安邦-每日金融-第2937期

分析专栏:一分为二地看待上半年
货币政策的调整

今去两年适度宽松货币政策重心迥异    2
融资融券试点券商的净资产门槛可能大幅提至60亿    3
证监会开始给股指期货护航    3
监管层会否允许银行“边放边看”的信贷投放?    4
股权和不动产是今年保险资金投资领域的两大亮点    4
连续14周的央行公开市场净回笼局面暂停    5
商业银行的个贷业务结构已经悄然生变    5
房地产企业不惧发债融资成本大幅提高    5
紧缩预期下资金加码转战债市    6
2010年中投可能加大新兴市场国家投资力度    6
王亚伟开始重仓银行股    7
经纪业务在券商收入中占比仍高达七成    7
龚方雄股市预测开始向“空军司令”谢国忠靠拢    8
朝鲜能走出一条“先经济、后政治”的改革之路吗?    8
德国央行总裁有望在明年执掌ECB    8
 
〖分析专栏〗
【一分为二地看待上半年货币政策的调整】
进入2010年以来,宏观政策的密集调整,已经使得投资者和企业家们普遍感到对目前货币政策的运转非常看不清楚。而市场上的专家们也是众说纷纭:一种观点认为,目前货币流动性仍然维持着比较宽松的态势,没有必要对货币政策的调整反应过度;而另一种观点则针锋相对,表示货币政策紧缩的趋势已经很明显,加息也是迫在眉睫。在这种情况下,有必要理清当前的货币政策,并对未来政策走势给以分析。
从走势上看,上半年货币政策的调整方向已经很明确,那就是不断地趋紧。而在趋紧政策不断出台之时,市场信心很可能将遭受多次打击。因而,无论是投资者还是企业家们,都应该比此前多一份谨慎的态度。
正如我们此前所强调的,目前的经济过热状况,是导致上半年货币政策将不断趋紧的主要因素。刚刚公布的2009年经济指标显示,去年四季度国内GDP已经重返10.7%的高位;与现实经济中的“气荒”、“煤荒”、“电荒”相印证,这些迹象都表明国内经济已经处于过快增长的轨道上。更大的风险则来自通胀的压力——去年12月的CPI已经上冲至1.9%的位置,PPI也已经在去年以来首次“由负转正”。价格上涨的压力将在上半年持续,而考虑到去年较低的基数问题,CPI将很可能在上半年达到接近3%的水平;要知道,目前的一年期存款利率也只有2.25%。
也就是说,如果利率不调整,实际利率很可能会在上半年变为负数。而为了避免实际负利率的出现,央行上半年升息的可能性在明显加大。其他诸如加大公开场操作来回笼资金的力度,以及继续提升存款准备金率的措施,自然不在话下。这样说来,至少在上半年,市场应充分做好货币政策持续趋紧的准备,不要存在侥幸心理。近期关于央行即将加息的传言,正是A股市场在20日放量下跌3%的理由。
不过,从定性上来看,即使上半年加息政策出台,也不会改变货币政策“适度宽松”的状态。道理在于,去年2.25%的存款利率,接近30%的广义货币增速,这样“极度宽松”的货币政策从根本上说是不正常的,是政府在全球经济危机打击下的“膝跳反应”。这种货币政策也正是目前资产价格高涨、通胀压力重来的主要原因。
以目前的货币调整来看,虽然其力度和进程要超出市场的原本预期,但至少在2010年,一年期存款利率很可能都将处于3%的低位以下;在外汇占款和储蓄搬家的推动下,广义货币增速也有望维持在20%左右的较高增速。这样“低利率+宽货币”的组合,意味着今年的货币流动性将是真正意义上的“适度宽松”。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
经济过热现象的重现,以及因此而带来的货币政策持续趋紧,意味着诸如去年那样绝佳的投资环境已经不再。此前提升存款准备金率的动作,已经标志着央行的货币政策已经“正常化”,而今年的货币流动性也将实现真正的“适度宽松”。在这种环境之下,投资者和企业家们在做决策之时,只需多几分谨慎,而不必如履薄冰,被自己的担忧吓倒。(ALMX)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:今去两年适度宽松货币政策重心迥异】
据消息人士21日透露,中国央行官员称2010年中国货币政策重点在“适度”,敦促商业银行按照人民币7.5万亿元的全年贷款总量为目标,合理均衡投放贷款。消息人士向道琼斯通讯社透露,央行在18日召开的信贷形势分析会上向各家商业银行称,2009年货币政策重点是宽松,今年重点在适度。中国政府为今年确定的货币政策基调仍然是“适度宽松”,但重点的转移耐人寻味。根据消息人士称,央行还决定,自18日起对华夏银行股份有限公司、中国光大银行等贷款投放过多银行实行差别存款准备金率。中国央行上周宣布,自1月18日起将大多数商业银行的人民币存款准备金率上调50个基点。这是中国自2008年年底以来首次使用此货币政策工具,同时也是央行2008年6月以来首次向上调整存款准备金率。此举一出,引发国际市场对于中国退出适度宽松货币政策的担心,导致全球金融市场动荡。中国官方此后一再强调,中国货币政策基调没有转变。然而,信贷大幅增长蕴含的巨大风险、信贷导致金融系统流动性过剩给资本市场和通货膨胀所造成的压力,都使得中国监管部门无法坐视信贷激增而不理。消息人士称,截至1月15日,各银行今年的信贷规模已超1万亿元。央行在18日会议上还对新建项目在商业银行贷款中所占比例提出要求。要求国有银行新建项目贷款比例不超过20%,而股份制银行该比例不能超过30%。(RCHW)返回目录
【形势要点:融资融券试点券商的净资产门槛可能大幅提至60亿】
“据我们掌握的信息,券商正式上报融资融券业务试点方案还有几个必要条件,一是监管部门可能要发一个正式通知;二是协会组织的专业评审需要出台规章,专家委员会也要成立。”一位曾参与2008年融资融券试点全网测试的券商人士表示。《上海证券报》称,这位人士透露,在试点方案评审标准方面,预计试点券商门槛比2006年出台的《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定有所提高。“三年前的规定是净资本12亿元,现在行业实力更强,估计试点券商起码也要60亿元的净资本要求”。除了净资本要求外,券商的合规经营情况、风控指标和试点方案均是专业评审内容。具体而言,客户资产不被挪用、盗用,没有发生重大交易运行安全事故和客户投诉等内容,肯定在考查范围内;其他考查重点,还包括内部风控、组织结构等方面。在融资融券正式推出前,交易所方面需确认并发布融资融券标的证券池。一位券商人士认为,“担保品最宽、融资其次、融券最小”的原则预计将确立,“这是一个审慎的安排。担保品最宽符合提高市场效率的需求,融资和融券池逐级收窄,符合试点期间券商自有资金和证券的实际,也有利于控制风险。”据他回忆,2008年试点工作启动时,标的证券范围控制在70-80只,券商可在此范围内再自主选择。“虽然这次试点在具体数量上、在几个池子的比例关系上可能再进行调整,但这个原则应该会贯彻”。(LLMX)返回目录
【政策:证监会开始给股指期货护航】
近日,中国证监会下发了《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》,进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务的监管,规范介绍业务活动。《通知》进一步细化和完善了相关法规要求,通过强化证券公司为期货公司提供介绍业务的规范运作、风险防范和监督管理,从准入端口严格防范风险,贯彻落实投资者适当性制度,以保护投资者合法权益,为股指期货平稳推出创造条件。《通知》进一步强调,证券公司为期货公司提供介绍业务,要强化两方面要求:一是必须建立专职介绍业务人员体系。证券公司及其营业部从事介绍业务必须具备专职介绍业务人员,专职介绍业务人员要具备期货从业人员资格并通过中国期货业协会组织的介绍业务专项培训和考试,专职介绍业务人员的数量必须符合《试行办法》的要求,即证券公司总部应至少配备5名专职业务人员,开展介绍业务的证券营业部应至少配备2名专职业务人员;开展介绍业务的证券营业部负责人应参加中国期货业协会组织的专项培训,并取得培训证书;各证券公司应根据本公司情况对专职业务人员建立系统、有效的持续培训机制,纳入公司制度体系,实行统一管理。二是加强介绍业务内部管理。证券公司和期货公司应按照相关法规要求实行严格的内部管理,并加强证券公司总部、期货公司总部的统一协调。(LXB)返回目录
【形势要点:监管层会否允许银行“边放边看”的信贷投放?】
“叫停部分银行信贷投放”、“额外要求部分银行提高存款准备金率”——一枚枚信贷监管的重磅“炸弹”在20日集中投向市场。市场普遍解读为新年这几周的新增信贷规模或已远超监管层可接受的范围。不过,无论是传闻中“信贷受限”的银行,还是更为“自由”的银行,都不认为1月份信贷已经“失控”。虽然“禁贷”传言被监管层否认,对于“叫停内地银行1月份新增贷款”的传言,银监会主席刘明康予以了否认。但值得注意的是,他同时表示,如果某些国有银行达不到资本要求,银监会将会要求它们限制贷款。他强调没有叫停所有银行放贷,最重要的是要有适当监管。这意味着有部分银行的确可能被监管层“窗口指导”了。据《每日经济新闻》从其他渠道获悉,目前工商银行、中国银行、建设银行、光大银行的上海分行已经更为注重“信贷节奏”,而交通银行和深发展等银行仍旧“按部就班”的发放信贷。“我们年初的投放不是很激进,所以到目前为止基本没有感受到收缩的压力。”深发展人士说。“贷款的发放还在照常进行。”一银行内部人士表示,即使有“窗口指导”可能也更多是针对银行的全年信贷发放设定额度,而要求银行在一个具体时段停止放款,可操作性并不是很强,对银行的业务的连贯性影响也非常大。“我个人感觉,在政策面多次强调均衡投放后,银行的‘惯例’多少显得有些不协调,尤其现在市场对信贷投放数据太过敏感。”另一银行投行部人士表示。据从上海部分银行了解到,目前各行基本确定了一个信贷投放的规模和增长速度,但都没有定死,主要还是看实体经济复苏的程度和政策的变化。或许正是由于银行的这种“灵活”,从监管者的角度而言,如果在投放最旺盛的一季度控制不住,没有与市场形成逆周期,日后再紧恐“木已成舟”。(LCHW)返回目录
【形势要点:股权和不动产是今年保险资金投资领域的两大亮点】
上月中旬,保监会在深圳召开保险资产管理座谈会,阐述今年保险资产管理监管与政策取向及市场形势。《第一财经日报》从有关渠道获悉,座谈会上透露出的信息显示,股权投资和不动产投资今年将正式开闸,成为投资领域两大亮点。在制度建设上,保监会今年将出台或起草包括投资品种及风险管控等方面的一系列文件。对于新的投资渠道,保监会一向的原则是“稳妥推进、制度先行”。保监会主席吴定富日前指出,开展新投资业务必须首先制定相关管理制度和流程。去年底保监会发布的《保险资金运用管理暂行办法(草案)》,对保险机构进行股权投资和不动产投资作出具体规定。该文件将于今年正式出台。作为不动产投资配套文件的《保险公司不动产投资试点管理办法》有望很快出台。接近保监会的知情人士表示,该文件已完成制订,将视市场情况择时发布。不过,今年有望实现正式开展不动产投资。股权投资制度方面,《保险机构投资股权管理办法》和《保险资金投资基础设施项目股权投资计划指引》是两个配套文件。一位参加座谈会的保险公司投资负责人透露,保监会有关负责人在座谈会上表示,该指引近日即将发布。债权计划和股权计划是保险资金投资基础设施的两种主要方式。2007年,保监会发布作为投资基础设施领域配套文件之一的《保险资金间接投资基础设施债权计划指引》以来,多家保险资产管理公司已发行了多款基础设施债权计划。由于相关细则迟迟未出,股权计划投资尚未正式放行,目前仅京沪高铁一项。多方信息显示,去年多家保险资产管理公司已在开发股权计划产品。一位资产管理公司负责人表示,股权计划有望成为基础设施领域新热点。(LCHW)返回目录
【形势要点:连续14周的央行公开市场净回笼局面暂停】
在连续14周资金净回笼后,本周中国人民银行通过公开市场操作首度实现资金净投放。根据21日的公开市场业务公告,央行21日发行总量为900亿元的三月期央行票据,同时开展了480亿元的91天期正回购操作。算上19日的央票发行量,对冲到期资金之后,央行在连续14周净回笼资金后,于本周实现资金净投放。自去年10月份以来,央行公开市场操作已连续14周实现资金净回笼,累积回笼资金近万亿元,上周回笼资金为1020亿元。中国建设银行研究员赵庆明认为,之所以在本周开展净投放操作,与进入春节前消费旺季、企业发放年终奖金等对现金需求较多有关。也有分析人士认为,本周净投放操作也与之前央行已通过上调存款准备金率回收了一定数量银行体系流动性有关。公告还显示,本次发行的三月期央行票据中标利率为1.4088%,较上周的1.3684%再次上行4个基点;同时,91天期正回购中标利率攀升至1.41%,较上周的1.36%上升5个基点。今年以来,央行两次调高了三月期、一年期央票利率,终结了此前5个月内央票利率波动维持静止的局面。赵庆明认为,央行基于信贷均衡投放的考虑,央票利率短期内还会继续呈现上行行情,但不排除有小幅波动。(LCHW)返回目录
【形势要点:商业银行的个贷业务结构已经悄然生变】
伴随着信贷规模与节奏的严控,以及房贷的严格审批,商业银行的个贷业务悄然生变。《21世纪经济报道》称,一场个贷结构调整的战役已经打响。“房贷不好做了,我们就及早做其他业务。”1月20日,招行零售银行部一负责人说。招行调整策略的一个行动是,1月19日,招行向全国市场推出“商铺贷”业务,创造了多样化还款方式,能实现“以租抵供”、超长贷款授信额度和贷款发放自助“随借随还”等多项功能,大幅降低了个人投资商用房的门槛。此前,招行已向中小企业主和个体工商户推出了个人经营贷款创新产品“生意贷”,首创了贷款授信额度长期使用、主动续期,贷款发放自助“随借随还”以及贷款可拥有最长达50天的延后结算期等功能。“在个人信贷业务利差空间日趋收窄的背景下,通过个贷业务多元化来提升个贷定价水平,提高个贷盈利能力。”上述招行负责人称,这也是招行实现“降低资本消耗,提高资产定价能力”的二次转型战略目标的行动之一。前述股份行深圳分行人士表示,经营贷是2010年各银行个贷结构调整的一个重点,相对于最高下浮30%的房贷利率,经营贷的利率一般都会上浮10%-15%,这更有利于提升银行盈利。据媒体报道,民生银行已拟出2010年初步目标,将大力发展“商贷通”业务,具体目标是将“商贷通”余额由2009年底的500亿元增加到1500亿元,其中新增额度占2010年新增贷款额度的50%,收益率由2009年的上浮10%提高到上浮20%。民生银行深圳分行表示,2009年其在深圳市场的“商贷通”余额为70亿元,2010年将大幅提升该业务。(BLMX)返回目录
【形势要点:房地产企业不惧发债融资成本大幅提高】
1月11日,恒大地产宣布将发行担保优先票据,开启了今年内地房企债券融资的第一单。公告称,恒大地产将国际发售一次性还款的担保优先票据,用于偿还结构担保贷款中尚未偿还的本金、现有及新增物业项目提供资金等。业界此前猜测,这笔票据利率可能达10%-12%。不过,偏高的发债利率,并不能阻挡境内众多房地产公司对“拿地”的渴望。《21世纪经济报道》称,“不过,购买土地储备只是房地产公司发债融资的一个目的,更重要的目标是调整地产公司的债务结构。”浙商证券房地产行业研究员戴方透露,目前很多地产公司的债务结构并不均衡,主要是“短债比例过高,长债比例很低”。究其原因,金融危机以来,很多银行为了规避信贷违约风险,一般选择以企业流动性贷款名义向地产公司发放“项目开发贷款”,贷款周期通常是一年左右,然后根据当年地产公司销售回款、应收账款与留存利润等财务指标,决定是否允许将该笔贷款展期,或贷新还旧,或直接收回贷款。即使是有些发展前景很不错的大中型地产项目的土地抵押贷款也不会超过3年。这导致房地产公司短期面临很高的偿债压力。“如果地产公司能够发行5年以上的债券,一方面用于偿还短期债务,降低企业利息支出压力;另一方面提高公司现金流,而且短期偿债压力的减轻,也有利于房企从银行拿到更高额度的授信。”戴方认为。相比地产公司IPO募集资金与银行贷款不能用于购买开发用地,债券募集资金的投向更显宽松。一家房地产公司负责人透露,当前愿意承担8%-9%高利率发行长期债的地产公司并不在少数。由于地产公司参与项目开发的自有资金主要来源是留存利润、销售回款、增资扩股、信托融资与民间融资。相比民间融资利率约20%及信托产品发行综合成本11%-12%,举债融资的成本还是偏低的。(BLMX)返回目录
【市场:紧缩预期下资金加码转战债市】
20日,国家开发银行发行7年期浮动利率金融债,200亿元的竞争性招标显然满足不了市场的“胃口”,当场超额认购倍率达2.58倍,之后又追加了200亿元。和一周之前的7年期固定利率金融债发行结果比起来,浮息债的热度是显而易见的。13日,国开行今年首期金融债发行,为7年期固定利率品种,虽然认购资金的热情也不算低,超额认购倍率有1.96倍,但是最终中得的票面利率3.97%还是略高于市场预期。对此市场的解释是,一方面流动性非常充裕,机构的配置压力需要释放,而短期债券的利率已经因为过度追捧而非常低迷,且不能消化全部的配置需求,因此长债发行也出现了资金“扎堆”现象。另一方面,由于市场对后续加息等紧缩政策有强烈预期,所以对现在发行的债券有了较高的利率要求,当期债券3.97%的票面利率就高于市场预期。一周之后,浮动利率金融债的发行呈现出不同的景象。不但投标资金比前一期固定利率品种有明显增加,而且从票面利率看,市场的态度也大有不同。本期债券以1年期定期存款利率为基准,中标利差52个基点,对应票面利率2.77%,这比固定利率债券的票面利率足足低了120个基点。这一差距,也充分体现了市场对于后续加息等紧缩政策的担心,因为浮息债以其特有的利率可以随基准利率浮动的优势,在加息周期中有着良好的防御能力。特别是对本期国开行浮动利率金融债来说,其利率基准是1年期存款利率,并且债券付息频率为半年一次,调息期限小于基准利率期限。这意味着,如果在债券存续期间基准利率出现调整,债券持有人能够更加及时地享受到基准利率上升所带来的票息收益增加。(RCHW)返回目录
【市场:2010年中投可能加大新兴市场国家投资力度】
中投公司董事长楼继伟20日在香港亚洲金融论坛上表示,未来中投将固守在货币、产品类型上的配置,并会多做直接投资。他还表示,中投特别关注在亚洲的投资机会。楼继伟表示,中投在不同的货币、产品方面,都有一定的配置,未来将固守这些配置。他认为中投的资金来自于外汇储备,有优势也有劣势。中国现在是全球发展很快的经济体,不能投资国内对中投是很不利的。不过,中投作为中国的主权基金,有中国概念优势,对外可以多做一些直接投资。楼继伟认为,短期内资本流动为新兴市场国家管理带来巨大挑战。今年以来,发达国家的资金大量涌入新兴市场国家。在美元套利交易驱动下,短期资本活动盛行,推升了新兴市场国家汇率,为经济复苏埋下不稳定因素。楼继伟还称,世界经济最坏的时候已经过去,但回到正常状态需要一段时间。一方面,发达国家去杠杆化将持续很长时间;另一方面,新兴市场国家虽然引领了复苏,却难以在后危机时期成为带动全球增长的火车头。楼继伟指出,相当多的新兴市场都面对从依靠外需转向依靠内需的挑战,这是一个全球经济再平衡的长期过程。据《财经》报道,一位参与多起中投海外投资并购的专业人士透露,在整个2009年,中投海外投资获得巨额利润,总计约70亿美元。对这个统计结果,中投公司未予置评。(RXB)返回目录
【市场:王亚伟开始重仓银行股】
明星基金经理2009年四季度调仓路径21日揭晓。一向“剑走偏锋”的华夏大盘精选基金经理王亚伟,将加仓目标指向了金融股。四季报将王亚伟的操作思路一览无遗,王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略的仓位继续攀升,且均逼近其契约规定的上限。其中,华夏大盘的仓位高达94.70%,逼近契约上限的95%;华夏策略的仓位为78.79%,逼近其上限的80%。王亚伟在四季报中指出,四季度的操作中提高股票仓位,大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置,减持了采掘业和金属非金属行业。在去年三季度以前近4年时间里,王亚伟一直把金融、保险大权重股打入“冷宫”,几乎从未重仓过,而是通过投资中小盘股获取了惊人的超额回报。随着华夏大盘四季报的亮相,王亚伟的“新宠”相继浮出水面,广汇股份和白云机场,荣登为其前十大重仓股,同时王亚伟还重点增持了乐凯胶片。广汇股份属于典型的区域概念股,具有“新疆区域概念”,而白云机场则属于亚运会概念股。最大的看点当数王亚伟反手做多银行股,并且是顶格配置,华夏大盘的十大重仓股出现了工商银行、建设银行、交通银行、招商银行四只银行股,而王亚伟对工商银行和建设银行更是宠爱有加,持有市值占基金净值的比例分别高达9.74%和9.68%,逼近10%的投资上限。交通银行则位列第6大重仓股。其一直重仓的片仔癀、中恒集团、乐凯胶片、渝开发和中国联通也在前十大重仓股之列。为何王亚伟在去年四季度“自践其言”呢?王亚伟本人给出的答案是,金融行业处于低估值。不过,业内人士分析,四季度对于融资融券和股指期货预期相当强烈,王亚伟反常大幅增持银行股或许与此有所关联。(LXB)返回目录
【市场:经纪业务在券商收入中占比仍高达七成】
中投证券研究所陈剑涛表示,“2009年证券行业已完美收官。从整体看,2009年行业复苏路径始终保持畅通并持续在向纵深发展。”截至1月20日,包括广发证券、申银万国、平安证券在内的35家未上市券商在银行间市场披露了2009年未经审计财务数据。Wind资讯统计,上述券商去年累计实现营业收入707.64亿元、利润总额717.62亿元、净利润311.55亿元。《21世纪经济报道》报道称,此前,中国证券业协会初步统计表明,2009年106家证券公司实现营业收入2050.41亿元,累计实现净利润932.71亿元,分别比上一年增长63.9%和93.5%。“从分类业务的情况来看,经纪业务的地位仍未被动摇。在券商所有收入中,经纪收入约占七成。”陈剑涛指出。相关证券公司未经审计财务报告显示,106家证券公司2050.41亿元营业收入中,主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入1419.45亿元、证券承销与保荐及财务顾问业务净收入151.62亿元、受托客户资产管理业务净收入15.96亿元,证券投资收益(含公允价值变动)231.73亿元。全年累计实现净利润932.71亿元,104家公司实现盈利,占98.11%。陈剑涛指出,对券商整体而言,相对2009年的完美收官,2010年也不乏亮点,传统业务仍将继续保持复苏态势。陈剑涛称,“创新业务将成为行业催化剂。在现有盈利模式+融资融券+股指期货条件下,2010年证券行业的成长率为19.8%-26.6%。”(BLMX)返回目录
【市场:龚方雄股市预测开始向“空军司令”谢国忠靠拢】
20日,现身第七届“中银经济论坛”,A股市场“死多头”的“公(龚)牛”——摩根大通中国投资银行副主席龚方雄,出人意料地抛出“悲观论”:“今年的经济数据会非常好看,可是,股市赚钱却不容易,A股突破4000点不容易,高位顶多在3600点至3800点,低位可能会到2800点,A股将在2800点至3800点区间震荡。目前上证指数在3200点左右,向下有400点的空间,向上有600点的空间,牛市阶段已进入成熟期,再往下就危险了。”不过,龚方雄强调,“在没有错误政策干扰的情况下,3000点应当是个坚实的底。”这与谢国忠最新预测中提到的“3000点是政府的一个心理价位”不谋而合,两“活宝”竟然有了相同的心理底线。“死多头”为何突然变“空头”?背后又有什么故事?在与《金陵晚报》交流时,龚方雄道出原委。龚方雄承认,“股市与经济绝对表现相关性并不大,可是,与市场预期却非常有关。现在,大家都预测经济增长在9%-10%,市场共识变高了,已经反映在股价里,未来股市要上升,必须要有比预期还好的结果出现,假如能到10%-11%,那股市肯定能突破4000点。”在大家都疯狂说能上4000点的时候,因为看不到“比好消息更好的消息”,龚方雄害怕了。除了“看不到预期”,龚方雄的身份转变,也直接导致他未来可能会淡出“预测江湖”。一向喜好主动奉献A股波动区域的“公牛”,20日对A股点位的区间预测,竟然是被“粉丝”们逼出的。“职位转变,今后也不会再以经济师的身份接受外界的采访。”龚方雄这次的南京之行以及“悲观论调”,或将为其以“预测专家”身份登上经济论坛的生涯画上句号。“公牛”最后的预测是否正确,投资者拭目以待。(LCHW)返回目录
【形势要点:朝鲜能走出一条“先经济、后政治”的改革之路吗?】
据朝鲜中央通讯社20日报道,根据朝鲜国防委员会命令,朝鲜决定成立大丰国际投资集团和国家开发银行,开展对外经济合作及国际金融业务。朝鲜大丰国际投资集团董事会第一次会议20日在平壤羊角岛饭店举行。会议传达了朝鲜国防委员会委员长金正日《关于保障朝鲜大丰国际投资集团运营》的命令,以及国防委员会关于设立国家开发银行和朝鲜大丰国际投资集团协调委员会的决定。会议选举朝鲜亚太和平委员会委员长金养健为集团董事长。董事会由分别来自朝鲜国防委员会、内阁、财政省、朝鲜亚太和平委员会和朝鲜大丰国际投资集团的7名人士组成。报道说,朝鲜大丰国际投资集团作为朝鲜的对外经济合作机构,主要负责为朝鲜国家开发银行引资和保障资金来源,集团总部将设在平壤。朝鲜国家开发银行将建立现代的金融规范和体系,可同国际金融机构和国际商业银行进行交易,并根据国家政策开展投资业务。此前一天,韩国媒体报道,朝鲜18年来首次批准在罗津、先锋自由经济贸易区设立南北合作企业。联系到近期朝鲜推动货币改革、派官员到中国学习市场经济知识的一系列动作,不排除朝鲜在对外经济合作和金融领域率先对外开放的可能性。不过,朝鲜对外开放最关键的障碍仍然位于政治层面,包括内部政治体制和外部政治孤立。在此情况下,朝鲜能否走出一条“先经济、后政治”的改革之路需要进一步观察。(LNLF)返回目录
【形势要点:德国央行总裁有望在明年执掌ECB】
欧洲央行总裁一职将在明年出缺,德国政府大动作公开推荐德国央行总裁韦伯(Axel Weber)出任,正式开启各国竞逐的前哨战。德国外交部次长霍耶尔(Werner Hoyer)说:“现任欧洲央行总裁特里谢卸任后,德国无疑有能力推荐优秀的继任人选,像韦伯这么有经验且成功的欧洲央行理事会成员,没理由不接下杜森博格和特里谢的棒子。”韦伯不久前曾当着一群欧洲银行家的面说:“我们才不在乎其他人对监管银行的看法,总之就是会推行下去。银行业的风险管理未达标准,部分原因是银行家仰赖对它们没有帮助的信评机构。”韦伯的支持者说,韦伯会为全球决策界增添不容忽视的声音,但在一本正经的中央银行界,韦伯直言不讳的作风与特里谢的灵活变通形成强烈对比。韦伯也主张对抗赤字和通胀,若由他接替特里谢,欧洲央行预料不会偏离保守轨道,也不会改变打击通胀立场。欧元的国际地位仅次于美元,是欧盟官方货币,使用人口超过3亿人;荷兰籍的杜森伯格,是欧洲央行1998年成立时首任总裁,而现任总裁特里谢的八年任期将在明年10月届满。位于德国法兰克福的欧洲央行是欧盟旗下的独立机构,握有制定货币政策的实权,明年11月出缺的总裁一职,更是欧洲各国竞逐的宝座。除了德国,意大利也力挺曾在世界银行和高盛集团任职的意大利央行总裁德拉基,韦伯和德拉基成了台面上角逐欧洲央行总裁的主要人选。德国某官员说,德拉基确实是“有力的候选人”,但身为欧洲第一大经济体的德国更有资格提名领导欧洲央行的人选。(BLMX)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    1月21日    3158.86    +7.01(0.22%)↑
深圳成份指数    1月21日    12917.15    +1.00(1.00)↑
上证B股指数    1月21日    262.94    +2.84(1.09%)↑
深成份B股指数    1月21日    4340.28    -55.43(1.26%)↓
沪深300指数    1月21日    3408.57    +14.14(0.42%)↑
香港恒生指数    1月21日    20862.67    -423.50(1.99%)↓
恒生国企股指数    1月21日    11957.83    -324.26(2.64%)↓
恒生中资企业    1月21日    4067.80    -94.33(2.27%)↓
台湾指数    1月21日    8127.87    -93.06(1.13%)↓
英国金融时报指数    1月20日    5420.80    -92.34(1.67%)↓
德国法兰克福指数    1月20日    5851.53    -124.95(2.09%)↓
日经指数    1月21日    10868.41    +130.89(1.22%)↑
美国道琼斯指数    1月20日    10603.15    -122.28(1.14%)↓
纳斯达克指数    1月20日    2291.25    -29.15(1.26%)↓
标准普尔500指数    1月20日    1138.04    -12.19(1.06%)↓
最新外汇牌价:2010年1月20日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8269    丹麦克郎    5.2946    瑞典克郎    7.2143    台币    31.912
日元    91.644    加拿大元    1.0512    欧元    0.7113    澳元    1.1004
港币    7.7696    新加坡元    1.4029    瑞士法郎    1.0475    英镑    0.6185

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.5972    丹麦克郎    7.4431    瑞典克郎    10.1418    台币    44.8616
日元    128.8322    加拿大元    1.4778    美元    1.4058    澳元    1.5469
港币    10.9224    新加坡元    1.9722    瑞士法郎    1.4726    英镑    0.8695
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)1月20日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.23063    0.23938    0.24888    0.39000    0.87563
英镑    0.51813    0.54625    0.61563    0.84813    1.27000
日元    0.15563    0.19313    0.25625    0.47250    0.68813
瑞士法郎    0.10167    0.17500    0.25000    0.33500    0.63500
欧元    0.39250    0.48500    0.61750    0.93250    1.20125
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)1月21日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.07857    0.14857    0.28571
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年1月21日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.0283    0.08↑
1周(1W)    1.4125    4.54↓
2周(2W)    1.5183    0.38↓
1个月(1M)    1.7397    0.22↑
3个月(3M)    1.8819    0.69↑
6个月(6M)    1.9684    0.46↑
9个月(9M)    2.1202    0.67↑
1年(1Y)    2.3176    0.56↑
NYMEX 03月原油期货价格每桶77.74美元(1月20日收盘价)
ICE 03月布伦特原油期货价格每桶76.32美元 (1月20日收盘价)
COMEX 金02月=1112.6美美元(1月20日收盘价)
1人民币=4.6744新台币  100人民币=10.4197欧元 100人民币=14.6479美元
[外币100] 美元682.72 英镑1112.94 日元7.4782 港币87.89 澳元623.02 欧元964.24
(中国银行2010.1.21)
 
声   明
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