每日市场评析-2011-05-13

政策取向方面:偏空

1、 【高盛上调农产品期货价格预估】

因部分小麦主产区天气恶劣,全球小麦产量可能下滑,高盛集团本周上调了美国小麦期货价格预估值。高盛还调高了大豆和玉米期货价格预估。
高盛集团将未来3个月芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货平均价格从之前的7.75美元上调到了8.00美元/蒲式耳。高盛还将未来6个月和未来12个月的小麦期货平均价格从7.50美元上调到8.35美元/蒲式耳。
高盛将未来3个月CBOT玉米价格预估从7.75美元/蒲式耳调升到8.00美元/蒲式耳,未来12个月价格预估从7.50美元/蒲式耳上调至8.35美元/蒲式耳。
高盛称,未来3个月大豆价格预估为15.00美元/蒲式耳,未来6个月和12个月预估均为15.75美元/蒲式耳。

点评:过去一个月,高盛用生动的例子告诉我们:不听高盛言,吃亏在眼前。

2008年,高盛用生动的例子告诉我们:听了高盛言,吃亏在眼前。

总结一下:在拉升过程中,在见顶之前,高盛的话基本靠谱。以上仅为经验公式,供拍砖。肯定会有漏洞,诸位看完莫较真哈。

2、 【国土部:今年住房用地供应量大增】

国土资源部在12日的新闻发布会上披露,2011年全国住房用地计划供应量为21.8万公顷。约为前两年年均实际供地量的2倍。其中,保障性安居工程用地和中小套型商品房用地计划占78.6%。
与去年的计划供应量和实际供地量相比,2011年全国住房用地计划供应量分别增加18.5%和72.6%。其中,保障性安居工程用地和中小套型商品房用地计划是17.13万公顷,占比78.6%,比去年提高2个百分点。保障性安居工程用地计划供应7.74万公顷,占比35.5%。
国土资源部土地利用管理司司长廖永林称,“我们在密切关注土地市场上出现的一些流拍情况。我们对15家大型房企拿地情况进行了跟踪监测,发现在今年4月份这些企业都没有在一线城市拿地,这说明这些企业对当前的市场形势有自己的判断。”
廖永林表示,今年全国住房用地供应计划总量较大,主要为确保落实保障性安居工程建设用地任务。据初步测算,今年中央下达的1000万套保障性安居工程建设任务,实物建房用地需求近4万公顷。目前,各地已按照中央分解下达的任务和供地能力安排了计划,并通过加大土地供应量等方式及时供地力促按时开工。
廖永林强调,市、县国土资源管理部门要会同有关部门严把保障性安居工程各类房型建设标准,公共租赁住房套型建筑面积应控制在60平方米以内,以40平方米为主。套型建筑面积标准、廉租住房、公共租赁住房只租不售及违约处罚条款等必须在《国有建设用地使用权出让合同》或《国有建设用地划拨决定书》中明确约定,强化履约监管。
此前,国土资源部组成专题调研组,对北京、天津、上海、深圳、青岛、长沙等城市进行实地调研,结合调研结果制定了《关于坚持和完善土地招标拍卖挂牌出让制度的意见》。其中,充分肯定了“限房价、竞地价”、“限地价、竞房价”、“商品住房用地中配建保障性住房”和“土地利用综合条件最佳”等四种招拍挂创新做法,鼓励各地因地制宜,选择恰当的土地出让方式和政策,有效合理调整房价地价,稳定市场预期。
发改委同日发布了《关于开展商品房销售明码标价专项检查的通知》,要求各地价格主管部门立即组织开展专项检查,对所有房地产开发企业正在销售的商品房实行拉网式排查,确保“无一遗漏,不留空白”。检查内容包括是否一次性公开全部预售房源,是否在交易场所醒目位置明码标价、虚假折扣与虚假优惠等。对于违反明码标价规定的企业,除按价格法进行经济处罚外,还可责令停业整顿,甚至吊销营业执照。

点评:大家别小看土地供给,历史数据显示,全国土地购置面积和楼市关系密切。

2001年,购置面积同比+41.9%,次年楼市不火;

2002年,购置面积同比+40.3%,次年楼市不火;

2003年,购置面积同比+21.5%,次年楼市不火;

2004年,购置面积同比+5.4%,次年逐渐开涨;

2005年,购置面积同比-4.0%,次年楼市大涨;

2006年,购置面积同比-3.8%,次年楼市大涨;

2007年,购置面积同比+11.0%,次年楼市大跌;

2008年,购置面积同比-8.6%,次年楼市大涨;

2009年,购置面积同比-18.9%,次年楼市在调控中顽强上涨;

2010年,购置面积同比+28.4%,今年楼市将表现如何?

2011年一季度,购置面积同比+32.7%,明年楼市将表现如何?

有耐心的呢,就仔细看数据,连续9年历史数据摆在那里,自然会有心得。没有耐心的呢,告诉您一个结论也啥用,回头您就忘了。

3、 【中国单月购买日本长期国债量创新高】

日本财务省最新公布的统计数据显示,中国在3月份净买入日本长期国债价值2345亿日元,约合29亿美元、188.4亿元人民币。这是中国在2005年1月以来最大规模的单月增持日本长期国债。
日本财务省表示,日本东部大地震造成国家严重损失,需要募集大笔资金进行灾后重建工作。预计至2011年底,日本国家债务总额将提升至约1002万亿日元。而财务省统计数据显示,截至去年年末,日本国家债务总额为924.3596万亿日元。
根据日本第一生命保险研究机构最新发布的研究报告计算,2011年日本全国债务规模将达到其年度GDP的约200%。一般来说,国际社会公认的国家债务安全线与GDP的比率应为不超过60%。
据悉,中国是从2005年开始大量购买日本的长期国债,该年全年购买日本国债总额为2538亿日元,并已经连续6年成为日本长期国债的最大购买方。但同时,3月份日本东部发生大地震后,中国也抛售了日本短期国债4157亿日元。

点评:新增外储总归要配置出去的。

2004到2006年间,每年新增外储2000多亿美元;2007到2010年间,平均每年新增外储4000多亿美元,非常稳定。但是呢,从今年开始,外储增长像吃了药一样猛增。前三个月,外储增加1973亿美元,按照这速度,全年外储增加将高达8000亿美元!

火上浇油的是,从去年底开始,中国停止增持美债。这些钱,总归要配置的吧?于是乎,欧债买一些,日债买一些,英债买一些,金砖五国债券再买一些。

基本面数据方面:中性

1、 【国家统计局公布4月份国民经济主要指标数据】

国家统计局5月11日公布4月份国民经济主要指标数据。
4月份,规模以上工业增加值同比增长13.4%,比3月份回落1.4个百分点。1-4月份,规模以上工业增加值同比增长14.2%,比1-3月份回落0.2个百分点。从环比看,4月份规模以上工业增加值增长0.93%。
1-4月份,固定资产投资(不含农户)62716亿元,同比增长25.4%,比1-3月份加快0.4个百分点。其中,国有及国有控股投资22037亿元,增长16.6%。从环比看,4月份固定资产投资(不含农户)增长3.08%。
1-4月份,全国房地产开发投资13340亿元,同比增长34.3%。其中,住宅投资9497亿元,增长38.6%。
1-4月份,全国商品房销售面积24898万平方米,同比增长6.3%。其中,住宅销售面积增长5.8%,办公楼增长4.4%,商业营业用房增长7.7%。商品房销售额14078亿元,同比增长13.3%。其中,住宅销售额增长11.0%,办公楼和商业营业用房分别增长23.8%和26.6%。
4月份,全国房地产开发景气指数为103.19。
4月份,社会消费品零售总额13649亿元,同比增长17.1%,比3月份回落0.3个百分点。其中,限额以上企业(单位)消费品零售额6418亿元,增长23.4%。1-4月份,社会消费品零售总额56571亿元,同比增长16.5%,比1-3月份加快0.2个百分点。从环比看,4月份社会消费品零售总额增长1.35%。
4月份,居民消费价格同比上涨5.3%,涨幅比3月份回落0.1个百分点。食品价格上涨11.5%,非食品价格上涨2.7%。1-4月份,居民消费价格同比上涨5.1%。4月份,居民消费价格环比上涨0.1%。
4月份,工业生产者出厂价格同比上涨6.8%,涨幅比3月份回落0.5个百分点。1-4月份,工业生产者出厂价格同比上涨7.0%。4月份,工业生产者购进价格同比上涨10.4%。其中,有色金属材料类购进价格上涨13.2%,燃料动力类上涨11.6%,化工原料类上涨11.7%,黑色金属材料类上涨10.9%。4月份,工业生产者购进价格环比上涨1.0%。1-4月份,工业生产者购进价格同比上涨10.3%。

点评:三句话概括4月经济形势:投资维持高位、消费平稳增长、工业增速放缓。

投资为啥能维持高位?地方投资1-4月累计同比27.4%,中央投资1-4月2.6%。宏观调控嘛,中央投资自然大幅回落。为啥地方投资这么高?因为保障房带动房地产投资维持高位,因为十二五开局阶段地方政府投资冲动维持高位。分企业看,国企、外资企业投资维持高位,但是个体经营企业固定资产投资累计同比大幅回落。宏观调控首先控的是信贷资源,有限的信贷资源优先流向国企,外企有个富爸爸,不缺钱。倒霉的就是个体经营企业,从去年下半年开始,个体企业投资累计同比由正转负,到今年4月,累计同比低至-36.7%。

消费增速从去年18%中位数下滑至今年16.5%的中位数,为啥会这样呢?大家知道,决定消费边际变化的关键变量是汽车。去年汽车零售额同比增速在60%上下,今年砍掉一半,只剩30%了。你说,消费增速能不下来么?

工业增速放缓可不是啥新鲜事儿,从去年2季度开始,就一路下滑,一直到今天。谁的功劳?货币政策转向、节能减排和淘汰落后产能。只要这三个政策不变,回落还将继续。

资金及流向方面:中性

1、 【央行年内第五次上调存款准备金率】

中国人民银行12日宣布,从2011年5月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这已经是央行自去年以来第十一次上调存款准备金率,也是今年第五次上调。
不考虑差别存款准备金率因素,此次上调后,大型商业银行的存款准备金率水平达到21%,再次创出历史纪录。根据央行此前公布的4月末存款数据估算,本次上调存款准备金率可以一次冻结资金约3780亿元。

点评:或许,每月一次准备金上调是和“稳健货币政策”基调相一致的配套措施。

4月经济数据公布后,的确有令人担忧的迹象,但是呢,至少在央行眼里,并不确定经济增长是否遇到了问题。更进一步讲,很有可能,即便央行有类似担心,对经济形势的根本判断权并不在央行手中。如果猜测属实,那么,在国务院或者中央财经领导小组甚至政治局做出新的形势判断之前,央行没有充分动力去调整既定紧缩措施。

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分类: 经济 标签:
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