本•拉登之死对美国国内政治影响重大。此次行动将提振奥巴马下滑的人气,为他提供一个发起2012年竞选连任的跳板。在2008年竞选期间,奥巴马曾批评前任总统小布什没有投入足够的资源追捕拉登,而此次拉登之死证明了奥巴马维系国外安全的做法是有效的。如果奥巴马明年再次当选,那么拉登之死功不可没。
显然,拉登之死的最大得利者将是奥巴马,他最大的收获是再次当选美国总统的可能性大增。分析到这里,可以说抓住了判断全球经济受到影响的关键了。
如果奥巴马再度当选美国总统,会有什么影响?陈功认为,奥巴马所推出的经济政策将会持续有效。因此,拉登死后对全球经济的影响,其实就是看奥巴马的经济政策如何。如果奥巴马政府既有的经济政策、推出的经济战略继续走下去,发扬光大,这就是拉登死后可能出现的经济影响。
按这个逻辑来分析,我们不难判断,美国政府的经济政策重点将从金融危机之后的紧急应对阶段,转变到刺激经济复苏增长的阶段。在拉登死亡后,经济问题在奥巴马决策中的重要性将会增加。因此,维持增长将是经济政策的核心。
在货币政策方面,美国将继续维持目前的宽松政策,来为经济复苏提供宽松的货币环境。如果经济恢复顺利,失业率下降,美国将在明年视通胀情况来考虑是否实行退出政策。从当前全球经济形势来看,美国经济不太可能在今明两年就取得显著的增长复苏,因此,美联储紧缩货币的政策在明年内显著调整的可能性都不大。
在财政政策方面,奥巴马政府将继续推进减赤计划。今年较早时候,奥巴马提出在今后12年或更短时间内削减4万亿美元赤字,其中3万亿美元经由削减开支实现、1万亿美元来自额外税收收入。在紧缩财政的同时,奥巴马还将继续推动三大“超越”理念,即强调创新超越、教育超越和基建超越。
奥巴马的超越政策,在产业政策上可能会有明显体现。我们认为,奥巴马政府在部分产业领域的新战略将得以延续,如奥巴马提出的到2015年拥有100万辆电动汽车的目标。这一战略的目标之一是有助降低美国对外部石油的依赖,同时确保美国在电动汽车生产行业的领导地位。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
拉登之死首先是个政治事件,但这一事件通过对美国国内政治形势的影响,很可能奠定奥巴马明年赢得大选的格局。这对美国现有经济政策的延续起着至关重要的作用,并通过美国的经济政策来影响全球经济和市场。(NHJ)返回目录

〖优选信息〗
【政策:中国明年起执行比国际资本协议更严的新资本监管标准】
5月3日,银监会发布消息称我国将于2012年1月1日开始执行新监管标准,提高资本充足率、杠杆率、流动性、贷款损失准备等监管标准。系统性银行和非系统性重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。银监会称,新监管要求将比巴塞尔三更为严格,但不会对银行产生太大影响。新标准改进资本充足率计算方法,将监管资本从现行的两级分类修改为三级分类,即核心资本充足率、一级资本充足率和资本充足率,并提高对资本充足率的监管要求要求,其分别不低于5%、6%和8%。新的监管标准将同时引入逆周期资本监管框架,包括2.5%的留存超额资本和0-2.5%的逆周期超额资本;增加系统性银行的附加资本要求,暂定为1%。新标准实施后,为正常条件下系统性重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%;若出现系统性的信贷过快增长,商业银行需计提逆周期超额资本。此外,新标准还建立了杠杆率监管标准。引入杠杆率监管标准,即一级资本占调整后表内外资产余额的比例不低于4%,弥补资本充足率的不足,控制银行业金融机构一级银行体系的杠杆率积累。新标准还将建立贷款拨备率和拨备覆盖率监管标准。贷款拨备率(贷款损失准备占贷款的比例)不低于2.5%,拨备覆盖率不低于150%,原则上按两者孰高的方法确定银行业金融机构贷款损失准备监管要求。银监会此前已要求大型商业银行和中小商业银行资本充足率分别不低于11.5%和10%。这意味着明年起中小银行的资本充足率下线将上调0.5个百分点。(LHZB)返回目录
【政策:央行再度强调存款准备金率不存在绝对上限】
中国央行行长周小川较早前曾表示,准备金工具并不存在绝对上限。此表态曾引起市场关注。央行3日公布的《2011年一季度中国货币政策执行报告》提出,央行下一阶段将切实实施好稳健的货币政策,注意把握调控的节奏和力度,保持政策的连续性和稳定性,提高针对性、灵活性和有效性。具体措施是:一是继续加强流动性管理,把好流动性总闸门。值得注意的是,央行报告称,准备金工具并不存在绝对上限。要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况,综合运用公开市场操作、存款准备金率等货币政策工具,加强流动性管理,保持银行体系流动性合理适度,促进货币信贷适度增长。二是健全宏观审慎政策框架,配合常规性货币政策工具发挥合力。继续实施好差别准备金动态调整措施,引导并激励金融机构自我保持稳健和调整信贷投放。继续加强地方融资平台公司贷款、表外资产和房地产金融的风险管理。三是着力优化结构,加强对实体经济的支持。改进和完善对战略性新兴产业、节能环保产业、现代服务业、科技自主创新等的金融支持,严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款。落实差别化住房信贷政策,推动房地产金融健康发展。合理调节中长期贷款和短期贷款的比例。四是稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革。通过选择具有硬约束的金融机构、逐步放开替代性金融产品价格等途径有计划、有步骤的推进利率市场化改革。扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用,稳步拓宽人民币流出和回流渠道。继续深化外汇管理体制改革,严厉打击“热钱”等违法违规资金流入。五是继续推动金融市场健康发展,深化金融企业改革。继续深化大型商业银行改革,切实履行大型商业银行的社会责任。(LHZB)返回目录
【形势要点:央行报告显示一季度商业银行利差明显上升】
央行3日公布的《2011年一季度中国货币政策执行报告》显示,第一季度,非金融性企业及其他部门贷款利率逐月稳步上升。3月份,贷款加权平均利率为6.91%,较年初上升0.72个百分点。其中,一般贷款加权平均利率为7.10%,比年初上升0.76个百分点;票据融资加权平均利率为6.26%,比年初上升0.77个百分点。个人住房贷款利率持续上升,3月份加权平均利率为6.17%,比年初上升0.82个百分点。从利率浮动情况看,执行基准利率和上浮利率的贷款占比上升。3月份,执行上浮利率的贷款占比为55.82%,比年初上升12.78个百分点;执行基准利率的贷款占比为30.22%,比年初上升1.06个百分点;执行下浮利率的贷款占比为13.96%,比年初下降13.84个百分点。受境内资金供求关系变动等因素影响,外币存款利率总体走高,贷款利率持续上升。3月份,3个月以内大额美元存款加权平均利率为2.31%,比年初上升0.47个百分点;3个月以内、3(含3个月)-6个月美元贷款加权平均利率分别为3.04%和3.26%,比年初分别上升0.47个和0.41个百分点。在今年央行仅加息0.5个百分点,并且占比达四五成的活期存款利率仅小幅上调的情况下,3月末加权平均贷款利率较年初上升0.72个百分点,说明商业银行利差明显上升。(LHZB)返回目录
【形势要点:紧缩加剧中小企业融资成本和银行风险】
有媒体报道称,货币政策的收紧令银行不得不面对“钱紧”的尴尬局面,房贷紧缩,个人信用贷款更是“一票难求”,中小企贷款更是难上加难。温州乐清老牌企业三旗集团濒临破产的消息余音未了,近期,温州知名餐饮连锁企业波特曼因资金链断裂而倒闭的消息便迎风传来。几乎同一时间,温州另外一家知名企业江南皮革也因为巨额欠款而倒闭。据人民银行温州市中心支行调查显示,温州各大银行贷款利率已经全面上浮30%—80%,但也只有少数企业能拿到,更多贷款无门的企业只能走民间借贷的渠道,目前温州地下融资的规模已经突破1800个亿。有典当行透露,以前正常的民间借贷,即使是朋友、熟人之间的拆借月息应该也在1%-1.5%,现在最低月息已是6%。经济并不如沿海地区发达的郑州、石家庄等地,民间投资机构报出的借款月息也达6%-8%。广东某担保机构负责人透露的消息更是惊人,目前广东地区民间借贷月息在6%-15%之间,月息15%意味着借100万一年光利息便要支付180万。据称,大部分民间借贷融出资金也是源于银行。一旦民间高利贷出资方面临坏账风险,难以完全控制贷款流向的银行将很难置身事外。(RYZR)返回目录
【形势要点:私募债券发行规则最终敲定】
酝酿已久的“私募债券”终于在“五一”前夕,以一纸《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》的形式向市场宣告了其正式推出。所谓债券非公开定向发行,就是向特定数量的投资人发行债务融资工具,并限定在特定投资人范围内流通转让的发行方式。与向不特定投资人公开招募的发行方式相比,非公开定向发行具有灵活性强、发行相对便利、信息披露要求相对简化、适合投资者个性化需求、有限度流通等特点。交易商协会人士介绍,随着我国债券市场规模的逐步扩大,公开发行方式的制约也逐步显现。一是对企业信用资质要求较高,很多规模较小且主体信用评级较低的企业难以通过公开发行方式进行债务融资;二是信息披露要求较高,仍然有一些关系国计民生的融资主体,由于信息披露等原因无法分享债券市场快速发展的成果。因此,通过非公开定向发行,可以根据发行人的情况“量身定做”,真正实现债券产品个性化创设。同时,非公开发行也有助于发展直接融资市场,抑制通胀。为区别于公开发行方式,非公开定向发行由发行人与投资人通过达成《定向发行协议》,协商确定信息披露具体内容及方式。非公开定向债务融资工具在协会进行要件注册,采用实名制记账方式集中托管。(LCY)返回目录
【形势要点:应警惕平台公司发债成功后核心资产被划走的风险】
上月末,持有川高速中期票据的债权人对一项核心资产(成渝高速31.88%的股权)划拨带来的担保事项进行了投票。但本次投票并非征求债券持有人对资产划拨的意见,而是对获得核心资产的“新生儿”为发债公司提供担保是否被接受。事实上,在一个月前股权已然过户,转让给了四川省政府的另一家平台公司交通投资集团。“核心资产被拿走,如果不是成渝高速在香港联交所的公告,我们根本不知情。”一家持有川高速中票的交易员气愤不已。根据市场人士估算,成渝高速被划转之后,川高速2011年的现金流约为34亿元,对应的年须偿付利息则高达40亿元,偿付能力堪忧。一位债市资深人士对此见怪不怪,“这种现象挺普遍。装点资产,搞个平台,就去发债。等举债太多,就再成立一家平台公司,把核心资产划拨过来,又可以再发债。”2010年初城投债大热之时,同为西南某省市的平台公司老总对此类的“资本运作”,还颇为自得。近日城投债发行热潮再起,此类作法必将屡屡重演。虽然债权人的利益未必最终受损,但这种以核心资产各处周游,成功发债后悄然抽走的操作如不加遏制,恐不利于城投债市场的健康发展。(LHZB)返回目录
【形势要点:IMF发现资本流动将进一步推升亚洲货币】
国际货币基金组织(IMF)最新的调查指出,亚洲经济体目前仍处于这轮资本流动周期的早期阶段。该调查回顾了亚洲经济体过去几年的资本流入量,并将调查结果与以前的经济周期进行了比对,发现虽然这几年的资本流入量很大,但与亚洲经济体的规模相比,仍没有达到以前周期的流入规模。过去几十年里,亚洲共经历了三次大规模的资本流入,分别发生在上世纪90年代初、本世纪初和眼下。国际货币基金组织的报告称,亚洲新兴国家的整体资本净流入目前占GDP的比重普遍小于之前流动性急剧增加的时候。2010年第四季度,亚洲新兴国家资本净流入约占GDP的4.25%,而这一比例在1996年第二季度和2004年第一季度为6.75%。尽管如此,一些区域性的资本净流入却处于历史最高水平,其中韩国、台湾地区、中国香港特区和新加坡的资本净流入速度就超过以往任何时候。从报告数据中可以得出的一个结论是,亚洲新兴经济体的资本流动距其此前的峰值水平还有一定空间。如此说来,亚洲货币兑美元汇率也有更多上升空间。(LCY)返回目录
【形势要点:惠誉报告透露已有房产商将债券展期】
惠誉3日发布了名为《中国住宅房地产行业问答》的行业特别报告,探讨市场对中国住宅房地产行业的主要疑问及担忧。惠誉在报告中设想了中国房地产市场的滑坡情境,以及滑坡对惠誉授予评级的中国地产开发商产生的影响。惠誉认为,在评估住房市场滑坡程度时,看房屋销量比单纯看房产估值降低更有意义。该机构强调了房地产市场的两种滑坡情境,并且认为“房价降低、销量增加”这一情境发生的可能性更大,而在这种情况下,房产开发商面临的下行风险是可控的。在这种情境下,一旦房地产市场开始滑坡,在最初的12-18个月(即“第一阶段”),开发商将把流动性(而非利润)放在首位;第二阶段,行业整合活动可能较为集中,因为一批小型、实力较弱的开发商已败下阵来,而实力较强的开发商已熬过最困难的时期。开发商渡过市场滑坡期及引领行业整合的能力不仅取决于其地域、项目情况及现有流动性状况,还取决于财务杠杆中的股本缓冲。惠誉指出,许多中资房地产开发商已经在过去6-12个月中将发行的债券展期,或正考虑采取这一措施。在滑坡期保存现金的其他做法包括:停止购买额外土地,放慢或暂停工程建设。而目前市场普遍预期房产商的债务违约或展期将发生在今年二季度后,惠誉的报告则提示这一风险早于预期。(LHZB)返回目录
【形势要点:央企抛售地方股权项目对地方政府是个警醒】
近几年地方国资对央企“收编”的渴望非常强烈,但真的如愿以偿后实际情况可能并非想象中的那样好。《中国企业报》调查北京、上海、天津、重庆等四地央企产权交易平台发现,自去年以来,央企地方资产被处置的项目日渐增多,今年三四月份尤为密集。来自北京产权交易所的交易数据表明,包括国有资产在内的一季度产权成交项目为2545项,同比增长92.8%,成交额752.23亿元,同比增长101.17%;而其中非国有产权交易挂牌交易仅20余宗,金额25亿元。例如,3月份刚与甘肃签署完一个战略合作协议和一个具体开发项目,中国黄金集团就分别于4月2日、8日、24日挂牌转让其全资子公司持有的西藏中金矿业100%股权和四川平武中金矿业100%股权、甘肃康县华泰黄金矿业100%股权、宽城金地矿业80%股权。事实上,与中国黄金一样“两头”都在忙的央企不在少数。对比发现,大规模央地对接中的央企及省份几乎无一幸免。中国黄金、中国兵装、中国电子尽在其列,而重庆、四川、广东成为重灾区。其中,2011年即有13个股权项目出售的重庆最为显眼,北京、上海、河北等省市紧随其后。这显然与央企及地方政府的初衷背道而驰。央企地方项目的转卖,为此轮央企大举进军地方的未来前景,提出了警醒。同时,在国资委要求央企进一步突出与做强主业的要求下,未来央企转让地方企业股权的项目肯定会越来越多。(RLH)返回目录
【形势要点:警惕商业银行“操纵”存贷比监管指标】
上市银行年报显示,8家股份制上市银行的存贷比平均达到71.47%,逼近75%监管红线。从上市银行利润最大化的角度来说,存贷比越接近75%,相应的息差收入应该会越高。于是,银行为应对存贷比监管指标花招频出。比如采用高息揽储、高价交易手段吸引客户存款。中财大银行业研究中心主任郭田勇不久前公开表示,“一季度末,银行又一如既往地展开了揽存大战,各行搏杀激烈、招数迭出,好几家银行推出了针对3月31日的一天期理财产品。”这主要源于银监会对存贷比考核周期的要求,从去年按季度,到今年一季度要求按月度,二季度进一步细化到以月为考核周期申报日均存贷比。安邦首席研究员陈功认为,存贷比只是个行政性监管指标,在金融衍生工具不断发达的今天,很容易被“操纵”,需要其他系统性监管配合。此外,75%存贷比监管红线,意味着在大型金融机构存款准备金率已达到20.5%的当下,银行除了贷款之外的流动性资产才不足5%,流动性风险显现。而金融衍生工具和虚增存贷款,有可能进一步放大银行不良贷款率。(RYZR)返回目录
【形势要点:市场预计5月份存准率可能再次上调】
据经济之声报道,有专家分析,由于信贷规模不断增长,到期央票数量巨大,外汇占款居高不下,5月再次动用货币工具几乎是必然的。社科院金融所金融市场研究室副主任尹中立表示,5月份有大约5000多亿的央票到期,必须要用适当的手段和方式把它收回去。对冲这种流动性,还要采取同样的措施,锁定资金的两个工具,即央票和提高存款准备金率。而尹中立也提醒,即使上调了存款准备金率,也仅仅收回了部分流动性。因为即使提高了0.5个百分点只不过收回了不到4000亿,实际上还是释放了1000多亿。交行金融研究中心研究员鄂永健认为,一般每季度初,银行发放贷款速度还不至于很快,但是外汇占款的增长速度不容忽视,在美元贬值的预期下,短期内流入中国的外汇还将进一步推高外汇占款,因此流动性问题还是我国现阶段货币政策调节的主要目标。不过人民大学财政金融学院副院长赵锡军指出,虽然到期央票和外汇占款都很高,但也不需要过于紧张,因为从微观运行数据看,前一段密集的调控已经有了效果。他表示,目前来看,4月的数据比3月的数据可能略微要走得弱一些。这个表明,微观经济的层面上实际上已经感受到货币政策的影响了。考虑到4月有9110亿央票到期,而5月大幅减少近4000亿,因此仅考虑到期央票就判断准备金率将上调依据并不充分。(RLH)返回目录
【市场:加息传闻下1年期央票发行利率维稳】
5月3日,央行公开市场操作发行520亿元1年期央票。参与投标的交易员表示,本期央票发行利率3.3058%,相对于不断热炒的加息传闻,1年期央票利率连续5周持平。同日公开市场还有330亿元28天正回购操作,操作利率连续四周持平于2.6%。交易员称,当前一、二级市场1年期央票收益率基本看齐,显示发行利率仍得到市场认可,因此当天如期持平。中债收益率曲线显示,二级市场1年期央票利率最新报3.32%。交易员还表示,1年期央票利率作为指标利率,对市场有很强的指导意义。连续5周持平的结果,表明央行现阶段利率维稳的意图。WIND数据显示,本周到期资金较上周大幅减少六成至1170亿元,而3日公开市场回收资金850亿元。继节前一周公开市场操作为缓解上缴存款准备金后的流动性不足而巨量投放2820亿元资金后,本周小幅回笼资金概率大。(LCY)返回目录
【形势要点:PE盯上了在美上市的部分中国小盘股】
就在中国企业纷纷摩拳擦掌奔赴境外上市之际,也有不少已在境外市场登陆的中国企业反其道而行之,急于摘下境外上市的帽子。不久前,泰富电气CEO杨天夫对外宣布,已为公司做好私有化的资金准备。自去年11月以来,康鹏化学、大连傅氏等公司已对外宣布将进行私有化退市。在纽约证券交易所北京代表处首席代表杨戈看来,令上述企业做出私有化决定的主要原因是偏低的市场估值。最新公开资料显示,目前,康鹏化学的市值仅为2.7亿美元左右,泰富电气的估值也不高,现市值仅为5.9亿美元左右,两家企业的市盈率均在7倍左右,总股本均维持在3000多万股。部分赴美上市的中国小盘股市盈率处于低位,却给了PE一个进入的机会。根据此前上述公司发布的信息,大连傅氏董事长兼CEO傅利将获得盘实基金的资金支持,以每股11.5美元现金向除傅利持有股份之外的所有流通股股东发起要约收购将公司私有化。此外,康鹏化学也外传得到了春华基金的支持。业内人士分析,从融资角度讲,眼下PE的资金非常容易找,这些私有化的项目通过PE的进入,来替换小股东不失为一种好的手段。“目前,PE行业激烈竞争,挖掘国内民企的价值洼地变得越发困难,与在市场疯狂时争抢PRE-IPO的项目相比,此时这些谋求私有化的企业价格可能更为划算。”据悉,不少寻求私有化的企业都有在国内重新上市的打算,这无疑给那些PE基金安排好了今后退出的通路。(RLH)返回目录
【形势要点:华泰注资瑞典萨博背后可能有地方政府的影子】
继中国吉利汽车公司成功完成对沃尔沃的收购之后,瑞典另一家汽车企业也找到了中国合作伙伴。5月3日,华泰汽车和瑞典萨博汽车签署战略合作伙伴协议,双方将联手在中国市场生产和分销萨博品牌汽车,华泰汽车将向萨博汽车母公司荷兰世爵汽车公司注资1.5亿欧元。根据协议,华泰汽车将出资1.2亿欧元入股萨博汽车公司的母公司荷兰世爵,华泰汽车将持有世爵公司29.9%的股份,并将给萨博汽车公司提供3000万欧元的可换股贷款,贷款的期限为6个月,年利率为7%。之前,萨博曾经寻求俄罗斯的合作方,但吉利与沃尔沃的结合坚定了瑞典人的“中国情结”。英国《金融时报》载文表示,在瑞典,现在很难找到对中国新东家(吉利)表示不满的人。今年3月份,沃尔沃宣布计划在瑞典和比利时招聘至多1200名员工,这则消息缓解了人们对于吉利把工作岗位转移到中国的担忧。“到目前为止,他们确实是说到做到。”瑞典主要的汽车行业工会IF METALL的产业分析师亚历山大•祖扎表示。但在安邦首席研究员陈功看来,华泰汽车对萨博的注资,背后可能有地方政府的影子。华泰汽车集团成立于2000年,集团总部位于内蒙古鄂尔多斯,总资产达70亿元,员工3000余人。但在国内市场,华泰并非主力厂商。根据乘联会数据,2010年我国乘用车(指其狭义,不包括微客)销量最高的前十车企为上海通用、上海大众、一汽大众、北京现代、东风日产、奇瑞、比亚迪、一汽丰田、吉利、长安福特马自达。如此看来,地方政府的推动不容忽视。(ALH)返回目录
【形势要点:欧盟官员再次强调欧盟不会考虑希腊债务重组】
希腊财政部长5月2日表示,希腊无意进行债务重组,也不会通过谈判寻求对所发希腊国债进行减值处理。欧盟负责经济和货币事务的委员奥利•雷恩2日也再次否认希腊需要债务重组,并表示欧盟现在和将来都不会考虑采取这一举动。雷恩称,支持进行债务重组的人忽略了此举可能给希腊以及整个欧元区的金融稳定带来的破坏性影响。现在和将来欧盟应对危机的战略中都不包括债务重组。接受欧盟救助的希腊和爱尔兰都已开始执行雄心勃勃的财政整固计划,并开始推进结构性改革和金融行业重组。根据欧盟的分析,如果希腊和爱尔兰的这些计划得到全面执行,两国的债务占国内生产总值的比例将会逐步稳定并下降。欧盟已经基本上把主权债务危机控制在希腊、爱尔兰和葡萄牙三国。从目前的债券收益率来看,由于在财政、金融和结构性改革等方面采取了坚决的政策措施,西班牙已经与上述三国脱离了关系。欧盟统计局公布的最新数据显示,希腊2010年的财政赤字和公共债务又有显著增加。希腊的国债收益率随之再次攀升,外界关于希腊不得不进行债务重组的猜测也因此增多。从希腊债务人重组引发的全球金融市场大动荡的后果来看,欧盟会尽力避免这一事件的发生,否则应对随之而来的麻烦的代价更大,但尚不能完全排除这种可能。(RHZB)返回目录
【形势要点:美国4月制造业活动指数与3月建筑开支均好于预期】
美国权威行业研究机构供应管理协会2日公布的数据显示,今年4月份,美国制造业活动指数为60.4,比3月份微降0.8个百分点,但依旧高于50的临界点,表明美国制造业活动已连续第21个月扩张。分行业来看,在18个制造行业中,当月17个行业实现扩张,包括服装、计算机和电子产品、食品饮料与烟草产品、运输设备等,大于上月15个行业实现扩张的规模;家具及相关产品是当月唯一呈现收缩的行业。供应管理协会认为,当月是制造业活动指数连续第四个月维持在60以上,表明美国制造业活动扩张趋势继续保持。不过,最新调查显示,企业对国际大宗商品和原材料价格攀升的担忧加剧。美国制造业活动指数是衡量美国制造业综合发展状况的晴雨表。该指数通常以50为临界点,高于50被认为是制造业处于扩张状态,低于50则表明制造业处于萎缩状态。美国商务部同日公布的数据显示,经季节调整后美国3月份建筑开支环比增长1.4%,以年率计达7689亿美元,为去年4月以来的最大升幅,这高于市场预期的0.4%的升幅,但同比仍下降了6.7%。(RHZB)返回目录
【形势要点:印度与俄罗斯央行均意外加息应对通胀】
为应对通胀的压力,印度央行5月3日将基准贷款利率上调50个基点,此举出乎分析师意料。印度央行将其回购利率(即隔夜贷款利率)上调至7.25%,并依据新的货币政策框架,将反向回购利率(即借款利率)提高至6.25%。根据新政策框架,这两项利率之差应为100个基点。反向回购利率此前为5.75%。该行将存款准备金率维持在6%不变,法定流动比率也维持在24%不变。印度央行的预测显示,截至2012年3月财政年度的通货膨胀率为6%,并伴有上行倾向。2011年3月份印度的同比通胀率高达8.98%。该行预期,当前财年印度经济的增长率为8%,并伴有上行倾向。该行还预计,当前财年,印度经济增速在7.4%-8.5%之间的概率为90%。而在4月29日,俄罗斯央行同样意外宣布年内第二次加息,提高基准的再融资利率25个基点至8.25%,并上调了存款利率、隔夜拍卖回购利率25个基点至3.25%、5.5%。此前接受彭博调查的20位经济学家中有15位都预计该央行将按兵不动。受食品和燃料价格上涨推动,自去年10月份以来俄罗斯通胀率一直高于俄央行今年6%-7%的目标区间。俄央行声明表示,作出上述决定主要是因为通胀预期高企,超出了2011年通胀目标,以及央行注意到了全球金融市场和商品市场的趋势对俄罗斯经济造成的复杂影响。(LHZB)返回目录
【形势要点:纳斯达克和洲际交易所不惜恶意收购纽交所】
由于数度遭纽约泛欧交易所(纽交所)拒绝收购,纳斯达克交易所与洲际交易所2日决定直接向纽交所的股东提出收购要约。双方在2日发表的声明中表示,经双方董事会同意,将以现金和换股结合的方式收购所有纽交所的流通股,总金额约为110亿美元。收购条件为每一股纽交所的股票将折算为14.24美元现金加上0.4069股纳斯达克交易所股票和0.1436股洲际交易所股票。洲际交易所的主席兼首席执行官杰弗瑞•斯普瑞彻在声明中表示,希望他们向纽交所的股东直接提出收购要约的举动能最终促使其董事会成员决定考虑他们提出的收购条件。纳斯达克交易所首席执行官罗伯特•格拉菲尔德则表示,纽交所一直没有慎重考虑他们提出的收购要约,并且置股东的利益与要求于不顾,但为了最终能达成交易,并最大程度考虑到股东的利益,纳斯达克与洲际交易所方面仍然欢迎与纽交所的董事会成员就收购具体事宜展开讨论。纽交所股票2日上涨1.21%,收于每股40.53美元,纳斯达克交易所股票小幅下跌0.15%,收于每股27.08美元,洲际交易所股票下跌1.89%,收于每股118.07美元。(RCY)返回目录
【形势要点:德、法汽油价格已创历史新高】
目前国际原油价格距2008年147美元/桶的高点仍有二三十美元的距离,但德、法两国汽油价格却创了新高。德国最大的连锁加油站ARAL的发言人称,德国超级无铅汽油的平均价格日前升至每升1.597欧元(约合人民币15.384元),将2008年7月4日创下的每升1.595欧元(约合人民币15.365元)的价格纪录打破。柴油价格为每升1.46欧元(约合人民币14.065元),仅低于2008年最高价格4欧分(约合人民币0.385元)。在法国,上周95号无铅汽油每升平均售价涨至1.5469欧元(1欧元约合1.4817美元),98号无铅汽油每升平均售价升至1.5849欧元,均创历史新高。不过,销量占法国成品油市场80%的柴油尚未突破2008年5月创下的历史最高纪录,上周每升平均售价为1.3596欧元,略有下降。法国经济部日前宣布,政府已与有关石油企业达成一致,将对消费者进行补贴,石油开采商、精炼商以及分销商将分别被课以“额外税”,用作补贴费用。4月份欧元区通胀率已从3月份的2.7%上升至2.8%,这也是两年半以来的最高水平。成品油价格居高不下,欧洲通胀形势也难以改观。(RHZB)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日     期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    5月3日    2932.19    +20.68(0.71%)↑
深圳成份指数    5月3日    12423.46    +110.47(0.90%)↑
上证B股指数    5月3日    307.85    +4.49(1.48%)↑
深成份B股指数    5月3日    5802.00    +23.48(0.41%)↑
沪深300指数    5月3日    3211.13    +18.41(0.58%)↑
香港恒生指数    5月3日    23633.25    -87.56(0.37%)↓
恒生国企股指数    5月3日    13106.54    -102.17(0.77%)↓
恒生中资企业    5月3日    4286.56    -22.55(0.52%)↓
台湾指数    5月3日    8946.08    -61.79(0.69%)↓
英国金融时报指数    4月28日    6069.90    +1.74(0.03%)↑
德国法兰克福指数    5月2日    7527.64    +13.18(0.18%)↑
日经指数    5月2日    10004.20     +154.46(1.57%)↑
美国道琼斯指数    5月2日    12807.36    -3.18(0.02%)↓
纳斯达克指数    5月2日    2864.08    -9.46(0.33%)↓
标准普尔500指数    5月2日    1361.22    -2.39(0.18%)↓
最新外汇牌价:2011年5月2日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.49815    丹麦克郎    5.04367    瑞典克郎    6.03802    台币    28.5491
日元    80.9377    加拿大元    0.95035    欧元    0.67639    澳元    0.91909
港币    7.76779    新加坡元    1.22730    瑞士法郎    0.86530    英镑    0.60307

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.60715    丹麦克郎    7.45676    瑞典克郎    8.92634    台币    42.2082
日元    119.662    加拿大元    1.40504    美元    1.47844    澳元    1.35882
港币    11.4842    新加坡元    1.81422    瑞士法郎    1.27930    英镑    0.89161
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)4月28日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.21025    0.24225    0.27300    0.43050    0.76100
英镑    0.62375    0.70063    0.82188    1.11625    1.59156
日元    0.14438    0.16000    0.19563    0.34563    0.56313
瑞士法郎    0.14000    0.16000    0.18500    0.26000    0.55667
欧元    1.18000    1.21500    1.33875    1.63063    2.09313
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)5月3日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05000    0.19000    0.25821    0.33857
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2011年5月3日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    2.5525    5.33↑
1周(1W)    2.9492    0.92↑
2周(2W)    3.1867    27.66↓
1个月(1M)    3.9708    17.25↓
3个月(3M)    4.5390    0.03↑
6个月(6M)    4.6754    0.34↓
9个月(9M)    4.7665    0.52↓
1年(1Y)    4.8642    0.64↓
NYMEX原油期货价格每桶113.52美元(5月2日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶125.12美元 (5月2日收盘价)
COMEX 金=1557.10美元(5月2日收盘价)
1人民币=4.39341新台币  100人民币=10.4100欧元 100人民币=15.3906美元
[外币100] 美元650.02 英镑1080.04 日元8.0175 港币83.68 澳元708.62 欧元961.64
(中国银行2011.5.3)
 
声   明
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