安邦-每日金融-第3003期

分析专栏:在中国,最好的傍大款就是傍政府

中央调控政策的重点正在转向防过热防通胀    3
中国涉足国际信用评级市场的试探遭到美国封杀    3
国有银行上收地方融资平台贷款发放的核准权    3
为建立人民币离岸金融中心香港不惜代价吸存    4
美联储也开始回笼过剩流动性了    4
中国投资者开始进入法国葡萄酒期货市场    5
国有银行上市的最后一块“肥肉”    5
密集房贷政策让外资银行的业务暴增超过六成    5
巴塞尔委员会对银行监管改革的决心在加大    6
4月PMI显现输入性通货膨胀增加    6
希腊危机也难根本改变欧元区财政分治的格局    6
中信证券国际化催生全球最大的股票经纪公司    7
滚滚热钱迫使印度考虑祭出“托宾税”    7
美国银行业大买国债提前应对金融改革    7
现在还不愿放弃高福利的希腊人活该倒霉    8
市场估计4月A股资金“出逃”超过2000亿元    8
韩元升值近27%,韩国外汇储备创新高    8
中国平安收购深发展终于接近成功    9
 
〖分析专栏〗
【在中国,最好的傍大款就是傍政府】
当年以倡导建设社会主义市场经济体制而被称为“吴市场”的吴敬琏先生曾指出,多年来经济转型太慢,根本问题在于我们的体制,政府配置资源的权力太大,介入微观经济太多。此语可谓一针见血。事实上,中国政府可以说是世界上最富有的政府,不仅掌握着如政策、市场准入标准、政府采购等软性资源,还有土地、矿山、银行信贷等硬性资源。这就导致大量企业“傍政府”、地方“傍央企”的扭曲现象。
最值得警惕的是,这种“傍政府”居然成了市场上重要的评值标准。比如股价表现一直很好的某公司,据《投资者报》引述业内人士的评价,这样的公司“中关村一抓一大把”,没有太多的技术门槛、其飞信商业模式容易被复制,这时靠的就是“傍政府”。再比如4月份IPO的某环保概念公司,市场对其给出了每股145元的高估值,表面原因在于其污水处理“膜技术”获得了大量政府订单,但招股书泄露了其中的秘密:公司有5名高管来自国家部委,其中4位是前科委官员。
强力的政府是企业们迈不过去的坎。不仅神州泰岳和碧水源如此,其实在金融领域,这种现象,或者说导向更加明显。中国的经济体制说到底其实是一个复合体:政府主导下的市场。现代市场经济的血液是资金,而政府牢牢控制着资金的流量,更重要的是掌控着流向。以商业银行的信贷为例,虽然商业银行的市场化改革已有多年,但政府最终还是能保持对信贷数量的最后控制。去年的9.59万亿信贷是如此,今年的紧缩信贷也是如此。这种收发自如的调控背后有一个前提,那就是政府有绝对把握能够控制商业银行的行为。实际上,事实已经证明,这在中国是没有问题的,国内银行很乐意“傍政府”。
而外资银行恰恰就是由于在这方面“能力”不够,导致当年的“狼”变成了现在的“羊”。在2009年的信贷盛筵中,在华外资行的经营境地并不乐观。央行货币政策执行报告显示,2009年外资金融机构新增人民币贷款仅为18亿元,形成反差的则是,全部金融机构人民币新增贷款高达9.59万亿。普华永道(PWC)的一项调查显示,来自中资银行的竞争压力已逐渐超越监管因素,成为在华外资银行面临的最大挑战。“中资银行目前已是外资银行心目中强大可畏的竞争对手,”普华永道中国内地及香港金融服务部合伙人卓茂文(MERVYN JACOB)表示。永亨银行(中国)行长何国浩则道出了其中原因,由于中资行相比外资行与政府的关系更密切,这是先天优势,政府也倾向于选择中资行。
市场经济的优势之一就在于能够快速、按市场要求来配置资源,而在中国,市场调节远没有政府的文件来得快。这也就造成一个现象:谁能够最先获知文件上写什么、谁能够成为文件上支持的对象,谁就能立于不败之地。
但这种带有强烈政府色彩的金融体系最终的结果将是扭曲资源配置。在去年9.59万亿的天量贷款下,自身风险控制能力相对较弱的国内银行大肆放贷,相对较强的外资银行却步步收缩;亟需“输血”的中小民营企业仍然处于“缺血”状态,而“钱多得花不完”的国企却享受银行送贷上门的待遇,因为只有“同种同源”的国企才能得到银行融资,中小民营企业往往面临苛刻的贷款条件,从这个意义上讲,银行其实与传统的当铺并无分别。
政府对资源的控制表明,在中国要想获得成功,必须傍上政府这个大款。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
这个世界没有免费的午餐。政府控制资源固然可以加快发展速度,但后果却是丧失效率和累积风险。当所有的企业都将与政府的关系作为“核心竞争力”的时候,当政府继续将金融资源通过扭曲的通道输送到跟自己“关系好”的企业的时候,其实是在根本上改变了一个社会经济发展的价值观,于是权钱交易、道德败坏将大行其道。这最终会给中国市场带来什么?其实不难思考。(NLH)返回目录
〖优选信息〗
【政策:中央调控政策的重点正在转向防过热防通胀】
面对国内最近逐渐加强的调控政策,市场存在不少困惑:为什么政府对房地产的调控力度这样大?今后的政策到底会怎样走?据我们掌握的情况,近期国内不少官方智囊机构,都向决策层提交了对于国际经济走势的研究报告,不论对美国经济的分析,还是对欧洲问题的分析,都得出一个基本结论,即金融危机余波未平,但危机风险持续走低,经济复苏进程缓慢,退出政策抉择艰难。在这一基本判断的后面,还有一个重要结论,就是国际金融危机再来一次风暴的可能性已减小,希腊之类的问题也很容易消化。但危机威胁减低,并不意味着复苏步入坦途。按照这一判断,中国宏观经济的调控应果断转向,即由保守的防范经济二次下滑,转向预先防止经济过热,防止过热背景下的通胀,应该率先安排退出政策,来把握经济调控的主动权。在国内经济方面,多份研究报告认为,中国经济目前最大危险是过热,主要因素一是地方的投资热情居高不下,固定资产投资项目将继续推热经济;二是资产价格泡沫还在吹大,主要是房地产价格不断推高;三是外贸进出口看似出现逆差,实则出口企业已在扩大生产和出口,预计可能再现新高;四是热钱流窜,既有外来热钱,也有本土热钱;五是中央楼市政策使房地产市场资金流出,这批资金的去向,对经济有重要影响。在经济是否过热仍有争论之际,通货膨胀实际已经现身。目前经济界的通胀预期要高于政府对通胀的把握,而民众的通胀概念已深入到消费行为中。至于今年的物价将超过官方控制线已成共识,由于食品价格的实际涨幅远高过官方数字,实际上通胀正在发生。从目前中央政策的出台来看,上述观点和判断已被决策高层接纳,正在逐步转化为现实的政策。这意味着,未来国内调控政策,尤其是货币政策将继续收紧,这将给国内资本市场带来持续的压力。(BHJ)返回目录
【形势要点:中国涉足国际信用评级市场的试探遭到美国封杀】
美国三大信用评级机构在金融危机和欧洲债务危机中的表现受到了各方质疑。4月30日,欧盟委员会表示,欧盟将加强对国际信用评级机构的监管,同时将考虑成立欧洲自己的信用评级机构。中国也希望能在国际信用评级市场上占据一席之地。中国大公国际资信评估有限公司于2008年7月启动了美国“国家认可的统计评级机构”申办工作,并得到了中国人民银行、财政部、发改委、国资委等国家相关部门的鼓励与支持。公司历时17个月完成了从公司管理体制、制度体系、技术体系等各方面适合不同监管制度的国际化改造,形成了包含由一个正本和13个附件组成的申报报告,并于2009年12月正式提交美国证交会。然而,美国证交会于4月14日做出决定,以“大公”在美没有办公室和客户、无法确定其法律框架能否适用于大公为由,将其提交的美国“国家认可的统计评级机构”资质申请列入拒绝程序。由于美国拥有全球最大的资本市场,获得美国“国家认可的统计评级机构”资质即被公认为国际性的评级机构,此次申请被拒意味着“大公”进军国际市场的努力暂时受挫。可以预见的是,未来国际信用评级市场话语权的争夺将会加剧。5月3日,德国总理默克尔就重申,为了汲取教训,德国与法国准备联手在欧洲成立自己的信用评级机构。(LCY)返回目录
【形势要点:国有银行上收地方融资平台贷款发放的核准权】
面对地方融资平台高达7.38万亿的债务风险,建行、农行等国有大行已开始收缩政府融资平台项目的贷款审批权,以便把地方融资规模缩减到银监会可以接受的程度。近日,建行江苏省分行负责人表示,建行总行已明令要求在5月底之前,将平台贷款控制在年初水平,新的地方融资平台项目将不再审批,已经批准授信额度,但尚未发放的,将不再予以发放。在审批权限方面,“地方融资平台贷款的发放的核准权已经上收(建行)总行”。与此同时,农行江苏分行也已将政府融资平台项目的贷款审批权上收至省分行,并提出下一步要扩大省市级平台项目的贷款,而从较低层级的融资平台中退出。中行则将全国共40个城市纳入了准入名单,对其他区域平台贷款按关注类贷款增提减值拨备,并有意在年内将对地方政府融资平台的贷款余额下降一定的比例,相关指标已分解到了各分支机构。工行江苏分行一位副行长表示,“在贷款规模偏紧的情况下,偏重、偏长、偏大的信贷结构隐藏较多风险。按照经济增加值衡量,未必有多少效果,所以我们对平台贷款较为慎重。”这句话基本上代表了国有银行管理层的态度。经历过2009年的信贷井喷之后,地方融资平台在商业银行面前将面临越来越严厉的资质审查。(RZB)返回目录
【形势要点:为建立人民币离岸金融中心香港不惜代价吸存】
作为人民币离岸金融中心的香港对人民币愈来愈渴求。以往,每当央行加息或者人民币升值预期加大时,深圳各大银行的港人人民币存款便会陡然增加。但近日,一名背包客携款人民币160万元企图入境香港,在深圳罗湖口岸被当场抓获,而这并非个案。官方数据表示,香港人民币存款在今年2月底为660.92亿元,而3月份的存款增加7.1%至708亿元人民币。对于正在建立人民币离岸中心的香港来说,庞大的需求或是导致人民币流入的关键。据了解,包括汇丰在内的香港各家银行,均从国际市场上直接收购人民币现钞,而并非全部向中国人民银行购买。目前,渣打、汇丰和恒生对人民币贸易融资均提供最优利率,最优惠贷款年利率低至2.86%,而中国工行在内地的人民币一年贷款利率为5.31%。香港银行甚至还在考虑通过提高利率来增加存款。花旗香港前段时间曾提供高达0.86厘年利率及10点兑换优惠的人民币存款业务,同时可豁免人民币现钞存入手续费。由于香港人民币业务唯一清算行中银香港,将人民币资金存放在人民银行深圳分行的存款利率仅0.99%,清算行扣除经营成本0.125厘后,只能向参与行支付0.865厘的利息,若参与行再扣除0.125厘的经营成本,那么支付给客户的利息最多只有0.74厘。也就是说,花旗的做法属于“赔本赚吆喝”。分析人士认为,香港目前仍缺乏人民币流入的吸引力。一来,人民币在香港投资渠道十分有限,存款和债券利率偏低;二来,香港于去年开始进行人民币的贸易结算,在人民币升值轨道中不足以吸引贸易商。(RLH)返回目录
【形势要点:美联储也开始回笼过剩流动性了】
据悉,美联储日前采取行动创立了一些金融工具,以便回笼之前为支撑经济复苏而注入的数十亿美元资金。美联储理事会表示,已经批准一项定期存款工具。这个工具与储蓄银行提供给客户的凭证类似,美联储可能利用它来回笼过剩资金。纽约联储的举动则更进一步,其在网站公布了一份主协议来试探与货币市场基金的逆向回购协议。定期存款工具和大规模回购都是美联储可能用来减少银行可拆借资金供应的方法,这些举措旨在确保通胀不会在经济复苏一旦增强之时形成气候。此外,美联储在公告中强调,定期存款工具“是审慎规划的问题,不会对短期货币政策的施行造成影响”。美联储还可能利用的其他紧缩工具,包括出售为平息金融危机而收购的资产。为应对金融危机,美联储在过去两年采取了一系列紧急措施,导致其资产负债表规模激增至逾2万亿美元。联系之前印度一个月内2次加息、巴西加息至9.5%,马来西亚、越南等地陆续升息,以及4日澳大利亚央行第六次上调隔夜拆款利率至4.5%,不管是经济复苏较快的经济体(比如中国、澳大利亚),还是尚不能确定经济是否稳定复苏的美国,都面临着货币流动性过剩的问题。在全球流动性面临泛滥之前,这些国家“明里暗里”都在加紧回笼过剩的资金。(LPF)返回目录
【市场:中国投资者开始进入法国葡萄酒期货市场】
2009年法国葡萄收成绝佳,首次吸引了中国富人竞相购买法国优质葡萄酒期货,使得众多酿酒商欢欣鼓舞,期待着葡萄酒价格上涨并且拥有更广阔的市场。葡萄酒期货,法语为“primeurs”,是指投资者在葡萄酒还储存在酿酒厂的酒桶里,未及装瓶时,就将其购买下来,以期升值。投资者一般会在葡萄酒装瓶前18个月购买期货。“今年,中国人将首次成为葡萄酒期货市场上的大买家。”法国圣达美莉安产区顶级酒庄之一金钟堡(Chateau Angelus)庄主胡贝尔•德布阿说。“通常中国买家只是买装瓶的酒,然而现在他们开始意识到,如果不进入期货市场,他们会错过一些最好的葡萄酒。”德布阿曾同其他波尔多酿酒商到访新加坡,在品酒会上展出他们的葡萄酒,当时有近千葡萄酒爱好者前来参加。德布阿估计,自己酒庄目前40%的年产量销往亚洲,且即将升至50%,因为亚洲人对葡萄酒的需求不断飙升。葡萄酒专家小罗伯特•派克表示,去年天气状况非常理想,为葡萄生长创造了良好的条件。根据派克创建的更易于将葡萄酒分级的百分制评分法,这位葡萄酒专家已经“毫不吝啬”的为法国一些知名葡萄酒品牌产品打出了98-100之间的高分。(LPF)返回目录
【形势要点:国有银行上市的最后一块“肥肉”】
在建行、中行、工行相继上市后,农行成了四大国有商业银行中唯一未上市的银行。鉴于农行副行长曾称IPO募集的资金不低于300亿美元,其高昂的承销费用让农行IPO成为了各家投行竞相追逐的目标。按照4月14日公布的承销团名单,中金公司、中信证券、银河证券、国泰君安证券共同协助农行完成A股发行上市相关工作;高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志银行、麦格理则参与H股发行。中金公司是唯一一家同时跻身“A+H”的中国承销商。为了挤上这份名单,各家投行早已使出了浑身解数。一位投行人士表示,他们已经在农行做了近两年的财务顾问,而且几乎是免费的,为的就是要拿到农行的IPO单子。另据了解,一家国际投资银行甚至放弃了中行配股承销项目,而全力攻取农行项目。“因为农行IPO比配股更有利润。投行都渴望参与这宗大规模IPO。”“虽然并未敲定主承销商由谁担任,但外界一直看好中金和高盛。”上述投行人士说,中信本来是想同时得到“A+H”的发行大单,之所以最后只得到A股的承销资格,是因为其和中金相比,缺乏海外市场的操作经验。据业内人士称,之前工行和建行的发行承销费用都在10亿美元左右,农行的发行费用也不会低于这一水平。(RCY)返回目录
【市场:密集房贷政策让外资银行的业务暴增超过六成】
近日政府密集推出一系列的房地产调控措施,工商银行、建设银行等四大银行都纷纷执行政府规定的房贷上限,许多客户因而转向外资及港资银行,外资银行的业务暴增超过六成。在政府颁布相关政策之前,四大银行就已暗中收紧房贷的发放,部分银行甚至更严格的要求四成头期款,且不得提前还款。在新政颁布之后,除了房贷的审查更为严格之外,就算通过也很难放款。据悉,深圳有位客户在3月份以40%的头期款买了人民币90万元的首套房,虽然顺利通过银行审查,但是等了一个多月都没有等到银行放款,只好转到外资银行申请。虽然同样必须遵守国务院及银监会的规定,但目前大部分的外资银行仍有充分的贷款额度,且发放贷款相当迅速,而且与中资银行相比,也因此吸引不少客户。同时,在第三套房贷方面,中国银行罗湖一支行行长表示,目前银监会还没有推出明确措施,不过中行等大型中资银行都已发出通知,要求停止发放第三套房的房贷。深圳一家按揭代理公司的唐经理就透露,以前外资银行与中小银行的房贷业务通常每月仅一至两件,但近一个月以来已经增长超过60%。(BPF)返回目录
【形势要点:巴塞尔委员会对银行监管改革的决心在加大】
尽管巴塞尔新监管协议在咨询期遭遇欧美银行群起攻击,摩根大通、富国银行、汇丰等均表示资本充足率的过高要求会损及全球经济复苏,但巴塞尔银行监管委员会(BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION)主席魏霖克(NOUT WELLINK)近日表示,尽管银行家与行业游说人士已经发出改革将抑制银行贷款与增长的警告,但监管者已经下定决心继续推行改革。巴塞尔银行监管委员会现在仍在计算其资本金与流动性规则改革提案的影响,随后将在11月份就提案进行投票。身兼荷兰央行行长一职的魏霖克表示,改革的影响将是可控的,非常值得冒险。他表示,荷兰央行的经济学家已经计算出,拟议中的改革在几年时间内将累计拉低全球经济增长0.5-1个百分点。魏霖克表示:“如果这将是获得一个真正有弹性的银行体系的代价,那么,这个代价并不是太高。”他表示,业内对改革将拉低全球增长高达5个百分点的估计是“疯狂”的,而且未能将稳定带来的长期效益考虑进去。魏霖克称:“改革将创造一个更稳定、顺周期特质不那么明显的体系,单这一点,就会对较长期的增长产生积极作用。”对于中国银行业来说,去年的信贷狂潮增加了融资的压力,各大行也纷纷通过了新的融资计划。但魏霖克的表态意味着巴塞尔Ⅲ提高对资本充足率要求的可能性很大,之前就有香港媒体报道最低资本要求可能高达12%,而风险管控一向是中国银行业的短板,国内监管层势必在这个数字上再提高。(RLH)返回目录
【形势要点:4月PMI显现输入性通货膨胀增加】
据中国物流与采购联合会近日发布数据,4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为55.7%,比上月上升0.6个百分点。该指数已持续14个月保持在50%以上,反映出中国经济已走向稳定较快增长的轨道。4月份PMI指数总体上呈小幅上升特点,11个分项指数,九升两降。同上月相比,产成品库存指数下降2.1个百分点,进口指数略微下降0.6个百分点,其余9个指数上升,但升幅多在1个百分点以内。新订单指数、积压订单指数、采购量指数、购进价格指数上升较为明显,升幅超过1个百分点,尤其以购进价格指数升幅最大,达到7.5个百分点。从指数水平来看,生产指数、新订单指数向60%逼近;购进价格指数超过70%,达到2008年下半年以来的最高点。值得注意的是购进价格指数超过了70%,预计会使企业生产成本压力明显加大,价格上升的预期也会随之而来。而4月份PMI显示的输入性通货膨胀无疑是给国内的CPI雪上加霜,给加息预期增大压力。更耐人寻味的是——央行选在PMI数据公布之后上调银行存款准备金率的行为。(LPF)返回目录
【形势要点:希腊危机也难根本改变欧元区财政分治的格局】
经过马拉松式的谈判,欧元区成员国财政部长最终按下了启动希腊救助机制的按钮。2日,欧元区16国财长一致同意启动希腊救助机制,在未来三年内与国际货币基金组织一道为希腊提供1100亿欧元贷款,以满足希腊的资金需求,其中欧元区国家出资总额为800亿欧元。作为获救条件,希腊政府需要在未来三年采取更加严厉的财政紧缩措施并实施结构性改革,包括在未来三年内削减财政预算300亿欧元,保证到2014年将财政赤字占国内生产总值的比重从目前的13.6%降到欧盟允许的3%上限以内。由于当前葡萄牙、意大利、西班牙等南欧诸国面临着与希腊类似的问题,此次救助方案将在一定程度上能够安抚市场的躁动,更重要的是,此次危机可能催生欧元区内财政相互约束的机制,勾画了对危机受援国实行财税改革的蓝本。一直以来,欧元区只有统一的货币政策,没有统一财政机制,希腊救援方案首次显示了欧元区成员国难以避免的“财政连坐”,同时受援国的财政改革将被置于共同监督之下。不过,这次危机是否能推动欧元区国家的财政一体化呢?在我们看来,要想根本改变欧元区各国财政分治的格局,恐怕很难。财政一体化意味着各国要自愿把花钱的权力捆绑起来,对税收、薪酬、养老等一系列财税福利制度进行彻底改革,而且还要改变各国差异颇大的消费习惯。但这些几乎是不可能的事!(AZWD)返回目录
【市场:中信证券国际化催生全球最大的股票经纪公司】
从4月16日起,中信证券便开始了漫长的停牌。半个多月过去了,中信证券与东方汇理银行的合作终于得以落实,双方已签订谅解备忘录,计划建立一家专注于中国和亚太区的证券经纪商和投资银行。双方还锐意整合亚太区业务,以东方汇理银行目前的证券经纪、股票资本市场,以及为客户度身订造的证券衍生产品等业务为基础,建立全球证券业务平台。中信表示,合作方式包括但不限于业务合作、客户资源共享、组建合资公司,以及成立战略联盟等,并列出三大目标。首先,中信证券、里昂证券、法国农银证券(美国)及盛富证券(Cheuvreux),共建独立研究团队的证券经纪商;其次,中信证券成为里昂证券在内地合作伙伴,拓展投资银行业务;第三,进一步发展欧洲和美国股票资本市场业务。以营业额计算,合营公司将成为全球最大的股票经纪公司,并以香港为基地。中信在去年股票资本市场的承销金额达58亿美元,市场排名第二。不过,中信的海外业务规模很小,联手东方汇理犹如找到其拓展海外业务的踏脚石。相反,财富里昂在内地资本市场的占有率偏低,里昂这次联手中信证券,间接提升其在内地资本市场的占有率。上述的合作仍要获得监管机构的批准,并需要取得相关第三方(包括员工代表)的“赞同”。(BCY)返回目录
【形势要点:滚滚热钱迫使印度考虑祭出“托宾税”】
随着投资人再度热衷于投资印度资产,印度政府正考虑实施资本管制,或对汇市交易课税,以限制热钱流入。卢比兑美元汇价近日已升抵近18个月来的新高,为减缓汇率波动,印度央行总裁苏巴拉奥表示,正考虑对汇市交易课征所谓的托宾税(Tobin tax),类似巴西去年采用的措施。托宾(James Tobin)是耶鲁大学经济学教授,以金融市场研究荣获诺贝尔经济学奖。他认为若对外汇交易课征小额税款,可减少短期投机行为,稳定汇市、并鼓励长期投资。苏巴拉奥说:“我们欢迎长期资本流入,但不喜欢短期热钱。”自去年12月至今年4月流入印度的海外资金,已相当于2000-2005年的总流入资金;市场对卢比的需求增加,推升卢比兑其他货币升值。印度允许卢比汇率自由浮动。不过印度央行警告,汇率剧烈震荡可能危及印度经济。今年来卢比兑美元已升值5%,4月30日以1美元兑44.36卢比作收。卢比兑英镑今年来也升值9%,兑欧元更升达11%。渣打银行经济学家米西拉指出,若流入印度的资金再度遽增,可能迫使印度当局采用更积极的管制措施,如同巴西一般。(RLH)返回目录
【市场:美国银行业大买国债提前应对金融改革】
虽然美国参议院在4月底的投票表决中没有通过金融改革提案,但是由于未来前景不明,美国银行业纷纷趁低息环境增持美国国债,并消减商业放贷量。近日,来自美联储数据显示,美国银行业的国债持有量在过去5周内增加了632亿美元,目前的国债持有余额为1.5万亿美元。银行业的做法也算是帮了美国政府一把。为支持高达万亿美元的财政赤字,美国政府大举放债,银行业对国债的庞大需求正好降低了政府的借债成本,美国10年期国债利率在上周下跌了15个基点,为2月以来的最大跌幅。另外,美国银行业商业贷款的发放速度放缓,放贷量几乎下降至最近3年以来的最低位。太平洋投资管理公司(PIMCO)策略分析师Anthony认为,“持有国债的风险比持有贷款的风险低,由于金融监管即将来临,本土以及全球的资金何去何从,目前仍为未知数,银行自然会将资金投在安全资产上面”。与此同时,民主党议员布朗及考夫曼提出,银行的非存款类负债不能超过GDP的2%,大约2800亿美元左右。若此项关于金融改革的修正案获得通过,包括花旗、美银及摩根大通在内的九家大行可能被迫削减40%的资产。在此情况下,国债无疑是最安全的资产。(NZB)返回目录
【形势要点:现在还不愿放弃高福利的希腊人活该倒霉】
根据希腊政府本月公布的财政紧缩改革措施,希腊公务员的福利待遇将遭到大幅削减:所有公务员的奖金将最高被削减8%;用于补贴公务员圣诞节、复活节和夏季休假奖金的工资总额也将被大幅削减。希腊的大多数公务员对上述改革非常不满。当地时间4日清晨,他们中的很多人就和希腊普通民众一道在雅典卫城集会示威,并打出各种横幅和标语。改革措施还提高了增值税税率和劳动者退休年龄,确实也会给民众生活带来不小冲击。希腊主要工会定于5日举行全国性大罢工,而希腊媒体定于6日单独举行罢工。未来几天的轮番示威将彻底瘫痪希腊的内外交通、学校医院等大部分服务设施。预料希腊的众多产业将遭受不同程度的经济损失。而德国财政部长朔伊布勒4日表示,希腊必须每3个月就要向欧盟委员会和国际货币基金组织汇报财政改革政策的详细措施和进展,如果违反了有关规定,德国就会停止援助贷款,“而希腊将再次面临破产”。从希腊社会对于财政紧缩的反应来看,他们已经习惯了过去高福利政策之下的“蚱蜢”生活,如果他们现在还不愿意降低生活水准,这有违天理啊,他们活该倒霉!(LPF)返回目录
【形势要点:市场估计4月A股资金“出逃”超过2000亿元】
疾风骤雨般出炉的房地产调控政策让4月A股市场措手不及,中旬推出的股指期货也未能起到稳定指数的作用。上证指数在3150点附近受阻后快速回落,短、中、长期均线全部失守。由于连续大跌,A股在4月份沦为全球表现最差的股市,沪深股指创下自2009年10月份以来的新低。从主要指数的表现来看,大盘蓝筹股仍然主导了本轮回调,4月份沪深300指数下跌了8.31%。A股市值权重前十位的股票悉数出现了下跌,其中银行股的表现较弱,工商银行、招商银行和交通银行跌幅分别为8.84%、12.35%和14.01%,此外中国石化跌幅为14.07%。中小板的表现略强于大盘,4月份中小板综指下跌了4.04%,这也是该指数自2009年9月以来的最大单月跌幅。虽然跌幅小于主板市场,不过中小板近期的市场波动正在加剧。一改此前连续刷新新高的走势,4月末中小板综指接连出现大幅下跌,27日、29日、30日的跌幅均超过2.8%。市场的震荡回调加速了资金流出。根据益盟操盘手数据统计,4月份沪市资金净流出1118亿元,深市资金净流出1003亿元,两市合计达到了2121亿元。超过两千亿元的资金抽离加重了股指震荡的幅度。(LDHB)返回目录
【形势要点:韩元升值近27%,韩国外汇储备创新高】
韩国中央银行4日宣布,截至4月底,韩国外汇储备达到2788.7亿美元,环比增加65.4亿美元,刷新了今年1月底创下的2736.9亿美元历史最高纪录。数据显示,在外汇储备项目当中,按韩国央行回购债券价格计算,韩国持有的美国国债及政府机构债券等有价证券减少了51.5亿美元,但储备金增加了117.3亿美元。韩国央行相关人士说,外汇储备经营收益随着外汇储备规模的增加而不断扩大,是4月韩国外汇储备增加的主要原因。2008年10月23日韩国首尔外汇市场上,韩元兑美元汇率以1408.8比1报收,创下1998年6月17日以来的最低水平。2010年4月12日首尔外汇市场韩元汇率为1美元兑换1111.80韩元。这是自2008年9月12日以来,韩元兑美元汇率的最高值。粗略计算,韩元升值26.71%。韩元兑美元汇率的急剧上升,也是导致韩国外汇储备增加的原因,或许是比韩国央行解释的主要原因更为重要的原因。截至4月底,韩国外汇储备继中国、日本、俄罗斯、台湾、印度之后,居世界第六位。(LPF)返回目录
【市场:中国平安收购深发展终于接近成功】
中国平安收购深发展终获监管部门批准通过。4日,中国平安发布公告,称该公司近日获证监会批复,核准其向新桥投资定向增发299088758股境外上市外资股,新桥投资以其所持有的深发展520414439股股份作为支付对价。此外,保监会、银监会也原则同意中国平安投资深发展股份,并原则同意深发展非公开发行A股普通股,但深发展向平安人寿定向增发事宜仍需其他相关监管机构的批准。要指出的是,中国平安收购深发展之后,将显著加强其在商业银行领域的实力,在向超级金融控股集团发展的道路上,又迈进了一大步。(LPF)返回目录

【安邦推出“安邦信息无线移动解决方案”!】
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〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    5月4日    2835.28    -35.33(1.23%)↓
深圳成份指数    5月4日    10960.77    -201.77(1.81%)↓
上证B股指数    5月4日    244.85    -2.44(0.98%)↓
深成份B股指数    5月4日    4237.79    -36.60(0.86%)↓
沪深300指数    5月4日    3019.45    -47.92(1.56%)↓
香港恒生指数    5月4日    20763.05    -48.31(0.23%)↓
恒生国企股指数    5月4日    11864.22    -80.74(0.68%)↓
恒生中资企业    5月4日    3896.54    -24.00(0.61%)↓
台湾指数    5月4日    7930.77    -21.40(0.27%)↓
英国金融时报指数    4月30日    5553.29    -64.55(1.15%)↓
德国法兰克福指数    5月3日    6166.92    +31.22(0.51%)↑
日经指数    5月4日    11057.40    +132.61(1.21%)↑
美国道琼斯指数    5月3日    11151.83    +143.22(1.30%)↑
纳斯达克指数    5月3日    2498.74    +37.55(1.53%)↑
标准普尔500指数    5月3日    1202.26    +15.57(1.31%)↑
最新外汇牌价:2010年5月3日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8268    丹麦克郎    5.6686    瑞典克郎    7.2988    台币    31.407
日元    94.582    加拿大元    1.0153    欧元    0.7615    澳元    1.0884
港币    7.7636    新加坡元    1.3756    瑞士法郎    1.0911    英镑    0.6579

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    8.9645    丹麦克郎    7.4436    瑞典克郎    9.5844    台币    41.2418
日元    124.1994    加拿大元    1.3332    美元    1.3131    澳元    1.4292
港币    10.1947    新加坡元    1.8064    瑞士法郎    1.4328    英镑    0.8639
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)4月30日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.28000    0.31625    0.34656    0.53063    1.01563
英镑    0.55375    0.59594    0.67719    0.92625    1.37063
日元    0.15713    0.18875    0.24000    0.44688    0.67125
瑞士法郎    0.08417    0.15500    0.24583    0.32917    0.63000
欧元    0.37563    0.47125    0.60750    0.91313    1.21813
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)5月4日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05000    0.09000    0.14000    0.26929
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年5月3日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    1.3979    0.06↑
1周(1W)    1.6017    0.62↓
2周(2W)    1.6858    3.79↑
1个月(1M)    1.7614    0.52↑
3个月(3M)    1.9410    0.12↑
6个月(6M)    2.0406    0.04↑
9个月(9M)    2.1632    0.02↓
1年(1Y)    2.3668    0.03↑
NYMEX 06月原油期货价格每桶86.19美元(5月3日收盘价)
ICE 06月布伦特原油期货价格每桶88.94美元 (5月3日收盘价)
COMEX 金06月=1183.3美元(5月3日收盘价)
1人民币=4.6006新台币  100人民币=11.1551欧元 100人民币=14.6483美元
[外币100] 美元682.65 英镑1041.31 日元7.1922 港币87.94 澳元632.24 欧元901.44
(中国银行2010.5.3)
 
声   明
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