安邦-每日金融-第2962期

分析专栏:2010年欧美日
三大经济体想说“退出”不容易

不要低估中国今年信贷规模控制的力度    3
融资融券将先于股指期货推出    3
“两会”委员眼中的央行货币政策操作取向    3
监管层对银行业再融资倾向于发债比发股好    4
大摩与中金的股份出售交易只待国务院拍板    4
新兴国家股市一年来首次净流出    4
创业板指数也许上半年就会出台    5
中国银行将发行近250亿的今年首期次级债    5
通货膨胀本质上是一种国家权力    5
1月份金融市场运行数据显示市场整体平稳    6
中委两国“贷款换石油”还有很大空间    6
概念层面的“江海银行”已引发总部争夺战    7
央行本周净回笼资金590亿    7
中移动入股浦发源于谁的需求    7
希腊新紧缩措施仍难挽回欧元疲弱    8
索罗斯等金融大鳄涉嫌密谋做空欧元遭调查    8
贝莱德近几周开始增持美国国债    9
 
〖分析专栏〗
【2010年欧美日三大经济体想说“退出”不容易】
4日,欧洲央行将公布最新的利率决定,市场普遍预期欧洲央行将继续保持基准利率于1%不变,而欧洲央行行长特里谢也将阐述是否将于今年第二季度开始逐渐实施“退出策略”这一焦点问题。有消息人士透露,欧洲央行将对紧急流动性计划进行小幅调整,其中包括六个月流动性操作的利率可能将于3月底与指标政策利率挂钩。另外,欧洲央行准备向银行出借部分在过去数月购买的有担保债券,以扩大再融资操作中的可用担保品数量,欧洲央行还可能对这些有担保债券收取利息。除了希腊债务危机,欧洲央行还遇到了经济复苏速度放缓的麻烦。欧盟统计局3日公布的数据显示,今年1月份欧元区零售销售月率下降0.3%,年率则下降1.3%,消费者信心也随之下降。数据表明欧元区经济复苏将放缓,欧元区的经济复苏将是个漫长的过程。
欧元区的经济复苏,几乎和美日现在的情况差不多,都是有气无力、一脸苍白。与此同时,各国财政赤字激增,政府债务也是急剧膨胀。因此三个经济体采取的“退出”措施,都大致差不多:维持基准利率不变的同时,谨慎的回笼市场现金,降低金融机构的杠杆率,防止投机浪潮再起。
这三个经济体中,要算日本政府和央行搞宽松货币和积极财政政策最夸张!日本政府1月25日向国会提交的预算文件显示,截至2010财年(2010年4月1日-2011年3月31日)年底,日本公共债务预计将达到973.16万亿日元(约合10.8万亿美元),相当于每个日本民众背上763万日元的债务。2010财年财政预算规模是日本财政史上最大的一次。前IMF首席经济学家罗格夫今年初干脆说,日本的财政政策已“失控”。所以今年1月份日本央行明确表态,要将宽松货币进行到底!不是说日本央行一点退出动作没有,日本广播公司(NHK)2月22日报道,日本央行将终止其为抑制金融危机影响而采取的6项举措中的5项。2008年金融危机出现后,日本央行随即在2008年12月-2009年4月份期间推出了一系列空前的经济刺激措施。这些刺激措施包括:收购公司债券和商业票据以支持银行业流动性,并使其能够继续向企业提供资金。日本广播公司称,央行将于4月份终止上述经济刺激举措。但这些数量化措施与日本央行的宽松货币政策以及日本政府的公共债务比起来,几乎不值一提。
如果美联储今年年初一些数量型紧缩手段,包括上调贴现率等紧缩政策,让市场认为美元走强是今年大趋势的话,那么近期希腊政府表示减少赤字的消息出台,立即让美元指数大跌这个事实就告诉人们:美元的走强,是因为市场惊恐欧元的不稳定,而非美国经济本身有了大改善。美联储3日公布褐皮书报告称,在今年1、2月份期间,12家地方联储中,有9家联储报称其所在地区的经济有所改善。这里面要明确一个关键,那就是,美国经济温和增长是美联储低息政策的结果,美国经济目前并没有引人注目的新的经济增长点。如果考虑到占GDP近90%的联邦债务,几乎不可能想象美联储今年会考虑加息在内一连串退出动作。
本来包括德法在内的欧元区各国,由于历史上曾经吃过恶性通胀的大亏,所以对于低息政策,大多抱有抵触情绪,尤其是德国,上上下下对于宽松货币政策一直深深警惕。但形势摆在那里,包括希腊在内的“欧元边缘经济体”的主权债务问题不是一般的小,当年都是靠做假账混进欧元区的。甚至包括意大利这样的较为富裕的国家,政府债务都占GDP的115%了!除非眼睁睁的看着欧元崩盘,否则欧洲央行必然会继续维持低息环境,不让主权债务膨胀到不可收拾的地步。
三大经济体都背负巨大的债务。而政府还债的路径,无非经济增长同时税收增长,然后清还欠债,这是王道。要不然就是坐地不起,要钱没有,要命一条,政府倒台,这也是一条。再要不就是悄悄货币贬值,一方面刺激经济让财税增长;另一方面让债务贬值。现在你要是上述三大经济体的决策者,你会选哪条?
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
2010年,美欧日都继续维持低息环境,这中间,即使有一些数量紧缩手段,也不过是洒在阳春面上面的几片葱花而已。2008年至今的全球央行总动员,采取紧急救市动作,说穿了,不过是将私人债务变成公共债务而已,问题依旧在,不因政策改。起码在2010年,三大经济体想说“退出”都不容易。(AXB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:不要低估中国今年信贷规模控制的力度】
《证券时报》日前获悉,多家银行自2月份开始,将分支行的所有贷款审批权集中至总行统一审批,目前相当部分的基层银行已无贷审权。与此同时,在贷款指标从一系列考核指标中消失的同时,基层银行加大了对存款、理财产品销售的考核力度,其中存款成为了总行考核基层银行的第一指标。随着总行将贷款审批权收回,基层银行的放贷冲动已被抑制。某国有大行深圳分行人士透露,该行总行于2月份专门就此事下发了文件,目前基本上所有的贷款都必须上报总行审批,这既包括大项目贷款,也包括中小企业贷款和个人房贷。在信贷日益收紧的大环境下,这显然不是个案。根据对多家银行的调查,目前相当数量的基层银行已无任何贷审权力,这其中既包括国有大行,也包括股份制银行。某股份制银行深圳香蜜湖支行客户经理透露:“以往总行每月都会分给分支行一些信贷额度,但自2月份开始,支行已无额度可放,客户有贷款需求,我们完成调查评估后,相关资料将报至总行等待审批。”事实上,这种总行集中审批制的出现历史上并不常见。深圳某股份制银行公司信贷部人士表示,“好像只有1993年银根特别收紧时,总行才会把贷审权收回,出现此种情况的次数很少,说明现在的监管已非常严格。”(RCHW)返回目录
【形势要点:融资融券将先于股指期货推出】
一季度以来,市场最热的焦点无疑是股指期货和融资融券的“准生”,随着股指期货开户工作启动、融资融券标的确定,两项业务正式推出已“箭在弦上”。中国证监会主席尚福林4日下午在北京国际饭店表示,股指期货在积极推进之中,最快有望于4月中旬推出,而融资融券将在股指期货之前推出。他同时还表示,新股发行下一步要加强约束机制,国际板相关工作正在积极研究当中,各方面法律制度也在积极梳理之中。针对中移动能否成为首家回归A股的红筹公司问题,他则未作回应。(LCHW)返回目录
【形势要点:“两会”委员眼中的央行货币政策操作取向】
作为“两会”最为热门的政协委员之一,央行副行长苏宁每次公开露面都是媒体关注的焦点。3日,苏宁首度在今年的“两会”上公开露面。虽然记者一再追问近期央行加息的可能性到底有多大,但苏宁一直笑而不答。他只是表示,央行高度关注物价上涨的情况。而全国政协委员、央行广州分行行长马经在接受《上海证券报》采访时表示,年内适度宽松的货币政策不太可能改变,但是可能做一些调整,因为毕竟去年信贷超增长会有一些滞后效应。所以现在提出管理通胀预期,采取了一些预防通胀的措施,包括适当的收缩流动性。马经认为,当前央行通过发行央票、提高存款准备金率的一系列举措来管理流动性,这些市场调控措施效果比较好,目前没有加息的必要。对于加息的必要条件,马经同时表示,不能单纯地只看CPI,因为目前我国的货币政策目标已经多元化,需要对国内外经济形势以及国内金融业等多方面因素综合考虑。谈及货币政策的操作,另一位全国政协委员、招商局董事长秦晓3日则表示,当前存款准备金率还有一定的上调空间。他同时认为,银行再融资在短期内可能会对银行板块产生一定影响,但影响已消化,且从长期看是一个正面的因素。虽然近期通胀趋势有所抬头,不过随着流动性的回收,当前部分经济数据也正朝着有利于控制通胀的方向发展。全国政协委员、工商银行行长杨凯生3日透露,工行2月份的信贷投放超过500亿,同比有所降低,工行全年信贷总量也会比去年有所减少。业内人士认为,信贷总量的收缩,将对控制通胀起到积极效果。(RCHW)返回目录
【形势要点:监管层对银行业再融资倾向于发债比发股好】
银行业如何闯关再融资且不抽血二级市场?消息人士3日对《第一财经日报》表示,监管层对此问题的基调是,将考虑市场承受压力,谨慎处理银行再融资需求,主要根据融资方式和融资额度进行调控,倾向发债和非公开定向增发方式。上述消息人士表示,对于银行业再融资,目前监管层有较明确的两个政策取向:发债比发股好,非公开定向增发比公开向所有投资者增发好,尽量找机构投资者作为下家认购,不过度掀起市场波澜。这一态度受到部分机构投资者和分析师的欢迎。“这种政策取向对市场影响是正面的,如果坚持这种取向,相比预期,银行业再融资给市场造成的压力要小一些。”中投证券一位分析师表示。“银行可以发债再融资,如公司债、可转债,这样对二级市场影响比较小,因为都已经和机构投资者协商认购情况,与二级市场没有太大关系,不会影响个人投资者。”上述消息人士表示。近期一些银行正使用发债方式再融资。中国银行拟发行400亿元可转债,已通过董事会决议,正在等待股东大会批准,此后将呈证监会审核。(LCHW)返回目录
【市场:大摩与中金的股份出售交易只待国务院拍板】
中国国际金融有限公司(简称:中金公司)董事长李剑阁4日称,与摩根士丹利已达成协议,将悉数出售所持中金公司34.3%的股份,但李剑阁拒绝透露交易细节。他还称,摩根士丹利的股份出售交易还有待中国政府批准。李剑阁是在出席中国人民政治协商会议十一届三次会议间隙发表上述言论的。今年的全国政协会议于3日开幕,将于3月13日闭幕。十一届全国人大三次会议将于5日开幕,届时国务院总理温家宝将在会上发表今年的政府工作报告。(LCHW)返回目录
【市场:新兴国家股市一年来首次净流出】
据美国基金市场调查机构——新兴市场投资基金研究机构EPFR称,2月份在向新兴国家投资的国际资金中,有34亿美元净流出。这是自新兴国家股市出现短期暴涨之前的去年2月(净流出8亿美元)后,一年来首次净流出,流出规模也是自2008年10月(净流出69亿美元)以来最大。这表明全世界投资者对中国等新兴国家股市的偏好度急剧下降,导致新兴国家股市连日经历动荡。去年,带动中国、巴西、俄罗斯等新兴国家股市上扬的是来自发达国家的资金。从去年3月至年底,共达637亿美元的国际资金净流入新兴国家市场,从而使中国、巴西、俄罗斯的股市出现了暴涨趋势。因此,如果国际资金在3月份也持续退出新兴市场,必然会使这些国家股市再次经历调整。根据研究报告,从投资地区看,今年国际投资者撤资最多的地区依次是美国(158亿美元)和中国(11亿美元),其后是西欧和中南美市场(各4亿美元左右)。特别是欧洲发生财政危机的2月份,国际资金仅从中国就撤资5亿美元,为最多。中国基金已连续5周流失资金。随着因欧洲债券危机规避风险资产的倾向越来越强烈,国际投资者们开始在去年暴涨的中国股市减少投资规模。投资者们在墨西哥、印度等地也撤资。但今年国际资金仍然看好俄罗斯和巴西股市。在发达国家市场,资金流入日本的势头非常强劲。由于日元兑美元汇率一度下降,投资者开始期待日本出口企业的业绩好转,国际资金纷纷流向日本。(LCHW)返回目录
【市场:创业板指数也许上半年就会出台】
全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征3日表示,如果没有特别情况,上半年有可能推出创业板指数。具体什么时候推,要根据市场发育情况来决定。全国政协委员、证监会主席助理朱从玖同日表示,新股发行制度改革下一步的主要举措是完善市场约束机制,证监会拟在近日对外公布新股发行改革后续措施。国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点,试点券商名单快要公布了。对于创业板公司超募问题,陈东征表示,等到市场发育成熟了,这一问题就能解决了。他说,全国工商联提出的中小板企业“大多、中小、少无”问题,要在发展中解决,这需要一个过程。中小板对中小企业发展主要是示范和标杆作用,中小板企业70%以上是民营企业,随着中小板市场规模不断扩大,可能吸收更多优秀的中小企业来中小板上市,从而对中小企业形成金融支持体系。陈东征还表示,创业板公司应该具备高成长性,现在来看创业板公司高成长是事实。不过,不能一概而论创业板的成长性好于中小板,而要看具体公司自身的成长性。(LXB)返回目录
【市场:中国银行将发行近250亿的今年首期次级债】
新华网4日从中央国债公司获悉,中国银行将于3月9日在银行间债券市场发行其2010年首期次级债,计划发行规模249.3亿元。中国银行当日发布的公告显示,此次发行的次级债品种为15年期固定利率,在第10年末附发行人赎回权,计划发行规模为人民币249.3亿元。本次次级债前10个计息年度票面年利率通过簿记建档方式确定,且在前10个计息年度固定不变;如果发行人不行使赎回权,则从第11个计息年度开始,后5个计息年度年利率在初始发行利率基础上提高300个基点。根据安排,本期次级债3月9日起发行,发行期限为9-11日,11日缴款并起息,存续期内每年3月11日为付息日,如果发行人不行使赎回权,则本期债券兑付日为2025年3月11日,如果行使赎回权,则兑付日为2020年3月11日,如遇法定节假日则顺延。根据大公国际资信评估有限公司评级结果,发行人主体信用级别为AAA级,债券信用级别为AAA级。相关资料显示,中国银行曾在2005年、2009年分别发行过次级债,目前均未到期,其中,2009年发行次级债规模为400亿元。(LCHW)返回目录
【形势要点:通货膨胀本质上是一种国家权力】
国家统计局局长马建堂3日在全国政协十一届三次会议的开幕式回应了近期公众高度关注的房价数据问题。他承认当前的房地产价格数据统计方法需要改进,但同时也否认了统计局将考虑将房价数据纳入CPI,“CPI不能纳入房价,这是国际通行的规定,我们要改进CPI和房价数据的统计,但是并不代表要把它们煮在一起,这样更看不出价格的变化”。房价不计入CPI导致后者无法真正反映中国经济过热与否,全国人大财经委副主任委员尹中卿就表示现在中国“存在结构性通胀,房价泡沫是不争的事实”。马局长“不把房价纳入CPI”的根据是国际上都这么做,我们要问的是,难道政府真的看不到国内目前的CPI构成并不能用来准确衡量通胀吗?这背后其实反映了一个很容易被忽视的深层问题,正如安邦首席研究员陈功所指出的,通货膨胀本质上是一种国家权力!安邦以前就指出,全世界只有美国才有资格使用凯恩斯理论,因为其货币有全世界买单。看看布雷顿森林体系解体后的国际金融史,实际上就是一部分美国发钞史!美国利用其老大地位不断向全世界印制美元,这实际上就是一种特殊的国家通胀权。虽然中国与美国的能力还有很大差距,尤其是对国际市场的影响还差得很远,但中国政府在国内市场拥有类似的通胀权力。陈功进一步指出,“通胀问题没啥可争论的,关键看政府想做到什么程度!如果政府想拼命灌水,那没问题,可以一直灌下去,通胀起来了,其实也没多大关系。千万不要以为政府紧缩是真的,从历史的角度来看,政府总是通胀的真正根源和推手!”(RLH)返回目录
【形势要点:1月份金融市场运行数据显示市场整体平稳】
3日,央行对外发布2010年1月份金融市场运行情况。数据显示,金融市场整体平稳。债券发行规模增加,同业拆借和回购市场成交量增加,同业拆借利率上升,现券交易量增加,债券指数小幅攀升,债券收益率曲线呈平坦化趋势,股票市场下跌。2010年1月份,银行间债券市场累计发行债券2088.6亿元,同比增加143.5%。截至1月底,债券市场托管量为13.32万亿元,其中银行间债券市场托管量为13.04万亿元,占债券市场托管量的97.9%;银行间债券市场发行的债券以5-10年期债券为主,其中,发行5年期以下债券占比34.7%,发行5年期(含)至10年期债券占比65.1%,发行10年期(含)及以上债券占比0.2%;同业拆借成交1.75万亿元,同比增加178.56%;债券质押式回购成交5.75万亿元,同比增加59.9%。拆借和回购交易品种仍以1天为主,隔夜拆借成交量占1月全部拆借成交量的90.7%,1天质押式回购成交量占1月全部质押式回购成交量的82.3%。1月份,7天拆借加权平均利率为1.52%,较去年12月份上升2个基点;7天质押式回购加权平均利率为1.47%,与去年12月份基本持平。1月份,银行间债券市场现券成交3.47万亿元,同比增加42.4%。银行间国债指数和交易所国债指数均微幅上涨,银行间国债指数由月初的128.63点微升至月末的129.33点。交易所国债指数由月初的122.34点微升至月末的122.59点。1月份,股票市场下跌,上证指数月末收于2989点,较去年12月末跌288点,跌幅8.8%。沪市日均交易量为1494亿元。(RLH)返回目录
【形势要点:中委两国“贷款换石油”还有很大空间】
中国已经成为委内瑞拉非常需要的资金来源。在委内瑞拉倍受经济衰退困扰之时,总统查韦斯继续对国际货币基金组织退避三舍,中国成为受其欢迎的另一个选择。查韦斯上周说,委内瑞拉已经花掉了中国近期提供的、用于交换石油的80亿美元贷款中的一大部分。他说他非常喜欢这种安排,所以正要求更多的此类贷款。查韦斯这个社会主义者多年来一直营造与中国的密切关系。查韦斯说,中国已经提供了80亿美元,我们正在商谈把这一额度提高到近200亿美元。这是委内瑞拉的建议,目前正在讨论中。委内瑞拉从贷款换石油的安排中获益,贷款大部分被用于可增加就业的基础设施项目。原油价格处于低位对委内瑞拉的石油依赖型经济造成了严重影响,去年其GDP减少3.3%。这一安排对中国也有利。中国大规模持有美国国债,手中有充足的美元,但需要越来越多的石油以为其强劲的经济增长添加动力。自2008年年中石油价格飙升至历史高点之后,中国加快了对国有炼油厂的设备改造,以处理更多相对廉价的重油,委内瑞拉就生产此类石油。中国进出口银行及中国国家开发银行的官员未能提供与委内瑞拉贷款有关的信息。中国自去年开始与俄罗斯、巴西、哈萨克斯坦和委内瑞拉签署了四份贷款换石油协议。上述两家银行参与了这些协议。(LCHW)返回目录
【形势要点:概念层面的“江海银行”已引发总部争夺战】
尽管“江海银行”在江苏省级层面还停留在“概念层面”,但进入3月,江苏沿海三市争夺组建江苏沿海开发银行(“江海银行”)总部进驻已如火如荼。早在2009年12月27日的江苏全省经济工作会议上,江苏省有关领导就提出要探索组建沿海开发银行以及股权投资基金等新兴金融业态。尽管“江海银行”名称还没有最后确定,但有关领导同时认为,上海发展有浦东银行,天津有渤海银行,江苏沿海开发中肯定要成立提供专业性服务的银行。消息一出,围绕“江海银行”的总部所在地,江苏沿江城市展开了一场争夺战。连云港市领导表示,正积极推动江苏沿海开发银行将总部设在连云港。其中一个理由是,连云港的不良资产负债率已从2004年的24.5%下降到3%。而早前,连云港已在积极争取国家开发银行来连设立分行。然而,毗邻上海的南通市更具竞争力,其区位优势更能接受上海国际金融中心建设的辐射作用。此外,南通市的经济总量和人民币贷款总额这两项指标超过连云港和盐城之和。据悉,成立“江海银行”要由银监部门及人行系统牵头,而且涉及的层面很多,现在看来成立银行并不难,但如何平衡各方利益比较麻烦,项目何时上马,只能拭目以待了。(LCHW)返回目录
【市场:央行本周净回笼资金590亿】
央行4日在公开市场招标发行900亿元3个月期央票,与2月25日央票发行量相同,收益率持稳于1.4088%;另外,央行进行了490亿元91天的正回购操作,本周净回笼资金590亿元。3个月期央票发行价为99.65元,参考收益率1.4088%。正回购中标利率持平于1.41%。央行2日发行了600亿元1年期央票,发行量创20周以来新高,发行利率连续第五次持平于1.9264%。本周公开市场到期资金为1400亿元,比上周增加640亿元。因此央行本周净回笼资金590亿元。央行春节前四周累计净投放资金6820亿元,加上春节期间到期的750亿元,1月下旬以来投放资金已逾7500亿。春节过后,央行已开始着手回收流动性。上周资金回笼量达到1370亿元,而到期资金量仅为760亿元。上周央行实现净回笼资金610亿元,这是央行连续4周资金净投放后首度净回笼。路透数据显示,3月份央行央票和正回购到期量合计7760亿元,较2月份的7650亿元小幅增加。(LXB)返回目录
【市场:中移动入股浦发源于谁的需求】
3月3日,中国移动总裁王建宙在北京总部宣布,中国移动将认购浦发银行20%股权,成为仅次于上海国际集团的第二大股东。这笔交易有望给浦发银行带来400亿元的资金,增发后的浦发银行核心资本充足率近14%,而中国移动将进军手机支付。对于此次交易,市场和各界也是众说纷纭、褒贬不一。3日的香港《信报》文章称,中移动入股浦发或是因浦发融资困难,而国资委伸手援助的结果。近日监管层对银行融资较明确的两个政策取向“发债比发股好,非公开定向增发比公开向所有投资者增发好,尽量找机构投资者作为下家认购,不过度掀起市场波澜”。虽然业界称中移动入股浦发有利于其未来的“手机银行”业务,但以中移动在市场上的地位,在“手机银行”整条产业链上居于渠道商的地位,其选择哪家银行合作不是问题,而就导致这种合作实际上无需注资入股,相信只要中移动振臂一呼,银行业将是应者云集。“两会”期间,中国联通董事长常小兵在谈到中国联通有无这方面想法时,他坦言,“这方面的思考不可能说没有,但中国联通目前还没有具体的方案。”联通的“不着急”或许说明了这项交易需求方是谁。(BLH)返回目录
【形势要点:希腊新紧缩措施仍难挽回欧元疲弱】
3月3日,希腊政府宣布了一项高达48亿欧元的额外削减赤字计划,并表示希望欧盟能够对其实施援助。据悉,希腊政府将把增值税上调2%,至21%;还将上调燃料消费税、烟草特别税和酒类关税;另外,希腊政府还将把政府公共部门的薪资奖金下调30%,并冻结政府的退休金计划。以此希腊政府希望来缓解高达3000亿欧元的巨债压力,在2010年将财政赤字占GDP的比例从2009年的12.7%减至8.7%。此举赢得了希腊欧洲邻邦的赞扬,并对欧洲金融市场带来提振。德国总理默克尔表示,希腊推出财政紧缩措施是正确一步,并向市场发出欧元将走强的重要信号。对此,安邦研究指出,希腊政府的计划在近期将对希腊和其他次要经济体产生积极影响,增强了欧盟财政框架的公信力。若希腊新的财政紧缩政策证明是可靠的话,那么该国债券市场和信贷违约互换(CDS)价格所承受的压力都有望得到缓解,而欧元也将扩大涨幅。然而,不能被忽视的关键是这些计划如何被希腊纳税人所接受。由于收入“奶酪”被触动,希腊公务员、税收官等群体拟在工会的组织下举行大罢工以示抗议。过去一个月,希腊民众曾两次举行全国大罢工,表达对政府处理债务危机的不满,这将令市场再次更加担忧计划调整的长期可行性。此外,即便希腊严格执行紧缩举措,其对国内经济可谓雪上加霜,并削弱中期经济恢复能力,中期财政健康仍难以保证。而欧元区其他成员债务问题同样可能逐渐浮出水面,欧元区短期内不会摆脱解散风险;再加上经济复苏放缓,欧洲央行面临两难处境,区内基本面分歧或阻止央行收紧流动性的信心,均对欧元不利。与此同时,美国基本面持续改善,美联储开始着手退出宽松政策、收紧流动性,截然不同的两种趋势和经济货币政策前景均对欧元构成中线利空。(AZWD)返回目录
【形势要点:索罗斯等金融大鳄涉嫌密谋做空欧元遭调查】
欧元区的债信危机一波未平,一波又起。希腊问题还未定论,一场以欧元暴挫为赌注的交易又浮出水面。据海外媒体3日报道称,美国司法部已经就一些国际顶级对冲基金是否“密谋”联合做空欧元展开调查,包括索罗斯旗下的基金、绿光资本、SAC资本等国际对冲基金巨头都被列入调查名单。报道称,在2月8日举行的一场晚宴上,这些国际顶尖对冲基金悉数到场,有人提出欧元很可能跌至与美元“平价”,即1欧元兑换1美元的汇率水平。这些金融大鳄认为欧元市场将会出现更广泛波动,对他们而言这是一个不可多得的交易机会。去年12月份,欧元兑美元汇率还维持在1.51美元,而截至3月3日,欧元已经下挫至约1.36美元的水平,较去年12月初,欧元兑美元汇率已累计下挫约10.1%。此外,欧元的下跌始于去年12月4日,当时美国就业报告提振了美元,欧元在此后的两个交易日内大幅下挫1.5%,并展开了连绵至今的跌势。此后,来自摩根士丹利的数据显示,在2月8日这场晚宴召开的当周,做空欧元的交易规模已经达到创纪录的6万份期货合约,这是1999年以来的最高水平。晚宴举行后的几天,欧元再度遭遇大笔抛售。3日,由于市场对希腊债信危机能够得以缓解的预期增强,欧元出现小幅反弹,并企稳于1.36美元上方。值得指出的是,这些对冲基金巨头还曾先后在市场上高调唱空欧元。索罗斯在上周末公开警告说,如果欧盟不解决其财务问题,欧元将会土崩瓦解。由于做空欧元的行为令市场回想起2008年末金融危机高潮时的交易行为,类似于针对雷曼兄弟及其他陷入困境的金融巨头所做的赌注。目前,美国司法部已就对冲基金是否联合做空欧元展开了调查。(LZWD)返回目录
【市场:贝莱德近几周开始增持美国国债】
世界资产规模最大的资产管理公司贝莱德已在近几周增持美国国债,原因是经济增长前景不确定、主权债务危机正在上演,而通货膨胀风险可控。贝莱德负责固定收益部门的首席投资长、公司固定收益执行委员会驻纽约成员阿利奇说,他最近更为肯定美国国债市场,把美国国债的持有量从去年的“低权重持有”调到了中性水平。在经济不确定时,美国国债是投资者寻求资产保值所青睐的一种资产。阿利奇说,贝莱德还大幅减持了其他高权重持有的固定收益资产,如公司债券和抵押贷款支持证券,原因是去年这些资产经历了大幅反弹。阿利奇说,我们看到资金在从风险资产转移到更加稳定的资产。他认为,期限在10年及以上的美国国债比较有吸引力。贝莱德1988年由首席执行长芬克创办。该公司收购Barclays Global Investors之后,在全球范围内管理的资产超过3万亿美元,其资产负债表超过了美联储。这使它成为全球金融市场,特别是固定收益市场一支举足轻重的力量。(LCHW)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    3月4日    3023.37    -73.63(2.38%)↓
深圳成份指数    3月4日    12312.89    -299.80(2.38%)↓
上证B股指数    3月4日    249.38    -4.46(1.76%)↓
深成份B股指数    3月4日    4212.25    -103.85(2.41%)↓
沪深300指数    3月4日    3250.57    -84.51(2.53%)↓
香港恒生指数    3月4日    20589.63    -287.16(1.38%)↓
恒生国企股指数    3月4日    11782.39    -265.86(2.21%)↓
恒生中资企业    3月4日    3997.63    -66.87(1.65%)↓
台湾指数    3月4日    7569.80    -59.72(0.78%)↓
英国金融时报指数    3月3日    5533.21    +49.15(0.90%)↑
德国法兰克福指数    3月3日    5817.88    +41.32(0.72%)↑
日经指数    3月4日    10145.72    -107.42(1.05%)↓
美国道琼斯指数    3月3日    10396.76    -9.22(0.09%)↓
纳斯达克指数    3月3日    2280.68    -0.11(0.00%)↓
标准普尔500指数    3月3日    1118.79    +0.48(0.04%)↑
最新外汇牌价:2010年3月3日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8265    丹麦克郎    5.4513    瑞典克郎    7.148    台币    31.964
日元    88.34    加拿大元    1.0322    欧元    0.7325    澳元    1.1112
港币    7.7631    新加坡元    1.4004    瑞士法郎    1.0719    英镑    0.665

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.3198    丹麦克郎    7.4423    瑞典克郎    9.7589    台币    43.6389
日元    120.6062    加拿大元    1.4092    美元    1.3653    澳元    1.5171
港币    10.5986    新加坡元    1.9118    瑞士法郎    1.4634    英镑    0.908
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)3月3日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.22813    0.23938    0.25194    0.38319    0.83438
英镑    0.54000    0.57125    0.64375    0.87000    1.30000
日元    0.15688    0.19563    0.25250    0.45375    0.68000
瑞士法郎    0.09333    0.16833    0.24833    0.31750    0.61583
欧元    0.38000    0.46438    0.60000    0.91063    1.19625
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)3月4日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.08000    0.13000    0.23000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年3月4日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.4017    0.58↓
1周(1W)    1.6783    6.05↓
2周(2W)    1.7364    6.47↑
1个月(1M)    1.8363    0.22↑
3个月(3M)    1.9465    0.10↑
6个月(6M)    2.0172    0.03↑
9个月(9M)    2.1579    0.12↑
1年(1Y)    2.3525    0.03↑
NYMEX 04月原油期货价格每桶80.87美元(3月3日收盘价)
ICE 04月布伦特原油期货价格每桶79.25美元 (3月3日收盘价)
COMEX 金04月=1143.3美元(3月3日收盘价)
1人民币=4.6824新台币  100人民币=10.7298欧元 100人民币=14.6489美元
[外币100] 美元682.65 英镑1029.61 日元7.7066 港币87.94 澳元617.59 欧元934.82
(中国银行2010.3.4)
 
声   明
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