安邦-每日金融-第3292期

分析专栏:安邦建议地方政府必须果断执行与融资平台切割、脱钩的政策

安邦警告房贷压力测试不足为信    3
加息预期继续随央票利率上行    3
做空境外上市中国公司的灰色资本链    4
银行代客结售汇顺差继续攀升    4
部分私募基金未来可能需要双重备案    4
银监会整顿近2万亿规模的银行理财产品    5
金融机构赴沪开设第二总部的步伐加快    5
社科院提出个税改革渐进方案调节居民收入差距    5
银行间市场资金面有所回暖    6
上市银行的地方融资平台贷款风险较小    6
银行系保险公司来势汹汹    6
渣打预计中国公共债务总额相当于GDP的71%    7
赴美上市中国公司为中介机构做出巨大贡献    7
希腊有望暂时躲过一劫    7
全球交易所合并浪潮下,利益多元导致伦交所受挫    8
二季度全球IPO数量创三年新高    8
业绩不佳的比亚迪上市首日仍大受追捧    8
德意志银行中国区高管更迭    9
 
〖分析专栏〗
【安邦建议地方政府必须果断执行与融资平台切割、脱钩的政策】
香港《信报》29日报道称,上海市一城市投资公司,从本月开始无法偿还银行流动贷款,要求银行拉长还款期,以及把该笔款项转换成以资产抵押的固定贷款,即变相拖债。上海市政府新闻发言人陈启伟当天回应称,“相关报道严重失实”。但上海有关方面也承认,上海申虹投资发展公司的确将流动资金贷款转换成固定资产贷款,但这“属于当前政府融资平台清理规范中的正常调整”,与还贷欠息没有任何关系。
据悉,上海银监局已就申虹公司贷款一事召开协调会。消息人士透露,该平台公司已有近10亿元流动资金到期,部分出现逾期。但此案症结并非是企业资金链断裂,而是地方在清理融资平台过程中,发现申虹公司将大量的流动资金贷款用于项目建设。而银监会2010年出台的《流动资金贷款管理暂行办法》要求,禁止将流动资金贷款用于固定资产、股权等投资。因此在银监局协调下,上海主要的银行针对申虹公司组建两大银团贷款以实现整改目的,其中之一规模就达到惊人的85亿元,预计另一银团贷款规模也会与此相当。“由于银团贷款还未放款,旧贷款已经到期,中间的时间差导致了部分贷款逾期。”申虹公司一家债权银行人士透露。“不过银行监管层认为,这部分逾期将不会作为不良资产处理。”一家股份行上海分行高管表示。
申虹公司是2006年上海市政府专门为建设虹桥枢纽而成立的项目公司,注册资本50亿元。三大股东为上海机场、上海久事公司和上海市土地储备中心(上海地产集团有限公司),占股分别为40%、30%和30%。工商资料显示,截至2008年底,申虹公司负债总额为174亿元,其中专项应付款40.08亿元,短期借款额却高达124亿元。申虹另一位债权银行内部人士分析。而更为重要的是,在前两年信贷大跃进时期,银行也默许了这种行为,上述人士说,“像申虹这种公司,本身流动资金需求不会很大。其实银行心里也清楚,那么大量的流动资金,肯定是用于项目建设。”
银监会已明确要求,今年除保障房建设外,禁止新增地方融资平台贷款,已到期的平台贷款不得展期,也不许以新还旧。很明显,申虹公司虽然短期内可以用新的银团贷款归还已到期的流动资金贷款,不构成实质性违约,但提供银团贷款的商业银行有违规之嫌。
日前,审计署公布了地方政府债务的审计结果。从数据上看,明显好于预期。一是地方政府债务总额为10.7万亿,明显低于之前根据央行报告中“2010年末各地区地方融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基本不超过30%”测算出的14.4万亿的规模。二是地方政府债务中尚未支出仍以货币形态存在的有1.1万亿,即净债务为9.6万亿。三是偿还能力较强的省级、市级政府债务分别占29.96%、43.51%,而偿还能力较差的县级政府债务仅占26.53%。并且长期以来,中国财政收入以每年20%的速度在增长。因此虽然地方政府债务存在一定的风险,但不至于失控。但如地方政府仍按前两年的思维继续大幅举债,地方债务是有可能成为中国经济的系统性风险的。而缺乏刚性的监管政策如放开以新债还旧债的口子,地方行政长官和银行行长纷纷将地方债务的风险掩盖,留给下一任地方行政长官和银行行长,就很容易加大地方债务的风险。而较多的到期地方债务风险暴露,在银行不良资产明显增加后,反而有利于阻止新的地方债务的增长,有利于遏制地方政府的盲目举债。
从总体形势来看,问题虽然还不至于立即出现残酷的结局,但从防范风险以及与中央政策保持一致的角度来看,安邦建议地方政府应该执行与融资平台切割、脱钩的政策。地方政府要看到,大规模的上项目,直接弄钱参与项目,完成城市建设,只能是在城市建设周期中的某些时点上可以这样搞,城市建设不可能永远这样搞下去的。这样做的风险太大,政府与金融严格绑定,而金融危机总是市场反应,所以弄得不好地方政府也要沉下去,所以最好进行适当的切割。至于具体的方法,安邦建议地方考虑让融资平台尽量市场化、证券化,引入战略投资者等,这些措施都是可以考虑的。还有些具备条件的地方,地方政府的融资平台也可以从投资为主,转身为运管为主,类似英国利物浦的enterprise公司模式,都是可以考虑的模型和思路。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
上海城股公司是否“拖债”的关键问题,是以新贷款还旧贷款是否合规的问题,这中间当然有很大的讨论空间。现在问题的关键在于,要尽可能地将融资平台与地方政府进行切割,政府是政府,谋的是公众福利,不是项目公司!如果用政府来搞项目,市场就乱了,金融就乱了,毕竟谁能与政府竞争?所以,作为战略智库的安邦强烈建议地方政府,现在已经到了切割和脱钩的时刻。(AHZB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:安邦警告房贷压力测试不足为信】
据中国之声《新闻晚高峰》报道,已经基本收官的广东市场房贷压力测试结果反映,房地产价格下降对广东省内银行业房地产类贷款质量影响不大,就连在重度压力测试情况下,房地产贷款质量下降仍然在非常小的幅度之内。有业内人士说,房贷压力测试毕竟没有对系统性风险作出量化评估,中国的房贷市场,整体首付比例是比较高的,房价跌去50%,对银行来说,也只是消耗了贷款人的首付比例,当然不足以对银行的不良贷款率造成多大影响。但房地产作为支柱产业,在宏观经济环境中扮演的是一种系统支柱的角色,一旦房价下跌50%,整体宏观环境中的其他行业定会遭遇严重的现金流问题,中国经济也将面临严峻的挑战,甚至一定会硬着陆,这种情况下银行能“扛得住”?安邦首席研究员陈功指出,所谓“房价跌一半银行扛得住”的结论是荒谬的,这样的压力测试,只证明了压力测试在走过场。他指出,买房子的人扛不住,如果买房子的人扛不住,那银行怎么能扛得住?有多少人能够承受自己资产缩水一半的结果?(RCY)返回目录
【形势要点:加息预期继续随央票利率上行】
央行6月30日连续发行了50亿元3月期央票及150亿元3年期央票,共计200亿元,中标利率均呈现上行态势。央行公告显示,3个月期央票中标利率达到3.0801%,上升8.16基点,而3年期央票中标利率为3.89%,上升9个基点。此前,28日上午发行的20亿元1年期央票利率为3.4982%,较上周的3.4019%再次上行9.63个基点,发行利率出现连续第二周走高。广发证券30日发布的研究报告认为,央票发行利率跳升令加息预期升温。北京一券商分析师认为,现在“央行估计以时间换空间,先逐步上调央票利率,等待国务院最终批准加息”。民生银行金融市场部首席分析师李志强表示,目前市场通胀忧虑强劲,央行近期加息的可能性偏大。下月中旬,经济数据公布前后是敏感时点。6月初以来,因准备金率上调导致银行体系流动性紧张,半年指标考核也使银行面临压力。央行采取了收缩央票发行的方式向市场连续投放资金。最近一次3年期央票发行已是6月2日的事情,上周,3个月期央票也暂停发行。(RCY)返回目录
【形势要点:做空境外上市中国公司的灰色资本链】
27日与28日,香港上市的雨润食品分别大跌约20%和6%。雨润暴跌的背后是一个初步成型的做空中国公司的产业链。有迹象表明,做空雨润起源于来自浑水研究公司的一份研究报告引发基金动用50亿港元做空。该公司主要曝光在美上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为。去年浑水公布的首份调查报告中称,东方纸业夸大了其营收,并且挪用资金。此后,浑水的矛头还先后对准过绿诺国际、嘉汉林业等。其中,绿诺国际承认了违规事实,该股已被摘牌。有基金研究人士透露,浑水这类公司,一般选择频繁更换审计师的公司下手。随后针对这几家或某家有问题的公司开始系统研究,找到公司漏洞并给予放大。一美国基金经理总结了问题公司的共同点:面向国内和国外的财务报表迥异;频繁更换审计员或使用名不见经传的审计员;公司盈利趋于完美,让人难以置信;企业利润保持恒定增长,违反股市波动规律;缺乏分红和反复进行股票和债券增发;公司运营不透明。此次浑水对于雨润的质疑主要都是此前媒体对于其政府补贴、负商誉、开工率不足等的指责。“这是一条完整的产业链,从出报告、找资金、操盘等,都有专门的机构在负责,而浑水是其中一环而已。”上述研究人士称,“仅靠卖报告的收入很小,他们(浑水)肯定和基金有分成,但这是一个灰色地带。”不过,中国公司自己不争气也是事实,弄虚作假甚至让原美国财长保尔森都赔了不少钱,影响太坏,使人丧失对中国股的信心。从市场环境来看,这也是中国股能够被“做空”的重要原因之一。(LHZB)返回目录
【形势要点:银行代客结售汇顺差继续攀升】
国家外汇管理局统计数据显示,2011年5月,银行代客结汇为1390亿美元,银行代客售汇为871亿美元,银行代客结售汇顺差为519亿美元。2011年1-5月,银行代客累计结汇6446亿美元,累计售汇4139亿美元,银行代客累计结售汇顺差2307亿美元。2011年5月,境内银行代客涉外收入为1932亿美元,对外付款为1603亿美元,银行代客涉外收付款顺收为328亿美元。2011年1-5月,银行代客累计涉外收入8759亿美元,累计对外付款7427亿美元,银行代客累计涉外收付款顺收1332亿美元。而在今年2-4月,代客结售汇顺差分别为249亿美元、409亿美元、447亿美元,可见结售汇顺差仍保持不断攀升的势头。这可能与今年以来人民币升值速度加快有关,另一方面,进口贸易中越来越多地使用人民币结算,可能也是原因之一。(ACY)返回目录
【形势要点:部分私募基金未来可能需要双重备案】
“《基金法》修订草案最大的突破就是将私募基金纳入基金法,使私募基金合法化。”参与我国《证券投资基金法》修订的唯一法律学者、中国政法大学研究生院常务副院长李曙光日前对《经济参考报》表示。最新数据显示,私募力量正在不断发展壮大,在机构投资者当中,公募基金占到48%,私募基金大约占20%左右,保险占了15%,社保占了17%。对于市场普遍关心的“谁来监管私募基金”的问题,修订草案尚未做出明确规定。李曙光预计,未来私募基金可能会根据自身需要,出现到发改委、证监会双重备案的情况。此外,修订草案还规定,私募基金在符合一定条件之后,可以开展公募业务。这意味着,公募基金在发行资格上的垄断将被打破,不仅金融机构,一般投资管理人也可以发行公募,成为公募的股东。“海外并没有公募和私募之分,在金融危机之前对基金的监管比较松。允许私募基金在一定条件下开展公募业务,也确实符合开放基金管理人的市场理念。”李曙光表示,为促进市场创新,新《基金法》还将适当放松公募和私募基金投资、运作的管制。一方面,为方便基金募集申请人根据市场需要及时推出基金产品,以前的“核准制”将修改为“注册制”。另一方面,新法还将适应市场需要,放松基金关联交易。(RCY)返回目录
【形势要点:银监会整顿近2万亿规模的银行理财产品】
针对银行理财产品的销售乱象,银监会日前发布《商业银行理财产品销售管理办法》(征求意见稿)。《办法》提出,商业银行销售理财产品,应遵循风险匹配原则,即客户只能购买风险评级等于或低于自身风险承受能力评级的理财产品。银行对其客户、理财产品均需进行评级。客户风险承受能力评级方面,银行应当确定客户风险承受能力评级,由低到高至少包括五级,评估依据至少应当包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期等。理财产品风险评级方面,风险评级结果应当以风险等级体现,由低到高至少包括五个等级。银行“应当在理财产品销售文件中明确提示产品适合销售的客户范围,并应当在销售系统中设置销售限制”。风险评级为一级和二级的理财产品,单一客户销售起点金额不得低于5万元人民币;风险评级为三级和四级的理财产品,单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币;风险评级为五级的理财产品,单一客户销售起点金额不得低于20万元人民币。商业银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率。《办法》将从2012年1月1日起实施。银行理财产品上半年发行规模预估达到8.25万亿,截至今年一季度末,由银行开发的理财产品销售余额为1.9万亿元。(LHZB)返回目录
【形势要点:金融机构赴沪开设第二总部的步伐加快】
近日,有消息称,中国银行有望在沪首开第二总部。除中行外,多家银行正在加快筹建上海第二总部的步伐。民生银行第二总部已呼之欲出,其总行的规划是将保理业务、信用卡、中小企业、票据、市场金融(同业)、租赁等部门归并入第二总部,此外还包括其他一些总行在沪的事业部。建行日前亦明确表示,将旗下新的保险公司建信人寿注册地落户上海,未来总行的一些部门还将入驻其位于陆家嘴核心地区的浦江双辉。农行也将贴近金融市场的八个业务机构总部设在上海,包括农行数据中心、农行私人银行部、农银金融租赁有限公司、农行票据营业部、农行信用卡中心等。更有甚者,某大型险企品牌部相关负责人表示,未来3-5年里,几家大型保险公司可能也会在上海设置“第二总部”,主要是为了“迎合国家决心建成上海国际金融中心的政策”,对上海市场份额的重视也是根本原因之一。与之相反,某国有股份制银行总行高层则表示,在现行体制下,金融机构不可能彻底放弃北京,把监管和决策权移至上海。“要知道中国只有一个北京,北京只有一个中南海。”(RCY)返回目录
【形势要点:社科院提出个税改革渐进方案调节居民收入差距】
刚刚修改的个税法并未解决个税调整机制改革问题。6月29日,中国社科院财贸所发布《中国财政政策报告2011/2012》(以下简称《报告》),其中提出了个人所得税“综合与分类相结合”改革的渐进式方案。一位接近全国人大法律委员会的人士称,这项迟迟未有进展的改革已经被列为下一步个税修法的工作重点,“综合和分类相结合的个税改革已不能再拖”。主持这项报告的社科院财贸所所长高培勇表示,这是一个加税的方案。实施综合计征后,综合税率表和综合费用扣除标准的设计,使综合计征纳税人的税负高于或等于分类计征的总体税负,“以达到个税控高和提高税收中直接税比重的目的”。报道指出该方案的核心是,在保持现行分类所得税制框架基本稳定前提下,对已经实施自行纳税申报的年所得超过12万元的纳税人率先试行年终综合计征。《报告》称,与分类所得税制相比,上述方案在有利于加强对高收入者的税收调节力度的同时,具有较好的可拓展性。《报告》建议,未来应仍让地税局负责自行申报纳税人的个税征管,但应允许纳税人在户籍所在地、长期居住地、收入来源地之间自行选择申报机关,同时为了激励地税部门加强综合计征,还可考虑在初始阶段的由中央承担退税,而补税全归地方财政。报告对高收入者加税以调节居民收入差距并完善个税调整机制的意图明显。(AYZR)返回目录
【形势要点:银行间市场资金面有所回暖】
近几天来,银行间回购与拆借市场利率逐渐从高位回落。对于近日的银行间利率连续走跌,安信证券固定收益分析师景晓达认为,这说明资金面已经走过了最紧张的阶段,但是还不能判断出市场利率已经进入下行通道。景晓达称,银行间利率从年初到现在,一直都在波动上涨区间。尤其在本月央行再次提高存款准备金率后,由于市场资金需求大,导致银行间拆借和回购利率大幅走高,同时,这也是符合季末利率冲高的规律。而最近几日的走跌,还不足以抵消前段时间的涨幅。这只能说明资金面已经走出了最紧张的阶段,但并不代表市场资金将开始重新充裕。平安证券固定收益事业部研究主管石磊此前也提出,上周回购日均成交量和拆借日均成交量已经达到了极低水平,从经验看,这也是资金利率达到局部顶部的信号,银行的资金融通活动将触底回升。不过,此前由于贷款需求旺盛,许多银行不得不通过大量代销信托理财产品或委托贷款,“曲线”满足客户的融资需求,将资金的需求和供给放在“表外”匹配。(RCY)返回目录
【形势要点:上市银行的地方融资平台贷款风险较小】
由于云南和上海融资平台公司出现贷款“近视”违约,银行的风险成为焦点。相对而言,上市银行承担的地方融资平台贷款风险较小。高盛高华证券的一份报告显示,据2011年底或2011年一季度最新数据统计(一些银行未公布一季度末数据),16家A股上市银行地方融资平台贷款总额约为2.9万亿元,约占审计署公布的8.5万亿元地方政府性银行贷款的34%。而16家上市银行2010年末总资产为63.8万亿元,占全国银行业金融机构总资产的67%。上市银行在压缩平台贷款方面力度也比较大,以深发展为例,该行行长理查德•杰克逊29日表示,应监管要求,从去年起银行就已开始压缩政府融资平台贷款,该类贷款占总贷款比从之前的22%压缩至目前的5.5%左右,并将继续压缩。建设银行在4月份曾表示,今年上半年该行85%地方政府融资平台贷款可转化为正常的公司贷款。相对而言,作为政策性银行的国家开发银行远比上市银行涉足更深。国开行2010年年报显示,截至2010年末,国开行在公路、铁路和城市公共基础设施领域的贷款余额分别为8454亿元、1702亿元和1.3万亿元,合计约2.3万亿元,相对于5万亿的总资产规模,数目较大。(RHZB)返回目录
【形势要点:银行系保险公司来势汹汹】
银行系保险再次掀起了扩容大潮。6月17日,保监会发布公告称,正式同意太平洋安泰人寿名称变更为建信人寿。据悉,7月1日建行控股的建信人寿正式挂牌。此前,保监会公告已经显示,同意建行受让荷兰国际集团(ING)持有的太平洋安泰人寿50%股权和太平洋保险持有的太平洋安泰人寿1%股权的申请。此次收购完成后,建行将以51%的股权控股合资寿险公司太平洋安泰人寿。眼下中国的保险市场仍然处于初级发展阶段,市场的成长性很强,发展空间巨大。事实上,充分利用银行网点和渠道已经成为银行系保险公司的法宝。建行入股建信人寿,意味着继交行入股中保康联、北京银行入股首创安泰,银行系保险公司再度扩容。值得注意的是,北京银行入主的中荷人寿去年业务增长50%,今年双方股东确定公司业务增长目标为40%。交行持股62.5%的交银康联亦成绩骄人。截至2010年12月底,数据显示,2010年交银康联实现保费收入人民币7.13亿元,较2009年同期增长748.48%,位列寿险公司保费增速第二,年末资产总额达到人民币18.92亿元,比上年末增长72.14%。(RCY)返回目录
【形势要点:渣打预计中国公共债务总额相当于GDP的71%】
渣打银行30日发表报告称,估计中国的公共债务余额到2010年底约为28万亿元。这些债务包括了中央政府债务、政策性银行债务、测算的地方政府及地方投融资平台债务、铁道部债务,以及上一轮银行重组的承担成本。渣打银行大中华区研究部主管王志浩认为,审计署与人民银行、银监会对地方融资平台债务的定义和范围有差异。据央行的统计,其债务上限为14万亿元,银监会的数据则为9万亿元。而如果将政府非正式的担保情况也计入,则审计署的口径有所低估。为此,王志浩将融资平台贷款额提高了4万亿元,作为调整。28万亿元债务总额,不包括未到期央行票据,因其有3万亿美元外汇储备的支持,不包括国有企业负债,因其实为商业贷款,也不包括未来的个人养老和其他社会保险欠账。从2009年以来的债务名义增速看,中国政府债务在测算的20多个国家中属快增者,但以占GDP的比例(71%)来看,中国处于中间,与英国、美国等的比例接近,而高者希腊、意大利等国均超120%,低者泰国、澳大利亚等国为20%-30%。值得注意的是,该报告假设2011-2015年中国名义GDP增长率为10%,名义债务保持稳定,则到2015年中国公共债务占GDP之比将降至45%。不过,随着还本付息压力的攀升,地方政府融资平台将在信贷市场遭遇困境,这使得“借新还旧”无法实现。在未来某个时点,中央政府可能须介入地方债务,并替某些地方政府偿债。(LHZB)返回目录
【形势要点:赴美上市中国公司为中介机构做出巨大贡献】
进入2011年,中国企业赴海外上市掀起了一波上市高潮,截至6月28日,在美上市中国公司扩容至262家,其中纳斯达克上市的中国公司88家,而美国的投行、审计师事务所等机构从中获利不菲。据投中集团资料统计显示,中国公司在纳斯达克上市数量达88家,融资额总计850953.4万美元,88家公司付给承销商的费用合计约为59566.7万美元,占融资总额的7%。一位专门为中国公司赴美上市的资深人士表示,中国公司赴海外上市费用大约有五大项,包括进场费、审计费、律师费、中国律师费和投行费用,除了投行费用是与上市公司融资额有关,其他费用相对固定,不过,投行和律师机构大小不同,收费也各不相同。(正常情况下)审计师事务所出具上市公司审计报告的费用在50万美元以上,这个数字基本上固定。而美国的律师收费大约在60万-70万美元以上;而投行收费标准则是按照上市公司融资额的7%左右收费,上市公司融资额数量大,投行收费就高,反之,收费则少。另外,中国公司赴海外上市还需要一笔中国律师出具的法律档,因此公司还要付一笔10万-15万美元的中国律师费。上市公司进场交给交易所的费用大约10万美元左右。(LLH)返回目录
【形势要点:希腊有望暂时躲过一劫】
希腊的社会党总理乔治•帕潘德里欧6月29日为280亿欧元(合404亿美元)的增税和削减开支措施赢得了支持。该党155名议会议员中仅有一人投票反对欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)要求的财政紧缩方案。这使希腊从违约边缘退了回来,也避免了欧元区爆发更大规模的危机。如果方案未获通过,希腊的外部资金援助便可能被切断,并在事实上陷入经济崩溃的局面。然而帕潘德里欧政府能否迅速实施这些措施仍取决于30日举行的另一次投票。党内官员表示,相信29日的胜利对政府的激励有助于在下次投票中再获成功,但是如果失败仍然可能打破该国获得国际援助的希望。欧盟的两位主席巴罗佐和范龙佩在一份联合声明中表示希腊“从违约这一严峻局面的悬崖边后退了关键的一步”。不过,即使希腊政府在下次投票中顺利过关,金融市场对其能否长期避免违约可能仍会将信将疑。布朗兄弟哈里曼银行货币策略全球负责人马克•钱德勒表示,29日的投票结果“能够避免局面坠入深渊,但并不清楚现在的状况离深渊有多远”。(RCY)返回目录
【形势要点:全球交易所合并浪潮下,利益多元导致伦交所受挫】
由于国际交易所对全球资本市场话语权具有莫大的影响,而本轮全球金融危机的深化更是推动了全球顶级交易所的并购浪潮。目前,得益于金融衍生交易的独特优势,德交所并购纽约泛欧交易所已无悬念,合并后的交易所将成为超过目前排名第一的CME(芝加哥商品交易所),成为全球老大。然而,正是基于交易所独特的资本话语权,交易所并购从来不是轻而易举的,除经济之外更是夹杂着诸多的政治考量,新加坡交易所并购澳大利亚证券交易所的计划在今年4月被澳大利亚副总理兼国库部长怀恩•斯旺正式拒绝。而伦交所并购多交所也失败了,29日,由于没有获得多交所2/3以上股东的支持,多伦多证券交易所(多交所)集团和伦敦证券交易所(伦交所)集团宣布双方决定取消合并计划。而这宗总值超过60亿加元(约合62.8亿美元)的合并案如果成功,新的证交所集团将成为全球最大的证券交易所运营商之一,并会成为全球最大的矿产交易平台。今年5月,由13家银行及金融机构等组成的枫叶并购公司也向多交所提出收购方案,其36亿加元(约合37亿美元)的出价远超出伦交所。实际上,经济利益只是交易得以成功的一个方面,同为英联邦成员国的加拿大有自己的利益诉求。(AYZR)返回目录
【形势要点:二季度全球IPO数量创三年新高】
彭博社最新数据显示,今年第二季度全球至少已有720家公司公布了IPO上市计划,IPO筹资总额达670亿美元。IPO数量创下自2008年以来的最高水平,仅次于2007年第四季度,当时共有794家公司公布了IPO上市计划。在今年的美国市场上,IPO上市后公司股价的平均涨幅为不到3%。分析师指出,虽然在美国上市的互联网类公司大幅增加,但这并不足以对市场形成支撑。数据还显示,在西欧市场上,虽然今年新提交的IPO申请数量创下自2008年以来的最高水平,但今年已有22家公司撤回或推迟了IPO计划,创下自2006年以来的最高水平。在欧洲市场上今年已经完成的69件IPO交易中,有36家公司目前的股价低于其IPO价格。(LLH)返回目录
【市场:业绩不佳的比亚迪上市首日仍大受追捧】
巴菲特投资的汽车和电池生产商比亚迪股份有限公司30日在深圳证券交易所上市,比亚迪开盘涨22%,至人民币22.00元,午盘飙升44%,至人民币25.87元,脱离盘中高位人民币26.19元,但仍大幅高于人民币18.00元的首次公开募股(IPO)发行价。最终,比亚迪收于25.45,涨41.39%。这显示,市场对新能源类股持续不退的热情使得投资者没有过多受到比亚迪业绩不佳的影响。此前,比亚迪于29日表示,受汽车销量下降和营运成本上升影响,公司第一季度净利润较上年同期骤降84%。分析师们表示,投资者未理会上述业绩,而是把关注重点放到近期中国新上市股票的总体强劲表现和新能源汽车行业的长期光明前景上。国金证券分析师吴文钊表示,他们预计比亚迪股份在中国具有领先地位的电动车业务将因政府的新能源汽车行业支持政策而获益。不过,分析师们也提醒,比亚迪股份股价未来几天进一步上升空间可能有限,因为估值已相对缺乏吸引力。比亚迪股份在深圳证交所中小企业板上市。比亚迪股份当前股价对应的市盈率为约30倍,显著高于行业竞争对手约11倍的平均水平。(LCY)返回目录
【市场:德意志银行中国区高管更迭】
6月30日,德意志银行宣布,任命该行原环球市场部中国区主管高峰,出任德意志银行(中国)有限公司行长,朱彤出任德意志银行集团中国区总经理。该行同时宣布,邓宁已辞去德意志银行集团中国区总经理和德意志银行(中国)有限公司行长职务,改任中国事务副主席兼高级顾问。新任德意志银行(中国)有限公司行长的高峰,在过去七年致力于在中国市场建立和发展德意志银行的环球市场业务。而朱彤自2003年加入德意志银行,曾担任德银集团中国区首席运营官,最近担任德意志银行中国金融机构业务部主管,并带领德银参与了中国工商银行和中国农业银行首次公开发行等重大交易。高瑞诚(Richard Gibb)出任德意志银行(中国)有限公司董事长,同时继续担任德意志银行亚太区首席营运官。此外,德意志银行最新设立的重庆分行已于4月底开业。德意志银行亚太区(除日本)首席执行官兼集团执行委员会成员洛永勤(Robert Rankin)在宣布任命时表示:“德意志银行中国将继续在中国开设分行。”(LCY)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日     期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    6月30日    2762.08    +33.59(1.23%)↑
深圳成份指数    6月30日    12110.93    +197.73(1.66%)↑
上证B股指数    6月30日    271.31    +3.53(1.32%)↑
深成份B股指数    6月30日    5332.54    +49.65(0.94%)↑
沪深300指数    6月30日    3044.09    +43.92(1.46%)↑
香港恒生指数    6月30日    22398.10    +336.92(1.53%)↑
恒生国企股指数    6月30日    12576.68    +172.16(1.39%)↑
恒生中资企业    6月30日    4192.08    +59.98(1.45%)↑
台湾指数    6月30日    8652.59    +79.21(0.92%)↑
英国金融时报指数    6月29日    5855.95    +89.07(1.54%)↑
德国法兰克福指数    6月29日    7294.14    +123.71(1.73%)↑
日经指数    6月30日    9816.09    +18.83(0.19%)↑
美国道琼斯指数    6月29日    12261.40    +72.73(0.60%)↑
纳斯达克指数    6月29日    2740.49    +11.18(0.41%)↑
标准普尔500指数    6月29日    1307.41    +10.74(0.83%)↑
最新外汇牌价:2011年6月30日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.46435    丹麦克郎    5.14504    瑞典克郎    6.30908    台币    28.7199
日元    80.4068    加拿大元    0.96697    欧元    0.68986    澳元    0.93173
港币    7.78228    新加坡元    1.22843    瑞士法郎    0.83419    英镑    0.62140

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.37048    丹麦克郎    7.45865    瑞典克郎    9.14704    台币    41.6314
日元    116.555    加拿大元    1.40168    美元    1.44956    澳元    1.35060
港币    11.2809    新加坡元    1.78044    瑞士法郎    1.20921    英镑    0.90076
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)6月29日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.18555    0.21725    0.24575    0.40025    0.73500
英镑    0.62938    0.70188    0.82563    1.10438    1.57875
日元    0.14000    0.15844    0.19531    0.34156    0.56000
瑞士法郎    0.12833    0.15083    0.17500    0.23833    0.53667
欧元    1.27250    1.35250    1.47938    1.74513    2.12563
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)6月30日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05000    0.20000    0.26000    0.34143
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2011年6月30日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    4.9983    3.67↓
1周(1W)    6.5986    27.03↑
2周(2W)    6.2610    3.68↑
1个月(1M)    7.5666    16.97↓
3个月(3M)    6.3917    6.54↓
6个月(6M)    5.2079    0.41↑
9个月(9M)    5.1022    0.61↑
1年(1Y)    5.1367    0.58↑
NYMEX原油期货价格每桶94.77美元(6月29日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶112.40美元 (6月29日收盘价)
COMEX 金=1510.40美元(6月29日收盘价)
1人民币=4.44282新台币  100人民币=10.6735欧元 100人民币=15.4695美元
[外币100] 美元647.16 英镑1039.86 日元8.0243 港币83.16 澳元691.73 欧元936.12
(中国银行2011.6.30)
 
声   明
安邦集团是从事策略分析和风险研究的专业研究机构,简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品,不能将其视之为规范的研究报告或结论。鉴于信息科学的基本属性,更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议,请使用“电话咨询”(TELEPHONE CONSULTING)及“在线咨询”(ONLINE CONSULTING)服务,直接向研究员咨询。电话咨询:010-59001350,在线咨询:research@anbound.com.cn。客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告,请与研究部联络,电话010-59001350,研究部主管贺军(高级研究员)。
鉴于市场上出现假冒及转发安邦产品的现象,特此声明:安邦咨询向正式客户提供的所有产品,只通过如下邮箱发送:anbound@anbound.com.cn、anbound@anbound.info、anboundmail@vip.sina.com ,客户也可从安邦官方产品网站(www.anbound.info)获得。从任何其他途径收到的产品,都不能代表安邦产品,安邦咨询概不负责。
©2011 Anbound Information Corporation. All rights reserved

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济, 安邦咨询 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.