每日市场评析-2011-07-27

政策取向方面:偏空
1、 【中央政治局部署下半年重点工作稳定物价居首】
中共中央政治局7月22日召开会议。会议研究了当前经济形势和经济工作,部署了下半年要重点抓好的工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。
会议指出,下半年要坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。要全力夺取全年农业丰收,畜牧水产业稳定发展。要坚持不懈搞好房地产市场调控和保障性住房建设,确保落实保障性住房建设计划,确保建设质量,确保分配公平。要着力促进内需平稳较快增长。
要下大力气加快推进结构调整,积极培育和发展战略性新兴产业,促进传统产业结构升级,支持服务业发展,改善小企业发展环境,促进区域协调发展。要毫不放松
地抓好节能减排。要不断提高对外开放水平,保持外贸政策基本稳定,促进出口稳定增长,积极扩大进口,有效利用外资,推进企业走出去。要深化医药卫生、资源
环境、财税金融、农村、文化体制等重点领域改革。要大力保障和改善民生,促进就业和创业,健全社会保障制度,加快发展教育、文化、卫生等各项社会事业。
会议强调,各地区各部门要切实把思想和行动统一到中央对形势的分析判断和对工作的总体部署上来,狠抓政策落实,搞好协调配合,不断开拓创新,务求工作实效。
会议决定今年10月在北京召开中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议。本次会议主要议程是:中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣问题。
点评:尘埃落定。
过去一个月,在保增长、控通胀的问题上,从各部委到国务院出现过非常明显的摇摆。按照老规矩,既然俺拿不准主意,往上级部门提交总归是没错的。于是乎,一路提至政治局。
政治局的结论其实很简单:维持原判。上半年怎么搞,下半年,还怎么搞。控通胀第一,保增长第二。末了,还有一句提醒:“各地区各部门要切实把思想和行动统一到中央对形势的分析判断和对工作的总体部署上来”。换言之,既然定了调子。大家就不要再七嘴八舌。
基于这则重磅级新闻,俺想说的几点是:
第一,指数下跌,别找温州铁路事故顶缸,而在“下半年要坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务”。无数人盼星星盼月亮期待的宏观调控放松,落空了。大资金失望的时候只会做一件事:卖出。
第二,形势比人强,继续将控通胀摆在首位是需要资本的。这个本钱就是经济增长虽然放缓,但依然平稳。俺相信,下半年的某个时刻,当经济增速快速下滑成为现实的时候。紧缩将是水到渠成的结果,只不过,我们需要时间去等待通胀周期引领的库存周期变化。

2、 【IMF:金融市场波动成美国影响全球经济主要方式】
国际货币基金组织(IMF)7月25日在其美国经济展望报告中表示,美国经济影响全球经济的主要方式已经由国际贸易转向了金融市场波动。
IMF指出,在贸易额方面,美国仅比中国高一点居次席,落后于欧元区。美国对世界市场影响最大的地方在于其占全球市场1/3市值的股票和债券市场和接近全球市场2/3强的证券和债券市场容量,美国金融资产是全球资产价格的风向标。
IMF称,美国2010年经济刺激政策对全球经济的影响不及2009年的大。这也是IMF并不为QE2在6月底结束的影响感到担心的原因。
IMF当日早些时候警告称,从全球经济利益的角度考虑,美国必须尽快调高其法定债务上限,并要控制其债务规模。
点评:IMF报告的逻辑很有趣。
因为金融市场是美国影响全球的主要方式,而债务上限问题会直接影响美国金融市场,所以呢,美国债务问题将对全球造成重大影响。既然影响如此巨大,你们的家事—–债限谈判是不是该悠着点?既然影响如此巨大,你们的家事—-比如说QE3.0是不是该悠着点?
IMF最近很跳,先是指责人民币低估,接着指责美国债务上限。瞅瞅这气场,越来越强大。

3、 【中国驻联合国代表谈巴以问题】
纽约消息:据媒体报道,中国常驻联合国副代表王民26日在安理会发言时说,以色列定居点问题是巴以恢复和谈的主要障碍,中方呼吁以方立即停止修建定居点,
为建立巴以双方互信、打破巴以和谈僵局创造条件。王民当天在安理会中东问题月度公开辩论会上发言时说,巴勒斯坦问题久拖不决,是阻碍中东地区实现和平与发
展的根源,也影响着世界的和平与稳定。当前,巴以和谈再次深陷僵局,数月以来未能取得任何实质性进展,中东问题的解决处于关键的十字路口,中方对巴以和谈
的现状深感忧虑。他说,中方主张有关各方在联合国有关决议、“土地换和平”原则、“阿拉伯和平倡议”和中东和平“路线图”计划等基础上,通过政治和外交途
径解决巴以争端,最终实现建立拥有完全主权的独立的巴勒斯坦国,巴勒斯坦和以色列两个国家和平共处。王民说:“以色列定居点问题是导致巴以和谈停滞的直接
原因,也是巴以恢复和谈的主要障碍。中方反对以色列在巴勒斯坦被占领土修建定居点,呼吁以方立即停止修建定居点,为建立巴以双方互信、打破巴以和谈僵局创
造条件。”
他同时表示,中方欢迎巴勒斯坦各派达成内部和解,希望巴各派以此为基础,增进内部团结与合作,为推动中东和平进程向前发展发挥积极作用。王民说,解决中东
问题离不开国际社会的大力支持和协助。中方重视“四方机制”(联合国、美国、欧盟和俄罗斯)在中东问题上的重要作用,希望“四方机制”尽快提出有助于巴以
恢复和谈的具体方案。中方希望国际社会拿出政治智慧和勇气,加大劝和促谈力度,继续不遗余力地推动恢复巴以和谈,同时,中国支持安理会更加积极、务实地介
入中东问题的解决,为推动重启中东和平进程发挥更大作用。他说,为实现中东地区的全面、持久、公正和平,黎以、叙以等中东和平进程各线和谈应平衡推进。有
关各方应为对话与谈判努力创造条件,结束中东地区长期对峙和紧张的状态。王民说,中方一贯坚定支持巴勒斯坦人民恢复合法民族权利的正义事业,支持建立拥有
完全主权的独立的巴勒斯坦国。中方赞赏巴方坚持和平选择,将继续支持巴勒斯坦人民的正义事业。
点评:以色列,这根传说中的中东钢钉,还能抗多久?
扳一下手指头,大国中除了美国,还有哪个没有明确施压巴以问题的?更重要的是,大国们态度高度一致:以色列必须做出让步推动巴以和谈。
曾几何时,巴以问题是美国的后院问题。戴维营谈判,只有美国、巴勒斯坦和以色列三方。
慢慢的,巴以问题成为美欧共同主导的框架。谈判桌变成四方:美、欧、巴、以四家。
一不小心,谈判桌变成六方: 美、欧、巴、以、俄、联合国。
再往后,谈判桌会不会成为七方呢?按照中国政府过往的风格,一般来说很少对事不关己的具体事务指手画脚。这一次,既然开始高调介入,或许就是打定主意挤上桌谋个座位。
短短十来年时间,巴以问题的谈判整容日益鼎盛。为何会这样?国际事务有个潜规则:实力决定地位。如果美国一家就能决定巴以问题的走向,我们不可能在谈判桌
上看到欧洲的身影。同样道理,如果欧美就能掌控,不可能看到俄罗斯的身影。如果,未来某一时刻,中国正式成为桌上的一员。这意味着,中东核心问题的解决,
已经离不开中国的参与。

基本面数据方面:中性
1、 【央行周二地量发行10亿元1年期央票】
中国人民银行7月25日发布公告称,将于7月26日发行50亿元1年期央票,环比减少40亿元。该期央票以贴现方式发行,向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标,缴款日为2011年7月27日,起息日为2011年7月27日,到期日为2012年7月27日
Wind资讯统计,本周(7月25日-7月31日),将有340亿元央票到期,没有正回购到期,共计到期资金340亿元。上周央行在公开市场净投放资金190亿元。
点评:今天又听说一件事,关于债券发行的。
7月11日,财政部代发250亿3年期地方债,认购倍数仅为0.96,出现了流标。
掐指头算算:
保障房债券发行,部分流标。
铁道部债券发行,部分流标。
金融系统,已经没有足够的闲钱参与一级市场债券认购。
资金及流向方面:中性
1、 【索罗斯将结束四十年基金经理职业生涯】
著名投资家、国际基金经理人索罗斯即将结束四十年的基金经理职业生涯,其旗下的索罗斯基金今年年底前将约10亿美元的投资资金归还给投资者,而该基金将仅重点管理索罗斯和他的家族资产。
索罗斯的儿子Jonathan和Robert在发给投资者的信件中表示,按照新的金融法规,索罗斯基金如果要继续为外界人士管理资金,则需要向美国证券交
易委员会注册。他们认为,索罗斯基金自2000年以来主要管理家族资产,现在将其变成一个完全家族资产管理公司更有意义。
点评:索罗斯同志,历时40年时间,用年均35%的收益,告诉我们这样几个道理:
第一:胜率不是问题,关键看你在有把握的时候是否敢于下重注。狙击英镑,人家愣是押上了量子基金1.5倍规模的赌注。别羡慕人家为啥赚钱,设身处地想想,这需要多大的勇气?
第二:自由市场只存在书本里。“为了理解正在发生的这些事,我们需要一个不同于以往所熟悉的那种理念框架。有效市场假定论把金融市场孤立看待,完全不考虑政治因素。这是一种曲解。”更重要的是,索罗斯“把金融市场看成是历史的一个分支。”
拥有自己独特的分析框架,敢于在机会面前押上身家。无论如何看待他的人品,您都得承认:这是一位真正意义上的天才。

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分类: 经济 标签:
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