安邦-每日金融-第2947期

分析专栏:人民币升值的条件
越来越成熟

决策层对2010年信贷规模可能有三种预案    3
上市公司股市融资还债的好日子可能要歇歇了    3
银监会强调2010年农村金融服务五大重点    3
谁来接盘地方国企负债的急剧攀升?    4
银行信贷紧缩反而有利于外资法人银行    4
银保合作仍是保险公司2010年的战略重点    5
监管层基本控制住了1月份的新增信贷规模    5
二月信贷额度告急大大挤压中小企业贷款    5
社保基金个人账户基金投资收益已近百亿    6
信贷压力引发对央行实施不对称加息的担忧    6
信贷收紧下小企业主贷款境遇缩影    6
央行连续三周在公开市场实现净投放    7
新股依旧发行,汇金更不会增持    7
八基金完成募集150亿弹药输入股市    7
索罗斯开始暗扫港股    8
欧洲央行与英国央行双双维持低利率不变    8
欧盟通过希腊删减财政预算赤字的计划    8
中小企业贷款违约率两年来首降印证美经济复苏    9
 
〖分析专栏〗
【人民币升值的条件越来越成熟】
人民币汇率问题很可能会再度成为中美关系中的一个热点,因美国政府已打算对人民币升值施加更大的政治压力。美国总统奥巴马3日明确表示,美国必须处理的其中一个国际挑战,是汇率问题,以确保美国的货品价格不会人为地被推高,而他们的货品价格被人为地压低;奥巴马还说,会对中国采取较强硬措施,确保对方遵守贸易法则。
近期,中美关系已经变得颇为“热闹”。先有美国国务卿希拉里对谷歌意欲退出中国的问题作出表态,并引起中国政府的强烈反弹;然后美国对台军售,同样遭到中国政府的抗议。奥巴马此前又决定在近期会见达赖,而现在看来,美国政府对人民币汇率也将一改奥巴马上台以来的一贯软弱作风。
在我们看来,奥巴马对华经济政策的一系列改变,都是在深刻的国内政治背景下作出的。今年以来,原本对外政策和对内经济政策较为温和的奥巴马政府,其民众支持率已出现直线下降,此前民主党更是在最近的选举中丢掉了参议院的绝对多数。这种情况,迫使奥巴马需要采取更为激进的措施,并逐步向民粹主义路线靠近。无论是决定对大型金融机构征收“金融危机责任费”,还是要推行针对银行涉足对冲基金、股权投资等领域的“沃尔克法则”,美国政府都是在这种大背景下开始了政策的转型。同样,在奥巴马1月末发表的国情咨文中,明确提出今年政府的第一要务就是创造就业。而若能够促使中国进行人民币升值,美国民众和国会就会认为美国对中国庞大的贸易逆差将减少,并能够挽救美国本土的一些就业机会。
因而目前情况下,人民币汇率问题已经成为美国政府缓解国内政治问题和增加国内就业的一个重要手段。在这种政治压力下,人民币升值问题势必又将成为中美关系的一个热点。通过本周的G7会议,以及4月份美国财政部发布的半年货币报告,美国将和其他主要国家一起,对人民币升值加大施压的力度。
而在我们看来,对中国来说,目前已经到了重估人民币汇率政策的时候了。目前,国内的出口已得到了很大程度的恢复,在去年12月,中国月度出口规模达到了历史第四高位,而月度进口规模更是创造了历史新高,这清楚地表明中国外贸的复苏趋势已经确立;而中金预估,今年1月份进口金额可能比去年同期高出一倍,出口成长幅度也可能达到30%!今年出口形势的继续转好,将为人民币适度升值提供基础性条件。
此外,目前国内的通胀压力已经比较大。如果按照这种趋势发展下去,CPI指数很有可能在上半年达到3%左右的位置,从而使得实际利率面临为负的压力。在这种情况下,人民币升值也将有利于增强国内货币政策的灵活性,并能通过降低进口产品(主要是大宗商品)的价格从而压低通胀。在来自国际的升值压力越来越大的时候,政府正可将人民币升值作为一个博弈筹码,以换取美欧等国在其他方面的合作。这应是一个双赢之策。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
出于美国国内政治的问题,人民币升值再次被推到了中美关系的风口浪尖。而对中国来说,目前出口复苏的情况已经使得人民币汇率具有了与美元脱钩、对美元升值的基础性条件;而且,人民币升值也将有利于增加国内的加息空间和降低进口产品价格。因而,近期人民币升值具有现实可行性;同时,也不要低估了政府近期采取升值措施的可能性。(ALMX)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:决策层对2010年信贷规模可能有三种预案】
2月2日,在“2010中国经济新春论坛”上,安邦特约经济学家、国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示,2009年,特别是上半年月均超过1万亿元的高速投放应该是不可能重现,因为它的背景是百年一遇的金融危机。他就备受关注的信贷规模问题列出了2010年新增信贷的三种可能:其一,极度宽松,和2009年信贷规模相当(2009年为9.59万亿元)。原因在于为了保证2009年上马的一大批项目完工不出现烂尾,需要很大一笔资金,有分析人士认为此笔资金超过6万亿元。其二,强调适度宽松,回到历史的经验就是经济增长速度加3-5个点,那么通常预计就是7万亿-8万亿元。目前这是一种主流的看法,普遍预计在7.5万亿元左右。其三,信贷规模最小。去年投放的接近10万亿元的信贷有很大一部分是“贷而未用”。中金的研究报告认为,此部分资金高达1.6万亿元。2009年是开工,2010年是建设,今年窗口指导比较严格,可能为6万亿元左右,这样就是为了抑制通胀预期。“今年信贷政策变动跟市场是一个博弈的过程。”巴曙松表示,在2010年总体比较适度宽松的基础上,很可能上半年会偏紧一点,下半年会偏松一点。在安邦看来,巴曙松的言论或许是一种放风,意味着今年信贷政策调控有很大的操作空间,可能会视情况而定。而上述的三种情景,也是决策层考虑的预案。(NLH)返回目录
【形势要点:上市公司股市融资还债的好日子可能要歇歇了】
据外电4日报道,中国监管机构正采取措施收紧货币政策,以限制上市公司从股市融资以偿还银行贷款或补充营运资本。据悉,至少34家集团最近几周取消或缩减了通过增发或定向增发来筹集资金的计划。这数十家集团中,多数企业是在工业和房地产业领域。其中不少公司表示,增发或定向增发计划已被证券监管机构否决,原因是企业为这些目的而筹资不再被允许。包括水泥生产商在内的这些企业表示,筹资计划被否决,主要是因为所处行业产能过剩。监管机构担心企业利用股市偿还贷款,然后再去申请规模更大的银行贷款,最终形成不良贷款。数据显示,2010年头两周,国内各银行新增贷款1.1万亿元人民币,相当于中国政府全年信贷增长7.5万亿元人民币目标的大约15%。在国务院要求抑制初现的房地产泡沫后,监管机构还采取措施,限制房地产开发和相关工业集团的首次公开发行(IPO),控制银行新增贷款,降低某些行业的产能过剩。去年年中,监管机构取消了实施9个月的上市禁令后,企业的IPO和增发很容易就能获得批准,但这种相对宽松的监管环境已经改变。不过,过去一周,有两家公司的股票在上市首日即跌破发行价,这是至少5年来中国首次发生这种情况,引发人们担心政府可能重新出台上市禁令。(LCHW)返回目录
【政策:银监会强调2010年农村金融服务五大重点】
2010年中央一号文件在农村金融问题上,突出强调要“提高农村金融服务质量和水平”。对此,银监会相关部门负责人4日接受新华社专访时表示,银监会和银行业金融机构贯彻落实2010年一号文件精神,将重点做好以下五个方面的工作。一是突出抓好“两小”——小额信用贷款和小型金融机构。银监会负责人表示,下一步工作的着力点是:进一步拓展农村小额信用贷款的适用范围,引导银行业金融机构因地制宜地科学调整小额信用贷款的期限、额度、价格等要素,充分发挥好这类贷款产品的功能和作用。二是加大涉农信贷投放力度,确保投量不减少和增幅不降低。银监会明确提出,今年涉农信贷投放增量要高于去年、增速要高于其他贷款增速。同时,配合拉动内需政策,还将在今年制定《涉农信贷与涉农保险合作指导意见》、《关于加大对农村消费信贷支持的指导意见》,明确对农村银保互动和消费信贷支持的政策措施。三是积极推进农村金融服务创新。按照一号文件的要求,银监会将配合国家农业产业政策调整,继续引导银行业金融机构在切实注重风险防范基础上,大力开展农村金融服务创新。四是落实和完善相关扶持政策,确保3年左右解决金融机构空白乡镇金融服务问题。银监会将积极协调财政部等有关部门,抓紧制定相关办法,以确保用三年左右时间,总体解决金融机构空白乡镇的金融服务问题,确保偏远农村地区所有居民都能够享受到最基本的金融服务。五是加强和改进农村金融监管。银监会将结合农村经济和农村金融特点,改进完善农村金融监管制度,推进农村金融市场健康快速发展。同时,要有针对性地开展农村金融机构涉农不良贷款监管考核工作,进一步提高监管有效性。(LCHW)返回目录
【形势要点:谁来接盘地方国企负债的急剧攀升?】
2009年近10万亿信贷推动了经济的迅速复苏,也使以地方政府融资平台这类国有企业捞得盆满钵满。成都市工业投资集团有限公司(简称成都工投)便是众多捞金大户中的一员。截至去年底,该公司总资产275亿元,净资产66亿元,资产负债率为76%,比2008年底攀升6.81%。其中,传统的银行授信、国家开发银行政策性贷款以及发企业债正是三大主要融资渠道。作为地方融资平台的龙头,成都工投颇受银行亲睐,2009年至少获得4家银行的贷款或授信,且全部为中长期贷款,利率均在基准利率基础上下浮10%。这只是成都国有企业负债率在2009年普遍升高的缩影。成都市国资委公布的数据显示,截止去年四季度,纳入统计的230户国企的资产负债率为84.90%,比2008年二季度末的77.1%有较大上升。为了缓解短期偿债压力,成都工投利用发债所筹3亿元归还了银行的短期贷款,并向交通银行申请了12亿元的7年期长期贷款。2月3日,成都工投总经理茆俊强表示,由于今年的融资计划尚未制定,因此目前还不好说如何控制资产负债率攀升的问题。一家上市银行成都分行信贷部高管表示:“银行都愿意给国企贷款,即使企业最后经营不行,起码还有政府兜底。”在我们看来,成都国企负债率普遍攀升实际上是去年信贷狂潮下全国情况的一个缩影,但负债率高涨的背后蕴藏的风险不言而喻,搞不好,最终由政府财政兜底当然也会成真,这不仅造成国企改革的倒退,也将对整个金融系统产生重大影响。90年代中国通过建立股票市场为国企改革的累累负债买单了,难道今后还要再来一轮让股民接盘国企负债的游戏吗?(ACHW)返回目录
【形势要点:银行信贷紧缩反而有利于外资法人银行】
大陆为防资产价格升高,逐步限缩银行放贷业务,星展集团执行总裁古普塔对此表示,外银的授信机制原本就较严谨,大陆的紧缩政策对当地陆资银行影响较大,对外银反而意味有更多的商机可发展。台湾媒体报道称,古普塔3日出席星展银上海全新总部开幕,对大陆银监会下达的信贷紧缩政策,古普塔认为,“所谓的收紧,只是相对而言”,去年大陆信贷增长速度逾30%,今年预估也将维持两位数成长。虽然信贷收紧政策势必影响银行贷款案件与额度,古普塔说,这只是相对大陆内部的情况而言,与其他市场的信贷发展相比,大陆的增长速度还是名列前茅。古普塔认为,紧缩信贷对大陆的内资银行影响较大,对外资银行则意味更多商机,以星展银为例,信贷政策收紧目前为止对星展在大陆业务的成长并未造成太大的影响,星展银未来仍然会继续发展大陆市场。星展中国董事兼候任行政总裁张在荣则表示,星展银在大陆耕耘多年,除了个人金融和私人银行业务,也发展企业金融与财管市场,希望架构多元发展平台。张在荣表示,去年星展银在大陆首次推出银联借记卡(Debit Card),让持卡人可在大陆10万多台自动柜员机(ATM)及新加坡与香港的1000多台ATM取款;星展银更是首批为新加坡和香港企业客户,提供相关跨境贸易交易人民币结算的银行。(BLMX)返回目录
【形势要点:银保合作仍是保险公司2010年的战略重点】
银行不再满足于单纯做保险公司的销售渠道,不仅要做“大卖场”,而且要当“供应商”;而保险公司一方面无奈见到利润被银行雁过拔毛,另一方面又不得不求助于密布全国的银行销售网络。在“渠道为王”的时代,银行和保险的拉锯战正在一步一步升级。据《21世纪经济报道》称,对于1月28日挂牌的交银康联总经理关浣非来说,交通银行上海分行连夜加班,全力帮助康联销售其新分红型寿险产品的场景让他切实感受到了背靠大树好乘凉。假以时日,类似场景还将陆续上演,建设银行入股太平洋安泰、北京银行接手首创安泰一半股权均在准备阶段。联姻北京银行的首创安泰高管层曾表示,未来肯定会借助北京银行资源进行网点布局,两者相互呼应。银保资本层面的整合大幕拉开,银行和保险的剪不断理还乱的合作就已经在升级之中。从多家保险公司了解到,银保仍是2010年战略重点,一直倚重银保的中德安联认为银保渠道是其最重要的渠道之一;新华人寿上海分公司表示,银保在公司保费总量中的占比在短期内也将维持;太平人寿2010年1月银保承保规模保费22亿元,同比翻番;财险也来分羹,太平财险甚至制订了2010年银保专属产品销售比2008年增长10倍的销售目标。银行和保险如此纠结的最重要原因在于,保险无法离开银行。中宏人寿一位人士说,首先是保监会对于保险公司开设分公司有一定限制;其次,保险公司自行开拓新市场,不仅前期要投入大量资金、人力,还要花费大量的时间成本等待市场成熟,以及要面临经营不善的风险,银行因此成为众多保险公司倚重的重要渠道。(BLMX)返回目录
【形势要点:监管层基本控制住了1月份的新增信贷规模】
据外媒报道,有消息人士称中国四大国有商业银行1月最终新增贷款合计约4800亿元人民币。因前两周放贷过猛,被差别存款准备金率的银行包括中国银行和交通银行以及数家中小型银行。报道称,消息人士透露建设银行1月份新增人民币贷款1020亿元;农业银行新增约1150亿元;中国银行新增约1500亿元。而此前工商银行自曝1月新增人民币贷款约1100亿元。此前消息称,1月前两周工行新增贷款约1600亿元,中行约1700亿元,农行约1000亿元人民币,建行约600亿元,合计约为5000亿元。这和目前传扬的的四大国有银行1月份新增人民币贷款约4800亿差不多,基本在预期之内。按照全年增长17%来算,全年新增7.5万亿贷款,比较合理的分配是1月约1万亿,一季度约2.2万亿,1月占1/8,一季度占30%多比较合理。此前有媒体援引权威渠道的消息称,截至1月28日,新增信贷量不足1.1万亿元人民币,估计1月新增贷款会在1.2万亿元上下,一季度则在2.1万亿-2.4万亿之间。这些数据都说明1月份的信贷规模基本在管理层的可控范围之内。(LCHW)返回目录
【形势要点:二月信贷额度告急大大挤压中小企业贷款】
广东部分银行本月信贷刚放两天就停贷。3日,某国有大行广东分行业务部人士承认,该行1月份就没有对中小企业放过款,而这个月额度已差不多用完,据他了解,四大行广东分行本月额度都在前两天已差不多全部放完。杭州也传来消息,由于今年信贷政策相对偏紧,银行实行按月控制额度的办法,1月中下旬开始,部分银行就已经无钱可贷,许多单子一直积压到本月初,结果才一两天的工夫,又把2月份的额度用完了。为什么2月份的信贷会如此紧张?一位股份制银行行长认为,首先就是因为企业的资金需求有明显增加趋势,特别是国家对房地产贷款采取更加审慎的态度后,房地产企业“争先恐后”跟银行要贷款;其次,该行长还透露,去年不少银行通过银信合作的方式,将部分银行贷款转为理财产品出售给市场,而今年监管层明确禁止银行将自有的信贷直接做成理财产品,“这就导致银行需要将表外的理财产品重新转化为表内的贷款”。这位行长说,“从而也消耗了银行贷款的额度,加剧了贷款供求关系的矛盾”。而信贷额度的不足也对中小企业造成了影响。上述行长透露,尽管政策上对中小企业有专项规模信贷,但银行在执行上也都有较大的差异。“个人业务基本上有保证,因为个人的贷款额都比较小,而公司业务可能一个大客户就将把所有额度用完了。”(RLH)返回目录
【形势要点:社保基金个人账户基金投资收益已近百亿】
全国社会保障基金理事会近日称,其受托管理的个人账户基金工作运作良好,受托以来个人账户基金投资收益93.41亿元,年均收益率达到18.9%。即使遭遇了金融危机,2009年的投资收益率仍达16.1%。第一财经网报道称,经国务院批准,全国社保基金会自2006年12月开始受托管理天津、山西、河南、新疆、吉林、黑龙江、山东、湖南和湖北9个试点省(区、市)做实企业职工基本养老保险个人账户中的中央补助资金。截至2009年12月31日,全国社保基金会共受托管理个人账户基金346.12亿。全国社保基金会称,始终按照“安全至上,注重效益”的要求,实行专业化、规范化、市场化运作,较好实现了个人账户基金资产的保值和增值。受托以来个人账户基金投资收益93.41亿元,其中确认的记账收益为61.16亿元,风险准备金32.25亿元,年均收益率达18.9%。(LLMX)返回目录
【形势要点:信贷压力引发对央行实施不对称加息的担忧】
据统计,到1月28日国内银行业的新增贷款为1.1万亿元,而截至1月20日的数据是,新增贷款为1.45万亿元。这也就是说,在短短数天内,新增贷款硬生生压缩了3500亿元。而最新报道称广东几家大型银行二月份信贷额度差不多已经用完。信贷的猛增让央行担忧加剧,调控意见频繁出台。“最厉害的是对超额的处罚措施。”一位知情人士说,如果当月超过限制,除通报批评外,还将予以特别下借资金,执行特别下借利率5.4%,以收回支行超规模贷款的利息收入。也就是说,总行强制向支行存款,利息为5.4%。信贷增量难以控制,加息压力上升。而广发证券宏观研究员刘朝晖认为,鉴于CPI环比和同比增速上升趋势增强,人民币加息压力明显上升。考虑到存款利率上调时机先成熟,而贷款利率上调的条件尚未成熟,我们预期首次加息可能以不对称方式进行,即先上调存款利率0.27个百分点,而贷款基准利率可不上调。如果央行使用这种不对称加息手段,将有利于达到三方面的政策目标:一是有利于体现中央经济工作会议稳定通胀预期的政策精神;二是企业微观层面的复苏不会受到明显抑制;三是对于银行来说,不对称加息属于收窄利差的调控手段,如果启用,将有利于引导银行按照风险对贷款利率进行定价,平抑放贷动能。(RLH)返回目录
【形势要点:信贷收紧下小企业主贷款境遇缩影】
每逢年关,很多公司的资金面都比较紧张。由于加息预期,再加上多数银行收紧贷款,甚至部分支行停止投放贷款,导致当前中小企业再陷融资困境。日前,《经济导报》记者跟随章丘市某小企业主乔振经历了一次贷款过程,结果是四处碰壁。乔振是章丘一家小企业的负责人,公司不大,业务范围主要在济南、淄博、泰安等周边城市,每年的收入有几十万元。乔振最近接了一个单子,由于资金短缺,因此只能到银行去贷款。“100万元,2个月就能还款。”他说。去银行的路上,乔振表示,28日已经跑了几家银行,都被拒了,今天再跑几家看看。在章丘市一家国有银行,该行的徐姓工作人员告诉乔振:“100万元的贷款应该可以,不过需要等上面批准。”“大概什么时候能批下来,我需要在2月4日前到账。”“这不好说,需要时间等待,具体什么时候能批下来,我也不知道。”听完,乔振将还未抽完的烟狠狠地摁在烟灰缸里,和该人士道谢后,小跑着回到车里。“走,跟我去济南找几家商业银行看看能否贷到款。时间不等人,我不能在一颗树上吊死。”在从章丘到济南的路上,乔振开车时不知不觉地将脚下的油门狠狠地踩下去,时速越来越高。“嘿嘿,我是想快点到济南找几家商业银行,如果能把贷款办下来,我的心事就了了,就怕办不下来。”说着,乔振松了松油门。然而,转了济南多家商业银行后,乔振依然没有得到一个确切的答案,等到的答复是:“得等等,研究一下再通知你。”甚至有银行直接给出暂时不能放贷的答复。其实,乔振的经历只是中小企业的缩影,中小企业贷款难人尽皆知。(LCHW)返回目录
【市场:央行连续三周在公开市场实现净投放】
中国人民银行4日发行的3个月期央票中标利率与上周持平,本周公开市场继续保持资金净投放。央行4日发行了420亿元3个月期央票,略低于上周500亿元的发行规模。3个月期央票利率持平于1.4088%,这也是该利率连续两周企稳。4日,央行继上周四之后,再次暂停了91天期正回购操作。本周公开市场到期资金量为2660亿元,由于2日1年期央票发行规模为100亿元,同时28天期正回购操作再次暂停,因此本周公开市场大幅净投放资金达2140亿元,这也是公开市场连续第三周净投放。自上周以来,1年期央票和3个月期央票利率双双企稳。1年期央票利率连续两周持平于1.9264%,同时28天期正回购操作也连续三周暂停。分析人士认为,公开市场连续净投放主要受春节因素影响,目前银行体系流动性依然充裕。(LCHW)返回目录
【市场:新股依旧发行,汇金更不会增持】
3日市场再度谣传证监会暂停新股发行审批。对此,接近监管层的权威人士表示,这一传言并不属实,目前证监会没有考虑暂停新股的发行上市。权威人士指出,淡化窗口指导既体现在定价环节,也必然包括淡化对发行节奏的控制。在上一次持续9个月的IPO断流期间,已积累数百家企业的发行申请。而自去年年中IPO重启到去年底,只有99家企业实现上市,其中有90家是中小板和创业板企业。时隔半年,市场融资功能缺失的负面影响大家还记忆犹新,监管部门没有理由再次叫停新股发行。市场再度盛传汇金将向三大行注资500亿,不过,据《第一财经日报》报道,接近汇金的人士2日称,此传闻子虚乌有。3日某媒体报道,在工行、建行、中行等三大行的增发计划获得监管机构批准之后,汇金可能增持三大行。业内人士认为,受此传闻提振影响,3日银行股全面上涨。(LXB)返回目录
【市场:八基金完成募集150亿弹药输入股市】
1月以来已结束募集的新基金共有8只,而已发布新基金成立公告的基金有4只。其中,民生加银精选股票基金和新华钻石品质企业股票基金于今日共同发布了成立公告,首募规模分别为24.75亿元和19.37亿元。在已结束募集的8只基金中,无一例外地都是股票方向的基金,指数基金发行“热”依旧持续。8只基金中,指数基金达到了3只,分别是鹏华中证500指数、宝盈中证100指数和大成中证红利指数基金。据统计,上述8只基金的首募规模约为150亿元左右,而如若除去QDII基金,7只股票方向基金的首募规模约145亿元,平均每只募集约21亿元。不过这一数据与去年股票方向基金平均近35亿元的首发规模还有一定的差距。年前,股票方向基金的发行热依旧持续。目前仍有6只股票方向的基金在发。其中2只为指数基金,分别是申万巴黎沪深300指数基金和长信中证央企100LOF基金。另有2只中小盘基金,分别是工银瑞信和信诚基金公司旗下的中小盘基金。还有2只基金分别是中银蓝筹精选灵活配置混合基金和金元比联核心动力股票基金。而来自销售渠道的消息,中银蓝筹精选混合基金的首发规模有望突破40亿元。业内人士认为,3日,蓝筹股强势反弹,大大提振了市场信心,这也从侧面刺激了目前正在发行的新基金。(LDHB)返回目录
【市场:索罗斯开始暗扫港股】
“国际大鳄”索罗斯旗下基金来港开设办事处有新进展,两名计划派驻香港“重量级”基金经理James Chang及Dai Jixin,1日已赴香港进行实地考察,相信是想实地考察香港的投资环境,以及为将来设立办事处做好准备。Dai Jixin接受《东方日报》查询时表示,周末会返回纽约,但有关香港办事处选址及何时开始正式进驻香港等细节,他则说不便透露。同时索罗斯旗下基金更开始在港秘密“建仓”,并且已购入汇控、中移、国寿等约10只股份。事实上,尽管市传为索罗斯旗下基金“建仓”股份,个别购入价较3日收市价还要高,但索罗斯3日在港出席由香港大学主办的“与索罗斯对话”讲座会时表示:“当看到资产有泡沫迹象出现时,可以趁机买货,因为这是市场大方向,不算非理性行为,但当泡沫成熟时,就要及时沽货获利”。他又说,以2000年科网泡沫为例,96年科技股泡沫开始形成时,他购入科技相关行业股份,但当97至98年泡沫逐渐成熟时,他开始沽售甚至沽空相关股份。不过,他直言:“较容易预期泡沫何时出现,但较难估计何时会爆破,因为投资没有必赢方程式,以为可以高价出售是痛苦的事情。”他又说,投资必须准确掌握市场走势,“若能够正确预期及明白市场方向,跟住这个方向走,可以加速有关走势的前进,但绝不能走相反方向。”他92年狙击英镑,这一役带来11亿美元进账。至于被问到近年美元汇价转弱,会否沽空美元时,他就不予置评,只表示:“我已经退休了。”(BCHW)返回目录
【形势要点:欧洲央行与英国央行双双维持低利率不变】
欧洲央行4日说,其管理委员会决议维持基准利率于历史低点1%不变。此一决议一如市场预期。与此同时,英国央行决策官员4日决议,停止央行的2000亿英镑(3190亿美元)资产购买计划。大多分析师已预期,英国央行货币政策委员会(MPC)至少目前将结束量化式宽松措施。只是由于经济复苏有较预期疲弱的迹象,该决议可能并非绝对明确。一如预期,MPC 4日决议维持基准利率于记录低点0.5%不变。(LCHW)返回目录
【形势要点:欧盟通过希腊删减财政预算赤字的计划】
欧盟执委会正式通过希腊提出的删减预算赤字计划,激励欧元3日走强,不过欧盟也警告,希腊仍需进一步删减赤字和增加税收,才能修复国内的公共财政体质。希腊承诺,在2012年以前,要将预算赤字占GDP比率从去年的12.7%降至3%以下,以符合欧盟规定。欧盟通过这项计划,并将要求希腊定期向执委会和欧洲金融首长报告执行进度。希腊力行削减赤字,可望避免主权违约风险持续延烧,欧元汇价应声上涨。不仅如此,担保希腊债券5年期公债的信用违约交换(CDS)合约利差,3日下跌7个基点至380个基点;该合约利差上个月28日曾一度涨抵422个基点的空前新高。希腊和德国10年期公债之间的收益率差,也随之缩小。欧盟经济和货币事务委员艾穆尼亚(Joaquin Almunia)表示,欧盟明白实行计划并不容易,“但我们会为此背书,给希腊当局信心和支持”。欧盟执委会主席巴罗索(Jose Barroso)说:“欧盟会负责严密的监控进度。希腊删减巨额负债成功与否,对希腊的重要性不言可喻,对欧元区乃至于欧盟整体都极其重要。”纽约大学教授罗比尼3日表示,欧盟、欧洲央行(ECB)或国际货币基金(IMF)很可能金援希腊以免引发倒债风暴,以减轻对欧盟的冲击。(BLMX)返回目录
【形势要点:中小企业贷款违约率两年来首降印证美经济复苏】
PayNet发布报告称,美国中小企业贷款违约现象在去年12月下降,为两年来首次,为经济正在复苏再添例证。PayNet是一家为商业放款业提供风险控管工具的公司。据《广州日报》引述PayNet数据称,逾期180天或以上,且不大可能还款的贷款逾期比率在12月降至0.87%,上月为0.89%,扭转了长达两年的违约上升之势。此外,贷款轻微逾期比率(即逾期30天或以上未还款)和严重逾期比率(逾期90天或以上未还款)的比例也有所下降。PayNet公司总裁BillPhelan称,违约率降至危机前不到2%的水准,可能至少还需要一年的时间。这项数据表明了经济复苏的又一因素:现有借款者按时偿还贷款增加,放贷者则不愿延长对企业投资资本设备放贷。(LCHW)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
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最新股市行情
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上证指数    2月4日    2995.31    -8.53(0.28%)↓
深圳成份指数    2月4日    12169.48    -93.09(0.76%)↓
上证B股指数    2月4日    244.42    +0.70(0.29%)↑
深成份B股指数    2月4日    4114.93    -35.49(0.85%)↓
沪深300指数    2月4日    3218.80    -11.91(0.37%)↓
香港恒生指数    2月4日    20380.20    -341.88(1.65%)↓
恒生国企股指数    2月4日    11616.40    -222.32(1.88%)↓
恒生中资企业    2月4日    4001.26    -75.19(1.84%)↓
台湾指数    2月4日    7542.04    -5.94(0.08%)↓
英国金融时报指数    2月3日    5253.15    -30.16(0.57%)↓
德国法兰克福指数    2月3日    5672.09    -37.57(0.66%)↓
日经指数    2月4日    10355.98    -48.35(0.46%)↓
美国道琼斯指数    2月3日    10270.55    -26.30(0.26%)↓
纳斯达克指数    2月3日    2190.91    +0.85(0.04%)↑
标准普尔500指数    2月3日    1097.28    -6.04(0.55%)↓
最新外汇牌价:2010年2月3日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8271    丹麦克郎    5.3777    瑞典克郎    7.3042    台币    32.012
日元    90.77    加拿大元    1.0624    欧元    0.7224    澳元    1.1375
港币    7.7691    新加坡元    1.4143    瑞士法郎    1.0621    英镑    0.63

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.4512    丹麦克郎    7.4448    瑞典克郎    10.1117    台币    44.3165
日元    125.6593    加拿大元    1.4708    美元    1.3844    澳元    1.5747
港币    10.7553    新加坡元    1.9579    瑞士法郎    1.4703    英镑    0.8722
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)2月3日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.22906    0.23906    0.24906    0.38375    0.84625
英镑    0.52250    0.54938    0.61563    0.84563    1.26500
日元    0.15500    0.19563    0.25500    0.46188    0.68313
瑞士法郎    0.10000    0.17667    0.25000    0.33000    0.62833
欧元    0.38563    0.47250    0.60625    0.92625    1.20625
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)2月4日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.07000    0.13000    0.24929
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年2月4日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.3575    0.08↑
1周(1W)    1.7792    0.92↑
2周(2W)    1.7850    0.54↓
1个月(1M)    1.8503    0.08↓
3个月(3M)    1.9061    0.20↓
6个月(6M)    1.9860    0.02↓
9个月(9M)    2.1433    0.09↓
1年(1Y)    2.3340    0.04↑
NYMEX 03月原油期货价格每桶76.98美元(2月3日收盘价)
ICE 03月布伦特原油期货价格每桶75.92美元 (2月3日收盘价)
COMEX 金04月=1111.6美元(2月3日收盘价)
1人民币=4.689新台币  100人民币=10.5807欧元 100人民币=14.6476美元
[外币100] 美元682.7 英镑1085.32 日元7.5034 港币87.9 澳元600.64 欧元947.83
(中国银行2010.2.4)
 
声   明
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