每日市场评析-2011-07-06

政策取向方面:偏空

1、 【李克强:在结构调整优化中保持经济平稳较快发展】

中共中央政治局常委、国务院副总理李克强近日在安徽考察经济社会发展情况。他强调,我们要认真学习、深刻领会胡锦涛总书记在庆祝中国共产党成立90周年大会上的讲话,并贯彻落实到各项工作之中。要坚持科学发展,加快转变经济发展方式,在结构调整优化中巩固发展势头,实现“十二五”良好开局。江淮大地满目青翠,徽风皖韵谱写新篇。安徽位居中部临近东部,承接产业转移呈蓬勃之势。4日至5日,李克强先后来到安庆、合肥,进工厂、到田头、看工地,与干部群众交流探讨发展之计。李克强说,当前我国经济总体运行平稳,但国际国内环境仍然十分复杂。保持经济平稳较快发展,需要兼顾当前和长远,既针对现实矛盾,管理好通胀预期;又坚持转方式、调结构,为长远发展创造条件。他指出,扩大内需是转方式的战略任务,要在立足开拓国内市场、努力增加就业岗位的同时,更加注重结构调整与总量平衡,着力增加粮食、能源等有效供给,化解发展的瓶颈制约。

点评:算上李总,中央政治局委员们正密集下地方调研。

温家宝、王岐山、李克强,基本上国务院全班人马都在往基层跑,他们在担心什么?温家宝在本溪、沈阳老工业基地,王岐山在河北搞小企业座谈,李克强在安徽既看工业也看农业。三人所去领域各不相同,或许,真的是一次广泛的摸底式的调研。

至于为何需要摸底,应该和经济增速放缓有关。通胀形势没啥好说的,总理已经定调。

2、 【穆迪下调葡萄牙主权债务评级与前景】

评级机构穆迪称由于担心葡萄牙因不能执行削减支出计划而使财政目标落空,并且该国经济增长可能较预期黯淡,使得第二轮融资的风险上升,所以穆迪将葡萄牙主权债务评级自Baa1下调至Ba2,前景为负面。

点评:大家要做好心理准备:从现在开始的一段时间内,欧洲危机或许会隔三差五蹦跶出来吓唬人。甚至可能酝酿进一步升级,总而言之,在新一轮QE出炉之前。欧洲这一亩三分地,或许很难有消停的时候。即便没有欧债危机,说不定也会有其他危机。

大家还记得上一轮量化宽松么?QE1.0于2009年底到期,当年年底,迪拜危机爆发,短短数周时间,评级机构将火引至欧猪五国。整个2010年上半年,全球只有一个主题:欧洲债务危机。进入下半年后,QE2.0出炉,于是欧债危机逐渐淡化。俺相信一个道理:任何可以人为推动的大事件背后,一定涉及利益的再分配。甭管别人怎么说怎么看,反正在此起彼伏的危机声中,俺确定性地看到一个受益者:美国财政部。每年1万多亿美元赤字融资,至少1/3需要依赖国际投资者。全球富余资金是有限的,美欧两家都是大胃王,怎么办?自古以来,你想在竞争中胜出,常用两种办法:一是增强自己;二是打击对手。大家都是烂苹果,既然让自己长好有难度,那就让别人变得更烂吧。

3、 【伊首席核谈判代表:伊将与埃及进行核技术合作】

德黑兰消息:据伊朗法尔斯通讯社消息,伊朗首席核谈判代表贾利利日前在接受埃及媒体采访时透露,伊朗准备为埃及提供民用核能生产领域的科学技术经验。报道称,在谈到正在恢复的两国外交关系时,贾利利表示非常欢迎。他特别强调,恢复两国关系不存在安全障碍。他还重申了伊朗对其核能权利的立场,并指出,伊朗的核政策不可逆转。另外,贾利利认为,作为签署《不扩散核武器条约》(NPT)的成员国,伊朗却不公地遭受着西方国家的制裁。报道还称,西方国家一直指责伊朗利用其核技术研发核武器,但伊朗则坚决否认,并表明其发展民用核能事业的坚定立场。

点评:中东有几个老大难问题,地球人都知道的。其中一个就是著名的“伊朗核问题”,为解决伊核问题,全球各大势力中心一个不拉全都参与其中。

2003年初伊朗宣布提炼出核电站燃料铀,美国和以色列第一时间做出反应,要求伊朗放弃核计划,否则就老拳相向。这几年,眼瞅着伊朗有隐隐跨入核门槛的架势,动武声反而弱了下去。今天,伊朗居然宣布和埃及进行核合作。这不是赤裸裸的核扩散是啥?照理说,面对这种蹬鼻子上脸的行为,美国好歹该有所表示吧。有趣的是,一片沉寂。

原来,大家都忙着看戏呢。传闻又有物资运送船要驶往加沙地带,这是冲关去的。美国和以色列一瞅这架势,麻烦大了。这些人冲关还冲上瘾了是咋的,去年死伤50余人的事儿还没完,新的又来。

给俺一种感觉:中东旧秩序就像一艘四处漏水的小船,渐渐的,修补速度已经赶不上破漏速度。或许,散架只是时间问题。

基本面数据方面:中性

1、 【商务部:上周生产资料价格环比下降】

商务部网站7月5日发布数据称,上周(6月27日至7月3日)商务部重点监测的食用农产品价格涨幅缩小,生产资料价格继续回落。
肉类价格小幅波动,其中猪肉、白条鸡比前一周(下同)分别上涨3.4%和0.5%,涨幅缩小1.1和0.1个百分点;羊肉上涨0.4%;牛肉下降0.2%。8种水产品平均批发价格上涨0.6%,其中小带鱼、鲫鱼和草鱼分别上涨1.7%、1.4%和1.2%。粮油零售价格稳中有涨,其中大米、面粉分别上涨0.4%和0.2%;菜籽油、花生油分别上涨0.3%和0.1%;豆油与前一周基本持平。鸡蛋零售价格上涨0.1%。蔬菜生产和运输逐步恢复,18种蔬菜平均批发价格与前一周基本持平,其中蒜头、土豆和洋葱分别下降16.4%、7.8%和7.8%;圆白菜、油菜分别上涨14.3%和9.8%。
主要生产资料中,矿产品、能源、钢材、农资、橡胶、化工产品、建材价格下跌,轻工原料、有色金属小幅上涨。矿产品价格下降1.9%。其中铁矿石价格下跌2.2%。能源价格下降0.7%。石油价格下跌1.9%,煤炭价格上涨0.1%。钢材价格下降0.4%。连续三周回落,比6月上旬下跌1.8%。农资价格下降0.4 %。其中化肥价格下跌0.5%。橡胶价格下降0.3%。其中进口3#烟片胶、国产1#标准胶价格分别下跌1.4%和1.2%;合成橡胶价格走高,其中丁苯胶、顺丁胶、丁腈胶分别上涨1.2%、0.2%和0.2%。化工产品价格下降0.2%。其中纯苯、苯酚、聚丙烯分别下跌1.4%、1.2%和1.1%。建材价格下降0.1%。其中水泥价格下跌0.2%。有色金属价格上涨0.6%。其中1#锌、 A00铝、1#铜分别上涨1.3%、0.8%和0.1%。。

点评:说起这一轮通胀,有个特点:PPI先于CPI起来。

估计有人要叫板:每次通胀不都是这样的么?您还别说,这个,真没有。2002-2004那一轮通胀和这次比较类似,属于成本拉上型,生产资料价格先起来,然后才是居民消费价格。2006-2007那轮通胀则完全不同,属于需求拉上型,简单说就是全球消费过于旺盛,导致终端价格持续上扬。所以我们看到,终端消费价格先于生产资料价格起来。别小看这个区别,定了性,你才能想明白该怎么办。2004年通胀起来后,也是宏观调控,搞的煤电油运全面紧张,有用么?客观的讲:用处真不大。估计有人要问,那一轮通胀是怎么下来的?这要感谢美联储,2004-2005年连续加息,大宗商品结束持续上扬之势,虽然没跌,区间震荡整两年,全球通胀回落,咱们跟着沾光罢了。

资金及流向方面:中性

1、 【至6月底810家基金总资产达2.36万亿】

最新基金统计数据显示,截至6月30日止,市场有810只合计24272.32亿份的基金,总资产合计为23594.86亿元。
数据显示,17家基金公司资产规模限于100亿元以内,其中2家资产小于10亿元。

点评:从基金仓位数据看,这轮反弹到目前为止,没基金啥事儿。

市场涨幅近200点,基金整体仓位从低位上来才0.3个百分点,按照2.4万亿整体规模计算,入市资金仅有区区70亿。

基本上,基金到目前为止,所做的最大贡献是停止了减仓。按照老规矩,至少在基金明显入市之前,反弹将继续下去。

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分类: 经济 标签:
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