安邦-每日金融-第2905期

分析专栏:须防范美元突然
反转的风险

中央经济工作会议再提管理通胀预期    3
挂钩地方财政的理财产品前途未卜    3
中央定调“引导和规范”明年资本市场    4
近期出现了史上罕见的新基金集中发行现象    4
汇金无意通过减收股息以改善银行的资本水平    4
看多中国明年股市已成券商和基金的共识    5
中国太保香港IPO或使凯雷获益超十倍    5
上海将研究建设信贷及保单转让市场    5
杠杆基金成为今年基金业的最大赢家    6
各路“股神”齐聚香港做多中国    6
福州商行正式更名福建海峡银行    7
谁来监管机构“割韭菜”式的波段炒作?    7
迪拜危机可能会中断伊斯兰债券的交易活动    7
花旗希望偿还Tarp资金以摆脱“半国有化”的命运    8
市场忧虑迪拜控股可能步迪拜世界的后尘    8
限薪令导致英国银行业出现跳槽潮    9
 
〖分析专栏〗
【须防范美元突然反转的风险】
乐观得出乎意料的美国就业数字,让美元迎来了久违的反弹。不过,美元反弹所引起的商品价格波动,却也令投资者“几家欢喜几家忧”。
美国劳工部4日发表就业数据显示,11月份就业人口减少1.1万人,远较经济师预测减少10万人为佳;而期内,失业率由10.2%改善至10%,更是出乎市场的预料。就业数据的显著改善,说明美国经济的复苏超出了市场的预期,从而使美联储在明年更早时间加息的可能性增加。投资者信心的变化,使得国际资本市场经历了一个重要的单日变化。在汇率市场上,美元指数在4日单日升幅高达1.7%,创今年1月份以来最大升幅;其中美元兑欧元上涨约1.5%。美元兑日元飙升了2.8%,创2009年年内最大单日涨幅。在商品市场上,当日黄金期货价格暴跌48.8美元,创下4%这一年内最大日跌幅;原油期货价格也下跌了1.3%,并在盘中近两个月来首次跌破75美元。在美国国债市场上,经济利好消息开始加速资金撤离国债市场——两年期美国国债收益率跳升15.44%,为半年来最大单日升幅。
自从今年3月以来,随着金融危机的逐渐缓解,美元指数便开始了持续下跌的进程——美元指数最高从3月初的89.62下跌至11月末的74.18,下跌幅度近20%。美元下跌,一方面是因为金融危机的缓解,使得原本停留在美元资产(典型入美国国债)上的避险资金开始纷纷出击,大幅涌入到新兴市场,从而使美元回调。另外一方面,美国的超低利率,也使得美元成为套息交易(carry trade)中较好的融资货币——投资者可以借入美元并兑换成其他高息货币(如澳元)来赚取利差和汇率变化的收益。在近一段时间,美元的风头甚至盖过了作为传统融资货币的日元。
这两点理由,只是美元持续走软的表现形式。从根本上来说,美元走软代表了投资者对美国政府债务和美国经济走势的悲观态度。在截至今年9月30日的2009财政年度,美国政府财政赤字达到创纪录的1.42万亿美元,相当于美国GDP的10%,为二战以来最高水平。而奥巴马政府此前估计,未来10年内,美国财政赤字总规模将达到9.1万亿美元。目前,美国政府的债务余额已经超过了10万亿规模。这么高的债务余额,给了美国政府贬值美元以降低国外债务负担以很大的动机,这也是美元长期不被看好的很重要的原因。此外,市场预期由于美国经济的疲软,美联储将在很长时间维持非常低的利率水平,这成为市场看空美元的另一个重要原因。
因而,无论是国内投资者还是国际投资者,都在用自己的筹码来赌美元持续贬值的趋势,而这种投资行为通过多种方式表现出来。这些投资行为包括:以美元为融资货币进行的套息交易、看多黄金和其他商品价格继续上涨的投机行为、买入新兴市场货币和股市的投资行为等等。而在中国国内,对央行低息政策持续较长时间的预期、对国内楼市股市持续上涨的判断、对中国热钱流入程度以及人民币升值压力的判断等等,都是以对美元的长期看跌为基础的。
根据美国债务和货币政策的走势,这些对美元长期看空的判断无疑都是有道理的,也是我们近期反复强调的观点。但问题是,货币长期的走势不会是一帆风顺,中间出现较大的波折在所难免,例如此次美国非农数据引起的美元急速反弹就是一例。在这一过程中,一些高杠杆投资黄金、原油等商品的投资者,就会遭到很大损失,甚至会爆仓出局。而在明年,由于美国经济和就业状况的逐渐好转,美联储很可能将逐步退出“定量宽松”政策并重启加息进程,这有可能引起美元一轮长达数月的反弹。因而,对于那些长期看跌美元的投资者,尤其是那些从事商品期货、外汇交易等高风险的投资者来说,控制好相关风险是非常重要的。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
目前国际国内的投资者几乎是众口一词看空美元。在我们看来,考虑到目前美国糟糕的财政状况和宽松的货币政策,这种预期的出现自然很有道理;不过,投资者应谨防美元在明年年底之前出现长达数月反弹的风险。否则,即使投资者猜对了长期走势,但却没有能够在投资策略上把握好应对中短期反弹可能性的空间,这也能使得投资出现全盘皆输的惨状。(ALMX)返回目录

〖优选信息〗
【政策:中央经济工作会议再提管理通胀预期】
一年一度的中国经济定调会议——2009中央经济工作会议7日结束。分析人士表示,此次会议与此前召开的中央政治局会议基调基本一致,惟会议再次提出管理通胀预期,显示政府在更乐观的国内和全球经济数据出现以前虽不急于进行政策转向,但在今年信贷大幅增长和流动性过剩的压力下,对明年的通胀压力会保持足够警惕。最新公布的会议内容提到,要提高宏观调控水平,保持经济平稳较快发展。要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,巩固和增强经济回升向好势头。要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,把握好政策实施的力度、节奏、重点。农业银行宏观经济研究员付兵涛对此认为,虽然从中国经济的实际发展情况看,明年不至于出现恶性通胀。但过于充裕的流动性,却使物价的快速上涨成为可能。而在人们有了通胀预期的前提下,某些商品的价格有点风吹草动,就会被拿来炒作,就可能出现囤积和哄抬物价的情况,“我认为,中央提出的管理通胀预期更侧重于这些方面”。会议还提出,货币政策要保持连续性和稳定性,增强针对性和灵活性。要密切跟踪国内外经济形势变化,把握好货币信贷增长速度,加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持,有效缓解小企业融资难问题,保证重点建设项目贷款需要,严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款,着力提高信贷质量和效益。要积极扩大直接融资,引导和规范资本市场健康发展。(LLMX)返回目录
【市场:挂钩地方财政的理财产品前途未卜】
12月3日,财政部网站上公布了《关于坚决制止财政违规担保向社会公众集资行为的通知》,而落款日期是2009年11月6日。这份下发到“各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)”的通知是针对当前一些基层政府依托政府融资平台公司,由财政担保,向行政事业单位职工等社会公众集资,用于开发区、工业园等基础设施建设的现象。而这种现象的具体模式是以产品为纽带,将政府融资平台公司、商业银行、信托公司、投资者的利益联系在一起。商业银行的角色是参与设计和发行这些由财政担保的信托理财产品。地方政府为了争取中央4万亿的蛋糕,必须筹集地方配套资金,而当地经济发展也要依靠多渠道融资,因此推动了这类产品的出现。而财政部的一纸通知斩断了地方政府的这类融资冲动,因此已经发行的此类信托理财产品的命运成为备受广大投资者关注的问题。对于一些投资者来说几乎也没造成很大影响。某国有商业银行金融市场部的有关人士认为,已发行有财政担保的信托理财产品的银行可按兵不动,看后市如何。如果现在就对一些已发行的产品进行清盘,这是不明智的举动。因为地方财政仍然很“差钱”。“一旦开始清盘,就会有连锁反应,财政部、银监会现在都不会冒这个险。因为很多理财产品的期限时间并不太长,比如一年、一年半或两年期的,完全可以再等等,看未来经济走势如何。”普益财富研究员孙瑞琪梳理了33款目前大多处于运行中的有政府信用提供担保的信托理财产品。“目前理财产品募集资金的用途主要是信托贷款和股权投资,投资期限一般在1-3年。”(LXB)返回目录
【形势要点:中央定调“引导和规范”明年资本市场】
中央经济工作会议12月5日至7日在北京举行。会议部署了明年的重点工作,并提出六项主要任务,强调要积极扩大直接融资,引导和规范资本市场健康发展。据和讯网称,此前,10月21日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,分析当前经济形势,会议要求促进资本市场平稳健康发展。而对比2008年的中央经济工作会议提出的“保持资本市场和房地产市场稳定健康发展”,从“保持”到“促进”再到“引导和规范”,中央关于资本市场的表述有所变化,或与对资本市场的形势判断与将来的工作方向相关。联想年末证券市场的一系列行动,监管层规范市场的态势日渐明显,力度也大大加强:证监会多次强调加强创业板等市场监管,11月起又掀起严厉打击基金公司“老鼠仓”风暴,对著名的“股市黑嘴”汪建中开出了亿元罚单,终身禁入市场,打击莫建军等人尾市操纵、反复挂大单后撤单等新型操作手段;11月20日,深交所言辞激烈地抨击深国商,并表示要继续严厉打击不诚信的上市公司股东、高管;上交所也发布了一份长长的督查报告,涉及操纵市场、内幕交易、违规交易等185起调查。业内认为,随着中央对于资本市场表述的微妙变化,监管层对于资本市场违法违规行为的打击力度还将进一步增强。(LCHW)返回目录
【市场:近期出现了史上罕见的新基金集中发行现象】
这是从11月末跨入12月初的一周,这一周的基金市场,可以说是“应接不暇”。12月2日,深圳第八届中国证券基金国际论坛来了近40家基金公司。上海证券交易所总经理张育军透露,目前约有5-10只ETF基金准备在上交所上市。截至12月3日,在发基金高达14只。广发中证500、南方深成ETF等也刚刚结束募集,其中易方达深证100ETF联接基金以近190亿的规模让市场再次惊叹。紧接着还将有华夏盛世精选、博时上证超大盘ETF及其联接基金两大巨头加入“发行大军”。上述基金中,除摩根士丹利华鑫旗下大摩强收益债券1只债基外,其余全是偏股型基金,其中以指数基金、红利基金以及中小盘风格的基金为主。有意思的是,在12月新发基金中,大规模基金公司旗下的新基金唱起了主角,已占到了其中的一半以上。比如,来自华安基金公司的华安动态灵活配置和出身南方基金公司的南方深成ETF联接基金正在募集。此外,富国和汇添富等资产管理规模排名靠前的基金公司,旗下也有新基金正在销售中。新基金发行缘何在年末呈现出大幅回暖的趋势?一是市场预期大盘后市向好。跨年度行情预期已得到市场各层人士的共识。特别是大多数机构认为,今年底到明年上半年,大盘在经济复苏和企业盈利的增强等实质性利好的刺激下,指数将会继续走出一轮上涨行情,已经不再有太多悬疑。二是通胀预期促成新基金发行火爆。此外,受到基金规模年度排名的影响,为其提前做好充分的准备。事实上,基金规模一直是“以新代老”的格局,对基金公司而言,用基金持续营销来拼年底规模排名显然不如发行新基金来得行之有效。(LXB)返回目录
【形势要点:汇金无意通过减收股息以改善银行的资本水平】
中国主权财富基金旗下全资子公司——中央汇金的副董事长李剑阁7日表示,中央汇金倾向用市场化的方法去帮助中国的银行提高资本充足率,而无意通过减收股息以改善银行的资本水平。路透社的报道称,身为中国国际金融有限公司(CICC)董事长的李剑阁称,明年上半年仍是中国市场的投资高潮,政府不可能减低刺激经济的力度。“明年保经济增长的任务很重要,力度不能放松,”李剑阁出席博鳌青年论坛时向传媒表示。他又建议明年中国要加大投资力度,鼓励民营投资。中央汇金公司的主要业务就是代国家行使国有银行的股权投资管理,是中国主权财富基金——中投公司的全资子公司。此前媒体报道称,再融资被中国银行、工商银行和建设银行三大行否认之后,本月1日再度传出三大行补充资本的新方案,即汇金特许三大行用上缴利润补充资本金。(LLMX)返回目录
【形势要点:看多中国明年股市已成券商和基金的共识】
对明年中国资本市场的走势,以券商和基金公司等为代表的机构明显充满了信心。申万研究所在其2010年策略报告中表示,再平衡将推动中国进入新的上升周期,受益主题包括大消费、中部区域、新兴产业。2010年A股市场震荡向上,核心波动区间在2900-4200点,市场可能在一季度冲高回落,二季度之后震荡再向上。招商中小盘拟任基金经理周德昕认为,尽管仍然面临着外围经济环境和国内政策调控等一些方面的不确定因素,但对今年四季度和明年上半年的A股市场持谨慎乐观判断;预计市场将维持震荡向上,底部逐步抬升格局,A股跨年度行情有望展开。展望2010年,兴业证券认为,A股将步入正常化进程中的震荡牛市。2010年中国经济将步入快速增长、低通胀的扩张阶段,预计2010年GDP增速将达到11%。A股市场整体将维持宽幅震荡市,2010年上证综指3200-4300点可能是主要波动区间。周德昕认为,未来中国的经济体制改革将有效进行,调整经济结构、促进科技创新、产业升级是未来经济发展的重点。许多新兴行业将迎来黄金发展阶段,消费与服务领域,如教育、医疗、新能源、后3G时代的网络服务、传媒娱乐,以及个人金融服务等行业将会诞生很多新兴的细分行业,而中小企业是这个时代的主角。(LCHW)返回目录
【市场:中国太保香港IPO或使凯雷获益超十倍】
据知情人士6日透露,中国太平洋保险(集团)股份有限公司计划通过香港首次公开募股(IPO)筹资至多38.2亿美元。由美国私人股本运营公司凯雷投资集团(Carlyle Group)牵头的一家财团持有中国太保17.3%的股份,此次IPO将为凯雷投资集团撤出在中国大陆利润最为丰厚的一项投资铺平道路。《华尔街日报》的报道称,知情人士表示在基础交易中,中国太保将以每股26.8-30.1港元的价格发行8.613亿股H股,预计筹资额33.2亿美元。上述指导价格区间较中国太保A股4日收盘价人民币27.12元折让2%-13%。知情人士补充称,中国太保还拥有将IPO规模提高15%的增售选择权,该选择权行使后,该公司H股IPO的筹资额最高可达38.2亿美元。目前已有六家基础投资者承诺认购中国太保总值3.95亿美元的H股,分别是德国安联保险公司、日本保险公司Mitsui Sumitomo Insurance Group Holdings Inc、富豪产业信托主席罗旭瑞、中国粮油食品(集团)有限公司、香港大新银行集团和中国海外发展。中国太保将把IPO所得用于充实公司资本。SWS Research Co.分析师最近在一份研究报告中称,中国太保还将在明年6月底之前将寿险业务的偿付能力比率由目前的224%提高至300%以上。凯雷投资集团牵头的财团在四年前以4.1亿美元收购了中国太保17.3%股份。以中国太保A股4日收盘价人民币27.12元计算,凯雷投资集团所持中国太保股份的价值已增长逾11倍,至51.6亿美元。(LLMX)返回目录
【形势要点:上海将研究建设信贷及保单转让市场】
上海市副市长屠光绍4日表示,上海正在研究建设信贷转让市场,以盘活银行信贷资产;此外还可以考虑保单转让等金融创新产品及服务,以支持经济结构调整及经济增长方式的转变。他在《上海证券报》举办的“展望2010宏观经济与金融发展峰会”上称,上海还会研究信贷资产证券化的进一步发展。路透社报道称,屠光绍表示,经济结构调整和经济增长方式转变,使得金融服务转型更加迫切。首先要尽快完善金融结构,完善银行融资渠道和直接融资的渠道,同时推动证券化进程和证券化产品的发展,促进股权投资。此外,还需要健全金融体系。金融体系不仅包括大中小金融机构,也包括租赁、信托等不同金融业态。“促进消费、拉动内需、发展创新型企业,一定需要金融体系的健全来支撑。”他称,因此需要改变单一金融机构主体,建立全方位金融服务体系。屠光绍还指出,为了更好地支持经济结构调整及经济增长方式的转变,金融机构无论在经营模式还是内部风险防范上,都要做出一系列调整和安排,这些必然涉及金融体制调整和金融机构自身改革的内容。他特别强调,必须加强创新金融服务方式。结构调整和经济增长方式转变过程中,旧的金融服务方式和手段难以满足企业和市场的需求,必须创新金融服务手段。(LLMX)返回目录
【形势要点:杠杆基金成为今年基金业的最大赢家】
“指数基金年”成就了指数基金的火爆,但如果从收益水平上看,今年基金市场上的明星也少不了杠杆基金。据银河证券统计,截至12月4日,国投瑞银瑞福进取基金今年以来参考增长率高达195.73%,凭借杠杆机制,该基金有望成为所有基金的年度收益冠军,更较第二名遥遥领先。正因如此,在近期举办的北京、上海、深圳三地理财展上,国内唯一一家拥有两只杠杆基金的国投瑞银基金公司也成为投资者关注的焦点,三地展台一度成为杠杆基金训练营。据了解,目前市场上仅有三只杠杆型基金,其中瑞福基金与瑞和基金均来自国投瑞银基金公司。在理财展上,国投瑞银总经理助理刘凯表示,杠杆机制的存在,令杠杆基金的收益率上涨有别于普通基金。在现有的杠杆基金中,通常包括两种分级方式:一种是按照风险收益特征来进行分级,例如瑞福分级基金和长盛同庆。该类基金的份额被一分为二,一部分承担的风险较低,获取的收益相对稳定;另一部分承担高风险,同时对应的是高杠杆收益。另一种分级方式是按照市场的预期进行划分的,例如瑞和300分级基金。在市场上涨过程中,根据投资者对于涨幅预期存在的差异,在不同的净值上涨区间内两种份额的杠杆机会不同,获利差异由此产生。如果投资者对市场趋势判断较为正确,操作得当,则有机会获得高于指数最高1.6倍的收益。(LDHB)返回目录
【市场:各路“股神”齐聚香港做多中国】
11月27日,受迪拜最大的国有企业迪拜世界宣布延迟兑现债务影响,港股曾当日大跌1076点至21134点。不过,危机中,香港本地和欧美股神们却泰然自若。以“反向投资”闻名的欧洲股神安东尼•波顿高调表示,即将移居香港,为旗下的富达国际推出专门关注中国股票的基金。耐人寻味的是,早在2个月前,香港最大的银行集团汇丰控股即表示其行政总裁纪勤将移居香港,此前,汇丰控股的总部已在英国伦敦驻扎了10多年。荷兰合作银行股票衍生部副董事黄集恩向《理财周报》表示,目前,不论是在香港,还是在新加坡,都可以看到中国资产受海外资金追逐的热度。新加坡是另一个可以交易A50中国基金的主要金融港。香港本地股神也不例外,以投资中小股闻名的西京投资主席刘央表示,中国经济已走入上升通道,新的牛市已经上场,并不畏惧港股的短期波动。曾在惠理集团任执行董事、高级基金经理的蔡雅颂也表示,目前不论是分析股票,还是投资股票,均应着眼于大势,港股下跌,一些具有投资价值的个股却因此浮出水面。蔡雅颂因看好大势,今年刚刚成立了自己的投资公司行健资产管理,并出任首席投资总监。事实上,从资金涌进香港的速度也可以看出,国际投资者对香港可以抵御迪拜危机已投下了信任一票。危机爆发后的第四个交易日,香港金管局即卖出38.8亿港元平抑汇价。因港元和美元实行联系汇率,强方兑换保证为7.75港元。如今,港元兑美元的汇价一直在7.7500-7.7503之间窄幅波动,意味着流入香港的资金甚至高于迪拜危机前。同日,国际货币基金组织(IMF)也发表针对香港的调查报告,对近期流入香港的热钱急剧升温表示担忧。(LXB)返回目录
【市场:福州商行正式更名福建海峡银行】
经中国银行业监督管理委员会批准,从12月7日起,福州市商业银行正式更名为福建海峡银行,这是内地首家冠名“海峡”字眼的银行。这是国务院《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》出台后,中央加大对海西经济发展支持力度的具体体现,将进一步促进福建金融机构拓展发展空间,提高综合竞争力。福建海峡银行办公室主任高崧介绍说,更名后的福建海峡银行将进一步提升银行形象和发展层次,并以此为契机,加快在海峡西岸经济区内完成网点机构的战略布局,加快推进跨区域经营,为海峡西岸经济区建设提供强有力的资金支持和高效的金融服务。高崧表示,两岸金融监管合作谅解备忘录(MOU)的签署,给两岸金融机构的合作带来了新契机,福建海峡银行将用好“海峡”这张名片,通过金融创新,提高资本实力,增强对台资金融机构的吸引力,进一步加强与台湾金融机构的交流合作,积极实现两岸金融业务合作的先行先试。(LNLF)返回目录
【市场:谁来监管机构“割韭菜”式的波段炒作?】
高仓位的基金正成为以平安保险为代表的大资金鱼肉散户的场所。11月19日,大盘站上3300点整数关口的第二天,中国平安赎回了30亿元左右的股票型基金,随后几日市场传出关于中国平安先后赎回100亿元股票型基金的消息,市场解读,因为平安打响了第一枪,基金被迫砸盘,犹如多米诺骨牌一样引发了市场的大跌。这已经不是平安第一次扮演始作俑者。相似的情形在8月初也曾上演,当时由于中国平安曾大举从基金市场中抽离80亿元资金,其他保险资金也紧随其后参与减持,导致基金大量抛出股票,造成了指数超过20%的跌幅。有市场人士分析后认为,平安此次大规模赎回基金,更多的出于业绩考虑,配合年底做账的需要,获利了结以提高年报利润,而并非市场认为的平安在看空后市。但这并不足以解释平安赎回的巨大动力,其后自有更为精准的操作策略。不容忽视的是,平安的波段操作却实现了再一次“割韭菜”。具体的操作手法是:在市场处于低位时,以平安为代表的保险资金先在股票市场申购权重股,然后再申购指数基金和股票型基金,让指数基金拉抬股指,而保险资金借机抛售股票,接着赎回基金迫使其卖股票,导致市场大跌,为其迎来新的建仓机会,如此循环操作,实现周而复始的“割韭菜”。表面看来,平安准确地把握了市场运行的脉络,近乎精确的预测到了市场的顶和底,战胜了市场先生。然而,仔细分析像平安这样拥有大量投资资金的机构投资者,他们的每一次操作也在影响着市场的运行。进而,他们可以利用自己在资金方面的优势左右市场,谋取利益。而中国人寿财务部总经理杨征也曾公开表示过,下半年中国人寿将按照既定的投资策略进行波段操作,在股市每天几十亿的进出是在所难免的。(LXB)返回目录
【形势要点:迪拜危机可能会中断伊斯兰债券的交易活动】
“伊斯兰债券”(sukuk bond)这个词有点怪。债券通常与利息支付联系在一起,sukuk指的是一种符合伊斯兰教投资原则的金融工具,而这种原则是禁止支付利息的。然而,过去十年,这种以美元计价的债券类工具得以迅速发展。据汤森路透称,今年迄今,伊斯兰债券市场已经募集了略多于190亿美元的资金,募集活动在2007年达到顶峰,为接近250亿美元。受到这个市场吸引的,如今已不仅仅是希望获得符合伊斯兰准则资金的银行和公司,也不仅仅是只购买此类产品的投资者。比如,欧美投资者已经开始通过购买伊斯兰债券来获得对中东银行的投资。不到一个月前,这个市场出现了一件里程碑式的事件:通用电气(GE)的金融子公司成为第一家发行伊斯兰债券的西方工业企业,为了吸引新的投资者群体,该公司完成了5亿美元的发行交易。过去一周,伊斯兰债券的交易活动来了个急刹车,整个市场都在思忖可能是该领域规模最大的违约事件。导火索是棕榈岛集团(Nakheel)——迪拜许多最为浮华的建筑项目背后的开发商——要求暂停偿债。该集团本应在12月14日前偿付40亿美元的伊斯兰债券。这有关系吗?伊斯兰债券不过是全球债券的汪洋大海中的一滴水。事实上,未偿付的伊斯兰债券总额还不到1万亿美元,全球非金融公司仅在今年新发售的债券总额也比这个市场的规模更大。棕榈岛集团的危机至少会中断伊斯兰债券的交易活动。伊斯兰债券该如何重组没有什么先例——12月14日也近在眼前。重组过程顺利与否将影响到欧美投资者对伊斯兰债券的需求,通用电气的里程碑地位很可能要有一段时间都无人逾越了。(LLMX)返回目录
【市场:花旗希望偿还Tarp资金以摆脱“半国有化”的命运】
花旗集团正在争分夺秒的说服美国有关当局,表示应该准许其偿还200亿美元纾困资金。知情人士和监管人士认为,除非该行在未来10天内采取行动,否则它将不得不再等上一个多月。英国《金融时报》报道称,在偿还问题资产救助计划(Tarp)资金问题上作出决定的机会之窗如此之小,使花旗摆脱政府束缚的努力更加关系重大。政府现在还持有该行34%的股份。另外,科威特主权财富基金科威特投资局已经以41亿美元全数出售其所持花旗5%的股份,获利11亿美元。科威特投资局曾在一年多前的金融危机期间,收购了这家陷入困境的银行的部分优先股。这家主权财富基金在这笔交易上收获了37%的投资回报。美国银行(Bank of America)上周出人意料的宣布,它已融资193亿美元来偿还450亿美元Tarp资金。此举加强了花旗偿还Tarp资金的必要性,因为花旗和富国银行(Wells Fargo)成为仅有的两家尚未偿还Tarp资金、仍在薪酬及运营方面受到严格限制的大银行。(LLMX)返回目录
【形势要点:市场忧虑迪拜控股可能步迪拜世界的后尘】
随着迪拜世界脱离了隐性政府支持,外界开始担忧,其他有政府背景的实体也有可能违约。目前,该地区银行家和投资者最常提到的名字是迪拜控股。“迪拜的行动带来了风险:其他公司的重组可能会随之而来,”巴克莱资本在上周末发布的一份报告中表示,“我们将重点关注那些基本面薄弱、债务即将到期的公司,我们认为迪拜控股的风险最大。”上周,评级机构穆迪将迪拜控股集团的评级调降至仅比垃圾级高两个级别。随后,为该公司1000万美元债务提供5年期违约担保的成本飙升至每年114.35万美元,成为市场眼中风险最高的迪拜公司债券。迪拜控股的一名发言人12月2日表示:“对于我们将遇到偿债问题的说法,我深表怀疑。迪拜控股有信心照常偿还所有债务。”迪拜控股成立于2004年,旗下的投资部门曾在迪拜的国际采购热潮中一马当先,以循环利用开发迪拜大片沙漠所产生的资金。巴克莱资本表示,该集团还对这些利润进行了杠杆操作,累计举债100亿美元,其中20亿美元将在2010年到期。但银行家表示,由于与迪拜统治者的联系,该集团的政治后台比迪拜世界更硬,财务状况似乎也更稳健。分析师表示,由于旗下有一批能产生现金的业务,该集团具备较强的偿债能力。据悉,最近几个月,它还接受了来自政府的注资,尽管该公司从未予以证实。不过银行家表示,该集团投资子公司迪拜国际资本和迪拜世界集团可能面临比商业部门——横跨餐旅业、商业园区和地产业——更多的财务问题。(LCHW)返回目录
【市场:限薪令导致英国银行业出现跳槽潮】
英国银行界消息人士指出,苏格兰皇家银行爆发跳槽潮,逾1000名投资银行家已离开,加盟巴克莱资本、野村和法兴等竞争对手,只为确保可获大幅加薪和巨额现金花红。虽然离职的人只占苏皇投资部门员工总数不足5%,但都是业内精英。估计他们去年为苏皇赚取6亿-7亿英镑,接近苏皇2008年收入的8%。自政府今年首次打击银行业巨额花红文化以来,这场跳槽潮便开始酝酿。消息人士称,若苏皇和政府在本年度花红问题上争持不下,来年料会触发新一轮离职潮。为制止员工继续流失,苏皇董事会希望增加该行派发花红总数最少50%,增至约15亿英镑(约192亿元)。政府现持有苏皇84%股权,尽管首相布朗表示在打击花红文化行动中,不会特别针对苏皇,但财政部消息人士认为,不可能增加去年花红总额,因许多英国大企业仍实施冻薪,以熬过衰退寒冬,在当前经济环境下,苏皇派发巨额花红势必惹来公愤。由于分红受限制,部分银行决定通过加薪挽留人才,巴克莱资本上周便通知部分员工或获得加薪一倍。(LXB)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    12月7日    3331.90    +14.85(0.45%)↑
深圳成份指数    12月7日    14051.52    +166.59(1.20%)↑
上证B股指数    12月7日    258.44    +2.83(1.11%)↑
深成份B股指数    12月7日    4618.34    +45.92(1.00%)↑
沪深300指数    12月7日    3668.83    +25.34(0.70%)↑
香港恒生指数    12月7日    22311.26    -186.89(0.83%)↓
恒生国企股指数    12月7日    13355.83    -105.72(0.79%)↓
恒生中资企业    12月7日    4096.99    -25.78(0.63%)↓
台湾指数    12月7日    7775.64    +124.73(1.63%)↑
英国金融时报指数    12月4日    5322.36    +9.36(0.18%)↑
德国法兰克福指数    12月4日    5817.65    +47.30(0.82%)↑
日经指数    12月7日    10167.60    +145.01(1.45%)↑
美国道琼斯指数    12月4日    10388.90    +22.75(0.22%)↑
纳斯达克指数    12月4日    2194.35    +21.21(0.98%)↑
标准普尔500指数    12月4日    1105.98    +6.06(0.55%)↑
最新外汇牌价:2009年12月4日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.827    丹麦克郎    5.0085    瑞典克郎    6.9891    台币    32.165
日元    90.56    加拿大元    1.058    欧元    0.673    澳元    1.0933
港币    7.7502    新加坡元    1.3889    瑞士法郎    1.0167    英镑    0.607

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    10.1438    丹麦克郎    7.4418    瑞典克郎    10.3847    台币    47.792
日元    134.5577    加拿大元    1.572    美元    1.4858    澳元    1.6244
港币    11.5156    新加坡元    2.0636    瑞士法郎    1.5107    英镑    0.9019
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)12月4日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.23469    0.24438    0.25656    0.48375    1.02563
英镑    0.51563    0.54250    0.60750    0.84125    1.22500
日元    0.16750    0.21500    0.28375    0.48625    0.69875
瑞士法郎    0.11167    0.18000    0.25333    0.35000    0.65000
欧元    0.45500    0.53875    0.68125    0.98000    1.22250
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)12月7日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.03000    0.05000    0.10857    0.25857
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2009年12月7日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.2098    0.85↓
1周(1W)    1.4892    0.71↓
2周(2W)    1.5058    1.05↓
1个月(1M)    1.7239    0.03↑
3个月(3M)    1.8102    0.00↑
6个月(6M)    1.9000    0.01↑
9个月(9M)    2.0480    0.14↑
1年(1Y)    2.2400    0.00↑
ICE 01月布伦特原油期货价格每桶77.52美元 (12月4日收盘价)
NYMEX 01月原油期货价格每桶75.47美元(12月4日收盘价)
COMEX 金02月=1162.3美元(12月4日收盘价)
1人民币=4.7114新台币  100人民币=9.8582欧元 100人民币=14.6477美元
[外币100] 美元682.78 英镑1126.52 日元7.5772 港币88.1 澳元625.3 欧元1016.63
(中国银行2009.12.7)
 
声   明
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