安邦-每日金融-第2934期

分析专栏:外汇占款可能成为2010年流动性再次泛滥的根源

监管层的信贷政策紧缩力度将越来越大    3
券商IB业务资格将全体重审    3
金融政策的出发点应该是宏观调控、微观放活    4
香港的人民币市场要成规模,存款需扩大近10倍    4
去年社保基金资产总额比上年增长了38%    4
有关方面仍在酝酿将陆资引入香港股市的措施    5
市场人士对今年投资环境的预期将更趋谨慎    5
去年上海的个人消费贷款增量创历史新高    6
华夏基金成为中信证券未履约的牺牲品    6
上市公司高管为套现纷纷辞职    6
基金分红恐使A股市场波动加剧    7
碳交易规模将达到10万亿美元蕴含丰富机会    7
截至2009年底“大小非”被减持412.92亿股    8
英美财政危机也许一两年后出现    8
美金融机构亏损时还要发千亿美元奖金    8
通胀压力可能促使澳大利亚央行再次加息    9
 
〖分析专栏〗
【外汇占款可能成为2010年流动性再次泛滥的根源】
上周央行宣布提高准备金率0.5%,至今连续净回笼现金超过14周之多,如此力度的措施,人们自然认为今年的货币政策是明松暗紧。但央行研究局局长张建华表示,上调存款准备金率其实是中性措施。尽管人们可能对央行的说法将信将疑,但事实可能就是如此。
1月15日,央行公布的最新数据显示,2009年全年新增外汇储备4531亿美元,同比多增353亿美元,外汇储备余额近2.4万亿美元,同比增长23.28%;不过,去年12月份104亿美元新增外汇储备数字要远低于9月份高达617亿美元的增幅。然而,外汇占款增势凶猛,自2009年三季度以来热钱涌入的态势明确。继去年11月份外汇占款单月新增2543亿元后,12月份单月新增外汇占款达2910亿元,创2009年内第二高纪录,仅次于9月份最高的4068亿元。商务部数据显示,FDI(外商直接投资)从2009年8月份开始实际使用外资连续5个月正增长,FDI 12月单月103%增速以及121亿美元的新增额也为年内最高。FDI去年12月份飙升的同时,出口也强劲增长17.7%,贸易顺差加大。2009年12月新增FDI和贸易顺差之和要远大于当月104亿美元的新增外汇储备。12月新增外汇储备较低,首先应当考虑美元指数反弹的因素。但有市场人士认为,央行有可能为了避免年末外汇储备冲高,进行了一系列市场操作,使得外汇储备这块看上去不会太高。
也许人们对于热钱流入大陆导致境内流动性泛滥的现象,还有所争议。因为中国资本账户还处于管制状态。但在2008年5月,德意志银行对国内外企业的一份关于“热钱流入渠道”的调查中,52%的企业认为“直接投资”最易操作,另有11%的企业选择“低报进口”、10%选择“高报出口”。可见外商直接投资最易成为热钱流入的渠道。此前数月中国的月度FDI基本维持在70亿美元左右的规模,而去年12月外商直接投资规模的突然跳升,虽然表明外资仍在加速投资中国,但其中应有很大规模是涌入的热钱。
实际上,受制于中国资本管制政策,香港地区已经成为国际热钱套利中国经济的桥头堡。自2008年10月至今,流入港元的国际流动资金已经超过6400亿元,金管局总裁陈德霖曾表示,金额之高是前所未有。根据摩根士丹利的资料,截至去年11月香港银行的贷存比率下降至只有51%,是区内最低的地方,反映银行的“水浸”情况严重。香港金管局人士表示,在联系汇率机制下,香港无法阻止资金流入。
非但香港如此,新兴市场地区差不多都是热钱滚滚使人愁的情景:2009年以来,巴西经济回暖,撤离巴西的“热钱”加速回流。从3月份到10月份,大约有200多亿美元外资涌入巴西股市,将博维斯帕指数推高至67239点,比年初上升了79%。2010年1月4日,巴西圣保罗股市继长假后重新开市,博维斯帕股指当日上涨2.12%,一举突破7万点大关,以70045点报收,成为2008年6月以来最高点。巴西央行还表示,从2009年年初至12月24日,巴西的美元净流入量已经达到300亿美元,仅金融领域就流入190亿美元,是1982年进行该项统计以来的最高值。巴西央行2009全年共购入269亿美元,这使巴西外汇储备达到约2400亿美元,再创历史新高。
面对热钱洪流,原先资本管制比较宽松的国家和地区,开始纷纷想办法对付了:2009年11月份,韩国出台外汇管制政策,打算2010年落实;同时,巴西再宣布加强针对外资流入炒卖资产的新措施,主要向外资提高购买债券与股票征收较高的税率。巴西财长曼蒂加称,课税旨在避免股市与资本市场炒作;台湾金融监督管理委员会宣布,禁止境外投资者将资金转为定期存款。台湾此举是表明不想海外投资者的热钱流入以短线炒卖外汇,只期望外资是投资长期资产。此外,印尼央行也在研究不让外资购入政府的短期债券,以减低热钱流入的风险。而中国外管局目前也对国际热钱严阵以待。而中国外管局国际收支司司长管涛近期判断:今年国际收支总规模会恢复增长,增速有可能快于国内经济增长。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
2006年至2007年两年期间,中国流动性泛滥的根源,就在于外汇占款急剧膨胀,央行不是发票子,而是使劲地收票子,一旦手脚不够麻利,市场面的闲钱立即泛滥成灾。尽管由于严格的资本管制政策,中国热钱滚滚的局面出现时间,可能晚于其他新兴市场国家和地区,但由于欧美国家宽松货币政策和人民币汇率严重低估两个因素存在,流动性泛滥在中国是早晚的事情,根据2009年12月份各项指标的异常,可以推测出今年下半年,外汇占款可能再次成为流动性泛滥的根源。(AXB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:监管层的信贷政策紧缩力度将越来越大】
据香港媒体报道,银监会已经向国有大行定出今年新增信贷额度。据悉,去年放出1.1万亿元人民币新增贷款的中国银行被要求大幅调低信贷增量,新的额度不超过6500亿元人民币。银行业内人士表示,此举意味着银监会窗口指导的正式启动。中国新闻网报道称,银监会18日晚表示:银监会始终要求商业银行以资本充足率、拨备覆盖率、大额风险集中度、流动性、杠杆率等审慎监管指标为底线,以实体经济有效需求为条件,科学把握信贷投放的节奏和质量。商业银行信贷计划由其董事会负责研究制定。在我们看来,倘若这一消息属实,那意味着监管层在货币政策紧缩上已达成共识,短期内政策紧缩的态势将会进一步发力。实际上,去年下半年以来,银监会在信贷政策调控上虽然表面看似“微调”,但实际上操作力度大有紧缩之意,不管是对银行不良资产的拨备覆盖率、资本充足率等要求,还是次级债来补充附属资本门槛的提高,“三个办法和一个指引”(《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》、《流动资金贷款管理暂行办法》和《个人贷款管理暂行办法》)的出台,以及封杀“表外贷款”、规范75%的存贷比,斩断“双买断”等,无不显示银监会在信贷政策调控上的紧缩态势。近期,央行也公开市场业务操作上净回笼的加码,存款准备金率的提高都折射央行宽松货币政策已由宽松转向中性,甚至是紧缩的信号。(ACHW)返回目录
【政策:券商IB业务资格将全体重审】
有关券商IB业务资格或将重审的猜测已然成真。《上海证券报》从业内获悉,监管部门日前正式下发《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》,要求之前已经获得IB资格的证券营业部重新对照新的监管要求进行梳理,在得到各地证监局验收检查通过之后才能开发新户。也就是说,从即日起,投资者暂时不能在各券商营业部办理期货交易账户的开办事宜。此次券商股指期货IB业务资格重审的内容主要包括:证券公司须与其相关期货公司联合制定其证券营业部开展介绍业务的规划,即证券公司各营业部开展介绍业务的分步计划。联合规划应与证券公司和期货公司的风险管理能力、技术水平、客户状况等相适应,在报证券公司和期货公司住所地证监局备案后实施。《通知》规定,在券商总部通过审批的基础上,营业部若想开展IB业务,仍需单独上报,原则是成熟一家开业认证一家。对于前期曾进行过开业检查的证券公司及营业部,各证监局应根据新要求重新履行程序后,重新进行股指期货IB业务的开业认证。根据相关要求,今后证券公司总部应至少配备5名专职业务人员,开展介绍业务的证券营业部应至少配备2名专职业务人员。这条规定令多数证券公司深感措手不及。此前,证券营业部从事IB工作的大多非专职人员,不少营业部采取现有工作人员兼任IB的工作方式。目前,国内证券营业部已逾3000家,若所有营业部均须配备2名以上IB专职人员,总人数将多达6000人。(LLMX)返回目录
【形势要点:金融政策的出发点应该是宏观调控、微观放活】
全国人大财经委副主任吴晓灵在17日举行的首届中国经济年会上指出,管理通胀预期是今年货币政策当中非常重要的一点。她认为,央行应从供应和需求两方面着手,用各种手段管理好货币供应的过度上涨。对于如何防止已经发放出去的货币形成通胀,吴晓灵认为,应该从三个方面进行消化:第一,中国居民的消费要从过多的物质消费,转化到服务消费,这样货币就不会都去买商品,商品价格也不会有太大压力;第二,拓展投资渠道;第三,为了让企业活得更好,生产更多的产品来满足市场,要放活金融,把金融活动放开。最近,存款准备金率上调引发了市场对央行可能加息的担忧。对此,吴晓灵指出,首先,各国央行都不希望利率长期为负,而且负利率对于存款人来说也是不公平的,也会鼓励更多人去投资。此外,加息的时点要考虑利率与CPI的关系,同时也要考虑利率调整会对游资产生何种影响。吴晓灵并不认为货币政策调整存在各国协调的问题,因为各国央行都应该对本国经济负责。“有的时候,我们不得不两害相权取其轻,很可能形势不需要加息,但央行不得不加息。”在我们看来,中国金融政策的出发点,在根本上其实很简单,在宏观上提前调控,在市场和微观层面放活。央行是管宏观的,把货币政策管好,一是通胀目标,二是增长目标。至于其他部门包括发改委,一定要从放开市场的目的去出台政策。而目前的情况却是,中国微观的管制很严重,而经济结构也出现扭曲,这种情况会使得货币政策的调整“投鼠忌器”,调控效果也会大打折扣。(NLMX)返回目录
【形势要点:香港的人民币市场要成规模,存款需扩大近10倍】
香港的人民币存款规模一直有限,而这也是限制香港人民币业务发展的原因之一。今年出任银行公会主席的渣打银行(香港)行政总裁洪丕正认为,若要香港有一个具规模的人民币市场,人民币存款数量大约要有总存款量的1成,以2009年11月香港的总存款量约6.5万亿港元计算,即人民币存款相当于6500亿港元,增加香港的人民币存款量以及发展人民币产品,都是银行公会今年的重要工作。截至11月底,香港人民币存款为604亿元人民币,占香港总存款量约1%,对于这是否一个很难达到的目标,洪丕正表示:“我相信香港人的弹性很大,如果发现一件事情可以带来好处的,便会即时采取反应。”事实上,为了使人民币对香港更具吸引力,香港银行界已向内地有关部门提出多项意见,包括将香港人民币存款的利率,与中国内地看齐,以及让香港发展人民币结构存款产品;此外,将在香港发行债券的门槛,扩大至非金融机构,以提高人民币存款的回报;在贸易结算方面,则希望扩大试点城市及试点企业名单,由于北京有关部门已就此作出研究,相信今年应可以取得突破。(BNLF)返回目录
【形势要点:去年社保基金资产总额比上年增长了38%】
社会保障基金理事会近日公布,截止去年底,其管理的基金资产总额为7765亿元人民币,比上年增长38%;当年基金权益投资收益率为16.1%。刊登在社保基金网站的新闻稿称,在当年增加的社保基金中,国有股转持和减持共647.7亿元;而其基金权益投资中,已实现收益426.6亿元,比上年增长82.6%,收益率为8.37%,另外,浮盈422.83亿元。全国社保基金会主要管理中央筹集的社会保障基金。同时,还从2007年初开始,为9个省市自治区政府管理了企业职工基本养老保险个人账户资金346亿元,累计创造收益93.4亿元。受国际金融危机的冲击,全球许多国家养老金资产发生严重缩水。但是,全国社会保障基金总资产比金融危机前的2007年增长76.6%。社保基金此前公布,截至2009年9月,全国社保基金总资产达6780亿元人民币,其中对固定收益产品投资占45%,对境内外股票投资占30%,对未上市工商企业和股权投资基金投资占20%,对现金等投资占5%。社保基金理事长戴相龙近期表示,拟适当减少对固定收益产品的投资,维持对股票投资的比例,适当增加对实业的股票投资。把对境外投资比例从现在的7%提高到20%,开辟对境外未上市公司和股权投资基金的投资。(LLMX)返回目录
【形势要点:有关方面仍在酝酿将陆资引入香港股市的措施】
在香港,从拥有大量现金的中国大陆投资者身上获利的梦想仍在继续。这个梦想被炒得最热的形式——“港股直通车”已经悄然熄火。在有关方面正致力于出台新举措将大陆的流动资金引入香港股市之际,港股直通车出现问题向人们警示了中国的政策风险。《华尔街日报》评论道,按照国家外汇管理局制定并于2007年8月颁布的计划,中国个人投资者本应可以直接买卖港股,不受仅限在大陆交易的障碍限制。据外汇管理局网站的一则声明,这个从未实施过的港股直通车计划已于上月正式过期。大多数海外投资者投资中国大公司的股票都只能通过香港证交所进行。由于海外投资者希望加大针对中国经济增长的敞口,香港证交所得以从中受益。去年众多海外基金涌入,推动恒生指数上涨52%。然而香港同时也希望成为想要在大陆市场之外实现多元化投资的中国投资者的目的地。有关方面仍在继续努力推出将大陆资金引入香港股市的措施。这方面的计划包括创建港交所交易基金和香港公司在大陆的存托凭证,二者都可以在上海市场交易。中国国务院总理温家宝上月底与香港行政长官曾荫权(Donald Tsang)讨论了这两个计划,吸引了众多关注。摩根大通中国证券及大宗商品主席李晶说,随着激起投资者兴趣的更多投资产品推出,QDII可能也会再度受到重视。她认为有关港股直通车的种种议论毫无意义。她说,我相信QDII计划,因为有数量惊人的大陆流动资金需要有地方吸纳。(LLMX)返回目录
【形势要点:市场人士对今年投资环境的预期将更趋谨慎】
近日,联讯证券首席策略分析师文国庆在博客中提出,政策拐点确立,市场节律改变。文国庆认为,上周央行宣布提高准备金率0.5%,正式确立了从紧货币政策的开始,但是,绝大多数市场分析人士还是一厢情愿地说“适度宽松的货币政策不会退出”,认为央行的行为仅仅是为了遏制信贷的过快增长。但这说明部分投资者已经走进了误区。第一,如果货币政策没有转向,那么在此前一周已经净回笼1370亿元的情况下,上周的回笼速度应该减慢,但实际情况是本周的净回笼货币继续加强,达到1820亿元。可见,这种货币紧缩不是应景式的偶一为之,而是一连串紧缩行为的开始。第二,很多投资者以为,央行在提高存款准备金的同时会暂停公开市场的回笼力度,但央行是在双管齐下。上周央行提高准备金率可冻结资金2900亿元,公开市场操作回笼1820亿元,二者合计将净回收货币4720亿元。这是“适度宽松”?第三,为2008年实行从紧的货币政策最严厉的时期是当年的1-4月。这4个月央行累计回笼货币6940亿元。而从2009年10月份以后,央行的货币政策开始收紧,货币净回笼是明显的信号。从2009年10月到2010年1月14日,央行累计净回笼货币7430亿元,比2008年有过之而无不及,市场还没有感觉,是因为时间没到。虽然文国庆的计算并没有加入外汇占款等变量综合考虑流动性的变化,但毫无疑问的是,近期央行的政策策略已经发生了转变,对通胀和资产价格泡沫风险的关注明显增强了。这也使得部分投资者对今年投资环境的变化采取了更为谨慎的态度。(ALMX)返回目录
【形势要点:去年上海的个人消费贷款增量创历史新高】
中国人民银行上海总部18日称,2009年上海市新增人民币贷款4813.9亿元人民币,同比多增2080.6亿元;其中个人消费贷款增量逾1200亿元,创历史新高。此外,整体贷款的长期化趋势较为明显。且由于新股发行节奏加快和经济主体投资活跃等因素影响,活期存款占比大幅提高。央行新闻稿称,2009年,上海市中资金融机构新增本外币存款8412.1亿元,同比多增3546.7亿元,下半年,中资金融机构存款增速有所放缓,但外汇存款受境内保险公司境外募股资金划转等因素影响在年末徒增。此外,存款活期化趋势较为明显,年内全市企业和储蓄活期存款共增加3544.2亿元,同比多增3123.1亿元,占两者全部增量一半,占比同比提高40个百分点。贷款派生性存款多增、企业经营资金充裕、新股发行节奏加快和经济主体投资活跃等是活期存款增量占比大幅提高的主要原因。2009年,上海市中资金融机构新增本外币贷款5645.3亿元,外资银行本外币贷款减少273.8亿元。从贷款的结构来看,中长期贷款投放集中,短期贷款减少较多,而年内全市新增人民币个人消费贷款1251.6亿元,创个人消费贷款年度增量历史新高。在中资银行新增的人民币个人消费贷款中,个人住房贷款增加995.8亿元,同比多增937.8亿元,其中新建房贷款和二手房贷款分别增加389.3亿元和606.5亿元;汽车消费贷款增加40.3亿元,同比多增16.6亿元。(LLMX)返回目录
【市场:华夏基金成为中信证券未履约的牺牲品】
中信证券在全资控股的华夏基金公司股权问题上一拖再拖,终于接到证监会一纸处罚。《上海证券报》报道称,1月15日晚间,中信证券发布公告称,证监会决定自2010年1月1日起,暂停华夏基金境内公募新产品的发行申请;如果股权在2010年4月1日前仍不能得到规范,证监会基金部将视情况采取进一步监管措施。华夏基金也收到了中国证监会基金监管部《关于督促规范华夏基金管理公司股权的函》。这次证监会暂停华夏基金部分新产品申请,源于《证券投资基金管理公司管理办法》及相关规定:“基金管理公司主要股东最高出资比例,不能超过全部出资的49%”。中信证券通过一系列连环收购,在2007年9月份实现了对华夏基金的100%控股,对当时的华夏基金和中信基金的控股比例均达到100%,这一比例已经显然违反了监管部门要求。为此,2009年1月,中信证券曾经出具了一份承诺书,承诺证监会批复华夏基金吸收合并中信基金后6个月内,会完成相关股权转让。2009年6月29日,证监会正式批复华夏基金吸收合并中信基金,同时明确要求中信证券履行承诺,也就是6个月内务必转让股权,使股权结构合规。结果,6个月大限已过,华夏基金股权丝毫没变,中信证券未能履行自己的承诺,华夏基金也就成了这一股权结构问题的牺牲品。业内普遍认为,短期内华夏基金的行业老大地位难以撼动,但暂停境内公募基金产品申请仍会使华夏基金失去一些参与行业创新和竞争的机会,无疑对华夏基金显失公允。(LLMX)返回目录
【市场:上市公司高管为套现纷纷辞职】
伴随着上市公司股价的上涨,包括上市公司董事高管等大大小小的限售股股东减持套现的力度明显加大,其中尤其值得关注的是,为便于减持套现,个别上市公司高管不惜辞职的迹象再现。1月14日,恒宝股份披露,该公司现在的第二大股东原监事会主席钱平再次通过大宗交易系统减持恒宝股份股票230万股,成交价格为20.5元/股,成交金额4715万元。减持后,钱平还持有恒宝股份2867.31万股,占公司股份总额的9.76%,其中有限售条件流通股2168.78万股,无限售条件流通股698.53万股。钱平表示,在未来12个月内有可能继续减持。据披露,自2008年5月开始钱平就不断地减持恒宝股份的股票,其中2008年5月套现金额达到1.6亿元。2008年7月28日,其辞去了恒宝股份监事会主席职务。辞职半年后,钱平自2009年2月重新开始减持。至2010年1月13日,累计减持其所持1470.25万股,占公司总股本4.936%。虽然不能断言,钱平辞职就是了方便减持套现,但是如果钱平仍任职恒宝股份,按照证券法的有关规定,其减持套现的股份数量将受到一定的限制。据证监会的有关规定,在当年没有新增股份的情况下,上市公司董事、监事和高级管理人员每年可转让股份数量不得超过上年末持有股份数量的25%。2008年末钱平持有恒宝股份4337.55万股。据此,2009年钱平最多可以减持1084万股。2009年辞职后的钱平减持数量为1104.27万股,略微超出了上述规定。自2009年末以来上市公司高管、董事等辞职的现象明显增多。初步统计,自2009年12月以来已经有多达40余家上市公司发布了董事以及高管辞职公告,远高于之前的公告次数。虽然还不能断言,如此众多的高管辞职一定与减持套现相关,但值得关注的是,目前上市公司的董事、高管等所持股份的市值已经相当可观,而且相当部分股份处于限售解禁状态。(LXB)返回目录
【形势要点:基金分红恐使A股市场波动加剧】
近日中国基金市场纷纷实施分红,估计将从股市抽走人民币上百亿元资金。由历史经验来看,前年初A股也因基金年度分红而引发一轮暴跌,业内人士认为今年恐将重演。新华社报道称,统计显示,今年以来中国基金分红总额已经突破人民币100亿元,业内人士分析,牛“尾”虎“头”的这几个月,基金的集体分红总额将以人民币数百亿元计,使A股失血不少。银华基金公司就宣布,旗下三文件基金产品实施分红。此外,交银施罗德基金公司旗下交银保本等六档基金,以及兴业可转债基金、友邦华泰积极成长基金、基金汉兴等也纷纷推出了分红方案。广州日报统计,从1月4日至1月13日止,已有近20档基金进行分红,同期还有十余档基金发布分红公告。国海证券分析,目前至少有17档封闭式基金已经具备了分红能力,如此估算,近期上看40档基金要“发红包”。基金业内专家分析,今年以来A股市场在资金面、政策面因素作用下走震荡格局。各大基金公司选择在此时分红,可帮助投资者提前锁定收益,满足其“落袋为安”的心理。券商人士分析,基金集中在近两、三个月内卖股、分红,将在弱市中加大市场的波动,令市场雪上加霜;业内人士说,如果股市资金充足,基金抽走部分资金也罢了,但现在股市绷得最紧的那根神经就是资金。此外,部分基金大比例分红,也在一定程度上反映部分基金经理不看好后市。(BLMX)返回目录
【形势要点:碳交易规模将达到10万亿美元蕴含丰富机会】
“未来(全球)二氧化碳交易市场将可达到10万亿美元,而中国在排放权交易中应该占到第一位。”在16日于上海举行的“2010低碳经济与期货市场论坛”上,芝加哥气候交易所主席兼首席执行官理查德•山特大胆预言。“发展低碳是一个没有办法的选择。”国家发改委能源研究所副所长李俊峰在同一场合指出,中国10亿吨煤用了40年的时间,第二个10亿吨煤仅用了16年,第三个10亿吨煤用了4年,“所以说低碳对我们来说绝对是无路可走之下的一条道路,我们必须做得更好,不然没有出路。”然而在发展低碳市场的过程中还存在不少问题。中国人民银行研究局研究员梁猛认为,碳市场交易最关键的是广泛参与度,大家都来参与这个市场才有得做,“我不太赞成一个市场要过多审查参与者的资格,有人说是为了防范风险,最后导致这个市场被几个人操纵。所以金融市场要搞好的话,还得再开放一点,再开放一点。”对此,上海期货交易所总经理杨迈军指出,相比一般商品交易,碳排放权交易存在着更大的政策性和技术性风险,因而国际市场对于期货、期权等碳金融工具的需求日益显现。上期所从2006年便开始研究碳排放权期货,希望利用期货市场的价格发现和风险管理功能,帮助中国提高碳资源定价影响力,建立符合国内需求、对接国际规则的碳市场体系。(RDHB)返回目录
【市场:截至2009年底“大小非”被减持412.92亿股】
中国证券登记结算公司18日发布的《12月统计月报显示》显示,2009年12月沪深两市股改限售股份共解禁47.46亿股,较11月环比微增1.5%。而在11月“大小非”被创纪录地减持15.15亿股后,12月“大小非”解禁股被减持12.28亿股,环比下降近两成,但同比却增加近五成。同时,2009年12月“大小非”解禁股日均被减持0.53亿股,较11月环比减少26.4%,在连续三个月增加后,首次出现环比增幅下降。在2009年12月被减持的所有股改限售解禁股份中,持有限售股数量占比大于等于5%的“大非”共减持7.17亿股,较11月下降24.9%;持有限售股数量占比小于5%的“小非”共减持5.11亿股,较11月下降8.6%。数据显示,2009年12月“大小非”减持数量占当月成交量的比重较11月有所上升,至0.30%。截至2009年底,沪深两市累计已有3260.36亿股股改限售股份解禁,占累计产生股改限售股份总量的68.38%,这其中已有412.92亿股被减持,占到所有解禁股份的12.66%。(LDHB)返回目录
【形势要点:英美财政危机也许一两年后出现】
随着政府债务激增,你得掐一下自己才会记起:就在10年前,投资者还担心西方政府债券市场萎缩得太快,有可能会荡然无存。美国曾考虑是否应取消30年期国债。甚至曾有传言称,AAA级公司债最终将取代美国国债成为全球债务基准。事实上,2000年全球政府债务净发行额只有2500亿美元。仅在今年,英国的发行额就将比这多出1/3;欧元区政府的发行额几乎是它的6倍。在投资者抵制债市、高涨的债务负担拖累经济增长及通胀走高之前,上述局面能维持多久?这个问题始终没有得到解答。不过,著书阐述金融危机对公共财政影响的经济学家,如今提出了一个暗示性的答案和一项警告。考查了44个国家200年间的记录后,国际货币基金组织(IMF)前首席经济学家肯尼思•罗格夫和同事卡门•莱因哈特发现,在发达国家,政府债务增加与通胀上升之间几乎没有联系。一些投资者对通胀的忧虑应该会因此得到缓解。二人还发现,只要政府债务总额与国内生产总值(GDP)的比例保持在90%以下,债务与经济增长之间没有什么关系。这使美国与英国暂时脱离了险境——两国债务与GDP的比例分别为84%和72%。然而,当债务负担超过上述水平时,平均经济增幅就会下降最多两个百分点。此外,如此高的债务水平过去通常只出现在大战时期。相反,当前的债务增长却出现在相对和平的时期。根据IMF的最新预测,只要再过一年,华盛顿的债务比例就会突破90%的“警戒水平”,因此必须着手重整本国财政;留给伦敦的时间则最多只有两年。(LXB)返回目录
【形势要点:美金融机构亏损时还要发千亿美元奖金】
高盛、摩根士丹利、花旗集团、美国银行美林本周公布去年全年业绩时,将同时提出总数高达1000亿美元的奖金计划。但分析师估计,这美国四大银行去年业绩以净收入来说,只有高盛在赚钱。英国《泰晤士报》报道,金融机构宣称奖金是对业绩表现的奖励,根本站不住脚。美国总统奥巴马计划依据曝险程度对大型银行及其他金融机构课税,以遏制金融业令人厌恶的奖金文化,但金融业的奖金仍然照发。报道指出,尽管这四大银行的投资银行部门都有巨额收入,但应归功全球各国政府的振兴金融计划。最后一家偿还美国政府“问题资产救助计划”(TARP)纾困金的花旗集团,估计去年有85亿美元亏损,但花旗投资部门人员预料可领到50亿美元奖金,全体员工的薪资、福利和奖金总数则达300亿美元。市场传言,美国银行美林的奖金金额和金融风暴之前的2007年相当,但分析师普遍估计该行去年净收入亏损12亿美元。分析师估计,摩根士丹利亏损金额在8.5亿美元之谱,但预料其薪资、奖金和福利总额仍将达150亿美元,几乎占全年营收的一半,比例在华尔街各金融机构中称第一。高盛据说在去年第四季大砍员工薪给,但预料奖金总额仍达190亿到200亿美元,3万员工平均可领到66万美元。美国第三大银行摩根大通上周公布的2009年业绩显示,获利由2008年的56亿美元暴增至近120亿美元,发出的奖金则达60亿美元。(BLMX)返回目录
【形势要点:通胀压力可能促使澳大利亚央行再次加息】
澳大利亚TD证券公司和墨尔本学院18日公布的数据显示,澳大利亚12月TD证券通胀指数与上个月相比上升0.3%,这增加了澳大利亚中央银行2月份再度升息的可能性。数据还显示,澳大利亚12月份的消费物价水平按年率计算比去年同期上升了2.6%,为9个月以来的最高值。市场预期澳大利亚央行行长格伦•史蒂文斯可能将在今年第一季度把基准利率再次提升0.25个百分点。澳大利亚2009年最后4个月新增就业13.57万人,失业率降至5.5%,为8个月以来的最低值。通胀压力可能将随着经济不断改善而进一步加大。TD证券的高级战略分析师安妮特•比彻说,目前通胀不仅已经触底,而且有初步迹象表明通胀已转而呈现上行趋势。TD证券通胀指数是TD证券公司和墨尔本学院对1000种商品和服务价格进行监测后计算出的整体价格水平。(LXB)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    1月18日    3237.10    +12.95(0.40%)↑
深圳成份指数    1月18日    13361.52    +97.15(0.73%)↑
上证B股指数    1月18日    263.49    +3.48(1.34%)↑
深成份B股指数    1月18日    4494.89    +22.43(0.50%)↑
沪深300指数    1月18日    3500.68    +17.95(0.52%)↑
香港恒生指数    1月18日    21455.36    -198.80(0.92%)↓
恒生国企股指数    1月18日    12297.44    -59.44(0.48%)↓
恒生中资企业    1月18日    4161.96    -72.37(1.71%)↓
台湾指数    1月18日    8337.82    -19.07(0.23%)↓
英国金融时报指数    1月15日    5455.37    -42.83(0.78%)↓
德国法兰克福指数    1月15日    5875.97    -112.91(1.89%)↓
日经指数    1月18日    10855.08    -127.02(1.16%)↓
美国道琼斯指数    1月15日    10609.65    -100.90(0.94%)↓
纳斯达克指数    1月15日    2287.99    -28.75(1.24%)↓
标准普尔500指数    1月15日    1136.03    -12.43(1.08%)↓
最新外汇牌价:2010年1月15日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.827    丹麦克郎    5.173    瑞典克郎    7.0652    台币    31.795
日元    90.77    加拿大元    1.0291    欧元    0.6951    澳元    1.0837
港币    7.7604    新加坡元    1.3909    瑞士法郎    1.0253    英镑    0.6149

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.8219    丹麦克郎    7.4424    瑞典克郎    10.1646    台币    45.7435
日元    130.5908    加拿大元    1.4806    美元    1.4387    澳元    1.5591
港币    11.1648    新加坡元    2.001    瑞士法郎    1.4751    英镑    0.8846
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)1月15日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.23313    0.24250    0.25125    0.39250    0.89625
英镑    0.51750    0.54375    0.61000    0.84375    1.26063
日元    0.15463    0.19500    0.26063    0.47125    0.69000
瑞士法郎    0.10333    0.17667    0.25000    0.33833    0.63667
欧元    0.39750    0.49125    0.62750    0.93813    1.20375
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)1月18日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.06036    0.12000    0.24857
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年1月18日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.0271    0.12↓
1周(1W)    1.4042    1.08↓
2周(2W)    1.4143    0.70↓
1个月(1M)    1.7371    0.55↓
3个月(3M)    1.8674    0.25↑
6个月(6M)    1.9534    0.60↑
9个月(9M)    2.1001    0.31↑
1年(1Y)    2.2960    0.44↑
NYMEX 02月原油期货价格每桶78.00美元(1月15日收盘价)
ICE 02月布伦特原油期货价格每桶77.78美元 (1月15日收盘价)
COMEX 金02月=1130.5美美元(1月15日收盘价)
1人民币=4.6573新台币  100人民币=10.1813欧元 100人民币=14.6478美元
[外币100] 美元682.72 英镑1110.99 日元7.516 港币87.98 澳元627.39 欧元979.84
(中国银行2010.1.18)
 
声   明
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