安邦-每日金融-第2899期

分析专栏:迪拜债务危机对
中国式泡沫发出了警示

“政信合作”打擦边球的好日子要缩水了 3
阿布扎比将选择性协助迪拜度过危机 3
调整期400亿场外资金等待入市 3
银行间市场清算股份有限公司将减少银行间交易风险 4
专家猜测中国在2010年推出股指期货 4
12月A股解禁规模处于年内较低水平 4
美国国债再次成为金融市场动荡的避风港 5
踊跃认购使得中国首批50年期国债利率低至4.3% 5
美第三季破产申请案创下2005年以来新高 5
迪拜事件让欧洲银行业旧伤未愈又添新伤 6
日元汇率创新高可能引发日本政府入市干预 6
今后十年农作物将涨价二成 6
希腊将成为下一个“迪拜”? 7
荷银、高盛因玩投机终于吃了官司 7
商业银行傍“铁老大”的势头仍未减 7

〖分析专栏〗
【迪拜债务危机对中国式泡沫发出了警示】
上周,阿联酋迪拜政府宣布,它将重组国有集团迪拜世界(Dubai World)的债务,并请求债务偿还暂停6个月。据透露,迪拜世界的负债额高达590亿美元,而眼下,迪拜政府总共的债务也不过约800亿美元而已。
迪拜世界债务重组和暂停偿债的消息一经传出,国际资本市场立刻发生剧烈的波动。在证券市场上,全球股市普遍下跌,受迪拜债务危机拖累最大的欧洲股市跌势较大,港股27日暴挫近5%,A股也大幅回调,沪市在26日起的两个交易日跌幅约200点。总体来看,迪拜债务危机的出现,使得近期投资者的信心遭受打击,美元、日元和各国国债成为资金避险的场所,新兴市场、股票和商品市场则遭遇了资金的流出。
目前,国内投资者关心的是对资本市场的影响,迪拜事件是否可以与去年雷曼兄弟的影响“媲美”呢?现在国内外市场出现了两种截然不同的观点:一种以国内一些经济学家为代表,虽然全球金融市场都做出了剧烈的反应,但他们的本能反应是“这事儿与我们无关”,亚洲金融风暴的时候是这样,华尔街金融风暴的时候是这样,现在迪拜倒债事件,依然也是这样,他们的立场和观点等于是在说全球资本市场与中国无关!另一派却是以有新兴市场教父之称的邓普顿资产管理执行主席麦朴思为代表,他警告称,迪拜事件,加上越南盾贬值,他预感新兴市场将发生一次显著调整。至于调整幅度,他称,在一个牛市周期,股市回落20%亦非不可思议的事,投资者必须有心理准备。当然,麦朴思也指出,投资者现时仍有充足时间分析事态,暂毋须仓促走货。
在我们看来,虽然迪拜债务危机对全球金融市场的冲击力度暂时仍有待观察,但其影响显然是不容低估的,迪拜的债务危机实际上唤醒了投资者对各主权债务违约风险的警觉。从目前的情况看来,同为阿联酋成员的阿布扎比政府将有限度地出手援助迪拜,不过迪拜危机的后继发展仍有一定的不确定性。迪拜世界的债权人是否会与迪拜政府达成债务重组协议,迪拜世界是否会大幅甩卖其旗下资产以偿还债务,而此次危机对深陷其中的汇丰控股、巴克莱金融机构又会造成怎样的打击?同样债务沉重的希腊等经济体是否会成为下一个迪拜,并引发金融市场的连环反应?这些问题都还是未知数,也需要投资者密切关注。
迪拜这颗明星的陨落,也能够给中国经济带来深刻的教训。迪拜以金融融资和发展房地产起家,石油美元和国际金融资本的涌入,在近些年支撑着迪拜房地产价格的快速提高,棕榈岛和尚未建成的迪拜塔是其标志性建筑。而反观中国,中央和地方政府也同样在过度依赖着房地产业来带动经济的增长,如果房地产泡沫在未来持续酝酿并最终破灭,这给国内普通民众、商业银行以及整个宏观经济势必将造成沉重的打击。
同样,迪拜世界也是一家靠债务高杠杆运营的企业,虽然其各类资产超过900亿美元,但其中很多都为流动性很差的不动产,而其欠债规模就达到了590亿美元。这样的财务状况所隐藏的债务风险和流动性风险是不言而喻的。一旦金融市场发生动荡(如去年的金融海啸爆发),这些潜水炸弹就会被引爆。而观察国内地方政府和地方融资平台的举债状况,在此轮大规模基建投资的过程中,部分地方融资平台的债务比率同样过高,后续的还款能力很成问题。这种情况若遇到经济大幅下滑的时期,其所蕴藏的风险可能会集中爆发,并将整个宏观经济拖下水。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
在全球投资者对经济复苏和资产价格上涨感到很乐观之时,迪拜债务危机也许爆发得正是时候,它可以给那些头脑过热的投资者浇一盆冷水。而对中国政府来说,对资产泡沫酝酿和地方高负债风险要提高警惕,这应该成为迪拜危机带给中国的最大“礼物”。(ALMX)返回目录

〖优选信息〗
【政策:“政信合作”打擦边球的好日子要缩水了】
一份加标“特急”字样的财政部文件近日被下发到各地财政部门。文件要求坚决制止正在发生的地方财政违规担保向社会公众集资的行为,严禁出现新的财政违规担保向社会公众集资的行为。《第一财经日报》拿到的这份由财政部预算司下发的文件称,当前一些基层政府出现了政府融资平台公司(下称“平台公司”)等主体由财政担保,向行政事业单位职工等社会公众集资,用于开发区、工业园等的拆迁及基础设施建设的现象。以黑龙江牡丹江市的“政信富民”信托理财产品为例,其合约中就明确标明:所募集的资金委托信托公司对牡丹江市广兴国有资产经营有限公司进行信托股权投资,信托到期时由牡丹江市国有资产监督管理委员会溢价回购信托投资股权,牡丹江市政府财政担保,同时经过市人大常委会批准,列入财政支出预算。而重庆渝北区财政局也为该区平台公司发售的一款名为“两路园区信托计划”出具了一份承诺:若信托到期后,借款人不能按期足额偿付贷款本息,则由我局在贷款到期日通过渝北区财政的基础建设金、偿债准备金、财政其他资金来偿还。除了牡丹江市和重庆渝北区之外,包括哈尔滨、昆明、长沙等地方政府都发售过类似由地方财政提供担保的信托理财产品。而运作该类信托理财产品的平台公司的政府背景,以及发售这类产品的做法,都使地方政府蒙上了一层非法集资的色彩。上述财政部下发的文件要求,立即停止财政违规担保向社会公众集资行为,财政担保正在向社会公众集资的要立即终止。这意味着4万亿刺激计划出台以来风行各地的“政信合作”的业务模式被监管部门叫停。(BCHW)返回目录
【形势要点:阿布扎比将选择性协助迪拜度过危机】
据新加坡《联合早报》报道,阿布扎比已通过阿拉伯联合酋长国中央银行和两家私人银行向迪拜注资150亿美元。阿联酋央行表示将密切关注迪拜债务危机,确保不对国家经济造成负面后果。世界领袖和国际银行也就迪拜债务危机大派定心丸。他们称,这个危机同环球金融危机比较是小巫见大巫,而且经过金融海啸洗礼的全球金融体系已有更好的防范措施。阿布扎比一名要求匿名的政府官员说,阿布扎比将有选择性地协助债务累累的迪拜。这名官员说:“我们会视迪拜的承诺而定,按个别情况协助他们。这不意味着阿布扎比将会承担所有的债务。迪拜的一些发展计划是商业性和半政府性质的。阿布扎比将会选择何时及从何协助。在事情明朗前,很难对债券作出进一步的投资决策。许多事情都有待迪拜厘清。”许多投资者以为,富裕的阿布扎比会对迪拜提供全面援助。根据阿联酋宪法,7个酋长国在这个松散的联邦内拥有独立的司法权,掌控自己的天然和财政资源。联邦政府不一定能使用这些资源,也没有义务为任何一个酋长国承担债务。国际银行估计,它们在迪拜的曝险顶限总额只是介于120亿至130亿美元。同国际货币基金组织预计欧美银行在2007年至2010年间减记的2. 8万亿美元相比,这是小巫见大巫。汇丰银行和摩根大通都表示不太担心迪拜世界的情况。汇丰银行在阿联酋的投资额约为159亿美元。投资者冷静下来后,分析迪拜危机的散播风险不如想像中严重,股市窜逃现象已见缓和。分析家认为,这个危机不会造成长期影响,更不会导致脆弱的经济停止复苏。(LDHB)返回目录
【市场:调整期400亿场外资金等待入市】
老基金高位运作,手握现金有限,新发基金成为支撑市场向上的重要资金来源。公开资料显示,近期在发基金高达17只,成为8个月以来新基金发行密度最高的一周。据保守估计,未来一段时间或有约400亿规模的指数基金进入密集建仓期。由于指基仓位通常在九成以上,对股市的“输血”效应更为明显。近期有3只指数基金结束发行。广发中证500指数基金首发规模超过86亿份;易方达深100ETF联接基金首发规模估计超过200亿元;而南方深成ETF的认购量也逐日攀升。除此之外,南方深证成份指数ETF基金联接基金、富国沪深300增强基金、银河沪深300价值指数基金3只指数基金仍在发行期,华富中证100指数基金也即将发行。参考10月新基金首发规模保守估算,正在发行或将发行指数基金规模在百亿左右,再加上近期结束发行的上述3只指数基金,近期将要或有近400亿指数基金待建仓。南方深证成指ETF及其联接基金的拟任基金经理潘海宁表示,在8月一波调整之后,大盘在20%的牛熊分界线就出现了触底反弹,并且反弹的底部在逐渐提高,现在大家对经济复苏基本没有太大的分歧。在经济复苏趋势不变、国际热钱持续流入、流动性依旧宽松的背景之下,市场的表现有望超过投资者预期。(LDHB)返回目录
【市场:银行间市场清算股份有限公司将减少银行间交易风险】
银行间市场清算所股份有限公司暨上海清算所28日在上海挂牌成立。中国人民银行行长周小川和上海市委副书记、上海市市长韩正共同揭牌。作为独立于交易所的清算所,该机构为银行间市场提供以清算所为中央对手方的净额清算或集中清算服务,业务范围将包括清算、结算、交割、保证金管理、抵押品管理以及信息、资讯服务等。银行间市场清算所股份有限公司注册资本金3亿元,由中国外汇交易中心、中央国债登记结算有限公司、中国印钞造币总公司、中国金币总公司等4家单位共同发起,持股比例分别为46.67、33.33%、10%、10%。作为专业的独立清算机构,上海清算所将为银行间市场的债券交易、外汇交易、利率和汇率衍生品交易等提供全面的、以中央对手方为主的集中清算服务。这次国际金融危机发生后,各国在控制金融交易风险方面形成了共识,降低交易对手风险和进行有效监管是保证场外衍生品市场安全、有序发展的关键,而建立集中清算制度能够为此提供最有效的技术保障。另据上海清算所相关人士表示,上海清算所在成立后将首先做好现有银行间市场清算业务的承接工作,接下来将研究推出衍生品市场集中清算、债券市场净额清算等服务。该人士称,上海清算所的成立主要有四方面意义:第一是有利于降低场外交易成本、提高效率;第二是通过建立独立清算模式,进一步完善制度,也有利交易所(银行间市场)的进一步发展;第三是有利推动金融产品创新,尤其是有利于衍生品的创新;第四是有利于加强对场外市场的监管,有利于监测重点金融机构的交易和风险敞口情况,提高防范系统性风险的水平。(LXB)返回目录
【市场:专家猜测中国在2010年推出股指期货】
中国证监会27日表示,中国《证券登记结算办法》已修改完成,将于12月21日起开始实施。届时,中国金融期货交易所将可以依法查询证券登记结算资料。这意味着,中国股指期货筹备过程中的又一项基础工作宣告完成。同日,中国金融期货交易所研究员撰文表示,中国推出股指期货已经万事俱备,只欠东风。10月14日,证监会公布《证券登记结算管理办法》修改方案,拟将现有《办法》中的第14条第二款第(三)项改为“证券交易所、中国金融期货交易所依法履行职责要求证券登记结算机构提供相关数据和资料”。证监会相关负责人表示,在该条款中加入“中国金融期货交易所”是考虑到金融期货和股票现货市场密切相关,需要信息共享以利于跨市场的协作监管。他透露,金融期货交易所对股指期货的筹备工作正在持续进行,此举只是筹备所需要一项基础工作,并不意味着股指期货马上要推出。虽然监管方没有明确时间表,但市场传言,股指期货已推出在即。日前,为中国金融监管当局创建期货市场提供顾问的梅拉梅德在接受媒体采访时称,国务院金融高层表示中国股指期货准备工作已经就绪。梅拉梅德认为,无论从交易所系统建设还是相关配套法规准备方面,中国都已完全具备了推出股指期货的条件。预计股指期货将在2010年推出。(LXB)返回目录
【市场:12月A股解禁规模处于年内较低水平】
据统计,12月份两市共有104公司的342亿股的限售股流通,按最新收盘价计算,解禁市值约为3496亿元。从全年来看,2009年大小非解禁出现了两次高峰。因中国银行限售股解禁,7月单月解禁市值约为10411亿元;而工商银行限售股的解禁使得10月解禁市值创出历史新高,达20823.98亿元。而2009年平均每月的解禁规模为590亿股。与之相比,12月解禁规模处于年内较低水平。11月共有134亿解禁股,12月解禁数量环比增加七成。从12月解禁股类型来看,首发限售股再次成为解禁主力。大唐发电首发原始股和战略配售持股合计40.52亿股,将于12月21日解禁,市值约为405亿元。广深铁路、招商轮船、上海电气的首发限售股也将到期解禁,解禁股份均超过15亿股。对于12月3500亿元解禁值,大部分分析员认为不会对市场资金带来严重影响。中国社科院金融所副研究员尹中立认为,对于解禁股,牛市是不用畏惧的,因为有充裕的资金支持。如果处于熊市,解禁股才是致命的威胁。(LLMX)返回目录
【市场:美国国债再次成为金融市场动荡的避风港】
两年期美国公债连续五周上涨,收益率触及11个月来的谷底,而上周美联储(Fed)共发售1180亿美元公债,全部高价标出,反映市场对复苏的信心仍脆弱。迪拜世界(Dubai World)600亿美元财务危机推升两年期与十年期美国公债27日均创下本月来最大涨幅,主因是美国失业率维持在26年高点的10.2%,而就业仍维持负成长,Fed明白宣示只要失业的情形未获改善,就不会调升利率。Fed上周发售1180亿美元的两年期、五年期与七年期公债。24日发售的420亿美元五年期公债下标率创2007年9月以来新高,23日发售的440亿美元两年期公债收益率降到史上最低的0.802%。25日发售的320亿美元七年期公债殖利率为2.835%,也低于彭博调查的2.878%预估值。主持纽约法国巴黎证券公债交易的费根温特说:“持续有不可思议的公债需求,近几个月来虽然总体数据略有改善,但没人真心相信复苏可以持续。”据BGCantor Market,两年期公债收益率本周下滑4个基点,至0.68%,而27日一度降至0.61%,是12月17日以来最低。两年期公债价格已连五周上涨,是今年来持续最长的涨势。十年期公债也连三周上涨,收益率下滑17个基点,至3.2%,是截至8月14日止的一周以来最大周跌幅。(BLMX)返回目录
【市场:踊跃认购使得中国首批50年期国债利率低至4.3%】
中国27日发行首批50年期国债,此举既拓展了国内债券市场,同时也使中国加入到为数不多的已发行超长期主权债券的国家行列。《华尔街日报》报道称,由于中国目前财政状况稳健,因此此次债券发行的目的并不是为了筹资,而是为了满足退休基金和保险公司的需求。此外,随着中国经济持续增长以及企业对资金的需求不断增加,中国长期以来一直在努力完善国债市场在充当企业债券发行定价基准方面的作用,而此次超长期国债发行也是上述努力的一部分。财政部27日发行了人民币200亿元50年期国债,票面利率为4.30%,远低于市场预期的4.40%-4.50%。目前二级市场年限最长的国债品种为30年期国债,27日其收益率报4.20%。财政部发布公告称,此次国债拍卖认购倍数为1.99倍,今年中国多数国债拍卖的认购倍数平均为1.5倍。瑞银证券一位不愿具名的分析师称,拍卖结果显示,国内保险公司与退休基金对这批少见的超长期国债十分欢迎;这些机构出于长期资产配置目的需要此类资产。不过,上海证券的债市分析师王影峰表示,这批国债的交易量将十分有限,因为保险公司等主要持有者将持有这批债券直至到期。王影峰还称,目前只有美国、法国和英国等少数发达国家发行过50年期或以上的政府债券,因为此类债券是对投资者信心的一种检验,没有人知道在这么长的一段时间内一个国家会发生什么事情。未来几年财政部每年可能还会发行新的50年期国债,主要满足退休基金及保险公司的需要,并借此发展国内债市。(LLMX)返回目录
【市场:美第三季破产申请案创下2005年以来新高】
美国法院行政管理办公室11月25日公布的数据显示,因失业率不断上升,且信贷紧缩令消费者和企业越来越难以承担债务,美国第三季度破产申请案数量达到38.8万件,同比上升33%,环比上升2%,并创下2005年以来最高水平。其中,消费者破产申请案数量较去年同期增长33%,从28.08万件增至37.33万件;企业破产申请案数量同比增长32%,从1.1504万件增至1.52万件。2009年前9个月,破产申请案总数同比增长35%,其中企业破产申请案数量达到4.55万件,超过2008年全年的总数4.35万件。美国破产研究所(ABI)执行主管塞缪尔表示:“随着失业率超过10%以及企业信贷仍然收紧,越来越多的消费者和企业可能选择申请破产来缓解融资困难的局面。”(LLMX)返回目录
【形势要点:迪拜事件让欧洲银行业旧伤未愈又添新伤】
一笔将于下个月到期的35亿美元的债务,让世界金融市场再陷危机漩涡。11月27日,《21世纪经济报道》掌握的一份瑞士信贷的研究报告显示,欧洲银行在迪拜的风险敞口可能高达400亿美元。在该公司所追踪的欧洲银行中,与迪拜世界相关的风险敞口约130亿欧元(196亿美元),可能对这些银行产生总计约50亿欧元的冲击。这份资料显示,在欧洲大型银行中,经常充当债券和贷款交易账簿管理银行或参与交易的银行包括巴克莱、德意志银行、苏格兰皇家银行、巴黎银行、荷兰国际集团、劳埃德银行集团。此外,渣打银行和汇丰银行都向中东地区发放了数额不菲的贷款。高盛集团分析师Roy Ramos等人27日发布的研究报告预计,迪拜债务危机对汇丰控股和渣打造成的潜在信贷损失分别为6.11亿美元和1.77亿美元。在这之前,包括欧洲的银行,近年来转向富产石油的中东寻求收入来源,为迪拜世界的业务源源不断注入资金,直至如滚雪球一样,将迪拜世界的债务推高到590亿美元。此前,国际货币基金(IMF)总裁卡恩11月24日表示,银行业尚有一半损失没有暴露,欧洲银行业的问题比美国更严重。而迪拜世界的债务危机无疑又给欧洲银行业添了新的伤口。(LCHW)返回目录
【形势要点:日元汇率创新高可能引发日本政府入市干预】
因美联储可能维持低利率政策在较长时期不变的预期升温,美元延续走弱,美元兑日元汇率11月26日盘中跌至86.29,创1995年7月以来的新高。过去三个月内,日元累计升值幅度已经达到8%。日元汇率创下14年来新高,令市场对日本出口企业业绩产生较大担忧,受此影响,东京股市当天收盘走低。日经225指数收盘下跌0.62%至9383.24点,为4个月来的最低收盘点位。其中以汽车和电子制造商为代表的出口类股票大面积下挫,丰田汽车跌1.2%、索尼跌1.9%、佳能跌2.1%。业内人士称,日元大幅升值,主要是因为市场对美国将在相当长时期内维持超低利率政策的预期日益升温。而24日公布的美联储货币政策会议纪要显示,其对美元疲软的问题并无过多担忧,这令美元进一步承压。美元指数26日盘中一度触及74.18的15个月以来最低水平。此外,市场对美国经济复苏前景仍感担忧,令美元遭到持续抛售。“日元走强更多的是因为美元遭遇抛售,而非日元买盘强劲所致。”东京瑞穗证券分析师表示。东京三菱UFJ银行资深分析师则预计,日元兑美元汇率可能进一步升至84.50的水平。他表示,今年3月份起美元步入下行通道,至今“还没有显示出任何止跌迹象”,“美元已经超卖,但摇摆不定的投资者此时很难做出决断。”有“日元先生”之称的前日本财务省高官榊原英资24日表示,日元兑美元汇率可能升至85,而一旦达到这个水平线,日本政府可能考虑干预汇市。榊原认为,美国希望美元“逐步下跌”,以修正其巨大的贸易不平衡,预计美国方面目前还不会采取干预措施。(LCHW)返回目录
【市场:今后十年农作物将涨价二成】
经合组织早前公布的“农业展望报告”指出,粮食为生活基本的必需品,故农产业在全球经济危机中较其他产业的反弹力强。该报告并预测,由于全球生物燃料工业使用增加,以及发展中国家对食物的需求上升,计及通胀调整后,今后10年的农作物实际平均价格,仍将较2007年至2008年高峰前的10年(即1997年至2006年间)高出10%至20%,植物油的实际价格更会高出30%以上。据香港《文汇报》报道,该报告基于经合组织、世界银行去年12月所作的中期经济预测指出,去年石油价格大幅下降,导致商品价格远低于2007年至2008年的高水平。若总体经济继续疲软,将会在今后2或3年内进一步遏制商品价格,之后才会随经济复苏而走强。若原油价格涨至每桶90至100美元以上,农业价格就将大幅提高。当中谷物受到的影响将最大,主要因投入成本增加造成减产,以及生物燃料原料需求的增加。该报告又指,若原油价格维持在每桶60至70美元内,生物燃料就需和较低价格的矿石燃料勉力竞争。若扶持政策加强,为满足规定用途,生物燃料生产就将迅速扩大,而对小麦、玉米、油籽、食糖等原料施加价格上扬影响。该报告还指,若经济增长和收入低于展望基线,牛肉、猪肉、乳品等较高成本畜产品的需求将受到最严重影响,肉类价格将比基线预测进一步降低约9%,而谷物、生物燃料的价格下跌幅度,则仅为畜产品价格的一半。另外,经济复苏开始,农业生产消费的增长仍将主要来自于发展中国家,在畜产品方面尤其明显。(LXB)返回目录
【形势要点:希腊将成为下一个“迪拜”?】
迪拜因房市泡沫破灭传出倒债风险,使市场大感紧张,但笼罩在信用违约阴影下的不只迪拜,希腊等举债过多的国家也成为市场关注焦点。《华尔街日报》报道,迪拜可能不是唯一深陷困境的地区,希腊债券的前景也令人忧虑。信用评等机构认为,希腊的信用风险已比哥伦比亚或巴拿马更高。希腊新政府承认,2009年赤字将比前任政府预估的高出一倍;欧洲中行总裁特里谢也说,希腊需要“非常严谨的矫正方案”以应付激增的预算赤字。不过经济预测并非精密科学。以英国为例,当局最近一次预估今年赤字将达1750亿英镑,现在却以每周30亿英镑的速度扩增,使得原估的1750亿英镑听来过分乐观。信用评等机构惠誉公司已警告,如果英国继续以“宽松货币”为由大印钞票,评等可能遭调降。这些国家为振兴经济而不断挹现金,因为他们担心如果停止印钞票会有严重的后果。虽然政府官员似乎对警告充耳不闻,但企业人士忧心,经济衰退最糟的状况可能还未结束,二度衰退的威胁仍未散去。(BLMX)返回目录
【市场:荷银、高盛因玩投机终于吃了官司】
北京时间11月27日晚间,荷兰最高法院做出一项裁决,荷兰银行、高盛集团和World Online在2000年首次公开募股(IPO)的过程中误导了投资者。World Online是一家荷兰互联网服务提供商。World Online上市是在2000年3月,当时创下了荷兰互联网业IPO的最高纪录,公司的估价高达120亿欧元(180亿美元)。此后随着公司CEO在股票正式发行前即以远低于IPO定价的价格售股的消息曝光,World Online的股价重跌。荷兰银行和高盛是World Online首次公开募股的全球联席协调商、首席管理商和承销商。荷兰高法在一份声明中指出:“本法院认定World Online、荷银、高盛均存在不法行为。”荷兰股东权益团体VEB在一份声明中写道,投资者总计损失了23亿欧元,他们应该有权要求获得赔偿。今天荷兰高法维持了一个较低级法院的裁决,此前本案的三个被告方都对低级法院的判决提出了上诉,而VEB在追诉状中加入了一项荷银涉嫌操纵股价的指控。荷兰高法对后者的裁决是荷银通过买进股票导致市面出现了一个“误导性的开盘价”。距World Online股票公开上市近三个月前,时任公司CEO的尼娜-布林克就以6.04美元/股的价格出售了大量股票,这一价格明显低于公司IPO的定价。World Online上市后不久此事曝光,公司股价一落千丈。荷兰高法指出,认定被告存在不法行为的依据是募股书没有披露布林克已出售了公司股票。荷兰高法还指出,World Online在公布与其他公司结盟消息时向外界披露了虚假信息,据法院的调查,其实这些所谓的结盟“几乎没有任何实质性的合作内容”。荷银当时参与World Online初始股共同管理的部门已被苏格兰皇家银行收购。(LXB)返回目录
【形势要点:商业银行傍“铁老大”的势头仍未减】
随着国家4万亿经济刺激计划的实施,铁路建设担当了保增长的“火车头”。据统计,目前我国铁路在建项目余额约为1.2万亿,而今年年底前开工项目总投资规模将超过4000亿元。今后三年,我国铁路计划投资规模将超过3.5万亿元,2009年计划完成投资6000亿元,新开工铁路建设投资规模则达到1万亿元。今年铁路投资掀高潮,显然需要有资金作后盾,仅仅靠政府资金当然是不够的。近日,兴业银行与铁道部在京举行战略合作协议签约仪式,根据协议,兴业银行将向铁道部提供1000亿元授信额度,用于支持国家铁路路网基础设施建设。在我们看来,在民间资金难以进入垄断的铁路领域背景下,铁道部融资的渠道就主要是依靠发债和银行贷款了。去年企业债券发行额居第一的铁道部,今年再拔头筹。据悉,铁道部今年将发行1000亿元铁路建设债券。不过,增加发债融资也是不够的,更多的资金还是需要银行直接贷款。此前的消息显示,国家开发银行在“十一五”期间将为铁道部提供2500亿元人民币政策性贷款;去年,建行、工行、中行、农行都与铁道部签署了战略合作协议;今年3月招商银行向铁道部提供800亿元的授信额度;北京银行、中信银行、光大银行也都在今年上半年与铁道部签署战略合作协议,对铁道建设及发展提供优先支持。现在信贷政策“微调”下,兴业银行又为铁道部提供了1000亿元的授信,显然,商业银行傍“铁老大”的步伐仍然未减。“铁老大”的背后实际上是中央财政担保,银行们当然不会轻易放过这样的大款了。只是有了商业银行的支撑,“铁老大”的垄断地位恐怕又将更加巩固了。(ACHW)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
日 期 收盘指数 涨跌点数
上证指数 11月27日 3096.26 -74.72(2.36%)↓
深圳成份指数 11月27日 12876.15 -411.23(3.10%)↓
上证B股指数 11月27日 238.18 -6.27(2.56%)↓
深成份B股指数 11月27日 4239.35 -176.92(4.01%)↓
沪深300指数 11月27日 3382.51 -103.26(2.96%)↓
香港恒生指数 11月27日 21134.50 -1075.91(4.84%)↓
恒生国企股指数 11月27日 12472.13 -674.15(5.13%)↓
恒生中资企业 11月27日 3929.61 -163.56(4.00%)↓
台湾指数 11月27日 7490.91 -248.25(3.21%)↓
英国金融时报指数 11月27日 5245.73 +51.60(0.99%)↑
德国法兰克福指数 11月27日 5685.61 +71.44(1.27%)↑
日经指数 11月27日 9081.52 -301.72(3.22%)↓
美国道琼斯指数 11月27日 10309.92 -154.48(1.48%)↓
纳斯达克指数 11月27日 2138.44 -37.61(1.73%)↓
标准普尔500指数 11月27日 1091.49 -19.14(1.72%)↓
最新外汇牌价:2009年11月27日5:30pm
1美元 1美元 1美元 1美元
人民币 6.8285 丹麦克郎 4.9659 瑞典克郎 6.9646 台币 32.315
日元 86.533 加拿大元 1.0619 欧元 0.6672 澳元 1.1034
港币 7.7503 新加坡元 1.3882 瑞士法郎 1.0061 英镑 0.606

1欧元 1欧元 1欧元 1欧元
人民币 10.2345 丹麦克郎 7.4429 瑞典克郎 10.4384 台币 48.4334
日元 129.6948 加拿大元 1.5915 美元 1.4988 澳元 1.6537
港币 11.6161 新加坡元 2.0806 瑞士法郎 1.5079 英镑 0.9083
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)11月27日
一个月 二个月 三个月 六个月 一年
美元 0.23531 0.24313 0.25563 0.48438 1.01125
英镑 0.51125 0.54438 0.61375 0.84063 1.21500
日元 0.17500 0.22750 0.30125 0.49875 0.71313
瑞士法郎 0.10667 0.17667 0.25000 0.34833 0.65000
欧元 0.44125 0.53875 0.68000 0.97875 1.22000
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)11月27日
隔夜钱 1个月 3个月 6个月
0.03000 0.05893 0.10964 0.27929
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2009年11月27日11:30
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
隔夜(O/N) 1.1871 0.08↑
1周(1W) 1.4533 3.16↑
2周(2W) 1.4642 2.75↑
1个月(1M) 1.7263 0.02↓
3个月(3M) 1.8047 0.16↑
6个月(6M) 1.8954 0.03↓
9个月(9M) 2.0457 0.04↑
1年(1Y) 2.2369 0.08↓
ICE 01月布伦特原油期货价格每桶77.18美元 (11月27日收盘价)
NYMEX 01月原油期货价格每桶76.05美元(11月27日收盘价)
COMEX 金12月=1174.2美元(11月27日收盘价)
1人民币=4.7324新台币 100人民币=9.7709欧元 100人民币=14.6445美元
[外币100] 美元682.69 英镑1122.85 日元7.9447 港币88.09 澳元618.31 欧元1021.92
(中国银行2009.11.27)

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