安邦-每日金融-第3002期

分析专栏:国内利率工具可能
已在准备上膛

打破部门割据“超级金融监管机构”可能8月出炉    3
农业银行贷款流向显示其“不务正业”    3
汇金以减少分红的方式为银行注资    3
美国政府可能对高盛刑事立案以推动金融改革    4
央行上海总部发布2010年信贷投向指引    4
渣打银行认为中国今年二季度将加息两次    4
外管局压缩短期外债余额控制热钱流入    5
调查显示多数中国基金经理继续看空A股    5
苏宁等5家机构将接盘华夏基金51%股权    5
鸽派进驻美联储可能暗示较长期低息政策    6
上交所国际版规则有望年内制定完毕    6
希腊债务危机迎来了暂时性的“峰回路转”    6
日央行调高经济增长率显示信心恢复    7
银华基金经理“离职潮”凸显公私募理念差异    7
欧盟欲“自立门户”摆脱美信用评级机构打压    8
法德银行业将成为欧洲债务危机的重灾区    8
美一季度经济数据为“加息”减压    8
巴菲特力挺高盛称不同情亏损者    9
 
〖分析专栏〗
【国内利率工具可能已在准备上膛】
5月2日,中国人民银行决定,从2010年5月10日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,这是央行今年第三次上调存款准备金率,调整后大型金融机构存款准备金率为17%,离历史最高峰17.5%仅一步之遥,估计将从中国银行系统抽掉大约3000亿元人民币的流动性。受此影响,3日香港市场的中国银行股和地产股双双下跌。广东银监局一位资深人士表示,存款准备金率最高可能会调到18%,绝对不可能超过20%,存款准备金率的上调空间很有限了。
在我们看来,央行此次选择上调存款准备金率,是权衡各方利弊的结果,意在实现多方位、立体式的政策目标。
第一,抑制通货膨胀,防范经济过热。此次上调存款准备金率是始于去年底今年初的紧缩政策的延续。今年一季度中国国内生产总值同比增长11.9%,季度环比折年率为12.2%。3月份工业增加值产出缺口达到3.06%,为1998年以来的最高水平,且为连续第七个月上升。一季度CPI同比上涨2.2%,PPI同比上涨5.2%,其中3月份CPI同比上涨2.4%,PPI同比上涨5.9%。一季度的经济数据表明经济过热的风险正在累积,通货膨胀也在抬头。PPI向CPI的传导时间一般在3-6个月,考虑到政策的滞后效应,央行必须未雨绸缪。虽然“适度宽松的货币政策”的提法并未改变,但近期央行多次强调政策的灵活性,事实上也持续采取了紧缩的政策。此前,央行已在公开市场连续10周实现净回笼,累计净回笼资金量达1.1万亿元。
第二,回收外汇占款,避免套利空间。央行在防范经济过热和通胀时,还要考虑平衡国际收支这一外部目标。在当前人民币升值预期强烈的背景下,若贸然加息,将会促使更多的套利资金流入国内。事实上,由于美联储仍然维持极低的基准利率并释放出大量廉价美元,央行的加息空间并不大。一季度热钱流入形势严峻。用外汇占款规模扣除新增外贸顺差和新增直接投资,一季度热钱规模为721亿美元,而2009年全年仅为695亿美元,热钱流入规模明显加大。国内的金融机构亦在升值预期下大举扩张外债,迫使外管局最近削减了银行短期外债额度。国内金融机构还调回境外资产发放国内外汇贷款,以获取更高的利息收益。这些都促使一季度新增外汇占款达7478亿人民币,相当于1096亿美元,较去年同期新增外汇储备高出617亿美元。因此央行通过提高存款准备金率来回收部分外汇占款,降低信用创造,同时不招致更多的投机热钱。
第三,参与地产调控,阻击资产泡沫。当前这一轮房地产调控,其力度之大前所未有。最高领导层的政治承诺非常明确,连续两次国务院常务会议都非常清晰地表达了一定要控制房价的政治意愿,北京市甚至动用了同一购房家庭只能新购买一套商品住房的临时管制措施。央行此时的政策,可作为此次房地产调控的一个组成部分,是收缩信贷、贯彻国务院调控精神的具体体现。另外,当前资产泡沫化的情况,在股票市场上也存在,其中以创业板为甚。4月29日审计署的报告显示,2008年农行47.97亿元的违规贷款中有部分流入了股市。如此看来,在2009年各大银行的突击放贷中,流入股市的资金规模恐怕更大。提高存款准备金率将关紧资金的闸门,阻止当前资产泡沫化过度发展,防止其威胁到经济的整体健康。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
诚如温家宝总理所言,今年的经济形势是极为复杂的。对于牵一发而动全身的宏观经济政策的选择,必须因时因势,谨慎灵活。在当前内有通胀风险、经济过热,外有升值压力、热钱涌动的情况下,上调存款准备金率可以说是央行统筹全局后最适宜的选择。值得市场关注的是,存款准备金率工具已经多次使用,下一步要动用的可能就是加息工具了。可以认为,利率工具已经在准备上膛了。(ACY)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:打破部门割据“超级金融监管机构”可能8月出炉】
《经济观察报》4月30日援引未具名消息人士的话报道称,中国政府正考虑设立跨部门的金融监管机构,以更好地监管和协调国内现有的银行、证券和保险监管部门。报道称,这个被称为金融监管协调委员会(简称:金监委)的机构将由国务院直接领导,将监管中国现有的证券、银行和保险业监管部门,组织框架方案可能在今年8月份出炉,金监委的会长或将由主管金融工作的国务院领导担任。该报称,增设一个金融行业监管统筹的机构,今后将解决例如金融控股公司的并表监管、协调金融创新业务领域以及其他监管真空地带。实际上,像“金监委”这样的超级金融监管机构在2006年就曾放出过风。中国目前实行金融分业监管,银行方面的事务归银监会管辖,证券方面的事务归证监会管辖,而保险方面的事务则交由保监会。“五龙治水”的监管模式以监管的权力划分为特征。随着经济的发展,这种模式逐渐不适应高速发育的金融市场,甚至有变相割裂统一市场之嫌。而中国近年来一直在推动金融服务行业的整合及组建更多类似中国平安保险这样的金融巨头,其业务范围涵盖保险、证券和银行等多个行业。这些金融控股公司的出现对中国现有以行业为基础的监管架构提出了挑战,因此需要建立一个更权威的跨部门监督机构,以体现混业经营趋势。(RLH)返回目录
【形势要点:农业银行贷款流向显示其“不务正业”】
审计署4月29日发布了对中国农业发展银行2008年度资产负债损益审计结果、中国农业银行股份有限公司2008年度资产负债损益审计结果、中国出口信用保险公司2008年度资产负债损益审计结果的公告。其中,审计署在对农业银行总行及11家分支行审计中发现了违规经营问题105.53亿元。从审计结果看,农业银行向不符合产业政策和贷款条件的企业发放了贷款47.97亿元,甚至还有信贷资金流入股市。此外,作为一家面向“三农”为业务之一的商业银行,审计发现农行部门涉农贷款资金未直接用于三农,农业银行2008年发放的贷款中,有215亿元未直接用于“三农”。农行是国家设立的面向三农、服务农村的专业金融机构。在上个世纪90年代,农行曾经历了分设农发行、与农信社分离等多次改革,但为了赢得财务重组、股改上市的机会,农行最终顺应了国家的要求,重新高举服务“三农”的旗帜。但一份由农行董事长项俊波担任首席专家的国家社科基金重点项目研究报告认为,大型商业银行服务“三农”的成本偏高,农户小额贷款额度小、面广、分散、管理成本较高,保本点规模较大,服务半径加大,如果继续扩大涉农贷款规模,农行将面临高风险的挑战。很明显,从最近披露的农行贷款流向和农行本身的认识来看,农行内心情愿的还是“不务正业”,毕竟有些领域,尤其是房地产来钱更快,当然不愿将钱投向“三农”了。(RLH)返回目录
【形势要点:汇金以减少分红的方式为银行注资】
当业界还在揣测中央汇金公司以何种方式给其控股商业银行注资,以确保其股权不被稀释之际,汇金终于打破沉默,于4月30日晚间悄然表示,将中国工商银行、中国银行、中国建设银行的现金分红比例下调5%,并参与三大行的再融资计划。汇金称,2009年,工行、中行、建行等国有大型商业银行加大信贷投放力度,为克服国际金融危机影响、促进国民经济平稳较快发展发挥了重要作用,但与此同时资本充足率下降较快,需要适当补充资本金,以满足业务发展需要和监管要求。为此,汇金支持三行将2009年的现金分红比例由50%降至45%,以提高三行通过内部积累补充资本的能力。与此同时,汇金承诺,将积极支持并参与各行的再融资计划。市场人士认为,汇金公司的这种表态对市场稳定起到了关键作用。另外,三大行的这一轮再融资基本上能支持未来2-3年的业务扩张,银行业暂时不需要大规模融资了。(RDHB)返回目录
【形势要点:美国政府可能对高盛刑事立案以推动金融改革】
4月30日,《华尔街日报》援引消息人士的话称,美国证交会已把高盛涉嫌欺诈的调查报告移请司法部刑事侦查,纽约南区联邦检察官办公室针对高盛的刑事侦查刚刚开始。该办公室两名前检察官说,检察官们有自己的调查人员,他们可能正审查这一案件,之后再决定是否请联邦调查局和邮政调查局介入。纽约的一位著名律师认为,基于现有公开报道,对高盛刑事立案难度较大,因为这一案件极度复杂,高盛能在辩护中摆出多个论据,“要想走刑事程序,你需要掌握有关撒谎、欺骗和偷窃的确凿证据。”受此消息影响,当天高盛股价大跌近10%,金融板块拖累道琼斯指数下跌1.42%。在4月26日美国参议院关于金融改革法案的投票中,赞成票数未达到就法案展开辩论所需的最低60票的要求。由于政府与华尔街支持的国会参议员出现了对峙,奥巴马若将此案推向司法,作为筹码逼迫参议院在金融改革法案上让步。鉴于去年纽约检察官在美国银行合并美林一案上的严厉表现,若真与政府对簿公堂,华尔街恐怕很难讨到便宜,这会促使华尔街在金融改革方案上做出更大的妥协。(LCY)返回目录
【政策:央行上海总部发布2010年信贷投向指引】
中国人民银行上海总部4月29日消息称,日前已经发布《2010年上海市信贷投向指引》,旨在落实适度宽松的货币政策和有保有压的信贷政策,加强和改进宏观调控。今年的《指引》把信贷投向细分为三类(倾斜类、支持类、审慎和禁止类)十一方面,并梳理附列了20份调控文件的目录。《指引》特别指出:在支持扩大内需和消费升级方面,要抓住“四个重点”,即充分利用上海举办世博会带来的历史机遇,发展消费信贷,支持住宿餐饮、批发零售等商贸业态发展;利用航运中心建设、国际邮轮母港启动提供的机遇,支持航运物流、邮轮经济、旅游消费等产业发展;利用迪斯尼乐园项目建设的机遇,支持周边商业设施开发、衍生产品生产和动漫游戏产业发展;围绕购置税优惠、汽车下乡、家电下乡、以旧换新等一系列政策的实施,支持大众化、耐用型商品消费。在支持经济发展方式转变方面,《指引》提出要支持产业化项目和产业基地建设,支持重点企业技改项目和企业自主创新。要加大对新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、海洋工程和地质勘探等七大战略性新兴产业的信贷支持力度,推进科技密集型产业、生产性服务业和服务外包产业发展。(RDHB)返回目录
【形势要点:渣打银行认为中国今年二季度将加息两次】
与经济学家普遍预计今年下半年将加息一至两次相比,渣打银行在日前举行的二季度全球经济展望会上发表了更为激进的观点:中国央行将在二季度内加息两次,每次加息幅度在27个基点,以提前应对将在今年五六月份达到峰值的CPI数据。“3月份的CPI为2.4%,而我们预计全年平均数为3.5%,今年峰值将在五六月份到来。”渣打银行华南区域投资经理方昉表示,通胀仍是最大的关注点,虽然调控的手段有很多,但加息是传达打压通胀信号最好的方式。因此,渣打预计今年的加息将出现在二季度,而且是分两次进行,每次上升27个基点。尽管人民币加息预期逾强,但就在两天前,美联储刚刚表态美元将在较长时间内保持一个低利率水平。一旦中国先于美国加息,追逐息差的热钱反而又引发了通胀担忧。对此,方昉表示,热钱问题并不是这一次加息的问题,早在2005年人民币一次性升值2%的时候就已经产生,中国在过去数年中都一直在面对这个问题,目前在这方面的管控较成功。而对于人民币汇率问题,渣打也认为人民币与美元脱钩时间将会提前,早于其此前预期的二季末、三季初,但一次性升值的可能性不大,升值将较为缓慢。“因为现在的经济形势与2005年一次性升值时的完全不同了。”方昉认为,从中美的协商来看,现在双方更多是在加强人民币汇率弹性上达成了协议,因此预计人民币升值将首先出现波幅扩大,下半年才正式恢复浮动汇率,全年升值的幅度约2%。(RLH)返回目录
【形势要点:外管局压缩短期外债余额控制热钱流入】
中国国家外汇管理局4月29日决定,将2010年度境内机构短期外债余额指标总规模压缩至324亿美元,较2009年指标规模调减1.5%,以维护国际收支平衡和防范异常跨境资金流入风险。去年3月底,外管局曾调增当年4月1日至2010年3月31日金融机构短期外债指标12%至329亿美元,并规定金融机构应将增量部分全部用于支持境内企业进出口贸易融资,而此前三年外管局均一再调减金融机构短期外债指标。值得注意的是,2006、2007和2008年均曾出现在人民币升值预期下套利资本加快流入的情形。在当前人民币升值预期不减而一部分投机资本借道外债流入境内的背景下,外管局今年再次调减短期外债余额指标,或许亦是为加强控制“热钱”流入。通知并称,核定部分中资银行2010年度(2010年4月1日至2011年3月31日)指标99.38亿美元,核定部分法人制外资银行及对指标实行集中管理的外资银行分行2010年度指标145.4935亿美元,核定各分局、外汇管理部用于辖区内中、外资法人制银行、未对指标实行集中管理的外资银行分行以及中资企业等机构的地区指标79.04亿美元。外管局还要求2010年分局地区指标应优先向贸易结算量大的银行倾斜,保证指标优先用于支持境内企业进出口业务的贸易融资。(LLH)返回目录
【形势要点:调查显示多数中国基金经理继续看空A股】
路透最新月度调查显示,中国基金经理对未来3个月股票持仓建议配比继续下降至80%,为去年6月以来最低,上月为82.6%。多数受访基金经理指出,对房地产市场的打压,及货币政策收紧的预期,令股市难有大机会。行业配比方面,消费业配比续创2007年6月该调查开始以来新高,并跃居至配比榜首;金融和房地产板块则双双回落至调查以来低点,因受政策面的打压。不过亦有少数基金经理提出,房地产市场受到压制后,也许会有部分资金分流到股市,股市前景可能并不如预期般悲观。九位基金经理对未来3个月沪综指点位预测重心亦明显下移,区间为2700-3100点,上月为2900-3400点;其中三位预测值为2700点,一位为3100点,其余五位都在2950-3050点之间。九位基金经理对未来3个月债券的建议配比略降至5.9%,上月为6.4%;现金的建议配比升至14.1%,上月为11%。4月中旬以来中央连番推出压抑楼价飞涨的措施,包括收紧首套及二套房贷款,银行可视情况暂停发放三套房贷款,以及限制异地炒房等,受此拖累股市表现不振,房地产和金融板块在重重压力下疲态尽显。九位基金经理对3个月后二级市场一年期央行票据收益率作出预测,平均值为2.0389%,路透一年期央票参考收益率买卖均价4月30日报1.9651/1.9297%。(LLH)返回目录
【市场:苏宁等5家机构将接盘华夏基金51%股权】
华夏基金股权规范问题或许能在近期取得实质性进展。近日,有接近中信证券的消息人士称,接盘华夏基金的买方为苏宁电器等5家机构,各家持有份额相当,约10%。目前,中信证券持有华夏基金100%的股权,不符合监管层的要求。为此,监管层多次发函要求中信证券和华夏基金对股权问题进行规范。中信证券4月初发布公告称,公司正按照监管要求推进华夏基金股权规范工作,与潜在股东的谈判也在积极推进之中。消息人士提到,此次中信证券出让的股份为51%,出让后中信仍是华夏基金第一大股东,绝对控股地位不变。接盘华夏基金的买方大致将有5家,包括一只美国的基金以及苏宁电器等国内企业,各家持有份额约10%。但完成相关程序仍需时间,方案也待证监会批准。由于中信证券未按监管部门的规定于去年底解决对华夏基金的控股权问题,华夏基金今年已经先后被限制发行新的A股公募基金和专户产品。证监会不久前表示,如果华夏基金的股权在今年7月1日前不能规范的话,将考虑采取更严厉的监管措施。争取在限期前解决股权问题,对中信证券和华夏基金无疑都更有利。(LLH)返回目录
【形势要点:鸽派进驻美联储可能暗示较长期低息政策】
据报道,美国总统奥巴马已计划正式提名现任旧金山联邦储备银行主席珍妮特•耶伦出任美联储副主席职务,他还会提名麻省理工学院经济学家皮特•戴蒙德及马里兰州金融监管专员萨拉•布鲁姆•拉斯金与耶伦一同进入美联储理事会。分析人士认为,奥巴马是希望解决好未来一段时间内的两大“棘手问题”:推动金融监管体系改革立法程序,并在此过程中加强美联储实施金融监管的能力;用最恰当、保险的方式退出现有的宽松货币措施。由于这三位美联储理事会的新成员在货币政策方面均属于“鸽派”,即反对过早升息,这将在很大程度上延缓美联储未来升息的步伐。前亚特兰大联储研究董事罗伯特•艾森贝斯指出,有了耶伦等三人的加入,美联储理事会“将更加聚焦于新增就业机会和经济增长等数据,并在很长一段时间之后才会启动加息”。分析人士指出,从美联储4月28日决定继续保持超低利率并维持原有货币政策前景措辞的事实来看,目前的美联储决策层内部对“退出”持谨慎态度的人士仍占多数。能够被奥巴马委以重任,耶伦对谨慎货币政策的追捧是“决定性”的因素。在4月15日的一次发言中,她表示,越来越确定美国经济“正走在复苏的正确轨道上”,美联储“将在一定的时候”提高借贷成本。但她提醒说,“不要忘记现有的复苏势头是多么的脆弱”,其言下之意正是,美联储目前还不需要立即收紧货币政策。(BLH)返回目录
【形势要点:上交所国际版规则有望年内制定完毕】
据路透报道,中国上海市政府金融服务办公室主任方星海4月30日表示,众所关注的上海证交所国际板相关规则预计今年底前完成制定,上海正考虑在资本项下可兑换方面进行一些改革,例如合格境外有限合伙人(QFLP)制度。他还指出,随着人民币跨境贸易结算规模的不断扩大,上海正考虑向海外人民币提供在国内投资的正常渠道,例如可投资债券、银行间拆借、股票等。“从市场规模角度来看,上海在未来10年内将成为全球三大金融市场之一,但从成熟度和资本开放等方面,我们还有很大空间有待提高。”方星海还预计,今年内上海证交所将会推出跨境交易所交易基金(ETF)。若中国与台湾年内签署两岸经济合作框架协议(ECFA),年底前会有一些台资金融机构在上海开展业务。对于国际板,他表示,“我们正积极准备外资公司在上海上市,为了使(国内)市场能适应,我们不得不修订一些规则,我预期规则在年底前能准备好。”不过他不愿对国际板首批公司上市的时间表做出预估。他指出,“我们的方向是明确的,但预期时间是有风险的,股指期货就是一个例子。”中国金融期货交易所在筹备近4年后,今年4月中旬才正式推出其首只股指期货产品——沪深300期指。方星海并指出,“我们准备吸引世界一流的国际公司来上市”,当然首批上市的大部分应是中国投资者比较熟悉的公司,而本身就是国内企业的红筹股迅速回归也应在情理之中。此前包括中国移动等在内的部分企业已公开表示,有意在上海国际板上市筹资。(LLH)返回目录
【形势要点:希腊债务危机迎来了暂时性的“峰回路转”】
在最关键的赤字消减问题上,希腊终于与欧盟达成一致。希腊政府5月2日宣布,希腊与欧盟和国际货币基金组织的谈判代表就救助机制的最后细节达成了一致。据此,希腊将通过调高增值税、削减公务员福利待遇和提高退休年龄等措施,保证到2014年将财政赤字占国内生产总值的比例从目前的13.6%降到欧盟允许的3%的上限以内。与此同时,欧元集团主席、卢森堡首相容克在同一日举行的欧元区财长特别会议结束后表示,与会欧元区16国财长一致同意启动希腊救助机制,在未来3年内与国际货币基金组织一道为希腊提供1100亿欧元贷款,以满足希腊的资金需求,其中欧元区国家出资总额为800亿欧元。据容克介绍,欧元区国家第一年将为希腊提供300亿欧元,首笔款项将在5月19日前到位,从而让希腊政府可以偿还届时到期的85亿欧元国债。另据最新消息,德国内阁在3日批准了一项法律草案,允许德国政府参与援助计划。此前,希腊政府对削减赤字的态度一直是德国等欧盟国家关注的焦点,希腊总理帕潘德里欧召开内阁会议时也表示,“国民必须作出重大牺牲,避免国家破产”。在希腊、葡萄牙等国家相继遭到国际评级机构主权评级下调之后,希腊在赤字问题上摆出“认真”态度,欧盟、欧元区国家也迅速通过针对希腊的救助机制,有助于重塑市场对欧洲经济的信心。不过光靠这1100亿长期贷款能否彻底解决欧洲各国普遍存在的债务问题,救助效果有待进一步观察。(RZB)返回目录
【形势要点:日央行调高经济增长率显示信心恢复】
日本中央银行——日本银行日前公布的报告显示,2010财年(4月1日至次年3月31日),日本实际经济增长率将为1.8%,较1月份预测值高出0.5个百分点。报告称,在外部经济环境好转,特别是新兴经济体经济增长拉动下,从2009财年下半年开始,日本经济一直在好转。企业生产和出口持续增加,伴随着收益改善,设备投资也开始停止下滑,个人消费则在各种经济对策的刺激下出现转机。报告预计,日本经济从2010财年到2011财年将保持增长态势。尽管2010财年日本的经济刺激政策效果将减弱,但在新兴经济体和资源国家强劲增长的带动下,日本的出口和生产将继续增加,企业收益将继续恢复,设备投资也更加活跃,就业和收入将得到改善,个人消费和住宅投资增幅也将扩大。报告预计2011财年,日本实际经济增长率将提高到2%水平。报告还预测,2011财年日本核心消费价格指数与上财年相比将上升0.1%,而今年1月份的预测是将下降0.2%。由此,日本核心消费价格指数预计将会出现三年来首次上升。报告指出,大宗商品价格上涨、发达国家调整宏观经济政策,以及巨额财政赤字都是可能导致日本经济下滑的风险因素。(LLH)返回目录
【市场:银华基金经理“离职潮”凸显公私募理念差异】
今年春节前后,银华基金专户理财团队已有2名投资经理正式离职,另有1名投资经理正在办理离职手续。银华基金负责专户理财投资业务的部门叫做“特定资产管理部”,除部门负责人陈秀峰外,该部门2009年初共有1名债券投资经理和3名股票投资经理,集体离职的正是这3名股票投资经理。至此,银华基金特定资产管理部从事股票投资的“老员工”只剩下2009年下半年加入公司的投资经理徐强,徐强被介绍称有近十年的实际操盘经验。一位同事回忆说:徐强的私募经验和部门原有团队结合起来确实发挥了积极作用,两只“一对一”专户理财产品都在2009年3000点以上将股票仓位减至两成以下,投资人较为满意。“据徐强介绍,他之前所在的私募公司以十几个30多岁的男研究员为主组成投研团队,类似战斗分队,速度快、风格猛,短期内集中投资于某一个产业链全部环节。”上述徐强的同事说。但是,“速度快、风格猛”和基金公司传统氛围能否融合?一位投研人士表示:“例如徐强主张用杜邦分析法,而我们公司之前从未用过,券商和其他基金公司也都是现金流或运用市盈率估值模型。”银华基金研究部的研究员资质难以全部满足徐强的需求,而且专户理财和公募基金共用研究平台,研究员也不可能完全围绕徐强的要求开展工作。由于银华专户理财部门惯用“集体决策”机制,徐强照搬过去私募经验难免对“学院派”同事的工作方法和投资思路造成影响。(LLH)返回目录
【形势要点:欧盟欲“自立门户”摆脱美信用评级机构打压】
欧盟委员会负责内部市场与服务的委员米歇尔•巴尼耶在法国《回声报》4月30日刊发的专访中称,欧盟将加强对国际信用评级机构的监管,同时将考虑成立欧洲自己的信用评级机构。巴尼耶说,对于标准普尔公司近期连续下调希腊、葡萄牙和西班牙的主权信用评级,他无权评论对与错,但是希望信用评级机构能够采取负责、严谨和公正的态度。他说,欧盟委员会制定了加强监管信用评级机构的新措施,这些措施已得到欧洲议会批准,将在今年12月正式全面生效。新的监管措施允许信用评级机构调整主权信用评级,但要求评级机构增加评级方法和程序的透明度,并接受更严格监控。据法国媒体报道,德国外交部长吉多•韦斯特韦勒在德国《鲁尔新闻报》采访时也建议创建一家独立的欧洲信用评级机构。标普公司近期连续下调希腊、葡萄牙和西班牙的长期主权信用评级,导致资本市场震荡,也因此在欧洲引发争议。欧盟认为,标普公司在调级时没有充分考虑希腊经济的基本面,以及欧元区国家和国际货币基金组织将实施的救助计划。早在美国次贷危机爆发后,信用评级机构的作用就曾遭欧盟批评。欧盟认为,信用评级机构对金融危机负有部分责任,因为它们在美国次贷危机苗头显现时未能及时提醒投资者注意风险,从而导致损失扩大,助长了金融市场的动荡,并使其最终演变成金融危机。而在高盛事件中,穆迪、标普等美国评级机构也被卷入其中,遭遇信任危机,在如此背景下,欧盟成立自己的评级机构也是适逢其时,但如何避免穆迪们同样的问题,想必欧盟一开始就要搞清楚。(RLH)返回目录
【形势要点:法德银行业将成为欧洲债务危机的重灾区】
若希腊在最坏情况下被迫实行债务重组,法国银行业将成为此一轮债务危机的最大输家。据国际清算银行(BIS)透露,法国是希腊的最大债主。截至去年年底,法国对希腊的债权总额高达788亿美元,其中以东方汇理的潜在损失最大。这个法国分行数最多的银行日前声称,其持有希腊国债的潜在损失达8.5亿欧元,与此同时,东方汇理旗下的希腊银行Emporiki目前拥有140万客户,截至2009年底的放贷余额为227亿欧元,在未来年度可能会因希腊问题的恶化而遭遇挤兑风险。法国第二大银行法国兴业目前则持有希腊银行Geniki 54%的股权。随着希腊经济收缩和消减赤字,当地银行业资产状况持续恶化,Geniki自2003年以来连年亏损,Emporiki 2009年亏损扩大至5.83亿欧元。德国商业银行和德国邮政银行也分别持有希腊31亿及13亿欧元的国债。另外,BIS数据还显示,法、德两国银行业是意大利、西班牙、葡萄牙的最大债主。欧洲银行业持有葡萄牙的债务规模达2405亿美元,大债主法国、德国分别持有其中的449亿及479亿美元;西班牙国债规模8323亿美元,法德两国分别持有2112亿及2380亿美元。在高赤字/GDP比率下仍持有希腊国债,法国、德国银行业此次针对希腊的投资看起来不是多么“英明”。(RZB)返回目录
【形势要点:美一季度经济数据为“加息”减压】
美国1959年以来的最低核心通货膨胀率带动了消费需求,从而使企业纷纷增加产品库存以满足旺盛需求,也促使美国经济在第一季度交出了一份不错的“答卷”。美国商务部4月30日发布了第一季度经济增长初步数据。数据显示,美国1-3月份国内生产总值(GDP)较上年同期增长3.2%,其中,当季消费支出升幅由去年第四季度的1.6%扩大至3.6%,为GDP增长贡献了2.55个百分点。第一季度3.6%的消费支出升幅也创下2007年第一季度以来的最大升幅,其中,耐用品消费支出出现了飙升,显示了美国消费者对经济复苏的信心升温。与此同时,美国住房市场显示出疲态。第一季度住宅固定投资下降10.8%。在美国政府面向首次购房者的税项减免政策到期后,住房销售和建筑均出现下滑,但第二轮税项减免政策的启动将对今年春季住房市场发展及第二季度GDP产生积极影响。值得关注的是,随着经济持续复苏,第一季度不包括食品和能源价格的核心消费者价格指数(CPI)较上年同期上升0.6%,增幅低于去年第四季度的1.8%,并创下1959年第一季度以来的最小升幅,这意味着美国联邦储备委员会(FED)可能继续有动力将基准利率维持在接近零的水平。(RZB)返回目录
【形势要点:巴菲特力挺高盛称不同情亏损者】
5月1日,股神巴菲特执掌的伯克希尔-哈撒韦公司2010年股东大会在奥马哈举行。巴菲特表示,2008年10月他曾公开呼吁“买入美股”,现在看来是不太成熟的,那时也许还不到买股的时候,更好的是拥有债券和现金。他不知道下一步市场走势如何。但从10-20年长期走势来看,他一定推荐买股票而不是债券或持现金,股票可能能带来真正的回报。巴菲特多次谈及中国。他指出,中国是一个“令人惊喜的”经济体,这点毋庸置疑,中国拥有极大的发展潜力,如今这种潜力已经开始彰显。他还表示,印度也是一个有着巨大潜力的国家,并预言:“20年后,中国人和印度人一定会过上比今天更好的生活”。巴菲特对希腊债务危机走势表示担忧。他说,希腊债务危机将是“高潮迭起的戏剧”,并可能是对世界使用共同货币拯救一个国家的“测验案例”。“我真不知道这部电影将如何结束。”对于高盛集团“欺诈门”事件,对高盛投资50亿美元的巴菲特表示,尽管美国监管机构认为高盛犯有欺诈罪名,但他仍百分之百支持高盛集团,并支持高盛首席执行官贝兰克梵继续执掌高盛。对于高盛案中被证交会视为受害者的ABN Amro,巴菲特说“我很难对其感到同情”。(RZB)返回目录

〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    4月30日    2870.61    +2.18(0.08%)↑
深圳成份指数    4月30日    11162.54    -33.81(0.30%)↓
上证B股指数    4月30日    247.29    +2.31(0.94%)↑
深成份B股指数    4月30日    4274.40    +4.14(0.10%)↑
沪深300指数    4月30日    3067.36    +7.30(0.24%)↑
香港恒生指数    5月3日    20819.32    -289.27(1.37%)↓
恒生国企股指数    5月3日    11956.18    -225.02(1.85%)↓
恒生中资企业    5月3日    3925.27    -71.95(1.80%)↓
台湾指数    5月3日    7952.17    -52.08(0.65%)↓
英国金融时报指数    4月30日    5553.29    -64.55(1.15%)↓
德国法兰克福指数    4月30日    6135.70    -9.21(0.15%)↓
日经指数    4月30日    11057.40    +132.61(1.21%)↑
美国道琼斯指数    4月30日    11008.61    -158.71(1.42%)↓
纳斯达克指数    4月30日    2461.19    -50.73(2.02%)↓
标准普尔500指数    4月30日    1186.69    -20.09(1.66%)↓
最新外汇牌价:2010年4月30日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8253    丹麦克郎    5.6286    瑞典克郎    7.284    台币    31.38
日元    93.94    加拿大元    1.018    欧元    0.7563    澳元    1.081
港币    7.7646    新加坡元    1.3734    瑞士法郎    1.0834    英镑    0.6558

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    9.025    丹麦克郎    7.4427    瑞典克郎    9.6317    台币    41.4938
日元    124.2169    加拿大元    1.346    美元    1.3223    澳元    1.4294
港币    10.2671    新加坡元    1.8161    瑞士法郎    1.4326    英镑    0.8672
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)4月30日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.28000    0.31625    0.34656    0.53063    1.01563
英镑    0.55375    0.59594    0.67719    0.92625    1.37063
日元    0.15713    0.18875    0.24000    0.44688    0.67125
瑞士法郎    0.08417    0.15500    0.24583    0.32917    0.63000
欧元    0.37563    0.47125    0.60750    0.91313    1.21813
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)5月3日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.04965    0.08929    0.13821    0.25857
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年4月30日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.3973    4.44↑
1周(1W)    1.6079    0.54↑
2周(2W)    1.6479    1.08↑
1个月(1M)    1.7562    0.88↑
3个月(3M)    1.9398    0.04↑
6个月(6M)    2.0402    0.02↑
9个月(9M)    2.1634    0.01↓
1年(1Y)    2.3665    0.01↑
NYMEX 06月原油期货价格每桶86.15美元(4月30日收盘价)
ICE 06月布伦特原油期货价格每桶87.44美元 (4月30日收盘价)
COMEX 金06月=1180.7美元(4月30日收盘价)
1人民币=4.5976新台币  100人民币=11.0803欧元 100人民币=14.6515美元
[外币100] 美元682.63 英镑1046.74 日元7.264 港币87.91 澳元635.05 欧元903.8
(中国银行2010.4.30)
 
声   明
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