安邦-每日金融-第2945期

分析专栏:汇控进军中资三大行
的可能性极大
银监会加大信贷资金入股市和楼市监管力度    2
香港态度转变将促使上海国际板提速    3
13项重大课题预示未来中国金融体系改革方向    3
外资在国内设立人民币基金已形成趋势    4
国内2月信贷可能重新开闸    4
量化投资私募机构或将大行其道    4
地方城投公司将进入新一轮“抓大灭小”整合潮    5
H股融资近期难以入境    5
代办股份转让系统扩大试点的方案有望2月底出台    5
希腊主权危机或将导致欧元和欧盟问题长期化    6
物价上涨将使得亚洲央行逐渐收紧货币政策    6
澳大利亚暂停连续三季度加息步伐    6
六成上市公司业绩预喜    7
中小板大小非减持之风愈演愈烈    7
“新股不败”的神话继续被打破    7
股指期货的玩家九成以上都是以赔钱告终    8
KKR、贝恩及TPG入选中金股权最后一轮竞投    8
2010年的冬虫夏草——又一个郁金香?    9
 
〖分析专栏〗
【汇控进军中资三大行的可能性极大】
作为港股“巨无霸”的汇丰控股有限公司(简称汇控),其每一变化都无不牵动着整个香港股市的神经。2月1日,有消息称,汇控准备于今年稍后收购内地一家大型银行的51%股权,目标是工商银行、中国银行或建设银行其中之一。汇控希通过资产互换形式,即将持有的恒生银行及交通银行股权出售或交换,以达到入股大型中资银行的目标。该传闻出来后,直接刺激香港恒生指数大幅拉升并最终收涨0.61%。
而由于近日内地货币政策趋紧之势明显,各大银行开始面临资本金压力,再融资需求十分强烈,因此上述报道在内地也受到了市场的广泛关注。然而,最新消息显示,汇控相关人士否认了有关其将入股工行、建行、中行之一的报道,并强调,汇丰对目前在交行19%的持股非常满意,并承诺长期持有。当然,三大行仍没有回应。
与此同时,一些市场分析人士也大多预计,汇控控股工中建三大行其中一家的成功机会近乎零,最主要的困难当然就是——目前内地监管部门规定单一外资股东入股中资银行的上限仍是20%。此外,其他的因素当然就是汇控的资金来源和一直与交行的甚密关系。
不过,在安邦首席研究员陈功看来,此事成行的可能性却是非常大的。从表面上看,内地监管层能不能批准是个大问题,但今非昔比,内地当局的胃口现在已经不比从前,往深层次看,可能就不是批不批的问题了,而是有否可能将汇控整体收入囊中的问题,而成功的关键就要看战略上操盘的策略了!
陈功强调,一个特别值得关注的信号是,汇控的老板近期将总办事处正式从伦敦“乔迁”回香港。当汇丰控股行政总裁纪勤1月27日早返中环的新办公室首日上班时,香港当局安排几百人在写字楼前夹道欢迎,情况仿似金牌运动员凯旋而归。而纪勤本人也形容,来到香港如同回家一样,更说踏入办公室后,第一件事是先喝一杯中国茶。
实际上,种种迹象显示,金融危机以来,汇控开始改变过往美洲、欧洲及亚洲三脚鼎立的策略,战略重心明显加快“东移”,尤其是潜力巨大的中国内地市场。就连纪勤和汇控北美区主席桑顿都承认,金融危机给予了汇控一个罕有的机会加快进军中国内地。纪勤去年9月宣布调来香港上班时,已表明汇控计划全面拓展在中国的业务。而现在花旗集团和苏格兰皇家银行已撤出中国内地,只余下汇控是内地唯一的国际性银行。
另一方面,中国银行业在过去几年当中,发展是非常迅速的,资产规模成倍增长。全球十大市值银行中,中国内地甚至占了头三位。但是,随着近两三年信贷的大幅膨胀,借助外部资本来夯实中国内地未来银行业务的增长又是十分急需的,这也决定了“狮王东望”在内地面临的机遇无可限量。就拿村镇银行来说,作为首家进入中国农村市场的国际性银行,汇控目前内地设村镇银行数已达7家,而且发展速度仍在加快。何况,随着国际板推出的呼声渐高,汇控还一直觊觎成为登陆内地国际板市场的首批企业之一。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
关于近日沸沸扬扬的汇控入主内地三大行一事,尽管市场预期成行的可能性不大,但陈功判断,从表面上看的确如此,多种因素可能阻碍其前进的步伐;但如果更深一步来看,实际上要跳出批不批的框框,那么汇控控股三大行之一的愿望是很可能成真的,而这背后千万不要忽视中国政府的战略盘算。(NCHW)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:银监会加大信贷资金入股市和楼市监管力度】
据路透社报道,一位来自银行业的消息人士2月1日透露,中国银监会近日要求各银行开展信贷资金违规入股市房市和信用卡逾期贷款风险自查。自查重点包括开发商是否挪用开发贷款购买屯积土地,借款人是否以信贷资金买基金、理财产品,或用作期货保证金等。银监会要求银行,对自查发现信贷资金违规进入股市房市的,要限期收回全部贷款。该位消息人士并表示,目前银监部门已发现,部分银行有放松贷款管理的现象,有些企业挪用信贷资金违规进入股市房市,有些个人挪用消费信贷资金进入股市。而另有银行业的人士也指出,银监会此前已严禁银行下发无指定用途的贷款。不过,借款人实际使用贷款的用途,可能与合同约定的用途并不一致。面对不断上涨的房价,自去年底以来,中国已出台了多项房地产调控政策。1月10日,国务院出台“国十一条”,严格二套房贷款管理,首付不得低于40%,加大房地产贷款窗口指导。国务院并强调,对二套房不再区分改善型和非改善型,一概执行40%首付;明确要求央行及银监会要加大对金融机构房地产贷款业务的监督管理和窗口指导;加强监控跨境投融资活动,防境外热钱冲击中国市场。(LCHW)返回目录
【形势要点:香港态度转变将促使上海国际板提速】
2010年中国证券市场的制度性改革悬念只剩下了一个:国际板。这也使得上海与香港之间对于金融中心的竞争局势再度凸显。财新网报道称,由于人民币资本项下不可兑换以及A股市场的有限开放,国际投资者往往借道香港实现对中国大陆的投资。不过,最近对于所谓国际板冲击香港金融中心地位的问题,香港金融界的态度已悄然转变。香港交易所行政总裁李小加在为《中国改革》杂志年刊“中国2010”撰文时表示,上海的发展,包括上海国际金融中心的建设,对香港不仅不是负面因素,而且有可能成为积极因素。李小加认为,在对待上海建设国际金融中心问题上,港人应尽早走出担忧与无奈的心态,以平常之心对待内地资本市场高估值的现状。“这种状态会持续一段时间,但随着国内资本市场的逐步开放,内外水位自然会日趋接近”。种种迹象表明,随着沪港两地交流的深入以及更多的讨论,在A股市场设立国际板的意见已初步得到双方的认同。上海证券交易所研究中心主任胡汝银表示,上海国际板将包括境外企业在上证所直接上市增发,也包括跨境ETF和中国预托凭证(CDR)三大平台。跨境ETF是最为容易操作的捷径,而相关工作推进的也最为快速。然而,纵观市场传闻的国际板三种产品形态(跨境ETF、中国预托凭证、外企直接上市增发),都无从逾越外汇管制的藩篱,因而外界的普遍预期并不高,“国际板应当与人民币国际化统筹考虑,需要上海、香港两地的资本市场实现一定程度上的打通,才具有真正意义。”一位海外投行资深人士表示。(LLMX)返回目录
【政策:13项重大课题预示未来中国金融体系改革方向】
据《新世纪》周刊报道,近期国务院办公厅已向各部委下发了文件,共有13个重大课题,其中有8个涉及当前金融领域需要研究的重大课题,正在征求各金融部门意见。这些重大课题包括:推进政策性金融改革、进一步加强金融国资的管理、如何监管在综合经营情况下“大而不倒”的金融机构、加快债券市场的制度建设和完善、加快发展新型农村合作金融机构、进一步改进中小企业金融服务、探索地方金融管理模式、信用评级机构的监管和发展等。另据财新网最新报道,中国进出口银行和中国出口信用保险公司的改革方案将二次回炉。在酝酿十个月之后,上述两家政策性金融机构的注资方案于2010年1月初由央行上报至国务院。决策层确定,这两家机构需专注于政策性业务,将大幅收缩商业性业务;注资金额也将相应调低——拟由中央汇金投资有限责任公司向两家机构注资共500亿元。报道称,1997年的全国金融工作会议决定了央行自身管理体制变革的“大手术”,并成立四大资产管理公司,以处理从四大行剥离的不良资产。2002年会后成立银监会,并成立国有银行改革领导小组,酝酿、统筹、部署国有银行改革方案,最终组建中央汇金投资有限责任公司主导中国银行业的重组上市。2007年的会后出台了统称“45条”的文件,其中一条是建立具有现代企业制度的外汇投资公司。受命管理2000亿美元外汇储备的中国投资有限公司就此横空出世。值得注意的是,基金行业咨询机构Z-BEN Advisors在其发布的最新报告中预计,中投将于春节前获得至少2500亿美元的注资,其中60%资金将委托第三方基金管理。(LXB)返回目录
【形势要点:外资在国内设立人民币基金已形成趋势】
中国风险投资研究院1日发布《2009年中国风险投资行业调研报告》显示,人民币基金开始在国内占据绝对主流的地位,越来越多的外资机构也都开始尝试在国内设立人民币基金,并将成为一个趋势。中国风险投资研究院调研数据显示,2009年中国股权投资市场完成募集的人民币基金共116只,占完成募集的基金数量的85.29%,人民币基金的募资规模达505.60亿元,占新募集资本额的52.49%,基金数量和规模比例都高于2008年水平;完成募集的外币基金共20只,占完成募集的基金数量的14.71%,外币基金的募资规模为457.69亿元,占新募集资本额的47.51%。经历了本轮金融危机的洗礼之后,中国A股市场已经成为全球极具吸引力的市场之一,不论是本土还是外资投资机构都纷纷表示看好中国A股市场,特别是创业板的发展前景。相比之下,中国资本市场低上市成本、高市盈率以及文化和法律本土化等各方面优势,使得越来越多的民营企业将境内上市作为其公司战略发展的重要选择之一。伴随着国内股权投资市场的发展,创业投资及私募股权投资行业(VC/PE)已经越来越为国内市场投资人所接受。目前在来源于中国内地的风险资本中,越来越多的各非金融类企业和个人把闲置的资金投入到VC/PE行业中来。此外,政府引导基金也吸引了更多社会资金的融入。据中国风险投资研究院统计,2009年中国国内的风险资本中,来自非金融类企业的资金占据主导地位,占比达到52.74%;个人出资以23.47%的比例紧随其后;政府引导基金所占的比例也达到19.02%。(LCHW)返回目录
【形势要点:国内2月信贷可能重新开闸】
苦熬了10天的“停贷期”后,部分银行终于在新的一个月里等来了久违的贷款额度。2月1日,据《每日经济新闻》报道,从深圳、成都的部分商业银行获悉,各行总行近日已批出额度,允许从2月1日起开始对外发放贷款。1月信贷终于“收官”,但“乱象”仍在:有报道称,截至1月29日,金融机构新增人民币贷款已接近1.6万亿元;但另有消息称,截至1月28日新增信贷不足1.1万亿元。与新增贷款数额一样扑朔迷离的还有监管层的政策。近日更有媒体称,监管部门已要求商业银行按日上报信贷数据。有业内人士表示:“2月份央行不大可能采取进一步的调控措施。”监管层对信贷政策十分关注,经历了1月份的“微调”,需要一个观察过程。对于接下来的信贷走势,一位不愿透露姓名的分析师表示,经过了1月份的信贷井喷之后,银行的信贷将逐渐趋于平缓。“预计2月份新增信贷在9000亿元左右。”有市场人士认为,今年上半年月均信贷也将保持在9000亿元左右。另有分析指出,基于风险控制的考虑,银行会对房贷规模有所收缩;此外,银行对地方政府融资平台的放贷将趋于谨慎。(LXB)返回目录
【形势要点:量化投资私募机构或将大行其道】
卢晨曦迎来了“春天”。作为上海天至交资产管理有限公司总经理,以量化投资套利为目标的他在沉寂了两年之后,终于在股指期货水落石出之后,看到了光明的前景。上海天至交的七位企业家出资人已答应各自出资1亿元,成立一只7亿元量化投资型私募基金,专门从事股指期货、ETF与个股之间的各种套利投资。而卢晨曦,只是众多为了股指期货“潜伏”已久的私募基金中的一员。《21世纪经济报道》称,两年前,怀着对于中国资本市场的憧憬,卢晨曦和他的团队成立了这家完全依靠数学模型进行量化投资的私募机构。然而,随后的两年,卢晨曦经历了种种磨难。起初,卢晨曦依靠ETF净值与市价之间套利赚取收益,比较理想的情况,一年通过ETF套利能赚取超过10%的投资收益。“好比做了笔年利率至少10%的存款,但我们也能为股指期货实施后的ETF、股指期货与个股之间套利模型做研究。”卢晨曦透露。尽管量化投资型私募投资机构在中国私募界仍是少数派,但他们却是最执着的股指期货潜伏者。过去两年间,卢晨曦接连招聘到数位从券商或其他私募被劝退的股指期货套利模型研究人员。由于整整两年股指期货没有实施,加之次贷危机爆发,导致一些证券投资机构将“不见产出”的股指期货研究部门作为削减成本的重要路径。现在,国务院批准了股指期货,卢晨曦终于等到了自己渴望已久的施展空间。在上海天至交,卢晨曦团队作为基金管理方,也能分享到2%管理费与20%利润分红的经营性收入。(BLMX)返回目录
【形势要点:地方城投公司将进入新一轮“抓大灭小”整合潮】
城投公司作为地方政府的投融资平台,两者本为一体。在登陆债券市场后,城投公司已成为公众公司,其与地方政府之间的资金往来,也进入大众的视野。而最新消息显示,随着地方政府融资平台的风险开始受到空前的重视,监管层有可能对城投公司发债进行更严格的监管。此前国家发改委已新设了隐形门槛,对城投债开始进行数量控制。据《第一财经日报》称,第一创业研究所副所长王皓宇透露,国家可能要加强对城投债发行的监管:一方面,基于应收账款质押暗含了很强的政府信用担保,使得地方财政隐含风险,国家发改委可能停止或限制审批以应收账款质押担保的城投债发行;另一方面,自偿能力不足的城投主体可能被限制发行新债,转而纳入地方政府债发行范围。而中信证券一位人士则透露,除大幅减少城投债的审批外,国家有关部门开始准备着手整合小的城投公司。“长远的计划是在一个省内整合为1家或者2家比较大的城投公司,通过这个城投公司发债来降低成本。这样一来,城投债的系统性风险将大大降低。”他表示。在我们看来,从现在的形势看,今年地方债务风险将不可避免地遭遇中央的调控门,但对于处在城市化快速扩张时期的地方政府来说,城投公司无疑又是不可或缺的,在此情势下,中央政府与地方政府对债务风险博弈的结果,很可能就是城投公司进入“抓大灭小”整合潮,培育大型或超大型城投公司的马太效应将会十分明显。(ACHW)返回目录
【形势要点:H股融资近期难以入境】
2月1日,香港金管局总裁陈德霖撰文透露,香港2009年股市集资超过5000亿港元,其中70%为中资公司集资,即总共达3400亿港元。然而,值得注意的是,陈德霖透露,截止到去年11月底,这3400亿港元的融资额中,仍有约75%仍未汇回内地,即总额高达2600亿港元的中资上市公司融资额,仍滞留在香港!据悉,这部分资金仍以港元存款形式存放在香港银行体系内。但问题是,这些公司均为内地公司,在香港并无太多业务,因此,陈德霖表示,这批资金滞留香港只是短期现象,“筹集得来的资金应该是在内地或其他海外巿场运用,所以它们必定会陆续把资金兑换或汇出”。目前国内监管部门对处理此事的意见是,在2009年外汇占款增长较快的情况下,中资企业海外融资资金汇回国内需要进行更严格的审核,要根据招股说明书中披露的资金用途确定是否可以汇回内地。此外,据陈德霖透露,从2008年第四季到2009年底,共有超过6400亿港元资金涌入香港,数量极为惊人。根据香港金管局分析,这批“热钱”共有两大类,其一是2008年四季度到2009年一季度,约有2200亿港元资金是由香港银行和企业抽调海外头寸回港,应付雷曼倒闭后所产生的信贷紧缩而导致普遍资金周转不灵的问题,当然也有部分海外资金因为香港推出百分百存款保障而来“避险”。其二,有4200亿港元是在美元套利盘的推动下涌入香港。此外,陈德霖称,“市场上有人认为跨境物业投资亦是导致资金流入港元的原因之一。据巿场人士估计,内地个人买家(不包括以公司名义的内地人士)购买香港物业有上升趋势,占本地物业交易份额由2006年的4%上升至2009年的10%或以上,而涉及这些交易的港元支付需求很难估计,但为数可能不少。”(LXB)返回目录
【形势要点:代办股份转让系统扩大试点的方案有望2月底出台】
以“三板”为基础的统一的全国性场外市场建设正在加速向前。据《21世纪经济报道》获得的最新消息显示,监管部门或将在2月底出台代办股份转让系统扩大试点的具体方案,即全国高新技术园区申请新三板试点资格的验收标准。据悉,此标准或有两项关键指标,一是园区的综合实力,二是对新三板挂牌的准备情况,比如拟挂牌企业的数量和质量。接近监管部门的一位权威人士表示,“预计监管部门在3月份正式受理其他园区的试点资格申请,6月份左右会有第一批外地园区企业在新三板挂牌。”值得注意的是,中国证券业协会场外市场委员会已于1月下旬搬离富凯大厦,进驻同在金融街的中国人寿大厦。对于这一举动,今后场外市场的监管架构可能是以证监会为主,在其统一监管下,场外市场委员会发挥自律组织职能。中国证监会主席尚福林在2010年证券期货监管工作会议上部署场外市场时明确表示,“加快场外市场建设,制订代办股份转让系统扩大试点具体方案,并尽快付诸实施。”也就是说,作为场外市场建设的第一步,扩大新三板试点范围迫在眉睫。从2008年的评价结果来看,武汉东湖、上海张江、西安、天津滨海高新区、成都、深圳等地排名靠前。此项排名或为申报试点资格的重要参考依据。在企业储备方面,这些高新技术园区也有较多准备。如成都高新区管委会副主任唐华此前透露,成都高新区锁定了园区100家企业重点培养,针对各类企业进行了“企业股份制改造及代办股份转让系统挂牌上市”培训,以此准备“新三板”试点的到来。“综合实力排名靠前、储备企业数量多质量好的园区,首批获得资格的可能性应该更大。”前述接近证监会的人士表示,扩展试点范围应该是分批进行,首批可能有6-8家。(BLMX)返回目录
【形势要点:希腊主权危机或将导致欧元和欧盟问题长期化】
德国商业银行(COMMERZBANK)2月1日表示,无论希腊政府债券违约与否,欧元都将受到伤害。该行称,若希腊政府违约,则将再度对欧洲银行系统施加压力,推高欧元区周边国家长期债券收益率的价差,也将降低欧元区对国际资本的吸引力。同时,该行表示,即使各国对希腊政府施以援手,希腊经济仍将面临深度调整并陷入衰退之中,而欧元区其他国家也将受此影响而不得不考虑团结一致,解决共同困境,这种情况也将对欧元造成损伤。美国商品期货交易委员会1月29日晚间公布的每周交易员持仓报告显示,投机人士抛售欧元的速度直追2008年9月时的水平:当时雷曼兄弟破产促使资金大规模涌入被视为避风港的美元资产。对此,安邦首席研究员陈功认为,欧元以及欧盟的问题将会长期化,这个问题短期之内根本没有办法解决。所以,全球货币市场有重组和调整的重大可能!但另一方面,如果欧盟同意向中国恢复武器出口,也就是“解禁”,则中国可能出手解决希腊问题以及支持稳定欧元!(NLH)返回目录
【形势要点:物价上涨将使得亚洲央行逐渐收紧货币政策】
随着亚洲地区的通货膨胀压力全面上升,亚洲央行面临的收紧货币政策的压力也日益加大。通货膨胀压力上升一定程度上归因于上年同期的对比基数异常偏低,当时亚洲经济体正艰难应对全球经济深度衰退。不过,通胀上升的另一个原因在于包括食品和原油在内的一系列商品成本走高,而且这些成本还可能进一步上升。面对物价上涨、银行放贷激增,亚洲两大新兴经济体——中国和印度的央行已经开始实行初步的紧缩政策措施。鉴于此前正是中国和印度乃至整个亚洲拉动全球经济摆脱了衰退,眼下亚洲国家采取任何紧缩措施都将引发有关全球经济复苏可能受阻的担忧。数据显示,2009年第四季度澳大利亚住房价格上涨5.2%;1月份私人行业通货膨胀指标连续第三个月上升。印尼1月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升3.72%,增幅超出政府官方预期和市场人士的预期。泰国1月份CPI较上年同期上升4.1%,为连续第四个月上升。去年11月份和12月份的升幅分别为1.9%和3.5%。1月份核心CPI较上年同期上升0.6%。此外,最新公布的数据还显示,韩国1月份CPI较上年同期上升3.1%,为过去9个月来的最快增速;1月份CPI较前月上升0.4%。(LLMX)返回目录
【形势要点:澳大利亚暂停连续三季度加息步伐】
澳大利亚央行2日意外维持基准利率在3.75%不变,澳大利亚央行在之前连续三季度分别加息0.25%。而彭博调查的20位经济学教授均预测澳大利亚央行将加息0.25个百分点。这意味着澳大利亚央行很可能在未来的几个月维持基本利率不变。根据澳大利亚国民银行2日公布的报告,2009年12月份企业信心,尤其是零售企业信心,降至6个月新低。因为澳大利亚经济受陆克文政府向消费者派现200亿澳元(合180亿美元),以及220亿澳元的公路、铁路和学校建设投资,澳大利亚避开全球经济衰退影响,澳大利亚央行去年也成为全球第一家3次加息的央行。(LCHW)返回目录
【市场:六成上市公司业绩预喜】
已发布业绩预告的上市公司中,超过六成公司预喜。据最新数据统计,目前沪深两市共有1103家公司预告了2009年年度业绩,其中“报喜”的多达679家,占比为61.56%。统计数据显示,截至1月31日,沪深两市共有1103家上市公司以三季报或临时公告的形式对2009年全年业绩进行了预告,有679家公司因业绩预喜,其中预增的有379家、略增的有125家、扭亏175家;同时,在347家因业绩下滑或亏损而“报忧”的公司中,则有110家预减、48家略减、68家续亏、121家首亏,此外另有77家公司不能确定去年全年业绩。据悉,去年同期有986家上市公司预告2008年度业绩,报喜397家,占比仅为40.3%。从预告情况来看,2009年上市公司整体业绩较2008年有非常明显的改善,这表明上市公司正逐步走出金融危机的不良影响。值得一提的是,在已发布业绩快报的公司中,“巨无霸”表现极为抢眼。其中工商银行业绩预增15%,中国平安业绩预增1500%以上,中国中铁、中国铁建、中国建筑也纷纷预计公司2009年业绩增幅在50%至400%不等。行业方面,消费品行业业绩明显处于“领跑”状态,生物医药、食品饮料、批发零售等消费品行业内公司,大多对2009年全年业绩有着较高的盈利预期。其中,生物医药行业68家披露年度业绩预告的上市公司中,仅12家公司预计将出现亏损或下滑;食品饮料行业的43家公司中,也仅有10家“报忧”。此外,批发零售行业45家公司中多达34家“报喜”。值得注意的是,随着行业景气度的回暖,2008年度业绩曾大幅下滑的电力、有色等行业,已呈现明显的复苏迹象。40家预告业绩的电力企业中,预计扭亏为盈的便多达16家,“报喜”公司数累计达到30家。另外,备受外界关注的房地产公司,在2009年大多也有着不错的业绩表现,53家公司中多达35家业绩“报喜”,比例为66%。(LXB)返回目录
【市场:中小板大小非减持之风愈演愈烈】
根据WIND统计,今年以来,25家中小板公司的重要股东在二级市场进行了交易,其中24家减持,1家增持,有5家是高管进行减持。仅1月25日,就有4家中小板公司高管选择减持,减持数目最大的为利欧股份董事张灵正,其通过大宗交易减持100万股,套现2048万元。其他高管则大多是通过竞价交易减持,减持规模从9000股到30万股不等。据WIND统计,截至1月25日,仅通过大宗交易系统,中小板公司股东共有41笔减持,减持数量达6664.58万股,套现10.9亿元,其中减持数量较多的有江苏三友和国脉科技等。分析人士认为,由于去年行情回暖,不少上市公司股价已超过历史最高位,而中小板公司股价涨幅尤大,高管选择套现不难理解。除了在任的高管减持之外,一些高管为了规避有关法规的监管,能够顺利减持,甚至不惜辞职。日前延华智能宣布,原副董事长胡美珍日前共抛售公司股份400万股,占其所持公司股份的5%。胡美珍是于去年6月才辞去延华智能副董事长职务的。根据相关规定,公司高管在离职半年之内不能出售持股。而胡美珍的此次抛售恰恰发生在其减持限制刚刚解除之日。根据延华智能2009年三季报披露,公司2009年前三季度实现净利润只有1350.41万元,同比下降36.88%。显然,公司经营业绩的下降,使得延华智能股东同时也是前高管的胡美珍,在限售股解禁之日采取了迅速抛售。据了解,上市公司高管为了减持而不惜辞职的,远远不止胡美珍一人。业内人士指出,近期频频出现的中小板高管大幅减持以及辞职卖股套现之风,应引起广大投资者的高度关注。(LLMX)返回目录
【市场:“新股不败”的神话继续被打破】
继上周中国西电后,中国二重重装成为三年多来第二家首日破发新股。分析师指出,在大盘整体转弱的时候,高市盈率发行的新股受冷落在意料之中。这将有助于一级市场的降温,发行价格更趋理性。二重集团(德阳)重型装备股份有限公司2.4亿A股2日首日上市,开盘价为8.5元人民币,与发行价持平,并成为全日最高价。之后即一直在此下方运行,收报8.15元,较发行价跌0.35元,或4.12%。全日成交6354.4万股,换手率不足三成。“二重的问题还是定价偏高,但这并不是大盘止跌的信号。”兴业证券分析师陈广浪指出,此前曾有新股接连破发后引发政策利好并推动大盘反弹的现象。不过那时的情况是人气低迷,大盘不堪扩容压力;而目前的问题是发行价偏高,解决方案很简单,就是降低发行市盈率。信达证券首席策略分析师黄祥斌亦指出,“为什么不能破发,发的价格那么高,”他指出,40倍的发行市盈率不可谓不高,而市场转弱,令投资者预期出现变化,“新股不败”神话继续被打破。他认为,短期内新股破发可能会比较“时髦”,未来大盘股仍有可能破发。在二级市场的压力下,新股发行市盈率将下移,“打新”资金也会有侧重地选择中小盘股申购,大盘股中签率上升,直至各方利益达到一个平衡。(LLMX)返回目录
【市场:股指期货的玩家九成以上都是以赔钱告终】
三年多前的2006年9月,中国金融期货交易所在上海成立。这家由五家交易所共同发起的交易所,使命之一就是为推出股指期货等金融衍生交易做好准备。2006年10月30日,中金所的股指期货仿真交易正式开始运行。1月19日,中金所就交易规则及其实施细则修订稿和沪深300股指期货合约向社会公开征求意见。这意味着,一场历时三年多的“演习”即将结束,股指期货真正的交易鸣锣已经为时不远了。与期货公司等金融机构相比,个人投资者参与股指期货的“风险”亦不可小觑。海通期货总经理徐凌坦言:“我们发现在期货市场中,投资者能够持续、稳定赚钱是非常难的。特别是不具备专业知识和专业技能的人,或者自己的心态不能很好调整的、不能管控自我风险的人,在这个市场里往往只有一个结果:把钱亏完。以三年为期限来看,能够赚钱且收益稳定、持续盈利的投资者只占10%。这些投资者的资金使用始终控制在三至四成,并大部分采用对冲机制或对冲工具。”为什么会出现这样的情况?市场人士表示:“股指期货跟其他期货一样,当日无负债结算,因此是赢钱还是亏钱当天就见分晓。”当日结算后,如果投资者的保证金不足,必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求,否则会被强行平仓。这样的看法得到了业界的共鸣。东证期货总经理党剑表示:“依我们判断,目前的股市投资者中,适合做股指期货投资者只占资本市场中10%-15%。”(LXB)返回目录
【市场:KKR、贝恩及TPG入选中金股权最后一轮竞投】
据消息人士2日表示,三家美国私募股权基金获选进入摩根士丹利出售所持中金股权的最后一轮竞投,料股权价值逾10亿美元。路透报道称,消息人士指出,进入最后一轮竞投的包括有私募股权投资公司Kohlberg Kravis Roberts(KKR)、美国贝恩资本(Bain Capital)及德克萨斯太平洋集团(TPG)。摩根士丹利于1995年以3700万美元购入当时刚成立的中金部份股权。据去年12月《华尔街日报》披露,中金股权的入围竞标者包括5家美国私募股权公司,以及台湾的富邦金融控股股份有限公司(富邦金控)。这批股权可能价值10亿美元。知情人士透露,贝恩资本、凯雷投资集团、General Atlantic LLC、Kohlberg Kravis Roberts & Co.和德克萨斯太平洋集团(TPG)拟购买中金公司34.3%股权的首轮意向报价被认为有足够吸引力,因而得以获准展开尽职调查。同为主权财富基金的新加坡政府投资公司持有中金公司7.35%的股权,据称目前它正在考虑是否在这一过程中增持中金公司的股份。未来所有竞购者都会遇到一个棘手问题——作为激励措施提供给中金管理层的“影子股票”。这些股票像普通股一样提供分红,但持有人没有投票权,也不能进入董事会。中金公司管理层通过影子股票计划持有该公司经济价值的20%。如果这些影子股票转换为普通股票,摩根士丹利34.3%的股权将被稀释到27.4%。如果大摩的持股最终得以出售,已引起关注的影子股票问题必须以某种方式解决。(LLMX)返回目录
【市场:2010年的冬虫夏草——又一个郁金香?】
近期虫草的价格和它神秘的出身一样,让人难以琢磨。虫草炒家们都在趁春节前出货,但价格却居高不下。虫草的采购均价从去年年初的3.5万元/公斤,到现在已经高达6万-7万元/公斤,涨幅达100%。而零售市场,品质好一些的虫草价格已经涨到了每公斤30万元。比黄金贵,比股市稳,虫草已成为许多投资人士的“新宠”。是什么原因让节前虫草的价格一路上涨呢?做了30年虫草生意的唐先生表示,决定虫草价格的原因无外乎产量和销量,每年都不同。如果某一年产区雪下得不好,虫草产量就少,价格自然贵。但从去年年初到今年价格上涨的因素比较复杂。今年的产量并不算少,但需求量比往年增加很多,需求关系比较紧张,一下子把价格抬了上去。还有一个比较重要的原因,就是炒家的介入。但炒家不总是都能赚钱。2007年虫草价格达到历史最高之后,开始一路狂泻。受资金炒作和金融危机影响,2008年年初价格10万元/公斤的虫草,到2008年下半年只卖6万元,价格跳水幅度让2008年初挤入虫草市场的职业炒家邱帧耀,亏掉了一辆顶级宝马。2007年那一轮虫草价格的狂飙,衍生出众多虫草炒家。炒家们大多在虫草价格较低的时候囤货,过几个月价格上去卖出,一个月就能赚10%以上。当时很多房产商、矿老板的资金都冲进了虫草市场。也有炒家利用成都市场与北京、上海、广东等市场的价差,从本地进货在外地出货,赚取价差。“天然虫草本身数量少,也不好采挖,物以稀为贵,这给了天然虫草巨大的升值空间。”炒家邱帧耀很看好虫草的升值前景。另有炒家表示:“很多做虫草的人都会囤货赚钱,我们这一行几乎没人炒股,股市风险太高了,虫草再怎么亏,货还是在的。”(LXB)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    2月2日    2934.71    -6.65(0.23%)↓
深圳成份指数    2月2日    11912.93    -76.18(0.64%)↓
上证B股指数    2月2日    237.09    -0.53(0.22%)↓
深成份B股指数    2月2日    4091.65    -22.33(0.54%)↓
沪深300指数    2月2日    3146.19    -6.52(0.21%)↓
香港恒生指数    2月2日    20315.65    +71.90(0.36%)↑
恒生国企股指数    2月2日    11618.31    -3.33(0.03%)↓
恒生中资企业    2月2日    3957.84    +38.64(0.99%)↑
台湾指数    2月2日    7429.61    -95.06(1.26%)↓
英国金融时报指数    2月1日    5247.41    +58.89(1.14%)↑
德国法兰克福指数    2月1日    5654.48    +45.69(0.81%)↑
日经指数    2月2日    10371.09    +166.07(1.63%)↑
美国道琼斯指数    2月1日    10185.53    +118.20(1.17%)↑
纳斯达克指数    2月1日    2171.20    +23.85(1.11%)↑
标准普尔500指数    2月1日    1089.19    +15.32(1.43%)↑
最新外汇牌价:2010年2月1日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.827    丹麦克郎    5.3418    瑞典克郎    7.2491    台币    32.048
日元    90.605    加拿大元    1.0583    欧元    0.7175    澳元    1.1338
港币    7.7672    新加坡元    1.4102    瑞士法郎    1.0569    英镑    0.6279

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.5147    丹麦克郎    7.4448    瑞典克郎    10.103    台币    44.665
日元    126.2753    加拿大元    1.4749    美元    1.3937    澳元    1.5801
港币    10.8251    新加坡元    1.9654    瑞士法郎    1.473    英镑    0.875
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)2月1日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.22906    0.23906    0.24906    0.38375    0.84250
英镑    0.51938    0.54688    0.61563    0.84375    1.26250
日元    0.15563    0.19563    0.25375    0.46188    0.68375
瑞士法郎    0.10000    0.17667    0.25000    0.33000    0.62833
欧元    0.38938    0.47750    0.60688    0.92750    1.20375
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)2月2日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.07000    0.13000    0.24929
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年2月2日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.3575    0.29↑
1周(1W)    1.7892    3.16↓
2周(2W)    1.8058    6.42↓
1个月(1M)    1.8421    1.10↑
3个月(3M)    1.9074    0.00↑
6个月(6M)    1.9866    0.21↓
9个月(9M)    2.1433    0.12↑
1年(1Y)    2.3339    0.07↑
NYMEX 03月原油期货价格每桶74.43美元(2月1日收盘价)
ICE 03月布伦特原油期货价格每桶73.11美元 (2月1日收盘价)
COMEX 金04月=1105.0美元(2月1日收盘价)
1人民币=4.6943新台币  100人民币=10.5101欧元 100人民币=14.6478美元
[外币100] 美元682.71 英镑1089.4 日元7.5106 港币87.89 澳元608.23 欧元950.78
(中国银行2010.2.2)
 
声   明
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