每日市场评析-2011-08-11

政策取向方面:偏空
1、 【监管层会议信息显示货币政策或转向定向宽松】
在日前陆续召开的金融监管部门年中工作会议上传出信息,下半年货币政策或适当微调,将采取“定向宽松”方式,适当放松融资条件限制,对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。
在保障性住房建设方面,央行和银监会日前召开的年中工作会议均强调,下半年继续加大支持力度。权威人士表示,保障房贷款鼓励以银团贷款的方式发放,贷款利率可以是基准利率甚至在此基础上适当下浮。目前银行对公贷款利率普遍上浮10%-50%。
此外,权威人士还透露,支持中小企业发展的一系列政策下半年将出台,信贷等融资政策支持将是重要内容,相关部门在年中会议上已经着手部署。
对于小企业贷款,在银监会年中工作会议上,银监会主席刘明康提出,今年小企业贷款不低于全部贷款平均增速。对于涉农金融服务,刘明康表示,要实现全年涉农贷款增速高于贷款平均增速的任务目标。
分析人士表示,保持货币政策“整体紧缩”可以抑制物价上涨,搭配“定向宽松”可以避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加。
点评:排排队,中央人民政府估计是全球最讲究执行力的一个行政组织。
温总刚召开金融稳定会议,前脚讨论完国际金融动荡和国内金融稳定,后脚各部委开始着手落实“定向宽松”。
除去可以落在纸上的“定向宽松”,俺倾向于认为还会有传说中不落纸面的“紧缩微调”。货币当局不是神,他和我们一样,只能走一步看一步,看菜吃饭才是王道:
全球金融动荡可以引发“定向宽松”;
通胀下行可以引发“紧缩微调”;
国内经济快速下行可以引发“政策微调”;
全球金融危机可以引发“适度宽松”(基调变化);
而到目前为止,俺可以大声预测的是通胀下行及由此引发的“紧缩微调”。如果形势配合,我们还将看到经济快速下行及由此引发的“政策微调”。至于新一轮全球
金融危机,虽然外围市场风高浪急,虽然舆论风起云涌。到目前为止,俺还看不到危机到来的身影。所以呢,指望货币政策从“稳健”转回“适度宽松”,或许并不
现实。

2、 【京沪深穗新建商品住宅存销比处历史高位】
综合媒体消息,据最新官方数据,截至目前,北京、上海、广州、深圳等一线城市新房库存已分别达到107525套、52683套、37523套、22760
套;库存面积分别为1360.2万平方米、775.52万平方米、499.84万平方米、211.59万平方米。上海易居房地产研究院发布报告显示,北
京、上海、深圳、广州新建商品住宅存销比,今年始终处于历史高位,四个一线城市消化当前的库存量仍需较长时间。统计显示,截至8月10日,20家上市房企
公布的中报显示,20家房企2011年上半年的存货达3177.64亿元人民币,较一季度的2842.42亿元,增12%,比去年同期的2171.95亿
元,增46.3%。分析人士称,下半年房地产企业销售压力、资金压力凸显。
点评:对于一个规模近百万亿,高度市场化的投资品,啥东西的影响最大?
在俺看来:毫无疑问,是供求关系。
不怕你捂盘,不怕你地方政府利益挂钩,只要真正扭转供给和需求之间的力量对比,价格回落无非是时间问题。一线城市的数据摆在那里,历史高位的存销比意味着什么?不用说,想明白的人自然能懂。不明白的人,再怎么说都没用。

3、 【穆迪标普重申法国AAA评级稳定】
法国可能失去AAA评级的传闻拖累欧美股市周三下跌。不过,评级机构穆迪当天重申维持法国AAA主权信用评级,评级展望稳定。标普欧洲首席经济学家Jean-Michel Six也指出法国AAA评级稳定。
法国总统尼古拉斯-萨科齐当天责令财政部长弗朗索瓦-巴鲁安和预算部长瓦莱丽-佩克雷瑟推出最新措施来削减公共赤字。原因是美国主权信用评级已被下调,从而使法国紧张的财务状况成为市场关注的焦点。
萨科齐当天召集政府各部部长和央行行长召开紧急会议,暂时中断夏季休会期,原因是股票市场大幅下跌,表明投资者对各国政府债务负担的焦虑情绪正在增强。萨科齐办公室称,政府官员还将在8月24日进一步召开会议,并将在此次会议上正式批准赤字削减措施。
萨科齐还强烈要求所有政党都支持一项宪法提案,其内容是限制未来的赤字。目前而言,如果这项提案被提交给国会两院进行投票,那么很可能会以失败告终。
点评:三A俱乐部的成员们,日子不好过呢。
仅仅是因为传闻要下调法国评级,萨科奇总统紧急结束休假,要求内阁周一前制定新的减赤计划,同时法国财政部出面辟谣。套用一句台词,不管旁人信不信,反正法国人是真相信。为什么?
很简单,自从美国评级下调后,全欧洲就风声鹤唳人人自危,谁都不知道自己是否会成为下一个受害者。
为啥他们这么紧张?一种可能呢,是大家杞人忧天。但是更大的一种可能,是评级公司真的可能动手。

基本面数据方面:中性
1、 【前7个月中国进出口额同比增长25.1%】
据海关统计,前7个月,我国外贸进出口总值20225.5亿美元,比去年同期(下同)增长
25.1%。其中,出口10493.8亿美元,增长23.4%;进口9731.7亿美元,增长26.9%。贸易顺差762.1亿美元,减少8.7%。7月
份,我国进出口总值3187.7亿美元,增长21.5%。其中出口1751.3亿美元,增长20.4%,月度出口规模刷新了上月刚刚创下的1619.7亿
美元的历史纪录;进口1436.4亿美元,增长22.9%。
在与主要贸易伙伴双边贸易中,前7个月,中欧双边贸易总值3186.1亿美元,增长21.1%。同期,中美双边贸易总值2454.9亿美元,增长
18.5%。此外,我与东盟双边贸易总值2020.9亿美元,增长25.5%。其中,我对东盟出口950.7亿美元,增长24%;自东盟进口
1070.2亿美元,增长27%;对东盟贸易逆差119.5亿美元,扩大57.3%。前7个月中日双边贸易总值为1912.9亿美元,增长18.3%。其
中,我对日本出口809.2亿美元,增长24.2%;自日本进口1103.7亿美元,增长14.3%;对日本贸易逆差294.5亿美元,减少6.2%。
前7个月,广东省外贸进出口总值5134亿美元,增长24%。同期,江苏省、上海市和北京市进出口值分别为3054.2亿、2475.4亿和 2166.3亿美元,分别增长19.4%、21.1%和27.8%。
在出口商品中,前7个月,我国机电产品出口5951.5亿美元,增长18.9%,占同期我国出口总值的56.7%。其中电器及电子产品出口
2436亿美元,增长20.3%;机械设备出口1956.4亿美元,增长15.3%。传统大宗商品出口稳步增长,其中服装出口831.2亿美元,增长
24.4%;纺织品出口546亿美元,增长27.5%;鞋类出口234.9亿美元,增长20.9%。
在进口商品中,前7个月,我国进口铁矿砂3.9亿吨,增长7.9%,进口均价为每吨162.8美元,上涨39.1%;进口大豆2906万吨,下降
5.5%,进口均价为每吨575.9美元,上涨31.1%。此外,进口机电产品4232.8亿美元,增长17.5%;其中进口汽车55万辆,增长20%。
点评:7月进出口数据出炉,还成。
总体表现:虽然全球经济阴霾初现,但就格局而言依然处于复苏区间,推动中国对外贸易持续增长。只不过,全球复苏放缓,导致年初以来对外贸易增速回落。
进口数据累计同比从年初的51.45一路下行至目前的26.9%,显然,国内经济增速回落正在持续影响对外需求。

资金及流向方面:中性
1、 【仓国家队出手:社保基金已投至少百亿进场护盘】
本网记者独家获悉,在此轮暴跌之后,社保基金已经进场抄底,涉及资金至少百亿。据接近社保基金权威人士证实,社保基金已经进场抄底。另外,据社保基金账户
所在的某证券公司人员透露,社保基金于8月9日开市后不久进场,“这里的账户买入量估计在50亿上下,再加上还有其他账户,总量估计至少达百亿。”
社保基金此次又一次踩准时点入场。8月9日,A股早盘大幅低开,上证指数跌至此轮最低2437.68点,但是在10时左右,地产、银行发力,同时钢铁、有
色、煤炭石油等权重板块止跌,大盘蓝筹快速推动大盘震荡回升,盘中最高探至2537点,盘中震荡高达100点,震幅达4%,最终沪指跌0.03%以平盘报
收。“正是由于社保基金加仓发力,迅速推升大盘股,从而导致盘中指数的大幅拉升。”上述证券公司人员如此分析。此轮暴跌源于国际评级机构标普对美国主权信
用评级下调至AA+,使美国失去接近百年的AAA信用,从而造成资本市场强烈恐慌,资本夺命而逃,全球股市暴跌。由此,8月8日,A股沪指暴跌接近百点,
收盘跌幅高达3.79%,与2008年金融危机来临时恐慌程度相当。有“国家队”之称的社保基金几乎每次都精准抄底股市,市场将之视为风向标。此外,社保
基金还酝酿入场债市,以80亿元加仓信用债,追求5年累积30%收益率的目标。
点评:社保基金入市不是新闻,社保基金前脚入市,后脚新浪头条开始播报,这才是新闻。
请大家注意这句话“据接近社保基金权威人士证实,社保基金已经进场抄底”。俺不排除这是记者在故弄玄虚,但正常来说,这篇文章能公开,至少要过编辑那关
吧。瞎编的概率并不大,俺不是啥权威人士,俺和媒体记者打交道的时候,都很清楚有的东西说出来是要捅娄子的。“权威人士”心里会不知道么?
所以,我猜,有可能,此文属于官泄。如果推论成立,说明管理层不希望继续下跌,这才是最值得你我关注的地方。

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.