安邦-每日金融-第2965期

分析专栏:美国为何一直敦促
中国政府让人民币汇率升值?

银监会部署非银行金融机构下一阶段监管工作    2
跨境贸易人民币结算试点不久后将迎来大变革    3
数项农村金融机构税收扶持政策将在“两会”后亮相    3
外管局称外汇储备投资黄金的空间有限    3
市场对人民币短期启动升值进程的预期日益强烈    4
上海银监局对地方政府融资平台动刀子    4
房地产融资可能迎来一线生机    4
央行3月份可能创两年来最高单月资金回笼量    5
野村预计中国下半年货币政策将重新扩张    5
人民币将在二季度一次性升值2%    5
海外热钱并非是通货膨胀的主因    6
中国进出口银行今年继续扩大非洲地区投资    6
欧盟想搞“欧洲货币基金”以自救    6
美联储半年内加息的预期日渐升温    6
国开行子公司落地渤海明珠——曹妃甸    7
一年期央票利率有望继续维稳    7
欧洲债务危机带来很多市场投资机会    7
国际投资者再次青睐债券基金    8

〖分析专栏〗
【美国为何一直敦促中国政府让人民币汇率升值?】
人民币汇率问题,目前成为中美经济关系中的焦点所在。从去年奥巴马对人民币强硬表态以来,来华的美国政府官员没有不说人民币汇率被低估的。从美国学者到美国政府官员,一致表态人民币被严重低估,人民币汇率应该大幅升值。
对此,国际货币基金组织(IMF)首席经济学家奥利维尔•布兰查德强调,人民币汇率并不是一个思考中国问题的正确方向。人民币升值对美国有利,但不会解决美国所有经济问题。他指出,按照IMF的数据模型,只有人民币升值20%,并且其他亚洲新兴经济体货币也出现类似幅度升值,美国国内生产总值(GDP)才会增长1%。布兰查德强调说:“很清楚,美国经济仅靠此不足以实现可持续增长。”近来,一些西方国家为转移国内失业压力,将矛头指向人民币汇率,并通过各种手段向中国施压,要求人民币升值。布兰查德曾指出,人民币升值不是万能药。他再次强调,探讨中国宏观政策问题,“应该从中国的储蓄率,而不是汇率开始”。
而3月2日,IMF在一份对G20副财政部长会议准备的报告中指出,目前人民币被大幅低估。IMF同时表示,欧元最近的贬值意味着其已走向“基本面价值”,而日元在经历大幅贬值后,目前已基本符合中期基本面状况。而IMF对于美元的看法则是,美元仍被略微高估。该组织甚至表示,随着全球经济回升,人民币与美元挂钩已成为影响经济复苏的一道障碍。
安邦首席研究员陈功认为,IMF经济学家的模型,足以说明美国政府为何迫切要求人民币升值的原因了。因为人民币升值20%,等同美元贬值20%,不仅增强美国出口部门的竞争力,更相当于一个经济刺激计划。所以,无论美国学者还是官员,如此热衷于人民币升值,不仅着重刺激美国出口,更不仅在于重振美国产业发展,而在于刺激美国国内流动性泛滥,从而导致美国名义GDP增长,哪怕是1%的增长,也会给美国政府带来巨大的好处。当然,任何人都明白,这个经济增长是不可持续的。但哪怕是不可持续的,美国政府也必须这么做。因为只有名义GDP增长后,美国从联邦政府到州政府的财政窘状,才有可能得以暂时缓解。据悉,现在加州政府财政如此窘迫,以至于到解雇警察的地步!如果美国经济再这么持续萎靡不振,美国政府财政赤字继续膨胀下去,那后面的问题,就无法收拾了。
所以陈功认为,下一步就看中国政府如何运作。如果中国政府明白这一点,那么人民币升值步伐,是板上钉钉!毕竟中美两国经济已经紧密联系。双方在经济战略问题上,有多种合作。因此就人民币升值问题,中国政府配合美国一下,也无不可。8日,美元兑人民币汇率中间价被定在人民币6.8266元,同5日持平。询价交易市场,1美元兑人民币6.8261元,低于5日的6.8265元。不少经济学家目前预计,下季度人民币将重启渐进升值之路。事实上,下季度,人民币面临着一连串的日程表。4月15日,美国财政部将发布年度汇率报告;5月初,第二轮中美战略与经济对话将在北京举行。如果不出意外,此前此后,中国政府都要对此,在人民币汇率问题上,做出相应反应。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
中国上下各方,目前可能低估人民币汇率对美国经济的刺激作用了。从目前趋势上看,美国政府之所以迫切要求人民币大幅升值,其背后主要原因,还在于非如此不足以刺激本国经济复苏——哪怕是暂时的。(AXB)返回目录

〖优选信息〗
【政策:银监会部署非银行金融机构下一阶段监管工作】
近日,银监会在北京召开2010年非银行金融机构监管工作会议,银监会党委书记、主席刘明康发表书面讲话,他强调要借危机兴改革,防风险促发展,做好非银行金融机构监管工作。刘明康提出,要从四个方面抓好下一阶段非银机构监管改革和发展工作。第一,要大力加快专业能力和队伍建设,以更好地适应非银监管工作的需要。第二,要借危机兴改革,更要重视构筑“防火墙”,审慎推进综合经营试点。第三,要坚持做到非银机构既支持实体经济,又与防范自身风险有机结合。第四,要通过推动非银机构发展方式的转变,为促进经济结构调整和经济发展方式转变做出贡献。银监会党委委员、副主席蔡鄂生强调,要正确理解监管与创新的辩证关系,推动非银机构的科学发展。非银机构的创新探索要考虑三方面的因素:一是符合基本的法律框架;二是以市场需求为导向且风险可控;三是要从长远发展战略来考虑。(LCHW)返回目录
【形势要点:跨境贸易人民币结算试点不久后将迎来大变革】
据《上海证券报》报道,国家有关部门不久前已将第二批15个沿海城市上报国务院申请试点,有望不久后获得批准。这些城市包括宁波、青岛、威海和烟台。另据央行官员透露,中国将不再限制人民币贸易结算的境外地域;对试点的城市所有企业只要具有外贸经营资格,都可以开展跨境贸易人民币结算;允许试点企业在跨境服务贸易中以人民币计价结算,同时可以对资本项目直接投资人民币跨境结算业务进行尝试。去年7月,国务院六部委共同发布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。几天之后,试点在上海、广州、深圳、珠海、东莞5个城市开始进行,试点企业为365家。据全国政协委员、央行副行长苏宁透露,截至今年1月份,结算金额已有100多亿元。不过,试点也暴露出了一些问题。去年12月,央行货币政策二司司长李波透露,目前跨境贸易人民币结算主要存在两个问题:一是试点范围较窄,在境内只包含5个城市,境外只是局限于港澳和东南亚;二是境外企业缺少人民币的来源和运用渠道,一定程度上限制了人民币的跨境流动。正因为如此,李波表示,央行正会同有关部委考虑在风险可控的前提下,逐步扩大试点地域范围,增加试点企业的数量,同时积极推行服务贸易人民币结算,此外,逐步研究拓宽境外人民币的来源和运用渠道。(LXB)返回目录
【形势要点:数项农村金融机构税收扶持政策将在“两会”后亮相】
以小企业、个体工商户和农户为主体的“草根经济”融资难始终没有得到根本解决,对政策扶持渴望已久。本届“两会”之后,这一问题或将在政策优惠和体系建设方面获得实质进展。《21世纪经济报道》获悉,有关部门拟于近期出台数项农村金融机构税收扶持政策。“三项针对农村金融机构的优惠政策请示已经上报国务院,并获得原则同意,有关部门将于近期出台税收扶持政策。”3月4日,某部委消息人士透露。这项题为《关于支持农村金融发展税收政策问题的请示》的报告由财政部和税务总局合力撰写,主要针对小额贷款或农村金融机构的三类业务收入提供不同程度的税收减免。具体内容为:其一,在2009年1月1日至2013年12月31日期间,对金融机构发放的、5万元以下的农户小额贷款利息收入,免征营业税;对上述利息收入在计算应纳税所得额时,按90%减计收入。其二,在2009年1月1日至2011年12月31日期间,对农村信用社、村镇银行、农村资金互助社、银行全资发起设立的贷款公司、法人机构所在地在县及县以下地区的农村合作银行及农村商业银行,其金融保险收入减按3%的税率征收营业税。其三,在2009年1月1日至2013年12月31日期间,保险公司为种植业、养殖业提供保险业务的保费收入,对其应纳税所得额按照90%的比例减计收入。这位消息人士表示,“如此大力度、大范围的税收减免近年来还属首次,政府对小企业、农村金融的支持今年尤为明显。”(LCHW)返回目录
【形势要点:外管局称外汇储备投资黄金的空间有限】
近几年黄金价格持续上涨,引发市场对我国外汇储备投资黄金的呼声。央行副行长、外管局局长易纲9日表示,我国现在公布的黄金储备是1054吨,世界排名第五。过去几年,我们以一个较合理的价格增持了400多吨黄金。我国是全球产金第一大国,一年黄金的产量300多吨,我国也是全世界黄金消费的第二大国,仅次于印度,我们一年消费400多吨的黄金。很多研究表示,最保守的估计,中国的民间现在积累的黄金要大大超过3000吨。易纲称,虽然黄金是一个不错的资产,但目前要是从国家的层面、从外汇储备的层面增持黄金,我们受到了以下的限制:第一,黄金储备实际上不可能成为我国外汇储备投资的主要渠道,1000多吨黄金的现在市值是300多亿美元,即便是把它加倍,在外汇储备中的比例也不过是从百分之一点几提高到了百分之二点几。第二,世界的黄金市场容量是很有限的,如果中国大规模购金的话,肯定会推高全世界的金价,而中国的金价是和世界接轨的,这必然造成中国的金价上涨,老百姓去柜台上买金的价格也会提高。对中国老百姓的影响,也应该是政策考虑之一。(LHJ)返回目录
【形势要点:市场对人民币短期启动升值进程的预期日益强烈】
人民币汇率问题在两会上逐渐升温。中国央行行长周小川6日指出,不排除一些特殊的阶段,中国会采用特殊的汇率政策,“但这样的政策迟早也有退出的问题,……但时机的选择需要非常慎重。”这是中国决策层首次针对自2008年中期开始的重新钉住美元的汇率政策,以“非常规”的词句公开表述。这意味着人民币汇率机制松动的可能。全国人大财经委副主任吴晓灵日前也表示,如果中国的资源及劳动力成本提高到国际水平,人民币汇率不一定被低估。但目前的汇率政策有一定特殊性,最终会在合适的时机下,从特殊状况退回到常规状态。这些关于人民币汇率的评论,再度引起海外NDF市场的人民币升值预期。渣打银行驻香港的外汇交易主管杰拉德•卡茨表示,在渣打银行,人民币兑美元远期的交易量在过去6个月中翻了一番,而目前对冲基金的表现尤其活跃。不同寻常的是,最近几周的大部分交易都集中于期限较短的远期交易(期限从1个月至3个月不等),这表明市场参与者在押注人民币升值迫在眉睫。由于人民币兑美元NDF交易是以私下协商方式进行,因此难以确定其市场规模,但据交易商估计,日均交易量在30亿美元到50亿美元之间。8日,中国央行行长周小川就人民币汇率发表讲话后,人民币汇率在NDF市场创下5周高点。基准的1年期美元兑人民币NDF合约收于6.6418,而官方的即期汇率为6.8264。这意味着,市场预期人民币将在未来一年升值约2.8%。(RPP)返回目录
【形势要点:上海银监局对地方政府融资平台动刀子】
如何有效防范和化解政府融资平台企业信贷风险隐患?上海银监局近日提出了24字原则——“解包还原,重新立据;风险分类,保全有力;加强协作,整体评估”。上海银监局要求,各银行对政府融资平台企业2009年底贷款逐笔梳理,对每笔贷款逐个开展重新评审和严密的风险排查,对项目贷款要重点审核报批手续、环评结果、用地审批、项目资本金到位、银行内部审批及担保落实情况等各项要求;对流动资金贷款要重点审核贷款资金实际用途、银行内部审批及担保落实情况等各项要求,同时逐户登记造册,按企业建立信贷台账。在控制风险方面,上海银监局特别指出,对不符合相关规定投向产能过剩行业、违规挪用或资金闲置的贷款,银行要下决心采取多种措施尽早回收。关于“实贷实付”的贯彻细则,上海银监局表示,采用受托支付方式的,贷款发放后应尽快支付给借款人交易对手,禁止超出合理时间长期滞留在借款人账户上;采用自主支付方式的,应按借款人提交的用款计划发放贷款,并定期通过有效方式核查用款计划的合理性和贷款支付是否符合约定用途,坚决禁止借款人有意化整为零规避“受托支付”要求的行为,可采用按月核定自主支付最高额度的方式加以控制。(LCHW)返回目录
【形势要点:房地产融资可能迎来一线生机】
近日,A股市场出现地产股放量飙涨的格局,相关人士指出有多重原因造成地产板块的反弹,但市场对中央调控房地产政策“空头出尽”的判断毫无疑问是其中关键因素之一。两会中,央行副行长苏宁表示,会密切关注房地产贷款政策的作用,但目前没有出台新房地产贷款政策的需求。虽然此前证监会主席助理朱从玖透露,证监会正与国土资源部研究房地产企业在资本市场上准备融资730亿元人民币的问题,但苏宁8日表示,限制投机性和投资性购房的政策已发生作用,2010年住房交易量出现下降,但价格还没有明显变化。苏宁更进一步表示“需要先观察上一个政策的效果”,表态央行现阶段不会出台新的住房调控政策。而重要的是,苏宁说,虽然央行并不打算改变当前资金供应偏紧的立场,但是在决策中也会顾及股市健康发展的因素。这意味着不会对房地产行业进行专门的信贷政策控制,房地产企业的上市融资问题或许不会卡得那么严。大成基金相关人士认为,管理层再度放开地产公司再融资透露出呵护信号,舒缓了投资者对于未来政策前景的担忧;另一方面,从2010年1月公布数据来看,房价涨幅大幅下降,说明政府地产调控政策显现了一定的效果,如果传言属实,预计严厉的调控政策可能阶段性告一段落。(RLH)返回目录
【形势要点:央行3月份可能创两年来最高单月资金回笼量】
2003年以来,公开市场成为我国货币政策操作的重要一环。2003年公开市场到期资金量9270亿元,回笼量达到11978亿元;之后央行公开市场操作日益频繁,市场到期量和回笼量爆发式增长。2004年公开市场到期量突破1万亿元,2005年到期量突破2万亿,2006年接近5万亿,2007年小幅回落至4.3万亿,2008年接近7万亿,2009年突破8万亿。而截至去年12月14日的数据显示,2010年公开市场到期量为3.4万亿元。两会期间周小川行长遭记者围堵采访,有记者问他何时加息,周小川笑而不语,举起右手摆出一个“六”字的手势。该手势随即引发多方猜测。可见现在市场对加息的消息非常敏感。有业内人士对此表示,现阶段仍将主要依靠以存款准备金率和公开市场操作为主的数量型工具。如果按照1月操作来估算2月份的央行净投放资金量的话,央行3月将净回笼资金约1000亿元。由于3月份公开市场到期资金量7660亿元,外汇占款投放资金约2300亿元,公开市场和外汇占款合计投放资金达1万亿元。专家指出,如果央行3月净回笼资金1000亿元,在不提高存款准备金率情况下,央行公开市场操作需要回笼资金高达1.1万亿元,为2008年4月以来的最高单月回笼量,较去年8月货币政策微调以来,公开市场月回笼量均值6560亿元约高出一倍。(RLH)返回目录
【形势要点:野村预计中国下半年货币政策将重新扩张】
野村证券近日发表研究报告表示,中国2010年的实际GDP增长目标设定在8%,过去5年的增长目标一直设在这一水平,而经济实际增长远高于目标。该机构预期2010年实际GDP增长10.5%,因此可以轻松实现这一目标。报告表示,2010年的CPI通胀目标被设定在3%左右,暗示政府不认为会出现非常高的通胀。实际上,报告中根本没有提到通胀风险。报告表示,2010年的财政赤字目标是1.05万亿元(人民币,下同)(包括地方政府通过发行债券融资的2000亿元),据该行估计占GDP的2.8%。这个数字远高于2009年7400亿元的赤字,表明财政政策仍然非常具有扩张性。报告表示,M2货币供应量增长目标设在17%,而贷款增长目标是7.5万亿元。尽管两个目标均低于去年的实际数字,但温家宝表示这足以满足经济发展的需求,并有助于控制通胀预期。他的解释让该机构相信:如果货币供应和贷款增长无法满足需求(该机构认为发生这种情况的可能性很大),政府或会在今年后期调整目标。该机构坚持认为今年M2货币供应量增长22%,贷款增加10万亿元。(LCHW)返回目录
【学界观点:人民币将在二季度一次性升值2%】
春节后,人民币重启升值的猜测不断升温,而外来的压力更卷土重来。因成功预言次贷危机而被称作“末日博士”的纽约大学教授鲁比尼也加入到人民币汇率的论战阵营,他在接受外媒采访时预测,人民币将在二季度一次性升值2%。鲁比尼是国际宏观经济领域知名的经济学家,现任纽约大学斯特恩学院经济学教授。他认为,在第二季度,中国央行会结束长达20个月的人民币盯住美元的汇率政策,并使人民币一次性升值2%,在而后的12个月中,人民币还将缓慢升值1到2个百分点。鲁比尼认为,内地管理者对全球经济前景“超级审慎”,认为全球经济前景仍不明朗。因此,这次人民币升值将比2005年的幅度小很多。他指出,“2005年内地改革汇率机制时,外围环境相对稳定,但现在却有很多变数”,他预测,中国央行最快在第二季度,将允许人民币兑美元汇率一次升值2%。(LCHW)返回目录
【学界观点:海外热钱并非是通货膨胀的主因】
安邦特约经济学家钟伟认为,海外热钱同国内通胀关系并不密切,他表示热钱只是有可能加剧通胀预期和短期通涨的波动。2009年以来,中国的通货膨胀主要是由于以下因素导致:一是货币供应量的增长,尤其是去年10万亿的新增信贷为通货膨胀埋下伏笔;二是资源价格的上涨,以及农产品生产成本的上涨,对通货膨胀压力较大;三是市政公共设施和服务,包括水电燃气,以及公交等,都存在价格调整压力;四是公众心态,尤其是对通货膨胀的预期也会强烈影响国内通货膨胀的运行。总体来说,2009年中国外资外贸经历了严峻考验,2010年可能有所恢复,这决定了中国通货膨胀的成因更多地在于国内因素,而不是外资外贸或者热钱等国际因素。考虑到热钱流动的投机性和短期性,其在更大程度上影响的是资产价格,而不是通货膨胀。(NDHB)返回目录
【形势要点:中国进出口银行今年继续扩大非洲地区投资】
中国进出口银行行长李若谷7日表示,尽管不断受到来自海外关于中国试图控制非洲资源及扩大其在非洲地区影响力的批评,但该行仍将继续其在非洲地区的投资。当被问及该行对于来自西方国家的批评持何种态度时,李若谷说,尽管存在种种风险,该行将继续与非洲的合作。在过去几年里,美国及其主要盟国批评中国通过向贫困国家提供出口买方信贷的方式,加重了这些国家的债务水平。对此,李若谷说,西方国家的言论显示其对于中国推进海外投资有许多误解,“走自己的路,让别人说去吧”。可查资料显示,进出口银行系国有政策性金融机构,成立于1994年,为中国机械产品、高科技产品的进出口、海外项目及投资等提供融资。部分得益于包括进出口银行在内的中国国有银行的发展,中国近年来在非洲的投资持续增长,投资范围涉及诸多领域——从发电站到电子通讯项目等。李若谷指出,进出口银行对非洲的投资不到其总资产的1/3。截至去年年底,该行资产超过9500亿元。李若谷反驳了西方国家关于中国公司对非洲援助不透明的说法。李若谷称,在讨论中国公司对非洲援助的透明度之前,西方国家应该首先做出表率,将其在过去400年里从非洲掠夺的资源公之于众。(RXB)返回目录
【形势要点:欧盟想搞“欧洲货币基金”以自救】
希腊债务危机完全暴露了欧盟和欧元区金融机制的弱点,甚至触发著名投资者索罗斯发表“欧元崩溃论”,不过这种情况近期可能有重大改革。欧盟委员会计划于6月底前,提出成立类似国际货币基金组织(IMF)的“欧洲货币基金”(EMF),以备一旦再有成员国发生债务危机,欧盟将能独自进行拯救,稳定市场信心。欧盟委员会发言人8日透露这项消息。据悉,欧委会经济及货币事务专员雷恩将于9日通知所有欧盟委员有关计划。发言人指,计划目的是“加强(区内)经济统合及成员国监察”,并会以欧元区16国作为核心,欧洲央行亦将参与其中。发言人强调,“EMF”并不会用作解决希腊危机,其主要功能将是防范区内再次爆出金融问题。他又指,现阶段无法肯定“EMF”是单纯以金融工具方式运作,抑或会建成全新的欧盟机构,一切仍有待商讨。“EMF”概念最先由德意志银行和布鲁塞尔欧洲政策研究中心的经济师提出。他们认为,一旦再有成员国陷入债务危机,“EMF”将能以发债方式为该国还债,这样做较向IMF求援或个别拯救行动更有效。德国财长朔伊布勒响应“EMF”构思,表明希望成立与IMF具同等权力的组织。雷恩较早前亦说,任何“EMF”援助都应该受制于“苛刻条款”,即由欧盟监督预算裁减或经济改革。(LXB)返回目录
【形势要点:美联储半年内加息的预期日渐升温】
全美商业经济协会(NABE)3月8日公布的半年度调查显示,大多数美国商界的经济学家预计美联储将在6个月内加息25或50个基点。NABE主席林恩•雷瑟表示:“大多数经济学家相信,未来几个月美联储加息是可能的,而且是合适的。”NABE于2月4日至22日期间对203名经济学家进行的调查结果显示,2/3的受访者认为美联储当前将基准利率维持在接近零的水平是合适的,但预计未来6个月内会上调,加息幅度可能为25或50个基点。调查显示,越来越多的经济学家认为美联储的货币政策对经济的刺激程度过高。而此前一天,白宫经济顾问沃尔克曾表示,无论是在财政政策还是在货币政策上,现在就采取紧缩措施还为时尚早。他表示,美联储会及时采取紧缩政策,尽量符合外界的期望。此外,NABE的调查还显示,尽管经济学家普遍认为美联储对此次金融危机负有责任,但仍认为保护该机构的独立性十分必要。本月初,美联储副主席科恩表示将于6月任期结束后卸任,外界担心就此获得提名美联储理事机会的奥巴马总统可能会提名那些不愿在11月中期选举前加息的候选人,这有可能导致近期的美国通胀率走高。(LCHW)返回目录
【形势要点:国开行子公司落地渤海明珠——曹妃甸】
由国家开发银行全资子公司——国开金融有限责任公司、唐山曹妃甸基础设施建设投资集团有限公司等四家企业共同出资的国开曹妃甸投资有限责任公司9日成立,这是国开行支持曹妃甸工程建设的新举措,也标志着国开行与河北省进入全面战略合作的新阶段。国开曹妃甸投资有限责任公司注册资本10亿元,其中,国开金融公司出资3亿元。作为国开金融公司与地方政府合资成立的第一家投资公司制的城市开发平台,国开曹妃甸投资有限责任公司将主要从事土地一、二级开发,城市经营性资产运营,产业投资以及私募基金等业务。曹妃甸工程是国家“十一五”期间投资规模最大的单体工程,自2003年开发建设以来,已累计投资1400多亿元。截至目前,国开行已累计为曹妃甸工程的27个项目提供授信资金243.97亿元。国开金融有限责任公司成立于2009年8月,是国家开发银行根据国务院批复的改革方案新设立的全资子公司,注册资本金350亿元人民币,主要从事私募股权基金、直接投资、投资咨询和财务顾问等业务。唐山曹妃甸基础设施建设投资集团有限公司成立于2007年7月,为曹妃甸工业区管委会投资成立的国有独资公司,承担着曹妃甸工业区基础设施建设的投融资管理、工程建设管理和已建成项目的运营、养护等职责。(LCHW)返回目录
【市场:一年期央票利率有望继续维稳】
根据央行8日发布的公告,今天央行公开市场操作将在银行间市场发行1000亿元1年期央票,这一发行量较上周又增加了400亿元,增加近七成,显示出央行继续回笼流动性的决心。此前央票发行量一直维持在100亿-200亿元的地量,但自上周开始,央行开始加大1年期央票发行力度,同时继续保持了央票利率的稳定。分析人士表示,一方面,节后债券市场连续回暖,收益率水平大幅回落,加上通胀预期的减弱,市场的紧缩预期有所缓解;另一方面,资金面的宽裕使得机构面临非常大的资金运用压力,这也促使机构对于央票的需求开始大幅回升。1年期央票利率仍有望继续保持稳定,出现变动的可能性较小。目前债券二级市场1年期央票利率水平在1.93左右,一、二级市场利率倒挂空间已基本消失。如果央票利率再度企稳,将是连续第七周维持稳定,市场心态有望进一步稳定,对于利率上调的预期短期内将再度下降。本周到期资金达到2710亿元,较上周增加了1310亿元,包括2410亿元到期票据和300亿元到期正回购。由于到期量巨大,央行加大发行力度也在情理之中,预计央票发行量的增加对于资金面不会产生较大的影响。8日银行间市场回购利率有所回落,隔夜回购加权利率下降0.72个基点至1.3819%,7天回购利率下降5.54个基点至1.6379%,显示资金面依然宽裕。(LXB)返回目录
【市场:欧洲债务危机带来很多市场投资机会】
欧洲债务危机仍未见底,市场不时传出做空信息。然而,一些市场分析人士指出,金融市场在危机中受到的冲击有限,市场可能正酝酿一轮投资良机,值得关注。花旗银行集团全球首席股市策略师罗伯特•巴克兰看好全球股市在此次欧洲债务危机中的“抗击打能力”。他认为,全球股市当前静态市净率为1.8倍,远低于亚洲金融危机前夕的3倍和本轮金融危机之前的2.7倍,甚至低于1995年墨西哥金融危机之前的2.1倍,股市估值相对合理有助于抵御利空消息的冲击。就欧盟下一步可能采取的行动,瑞士信贷银行集团全球研究部门负责人贾尔斯•基廷指出,欧盟相关国家释放的政治信号表明,它们决心避免希腊发生信用违约。危机进一步恶化的可能性“非常非常小”。基廷表示,债务危机使得希腊和西班牙等国债券暴跌,一些投资者已开始推测,这些债券是否会触底升值。伴随局面进一步稳定,投资者可以判断是否逢低买入。他认为,长期看来,当前全球股市疲软局面带来了一个良好的入市点。尽管反弹力度有限,但股市仍趋上行。瑞士信贷银行集团日前发布的一份报告与基廷观点一致。报告指出,短期看来,某些新兴经济体收紧信贷,希腊等国发生债务危机以及美国政府酝酿出台银行监管措施等因素使全球股市承受压力,但瑞士信贷银行将抓住机遇,适时采取逢低买入操作。巴克兰指出,主权债务问题会削弱经济复苏力度,但也会延长货币宽松政策实施的时间,从而提供更多流动性,这可能有利于财政状况良好的新兴经济体的股市。(LXB)返回目录
【市场:国际投资者再次青睐债券基金】
5日,基金追踪机构EPFR公布的数据显示,在截至3月3日的当周,全球债券市场基金获得约26亿美元的资金流入,攀上10年来高点。当周,全球股票基金亦吸纳23亿美元的资金净流入,为2007年10月以来高点,此外,今年1月以来资金净流出额减至116亿美元。不过,货币市场基金在当周则出现约300亿美元的资金流出,今年迄今的资金流出额超过1600亿美元。此外,欧洲股票基金资金流出情况较为严重,该地区当周出现了6.57亿美元的净流出,为过去7周中的第6次流出。作为对比,美国股票基金则连续第三周出现资金净流入,为去年12月以来首见。日本股票基金也连续第十周实现资金净流入。(RXB)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    3月9日    3069.14    +15.91(0.52%)↑
深圳成份指数    3月9日    12507.66    +70.09(70.09)↑
上证B股指数    3月9日    255.08    +0.54(0.21%)↑
深成份B股指数    3月9日    4307.55    +31.01(0.72%)↑
沪深300指数    3月9日    3305.86    +19.68(0.60%)↑
香港恒生指数    3月9日    21207.55    +10.68(0.05%)↑
恒生国企股指数    3月9日    12210.34    +7.54(0.06%)↑
恒生中资企业    3月9日    4127.03    +24.91(0.61%)↑
台湾指数    3月9日    7770.59    +8.32(0.11%)↑
英国金融时报指数    3月8日    5606.72    +6.96(0.12%)↑
德国法兰克福指数    3月8日    5875.91    -1.45(0.02%)↓
日经指数    3月9日    10567.65    -18.27(0.17%)↓
美国道琼斯指数    3月8日    10552.52    -13.68(0.13%)↓
纳斯达克指数    3月8日    2332.21    +5.86(0.25%)↑
标准普尔500指数    3月8日    1138.50    -0.20(0.02%)↓
最新外汇牌价:2010年3月8日5:30pm
1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8264    丹麦克郎    5.478    瑞典克郎    7.1544    台币    31.836
日元    89.674    加拿大元    1.0296    欧元    0.7361    澳元    1.1017
港币    7.7596    新加坡元    1.4006    瑞士法郎    1.0767    英镑    0.6686

1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.2734    丹麦克郎    7.4417    瑞典克郎    9.719    台币    43.2483
日元    121.8194    加拿大元    1.3987    美元    1.3585    澳元    1.4966
港币    10.5412    新加坡元    1.9027    瑞士法郎    1.4626    英镑    0.9082
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)3月8日
一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.24000    0.24000    0.25425    0.39531    0.86750
英镑    0.54250    0.57250    0.64500    0.87188    1.30875
日元    0.15688    0.19563    0.25000    0.45000    0.67750
瑞士法郎    0.09333    0.16667    0.24833    0.31917    0.61917
欧元    0.37813    0.46375    0.59813    0.90813    1.19875
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)3月9日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.08000    0.13000    0.24000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年3月9日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.3663    1.22↓
1周(1W)    1.6642    2.50↑
2周(2W)    1.7233    1.25↓
1个月(1M)    1.8379    0.40↓
3个月(3M)    1.9453    0.20↑
6个月(6M)    2.0211    0.44↑
9个月(9M)    2.1571    0.02↓
1年(1Y)    2.3520    0.01↓
NYMEX 04月原油期货价格每桶81.87美元(3月8日收盘价)
ICE 04月布伦特原油期货价格每桶80.47美元 (3月8日收盘价)
COMEX 金04月=1124.6美元(3月8日收盘价)
1人民币=4.6637新台币  100人民币=10.7835欧元 100人民币=14.6491美元
[外币100] 美元682.65 英镑1026.3 日元7.5682 港币87.99 澳元620.66 欧元930.14
(中国银行2010.3.9)

声   明
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