每日市场评析-2011-05-30

政策取向方面:偏空

1、 【吴晓灵:经济放缓不应影响货币政策收紧进程】

综合媒体最新消息,中国全国人大财经委员会副主任吴晓灵称,上半年的经济数据出炉后,中国经济政策将面临一个关键时期。如果不提高对经济增速放缓的承受力,宏观调控将会半途而废,各种矛盾会继续积累。吴晓灵称,经济增速放缓是政府为了抑制通胀趋势和调整经济结构、转变增长方式实施宏观调控的必然结果。曾担任中国央行副行长的吴晓灵指出,过去两年中国货币供应高速增长实际上为通胀创造了条件。如果今年不回归稳健的货币政策,通胀压力就不可能消除。

点评:吴晓灵很有个性,观点似乎总和央行官员相左。

春节刚过,吴晓灵接受采访时透露:央行准备金率上限23%。短短几个月后,周小川公开表示准备金率无上限,只要央行愿意,可以一直上调下去。

5月24日,央行研究生部党组书纪焦瑾璞预计,下半年或会迎来货币政策的松动,届时稳定经济可能成为政策的主基调。5月30日,吴晓灵表示货币政策收紧进程应该继续。

本质上,准备金上限也罢,是否继续紧缩也罢,都是一个度的问题。吴晓灵和焦瑾璞都认为下半年以后,经济增速可能下来。差别仅仅体现在应对措施上:是停止紧缩呢,还是继续。这个问题,现在,站在这里,是讨论不出结论的。因为你不知道经济增速下滑的力度,你也不知道届时国际环境和国内通胀形势。你可以确定的是,大家都认同经济增速会向下走,大家都在认真思考是否要采取对策。

2、 【上周共有12家公司遭股东减持3家增持】

Wind资讯统计显示,上周(5月23日-5月27日)共有12家公司公告遭到股东在二级市场减持。其中,泛海建设股东减持4117.95万股,锌业股份股东减持3054.6万股,科达股份股东减持1193.49万股,恒宝股份股东减持1109.97万股,金健米业股东减持694万股,武汉控股股东减持500.92万股,位居减持前列。
从减持股市值看,泛海建设股东减持3.82亿元;锌业股份减持2.48亿元;恒宝股份减持1.51亿元;回天胶业减持1.25亿元,位列减持市值榜前列。
同时,当周有中天科技、上海医药和中国石油3家公司得到股东在二级市场增持,共增持4541.71万股,增持市值约6.24亿元。

点评:依稀还记得,2008年股市见底前,也曾有过产业资本增持股票的新闻。

5 月份至今共有13 家上市公司被产业资本增持,被增持市值13 亿元左右,远超前4 个月被增持的市值。比较有代表性的是5月25日中国石油集团增持中国石油3108 亿股,市值超过3.3 亿元。除此之外,还有社保资金100入市的消息。

不知道这一次,规律是否依然成立?

3、 【长江五省大旱已致经济损失149亿元】

据江苏、安徽、江西、湖北、湖南5省民政厅报告,截至5月27日,共有3483.3万人遭受旱灾,423.6万人发生饮水困难,506.5万人需救助;饮水困难大小牲畜107万头(只);农作物受灾面积3705.1千公顷,其中绝收面积166.8千公顷;直接经济损失149.4亿元。其中,湖北、湖南两省受灾较为严重。
据介绍,此次旱灾主要呈现以下特点:一是持续时间长。二是农作物、养殖业损失严重。三是人畜饮水受到严重影响。因水源枯竭,部分丘陵岗地和山区的群众已完全靠送水或需远距离取水解决饮水困难。由于水库供水能力不足,城镇居民生活供水形势十分严峻。
民政部有关负责人介绍,下一步,国家减灾委、民政部将继续加强与气象、农业、水利等部门的密切沟通,关注各地旱情的发展,及时掌握因旱造成生活困难需救助人员数量情况,及时了解各地救灾工作开展情况。
同时,国家减灾委、民政部将适时启动国家救灾预案,派出工作组,协助地方政府做好救灾工作。视各地旱情发展,及时会商财政部,安排下拨中央救灾资金。

点评:长江五省大旱,能闯多大祸?

恰好,今天看到一组数:2009年,五省稻谷产量占全国的比重高达47.6%,五省油菜籽产量占比为53.5%,五省芝麻产量为42.7%,五省柑桔产量为36.5%。 简单一句话来概括:半壁江山。

五省旱情如果无法得到有效控制,后果堪忧。

基本面数据方面:中性

1、 【日本4月核心CPI两年多业首次上升】

日本政府5月27日公布,缘于大宗商品价格上涨,日本4月全国核心消费者物价指数(CPI)年增0.6%,这是该指标28个月以来首次上升,涨势也反映出上年同期取消高中学费后造成的基数效应。
这一结果与此前接受美、日媒体联合调查的经济学家的预期中值一致。日本3月核心CPI年降0.1%。
日本总务省并公布,日本4月扣除食品与能源的核心CPI年降0.1%,降幅小于3月的0.7%。
同时公布的数据显示,东京地区5月核心CPI年增0.1%,为连续第2个月上升。经济学家们的预期中值为上升0.2%。东京地区4月核心CPI年增0.2%.

点评:再长的路,终归会走完。再长的传导链条,终究有从这头到那头的一天。

日本的情况很特殊,兄弟们都穿衬衣的时候,他还天天套件毛衣。兄弟们开始光膀子的时候,他才开始脱毛衣。2007年10月,当美国CPI升至3.5、中国CPI高达6.5的时候,日本终于结束通缩,开始物价上涨。2011年4月,当美国CPI升至3.2、中国CPI高达5.3%的时候,终于,日本将一只脚迈入温暖的通胀区。

为何会这样?因为社会有效需求严重不足。

老龄化和资产泡沫破灭有多凶悍,看看日本,你会有一个直观的感受。

资金及流向方面:中性

1、 【沪指创近11个月最大周跌幅】

上周五早盘,沪深两市微幅高开后震荡下行,盘中均再创调整以来新低。上证综指收报2709.95点,跌26.58点或0.97%,连续七天下挫;该指数当周下跌5.2%,创2010年7月2日以来最大周跌幅;全天交易区间为2708.55-2746.84点;深证成指收报11492.71点,跌37.99点或0.33%,连续三天走低;该指数当周下跌5.5%,创2010年11月12日以来最大周跌幅;全天交易区间为11483.56-11645.98点。两市全天成交1507.23亿元,较前一交易日略有放大。
截至收盘,两市共有278只股票上涨,1739只股票下跌。非ST个股方面,延华智能、中珠控股、汉王科技3只股票涨停,信隆实业、天津松江、高金食品、三元股份等56只股票跌停。

点评:俺今天跑去数了数,一共47只股票趴在跌停板上。

市场这种跌法,还真愁人。每天几十只跌停,仿佛回到了2008年。事实上,大家在担心什么呢?掐着手指头数数,够级别无非这么几个:国际板失血效应、滞涨隐忧。

国际板失血效应能有多大?说到底,还是个市况问题。大牛市里,再怎么失血,照样活蹦乱跳。2009年,流通市值从4.5万亿上升到15万亿,结果如何?当年年涨幅80%。

滞涨隐忧能有多大影响?滞涨无牛市是常识,但是呢,上世纪70年代美国股市波动区间500-1000点,期间也曾有过像模像样的大幅反弹。

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