安邦-每日经济-第3928期

分析专栏:警惕国企腐败引发大规模社会不满

发改委坦承对打破垄断行业没有办法    3
“利益决定策略”的决策机制是当前最大的问题    3
浙江以经济手段引导企业错峰用电值得借鉴    4
中国市场要高度关注欧盟REACH法规的申报情况    4
以综合功能为目标的三峡工程正蜕化为单一的发电工程    4
澳门的繁荣将永远系于有钱且热爱赌博的中国人    5
个税改革重点是降低中低收入者负担,而不是税收下降    5
缺电加剧各地争夺大型能源电力项目落户    6
广东召开面向民企的“转型升级大会”为党庆献礼    6
官方智囊澄清当前经济减速在本质上区别于硬着陆    6
谢国忠建议在人民币贬值预期形成前挤压泡沫    7
中国的外商投资额应该打个折扣    7
香港限制外地人买楼的想法短期内不会成行    7
保护海外4万亿资产安全还得善用保险工具    8
成都富士康工厂爆炸案的产业影响还有待观察    8
环境标准差异容易产生环境污染套利空间    8
国际油价下跌导致成品油价上调条件不复存在    9
越南强化工程承包监管增大中国企业政策风险    9
日本震后经济出现长期衰退征兆    9
 
〖分析专栏〗
【警惕国企腐败引发大规模社会不满】
2011年5月20日,国家审计署披露了17家央企存在的多项违规问题。这17家央企多集中在电力、能源、重工和通信企业,主要问题包括:7家央企存在职工薪酬管理问题,涉及违规发放奖金、补贴、旅游费等。如中核集团、中远集团、南方电网等三家央企薪酬福利管理问题突出,2007-2009年间,中核集团所属单位发放的问题薪酬福利超过1.5亿元;电信科学技术研究院职工多分红利超2000万。部分央企存在“小金库”,如2003-2009年,中船重工所属山船重工违规设立“小金库”6412.32万元,其中的5022.89万元被用于发放职工奖金,1201.43万元被用于业务活动经费等。公告还披露,中国联通所属2家企业存在由公司内部员工代签名或无签名领取促销赠品金额共计589万元。此外,还存在违规业务及导致亏损等,如中钢集团下属公司所属公司炒股亏损5000万等。
审计署披露的数据,堪称是央企违规及腐败的一次集中展示,从涉及企业、违规问题来看,都很有代表性地证实了一点——央企已经成为国内一个特殊的利益集团群体,它们正不断地以各种方式来为自己谋取利益。这实际上已经形成了一种“集体腐败”。
作为央企的“代理老板”,国资委对此有何表态?国资委新闻发言人称,高度重视此次审计中,央企在管理中存在的问题,国资委将规范职务消费、加强薪酬福利管理,推动企业及时堵塞管理漏洞,并不断增强透明度。在作了此番例行公事的表态后,国资委新闻发言人又称,目前中央企业体量非常庞大,集团公司下面二、三级子公司非常多,有的企业层级更多,导致集团公司在管控上确实存在一些漏洞。
从发言人表态来看,国资委似乎更倾向于认为,这些“集体腐败”的企业不是央企集团本身,而是下属的那些二、三级子公司,由于它们数量众多、层级很多,难以全部管控起来。
对审计署公告揭示的问题,不少央企采取了回避的态度。在中央电视台的跟进采访中,央企要么完全回避此事,不接受采访;要么推三阻四,以央企内部的官僚作风来推挡;只有极少数央企承认存在问题,表示要进行整改。从中央电视台的报道来看,部分央企的态度之冷漠、回应之笨拙和强硬,令人印象深刻。
如果上述问题发生在一个民主和法制水平更强的国家,这些“出事”央企肯定会受到公共舆论的穷追猛打,有一部分责任人则“死定”了,将为此负责甚至负上刑责。所幸央企都是“共和国长子”,它们在相当程度上有着免责权力。
但这种特殊化是危险的,它们将在中国社会埋下不稳定的因子,当情况积累到一定程度的时候,则有可能引发中国社会的不稳定。值得政策部门一问的是:不断出现的国企违规和腐败行为,这是偶然的个案问题,还是制度性的问题?在国资委看来,肯定倾向于前者,因为制度性的缺陷会导向一个颠覆国企的结论。
在中国的历史和现实环境下,国企的普遍存在和强大是一个现实。恐怕在很长时间内,都不要奢望对国企进行颠覆性的、破坏性的改革。在中国的市场化改革之初,国企曾有一段惨不忍睹的时候,那时国企机制不行,负担沉重、效益低下,十分虚弱,那时国企的贪腐并不严重。而现在,在国家剥离了巨额坏账,投入巨大资源对国企(尤其是央企)进行市场化改革之后,国企的处境大不相同了。随着国企在市场中控制力的增强,国有企业积累的财富、控制的资源大大增加。
在这种情况下,决策层不能忽视的是,由于国企规模和资源控制力增强,国企“集体腐败”造成的负面影响可能十分强大。它们在为政府执政提供资源和经济基础的同时,也在制造不稳定因素。因此,平衡两者的损益就应该成为决策部门判断的重要标准。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
在国企利益集团形成、利益格局固化的情况下,国企中正在出现新一轮腐败浪潮,小团体蚕食公共利益的情况在恶化。在贫富差距增大的社会背景下,这类问题可能继房价问题之后,成为新的引发社会不满的重要原因。抑制国企制度性腐败的工作,如约束国企老总的权力、打破国企的垄断等,应该提高到维持稳定的高度了。(AHJ)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:发改委坦承对打破垄断行业没有办法】
鼓励民间投资的“新36条”已出台一周年,但目前看收效甚微。国家发改委投资司副司长罗国三就于近日表示,一年前印发的“新36条”的重点任务就是消除民间资本进入垄断行业的障碍。总体来看,目前推进这项工作的进展不平衡。特别是社会广泛关注的金融、铁路、能源和市政公共事业等重点领域的改革进展相对缓慢。“我在工作当中也感觉到这项工作任务,可以说是非常具有挑战性的”。他指出,特别是社会广泛关注的金融、铁路、能源和市政公共事业等重点领域的改革进展,与国务院文件的要求相比,相对缓慢。“要打破垄断,落实关键还是相关的中央部门”。国务院办公厅去年发文,把贯彻落实“新36条”分解成40项任务,分别交由国家发改委、商务部、财政部等20多个部门承担任务。按照国务院的要求,发改委承担了统筹协调的职责,并承担了9项具体工作事项的牵头任务。罗国三说,在日常工作中,发改委对民营企业同等对待。一年来,发改委安排的企业技术改造项目多数是民营企业的。为鼓励民营企业走出去,发改委与商务部共同研究起草了《关于做好境外投资的若干意见》。从发改委官员的表态看,对于打破垄断行业,让民间资本进入,发改委也没什么办法,一切还要看中央。(RCY)返回目录
【形势要点:“利益决定策略”的决策机制是当前最大的问题】
在中国,很多关键问题的决策,其实存在很大的问题。以核电为例,日本核泄漏事故发生后,中国国内也开始重新审视,相关部门随即着手进行调查。当然,最终的结果是没问题,中国发展核电的既定步伐不会改变。对这个结果,我们实际上早已心中有数。原因无他,因为牵头执行调查的不是别人,恰恰是国家核安全局。试想,这样的调查会有其他结果吗?这类决策事例不是个案,而是一种制度上的缺陷,安邦首席研究员陈功更认为,这是目前最大的问题。近期闹得沸沸扬扬的是否涨电价的问题,同样显示了这一点。今年4月份以来,全国出现大面积的淡季缺电现象。重庆、湖南、安徽等地出现拉闸限电。浙江、贵州、广东、湖南、江西等地实行错峰用电。从青海、湖北、湖南等传统缺煤省份到山西、陕西、河南等产煤大省都出现缺煤停机现象。而在这场明争暗斗中,有电厂、电网、煤炭企业等等利益机构,独独缺了电力的最终消费者的声音。到目前为止,关于电价上调的方案尚未有定论,哪里涨、哪里不涨、凭什么涨等等问题都不清楚,但国家电网作为一个利益方,却正在进行“内部研究”。国家电网副总经理舒印彪19日指出,造成当前“电荒”的主要原因是电力供求关系不平衡。他表示,国家发改委在上调电价前,会与国家电网进行沟通。未来全国范围内统一上调电价的可能性不大,调价仍将分省进行。事实很清楚,当电价成为国家电网的一个“内部研究问题”时,最后的结果又会是既定的,不会有第二个答案。这种情况又是自己决定自己,让利益决定策略,这就是我们决策机制的问题所在了。(ALH)返回目录
【政策:浙江以经济手段引导企业错峰用电值得借鉴】
目前处于电荒之中的浙江,在采取了多种应对政策之后,准备在今年迎峰度夏期间首次试点用经济补偿手段鼓励地方和企业错避用电高峰。浙江省经济和信息化委员会等部门正在测算今年夏天的用电指标系数,并酝酿出台鼓励低谷用电的统调用电指标分配奖励办法,并开展错避峰经济补偿试点。这意味着,地方移峰填谷做得好可以获得高峰用电指标的奖励,而企业参加用电错避峰也可以得到经济补偿。浙江省经信委电力处处长金友华称,“如果某地这个月实施有序用电,移峰填谷,提高了低谷用电负荷率,那就可以考虑在下个月对其奖励分配相应的高峰用电指标。”关于错避峰经济补偿,金友华解释说,以前采取有序用电方案,是单纯的行政手段。从今年开始,浙江省将筹集3亿-4亿元资金,对参与有序用电进行错避峰的企业进行一定的经济补偿,这是全省首次采用行政和经济双重手段,来提高企业参与有序用电的积极性。目前,浙江省统调最大电力高峰缺口占最大用电负荷的7%左右。金友华表示,这样的电力缺口,完全可以通过加强电力需求侧管理和实施有序用电来保证全省供用电秩序基本稳定。作为缺电大省,浙江对用电超过行业能耗限额标准的企业将加收每度0.1元的电价,并以经济手段引导企业错峰用电以弥补电力缺口,这是政府工作细致化的表现,值得其他省份借鉴。(LHZB)返回目录
【形势要点:中国市场要高度关注欧盟REACH法规的申报情况】
据悉,6月1日起,凡包含欧盟《化学品的注册、评估、授权和限制》(Registration,Evaluation,Authorization and Restriction of Chemicals,简称REACH)法规列为38种高度关注物质(SVHC)达到一定浓度、总量的产品,必须按照规定程序进行申请通报,否则将无法进入欧盟市场。自2007年开始实施的该法规,先后多次更新高度关注物质(SVHC)名单,累计已经有4批、46种物质被欧盟化学品管理局列入授权候选清单,其中前38种高度关注物质(SVHC)在“物品”中质量百分浓度超过0.1%,且每年总量大于1吨的SVHC,必须于今年6月1日前完成向欧盟化学品管理局通报的义务;总量不超过1吨的,如果消费者有要求,制造商或者进口商必须在45天内免费传递相关信息。此外还有8种高度关注物质必须在今年6月15日前完成通报。据悉,来自上海南汇一家从事陶瓷纤维出口的企业,因为原料中有化学物质被列入高度关注物质(SVHC)名单,却没有及时申报,已经损失了一批欧洲客户。根据欧盟估算,每一种化学物质的基本检测费用约需要8.5万欧元,每一种新物质的检测费用约需要57万欧元。欧盟REACH法规出台后,数据显示我国化学、化工产品出口成本平均增加了5%左右,超过100万种化工产业下游产品受到影响。上海保税商品交易市场的陈逸峰表示,“单一的企业根本无法承担高昂的检测费用。”根据REACH法规“一种物质,一次注册”的原则,国内已经有相关企业通过行业协会等方式进行联合注册,实现费用分摊,以降低对成本的影响,保证商品在欧洲市场的竞争力。(LLH)返回目录
【形势要点:以综合功能为目标的三峡工程正蜕化为单一的发电工程】
截至5月18日统计,全国耕地受旱面积9812万亩,其中作物受旱面积3300万亩,主要分布在湖北、甘肃、江西、湖南等省;有442万人、318万头大牲畜因旱饮水困难,主要分布在甘肃、内蒙古、湖南、湖北、云南等省区。此外,今年年初以来,长江中下游地区降水与多年同期相比偏少4-6成,为1961年以来同期最少年份。显然,今年长江中下流均已出现大旱,而且堪比“三年自然灾害”时期。那么,长江流域今年为何发生如此罕见的严重干旱?长江水利委员会防汛抗旱办公室副巡视员王井泉提供了一个极为重要的证据,今年三四月间,因为忙于发电,水库提前用掉太多水,令旱情雪上加霜。他介绍,去年9月,长江流域各大水利枢纽开始蓄水,进展不错。但为应对用电高峰,各水利枢纽全力发电,结果短时间内用掉了大量库容。以三峡为例,三四月间20多天里,库水位从165米迅速下降至160米以下。10米的库水位落差,常规情况下要40多天才能降下来。王井泉提供的证据,证实了安邦研究人员过去的担心:三峡工程正在变成一个只顾发电的工程。我们在2009年《战略观察》中曾提出,三峡工程要有勇气放弃发电、航运、防洪和灌溉等多个宏伟目标中的部分目标,在发电、防洪和综合利用水资源等方面,需要更多地向后者倾斜。在我们看来,以综合功能为设计目标的三峡工程,正在向着单一的发电功能方向延续。近期国务院对三峡工程的后续问题进行专门研究和部署,业已说明问题的严重性。(NYZR)返回目录
【形势要点:澳门的繁荣将永远系于有钱且热爱赌博的中国人】
澳门赌王何鸿燊之女何超琼(Pansy Ho)与美高梅国际酒店集团(MGM Resorts)在澳门建立的合资企业美高梅中国(MGM China),将于下月在香港交易所上市,承销商日前表示,他们收到的机构投资者的认购需求已经超过股票发行数量,而且认购量仍在迅速增长。尽管全球经济仍在缓慢的复苏之中,但澳门赌业展示出强劲的增长性。虽然不敌2010年同期增长58%的强劲表现,但今年一季度,澳门的博彩收入仍增长了45%。据英国《金融时报》引述里昂证券分析师阿龙•费舍尔的预测,澳门博彩收入今年将增至320亿美元,而拉斯维加斯仅为65亿美元。费舍尔表示:“这些(巨大的)增长数字让一些人认为事情太不寻常了。但我们相信这是真实的,道理很简单,中国人现在更有钱了,而他们热爱赌博。”北京方面与澳门地方政府希望澳门经济多元化,减轻对博彩业的严重依赖。它们将澳门2013年前的赌桌数量限制在5500张,之后每年的增长速度限制在3%-5%。然而,在赌桌与酒店数量吃紧之际,这一措施反而推高了需求。澳门豪华酒店平均房价高达242美元,大大高于拉斯维加斯的169美元。毫无疑问的是,澳门赌业对内地“豪赌客”有很大的依赖。今年第一季度VIP(贵宾)市场的增幅达到48%,远高于大众市场。VIP业务在澳门博彩业务中所占比重超过75%。业内人士分析,在可预见的未来,澳门博彩业仍将严重依赖博彩中介人,这些中介人通过发放巨额贷款,吸引内地豪赌客。鉴于博彩债务在内地法庭不可强制履行,行业内有人担心,如果中国遭遇宏观经济冲击,一些中介人可能会违约。不过,在我们看来,这可能只是短期影响。在澳门回归中国之后,澳门的繁荣恐怕已经永远系于比过去更有钱而且热爱赌博的中国人。在澳门经济格局不变的情况下,中国政府对澳门博彩业政策的松或紧,将取决于澳门经济保持繁荣的需要。(LHJ)返回目录
【形势要点:个税改革重点是降低中低收入者负担,而不是税收下降】
针对要求个税改革“不能一刀切、需有所区别”的呼吁,国家税务总局政策法规司巡视员丛明21日表示,个税修正案草案目前正在全国人大进行审议,其中未考虑差异化的问题。或许是出于部门利益,不少财政部的官员或是学者都反对个税负担的下降。最典型的就是财政部的贾康反对个税起征点的上调。事实上,目前个税法修正案(草案)正在向全国征求意见,截至到本月末。征求意见的四个项目中,第一个就是关于个税起征点。因此草案正在进行审议,未考虑差异化的说法有误。丛明还表示,经过静态测算,个税改革后一年可减收1200亿元。相比于去年个税约4600亿元的征收总额,这个力度是非常大的。去年全年个税总收入为4837亿,而不是丛明所说的4600亿。今年一季度,个税收入同比增长37%,今年4月的个人所得税收入为502.11亿元,同比增27.7%。即使全年个税仅增长27%,就能增长1300多亿元,仍能实现正增长。我们认为,个人所得税的改革应从实际出发,降低中低收入居民负担,力争改变中低收入者贡献多数个税的现状,而不是过多地考虑对税收增长的负面影响。(RHZB)返回目录
【形势要点:缺电加剧各地争夺大型能源电力项目落户】
21日,重庆市政府与国电集团举行能源项目战略合作协议签约暨国电重庆分公司成立揭牌仪式。据悉,“十二五”期间,国电集团将在重庆市投资200亿元,在重庆开发建设火电项目,在石柱、奉节、酉阳等开发风电项目,在忠县开建4×35万千瓦天然气发电项目,在合川、万州和奉节等地建设生物质直接燃烧发电项目,建设大型节能环保绿色电站,以及参与重庆市煤炭等相关产业的开发等。国电方面表示,国电集团与重庆市政府签署战略协议,标志着中国国电在渝的发展迈进了一个新阶段。重庆方面则表示,深化能源战略合作,构建能源保障体系,这是重庆市与国电集团实现政企牵手共谋发展的重大举措。虽然重庆市在“十一五”期间电力装机容量翻了一番,但目前仍面临电力紧缺矛盾,“十二五”期间需要新开工一系列火电、水电、风电及生物质能发电项目,使全市电力总装机容量将在“十一五”末的基础上再翻一番,达到2200万千瓦,以满足全市的电力需求。不过,据透露,到2012年,重庆电力紧张的格局能够初步得到缓解。安邦咨询高级研究员贺军认为,在今年各地缺电严重的背景下,各地将会纷纷加强对大型能源电力集团投资入驻的争夺。据安邦的调研,宁波、广东、重庆等地,都在加强吸引重大能源投资项目,并在节能降耗的调整中,尽量为这些大型能源项目争取空间,地方官员对此非常“明戏”:大型能源项目在本地落脚,这是本地长期发展的重要“能源硬件”,不可或缺。(NYZR)返回目录
【形势要点:广东召开面向民企的“转型升级大会”为党庆献礼】
据港媒报道,广东将大张旗鼓举办“转型升级大会”,此事已经由广东省省委书记汪洋拍板。大会的全称是“广东与国内知名民企合作发展共促转型升级大会”,原拟在6月中旬在广州举行,但最新消息称,大会已敲定6月27及28日一连两天举行。其中一个主要考虑是相关部门希望准备得更好,同时日子比较接近“七一”,也能为党的90寿辰献礼。长期以来,广东省对外招商引资,都是以外资为主要对象,近年不少城市也以大型国企为主要引资对象,但没提过面向大型民企。此次“转型升级大会”就是要补充这片空白。这一活动的主要目的有二:一是体现广东省以转型升级为主要任务;二是展现广东省委省政府对扶持民营经济发展的重视。这次大会的重点是面向知名民企招商。此前,广东有意在全省遴选一批产业转型升级项目,以在大会上招商。其中包括战略性新兴产业、装备制造业、传统产业转型升级、现代服务业、现代旅游业、现代农业、技术创新机构合作等项目。在时间上,原计划5月上旬完成项目申报,随后完成筛选拍板,6月中旬即可开会。但报送的3批签约项目共400多个,部分未达要求,因此决定延长申报时间,作更好的准备。(BLH)返回目录
【形势要点:官方智囊澄清当前经济减速在本质上区别于硬着陆】
很多人担心中国经济硬着陆,似乎有点杞人忧天了。19日,国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平指出,中国现在的经济减速在性质上区别于2008年金融危机后的经济硬着陆。“现在的经济的减速是可控的、在预期中的,是我们主动调整的结果。”范剑平进一步阐明,投资、消费和出口的情况都与国际金融危机后的情况完全不同。目前投资增长仍高位稳定,房地产投资速度也还很高。消费方面,由于政府大规模消费计划的退出,和对房地产市场更大力度的调控,社会消费零售总额的增长虽然没有延续前两年不断加速的走势,但仍然保持在12%-13%的增长速度(与近10年的平均水平相当),增长稳定。在出口方面,4月份出口仍在增长,但是进口减速,而进口减速是工业减速和出口减速的前期征兆。这显然与金融危机后出口、消费下滑,需要政府来刺激经济的局面完全不同。作为国家信息中心的经济学家,范剑平的看法是比较接近官方决策层的主流看法,这或许可以解释为什么当前国内对通胀和硬着陆的争议不一,而货币紧缩政策仍然持续的原因。国家信息中心的这一观点,也部分佐证安邦此前对于中国通胀和经济增长形势的看法,不过安邦对通胀的判断更谨慎一些,认为目前的通胀是在为前两年强刺激经济必须付出的成本,而未来宏观政策的全面紧缩不可避免。(NYZR)返回目录
【形势要点:谢国忠建议在人民币贬值预期形成前挤压泡沫】
经济学家谢国忠日前在2011陆家嘴论坛上表示,中国应在美国大幅加息前主动挤压资产泡沫。谢国忠分析说,外汇储备现在增速这么快是因对人民币升值的预期很强烈——历史上看过很多次这样的故事了,每次美国利率很低的时候,很多热钱就会找寻到发展中国家,然后就会出现神话,认为发展中国家有新的经济模式,奇迹又来了!但每次到了美国加息、资金抽离的时候,发展中国家都会面临很大灾难。谢国忠认为现在中国的泡沫遍地都是,而且中国产业的空心化已经出现,沿海的企业,民间的企业,做的都是房地产、股票、铜、白银等投机之类的事情。挤泡沫、货币收紧是对中国经济长期健康发展的必须条件,再蔓延下去中国整个实体经济会带来很大的灾难。中国必须在两三年内要把泡沫消化掉,如果泡沫持续到美联储加息,中国的资产泡沫会破灭,中国的命运就像1997年东南亚经济危机一样。当然挤泡沫不是一次性消化,房价很快下降,对整个金融体系,对经济压力都很大,所以中国一定要自己主动先做,让它有两三年的时间去消化。谢国忠强调,有可能这是中国有自控的调整经济的最后一次机会。因全世界都说人民币是要升值的,所以中国挤泡沫时不用担心出现太大波动。如果让泡沫继续蔓延下去,到了大家都认为人民币要贬值的时候,局面就不可控了,中国就会出现大的灾难。(LHZB)返回目录
【形势要点:中国的外商投资额应该打个折扣】
外商投资在中国经济增长中起到了重要作用。商务部17日发布的信息显示,2011年前4个月,中国新批设立外商投资企业8152家,同比增长8.61%;实际使用外资金额388.03亿美元,同比增长26.03%。1-4月份,外商投资制造业新设立企业3386家,同比增长13.4%,实际使用外资金额178.02亿美元,同比增长22.91%(2010年同期为同比下降7.2%)。不过,上述统计数据与真实的情况并不完全匹配。例如,借道一些对资金、商务管制不严的地区,国内资金穿上“马甲”后就摇身一变成为了外资,英属维京群岛就是这样一个地方。据媒体报道,自2006年以来,中国内地来自英属维京群岛的投资已跃居第二位,仅次于香港。位于加勒比海东部的托尔托拉是英属维京群岛的行政中心,在这的一个酒吧里面,经常有衣冠楚楚、啜着马丁尼和进口啤酒的顾客出入,但这些并非是游客,而是经常造访毗邻法院的税务和信托律师。这些律师大部分是英国人,专责向国际客户提供如何隐瞒企业身份的建议。实际上,维京群岛实行零税率和公司保密法,能有效隐匿在这里注册的90万家公司的真实所有权。以往一直以欧美客户居多。不过,如今这里的中国内地富裕阶层日益增加。内地客户把出口销售收入及上市筹集的资金等集中在这里,之后再以外商投资的名义转回国内,以便避税。从这一点来看,中国的外商投资额可能要打个折扣。(NLH)返回目录
【形势要点:香港限制外地人买楼的想法短期内不会成行】
内地富豪涌入香港购豪宅,令香港楼价近期屡创新高,也引起香港社会的广泛争论。“香港最贵的一手房买家多为内地人。”香港中原地产研究部联席董事黄良升表示。香港仲量联行董事总经理曾焕平估计,价格在2570万美元(合2亿元)以上的公寓,几乎所有买家都来自内地。这也导致香港楼价持续上升,个别楼价超越1997年高峰,令香港市民买楼难。在19日举行的香港立法会答问大会上,有两名香港议员建议,港府应规定港铁对获得补偿土地只可作限制性发展,包括限制发售对象需为香港人等。不过,香港特首曾荫权强调,楼市不能限制海外买家,否则会扭曲市场,也可能违反国际承诺。他指出,限制海外资金买楼,“真的到了绝境,才会考虑这个做法。”曾荫权表示,香港是外向型经济体系,依靠外贸带动,贸易额超过GDP三倍,亦依靠外来投资,一旦限制外来投资者置业,必须小心研究后果。实际上,香港楼市的问题并不简单,任何政策都必须充分考虑各方的反应。更有评论指出,这将是任何一位有意角逐下届香港特首人士的“入场券”,无论哪位候选人,在政纲中都必须大打复建居屋的牌,否则难获香港民望的“祝福”。(BLH)返回目录
【形势要点:保护海外4万亿资产安全还得善用保险工具】
据报道,中国企业在利比亚承包的工程项目涉及合同金额188亿美元,但后来获得的保险赔付不足4亿元人民币。按照中国保监会政策研究室副主任熊志国的分析,这很大程度上与企业不熟悉保险工具有关。比如,部分企业投了工程险,但战争是工程险的除外责任。其实大部分企业都没想到,除了商业保险外,还有政策性的保险可以承担战争导致的经济损失。据悉,如何保护海外资产安全已经成为决定国家安全的重大课题。据国资委统计,截至2009年底,仅中央企业就投资设立境外单位近6000户,境外资产总额超过4万亿元人民币。熊志国认为,企业走出去的风险主要分为两类:一是市场化的风险,如资产价格波动,可以通过期权等金融衍生工具加以对冲。二是非市场化的风险,如市场准入、法律法规和恐怖袭击等,这需要通过国际通行的保险办法加以化解。遗憾的是,中国企业“走出去”时的投保意识并不强,对这一工具的运用也不够熟练。看来,保护海外4万亿资产安全还得善用保险工具。(AYZR)返回目录
【形势要点:成都富士康工厂爆炸案的产业影响还有待观察】
20日晚,富士康成都工厂发生爆炸,产业园大楼﹙A5﹚墙体震裂,二至四楼都受到影响。富士康员工透露,爆炸发生在员工交班时,当时大楼内还有上百员工,富士康立即启动紧急抢救状态,约十余人受伤送医,两人死亡。据悉,富士康陆续在成都扩建52条生产线,估计年生产高达4000万台,受雇员工超过1万名。爆炸的工厂位于成都红光镇,紧临英特尔工厂,是去年耗资上亿美元刚打造的苹果iPad全球主要生产基地之一。让市场担心的是,一旦厂房爆炸影响到苹果iPad组装,将使iPad供给缺口进一步扩大,全球苹果供应链会受到冲击。有外资分析师指出,成都厂拥有iPad2生产线,要观察爆炸案对富士康总体iPad2生产环节的伤害,最糟的情况是引擎iPad的供货,非苹果的电脑阵营,则有机会借此扩增市占率。不过,目前富士康生产线正由华南沿海向内陆移转,大部分的ipad2仍在华南制造,以目前所了解的情况推断影响应该有限。(BYZR)返回目录
【形势要点:环境标准差异容易产生环境污染套利空间】
2007年发生的“无锡蓝藻事件”后,江苏省将太湖流域划分为一、二、三级保护区,保护区内禁止新建、改建、扩建造纸、印染、电镀等等企业和项目,累计关闭化工企业3300多家,利用环境标准倒逼经济结构升级。几年来,全社会共投资810亿元,太湖水质有所改善,富营养化程度由中度改善为轻度,但生态拐点(环境随着经济增长而恶化,而当经济发展到一定阶段,经济结构优化,环境开始好转)尚未出现。目前太湖水总氮指标仍然处于劣五类,与国家要求的明年达到每毫克升2.0的指标仍有较大差距。太湖生态拐点在巨额投资后仍未出现,一方面是湖泊治理周期比较长(一般为30年),同时也与不同地区对太湖治理的政策不统一有关。江苏省副省长徐鸣称:“治理太湖还是要靠整个区域共同来努力,尤其是在产业标准,规划建设标准方面,我多次呼吁,要有一个标准。……我们的企业经常跟我们吵,说人家没有你江苏管得那么严,你再不放松一点我跑到它那里去了。所以我们希望,整个太湖流域执行一个标准,才能确保太湖治理不断向前推进。”虽然中国一再强调中国不走西方国家先污染后治理的老路,但事实证明中国片面追求GDP高增长,全面牺牲了环境利益。对于环保部来说,出台河流全流域统一的环保政策是比叫停高铁更有意义的事,否则对于高污染企业,就有环境污染套利的空间。另外,在太湖流域的江、浙、沪均有电荒之际,出台高污染企业的差别电价政策,不仅可缓解电荒,也可推动太湖的治理。(LHZB)返回目录
【市场:国际油价下跌导致成品油价上调条件不复存在】
5月初国际油价的持续下跌,使得中国成品油价格的上调压力不复存在。5月5日以来,国际油价标杆纽约商品交易所原油期货主力合约价持续在100美元/桶左右震荡,大部分时间跌落在100美元/桶下方。根据中国成品油定价机制,当国际油价连续22个工作日移动加权平均价格变化超过4%时,可相应调整国内油价。多家监测机构的监测显示,截至19日收盘,国际油价连续22个工作日移动加权平均价格变化率已小于4%,只有3.01%。自5月9日,国内成品油调价窗口打开后,这一变化率一度高达7%左右。业内分析认为,成品油调价窗口关闭还打击了贸易商的囤油预期和行为,从而缓解了市场供应紧张局势。另一方面,国内中石化、中石油两大主供应渠道连续高负荷生产增加了市场供应,目前市场一举从之前的限批购销紧张状态,进入成交清淡的状态。以地炼集中的山东地炼为例,截至19日,山东地炼汽油出厂价较5月2日下滑了逾500元/吨,跌幅达5.56%。即便汽油价跌势如此汹汹,然而下游市场却并不“买账”,炼厂销量未见起色。在目前因电荒导致发电用柴油需求明显增加的情况下,国际油价的下跌及时阻止了柴油荒的发生。(LHZB)返回目录
【形势要点:越南强化工程承包监管增大中国企业政策风险】
中国在工程承包方面的实力独步世界,是国内企业“走出去”的重要模式。不过,其中的风险也不小。近日,越南政府总理阮晋勇做出指示,要求中央政府各部门和地方政府、各经济集团和总公司整顿并强化对EPC(Engineering、Procurement、Construction,即工程总承包)项目的管理。其中,强化管理内容包括:对正在实施的EPC项目,相关单位要加强检查,敦促总承包商履行合同承诺,确保按计划、按进度施工;对于正在签署合同阶段的EPC项目,要在合同中明确规定严厉的制裁措施,迫使总承包商确保工程进度和质量;对于国内承包商能完成50%以上工程量的EPC项目,要在国内进行广泛的招标,不得进行国际招标;各单位严格按照越南投标和劳动方面的法律规定,使用和管理外国劳工。公安部和外交部要严格控制向外国人发放签证等。越南是中国在东南亚最大的工程承包市场,2009年中国在越南新签工程承包合同额为44.86亿美元,同比增长46.7%。截至2009年12月底,中国在越南工程承包合同额为154.2亿美元,营业额75.17亿。在EPC方面,中国在越南业务增长很快。如中石油和华电分别与越南签署过EPC合同。中石油承担了越南化学工业集团公司的越南宁平煤头化肥项目的总承包工程合同,合同价值4.32亿美元;华电签署的则是越南沿海二期2台60万千瓦燃煤电厂EPC总承包合同,该项目由马来西亚Janakuasa控股公司投资建设,位于越南茶荣市区东南方45千米处的发电产业区内。(RLH)返回目录
【形势要点:日本震后经济出现长期衰退征兆】
安邦在日本发生地震后的研究显示,其对日本经济的影响将长期而深入,绝不仅仅是一些财经界人士所描述的:本次日本地震事件的直接经济损失小于阪神地震。近期的数据也支持了我们的看法。日本内阁府19日公布的初步数据显示,去除物价变动因素并经季节调整后,2011年第一季度日本实际国内生产总值(GDP)环比下降0.9%,按年率计算下降3.7%。这是日本经济连续两个季度出现负增长。日本共同社分析认为,主要是由于前所未有的地震海啸灾害与核电站事故影响错综复杂,令企业生产、消费者心理等诸多层面遭遇重创。一旦事态长期化,国内产业空心化和日本经济潜在增长力下滑的局面或不可避免。数据显示,去除物价变动因素,今年第一季度日本经济在内需和外需方面均出现下滑。其中,内需对GDP的贡献为负0.8个百分点,外需的贡献为负0.2个百分点。在构成内需的主要项目中,民间消费支出环比下降0.6%。其中,家庭消费支出环比减少0.6%,民间住宅投资增长0.7%,民间企业设备投资减少0.9%,是六个季度以来首次下滑。结合物价变动因素,今年第一季度日本名义国内生产总值环比下降1.3%,按年率计算下降5.2%。据道琼斯通讯社引述日本第一生命研究所经济学家的话称,考虑到日本消费支出意愿疲软,供应链仍然存在问题,且夏季电力供应短缺极有可能抑制经济增长,二季度日本GDP可能继续收缩,甚至三季度也面临收缩风险。(RLH)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
COMEX 金=1508.90美元(5月20日收盘价)
NYMEX原油期货价格每桶99.49美元(5月20日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶112.39美元 (5月20日收盘价)
[外币100] 美元649.83 英镑1053.76 日元7.9514 港币83.59 澳元693.13 欧元929.22
1人民币=4.43123新台币
[1美元兑] 英镑0.61601 欧元0.70626 澳元0.93791 瑞郎0.87745 日元81.6700 加元0.97405 港币7.77450
[主要股市指数] 深指/沪指12161.03/2858.46,沪深300指数3121.60,恒指23199.39,道指12512.04(5.20),纳斯达克2803.32(5.20),标普500指数1333.27(5.20),日经9607.08,台湾加权8837.03,德国7266.82(5.20),法国3990.85(5.20)
 
声   明
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