安邦-每日金融-第2975期

分析专栏:防止“僵尸经济”要从现在限制央企产融一体化开始!

温家宝承认国内信贷激增与金融体制问题有关    3
央行和银监会对地方融资一年之内彻底“大变脸”    3
中国高房价是真实利率长期为负的必然结果    4
中国将大力发展资本市场以规避银行系统风险    4
网民关注通胀比少数经济学家更有见识    5
今年机构投资者将大举进军亚洲市场    5
小银行客户集中度过高让银监会很忧心    5
去年疯狂放贷的银行今年要玩命揽储    6
人民币基金是否是海外热钱套利渠道?    6
证监会给基金从业人员上“紧箍咒”    6
外企改名姓“中”热的背后玄机    7
神州泰岳超越贵州茅台登A股新股王    7
华夏银行的第一大股东首钢地位受到挑战    8
2009年中国银行业利润可能同比增长20%以上    8
“任大炮”称对抗通胀最靠谱的办法是买房    8
汇控隐藏账面亏损是会计制度帮的忙    9
欧盟内部分歧让欧元继续走软    9
英国砸30亿美元设绿色银行助力低碳经济转型    10

〖分析专栏〗
【防止“僵尸经济”要从现在限制央企产融一体化开始!】
据《证券时报》报道,针对目前大型央企纷纷踊跃入股银行、信托等金融企业,银监会或将于近期出台规范措施。据悉,钢铁、水泥、造船、电解铝、煤炭、化工等六大产能过剩行业的央企,今后将被禁止入股商业银行。但对于中移动入股浦发银行,将予以支持。
银监会对于央企入股商业银行则较为谨慎,其原因在于产业资本控股的银行很容易规避金融监管部门的监管。有担心认为:央企控股商业银行,则难免吸纳存款以直接用于大股东的投资项目,这显然将直接危害存款安全。更有意见指出,央企组建的产融结合平台极易成为国内市场的垄断者,进而对我国原有的市场竞争结构造成破坏和妨碍竞争。目前,央企直接控股的商业银行仅有一个特例,即中石油旗下的克拉玛依商业银行。由于该行地处偏远,且存款人主要为中石油内部职工,与中移动入股浦发银行显然不可同日而语。而对于通信、电子等行业央企入股银行则给予支持。国资委和央行方面对产融结合一直极为谨慎。据悉,国资委去年曾派团赴日本,就产业资本和金融资本结合的历史进程、现状等问题进行了考察。上世纪90年代过度紧凑的产融结合,使日本的金融机构肩负沉重不良资产,从而给日本经济带来了沉重打击。毫无疑问,中国监管层对于“日本病”的病灶,现在心里大致有数,多多少少开始未雨绸缪、防患于未然。
1990-2000年的日本经济,被称之为“失去的十年”,孰料2000年至今,又是一个“失去的十年”!如果不出意外,日本会再接再厉,再来一个“失去的十年”,给世界一个惊喜。日本经济后来之所以这么衰,根子就在于政府对经济的过度干预和保护。大藏省和大银行以及大财团联成一气,互相输血打气,看似做到“万里长城永不倒”,实际上是以牺牲经济弹性为代价。在1980年代,日本大银行、大财团搞地产股票投机,输得一塌糊涂,本应该破产倒闭,按正常经济法则,然后资产重组。结果要么是凤凰涅磐后烈火中重生,要么干脆就是死了拉倒,给有活力的企业作肥料。但日本大藏省不干,死挺着大银行不让破产,同时胁迫大银行给那些其实技术上已经破产的大企业贷款。同时,日本政府大发国债大搞积极财政工程,给那些大企业活干。那些该死的企业、银行不倒闭,那么,本该活得很好的企业和银行自然也活不了,因为社会资源就那么点,给了要死的,要活的企业自然也因为营养不良而夭折。结果就是“僵尸银行”和“僵尸企业”共舞,整个日本经济鬼气森森,日本社会也是日暮黄昏、死气沉沉到现在。
中国改革开放30年来,实际上是走了与日本1950年代、1960年代和1970年代发展的一条很相像的道路。虽然政治体制有所不同,但是从经济发展模式来看,基本相似。日本的财团体制,和中国大国企体制差不多。在日本,如果一个财团的某一个或几个企业经营不善或面临破产,财团内部的其他企业就有责任,或者有社会压力去出手相救,很多很好的资源被浪费在那些实际上已经过度发展的行业里面。而在中国,央企或者地方国企出现了问题,那么中央或者地方政府都会出面,让本系统的其他企业出面搭救,或者干脆出动财政拨款给其打点滴。不管如何,结果都一样,只会消耗掉整个社会宝贵的经济资源,搞得整个经济死不死活不活,逐步陷入僵尸状态。而中国产融要是最后一体化,结果可能比日本更为糟糕!因为一旦央企实业经营出现问题,它可能根本不需要政府出面,因为手里有银行,它会直接拿社会储蓄资源来垫背!央企甚至比日本大商社更为不如,因为日本大企业好歹是在国际市场冲杀出来的,胳膊上还有二两腱子肉,而中国央企基本上都是政府特权下的垄断企业,满身肥膘,效率低下到令人吃惊的地步。央企也就是耗子扛刀窝里横,欺负本国民企可以,跑到国际市场基本都是被人当冤大头。而中国政府之所以给央企垄断特权,也是因为从财税角度着眼,可以通过这些企业向整个社会低成本间接征税。
在经济繁荣期,央企高利税的来源,其实是通过垄断地位向上下游的企业压榨财富,而并非自身效率提升的结果。它们今日向金融系统扩张的资金来源,不是自己苦心经营的盈余积累,而是政府积极财政和宽松货币政策向其资源倾斜的结果。一旦经济衰退,整个社会资源可能一下子被央企金融寡头吸干,那么中国经济就会陷入漫漫无绝期的大萧条了。那时,产融一体化的恶果,可能比今天的日本经济还要大!
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
太阳底下无新鲜事,今天中国经济奇迹,不过是当年日本经济奇迹的21世纪版本。对比日本经济今日沉沦之根源,也可以察觉当今中国经济之弊病。今天中央有识之士已经看出其中端倪,开始采取行动,但是否如愿,也是不得而知。因为央企财雄势大,根基深厚,已经形成强大既得利益集团了。因此,能否防止其产融一体化趋势,最后杜绝金融寡头之隐患,那要看我中华未来是否真的是国运昌隆了。(AXB)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:温家宝承认国内信贷激增与金融体制问题有关】
22日下午,中国国务院总理温家宝在人民大会堂会见中国发展高层论坛2010年会境外代表。“今年论坛热点话题之一是中国的金融体系问题。中国政府在金融体系等方面有何新的考虑?”面对首先发问的汇丰集团主席,温家宝坦承,中国经济能应对这场国际金融危机,基本上是靠金融体系比较健康,“但我也并不认为中国的金融体系没有问题”。中国绝不能靠幸运来应对困难,必须建立一个完整的、健康的、可持续的金融体系。“做好这件事情并不容易。我不想跟大家做任何隐瞒。”温家宝说,去年我们提出适度宽松的货币政策,但结果并未完全按照我们的意愿来实现,这说明在金融管理和监管上还有不少漏洞。有些不了解中国的人,以为是中国政府有意这样做,甚至将其同中国的社会制度联系起来。“我这里要作解释,中国政府没有这样的意图,而恰恰是我每天担心的问题。”温家宝指出,中国的金融改革不能停顿,要继续深化。金融危机尚未过去,当前最重要的任务是防止系统性的风险。据路透称,温家宝还表示,银行贷款激增可能反映出体制问题。“我已经说过,控制通胀预期至关重要,改善放贷管理亦很重要。公平地说,我们在初期阶段认识到了这些举措的重要性。”温家宝补充道:“但是我们发现今年1月银行贷款再度激升,让我们考虑这可能是个体制问题。”(LCHW)返回目录
【形势要点:央行和银监会对地方融资一年之内彻底“大变脸”】
3月23日,一年前的这个日子,央行和银监会曾联合发文要求“支持有条件的地方政府组建投融资平台,拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。在今年,措辞骤变。包括上海银监局在内的全国银监系统已经先后召开了专门会议,并将“有效防范和化解政府融资平台企业信贷风险隐患”作为今年重点工作任务之一。同时,对于地方债务的紧急清查工作也已展开。此次银监会提出“解包还原、重新立据”,首先是对政府融资平台企业2009年底贷款逐笔打开梳理,对每笔贷款逐个开展重新评审和严密的风险排查,对项目贷款要重点审核报批手续、环评结果、用地审批、项目资本金到位、银行内部审批及担保落实情况等各项要求。其次,对流动资金贷款要重点审核贷款资金实际用途、银行内部审批及担保落实情况等各项要求,同时逐户登记造册、按企业建立信贷台账。某国有银行上海分行信贷部门负责人表示:“这简直是一次‘大返工’啊,严格按照相关文件要求给我们造成了极大的工作量,目前国务院及有关部门对地方债务究竟有多大规模存在不同说法,而这些债务中哪些已经是不良类资产,哪些是可疑类资产都不十分确定。只有了解真相之后才能找到让损失减到最小的办法。”由于很多基建项目在2010年-2011年无法产生效益,按照渣打银行的测算,如果以2009年的地方政府土地出让收入计算,偿还这6万亿元债务需要6年时间;以2008年的土地销售收入来偿还,需要13年时间,而且这还不包括债务利息。(LXB)返回目录
【学界观点:中国高房价是真实利率长期为负的必然结果】
北大教授宋国青近期表示,中国房价偏高的原因很多,包括快速城镇化和农地控制以及人口年龄结构等因素,但是最关键的原因是持续的利率偏低导致预期的未来长期利率偏低。这里说的利率是银行存款的利率。虽然房贷利率与存款利率的差相当大,但是因为存款利率太低,房贷利率仍然偏低。利率是歪曲的。1978年以来的30多年平均,1年期银行存款的利率勉强和CPI通货膨胀率持平,即真实利率平均为0。如果扣除利息所得税,税后的利率平均还低于通货膨胀率,即税后真实利率为负。2002年以来平均,1年期存款利率也勉强与通货膨胀率持平。目前,月环比通货膨胀率折年率大约是3%或者更高,对2010年通货膨胀率的普遍预测也是3%或更高,但是存款利率还是2.25%。从环比的意义上说,2009年下半年以来一直是负利率。目前居民储蓄率很高,大部分居民家庭都有银行存款,包括活期存款。对大部分家庭来说,边际的真实投资报酬率为0,相对于社会的投资报酬率而言相当于承担了一个惩罚性税收。这样来看,房价高在一定意义上是逃避这样的惩罚。按照上面的粗略估算,如果公众预期的未来长期真实利率达到现在均衡的真实利率水平,房价下降的空间非常大。现在的价租比大约有40倍,或者说租价比2.5%。利率达到正常水平,可以比现在高1.5-2.0个百分点,租价比大约能到达4.0%-4.5%。有理由认为利率的变化对于房租几乎没有影响,这样房价可以下降38%-44%。(LXB)返回目录
【形势要点:中国将大力发展资本市场以规避银行系统风险】
国务院总理温家宝22日下午在人民大会堂出席中国发展高层论坛表示,“中国能够比较好地应对国际金融危机,一个重要的原因是金融体系比较健康,没有受到太大的影响。但是中国的金融体系并非没有问题,只不过我们的银行没有做高杠杆的风险投资。事实上,欧美在银行监管方面比我们有经验,毕竟你们有一百多年的历史,我们只有二十多年的历史。我第一次参观英格兰银行的时候,最大的感受就是门多、窗户小。我没有想到,国际金融危机把欧洲的银行业也卷进去了。我们要通过改革建立一个完整、健康、可持续的金融体系。去年我们实施适度宽松的货币政策,就是要保持流动性充裕,贷款均衡可持续,但并未完全如愿。这说明我们在金融调控和监管上还有缺陷。有些不知情的人,以为是中国政府有意扩大信贷规模。事实上,这恰恰是我每天担心的。在去年夏季达沃斯论坛上,我就提出了要管理好通胀预期,随后加强了信贷管理。但是今年1月份又出现了贷款松动,这说明存在机制问题。因此,中国的金融改革不能停顿,要继续深化。金融危机还没有过去,摆在我们面前最重要的任务是防止系统性风险。”温家宝说,“中国重视发展资本市场。即使最困难的时候,我们也没有放松资本市场改革。去年又推出了创业板。改革的目标,就是要将间接融资为主,变成间接融资与直接融资相结合,充分发挥资本市场的作用。”(LXB)返回目录
【形势要点:网民关注通胀比少数经济学家更有见识】
CPI同比上涨2.7%了,涨幅比上月扩大1.2%,PPI亦同比上涨5.4%。日益高企的CPI数据,令通货膨胀成为投资人关注的焦点。富国基金携手搜狐网最新理财调查显示,高达96.08%的网民预期通货膨胀将会在2010年到来,另有逾79%的网民,将跑赢物价指数列为自己的理财目标。据悉,此番网络调查主要包括三大议题:2010年最关注的宏观经济问题、网民对通胀的预期以及2010年理财目标。截至3月15日上午10时,共有来自全国各地7972名网民参与了投票。其中,以广东、北京、江苏、山东、上海的网民参与人数最多,且高学历人员对通胀表现出了更多的关注。网上调查结果显示,认为通胀到来“非常有可能”的有5998人,占比75.24%,认为“有可能”的有1661人,占比20.84%,而认为“通胀不太可能发生”的仅有3.93%的网民。此外,在“世界区域性经济危机、人民币升值、通胀预期”三大焦点中,网民最关注通货膨胀,比例高达81%,远远超过对其他问题的关注度。在2010年理财目标的选项中,有79%的网民将跑赢CPI作为自己的理财目标,13%的网民期望投资收益能够超越上证指数,8%的网民期望自己的资产增值超过房价涨幅。事实上,自从2009年11月CPI由负转正以来,通货膨胀便成为悬在人们心头的达摩克利斯之剑,挥之不去。相比少数著名经济学家声称中国不必担心通胀问题,网民似乎表现得更有见识。(RXB)返回目录
【形势要点:今年机构投资者将大举进军亚洲市场】
经济学人智库进行的一项调查显示,机构投资者计划今年扩大在亚洲的投资,尽管他们中有许多人承认,自己缺乏有关该地区的知识和专业技能。只有1/5的受访者认为亚洲的增长情况被过分夸大。也只有差不多比例的受访者认为,该地区能从危机中复苏,是财政扩张的结果,这一复苏是不可持续的。委托进行此项调查的基金管理公司——富达国际的机构业务主管韦内斯表示:“随着机构投资者日益把亚洲视为一个有吸引力的投资目的地,把亚洲资产视为值得持有的战略资产,该领域的一个重大转变正在蓄势。”富达的明星基金经理安东尼•波顿本月将赴香港创建一只规模达6.3亿英镑、以中国为重心的投资信托基金。该基金将在伦敦挂牌交易。调查发现,对政局不稳的担心,被受访者列为是阻碍他们扩大在亚洲投资的最普遍因素。第二大投资障碍是:缺乏有关亚洲市场的知识和专业技能。但在这些受访者中,近半数计划向中国增配资金,1/3计划向印度增配资金。经济学人智库的高级编辑莱恩表示:“我们从中可以推断,有些机构或许只是在随大流,它们对自身的专业技能并没有十足的信心。”(RDHB)返回目录
【形势要点:小银行客户集中度过高让银监会很忧心】
据媒体报道,银监会日前已发文敦促各商业银行限期整顿不符合贷款集中度和关联授信监管标准的信贷业务。报道称,银监会要求未达标银行于2010年3月底前制定贷款集中度和关联授信达标计划,力争2010年12月末实现监管达标。在监管指标达标前,各行应暂停关联授信,对超标客户不得发放新贷款。银监会纪委书记王华庆多次强调:银行的单一客户融资总额超过贷款集中度要求的,都要组织银团贷款,这是监管的底线,不能突破。事实上,在去年的信贷扩张中,主要金融机构本外币中长期贷款投向基础设施行业总额达到2.5万亿元,年末余额同比增长43.0%。城商行这方面的情况尤为严重,根据银联信的统计数据显示,去年三季度末城商行前十大客户贷款占比平均值为41.42%,股份制银行为26.65%;从最大单一客户贷款占比平均值比较,城商行数据则是股份制银行的3倍。据了解,不少城商行前几年单一最大客户授信集中度经常超过50%,最高的甚至达90%。分析人士指出,目前银行业贷款集中度和关联授信的风险主要集中在城市商业银行和农村信用合作社。目前城商行整体风险控制水平和资本充足率都难以与五大银行和股份制银行比肩。由于城商行主要服务于地方经济,为地方政府融资平台服务,其贷款集中度和关联授信一直徘徊在监管红线附近。(RLH)返回目录
【形势要点:去年疯狂放贷的银行今年要玩命揽储】
在经历了去年9.6万亿人民币的信贷增速后,今年第一季度再续信贷投放快速增长的局面。1月1.39万亿元、2月7000亿元的新增规模均处历史高位,业内人士估计,3月份仍有望突破5000亿元。这也令不少银行贷存比急转直下,股份制银行表现尤甚。去年上半年,不少银行突破了存贷比75%的监管红线,中信银行、民生银行、深发展的存贷比更是达到80%以上。随着央行接连通过公开市场操作和存款准备金率等货币政策工具加大流动性回收力度,贷存比不得高于75%的监管要求也将回归,在这种情况下,今年以来各家商业银行对于存款的争夺越来越激烈,一些中小股份制银行甚至明确将2010年定为“存款年”。据一些银行工作人员透露,不少银行都将拉存款作为考核指标之一,甚至后勤人员也都有任务。值得注意的是,各家银行今年不约而同地将储蓄存款作为存款营销工作的重中之重。因为在各种类型的存款中,储蓄存款来自千家万户,受到经济波动的影响较小,是商业银行最为可靠和稳定的资金来源。业内人士指出,经过这次危机,存款对于银行流动性管理的重要性被重新认识,目前全球范围内商业银行都出现了重新重视存款业务的趋势,比如高盛、摩根士丹利等昔日投行巨头正在转变为可以吸收公众存款的商业银行集团,这也许算得上是一种“回归”或“校正”。(RLH)返回目录
【市场:人民币基金是否是海外热钱套利渠道?】
最近半年,外资入华设立人民币基金可谓炙手可热。一起伴随的现象是,人民币升值预期及海外热钱在国内涌动。2009年8月,黑石集团在上海设立百仕通中华发展投资基金,募资约50亿人民币。同期,香港第一东方投资集团上海子公司获准注册,并将在未来12个月管理总额达60亿元的人民币基金。2010年1月,凯雷宣布在北京设立50亿元的人民币基金,不久,凯雷再次宣布,携手复星集团在上海设立合资基金。2010年3月,瑞银拟在北京设立人民币基金。同月,以色列英飞尼迪与北京、苏州、哈尔滨、石家庄、常州、宁波和天津七地政府洽谈,均有设立人民币基金的动向……对此热潮,深圳创业投资公会秘书长王守仁认为,首先,这与金融危机的冲击等因素有关。王守仁表示,在金融危机中,境外资本市场低迷,企业上市大量减少,此外,特别是欧美一些长线资金严重缺乏,境外募资规模缩小、效率降低;因而过去在国内从事创业投资业务的外资机构及其管理人开始探索人民币投资。据报道,外资热衷于在此时设立人民币基金,与中国收紧外汇监管有一定关系。不过,投中集团CEO陈颉认为,所谓外资PE入华主要是因为人民币升值预期,即PE资金中暗藏大量热钱的说法并不成立。“外资PE的资金经严格的外汇审查才能入境,且投资还受多方约束,实际已是明钱。”(LXB)返回目录
【形势要点:证监会给基金从业人员上“紧箍咒”】
日前,证监会向各家基金公司下发了《基金从业人员亲属股票投资报备管理的指导意见》(下简称《意见》)的征求意见稿,旨在从严监管基金从业人员亲属买卖股票的情况。文件犹如重磅炸弹,立即引起了基金公司的高度关注。多位基金从业人员向《每日经济新闻》表示,该意见对于基金从业人员亲属的股票投资监管有点范围过广,程序过严,而且实际操作性也值得探讨。据了解,《意见》引起基金业界较强反响的内容主要有两项:其一,是将监管范围扩大到基金公司全员的亲属;其二是“基金管理公司应当要求从业人员亲属只能在公司指定的证券公司、期货公司开立股票及其衍生品交易账户,并向公司申报账户交易信息”,同时“基金管理公司应当定期对从业人员亲属的股票及其衍生品账户交易情况进行内部稽核审查、分析。”对此,基金业人士倍感压力,“从原来的‘申报制’,到要到指定券商开户,监管的力度是完全不一样的。”基金业人士表示,“主动申报是基于信任,而新规定则成为随时都在被监视检查了。”据悉,目前基金业界对此抵触情绪很大。有业内人士表示,“大多数人将对征求意见稿进行反对。”有基金经理甚至私下表示:“要是真正实施这个规定,我就不干了。”(LCHW)返回目录
【形势要点:外企改名姓“中”热的背后玄机】
“不怕生坏命,最怕改坏名!”不独对个人适用,对企业亦然。一个吸引眼球的名称,自然能令人留下印象。理论上,在一个具效率的市场,公司不应因为名称而尝到甜头,但现实中却随时有点石成金之效,而此次发挥魔术效应的关键字正是“中国”。在此次环球大衰退中,中国的经济实力在此消彼长中,已成为发达国家眼中的少有经济绿洲,中国几乎成为高增长及商机处处的代名词,而在公司名称中加入“China”一字,也开始有镀金之奇效。《华尔街日报》最近引述一名加拿大财务教授的研究称,自2006年底以来,美国多达82家上市公司,均曾宣布改名以加入中国的字眼,单单今年以来已有4家。这些变身为“中国某某”的上市公司,在公布改名前后20天的股价表现,竟然平均跑赢大市31%,有关跑赢的效应,即使用较短期或较长期的投资期依然存在。例如一家钢铁厂Golden Green Enterprises,去年底改名为China Gerui Advanced Materials,在改名前后共40个交易日内,其在纳斯达克的股价升幅达37%。更有公司在改名后单日便急升86%,充分显示中国对不少老外的魔力,开始有当年网股狂潮时见“.com”便例炒的影子。这股“中国热”并不一定只是外国独有,港股中也有不少捧场客,希望借改名来提升回报。单单近日化身“中字股”的,便有前身为香港体检的中国保绿资产,前身为确思医药的中国天然投资,福利花谱则化身中国金丰集团,大地资源则现称中国公共医疗。(BCHW)返回目录
【市场:神州泰岳超越贵州茅台登A股新股王】
国内股市22日诞生新股王,专营软件外包的创业板企业神州泰岳以人民币168.84元的收盘价,击败稳坐两年多股王的贵州茅台,价差达人民币10.84元。积极“篡位”的神州泰岳17日公布去年业绩后声势大涨,22日股价窜升6.86%,收在人民币168.84元;反观贵州茅台股价本月来已14个交易日飘绿,22日股价再挫0.48%,收在158元,首次被神州泰岳超越。去年10月30日在创业板上市的神州泰岳,当时发行价为58元,首日上市收盘价就冲上人民币102.9元(约新台币478元);若用发行价计算,至今涨幅超过191%。贵州茅台从2008年第一季击败山东黄金后,股王宝座屹立不摇,甚至是沪深两市唯一的百元股;直到去年创业板开闸,百元股大军瞬间杀进,强力威胁贵州茅台死守两年的股王地位。截至22日为止,两市共有九档百元股,依股价高低分别是神州泰岳、贵州茅台、东方园林、世纪鼎利、信立泰、洋河股份、万邦达、汉王科技与红日药业。“新股王”神州泰岳不只股价胜过贵州茅台,连公布的“向股东每十股转增15股派现人民币3元”的高送转(送股或转增股票比例较大)方案,也刷新股市场多年的纪录,股价、分红双称王。(LCHW)返回目录
【市场:华夏银行的第一大股东首钢地位受到挑战】
通过收购萨尔•奥彭海姆SCA 100%的股权,德意志银行间接和直接拥有华夏银行股权达到17.12%。自2003年华夏银行上市以来,首钢集团第一大股东的地位首次受到了实质性的挑战。首钢将如何维护其第一大股东的位置,将是今后的一大看点。资料显示,萨尔•奥彭海姆SCA是华夏银行股东萨尔•奥彭海姆股份有限合伙企业100%权益的持有人。萨尔•奥彭海姆股份有限公司持有华夏银行1.7亿股股份。因此,此次收购完成后,德意志银行直接持有华夏银行5.6亿股,间接持有2.92亿股,两项合计共持有8.54亿股,占总股本的17.12%。在此次收购完成前,华夏银行的第一大股东为首钢集团,其持有华夏银行6.9亿股,占总股本13.98%。此次,德意志银行在通过收购萨尔•奥彭海姆SCA后,其直接和间接持有的股份事实上已经超过了首钢集团,成为第一大股东。华夏银行公告还着重指出,本次收购前后,该行均无控股股东和实际控制人。同时,此前德意志银行协议受让萨尔•奥彭海姆股份有限合伙企业所持有该行1.7亿股股份的股权变动事项尚待履行相关法定批准程序。德意志银行和华夏银行联姻已久,早在2005年其就以战略投资者的身份入股华夏银行近10%的股份。同时,在2008年,德意志银行也曾力挺华夏银行定向增发,以较市场价格溢价近90%的价格认购了2.67亿股,使其持股比例上升至11.27%,在当时超过红塔烟草集团成为第三大股东。(LXB)返回目录
【市场:2009年中国银行业利润可能同比增长20%以上】
根据上交所网站公布的2009年年报预约披露情况,本周银行2009年年报披露将进入高峰,预计会有工行、中行、建行和华夏银行4家银行陆续公布去年业绩。按照以往规律,工中建三大行创造的净利润往往占到14家上市银行的七成左右。因此,如果掌握了三大行的利润增长的概况,那么对整个上市银行的业绩也能有大致了解。作为全球最赚钱的银行,工商银行此前曾公告称,按照中国会计准则初步测算,工行预计2009年归属于母公司股东的净利润。较去年同期增长15%左右。而根据该行此前公布的数据,该行2008年净利润约为1108亿元,以此计算,工行2009年净利将在1274亿元左右。对于中国银行,券商人士表示,该行去年录得贷款增长高达50%的历史纪录,为大型国家控股银行之冠。综合市场平均预测,中行2009年第四季净利润为164.73亿元,按年增2.7倍。根据该行2009年三季报,去年前三季度该行实现股东应享税后利润人民币622.3亿元。这意味着中行去年净利可能在800亿元左右。值得注意的是,据媒体报道,中国银行老东家——苏格兰皇家银行(RBS)估计,中行去年净利润增长28%至821.05亿元,高出市场平均预测22.29%的6个百分点。对于另一大国有银行,建行2009年上半年实现净利润558.41亿元,同比下降4.86%。但前三季度净利润达到861.62亿元,同比增长2.25%。券商人士预计,随着净息差的进一步回升,建行2009年全年利润很有可能超过1100亿,业绩增幅也有望进一步上升。综上所述,即使保守估计,2009年三大行的净利润也很有可能在3200亿元左右,较2008年的2678亿元增长约20%。(LXB)返回目录
【市场:“任大炮”称对抗通胀最靠谱的办法是买房】
“2010年房价应是稳中有升的。”华远集团董事长任志强近日在北京表示,今年的住房需求还会继续增长,但增幅会大大低于2009年,同时今年国内保障性住房的建设力度会加大。他认为,2010年国内经济的两个特殊情况是,经济宏观指标保持平稳增长和物价水平上升,由此对于房地产市场,任志强的态度是“保持谨慎乐观”。任志强认为,人口和城市化是决定房地产市场的核心因素。目前来看,中国的人口结构会有巨大变化,这将在未来一段时间内极大地推动房产需求。此外,改革的前30年政府采取了区域城市化概念,这导致了城市人口剧增。但任志强表示,实际上,中国的人口密度远远低于其他一些国家,国内并不是没有土地,城市人口密度也没有过高。但任志强强调了稀缺性对于房地产价格的拉升作用。去年10月,任志强曾经在博客中预言“未来5年时间,北京四环以内平均房价超过5万”。其后任志强称,这个预言可能要加上五环。任志强分析称,四环以内已经得到相关部门批准不会再新增土地,面临着“土地供应量这么少,谁又都想在这儿买”的两难困境,因此会推高房地产价格,“最后谁出的价格高谁住”。他还表示,从其分析房地产情况来看,不管什么情况下,名义房价都是高于实际房价,房子的抗跌性还是最强。因此通胀时期里,最好的抗通胀产品应该还是房子。(LDHB)返回目录
【市场:汇控隐藏账面亏损是会计制度帮的忙】
从2008年10月就开始研究正当汇丰控股有限公司(下称“汇控”)财务表现的香港中文大学会计学教授吴毓武近日向《21世纪经济报道》称,汇控通过会计手法在2009年年报中隐藏投资账面损失高达161亿美元,而2009年汇控股东应占盈利应为58亿美元。汇控年报显示,2009年末其共持有538亿美元的资产抵押证券,其中仅53亿美元被划分为交易性金融资产;其余485亿美元,有483亿美元划分为可供出售金融资产,2亿美元划分为持有至到期投资。按汇丰的披露,截至2009年末,这485亿美元金融资产的公允价值仅为349亿美元,较账面值低136亿美元。2008年末的情况更糟糕。汇控划分为可供出售金融资产和持有至到期投资的金融投资账面价值有557亿美元,但公允价值仅361亿美元,较账面亏蚀196亿美元。而在金融危机全面爆发前的2007年末,汇控这两类资产的总账面值有642亿美元,公允价值亦达到了640亿美元。令人惊讶的是,汇控在2009年末和2008年末,为以上136亿美元和196亿美元的账面损失,仅分别计提了15亿和7.37亿美元的减值准备。由此吴毓武认为,汇丰2009年汇控所持有的可供出售金融资产和持有至到期投资合共121亿美元的公允价值变动损失,并未被减值准备所覆盖。而这121亿美元的公允价值变动损失并没有反映在当期利润中。吴毓武认为,账面损失得以隐藏,归根到底是会计制度帮的忙。(LCHW)返回目录
【形势要点:欧盟内部分歧让欧元继续走软】
德国总理默克尔将在5月面临大选,由于德国选民普遍对援助希腊持反对态度,默克尔因而强力反对给予希腊任何援助。德国政府的一名发言人19日表示,德国政府并未排除对希腊债务问题作出应对的可能性,这一应对方案可能包括从国际货币基金组织(IMF)获得救助。默克尔日前在德国广播电台的讲话中说:“我不认为希腊目前需要钱,希腊政府也证实了这一点。这就是为什么我劝告大家不要让人们对周四的会议进行错误的预期而引发市场混乱。”默克尔指的是将于3月25-26日在布鲁塞尔召开的欧盟峰会。默克尔的这一表态是针对欧盟委员会主席巴罗佐近期对援助希腊所作出的承诺。巴罗佐18日表示,欧盟各国正在讨论出台对希腊债务危机的援助机制,一旦各方达成一致,而且希腊明确表示需要欧盟的资金支持,那么包括德国在内的成员国会施以援手,不过援助方案必须在欧盟框架内制定。与此同时,意大利总理贝卢斯科尼21日在接受媒体采访时表示,他“绝对支持”欧盟向希腊提供援助。他称,如果欧盟成员国不准备帮助有危机的欧元区国家,那欧盟就“没有存在的理由”。海外媒体对此分析认为,不确定性或令欧元进一步承压。截至北京时间22日19时47分,欧元兑美元报1.3512美元,跌0.18%;欧元兑日元报122.35日元,跌0.06%。(LXB)返回目录
【形势要点:英国砸30亿美元设绿色银行助力低碳经济转型】
据台湾《经济日报》称,消息人士指出,英国工党政府24日将在预算案中公布一项20亿英镑(30亿美元)的绿色投资银行计划,以协助英国转型为低碳经济。设立绿色银行的目的在资助铁路、核能、离岸风力发电厂与环保废弃物管理等计划,其一半资金将来自政府出售资产所得,其余10亿英镑将来自民间。绿色投资银行将是财政大臣达林鼓励民间投资、促进长期经济成长方案的重心。达林20日接受英国广播公司(BBC)专访时指出,工党不会在5月6日大选前乱开支票,但他希望历经18个月的衰退后,能有更多投资案来刺激未来经济成长。他说:“我们要确保民间投资回流,经济才能成长,未来工作机会也会增加。”消息人士指出,绿色投资案的风险高是因为采用崭新且仍在实验阶段的高科技,所以初期需要政府投资来吸引投资人。路透指出,英国预计需要1500亿英镑来让能源组合现代化,还必须达成因应环境变迁的目标,也就是在2020年前将温室气体排放量缩减1/3,并确保15%的能源来自再生能源。消息人士指出,为了替绿色投资银行筹资,英国政府可能出售连结伦敦与欧陆的铁路经营权、学生贷款机构、伦敦近郊一处公路匝道收费站或英国博彩公司Tote。(BCHW)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
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最新股市行情
日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    3月23日    3053.12    -21.45(0.70%)↓
深圳成份指数    3月23日    12304.98    -47.47(0.38%)↓
上证B股指数    3月23日    253.51    -1.26(0.49%)↓
深成份B股指数    3月23日    4411.36    -42.53(0.95%)↓
沪深300指数    3月23日    3275.57    -27.05(0.82%)↓
香港恒生指数    3月23日    21012.68    +79.43(0.38%)↑
恒生国企股指数    3月23日    12025.30    +16.65(0.14%)↑
恒生中资企业    3月23日    4026.00    -27.42(0.68%)↓
台湾指数    3月23日    7811.87    -24.11(0.31%)↓
英国金融时报指数    3月22日    5644.54    -5.58(0.10%)↓
德国法兰克福指数    3月22日    5987.50    +5.07(0.08%)↑
日经指数    3月23日    10774.15    -50.57(0.47%)↓
美国道琼斯指数    3月22日    10785.89    +43.91(0.41%)↑
纳斯达克指数    3月22日    2395.40    +20.99(0.88%)↑
标准普尔500指数    3月22日    1165.81    +5.91(0.51%)↑
最新外汇牌价:2010年3月22日5:30pm
1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8267    丹麦克郎    5.4936    瑞典克郎    7.205    台币    31.791
日元    90.04    加拿大元    1.021    欧元    0.7382    澳元    1.0915
港币    7.7613    新加坡元    1.4021    瑞士法郎    1.0597    英镑    0.6631

1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.2478    丹麦克郎    7.4419    瑞典克郎    9.7603    台币    43.0657
日元    121.9727    加拿大元    1.3831    美元    1.3547    澳元    1.4786
港币    10.5138    新加坡元    1.8993    瑞士法郎    1.4355    英镑    0.8983
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)3月22日
一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.24719    0.26031    0.28188    0.43656    0.89469
英镑    0.54531    0.57531    0.64750    0.87125    1.31563
日元    0.15500    0.18938    0.24250    0.45000    0.67750
瑞士法郎    0.08833    0.16083    0.24833    0.33250    0.64000
欧元    0.36813    0.44938    0.58250    0.89750    1.19375
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)3月23日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.08786    0.13821    0.24000
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年3月23日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.3146    0.17↓
1周(1W)    1.5832    1.01↓
2周(2W)    1.6279    1.66↑
1个月(1M)    1.7682    0.71↓
3个月(3M)    1.9413    0.03↑
6个月(6M)    2.0136    0.42↓
9个月(9M)    2.1587    0.01↓
1年(1Y)    2.3535    0.05↑
NYMEX 05月原油期货价格每桶81.60美元(3月22日收盘价)
ICE 05月布伦特原油期货价格每桶80.54美元 (3月22日收盘价)
COMEX 金04月=1099.5美元(3月22日收盘价)
1人民币=4.6569新台币  100人民币=10.8134欧元 100人民币=14.6484美元
[外币100] 美元682.63 英镑1029.44 日元7.5541 港币87.96 澳元625.88 欧元924.66
(中国银行2010.3.23)

声   明
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