安邦-每日金融-第3286期

分析专栏:信贷市场将逐步适应货币紧缩政策

银监会对于地方建立产业银行的企图说不 3
惠誉不应用谎言来唱空中国银行业 3
央行官员称将继续夯实SHIBOR基准利率地位 3
银监会否认银行新设分支行一概叫停的报道 4
兰西粮库1.7亿欠款将农发行的模糊定位暴露无遗 4
香港上市的中国企业股息征税将不可避免 4
美国监管层拟从制度上规范中国企业借壳上市 5
监管部门欲进一步切割保荐业务利益链条 5
央行创设检测认证门槛以加强第三方支付市场监管 5
香港证监会对对冲基金在港的内募交易无可奈何 6
A股应进行新股发行体制改革结束恶意圈钱 6
走下“神坛”的中国概念股正在回归常态化 6
社保基金再次减持中行H股股份 7
世界银行希望金融衍生工具能协助平抑粮价波动 7
多重原因推动香港银行业高息揽存 7
消息称香港超1200亿人民币资金已存入央行 8
欧洲央行面临破产威胁 8
昔日的金融“明星”现在处境尴尬 8
希腊银行业正在消化一枚有毒的“缓释胶囊” 9

〖分析专栏〗
【信贷市场将逐步适应货币紧缩政策】
今年以来中小民营企业的融资环境恶化,中国经济增速也有所放缓,不少人批评称这完全是货币紧缩政策的“恶果”。然而我们认为,货币政策的基调并无不当,而且融资市场的效率将不断提高,实体经济对货币政策的适应性将增强。
中国今年虽有货币紧缩的操作,但从实际的市场效果来看则属中性。截至5月末,M2同比增幅为15.1%,考虑到全年CPI涨幅有望控制在5%以下,这足以支撑中国经济9%以上的增速。上半年央行6次上调存款准备金率,以5月末的76.7万亿人民币存款余额计算,共冻结2.3万亿资金。同期新增外汇占款为1.8万亿,央行公开市场操作除了3月之外其余4个月全为净投放,累计投放资金10260亿。总体上今年央行投放资金近5000亿元。央行虽然加息2次,但一年期存款利率比CPI仍低了2个百分点。
不过,民间借贷利率普遍上扬是不争的事实。那么,在央行净投放资金的情况下,资金到哪里去了?
银监会今年要求新增贷款按新规走款的比重达到80%。所谓新规,是指《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》,并称“三个办法一个指引”。新规明确规定对贷款实行全流程风险控制,强化了对贷款资金支付的管理,可以有效地防止银行新增贷款被挪用。该政策是对银监会主席刘明康去年12月“将信贷资金更多投向实体经济”的要求的贯彻,这也透露了一些信贷资金流动的迹象。
事实上,以往中国较多的银行贷款被挪用于在楼市、股市和期货市场的炒作,还有不少低利率的贷款被借款人用于民间高利贷的发放,以赚取丰厚的利差收益。某钢铁贸易商就透露,他的一个贸易商朋友去年利用钢材抵押贷款1000万进入棉花期货市场,一度盈利5000万元。据海关总署的数据,2011年1-4月,中国未锻造的铜及铜材进口116.668万吨。截至2010年12月底,年内累计进口未锻造的铜及铜材为429.25万吨。巨量的铜进口而不用,秘密就是贸易融资。通常情况下,一个企业敲定进口一批铜后,通常选择与国外卖家采用信用证结算的方式来完成交易。银行较高授信额度的企业,则无需交纳一分钱就可以取得银行开具的信用证。出口商得到信用证就向中国发送铜,进口方可用铜向银行抵押融资。在这个过程中,企业一分钱也没有支付,却得到了铜和一笔贷款,铜的升值可以赚钱,贷款可以发放高利贷。
当信贷政策趋严后,实体经济需要更多的资金“接济”,民间借贷利率也相应上升。浙江中小企业局发现,前几年,部分中小企业把工业企业当作一个融资平台,将资金用于投资房地产、资本等行业。今年以来房地产市场不景气,企业不断地抽走实业上面的资金,来保楼市里面的钱。
在房地产调控长期化的背景下,资金的逐利性导致部分炒房资金流入民间借贷市场。因此在温州,在央行货币紧缩步伐未放缓的情况下,5月民间借贷利率居然有所下降。人民银行温州中心支行“6月份民间借贷利率监测报告”显示,5月份温州民间借贷综合利率为24.38%,比上季度末回落0.43个百分点。据温州市房管局数据显示,1-5月份,主城区二手房交易量分别为1232套、541套、613套、425套和494套,成交量基本呈现萎缩态势。温州鹿城一投资俱乐部成员透露,他在二线城市的三套房产目前已经套现,并已经以股权形式投入到俱乐部的金融投资中,总共资金为2000多万,利率为24%。最近10年,不少城市房价上涨10倍,但每年的复合投资收益率也不到30%。当民间借贷回报率上升到长期房产投资回报率水平的情况下,大量沉积于楼市的资金有流入信贷市场压低市场利率的趋势。更何况在调控压力下,房产增值难度在明显加大。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
中国今年货币紧缩的操作不少,但实际上的货币紧缩力度并不与政策同步。银监会加强对贷款被挪用的监管导致民间借贷市场一时间不适应,在民间借贷利率较高的情况下,随着部分炒房资金从楼市撤离和部分资金弃实业而流向民间借贷市场,信贷市场对货币政策的适应性将不断增强。(AHZB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:银监会对于地方建立产业银行的企图说不】
江西赣州市坐拥丰富稀土资源,从2009年开始,当地政府就在筹备建立赣州矿业银行。尽管当地政府积极推动,但《每日经济新闻》从知情人士处获悉,“由于没有获得银监会批准,赣州矿业银行筹建已终止。”2009年8年18日,赣州市政府办公厅为推动赣州矿业银行的建成,以红头文件的方式成立了“设立赣州矿业银行工作领导小组”。2009年底,赣州市副市长邓又林就赣州矿业银行设立工作还专门拜会银监会。然而,副市长的亲自出马也没有为赣州市矿业银行争取到“准生证”。2010年7月28日,副市长邓又林携市政府办公厅、市金融办、市银监分局、国开行赣州办事处等单位负责人共赴南昌,就赣州矿业银行设立事宜拜会了国家开发银行江西省分行。知情人士表示,“当时做了很多努力,想找国开行作为发起银行,结果却是一厢情愿,没有获得批准。后来想退而求其次,要国开行来当地设立分行的愿望也落空。”当地一位金融界人士称:“地方政府的初衷是设立一个商业性银行,把这个稀土产业做大,不仅是为企业提供融资,也能起到一个品牌效应。而且现在信贷收紧,我们这边企业融资还是挺困难的。”这说明,银监会对可能牺牲银行存款人利益,把较多信贷资源投于单个行业的行业银行一般是不会批准的。(LHZB)返回目录
【形势要点:惠誉不应用谎言来唱空中国银行业】
出于对中国地方融资平台贷款质量问题的担忧等原因,一些国际评级公司或国际金融机构今年以来对中国银行业的看法负面居多。无论是哪个机构的观点,只要是建立在事实的基础之下,都值得重视。如瑞士信贷,其中国研究主管陈昌华在22日表示,过去两年中大量的资产负债表外融资已经导致中国的信贷占GDP比重达到警戒线水平,这一点非常令人担忧。陈昌华指出,根据中国人民银行2011年一季度公布的数据,2009-2010年全系统内信贷融资已经达到26.7万亿人民币,较2008年底增长了71%。此外,瑞信分析师运用巴塞尔委员会方法,通过对比目前的信贷占GDP比重及其长期趋势间的缺口来评估银行业信用风险,得出结论认为,该比重目前已远远超出10%这一建议界线。这一数据为未来银行业资产质量吹响了警号。然而,如果用谎言作为判断的依据,或许会误导不少市场人士,但最终只能降低自己的市场形象。一财网报道称,22日香港媒体援引惠誉国际评级亚太区主权评级主管高瀚德的话称,目前内地银行的不良贷款比率达6%-7%,已超过2%-3%的正常上限。但银监会网站的数据显示,中国商业银行一季度末的不良资产比例为1.1%。(LHZB)返回目录
【形势要点:央行官员称将继续夯实SHIBOR基准利率地位】
人民币的定价权离不开对利率定价权的争夺。近日,中国人民银行货币政策司司长张晓慧指出,经过多年建设培育,SHIBOR的报价质量不断提高,应用范围不断扩大,其货币市场基准利率地位已初步确立。在此基础上,2010年以来,在人民银行、全国银行间同业拆借中心和场内外报价行的共同努力下,SHIBOR建设培育工作取得了新的重要进展,我国金融市场基准利率体系建设得到进一步加强,为全社会利率定价提供了更具及时性、准确性和可参考性的基础信息,为我国利率市场化改革的稳步推进进一步夯实了基础。据悉,尤其是2010年以来,人民银行以SHIBOR报价行报价质量考核为抓手,继续促进各报价行完善报价机制、提高报价质量,强化对宏观经济金融形势和市场情况的分析预判能力,使SHIBOR报价既能充分反映各报价行自身需求和定价策略,又能切实体现货币市场资金供需状况和宏观经济发展的总体方向。总体看,SHIBOR走势较为清晰地反映了宏观调控政策的实施效果,同时与货币市场其他利率的相关度也在不断提高,SHIBOR在货币政策传导渠道中的重要作用得以进一步显现。(RYZR)返回目录
【形势要点:银监会否认银行新设分支行一概叫停的报道】
针对“银监会叫停所有银行新增分支行审批”的报道,银监会有关负责人21日表示,该报道内容严重失实。银监会将继续按照《中资商业银行行政许可事项实施办法》受理和审批中资商业银行新设分支行的申请,并无政策上的调整。监管机构严格按照办法中的标准来受理商业银行的新设分支行的申请,并不存在所谓“叫停”一说。“在审批商业银行新设分支行的时候,银监会还要核实商业银行是否具有营运资金的能力、风险评估状况以及其他审慎性条件。”该负责人表示,如果国有商业银行和股份制商业银行各项指标均达标,在新设立分支行方面并不存在监管障碍。但是对于暂停部分城商行的分支机构审批,却从不同渠道获得证实。由于今年初,齐鲁银行“伪造票据案”等金融案件爆发,部分城商行盲目激进的跨区域扩张遭到广泛批评,城商行异地扩张速度受到抑制。《财经》从多处获悉,银监会已暂缓审批城商行开设异地分行申请。“估计两三个月都不可能解冻,下半年才有可能逐步开始恢复审批。”一位接近监管层人士称。4月1日银监会主席助理阎庆民明确表示,今后将审慎推进城商行跨区域经营,把城商行内控机制作为重点检查项目,对于内控不健全的城商行的新设网点申请,“暂停审批”。(LHZB)返回目录
【形势要点:兰西粮库1.7亿欠款将农发行的模糊定位暴露无遗】
以政策性业务为主还是以非政策性业务为主?对于中国农业发展银行(以下简称农发行)来说,不仅是个现实问题,也是下一步改革需要厘清的关键。黑龙江兰西县粮库欠农发行1.7亿元贷款一事,将农发行的这种“双面人”尴尬暴露无遗。据报道,黑龙江兰西县粮食局下属的兰西县北安粮库有限责任公司、兰西县河口粮库有限责任公司等9家国有粮食购销企业欠农发行1.7亿元贷款无法偿还。据《每日经济新闻》调查,农发行兰西县支行自1996年11月成立之初就为兰西县粮食收购提供资金。农发行总行提供的资料显示,兰西县粮食局下属9家国有粮食购销企业的粮食收购贷款,“在我行属于准政策性贷款业务,是介于政策性贷款和商业性贷款之间的贷款业务。”这里所谓的“准政策性贷款”,是农发行的自定口径,银监会和财政部并不认同。按照监管部门的口径,农发行的业务划分为政策性业务和商业性业务两类,并已建立相应分账管理,“准政策性贷款”是市场化涉农贷款,属于商业性贷款业务。而准政策性业务和商业性业务,财政不兜底。数据显示,截至2009年末,农发行全行系统中,准政策性不良贷款达157.01亿元,不良率为21.5%。而当年,农发行整体不良贷款率仅为3.61%。据调查,在兰西县,每家欠农发行贷款的粮库都有一名农发行的信贷员,信贷员与粮库管理层虚报收购粮食的指标,从农发行大肆借款。但是,粮库为何敢挪用农发行的资金?农发行为何不对粮库借贷资金流向进行监控?中央财经大学金融证券研究所所长韩复龄认为,农发行不是商业银行,其非政策性业务信贷的管理经验比商业银行薄弱,加之农业本身的不确定性,使农发行面临较大风险。(LLH)返回目录
【形势要点:香港上市的中国企业股息征税将不可避免】
6月21日香港证交所行政总裁李小加表示,H股征税未来不可避免,希望投资者能尽快适应。此前有报道称,H股(在香港上市的中国注册企业)实物股东须缴纳20%的股息税,消息流传一周,但内地税务机关、H股公司以及香港监管机构,均仍未能就是否及该如何征税作出解释,并且已经有4家公司为避免税务风险,决定先扣起20%去年度的末期息,有关H股股息征税的事件引发市场关注。李小加表示,目前港交所正在通过各种渠道向内地了解及澄清实际情况,以避免投资者有所混淆。他指出,以往的税项宽免并非常态,只是一种优惠措施,未来由于内地股份于个人与公司之间及境内外的差别会逐渐减少,相关的税项征收可能要回归常态,希望香港投资者能够逐步适应。他相信,征税对整个市场并无太大影响,市场仍将正常发展。关于港交所延长交易的安排,李小加称,正就延长交易时段一事观察情况及与业界沟通,业界中有要求取消延长交易时段的声音,也有要求24小时交易的声音,港交所会在两者种取得平衡,并强调“不排除任何可能性”。他同时表示,港交所也正在就是否推行收市竞价时段与市场做商讨。(LHZB)返回目录
【形势要点:美国监管层拟从制度上规范中国企业借壳上市】
美国证券交易委员会主席玛丽•夏皮罗21日说,证交会正在考虑出台更加严厉的监管措施,以提高外国公司通过反向收购在美国上市的门槛。她指出,证交会目前正在权衡几个备选措施,其中包括纳斯达克证券交易所提出的一项要求,即拟上市企业在进入主板市场之前,其股票在次级市场上必须拥有一定交易量。但她拒绝透露更多信息,认为“时机还不成熟”。反向收购是公司上市的一种合法形式,但与直接上市的首次公开募股相比,反向收购的审核程序和要求较为宽松,费用也相对较低。因此,近来有越来越多的企业选择通过反向收购上市。证交会的数据显示,自2007年1月以来,美国有约600起反向收购案例,其中超过150起来自中国。而近期在美上市的一些中国概念股接连曝出财务造假、违规操作等消息,其中很大一部分就是来自通过反向收购上市的企业。这种情况引起美国证交会的高度关注。证交会于去年成立了一个特别小组对此进行专门调查。上周,证交会还警告投资者,谨慎选择针对反向收购上市企业的投资。证交会说,虽然这其中不乏诚信守法的企业,但造假案例数量正呈上升趋势,因此加强这方面的监管势在必行。夏皮罗当天还说,证交会正在与中国监管者合作,以应对这个问题。除证交会外,美国上市公司会计监管委员会也透露,将与中国就增强在美国上市的中资企业透明度达成协议。而纳斯达克证交所也在考虑出台新措施,加强对反向收购的监管。(RLH)返回目录
【形势要点:监管部门欲进一步切割保荐业务利益链条】
A股市场IPO的多次破发,让人们对保荐人及其机构的不满日益强烈。21日,证监会发布《保荐业务内部控制指引(征求意见稿)》并向社会公开征求意见。据悉,该《指引》贯穿了IPO的各个环节,对保荐项目立项、尽职调查、发行审核、发行与承销等6个阶段的内控制度设立均作出规定。该《指引》要求确保保荐业务部门与其他业务部门间的信息隔离,有效控制内幕交易风险和泄露发行人商业秘密导致的相关风险;并确定相应监督检查制度,要求保荐机构设立履行质量控制、合规检查、风险控制等监控职责的部门,对保荐业务全过程持续跟踪监督。业内人士分析,继今年4月份,中国证监会下发了《关于保荐代表人重要事项尽职调查情况问核表》之后,证监会再次向社会公开征求《指引》意见,表明其欲切断保荐机构内部利益链。证监会有关部门负责人强调,“此举是避免内控制度执行流于形式。”的确,在中国股票市场神奇的造富游戏中,保荐代表人的行为操守需要受到严格监管,尤其是保荐业务利益链条,一定要立法切断,并需对其违规后果进行有效惩戒。(AYZR)返回目录
【形势要点:央行创设检测认证门槛以加强第三方支付市场监管】
第三方支付机构的牌照发放和监管应该成为系统。近日,中国人民银行制定了《非金融机构支付服务业务系统检测认证管理规定》并自发布之日起施行。据悉,非金融机构在申请《支付业务许可证》前6个月内应对其业务系统进行检测认证;支付机构应根据其支付业务发展和安全管理的要求,至少每3年对其业务系统进行一次全面的检测认证。所谓非金融机构支付服务业务系统检测认证,是指对申请《支付业务许可证》的非金融机构或《非金融机构支付服务管理办法》所指的支付机构,其支付业务处理系统、网络通信系统以及容纳上述系统的专用机房进行的技术标准符合性和安全性检测认证工作。《规定》还对非金融机构或支付机构在实施业务系统检测、认证以及监督与管理等相关内容给予明确。我们认为,该规定本应在第三方支付机构首批牌照发放前生效,并将其作为牌照发放的门槛之一,但实际操作显然是倒过来了,这显然是在补课。而类似的补课是必不可少的,这将提高央行监管第三方支付机构的能力和筹码,尤其是在当前外资通过“协议控制”第三方支付机构比较普遍的情况下,而这种协议控制正是央行所不容许的。(AYZR)返回目录
【形势要点:香港证监会对对冲基金在港的内募交易无可奈何】
香港证监会6月21日发布新闻稿称,香港原讼法庭在当日表示就美国对冲基金老虎基金旗下的老虎亚洲资产管理公司及其三名人员是否违反香港的内幕交易及操纵市场法例并无司法管辖权。法院的裁决也意味着香港证监会不能禁止老虎基金在香港继续从事交易。而对此裁决,香港证监会表示质疑,并拟就该项裁定提出上诉。原讼法庭在21日的裁决中裁定,只有行使刑事司法权的法院,或是市场失当行为审裁处,才拥有司法权决定是否已发生违反香港内幕交易法律及操纵市场法律的事项。而该项裁决表示,在上述法院或市场失当行为审裁处做出有关裁定前,香港证监会无法寻求法院做出最终颁令。2010年4月26日,香港证监会宣布,Tiger Asia因涉嫌进行中国银行的内幕交易,向法院申请禁止其在香港进行任何上市证券及衍生工具交易,并同时申请冻结Tiger Asia另外一笔总值达860万元的资产。而此前2009年8月香港证监会已发现Tiger Asia和三名高级人员在当年1月进行的建设银行股份交易,申请法院冻结其2990万港元的资产。不过成立于2001年的Tiger Asia是一家在纽约经营的资产管理公司,其全部雇员均在纽约,在香港并无实质业务运作,而其专门管理于中国、日本及韩国的股本投资。(LHZB)返回目录
【学界观点:A股应进行新股发行体制改革结束恶意圈钱】
今年以来,A股市场新股破发严重,证监会主席认为是市场的胜利。不过在财经评论人士叶檀看来,新股破发和股市大跌,是赢利模式错误、信誉折价与利益输送的双重结果,而不是新股发行之罪。2010年531家公司在A股市场融资10275.2亿元人民币。2011年,仅半年时间,A股市场融资总额达到了近4000亿元。融资虽多,但分红却相当有限。此类经营模式已经遭遇严重质疑。二级市场散户和机构普遍亏损,但一级市场风景这边独好,虽然发行市盈率下降,但创投Pre-IPO通过一二级市场的差价,可以获得两倍以上的收益。自诩为市场化的新股发行体制改革,没有破解中国证券市场的利益链与报价责任,两大关键因素被有意忽略,制造出极大的寻租空间:询价机构以购买为报价负责,不允许承销券商进行拟上市公司的股权直投。监管层救市,必须以制度改进推进市场进程,绝不能以停止发行新股的老办法救市,更不能把利益输送当成市场化向大众推销。A股市场有必要进行新股发行体制新一轮改革,取消券商直投,打破询价机构不负责任的报价。目前A股市场的不公与低效已经到了惊人的程度,如果再不改革,二级市场将以僵化的交易报复,一级市场贪婪的利益攫取者会因为新股无法发行不得不中止掠夺。(RHZB)返回目录
【形势要点:走下“神坛”的中国概念股正在回归常态化】
中国概念股票在美国被神话了许多年之后,如今遭遇犹如炼狱。据悉,在美国上市的中国概念股中,除了被停牌的公司外,有65只总市值在5000万美元以下;136家在美国上市的中国概念股市值比A股最便宜的银信科技(9.69亿元)还要低。宁可全部“错杀”的中国概念股被极力做空,也殃及了部分基金。21日,安东尼•波顿承认,他的富达中国基金的表现“令人失望”:截至6月20日,富达中国自年初以来已经下跌逾20%,而其比较基准指数——摩根士丹利资本国际中国指数的跌幅则为4%。观察近一段时间中国概念在国际市场上的变化,我们可以看到,中国概念股票在美国遭到做空、中国概念基金出现亏损,以及一些国际机构看淡中国经济,这都说明了一点:中国概念不再是神话。过去许多公司或资产一沾中国概念就上涨,现在戳破泡沫之后,中国概念会回归常态化。今后,外资再也不会仅靠着对中国经济的宏观判断和长期判断,就会做出短期微观的“激进”投资了。(NYZR)返回目录
【市场:社保基金再次减持中行H股股份】
据香港证交所日前披露的信息显示,全国社会保障基金理事会在6月14日于场内以平均每股3.95港元的价格减持中国银行共1459.8万股H股,涉及资金5766.21万港元。在此次减持完毕后,社保基金持有中国银行H股的比例由此前的12.01%下降至11.99%,持股数降至100.28亿股H股。历史数据显示,社保基金还曾在今年3月1日减持4010万股工商银行H股,每股平均价6.074港元,套现约2.436亿元,持工行H股比例由18.04%降至17.99%。于1月4日,以平均价每股4.173港元减持3000万股中行,套现达1.25亿港元,持股量由13.99%跌至12.99%。社保基金第一次减持中行,是2010年4月1日,以每股平均价4.195港元,减持3000万股中行H股,套现1.26亿港元,持股量则由14.03%降至13.99%。同月9日,以每股平均价6.3港元,卖出1529.6万股工行H股,套现9636.48万港元。社保基金如果不为因中资银行股的H股价格高于A股价格进行市场套利而在香港减持中资银行股,虽然抛售的量不大,却比较容易强化对中国银行业的悲观预期。(LHZB)返回目录
【形势要点:世界银行希望金融衍生工具能协助平抑粮价波动】
国际粮食价格的急剧波动引发了国际组织的担忧,联合国粮农组织、世界银行、IMF都曾表达过类似的观点。在供应量短期内无法大幅提高的形势下,游资的炒作加剧了价格的不稳定。据英国《金融时报》报道,世界银行达成一项协议,允许各国对总价值40亿美元(合28亿欧元)左右的大宗商品进行对冲。这项协议是与投资银行摩根大通(JPMORGAN)达成的。这个项目将针对发展中国家的私营部门,包括农业合作社和食品加工企业。摩根大通将提供简单的对冲工具。在该项目框架下,世界银行将为2亿美元的信贷风险提供担保。摩根大通作为华尔街最大的大宗商品交易商之一,也将担保与此相似的金额。世界银行称此举能够让各国获得高达40亿美元的价格变动保障,还表示其他银行可能稍后也会加入该项目。但这则协议达成的时机正值二十国集团(G20)历史上第一次召开农业部长会议。当下美国和法国等国的立法者们正在试图打击他们所谓的大宗商品衍生品过度投机现象,因此这则协议可能会引起争议。世界银行总裁罗伯特•佐利克(ROBERT ZOELLICK)21日表示,“农产品价格风险管理”工具显示了“理性的金融工程”可以胜任哪些使命。“我们处在一个粮食价格波动极大的时期,这对最脆弱的国家构成了现实的威胁,可能造成无法弥补的损害。”他还进一步指出粮食价格是发展中国家面临的“最严峻的单一威胁。”(RLH)返回目录
【市场:多重原因推动香港银行业高息揽存】
由于香港金管局不断警示银行业贷存比过高的问题,加上半年结临近,香港的存款争夺战愈演愈烈。中银香港由本周起,推出新定存优惠,存入港元新资金10万元,存款期一周至一个月,年利率可达1.3%,以美元为货币单位的年利率达1.5%;存入人民币新资金2万元,存款期同为一周至一个月,年息最高1.7%,上述优惠至本月底止。工银亚洲董事兼副总经理黄远辉表示,银行以高息吸短钱,半年结是其中一个因素,最重要是今年整体资金较紧,贷款增长较快,加上早前金管局关注银行今年余下时间业务计划和资金策略,令银行在存款上竞争较大。银行以高息吸资金,新做贷款利率亦有上调。按较长期存息1.5%计,新做贷款息率一般为同业拆息(H)加3%左右,银行约有150点息差赚取利润。他预计港元存息年内会维持上升,以吸纳一和三个月的存款为主。人民币回流机制或会加快推出,亦令银行争取吸存款。黄远辉称,据金管局数字,四月人民币活期及储蓄存款较一月增长27%。他料人民币存款利率趋升,偏向一个月为主。随着上海银行同业拆息(Shibor)抽高,促使更多内地企业来港贷款,是导致港银资金趋紧原因之一。其中隔夜Shibor上涨18.25个基点至7.1375%;7天期升至8.3267%;14天期更在一日内升104.41个基点,至8.5883%。(BHZB)返回目录
【市场:消息称香港超1200亿人民币资金已存入央行】
《华尔街日报》报道称,知情人士22日透露,香港市场大约1/4的离岸人民币资金已经通过中国央行与香港人民币清算行之间的人民币托管账户方案存放于中国央行。中国央行和中银香港于4月份推出了人民币托管账户方案,该方案有助于排除可能妨碍香港市场人民币存款增长的一些技术性障碍。恒生银行人民币业务策略及计划部门负责人Kimman Ngan表示,这项举措有助于香港人民币业务的发展,因为它在很大程度上解决了银行的信用敞口问题。他预计到2011年底,香港的人民币存款规模将达到人民币1万亿-1.2万亿元。近月来,香港市场的人民币存款额快速增长,主要受大陆政府促进离岸人民币使用和流通政策的提振。香港金融管理局提供的数据显示,4月底香港的人民币存款总额为人民币5107亿元,较一年前增长了五倍。由于离岸人民币缺乏投资选择,当地银行一直将大部分人民币资金存入香港唯一一家人民币清算行,该行为此类资金支付的利率为0.629%。然而,根据风险管理监管规定,每家香港银行对任何一个银行的风险敞口都被限制在一定范围内。托管账户计划能够使银行的对手风险转移至中国央行而非中银香港。目前,离岸人民币投资仅限于人民币债券,而这类债券的总发行规模较小,部分原因是中国政府限制人民币资金汇回大陆。(LHZB)返回目录
【形势要点:欧洲央行面临破产威胁】
6月20日,国际货币基金组织(IMF)发表欧元区对全球经济影响报告称,欧元区边缘国家的主权债务危机对全球经济溢出效应有限,但如果危机波及到欧元区核心国家的银行系统,对全球经济的影响将严重得多。欧洲央行一直反复强调,希腊债务一旦重组,由于欧洲金融体系的相互交叉,将会对欧元区银行体系造成潜在风险。位于伦敦的智库开放欧洲经济研究员RAOUL RUPAREL认为,由于对欧元区边缘国家主权债务和银行体系的敞口,欧洲央行的资产负债表也急剧恶化,甚至面临破产威胁。他分析了JP摩根、花旗银行、欧洲央行、各国央行的数据认为,自从去年5月欧洲央行开始从二级市场购买国债以来,其对希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙等边缘国家的风险敞口达到4400亿欧元,一部分以国债形式持有,为744亿欧元,另一部分则是向这些国家银行提供的无限流动性,总额为3692亿欧元。而欧洲央行的资本金仅有820亿欧元,这让其杠杆率达到23-24倍之多,而欧洲较为稳健的中央银行,如瑞典央行、挪威央行和瑞士央行的杠杆率分别仅为4.73倍、5.85倍和6.25倍。这意味着,若欧洲央行的资产价值仅仅削减4.25%,就会让其处于实际破产的地位。而仅仅希腊债务重组这一单就会让欧洲央行处于极其不利的地位。欧洲央行对希腊的敞口为1900亿欧元,若希腊债务重组使其账面价值削减50%,欧洲央行在希腊国债及对其银行借款上,总额损失将在445亿欧元到657.5亿欧元之间,这将让欧央行的杠杆率高达52倍到123倍之间。所以,欧洲央行竭力反对希腊债务重组的真正理由或许就来源于此。(RLH)返回目录
【形势要点:昔日的金融“明星”现在处境尴尬】
金融海啸前,投行、资本管理公司等金融大鳄都是各国的座上客,唯恐迎之不及。但次贷危机导致的金融海啸将这些大鳄的嘴脸暴露无遗,美国、欧盟等都开始加强对其监管,因为一旦出了问题,“大到不能倒”的现实会严重拖累国家的经济。美国堪萨斯城联邦储备银行行长托马斯•赫尼希在英国《金融时报》撰文称,那些导致纳税人损失了数十亿美元财富的金融体系结构与激励机制上的根本缺陷,迄今尚未得到解决。例如,一直有传闻称,一些大型国际银行——包括瑞士的瑞银(UBS)与英国的巴克莱——正在考虑将其投行业务转移到其他国家。就瑞银而言,这样一个举措可以帮助他们逃避瑞士19%的新资本金要求。然而,最近的新闻报道显示,瑞士监管机构甚至可能愿意瑞银将投行业务移至海外,这样一来,瑞士政府就不会再面临这样的风险:救助一家规模为本国经济两倍的公司。围绕该事件的猜测随之引出了一个问题——英国《金融时报》的一篇社论提出:“有谁愿意接收它吗?”基于美国当前的金融结构与监管框架,托马斯斩钉截铁地回答“不愿意!”当然,一家外资银行可以将其投行业务的总部设在美国。但一旦设在了这里,托马斯在文中表示,它们为何不向商业银行领域扩张,以充分利用存款保险公共保障制度与美联储(FED)的贴现窗口呢?任何此类举措都将带来下述负担:又一家具有系统重要性的银行有能力承担过度的风险了。托马斯指出,“我欢迎瑞银及任何其他金融公司迁至美国,但前提是先要改革我们的银行业与金融结构。”他强调,在合适的规则被采纳之前,美国应该向所有想在本国设立网点的外资银行传递出一个明确信息:“谢绝入内!”(RLH)返回目录
【形势要点:希腊银行业正在消化一枚有毒的“缓释胶囊”】
据媒体报道,饱受危机困扰的希腊人正纷纷支取全部存款,用以购买黄金。人们正在为希腊发生主权违约、该国银行遭遇挤兑的可能性做准备。由于储蓄者纷纷寻求一个更安全、更易于变现的价值来源,金币销售出现飙升。希腊贵重金属交易商SEPHERIADES的哈里•克里纳基斯(HARRY KRINAKIS)表示,“现在金币与金条的销售额比率已经达到五比一。”今年首季希腊银行月度存款支取金额达到15亿-20亿欧元(合22亿-29亿美元)。希腊央行数据显示,去年,储户从希腊各银行支取了300亿欧元,相当于储蓄总量的12.3%。去年,有总价值约80亿欧元的希腊存款被转移至塞浦路斯的银行。但这个方向的资金流动在今年趋于枯竭,人们担心的是,对希腊企业借款人有较高敞口的塞浦路斯各银行,可能遭到传染。在雅典宪法广场参加反紧缩抗议的萨基斯(SAKIS)表示,“我们不能信任政客们帮助我们摆脱困境,我们必须保护自己的家庭。银行倒闭肯定是有可能发生的。”为此,他支取了自己的存款,并将其存放在一个银行保管箱里以“保证安全”。他表示,“现在谁还在乎利息?”的确,由于希腊是欧元区成员国,银行挤兑并不会对货币产生多大影响,但希腊银行业却会因此持续失血,这可以说是一枚缓释的毒胶囊。(RLH)返回目录
〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
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最新股市行情
日 期 收盘指数 涨跌点数
上证指数 6月22日 2649.32 +2.84(0.11%)↑
深圳成份指数 6月22日 11543.65 +33.67(0.29%)↑
上证B股指数 6月22日 258.40 +4.62(1.82%)↑
深成份B股指数 6月22日 5135.22 +43.30(0.85%)↑
沪深300指数 6月22日 2908.58 -0.49(0.02%)↓
香港恒生指数 6月22日 21859.97 +9.38(0.04%)↑
恒生国企股指数 6月22日 12148.94 +0.20(0.00%)↑
恒生中资企业 6月22日 4000.00 +15.98(0.40%)↑
台湾指数 6月22日 8621.04 +23.42(0.27%)↑
英国金融时报指数 6月21日 5775.31 +81.92(1.44%)↑
德国法兰克福指数 6月21日 7285.51 +135.30(1.89%)↑
日经指数 6月22日 9629.43 +169.77(1.79%)↑
美国道琼斯指数 6月21日 12190.01 +109.63(0.91%)↑
纳斯达克指数 6月21日 2687.26 +57.60(2.19%)↑
标准普尔500指数 6月21日 1295.52 +17.16(1.34%)↑
最新外汇牌价:2011年6月22日5:30pm
1美元 1美元 1美元 1美元
人民币 6.46525 丹麦克郎 5.17896 瑞典克郎 6.35252 台币 28.8482
日元 80.2088 加拿大元 0.97158 欧元 0.69418 澳元 0.94277
港币 7.78966 新加坡元 1.23129 瑞士法郎 0.84130 英镑 0.61622

1欧元 1欧元 1欧元 1欧元
人民币 9.31357 丹麦克郎 7.45934 瑞典克郎 9.14952 台币 41.5574
日元 115.545 加拿大元 1.39962 美元 1.44056 澳元 1.35812
港币 11.2215 新加坡元 1.77360 瑞士法郎 1.21194 英镑 0.88770
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)6月21日
一个月 二个月 三个月 六个月 一年
美元 0.18580 0.21750 0.24550 0.39475 0.72775
英镑 0.62750 0.70125 0.82500 1.10188 1.57688
日元 0.14031 0.15844 0.19531 0.34156 0.56000
瑞士法郎 0.12833 0.15083 0.17583 0.23833 0.53667
欧元 1.27875 1.34000 1.46563 1.72388 2.11875
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)6月22日
隔夜钱 1个月 3个月 6个月
0.05000 0.20000 0.25964 0.34071
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2011年6月22日11:30
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
隔夜(O/N) 7.4700 33.25↑
1周(1W) 8.8350 50.83↑
2周(2W) 7.1542 143.41↓
1个月(1M) 7.5683 1.00↑
3个月(3M) 6.0594 21.73↑
6个月(6M) 5.1101 2.93↑
9个月(9M) 5.0233 1.94↑
1年(1Y) 5.0575 1.69↑
NYMEX原油期货价格每桶93.40美元(6月21日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶110.95美元 (6月21日收盘价)
COMEX 金=1546.40美元(6月21日收盘价)
1人民币=4.46203新台币 100人民币=10.7386欧元 100人民币=15.4673美元
[外币100] 美元646.83 英镑1048.71 日元8.0567 港币83.05 澳元684.11 欧元929.49
(中国银行2011.6.22)

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