安邦-每日金融-第2969期

总第2969期   2010年03月15日
标题索引

〖分析专栏〗

【汇率问题将成“两会”后货币政策的主调】

〖优选信息〗

【形势要点:美联储加息决策实际上取决于中国】

【形势要点:银行并不是都愿意放弃地方融资平台这棵大树】

【政策:银行以某种方式参与股指期货市场依然有空间】

【形势要点:国际投行的中国面孔有望“入仕”国内金融高管】

【形势要点:地方融资平台存量债务将实行新老划断】

【形势要点:今年国内银行A股融资规模约有600亿】

【形势要点:港媒称内地再次酝酿成立“金融国资委”】

【形势要点:俄罗斯成今年“金砖四国”中最大吸金户】

【形势要点:美联储副主席第一候选人出炉给加息降温】

【形势要点:银行利益让房贷“返点”改头换面卷土重来】

【市场:中国央行让全球市场开始紧张不安】

【市场:平安员工可能要为收益缩水而对雇主“反水”】

【形势要点:雷曼报告可能揭示出更多银行集团的问题】

【市场:神秘的阿布扎比投资局首披其资产30年翻了10倍】

【形势要点:英国延长定量宽松货币政策的概率在增大】

【形势要点:债务危机将让欧元区经济内部整合持续很长时间】

【市场:美国银行拟在中国扩展新业务】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【汇率问题将成“两会”后货币政策的主调】
2010年全国“两会”3月14日结束。14日北京天气阴沉、大雪纷飞,15日这天却艳阳高照,这种剧烈的天气变化似乎在昭示今年国内外形势的复杂性与政策的不确定性。今年“两会”不仅是本届政府的“中期汇报”,还为十八大及以后的工作埋下了伏笔。
在我们看来,从宏观层面把握基本形势变化,高层决策出发点的变化,远比了解具体的技术性政策更加重要。抓住了中央的基本意图,具体的政策将如何发展完全有逻辑可循。
从公开信息看,民生问题是本届“两会”的主线。各界对房地产问题、医疗改革、收入分配问题、户籍制度改革、个税改革、物业税、农民工与城镇化等问题的激烈争论与建议,在本质上,这反映了中国的经济增长并未充分转化为老百姓的财富,过去的利益分配格局已经积累了很多社会不满。
温家宝总理坦承,他非常担心的是,如果发生通货膨胀,再加上收入分配不公,以及贪污腐败,“这足以影响社会的稳定,甚至政权的巩固”。温总理在这里捅破了窗户纸——中央最担心的是社会稳定和政权稳定问题。如果民生问题和利益矛盾恶化,势必影响执政者的合法性。我们认为,这是今年“两会”的一条主线,也是今后诸多政策变化的出发点。
从宏观政策目标来看,很显然,经济增长已不再让中央担心,8%的增长目标实际上是把保增长从优先政策目标中剔除出去,转变发展方式和调整结构则居于重要地位。这一思路在投资政策上的表现是“控新保旧”——严控新上项目,保证已开工项目进行,不要变成烂账。
在货币政策上,温家宝提出了今年货币政策的精髓——既要保持货币流动性的合理充裕,又要保持利率的合理水平,同时要管好通胀预期。这种多目标实际上是一种典型的相机抉择策略,我们相信,国务院对于人民币利率何时调整,很可能现在也没有时间表,一切都要视国内外经济形势而定。温总理强调要管好通胀预期,央行行长周小川强调要看物价走势,这为加息启动提供了很大的弹性。
与利率政策相比,人民币汇率政策现在面临的压力则要大得多。虽然温总理不断重申中国的汇率政策主权,但从未明确否认人民币升值的可能。随着国际上对人民币升值的压力不断增大,国际热钱对人民币升值的预期日渐强烈,人民币汇率问题已成为当务之急。从政策时点上看,今年5月将举行2010年中美战略与经济对话,这留给中国政府决定汇率政策的决断时间并不多了。
毫无疑问,美国是人民币汇率升值的最大压力源。安邦首席研究员陈功指出,人民币汇率问题在美国而言,表面上关系到产业和出口问题,但更是美国政府的一个财政问题。人民币升值相当于美元贬值,由于汇率与利率通常是联动的本币价格,因此人民币升值还相当于美元的减息。如果人民币大幅度升值,相当于美元大幅度减息,这会大大降低美国市场的资金成本,等于美联储释放大量资金注入美国经济体,而且是在没有实质减息的条件下,就实施了新一轮的经济刺激政策。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
由于这样的前景,陈功认为,人民币汇率问题必将高度政治化,中国的压力很大,升值将是必然。不过,虽然外界压力增大,但如何升值的权力掌握在中国手中,因而在某种程度上,“调控”美国经济的一部分权力也在中国的手上。人民币当然会升值,但在战略上应该渐次使用升值工具,决不能一步到位。(NHJ)

〖优选信息〗

【形势要点:美联储加息决策实际上取决于中国】
进入2010年以来,美国经济数据普遍比较积极:不仅去年第四季度GDP环比增长5.7%之多,一直令白宫经济官员“如鲠在喉”的失业率也继续保持在10%以下;而持续稳定的通胀预期也部分打消了市场对短期内下行风险的担忧。对此,分析人士认为,将于17日出炉的美联储联邦公开市场委员会(FOMC)声明,将很可能改变对美联储未来货币政策的描述。就目前的情况来看,市场对美联储近期更改未来货币政策措辞的看法达成了一致。但美联储真的将如市场所愿吗?在安邦首席研究员陈功看来,这只不过是表面现象,而且是局限于国内的分析,那些认为美联储将会加息的观点是不切实际的。实际上,美联储在加息问题上会非常“聪明”地看中国的态度。美联储的做法非常明白,就是维持利率不动,或是基本不动,然后静待人民币升值,将经济的调控之手在一定程度上委任于主管金融政策的中国国务院副总理王岐山。因为人民币升值多少,就相当于美元贬值多少;而美元的汇率与利率实际是一种货币的价格,所以人民币的升值还相当于利率的下调。这对美国整体经济的好处极大,等于是大量释放了货币推动经济发展,“兵不血刃”地达到目的。最近奥巴马频频发表强硬言论要求人民币升值从一个侧面暴露了美国真实的想法,但并不是所有人都能看到这一点。(NLH)

【形势要点:银行并不是都愿意放弃地方融资平台这棵大树】
地方融资平台令人惊悚的风险敞口正在水落石出。在近期召开的一次监管层内部会议上,银监会主席刘明康强调:“各银行要借助当前地方政府对自身债务进行清理的契机,对原有政府融资平台贷款逐笔打开梳理,按项目开展重新评审和严密的风险排查。”各银行业金融机构被要求在2010年6月末前完成“解包还原”、重新立据、锁定现金流等整改工作。值得注意的是,银监会要求,以地方财政担保的贷款应尽可能在本届政府任期内保全资产。对不符合相关规定投向产能过剩行业、违规挪用或资金闲置的贷款,要下决心采取多种措施尽早回收。上海银监局在3月初率先推出了针对融资平台公司的清查工作,要求主要的贷款银行作为“主评审行”,领头对贷款按项目重新分类,并实施保全。不过,一位地方银监局中层坦承,“最后结果还要看在政策框架下,融资平台和银行之间的博弈。”他表示,手续和流程方面,银行在贷款之前就已经基本完备,具体到资金使用方向的追查,还要看融资平台能够披露到什么层面。值得注意的是银行的态度,一位银行内部人士表示,这些整改要求执行难度非常大,很多融资平台隶属当地国资委,而银行今后还需要得到地方政府的支持,并且银行现在积极营销的正是带有国资背景的客户,“银行需要权衡利弊。”看来在业务及地方关系等不同方面,银行都不愿意与地方闹僵。至于问责方面,一位银监会内部人士坦承,“融资平台的监管权不在银监会,银监会只能尽力联合其他部门帮助银行设立‘隔离带’。”(RCHW)

【政策:银行以某种方式参与股指期货市场依然有空间】
日前国内官方媒体表示,银监会发文规定,银行不能参与股指期货市场,这意味着银行将无缘股指期货市场的特别结算会员业务。业内人士表示,银监会此举主要是为了规避银行作为特别结算会员在理论上的无限风险责任以及监管法律法规方面的限制。不过,在期货界人士看来,这也意味着包括基金以及QFII等重量级机构投资者的结算业务将主要由期货公司承担,期货公司风险控制的要求很可能推动期货公司启动新一轮增值扩股潮。业内人士表示,银监会要求银行不能参与股指期货,除了目前分类监管方面的一些法规限制外,银行作为特别结算会员的无限风险责任也是顾虑之一。但这一规定也意味着基金、券商等机构参与股指期货市场的结算很可能将主要由期货公司来完成。不过,安邦研究人员监控发现,银监会15日晚发布了一个模棱两可的澄清公告,表示银监会近日并未发布关于商业银行参与股指期货市场的任何文件,关于商业银行能否成为股指期货特别结算会员,相关部门还在进一步商议之中。由于公告并没有否认之前的传言,之前的传言可能是拟议中的议案,但未形成最后决议。而银行参与股指期货市场,可能仍然保留了空间。(LCHW)

【形势要点:国际投行的中国面孔有望“入仕”国内金融高管】
由中组部直接操刀,从主要外资投行的华人高层中以考试考核的形式,为大型国有商业银行和金融监管部门选拔副总乃至副部级的管理人员,难以置信吗?这确实是中国金融界正在悄然推行的变革。在国际投行颇具影响力和号召力的中国面孔,正因此面临一次重大的转型机遇。这是继2001年香港证监会副主席史美伦履职中国证监会副主席后,国内金融领域高管人事选拔任命体制的又一次重大突破与尝试。知情人士透露,此次干部非常规选拔的背景是,在金融危机之后,组织部门希望延揽更多有海外影响力的金融实战型人才报效祖国。由此,包括德意志银行(中国)董事长张红力、瑞银集团投行部亚洲区主席蔡洪平、高盛集团原大中华区主席胡祖六、三山(香港)有限公司CEO李山在内的诸多浸淫国际金融市场已久的专才,都进入了有关部门的考察视野。在通过了笔试之后,候选者还要面临相关的考核,最后谁将获得来自中组部的任命,仍具有一定的不确定性。不过知情人士称,遴选至今已接近尾声,“原则上这次招聘的人选,将会得到市场化的报酬,如果有候选人自愿放弃或只领取与其他行政任命的高管水平相当的薪酬,有关部门也持欢迎态度。”有国内金融高管表示,通过市场化方式选聘“中管干部”,且引进非党内人士,是一种有待完善和理顺的国有金融机构人事任用架构下的有限进步。此番金融选秀的候选人,如果能够通过最终考核,将会分别进入有关监管机构和商业银行,担任较高职务。其中,目前市值最大,盈利最多的工行将作为引进人才的试点。(LCHW)

【形势要点:地方融资平台存量债务将实行新老划断】
自去年央行、银监会对地方融资平台摸底调查后,地方融资平台管理办法正由财政部牵头,经央行、银监会等相关监管部门会签制定。2月25日,财政部召集各省区负责人参加有关地方融资平台监管座谈会,以征求对《国务院关于规范地方及其融资平台公司的举债和担保承诺行为有关问题的通知》(下称《通知》征求意见稿)的反馈意见。据财新网了解,该《通知》征求意见稿由财政部牵头起草,已进入第二稿征求意见阶段,拟于近期上报,内容涉及已对平台举债进行新老划断,并分类清理和管理。“不出意外,新规将于3月底或4月初出台。”上海银监局局长阎庆民表示,“一些地方融资平台资产上千亿元,原本在与银行的谈判过程中非常强势。这次等于给了银行坐下来和平台公司平等对话的机会。”与此同时,银监会正对地方融资平台项目贷款进行“解包还原”、锁定现金流等整理工作,预计6月底结束。根据监管部门统计,6万亿元负债中93%属于银行贷款。“短期内,通过检查以暴露风险为主。长期来看,要解决融资平台问题还需要重新梳理地方财政、融资平台、银行在地方融资过程中各自的角色。”阎庆民表示。“最终解决之道,还是应将地方融资平台的债务纳入地方政府债务规模统一管理,设立风险预警机制和风险控制比例。”一位发改委官员的看法代表了官、产、学界的共识。业内人士透露,《通知》征求意见稿欲以2010年3月1日为界,对存量债务实行新老划断。(RCHW)

【形势要点:今年国内银行A股融资规模约有600亿】
市场人士普遍担心今年银行业的巨量融资将严重打压股票市场。本年度银行融资总额可能会在1400亿-1500亿元左右,但是由于银行融资形式多样,在剔除了主要股东认购、H股融资之后,今年银行在A股市场的再融资规模大约在500亿-600亿元之间,大大小于市场预期。根据此前公告,在招商银行之后将有多家银行陆续通过多种形式进行融资。按照此前计划,除去招行,目前国内银行还有深发展、兴业银行、南京银行、中国银行、浦发银行、交通银行、宁波银行等几家银行准备融资。其中交通银行和招行一样采取A+H的融资方式,融资金额最高为420亿元。计划采取配股融资的还有南京银行和兴业银行。其中,南京银行拟配股融资50亿元、兴业银行拟配股融资180亿元,而深发展拟向中国平安定向增发106亿元;宁波银行则拟定向增发不超过4.5亿股A股、增发募集资金不超过50亿元。近期再融资进展较快的另一家银行——浦发银行融资采取了引进新战略投资者的形式。根据浦发银行公告,该行将通过向中国移动子公司非公开发行股份的方式,融资398.01亿元。(LDHB)

【形势要点:港媒称内地再次酝酿成立“金融国资委”】
据香港《明报》报道,为了加强对国有金融企业的管理,消息人士透露,中国政府再次酝酿成立“金融国资委”,把主要的全国性商业银行、保险公司以至证券公司的国有股权,统统都尽归于“金融国资委”旗下,接受统一的监督。接近内地金融业的消息人士表示,可能在今年下半年召开的全国金融工作会议,会把成立“金融国资委”提上议程。如果成事,“金融国资委”日后将代表国家的“出资人身份”(即是股东),加强监督国有金融企业的资产转让、人事安排和策略制定等环节。消息人士指出,成立“金融国资委”有利于协调国有金融企业的发展策略,是因应当前环球金融形势的战略性布局,功能与“超级监管机构”不能相提并论。他相信在现届中国政府的余下任期(三年)内,都不会推动成立“超级监管机构”,但“一行三会(人民银行、银监、证监和保监)将会加强沟通和协调。”有熟悉内地金融政策的投资银行家相信,环球金融危机触发了个别政府部门重新考虑成立“金融国资委”。一名驻北京的美资投行负责人分析,已上市的三大国有商业银行,主要由中国投资公司旗下中央汇金,代表国家持股,但中投以至汇金的设置,都较为市场化和商业化操作,“汇金更加接近一家投资控股公司”。(LCHW)

【形势要点:俄罗斯成今年“金砖四国”中最大吸金户】
据全球基金分析机构新兴市场证券基金研究公司测算,最近一周俄罗斯证券市场外国投资基金净流入达4.1亿美元,创去年秋季以来单周资金流入量最高纪录,同时也是2008年5月份以来的单周次高纪录,显示出外国投资者对俄罗斯证券市场关注度有所提高。今年以来,俄罗斯证券市场吸引外资总额已超过9亿美元,大大超过其他“金砖”国家。据统计,年初以来投资巴西证券市场共吸引外资4.44亿美元,而中国和印度证券市场的资金净流入量均在5000万美元左右。专家认为,外国投资者开始关注俄罗斯证券市场主要有两个原因。首先是石油价格近期一直维持在高位,俄经济因此出现复苏迹象,外国投资者对俄经济增长预期增强。统计数据显示,今年1月份,俄工业生产同比增长7.8%,交通运输业同比增长11.3%,零售额也在连续12个月下跌之后首次增长0.3%。另一个原因则是俄罗斯蓝筹股普遍被低估。据俄罗斯复兴资本公司分析师奥加尼相统计,俄罗斯主要蓝筹股2010年预期市盈率(普通股每股市场价格和普通股每年每股盈利的比例)约为7.4,明显低于巴西、中国、印度的12.4、12.9和15.8,因此投资价值较高,对外国投资者具有较大吸引力。(RLH)

【形势要点:美联储副主席第一候选人出炉给加息降温】
美国白宫发言人罗伯特•吉布斯12日表示,美联储下属旧金山联邦储备银行行长珍妮特•耶伦是美国联邦储备委员会副主席的第一候选人。如果耶伦最终获美国总统奥巴马提名,并获参议院批准,她将接替即将于今年6月份退休的唐纳德•科恩任美联储副主席,任期4年,同时她还将成为美联储管理委员会成员,任期14年。现年63岁的耶伦自2004年以来一直担任旧金山联邦储备银行总裁,在美联储12家地区银行总裁中,一直是一个较为温和的政策制定者,并且一直是美联储主席伯南克政策的忠实拥护者。耶伦曾在克林顿政府时期担任经济顾问委员会主席一职,在货币政策方面持“鸽派”观点,即倾向于维持低利率政策以缓解失业问题,而不是提高利率以抑制通货膨胀。分析认为,若耶伦担任美联储副主席,可能令美联储提前加息的预期降温。2月23日,耶伦曾表示,美国经济今年和明年的增长速度都将低于潜在增长率,仍旧需要在较低利率水平的支撑下才能获得动力。吉布斯还说,白宫正在认真考虑提名马里兰州金融监管委员萨拉•拉斯金和麻省理工学院经济学教授彼得•戴蒙德在美联储任职。拉斯金在金融监管方面经验丰富,而戴蒙德是社会保障、养老金和税制等领域的权威人物。(LCHW)

【形势要点:银行利益让房贷“返点”改头换面卷土重来】
新年伊始,一纸叫停房贷“返点”的行业自律性公约下发至各商业银行。但是作为一个沉积多年的行业“潜规则”,在交织着银行、中介、购房者等的多方利益博弈下,“返点”能否真正“叫停”呢?答案是否定的。有报道称,时下房贷“返点”正在以“担保费”的方式重新现身房贷市场。市场经济的规律告诉我们,只要有需求就会有供给。而房贷“返点”的出现和顽强的生命力就源于它是银行的需求。房屋中介掌握大量房源和客源信息,“中介公司介绍的客户都是批量的,一般银行和某几家中介签订了合作协议,银行的二手房贷业务立即能在短时间内有所突破。”一位银行人士说。但在利益输送背后,往往牺牲的是商业银行自身的盈利。该银行人士透露,“返点”是一次性付给中介机构,银行需要通过多年经营房贷业务的息差来弥补“返点”支出。如果购房者选择提前还款,加上资金成本,银行往往无利可图,甚至亏损。有业内专家称,在现行体制下,让“返点”从房贷市场禁绝将非常困难。一个健康有序的房贷市场,与其监管机构采取高压政策对“返点”行为进行截堵,不如从根本上,要求银行加大产品创新力度,通过价格竞争、服务竞争来吸引房贷客户,做到标本兼治。而这恰恰是国内银行的劣势所在,对规模的追求将让“返点”叫停不切实际。(RLH)

【市场:中国央行让全球市场开始紧张不安】
去年大规模的经济刺激计划帮助中国经济第一个从全球衰退中走出,也给整个世界起到了很大的带动作用。今年,怎样收回刺激的问题正在呈现为一种挑战,让全球金融市场紧张不安。上周中国发布一系列强劲的经济数据,到最后报出坏消息:2月份年通胀率达到了2.7%。加息现在或许是呼之欲出。而经济学家还在努力弄清楚,是通货膨胀失去了控制,还是人们对单月数据做了过多解读。中国经济的重要性,可以从最近形成的对全球市场的影响力看出。一个有趣的情况是,受中国通胀数据和可能有的利率调整影响,美国市场遭遇下跌。这似乎再次反映了世界舞台上权力重心的转移。本来应该是反过来,亚洲市场从美联储(Fed)的新想法中获取线索。如今,恐怕中国人民银行也在为全球流动性确定基调。美联储显然是维持利率不变,一起的还有日本央行,英国央行,极可能还有欧洲央行。可以说,在这种情况下,中国方面采取行动的意义更大。而且这也并不那么遥远,因为有着巨大胃口的中国已经在为一系列大宗商品定价。市场做出前述反应,是因为在中国的通胀数据面前,分析师做出加息将较早进行的预期,并公开讨论说,征收物业税和限制贷款等重头行政措施可能已经在运作。汇丰银行在近期的研究报告中说,这有可能让美国投资者产生了恐慌;几个月以来,中国大陆的通货膨胀形势让他们越来越觉得不安。(LXB)

【市场:平安员工可能要为收益缩水而对雇主“反水”】
上月下旬,中国平安公布了员工持股解禁方案,员工持有的8.59亿股限售股于3月1日上市流通,未来5年内每年减持量不超过各自持股的30%。外界据此预计,中国平安的员工中将批量出现百万富翁和千万富翁,初步预计约有1.9万名平安员工股股东的平均身价将增加200万元。但令平安员工股股东担忧的是,他们拥有的真金白银可能会在兑现的过程中大幅缩水,因为将股票兑现需缴纳企业所得税、个人所得税及其他多项相关费用。查看中国平安2009年中期报告可知,在该公司前十大股东中,深圳市新豪时投资发展有限公司、深圳市景傲实业发展有限公司、深圳市江南实业发展有限公司共持有中国平安8.6亿股限售流通股,这部分股票为中国平安近1.9万名员工所有,目前通过上述三家公司代持。而新豪时在解禁细化方案中称,将委托一家代理公司在二级市场并通过大宗交易方式减持,这意味着员工股权益人要支付印花税、代理公司的手续费以及大量的企业所得税,此外还要交上不菲的个人所得税。如此一来,员工股股东将付出逾40%的税赋。若以中国平安近期的股价为计,解禁的8.6亿股员工股的市值约为400亿元,则中国平安员工将累计缴纳约160亿元的税赋,仅个人所得税一项就多达约80亿元。据了解,为安抚员工,中国平安曾在其内部网上下发《关于“平安员工投资集合相关公司所持中国平安A股解禁流通”重要问题的解答》,不过,这些相关解答并未获得员工一致认可。中国平安员工透露,将继续与中国平安协商,并且会上书中国证监会“反映情况”,也不排除诉诸法律的可能。(LXB)

【形势要点:雷曼报告可能揭示出更多银行集团的问题】
日前披露的雷曼兄弟倒闭调查报告所产生的冲击波,不仅冲击了美国,引起美国官员就表外交易对各大银行进行质询。这份报告称,有可信的证据证明雷曼前首席执行官富尔德及其他人违背了自己的受信义务,并证明审计机构安永犯有专业过失。雷曼用来粉饰其财务健康的一种工具则是所谓的“回购105”(如果所售资产估值不低于所获资金的105%,会计准则允许把这种情形记为“销售”)。雷曼曾利用此类交易,在2008年第一和第二季度结束时将大约500亿美元转移出了自己的资产负债表。雷曼报告的调查者沃卢克斯称,这些交易帮助雷曼在危机高峰时缩小自己的杠杆率和资产负债表,从而避免了潜在代价高昂的评级下调,但在其真实财务状况方面误导了投资者。沃卢克斯发现,雷曼不得不通过其英国子公司安排这些交易,因为它找不到愿意对这些交易发表法律意见的美国律师事务所。值得注意的是,调查报告点了七家雷曼交易对手的名:雷曼在2007-2008年的交易对手主要是瑞穗金融集团、巴克莱集团、瑞士银行集团、三菱日联金融集团和KBC集团旗下的部门,以及德意志银行集团和荷兰银行控股公司。如果这种回购工具有问题,那么这些银行都有或多或少的问题!随着调查报告披露的内幕信息越来越多,美国货币当局对华尔街采取的监管也会加剧。(RLH)

【市场:神秘的阿布扎比投资局首披其资产30年翻了10倍】
阿布扎比投资局14日在首份年度评估报告中表示,过去20年来,阿布扎比投资局每年折合成年率的投资回报率为6.5%,过去30年的年均回报率为8%。该投资局可说是全球最大也是最神秘的几家投资公司之一,这是其自1976年成立以来首次向外界披露业绩情况。以被动型投资风格而著称的阿布扎比投资局,80%的资产交由外部基金经理管理,60%的资产属于指数追踪性投资。报告中没有其他细节内容,更没有提供投资局整体资产的估值。显然阿布扎比投资局的这种低调作风与阿联酋小国寡民的特性有关,他们不太愿意让外界知道自己到底有哪些资产、财富。虽然该基金从未披露过投资组合规模,也从未对外界的估算发表过任何评论,但据一些与之合作过的西方银行家估计,阿布扎比投资局的资产大约在6500亿-7000亿美元之间,这相当于富达投资公司的旗舰基金——麦哲伦基金资产规模的15倍。即便不考虑投资局整体资产规模的大小,单纯的以8%的年均回报率计算,30年,其整体资产翻了10倍多。再考虑到阿布扎比投资局整体的庞大资产规模,这个战绩实属难能可贵。(RPF)

【形势要点:英国延长定量宽松货币政策的概率在增大】
英国央行首席经济学家戴尔3月12日称,在必要的情况下,英国央行将延长其定量宽松的货币政策。他还指出,初步迹象显示英国的名义支出正开始加速。戴尔当日在对剑桥大学的演讲中表示,如果需要,英国央行货币政策委员会将延长债券购买政策。他称,英国央行2000亿英镑债券的资产购买已经对经济提供了大量刺激,非传统政策正在发挥预期的效果。他同时表示,英国央行在何时实施退出策略上的预示比其他央行少,这是因为该行只利用了利率和定量宽松措施这两个工具,可以在任何时候以任何顺序收紧。戴尔称:“如果未来得到授权,央行就准备进一步购买资产。而停止货币宽松政策也并不必然意味着宽松政策走到尽头,这完全取决于通胀变化前景。”(RCHW)

【形势要点:债务危机将让欧元区经济内部整合持续很长时间】
欧元区和欧盟成员国财政部长将分别于3月15日和16日在布鲁塞尔召开月度例会。此前欧盟给希腊下达的整顿财政一个月限期已满,希腊债务危机如何求解将是此次会议关注的重点。会上,希腊将为自己削减赤字的努力接受其他成员国财长们的“拷问”。消息人士披露,这次会议有望出台一份救助希腊的方案,并考虑采取措施打击希腊债务危机背后的投机行为。在上个月的例会上,欧元区和欧盟财长向希腊发出了为期一个月的“最后通牒”,要求希腊政府在3月15日前提交报告,说明已采取的措施在削减赤字方面所取得的进展,交由本次会议审议,如果不能令人满意,那么将强迫希腊政府接受附加措施。对此,安邦首席研究员陈功表示,预料欧元区经济的内部整合将会持续很长时间,在这段时间之内,欧元将会处于低迷和震荡的格局。虽然希腊问题超级复杂化以及希腊政治的脆弱性,但欧元崩溃的可能性并不大,因为希腊不是今天才加入欧元区的,过去希腊可以证明自己能够呆下去,今后也可以,关键是希腊政治和希腊经济要回到一个正确的轨道上来,希腊的政治家们不能胡作非为。陈功相信,一个欧洲的“扶贫基金”,再加上一定的时间,这将会是缓解希腊债务危机的有效措施。(NCHW)

【市场:美国银行拟在中国扩展新业务】
继苏格兰皇家银行之后,美国银行也在寻求中国政府批准,拟在这个经济快速增长的国家扩展业务。这家在美国资产规模最大的银行在中国的业务发展已落后于众多对手。美国银行于2004年进入中国,在上海设有分行,并已获批开展几项贷款与投资业务,还持有中国第二大银行中国建设银行的少数股份。知情人士称,美国银行的管理层正在讨论在中国本地设公司的必要性。尚不清楚开设公司拟注入的资本额,但中国政府要求最低注册资本为10亿元人民币(1.4659亿美元)。如果获批,美国银行会如何开展新业务也尚未知。不过知情人士称,美国银行很可能寻求商业运作,而非个人业务,尽管后者是其在美国的强项。据中国银行界人士称,要获批开展新业务通常需成立本地公司。美国银行一发言人说,该行拟开拓业务,但没有有关许可证的最新情况。美国银行拟在中国拓展新业务,是该行新任首席执行长Brian Moynihan力图在全球扩展业务的一环。美国银行在中国某些市场的发展落后于其一些竞争者。中国市场因储户规模巨大而有吸引力,但某些银行一直不愿在此开设公司,担心在个人业务方面能否与早先进入中国市场的同行竞争,更不用提具有庞大网点的中国国有银行了。美国银行目前在上海、北京及广州设有分行,主要从事商业银行服务。(LCHW)

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

最新股市行情
日期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    3月15日    2976.94    -36.47(-36.47)↓
深圳成份指数    3月15日    11903.33    -265.78(2.18%)↓
上证B股指数    3月15日    246.18    -1.73(0.70%)↓
深成份B股指数    3月15日    4285.29    -49.60(1.14%)↓
沪深300指数    3月15日    3183.18    -49.94(1.54%)↓
香港恒生指数    3月15日    21079.10    -130.64(0.62%)↓
恒生国企股指数    3月15日    11971.49    -201.79(1.66%)↓
恒生中资企业    3月15日    4108.50    -39.88(0.96%)↓
台湾指数    3月15日    7634.92    -113.41(1.46%)↓
美国道琼斯指数    3月12日    10624.69    +12.85(0.12%)↑
纳斯达克指数    3月12日    2367.66    -0.80(0.03%)↓
标准普尔500    3月12日    1149.99    -0.25(0.02%)↓

伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)3月12日
一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.24000    0.24138    0.25719    0.39781    0.86838
英镑    0.54250    0.57250    0.64438    0.86938    1.30938
日元    0.15625    0.19250    0.24813    0.45000    0.67750
瑞士法郎    0.09167    0.16500    0.25000    0.33417    0.64000
欧元    0.37625    0.45938    0.59438    0.90688    1.20125
LIBOR 数据为伦敦时间12日下午 2:00 之后提供国内媒体转载

香港银行同业港元拆息(%)3月15日 17:30
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.07821    0.13000    0.24000

[石油现货] 北海布兰特石油价格每桶79.39美元 (3月12日收盘价)
[石油期货] 纽约商品交易所石油价格每桶81.24美元(3月12日收盘价)
[黄金] 1盎司黄金=1101.7美元  ; 1人民币=4.6512新台币
外币 100          1 美元兑
美元    682.61     英镑    0.6577
英镑     1035.79     欧元    0.7263
日元    7.5285     澳元    1.0926
港币    87.99     瑞郎    1.0578
澳元    624.58     日元    90.558
欧元    938.83     加元    1.0193

上海银行间同业拆放利率 2010年03月15日 11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.3375    0.71↓
1周(1W)    1.6500    1.08↓
2周(2W)    1.6568    2.43↓
1个月(1M)    1.8019    1.70↓
3个月(3M)    1.9407    0.09↓
6个月(6M)    2.0160    0.14↓
9个月(9M)    2.1573    0.08↓
1年(1Y)    2.3520    0.04↓

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济, 安邦咨询 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.