安邦-每日经济-第3988期

分析专栏:在中国,评级就是在“造信用”

宏观调控政策正在踏入观察期    3
骆家辉向中国人传达了什么信息?    3
韩国业界对中韩自贸区的进展似乎并不乐观    4
从大连PX项目事件看民意底线    4
财政部称平台公司融资规模迅速膨胀的势头已被遏制    4
外资豪华车在中国市场正向理想的“正三角”结构发展    5
越南推动经济“去中国化”可能付出重大代价    5
香港有望再次获得中央的“大礼包”    6
中国富人移民最青睐的还是大洋洲    6
“华中之肺”被小水电分割得支离破碎    6
中国的石油安全状况明显不如美国    7
住建部透露2012年保障房开工计划存在不确定性    7
物价普涨下,买肉也要实名制    7
东莞的中小企业融资困难并不是非常严重    8
骚乱可能会给英国社会福利制度撕开一条裂缝    8
2010年台湾地区成为全球生育率最低的地区    9
警惕保障房寻租被大事化小为私人财产纠纷    9
民调显示奥巴马连任总统的前景比较乐观    9
房产中介逆市扩张恐为时过早    10
 
〖分析专栏〗
【在中国,评级就是在“造信用”】
美国传统的三大评级巨头穆迪、标普和惠誉在两年前的金融海啸发生后就一直饱受指责,欧盟声称要限制其在欧元区市场的作用并打算自立门户,而中国更是已经开始行动了。所有的政府和批评人士其实都明白一个道理,这个世界的金融游戏需要一个裁判,而裁判手上最值钱的东西就是一种权力:给资产定价。有人这样评价,“美国可以用炸弹摧毁一个国家,穆迪可以用债券降级毁灭一个国家;有时候,两者的力量说不上谁更大”。
自美国证券交易委员会1975年将穆迪、标普和惠誉认可为“全国认定的评级组织”(NRSRO)之后,“三巨头”就牢牢占据了市场。不过,“三巨头”的宝座是不可动摇的吗?中国的评级公司大公国际似乎要挑战这种垄断地位,它实际上比标普更早调降了美国的主权信用评级。
作为国内唯一一家未被外资染指的全国性评级机构,大公国际在2010年发布首批50个典型国家的信用等级。不过,这首批国家信用等级报告选用在官方通讯社——新华社上发布,这难免让人产生一些联想;更值得注意的是,在这份报告中,大公国际与国际主要信用评级机构之评级结果多处大相径庭,例如中、俄、印等发展中国家的信用评级均超过了美、英、德等发达国家。当然,这不是说发展中国家一定不如发达国家,但矫枉过正同样不正常,简单问一句:俄罗斯的风险很低吗?
在国内,8月8日,铁道部在银行间债券市场发行200亿元90天期超短期融资券,大公国际对此给出的AAA评级更是被斥为一场闹剧。谁不知道,铁道部基本上可以用负债累累来形容?获得AAA评级的还有青岛城投集团,而后者的17亿元城投债申请自今年4月后就被压在发改委尚未批复。当然,市场根本没有将这种评级当回事。铁道部此次发行的超短融资券最终中标利率落在投标区间的最高上限5.55%,利率明显高于3个月期限的普通AAA评级券。这实际上意味着,市场并不认同铁道部短债的评级能达到AAA级,因而自发抬升了其融资成本。有市场交易员说,这是“市场给的一记响亮的耳光”。
“三巨头”处于低谷的时候,中国评级机构是否就能取而代之呢?安邦首席研究员陈功曾这样评价:“似乎这家公司(大公国际)并不认为,市场对一家评级公司的看法,关键在于接受并信赖你的全套评级准则,而不是你的什么值得大吹特吹的官方背景。”
实际上,中国整个的评级行业都不具有可信度,因为评级受到了很多因素的干扰,影响了评级的公信力。
首先是来自被评级企业的干扰。在中国,评级公司要靠被评级企业“赏饭”吃,如果企业要求在评级中“增信”,评级公司一般很难拒绝。国内某评级公司资产评估分析师刘雯坦言,“除非费用问题谈妥,否则无法开展评级工作。”大公国际对09渝地产债给出的AA评级,被曝出原因在于“不是它的客户了”。而中诚信国际信用评级有限公司一份报告显示,以铁道部200亿元发行规模,信用等级提高一级,3个月可以节省1500万元的发行成本。正因为如此,在中国,信用等级在一定程度上成为了一种可以买卖的商品。
其次是来自政府的干预,地方政府对评级有不小的干预能力。业内称,评级机构出于维系市场份额、维护与地方政府部门关系等方面的考虑,会放大信用评级中政府担保的作用,出具令市场错愕的评级结果。一位市场人士说,“地方政府为了能够顺利从银行贷到资金,只能要求一些中小评级机构出示一个高级别的评级报告。拿到钱的地方政府转而投资,至于能不能还、什么时候还,地方政府根本不管。在这样的环境下,还能指望评级机构做什么?”
第三就是体制问题的影响。中国市场整体缺乏信用,而发改委对企业发债信用评级又有硬要求,如城投债自2009年连续两年进入井喷期后,由于担心其发行数量不断增加,但整体信用状况却在不断下降,会给市场带来不稳定风险,发改委曾与2009年下半年窗口指导,要求企业发债主体信用评级不低于AA-、债项评级不低于AA+。一位评级公司人士说,“体制倒逼的情况下,我们也很无奈,是不得不调。”
最后也有评级公司自己在认识上的误区,表现为对市场接受度考虑不足,在评级方法和流程上不太科学,使得整个评级过程甚至不能形成一个系统性的、有标准的工作,因此评级结果缺乏可信度。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
国际评级“三巨头”当然存在很多问题,但国内评级机构的漏洞在于公正、客观、独立,而这些因素恰恰是评级机构吃饭的本钱。环顾全球、展望未来,恐怕还是美国三大评级巨头垄断市场的结果。而中国的评级机构,在很大程度上将是“造信用”的工具,是国内金融市场不可或缺的几个“花瓶”。(ALH)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:宏观调控政策正在踏入观察期】
进入8月以来,国内经济界就争论激烈,先是围绕7月份的宏观经济数据,央行还要不要加息,以及货币政策有没有由紧而松的拐点。但这场争论很快被取代,那是因为美债危机带来更激烈的争议。有人认为这不仅是眼前的危机,还是全球经济的“二次探底”;有人认为是被放大了的危机;亦有人认为,眼前的危机可能安全度过,但阶段性的危机即将到来。另一方面,就是中国会受到多大影响,以及如何应对。有认为中国经济会一枝独秀的观点,也有认为要放宽紧缩政策的看法,还有观点认为,中国不但不应放松,还要继续加息。不过,香港《经济日报》载文指出,目前中央智囊机构建言,中国经济无急险有长忧,主要意思是美债危机没有爆发,也没有就此过去,而中国绝不可能置身事外,一旦危机爆发,会受到极大连累。这一点,正是领导层决定“冷静思考,沉着应对”,短期内暂缓出台重大政策,同时保持政策面“灵活性”的重要来由。但冷静观察,不代表不出手准备。领导层要求的准备主要有三个方面:首先是防范风险,包括美债风险、国内的金融乱象,以及出口可能受挫的风险。其次是防通胀,有智囊机构预警,美国一旦再度量化宽松,可能带来全球性的通胀。再有就是仍要保持经济的平稳发展,其中一个方面是全力化解中小企业面临的困局,要想方设法保持出口的稳定;另一方面则是继续落实前一阶段推进的调控政策,比如房地产市场调控、保障房建设、经济结构调整等。(BLH)返回目录
【形势要点:骆家辉向中国人传达了什么信息?】
刚刚到任的美国驻华大使骆家辉,于8月14日下午在大使官邸首次举行媒体见面会。由于骆家辉的华人血统,他一直受到中国人的更多关注。这次见面会吸引了100多位中外记者,骆家辉跟妻子以及三个孩子一同出现在媒体面前。骆家辉表示,美中两国具有极其重要和复杂的外交和经济双边关系,其任期内最重要的挑战是增进互信。“我希望看到更多的中国人能明白美国是代表自由、机会和平等的国度,也希望更多的美国人了解中国光辉的历史、对世界文明的贡献、目前面临的挑战和中国在短时间内就完成的令人惊奇的成就。”鉴于他的华裔背景,骆家辉多次强调自己是代表美国政府的。“在个人层面上,能作为中国移民的孩子代表我的出生地美国,以及我的家庭珍视的美国价值观,站在你们面前,我感到既谦卑又荣幸。我想象我在1月份过世的父亲,如果看到了他的孩子成为在他和我母亲出生的土地上,代表美国的第一位华裔美国人,会是多么骄傲。”“我和父母、妻子和孩子都直接代表美国以及美国作为自由、平等和机会之土地的希望。我,以官方身份,作为服务于总统和美国人民的美国驻华大使,将代表的正是这永久希望和这些价值观……我在这里代表的是美国政府。”骆家辉没有带随行和保安,一家人就像普通游客一样,在上任之初成功树立了亲民、随和及低调的形象。不过,他所强调的看法实际上带着特别的信息。他在告诉中国人,不要因为他的华人面孔而寄予不切实际的想法,他代表的是美国政府利益和美国价值观,这与他的祖籍来自哪个国家没有关系。(AHJ)返回目录
【形势要点:韩国业界对中韩自贸区的进展似乎并不乐观】
中韩两国已经开始了中韩双边自由贸易协定(FTA)的预备谈判。对韩国而言,中韩FTA将是继韩美、韩欧FTA后的重要外贸谈判。韩国外交通商部长金宗壎日前在印尼参加东盟加六(东盟国家与中国大陆、日本、韩国、欧洲、新西兰、印度)经贸部长非正式会议后表示,如果双方达成FTA,将可望增加向对方出口的货品及服务。金宗壎说,中国是韩国最大的贸易伙伴,去年双方贸易总额达1800亿美元,其中韩国对中国大的贸易顺差为528.4亿美元,较2009年增长39.5%。不过,从韩国业界的态度来看,似乎对中韩推进FTA谈判并不是太乐观。有市场人士认为,中韩要达成FTA谈判还要过重重难关,短期内仍需克服多项困难。首尔现代证券首席经济学家李相宰说,如果想要中国官方撤除对韩国进口产品的关税,可能引发中国市场的疑虑,认为这可能增加中国对韩国制造的关键零部件的依赖,并且阻碍本国产业的发展。从中国与韩国之间的贸易结构看,彼此之间互补关系较多,韩国对中国出口主要为汽车、电子零件、机械及成品油,而中国出口至韩国的多为廉价消费品及农产品。(BHJ)返回目录
【形势要点:从大连PX项目事件看民意底线】
上周台风“梅花”经过大连时,大连福佳化工厂厂房四周的防护堤墙被冲垮。大连市对周边市民进行了紧急疏散。官方媒体称已对工厂的防护堤墙进行了修缮,化工厂生产的化学原料没有发生泄漏。然而不少大连市民在微博上参加相关讨论时,认为福佳已经发生了化学泄漏事故,福佳石化项目及其合法性也成了民众关心的焦点。大连市民14日举行了抗议活动,主要针对生产有毒原料对二甲苯PX的大连福佳化工厂,要求其迁离大连。不同通讯社报道称,参加人数为数千至上万不等。关于抗议活动的发起和组织方式的说法各异。有大连市民向路透社表示,“网上有人发起‘周日散步’的倡议,时间是上午10点,地点在大连人民广场。”新华社的报道称,数百名警察与抗议群众发生了肢体摩擦,但没有造成人员伤亡。福佳从2009年6月就正式开始生产,而辽宁省环保局在去年4月才给福佳颁发相关生产经营资格。德新社14日报道称,大连14日发生的大规模抗议活动引起市政府高层关注。台风造成福佳厂房受损后,大连市委书记唐军和市长李万才就曾表示,考虑关闭该厂。在14日的群众游行中,大连市委、市政府再次重申了关厂承诺。但抗议群众则坚持要求市政府给出具体的撤销福佳石化项目时间表。类似大连市民游行的事在国内城市中比较罕见,中国老百姓一般都不习惯与政府对着干。但大连PX项目事件说明了一件事:当高危化工厂可能危及市民基本的生存安全时,这就触到了民意的底线!如果地方政府再不响应,就会被老百姓所抛弃。(RHZB)返回目录
【形势要点:财政部称平台公司融资规模迅速膨胀的势头已被遏制】
财政部网站15日刊文,就加强地方政府性债务管理答问。财政部数据显示,全国地方债余额为107174.91亿元。财政部相关负责人表示,从审计结果看,我国地方政府性债务风险总体可控。按地方政府负有担保责任的债务全部转化为政府偿债责任计算,地方债债务率为70.45%。从债务结构看,政府性债务以内债为主,2010年末地方政府性债务的债权人主要以国内机构和个人为主。分级次看,全国省级、市级和县级政府性债务余额分别为32111.94亿元、46632.06亿元和28430.91亿元,分别占29.96%、43.51%和26.53%。从偿债条件看,除财政收入外,中国地方政府拥有固定资产、土地、自然资源等可变现资产比较多,可通过变现资产增强偿债能力。此外,我国经济处于高速增长阶段,基础设施建设给地方经济和政府收入创造了增长空间,有利于改善其偿债条件。但同时财政部也强调,部分地区和行业偿债能力弱,存在风险隐患,如个别地方政府负有偿还责任的债务负担较重,部分地方的债务偿还对土地出让收入的依赖较大,部分地区高速公路、普通高校和医院债务规模大、偿债压力较大等。财政部表示,融资平台公司融资规模迅速膨胀的势头得到有效遏制,保留的平台公司正在按照市场化原则规范运行,逐步实现债务风险内部化。银行业金融机构等对平台公司的信贷管理更加规范,政府违规担保承诺行为基本得到制止。下一步将采取四项措施进一步加强地方政府性债务管理:一是妥善处理债务偿还和在建项目后续融资。二是继续抓紧清理规范融资平台公司。三是坚决禁止政府违规担保行为。四是加快研究建立规范的地方政府举债融资机制。(LHZB)返回目录
【形势要点:外资豪华车在中国市场正向理想的“正三角”结构发展】
国外豪华汽车品牌在中国市场上呼风唤雨。今年上半年,奥迪、宝马、奔驰的销量分别为14.1万辆、12.16万辆和9.5万辆,同比分别增长28%、60.8%和59%。而德系三大豪车厂商的入门车型贡献正在加大——宝马3系的销售达23552辆,增长近三成;奔驰C级轿车今年1-6月累计销量同比增长10.4%;奥迪A4L累计销售35781辆,6月份更以8213辆的数字再次刷新最佳单月销量纪录。自2009年1月上市以来,奥迪A4L累计销量突破12.8万辆。在2008年以前,A6L、奔驰E级和宝马5系等行政级豪华车型占据豪华品牌总量的50%以上份额,入门级豪华品牌如奥迪A4、奔驰C和宝马3系,市场份额不足20%。“那时,中国消费者更青睐更宽大的行政级轿车。”奥迪总裁施泰德说。而早在四五年前,宝马总裁史登科就为此比例而苦恼着:宝马价格最贵的7系车在中国卖得最好,5系次之,3系最少。这种“倒三角”消费结构不利于培养“用户群”——按国外市场的发展逻辑,3系车主换车时会选择5系,以此类推,市场会呈内生性发展态势。而通过这两年的努力,豪华车的消费结构正向着厂商们希望的那样改变。有业内人士预计,从2013年开始,入门级豪华品牌的市场总量将追平行政级别豪车,2015年之后,这个细分市场将会成为豪华品牌最大的市场份额贡献者。而这种趋势也表明,如果“正三角”的形态最终实现,豪华品牌在中国市场的控制力和市场占有率将会持续上升。(RLH)返回目录
【形势要点:越南推动经济“去中国化”可能付出重大代价】
越南多家媒体近日援引新当选的越南国家主席张晋创11日的讲话称,“越共中央政治局已决定不允许中国投资者开发越南中部高地铝土矿”。这被认为和越南总理阮晋勇之前关于中国企业参与越南铝土矿开发的表态完全不同。张晋创表示,越南国家煤矿工业集团已经被委托进行铝土矿开采,中国承包商只是赢得了这两处工厂的建设招标,因此带着他们的工人到越南来进行建设。越南中部高地的铝土矿储量约在56亿-83亿吨之间,是世界上第三大铝土矿资源国,仅次于几内亚和澳大利亚。法国电视5台12日报道称,张晋创对中国在越南多农省铝土矿说“不”的导火索,是网上爆料称该铝土矿312名中国工人中,有190名没有合法身份,而类似现象,在中国在越南经营的许多企业、矿山中普遍存在。这些中国员工持旅游签证入境,并非法从事劳务工作,引发了越南当地人的不满,认为中国人抢走了自己的饭碗。不少批评者还认为,中国对多农省铝土矿的开采“严重破坏环境”、“迫使当地山地少数民族搬迁,损害了他们的利益”。社会科学院研究员孙小迎表示,张晋创在参加选举时就把捍卫国家主权作为一个主要口号,因此他表态禁止中国参与铝土矿开发也不足为奇。越南让不让中国参与铝土矿开发,不是单纯的经济合作问题,也不仅仅是越南本国的环境污染问题和政治问题,主要还是越南对主权问题的敏感性和对中国的防范态度。实际上,越南近来一直在朝着“去中国化”的方向发展,包括推出大规模电力发展规划,以降低对于中国电力供应的依赖。不过,经济领域与中国的关系是市场作用的结果,不是想“去中国化”就能去的。如果政府强行干预,越南恐怕要付出经济放缓的代价。(RLH)返回目录
【形势要点:香港有望再次获得中央的“大礼包”】
在美债欧债问题发酵、内地经济放缓的连环冲击下,近期香港股市连续出现巨幅下挫,香港金融市场压力空前。正值此时,中共中央政治局常委、国务院副总理李克强将于8月16日-18日到香港访问。从《香港商报》了解到,李克强副总理此次访港的陪同包括国家发改委主任张平、商务部部长陈德铭、中国人民银行行长周小川、广东省省长黄华华等中央财经要员及广东省官员。对于此次李克强副总理的来访,香港社会各界殷切期盼,寄予厚望。香港商界人士表示,香港回归以来,每逢香港遭遇重大灾难或面临重要关头,中央领导人都会及时现身香港,一方面在精神上为港人和香港社会加油打气,增强港人对香港发展前景的信心;另一方面,根据香港的实际情况,给香港带来实实在在的惠及经济和民生的“大礼包”。最让市场关注的是,李克强副总理可能借此次访港机会向香港社会宣布一系列中央新的惠港政策,其中涉及大幅提升两地服务贸易的开放水平;巩固香港国际金融中心地位;支持香港建立人民币离岸中心;支持香港参与国际、区域性的经济合作;推动两地企业联手拓展国际市场;发挥香港在粤港澳合作之中的引领作用等等。(RCY)返回目录
【形势要点:中国富人移民最青睐的还是大洋洲】
国务院侨办与华侨大学、社会科学文献出版社在京联合发布的2011年《华侨华人蓝皮书》指出,全球华商财富绝大部分仍然集中在东南亚和港台地区,但中国大陆富豪的崛起和发达国家华人高科技企业的兴起,正在改变全球华商财富的地域和行业分布格局。在福布斯2010年度各国或各地区前40名富豪榜中,中国大陆和港台地区及新、马、泰、菲、印尼东盟五国共计241名华人入选,这些华人富豪财富合计4855.5亿美元,平均财富20.15亿美元。其中,东盟五国124名入选华人富豪占241名入选华人富豪财富合计的31.3%,中国大陆40名入选富豪占28.2%,香港地区37名入选华人富豪占26%,台湾40名入选富豪占14.5%。在全球化和国际移民潮的影响下,大洋洲地区成了中国改革开放后大陆居民主要的移民选择地之一。自从21世纪以来,新华侨华人的规模迅速增加。例如澳大利亚2006年的华侨华人达到67.66万人,占当地1985.53万定居人口的3.41%,华侨华人的比例名列世界各国的前茅。新西兰的华侨华人在1867年有0.12万人,到1945年有0.49万人,1986年达1.95万人,2001年已达10.51万人,2006年增加至14.76万人,占新西兰全部常住人口的3.66%。在1995年至2007年的12年间,有5.92万名在中国的大陆、香港和台湾出生的人成为新增的新西兰公民,占华侨华人总量的近四成。如果算上新西兰出生的两成,以及1995年前中国出生和世界其他地方出生并成为新西兰公民的比例,估计2007年末在新西兰定居的华侨华人有近七成新西兰公民,数量有10万多人。(LLH)返回目录
【形势要点:“华中之肺”被小水电分割得支离破碎】
神农架是“华中之肺”,然而,有着重要生态意义的神农架林区内,竟出现了100座小水电站。《农民日报》调查发现,林区已建成的90座水电站中,88座为梯级开发的引水式电站。河水被坝体拦截后,通过山体内开掘的隧道,引到下游发电后排出。在离出水口不远处,河水再次被斩断,通过山体隧道,引到下一座电站,原有河道废弃断流。林区有堵河、南河、香溪河、沿渡河4大流域,其中的51座引水式水电站,除个别水电站老旧失修导致坝体漏水外,其他水电站的拦水坝下,河水均出现断流,河床裸露。林区水电局局长陈光文认为,神农架现在树木不让砍,野生动物不让捕,矿山也限制开发,但林区也需要GDP快速增长,水力发电污染最小,“一本万利”,应该大干快上。林区环保局资料显示,在神农架100座已建、在建的水电站中,只有29座通过环评审批,环评通过率不足30%。原水利部、国家环保总局长江水资源保护局局长翁立达痛心地说,神农架是三峡库区的最大绿色屏障,也是南水北调的水源涵养地。目前河流已经被水电站肢解得“体无完肤”,林区整体生态遭受威胁。专家翁立达认为,神农架“大跃进”式发展小水电,无异于“饮鸩止渴”,不符合科学发展观。当然,神农架林区经济发展滞后,需要进一步加强和完善国家生态补偿机制,以更好地保护好“华中之肺”。神农架是世界中纬度地区惟一保存完好的绿色宝地,具有丰富的生物多样性,是全球生物物种的天然基因库。神农架生态被小水电破坏在国内绝不是个案,在能源短缺的威胁下,中国未来还会加大水电的投入力度,但由此带来的成本和难以维系的生态资源谁来负责?(LLH)返回目录
【形势要点:中国的石油安全状况明显不如美国】
或许是中国民众的心理承受能力非常脆弱,往往在有关于中国的负面信息披露后,就会有某些专家或是部门发出维稳的声音。最近中国工信部披露的数据显示,1-5月中国原油表观消费1.91亿吨,同比增长8.5%,对外依存度达55.2%,首次超过美国(53.5%)。很快,发改委15日发布数据称,据有关方面统计数据测算,上半年中国原油对外依存度54.8%,较2010年上升1个百分点,但仍低于美国同期水平。而按美国能源部能源信息署(EIA)1-5月份数据计算,美国原油对外依存度61%。由于2007年美国原油对外依存度为67%,2008年降为65.79%,2009年降至61.5%,2010年微升至62.7%,因此我们倾向于认为美国上半年即使原油对外依存度真的大幅下降到不足54%的水平,也是短期现象,发改委的判断是可信的。不过中美两国的原油对外依存度的简单比较没有太大的意义。一方面,美国总统奥巴马曾表示,未来10年美国将把石油进口量再削减1/3,而中国对进口原油的需求根本看不到顶点。另一方面,中国主要的原油进口国中,没有任何一个国家是中国真正的朋友。而无论是沙特、科威特,还是墨西哥或加拿大,都毫无疑问是美国稳定的石油提供国。美国曾在1970年代遭石油禁运,假如未来中国遭遇石油禁运,哪怕是个别国家的石油禁运,或者中国进口石油的关键海运航线不再顺畅,中国有没有能力应对?因此,中国即使原油的对外依存度仍低于美国,但石油安全却明显不如美国。(AHZB)返回目录
【形势要点:住建部透露2012年保障房开工计划存在不确定性】
针对有媒体报道称明年保障房开工建设将下调至800万套,较此前计划目标缩减20%,国际金融报报道称,8月14日,住建部有关人士表示,此说法无根据,明年的计划任务正在研究中。有专家认为,目前的保障性住房远远不能满足实际需求。“只看开工数是不靠谱的。2010年保障房开工580万套,竣工情况却无从所知。”杨乐渝认为,“严格来说,只有公租房与廉租房才属于保障低收入家庭。但是目前,回迁房、棚户区改造、经适房都纳入在1000万套的规划中。真正的保障房不足1/3。”中国政府承诺今年要开始兴建1000万套保障性住房,“十二五”时期建设3600万套保障性住房,以满足中国民众对住房的需求。住建部人士虽然表示明年保障房开工量下调20%的说法没有依据,但由于明年1000万套保障房开工任务早已明确,如果这一开工计划任务正在研究,说明在目前保障房建设资金不足难以得到解决的情况下,明年保障房的建设计划目标已经在动摇,起码存在不确定性。安邦早在今年4月关于保障房建设的第244期《战略观察》中就判断,2011年的保障房建设计划完成的问题并不大,而整个“十二五”期间的3600万套保障房建设任务的完成,难度可以和当年中国银行业的改革相提并论。(LHZB)返回目录
【形势要点:物价普涨下,买肉也要实名制】
2011年伊始,历时1个月的“汉语盘点2010”活动揭晓,“涨”字排名第一,获选年度国内字。人们选“涨”,主要表达了对物价上涨的强烈感受:菜价涨、米价涨、油价涨……2010年以来,居民消费价格指数月度同比涨幅一路攀升,连续突破3%、4%、5%、6%。7月份我国CPI同比上升6.5%,再创近期新高。其中,食品价格仍然是目前物价上涨的主要推手,食品类价格上涨占4.38个百分点。其中,猪肉价格同比上涨56.7%,为CPI“贡献”约1.46个百分点。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为,猪肉价格周期还没有走完,随着国庆等假期的到来,肉价仍会居高。调控措施真正显效,大约得到今年底明年初。持续不断的通胀压力迫使中国政府拿出包括行政手段在内的各种资源来对抗。厦门市政府决定,从8月15日起,厦门将开始投放市级储备肉,并拟至少维持到10月底。“测算下来,本次储备肉投放价格约低于同品项冻品市场批发价10%,比同品项冻肉零售价优惠15%左右,低于同品项鲜肉零售价至少1/4。”厦门市商务局副局长傅如荣表示,部分肉品,比市场上的冷冻肉价格要低近45%。据悉,目前厦门的市级储备肉规模约在1750吨,而此次储备肉投放,预计每天销量四五吨,而目前厦门市场的猪肉销量,每天在200吨左右。不过,有一个问题是,僧多粥少。为此,厦门规定,市民必须到指定的5个供应点,最高可购5公斤,超过2公斤需携带身份证。买肉也需要实名制,这是中国物价上涨的一个侧影,也让人想起过去计划经济下的配给制。(RLH)返回目录
【形势要点:东莞的中小企业融资困难并不是非常严重】
日前,华泰联合证券发布《东莞中小企业调研简报》称,珠三角企业扩张相对较为谨慎,东莞银行业贷存比稳定在55%左右,低于全国水平。东莞中小企业贷款违约率低于1%,内源性融资普遍。华泰联合证券策略分析师陈勇说,中小企业缺乏资金的情况在东莞不是很严重。这源于中小企业对资金的需求存在结构差异,部分东莞的中小企业有大量资金溢余,而另一部分中小企业基于扩张战略或维持日常运营需要资金。近期,资金盈余方对金融资产的投资增加,主要的投资方式是购买银行或民间金融机构股权、投资私募,或者到外地甚至国外购买矿产资源;而资金需求方则通过中止扩张计划、调整生产规模等方式来缓解资金紧张局面。银行体系对中小企业的信贷投放基本不存在违约的顾虑。华泰联合证券策略研究组认为,融资问题并不是东莞中小企业面临的主要问题,企业可通过调节自身发展战略与寻求政府支持的方式解决。据东莞当地金融工作局介绍,当地民营资金较为充裕,民间资金已经从房地产行业逐渐退出,目前主要投入矿业、新兴金融机构(如贷款公司、担保公司等)和国外,此外,二、三线城市的物业房产也分流了一些民资。很显然,该报告未必全面、准确,但较一些媒体走马观花,道听途说的报告要全面、客观得多。(LHZB)返回目录
【形势要点:骚乱可能会给英国社会福利制度撕开一条裂缝】
上周英国许多城市爆发骚乱后,对于被判参与骚乱的人员,英国政府计划剥夺其享受政府福利的资格。英国首相戴维•卡梅伦(DAVID CAMERON)的顾问们正考虑各种措施,取消那些参与暴力活动的人享受的福利。这些建议得到了公众的强烈支持,但遭到许多自由民主党人的反对。自由民主党是保守党在政府中的同盟。英国就业与养老金大臣伊恩•邓肯•史密斯(IAIN DUNCAN SMITH)的一位顾问表示:“(史密斯)强烈感到有必要惩罚这些家伙中的某些人。”该顾问补充称:“这取决于你如何看待福利:它们是一种权利还是一种特权?这种制裁措施确实将传递一个强有力的信息。”邓肯•史密斯倾向于采取措施,取消那些被判有罪者的某些福利,其他骚乱者的福利则以他们参加改过计划为条件。实际上,骚乱的爆发也与英国的社会福利改革有关。许多抢劫者来自失业率较高的地区,承受着社会福利削减而带来的痛苦。他们感觉自己被社会疏远。但警察和政客称,这些抢劫者只是单纯的罪犯。一名叫做E.Nan的年轻人说:“这一问题已经累计了数年,只要发生外界刺激就会爆发。我们没有得到工作,也没有收到钱。但我们听说其他人免费得到了帮助。为什么我们没有?”经济困境和财政赤字使得英国反思其过去舒适和大范围的福利政策,但在这样一个民主国家,想完全实现改革是非常困难的。如果英国将福利看成是一项并非所有英国人都能获得的基本待遇,可以区分不同的人群来分别对待的话,其实也意味着在高福利政策上开了一道口子。(RLH)返回目录
【形势要点:2010年台湾地区成为全球生育率最低的地区】
据台湾《中国时报》报道,台湾去年总生育率从前年的1.03骤降至0.895,平均每对夫妻一辈子生育不到一名子女。近年来台湾地区生育率一直很低,2009年以0.01的差距险胜德国,居全球倒数第二,但去年跌破0.9的数据使其成为全球生育率最低的地区。台当局经济建设机构去年9月提出台湾人口推估报告,推测在最坏的状况,去年总生育率还能维持在0.92的水平,要到2020年才会跌破0.9的关卡。事实上,内务部门早在去年初就预期今年公布的数字会“不大好看”,因此强力推出一系列催生、促婚政策。目前还在推出的相关措施包括:开办保母托育管理与托育费用补助实施计划、育婴留职停薪津贴、推动扶持5岁幼儿教育计划、办理幼儿教育券等;到2012年,还将针对0-2岁儿童发放每月2500-5000元新台币不等的育儿津贴。台当局“内政部长”江宜桦表示,受景气回升、2012年是龙年等因素的影响,2011年1到7月的结婚对数、生育数都已较2010年增加一成以上;他预期2011年总生育率会有所回升。台当局内务部门官员张秀鸳指出,台湾极低的生育率,除了受环境、经济因素影响外,现代人家庭观念淡薄、个人主义盛行、教育与就业环境也是影响因素。(LHZB)返回目录
【形势要点:警惕保障房寻租被大事化小为私人财产纠纷】
围绕保障房的寻租行为屡有发生,随着未来五年3600万套的出台,如何做好保障房分配已经成为比建好保障房更为重要的问题了。有媒体报道,温州永嘉瓯北镇新桥村土地2007年底被征用,村里获得569套安置房建造指标,但其中200多套安置房被村主任、村书记及村两委成员瓜分,其中最少的分得十多套,多的如前任村支部书记,一人分得55套。蹊跷的是,这些明显违规的现象一直未得到有关部门制止,过去的三年时间里,村民到处反映,却至今未果。村民还曾于2011年1月11日,向永嘉县人民法院提起行政诉讼,要求判令永嘉县瓯北镇政府撤销同意“新桥村新桥大厦、新桥商贸大厦、蔡桥商贸大厦分配方案(包括调整方案)”的行政行为,但永嘉县法院却作出不予立案的裁定。该村村委会主任解释村干部名下之所以拥有大量安置房,“只不过为了顶个名审批方便而已,并不是真的分配给了村干部”。业内人士质疑,一人名下55套安置房,如此不合情理的“顶名方案”都能获批,审批部门是如何把关的?很难排除幕后交易和利益输送的可能。从性质上看,这可能是一起涉嫌严重侵占村民合法财产的违法犯罪行为。更耐人寻味的是,江北区一负责人认为,将安置房出售、分配给非村民这种出售行为是违规的,但他同时又表示,问题是所有安置房已出售完毕,很难再收回来。“现在关键的是追回属于村民的账款。”这种说法显然荒唐,非法所得就应当无条件退回,哪有承认其非法交易合理性的道理。于是,如此严重违法犯罪的保障房寻租行为居然被弱化为私人财产纠纷,在未来3600万套保障房分配过程中,还不知道会有多少?如此大事化小,小事化了,中央政府建设保障房的意义必将大打折扣。(AYZR)返回目录
【形势要点:民调显示奥巴马连任总统的前景比较乐观】
明年将是美国总统的大选年。从最近二三十年的选举来看,美国民众非常现实地以自己的选票对美国在任总统或政党的经济治理能力打分。里根和克林顿均因首任总统时经济表现不错而连任,而老布什则相反,小布什因反恐和首任总统时经济开始恢复而连任。虽然奥巴马自当选美国总统后,美国经济增长的动力一直不强,最关键的失业率一直处于高位,房地产市场也未能走出底部,不过从民意调查来看,奥巴马连任的前景仍比较乐观。日前美国麦克拉奇报业集团与玛瑞斯学院的联合调查显示,60%的美国民众不认为美国总统奥巴马应该为今年来持续低迷的经济状况负责。高达80%的民主党支持者和58%共和党支持者认为,奥巴马是从小布什时代“承袭”目前的经济危机。在共和党支持者中,59%认为目前的经济困境多半是因为奥巴马推动的政策造成的;在自认是茶党支持者的前提下,这个比例更攀升到70%。其实老布什总统如果能连任,在任期间的美国经济未必比克林顿差。只不过小布什总统任期内的资产泡沫问题太明显,导致美国民众在判断经济问题时多数能想到小布任政府的政策错误。(LHZB)返回目录
【市场:房产中介逆市扩张恐为时过早】
持续的房地产调控下,开发商们尚凭着过去积攒下的“脂肪”勉力支撑,但实力较弱的中介们却首先扛不住了。据报道,今年以来北京市已有超过20%的中介门店关门歇业,仅6月份就有400多家中介门店关闭,很多房产经纪人离开中介行业另谋出路。据多家房产中介的统计数据,自北京限购令后,全市二手房交易量相比去年12月份和今年1月份下降六七成。据北京某排名靠前的房屋经纪公司负责人介绍,北京出台限购令前,一共有中介门店7000多家,至今已关闭1500多家,剩下5500家左右。照此计算,今年以来已有超过20%的中介门店关门歇业。不过,在此愁云惨雾中,链家地产却准备入场“抄底”。链家地产近日宣布,将扩大走出北京的步伐,通过进一步完善网络营销平台,自筹资金40余亿元,在4年内实现在全国15个城市布局。链家地产董事长左晖表示,当前楼市短期的成交低谷,并不会影响链家地产长远的战略规划。因为按照当前的发展速度来看,在未来5-10年内,将会出现多个类似于北京、上海这样以二手房交易为市场主导的城市,整体二手房交易市场的发展潜力很大。据了解,目前“链家地产”在全国4个城市拥有近900家门店,1.3万名经纪人。不过在我们看来,就此准备抄底市场恐怕为时过早,此轮调控并非以前那种短期现象,在房价降幅达不到一定水平之前,调控力度很难放松。(RLH)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
COMEX 金=1742.60美元(8月12日收盘价)
NYMEX原油期货价格每桶85.38美元(8月12日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶108.03美元 (8月12日收盘价)
[外币100] 美元639.5 英镑1041.94 日元8.3074 港币82.05 澳元666.46 欧元914.55
1人民币=4.52387新台币
[1美元兑] 英镑0.61416 欧元0.69904 澳元0.96031 瑞郎0.79586 日元76.8640 加元0.98884 港币7.79534
[主要股市指数] 深指/沪指11767.74/2626.77,沪深300指数2917.88,恒指20260.10,道指11269.02(8.12),纳斯达克2507.98(8.12),标普500指数1178.81(8.12),日经9086.41,台湾加权7819.39,德国5997.74(8.12),法国3213.88(8.12)
 
声   明
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