安邦-每日经济-第4419期

〖分析专栏〗

【如何打破当前宏观政策的僵局?】

【形势要点:中央反腐败“打老虎”拉下发改委副主任】 2
【形势要点:中国应对部分欧洲国家和城市发出旅行安全警告】 3
【形势要点:外资警告中国债务规模可能继续暴涨】 3
【形势要点:曾经追求全产业链的央企开始“瘦身”抛弃副业】 4
【形势要点:市场担忧新能源审批权下放可能加剧地方保护】 4
【形势要点:通过行政手段控制房价的做法肯定不可持续】 5
【形势要点:“营改增”后地方政府收入的可能变数】 5
【形势要点:沿海地区海洋经济高速发展透支了海洋环境】 5
【形势要点:中国经济增长依然摆脱不了投资拉动】 6
【形势要点:为什么中国国企有如此高的业务招待费用?】 6
【形势要点:市场传闻国企高管收入限高令将于下半年出台】 7
【形势要点:宝钢降价预示国内钢铁市场低迷将持续】 7
【形势要点:北京朝阳“打擦边球”试点集体土地建公租房】 8
【形势要点:日圆贬值的“双刃剑”效应开始出现】 8
【形势要点:“两房”支付巨额股息意味着什么?】 9
〖分析专栏〗
【如何打破当前宏观政策的僵局?】
当前中国的宏观经济政策,似乎处在进退两难的僵局之中,既不敢松,又不敢紧。中国宏观经济政策的“两难”状态,与当前中国经济面临的内外形势有关。
为什么说经济政策“不敢紧”?因为当前中国经济复苏十分虚弱。今年一季度中国经济数据表现糟糕:一季度GDP同比增长只有7.7%,不仅低于市场普遍预期的8.0%,也低于去年四季度的7.9%;而工业增加值、投资、消费、用电量等多项数据也显示出中国经济复苏极为虚弱。4月份的部分数据仍然不妙,4月PPI同比下降2.6%,创去年9月以来新低。PPI跌幅扩大反映了当前需求疲弱和产能过剩的压力,未来一段时间工业生产领域的通缩压力可能加大。
经济低迷的数据在微观层面得到了更多生动事例的支撑。根据安邦研究团队的观察和调研,在微观经济层面——不管是企业,还是基层政府,对于中央宏观经济政策的抱怨都比较多,认为当前宏观政策过于偏紧,而且方向不明确,让企业和政府都有些无所适从。一些东部沿海地区的市场都表示,不知道经济寒冬何时会过去,也不知道下一步的方向在哪里。一些基层官员表示,很多经济学家基本不了解基层的情况,开出的紧缩药方完全不对路。
为什么说宏观政策又“不敢松”?这与当前国内外面临的另外一些形势有关。从客观形势来看,全球流动性泛滥已经开始影响到中国。全球主要发达国家争相推出宽松货币政策,全球流动性泛滥已波及新兴市场国家,这些国家采取了竞相降息的货币政策以刺激经济。作为最大的新兴经济体,中国已吸引了大量热钱流入,这导致中国流动性过剩,人民币汇不断升值。这种形势一方面抑制了中国的制造和出口,另一方面由于流动性泛滥导致资产价格上升,形成一种“过热”的假象。在我们看来,这种由于全球货币宽松导致的“过热”假象,对当前的宏观政策影响不小。
在部分行业,中国经济的确存在过剩与过热的现象。比如房地产、钢铁、水泥、有色金属等行业的确存在过剩,属于中国经济转型和结构调整中的重要对象。但经济转型和结构调整不那么容易,一些决策层和学者们担心,如果政策一放松,地方政府很容易又在旧模式上搞出经济过热来。
面对复杂的国内外形势,对于中国未来的宏观经济政策走势,国内也存在很大的争议,一种观点认为应该有所放松,另一种观点认为中国应该继续从紧,不应该放松。这种看法认为,面对全球的降息潮,中国在短期内不应该降准和降息,因为中国目前的经济问题是结构性问题而不是周期性的问题,货币政策解决不了结构性的问题;此外,中国存在大量低水平重复建设形成的产能大量过剩以及巨大的房地产泡沫,有待于中国经济消化这些过剩的泡沫。
中国决策层对于这种形势也持一种谨慎的中性态度,强调“稳”字第一。国务院总理李克强对一季度中国经济的判断是:“总体稳定”、“形势复杂”、“增长不牢”,李总理同时强调,中国经济政策还是要坚持转型,保持预见性,要坚持中国经济的“升级版”。4月25日,中央政治局对世界经济和国内经济的现状给出的判断是“两个动力不足”——“世界经济增长动力不足,国内经济增长动力仍需增强”;中央还提出,今后的政策基调是“宏观政策要稳住,微观政策要放活,社会政策要托底”。
在我们看来,中国的宏观政策其实用不着这样进退两难,还是应该根据自己的需要来决定如何决策。客观分析中国经济的实际情况,我们认为,中国经济当前面临的主要问题还是经济放缓,复苏虚弱,众多产业发展缺乏活力,企业营商环境有待改善,尤其是中国实体经济的萎缩值得警惕。结构性问题固然存在,但解决结构性问题不能一味以强制性的调整和抑制为政策重点。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
我们认为,中国应该在注重平衡的基础上,固本培元,政策上以“扶弱”为主,即保增长、保产业(尤其是保制造业)、保市场开放。在货币政策上,在考虑热钱流入增加流动性的同时,更要考虑为实体经济提供宽松的货币环境,同时在产业政策的配合下,引导资金流向最需要的产业,要真正落实“有保有压”,而且要“保多压少”。(AHJ)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:中央反腐败“打老虎”拉下发改委副主任】
反腐败成为十八大后中央新领导层最引人注目的举措。中共中央总书记习近平在今年初的中纪委全会上强调,在反腐工作中,“要坚持‘老虎’、‘苍蝇’一起打,既坚决查处领导干部违纪违法案件,又切实解决发生在群众身边的不正之风和腐败问题。”在这种坚决的态度下,自去年底以来,已先后有四川原省委副书记李春城腐败案、长春一汽腐败窝案等曝光。各界高度关注,习近平总书记所称的“打老虎”,到底能打到哪一层。据新华网5月12日援引中央纪委报道,国家发展和改革委员会副主任刘铁男涉嫌严重违纪,目前正接受组织调查。这也是继李春城后,新一届领导层拉下的又一位副部级官员。去年12月初,《财经》杂志副主编罗昌平通过微博向中纪委实名举报现任国家发改委副主任、国家能源局局长刘铁男涉嫌学历造假,巨额骗贷,对他人恐吓威胁等问题。今年1月底,罗昌平称,“中央有关部门已就本人实名举报一事立案调查,是立案调查而不止于受理。近两个月来,本人已尽举报人义务配合完成相应程序,在官方定论并公告之前不表态不回应。”此次刘铁男被调查,也可视为“网络反腐”的又一次胜利。在此之前,中纪委常委、中纪委秘书长崔少鹏曾于“十八大”后不久强调,要特别重视的一项就是新媒体、网络对权力运行的监督。截至目前,网络反腐已经让一批官员,如陕西“表哥”杨达才、重庆北碚区委书记雷政富等相继落马。(LLX)返回目录
【形势要点:中国应对部分欧洲国家和城市发出旅行安全警告】
据欧洲华人旅游界联合会的统计,2013年初以来中国旅游、展会、公务等赴欧团组遭到偷窃、抢劫、伤害、欺骗等事件已经超过100起。今年3月中国旅游团在巴黎北郊遭遇暴力抢劫后,中国游客在欧洲的安全问题引起欧洲多国重视。而欧洲许多国家,在基础设施和服务方面,至今还是没有作好充分准备。一些酒店对客人安全不负责任、对盗抢猖獗也不采取措施。去年很多中国旅游团在该酒店内连遭偷窃,一名导游在酒店前巴士上被盗贼偷包,酒店不仅不配合,还态度恶劣。这样的酒店在巴黎、罗马等地为数不少。来自欧洲旅游业界的消息称,目前,欧洲的一些地接社、导游们已经开始制定并传递一份欧洲旅游的“黑名单”,将可疑的酒店、巴士公司或司机姓名做成名录以引起有关人员注意。一些无安全保障的旅游景点也被列入警告中,诸如巴黎的凡尔赛宫、卢浮宫、巴黎圣母院与埃菲尔铁塔等,已经成为小偷的天堂。据统计,2012年“十一黄金周”中国游客出境游总体消费额达480亿元以上,欧洲仍是国人撒金最多的地点,达到200亿元,其次为美国、港台地区、韩国、澳洲、南美及东南亚。虽然欧洲旅游目前为国内出境游的热点,但是欧洲多个国家和城市的旅行安全问题实在让人担忧。中国是拉动当地奢侈品消费的大买家,欧洲有关国家和城市至少应该保持一个相对稳定、安全的环境。如果目前的情况再发展下去,中国政府应该向欧洲发出旅行安全警告,奉劝中国游客不要到某些地方旅行。(NLCY)返回目录
【形势要点:外资警告中国债务规模可能继续暴涨】
中国的债务问题今年受到了前所未有的关注。国际评级机构调降中国债务评级,一些外资机构唱空中国,都是因为中国的债务问题。里昂证券日前发布研究报告警告,为了保增长,中国有些沉溺在债务扩张中不能自拔,这从2013年1季度高达58%的信用增长就可见一斑了。里昂证券的统计发现,中国超过一半的债务增长发生在过去四年间,规模相当于GDP的110%,其中大部分来自于影子银行和债券。不断上涨的债务意味着目前的增速是不可持续的。虽然目前的债务水平可控,但由于固定资产投资对于GDP的拉动作用越来越小,这就意味着债务水平需要持续扩张(才能够继续拉动经济保持高速增长),这也意味着风险会不断提高。在2008-2012年间,中国的债务规模/GDP从148%暴涨到205%,那段期间的GDP平均增速由此能够达到9.2%。债务规模的扩大能够支撑经济增长,就像美国的QE,不同的是此前中国的债务容量仍有盈余。在此期间,地方政府债务经历了最快的增长,不过,里昂证券相信目前债务/收入为135%的情况仍然是可控的。为了保护银行,风险开始转嫁到资产管理产品上(市场规模大约为13万亿)。里昂证券认为,中国投资驱动的经济增长模式现在看来有些难以为继:2008年以来随着资金投入/产出的不断提高,资金投入的边际效用开始递减;固定资产投资占GDP比例和资本形成总额占GDP比例之间的差距在不断扩大;中国水泥的库存在过去四年已经增长了50%,这些都是原因。大公司和国有企业霸占了新增债务中的大部分。里昂证券相信,如果2015年中国依然将7%作为经济增长目标的话,那么债务规模/GDP的比值将继续提高至245%。(LHJ)返回目录
【形势要点:曾经追求全产业链的央企开始“瘦身”抛弃副业】
企业随着环境好坏而扩张与收缩规模。据悉,为了实现今年扭亏为盈的目标,中国铝业决定全面退出铝加工业务板块,拟将重点放到氧化铝和煤电铝一体化等盈利板块上。其中,中国铝业公司拟整体转让所持铝加工企业的股权,交易涉及到的铝加工企业包括中铝河南铝业有限公司、中铝西南铝板带有限公司等9家。数据显示,2012年,中铝集团铝加工板块的营业收入为95.67亿元,比上年同期的人民币117.95亿元减少22.28亿元,降低幅度为18.89%。铝加工板块的亏损额为人民币13.86亿元,比上年同期的亏损人民币3.36亿元增加亏损人民币10.50亿元,而这些还是在中铝去年对铝加工企业铝加工专用设备改为采用工作量法计提折旧之后的数字。也就是说,以20.88亿的对价卖掉铝加工业,中铝不仅能实现财务减亏,还能获得现金流降低资产负债率,不失为一个划算的买卖。知情人士称,在2008年时,中铝公司扩张产业链,收购部分铝业公司时,对投资者表示,收购铝加工企业可以完善产业链;现在卖掉铝加工业务,理由则是优化资产结构,降低资产负债率,改善债务结构。但在安邦研究人员看来,中铝的扩张和收缩都没有踩对点,而是被动地跟在市场周期后面,结果现在经济低迷,市场低迷,中铝只好卖掉家当来保财务上的数字了。其实,在全产业链上盲目扩张的又岂是中国铝业一家,在石油、电力、煤炭、有色金属等多个领域,都能看到央企扩张的身影;而在市场周期低迷时,纷纷抛售副业的也是它们。(RHXY)返回目录
【形势要点:市场担忧新能源审批权下放可能加剧地方保护】
新能源项目的审批权下放呼之欲出。据悉,日前国家能源局和协会以及企业召开了多次座谈会,同时也深入到基层了解情况,加快制定落实政策。据业内人士透露,本次审批权大幅下放和取消的名单中,水电、火电、风电、电网、油气管道等能源项目都将有可能位列其中,符合条件的项目将无需再上报国家发改委审批核准。相关内容与安邦简报日前报道的基本类似。值得注意的是,简化行政审批流程是必然趋势,但市场也生出一些担忧:第一,权利下放会出现地方权力过大,出现地方为了完成考核突击上项目,与产业政策相违背,一些部门因为权力加大后滋生腐败,出现权力寻租等情况。第二,权力下放加剧地方保护。审批权下发后,各省的权力增大了,企业跨省经营项目的难度就更大。据了解,地方保护主义的痕迹在各地行政审批中并不鲜见。当前,部分地方政府将新能源项目看成当地的重要发展机会,比如,要求投资者使用本地风电装备,或者在当地配套建设相关生产基地,才能获得当地电站项目的建设资格等。这导致各地涌现出一大批为了拿到路条而草率上马的垃圾产能。对此专家建议,虽然能源项目投资审批可以下放,但当地必须建立约束机制来抑制地方保护和产业扩张。(RHXY)返回目录
【形势要点:通过行政手段控制房价的做法肯定不可持续】
广州自上月底开始对一手房价实行指导,严格实行网上价格备案,由房屋管理系统自动读取、自动审核每一个项目的指导价格,以“机器管事、机器管人”,杜绝个人自由裁量,杜绝权力寻租。房管局发布4月房价数据,广州指导房价收到成效,广州市辖10区网签均价为16374元/平方米,虽然同比仍然上升18.4%,但环比已经下降2.6%。数据显示,4月份成交量环比出现一定下降。其中,中心六区和外围四区网上签约面积分别为20.98万和36.56万平方米,环比分别减少27%和34.2%。中心六区和外围四区新建商品住宅网上签约均价更双双回落,环比分别下降7.0%和1.2%。而同样使用行政手段的北京市住建委“希望在商品房开发的各个环节都体现‘价格管控’的要求,将限价落实到土地出让、开发商报价、预售审批等各个方面”,对期房、现房价格进行干预。北京市住建委2013年4月第一周和第三周,仅发放了2张和3张,在一定程度上,导致当期房源的相对减少,从而使房地产价格被预期看涨。北京一位市领导对住建委相关负责人“发了一通火”,并责成住建委想办法控制住房价。一位接近北京市住建委的人士告诉记者:“住建委已经立下军令状,在二季度要让房价数据有所改观。”安邦研究人员认为,通过行政手段控制房价的作用很有限且是不可持续的。(RLCY)返回目录
【形势要点:“营改增”后地方政府收入的可能变数】
随着“营改增”在全国范围内大踏步推进,越来越多的试点企业反映税负明显减少。国家税务总局局长肖捷此前曾经表示,如果“营改增”在全国推开,全国税收净减收大概超过1000亿元。其中,地方财政受到的影响也不小,一是作为地税的营业税没有了,而增值税是中央地方共享税,地方占25%的比例;二是从短期来看,试点行业整体税负是下降的,地税收入也会随之减少。结果是企业税负减少了,中央财政收入增加了,地方政府没钱了。地方财政收入的减少,必然导致非财政收入的增加,也会出现地税多征税、从严征税情况。财政部公布去年的数据:2012年全国公共财政收入117210亿元,同比增长12.8%。财政收入中税收收入100601亿元,增长12.1%;非税收入16609亿元,比上年增长17.5%。出现的非税收入大幅增加,就是一个典型的例子,这无疑增加了企业的负担,“营改增”减轻企业税负的目的被打了折扣。从今年营改增的效果和试点扩大来看,在财政压力之下,地方政府可能出台很多畸形的政策和做法增加收入。(NLCY)返回目录
【形势要点:沿海地区海洋经济高速发展透支了海洋环境】
从国家海洋局获悉,《中国海洋发展报告(2013)》日前正式发布。报告显示,2012年我国海洋生产总值达到50087亿元,增长7.9%,海洋生产总值占国内生产总值的9.6%。“十二五”规划中提出海洋经济发展,近几年,浙江、海南、上海、广西等11个省及其各地区市都纷纷出台了区域海洋经济、海洋产业发展规划,规划投资及远景产值都较高,比如浙江出台海洋事业发展规划,海洋经济项目“十二五”将投8000亿。不过,有的沿海地区环境适合发展基础传统的项目,并不具备发展高端产业的资源或区位优势,但是为了搭乘国家海洋经济规划机遇,建园区上项目特别是新兴产业,如海洋高端制造、海洋精细化工、海洋生物医药等,又不可避免粗放的发展方式,结果是以沿海地区环境被严重透支来支持了海洋经济的高速发展。这种海洋经济实际上是不可持续的,也不能在国内普遍推广。(RLCY)返回目录
【形势要点:中国经济增长依然摆脱不了投资拉动】
中国经济增长模式是投资驱动型,随着外需疲软,内需不足,保增长依然离不开投资驱动。据悉,近一段时间以来,区域经济发展和投资规划纷纷出台。例如,广东省欲投资约7000亿建高速公路,1.4万亿基础设施建设。广东省综合改革发展研究院副院长彭澎表示,在广东经济发展的三驾马车中,虽然出口数据大涨,但扣除海关监管区的因素,出口并未出现明显好转,而内需经过几年挖掘,已难有更大的潜力可挖,因此加大投资是一个重要的着力点。与广东经济发展十分相似的浙江也选择了投资道路。浙江省近日下发通知,今后5年,该省将重点推进1000个以上省重大项目建设,带动全社会固定资产投资超过10万亿元。事实上,在地方加快投资的同时,不少地方的区域发展规划也纷纷出台。日前,全新的《合肥经济圈城镇体系规划(2013-2030)》启动编制工作,预计7月底完成规划编制、专家审查后问世。安徽省国资委副主任项小龙7日透露,截至3月底,安徽省与中央企业累计签约项目1022个,投资规模22975亿元。除了地方自身的发展规划,不少区域规划更是上升到国家战略发展层面。近期,国家发改委印发《苏南现代化建设示范区规划》。对此,我们认为,在新型城镇化在中国现在还没有定案,所以地方目前的城镇化策略,依然是过去的模式,也就是中国经济增长没有摆脱投资拉动的已有模式,经济转型从投资拉动向需求拉动转型,短期实现却有困难。(RHXY)返回目录
【形势要点:为什么中国国企有如此高的业务招待费用?】
近日,国企的巨额招待费问题引起了国内舆论的关注。中国铁建集团2012年年报显示,业务招待费高达8.37亿元,平均每天用掉229万元,相当于全年净利润的10%。而央企五大建筑公司中国铁建、中国交建、中国水电、葛洲坝、中国化学一年就这一项高达22亿元。据统计,2012年共有1720家A股上市公司有“业务招待费”记录,累计涉及金额达到132.94亿元。巨额业务招待费的背后反映了一些不正常的行为。所谓的业务招待费,基本上就是舆论中所猜测的“吃喝送礼”开销。总体来看,国企的巨额招待费无非就是两大类:一是国企自己内部进行的高档消费行为,公款吃喝,高规格宴请,会议接待等;二是行业内的潜规则,国有企业也不能避免,为了拿项目,跑业务,搞关系,进行政府公关、市场公关,甚至行贿受贿,滋生腐败。有建筑公司知情人士表示行业内存在不公平竞争,为了中标拿工程,轻则请客送礼,重则金钱铺路,最后就形成了天文数字的招待费。天价的奢侈花费既造成了国有资产的浪费,侵害了纳税人的利益,也损害了中小股东的权益。(NLCY)返回目录
【形势要点:市场传闻国企高管收入限高令将于下半年出台】
收入分配改革方案公布3个月后,对国企高管收入的“限高”终于进入实质阶段。据国内媒体近日报道,包括人社部在内的多个部门已经组成调研小组,前往各地国资企业展开调研,并在调研小组内部展开了初期讨论。据了解,今年下半年极有可能出台新的针对国有企业高管收入的限高政策。参与相关工作讨论的知情人士透露,“我们现在正在讨论国企高管收入的问题,讨论的内容是2009年出台的105号文件已经对国企高管的收入进行了限制,我们是不是需要在这一文件的基础上,再进一步限高。”该人士所述的105号文件是指人社部、国资委等六部委2009年制定的《关于进一步规范中央企业负责人薪酬管理的指导意见》(人社部发105号)。其中规定:央企高管薪酬上限不得超过上年度中央企业在岗职工平均工资的30倍。国资委前任主任李荣融曾透露,2010年央企在岗职工平均工资5.4万元,按照高管薪酬不得超过30倍计算,2011年央企高管薪酬上限应该为162万元。在高管限高的同时,提高基层员工的收入也在进行之中。《国务院办公厅关于深化收入分配制度改革重点工作分工的通知》中显示,将缩小国有企业内部分配差距,高管人员薪酬增幅应低于企业职工平均工资增幅。这一行动,人社部将与总工会进行配合。全国总工会一位行业分会的负责人表示,“今后各地方人大需要制定与收入分配改革方案相关的细则,我们各级工会还将督促当地人大机构推进这些细则的出台,最终目的是提高基层员工的收入。”该人士同时指出,着力提高基层员工的收入,主要是指一线工人、劳务派遣工等。就具体的法律法规的名称,该人士表示,目前还没有确定。据了解,在落实提高基层员工收入方面,今后将通过法律手段,对工人工作进行定额和定时,其中包括“要规定工资收入的形成方式和增长的比例”。(RLX)返回目录
【形势要点:宝钢降价预示国内钢铁市场低迷将持续】
钢铁产业产能过剩近年来越来越严重。据悉,5月9日,宝钢股份营销管理部公布了6月钢材出厂价。其中,热轧下调了180元/吨,酸洗下调了100元/吨,普冷、电镀锌、镀铝锌和无取向电工钢价格均下调150元/吨,宝钢旗下的南京梅钢公司同样有诸多价格上的优惠,其他价格政策保持不变。去年至今,宝钢的钢材出厂价格政策总体以上涨为主,今年6月的价格政策是宝钢9个月以来首次降价。宝钢本次降价实际上是对目前市场行情的一次确认,也反映出在钢价下跌的形势下,宝钢遇到一定压力,开始顺应市场形势下调出厂价格。实际上,在春节之后,国内钢价已持续下跌,热轧板卷价格累计跌幅已达到600元/吨左右,中厚板、冷轧板卷价格跌幅也达到300-400元/吨。钢厂价格下调相对于市场价格较为滞后,目前主流钢厂出厂价格与市场价格倒挂仍较为明显。对于未来钢材市场的走势,业内同样不乐观,预计在宝钢下调出厂价格之后,鞍钢、武钢、首钢等钢厂2013年6月份出厂价格也将以下调为主。事实上,在需求不足的同时,中国粗钢产量却在不断提速。据中钢协统计,4月下旬,重点企业粗钢日产量170.21万吨,增量1.29万吨,旬环比增长0.17%;全国预估粗钢日产量212.87万吨,增量1.3万吨,旬环比增长0.61%,再次创下新纪录。宝钢的价格在国内钢铁市场有领头的标杆作用,现在也扛不住降价,这意味着国内钢铁市场的低迷还将持续。(RHXY)返回目录
【形势要点:北京朝阳“打擦边球”试点集体土地建公租房】
去年初的时候,国土部有关负责人曾表示,将严格按照有关限定条件,规范开展利用农村集体建设用地进行租赁住房建设的试点。京沪作为两个试点城市正在开展相应工作。这一政策一度被视为2012年保障房建设方面的亮点。但遗憾的是,自那之后,我们便再未听闻过相关试点的风声。近日,据北京当地媒体报道,朝阳区可能试点集体土地建公租房,将为这一有些“打擦边球”的政策作出尝试。更多后续的反应,还有待进一步观望。据了解,试点集体土地建公租房的土地位于朝阳区平房乡,占地共10公顷,建成后可提供公租房5100套,并配备社区卫生中心、养老院等设施,一期工程预计两年内建成。与其他公租房项目不同,该小区的建设资金将全部由平房乡集体自筹,建成后的房屋租金收益归当地农民所有。据悉,平房乡的公租房项目建成后,将被北京市、朝阳区住房保障部门趸租,向乡集体支付房租后统一配租给符合条件的保障房轮候家庭。朝阳区平房乡负责人表示,随着城市化的不断推进,可用的国有建设用地越来越少,城市面临着一定的保障房供地压力。这也是北京市试点集体土地建设公租房的最主要原因。值得一问的是,当前小产权房的问题在中国顽疾难解,据信小产权房存量约为商品房一半。北京市利用集体土地建公租房,会否有助于化解这一历史遗留问题?考虑到小产权房的体量庞大,并非公租房市场可以撬得动的,地方政府借集体土地建公租房的尝试,可能不会对解决小产权房问题有多少促进。(LLX)返回目录
【形势要点:日圆贬值的“双刃剑”效应开始出现】
5月10日,日圆出现大幅贬值,当日下午5时汇率为1美元兑101.36至101.38日圆。这是2009年4月7日以来,日圆汇率首度贬破101,创下4年零1个月以来的新低。日圆贬破100大关,带动美元上扬,非美元货币则纷纷贬值,澳元、韩元、欧元、泰铢对美元贬幅都超过1%,新台币、英镑、星币、马币的贬幅也在0.5%之上;连一向强劲的人民币也难以幸免,兑美元贬幅为0.16%。日圆急贬主要是受到日本政府和日本央行采取大胆宽松货币政策的影响,而日圆贬值对出口企业及海外市场规模较大的企业有利,汽车、电机等产业的业绩拜日圆贬值之赐而大获改善,索尼、PANASONIC、佳能等大企业都交出漂亮的年度财报。不过,日圆大幅贬值的负面效应也在出现。本来,“安倍经济学”期待企业的业绩改善后,能提高劳工的薪资,但业绩不涨反跌的企业,根本无力替员工加薪。有不少人担心,薪资还没调涨,物价就拚命涨,通胀将压迫一般人的生活。日圆贬值是一把双刃剑,在利好出口企业的同时,也使得采用进口材料的食品、生活用品以及餐饮业的价格都开始调涨,连麦当劳最便宜的汉堡,都从100日圆调涨到120日圆。可以预期,随着日圆继续贬值,其对日本国内消费的冲击还将加大。“安倍经济学”面临的一大风险,就是日本国内通胀大幅上升。(BHJ)返回目录
【形势要点:“两房”支付巨额股息意味着什么?】
据报道,美国抵押贷款巨擘房利美(FANNIE MAE)将向美国财政部支付594亿美元的股息,此次支付股息将使其已支付给财政部的全部股息达到950亿美元。在房利美公布业绩的前一天,另一家住房抵押贷款机构房地美也公布了史上第二高的季度盈利,并表示到今年6月其向财政部支付的全部股息将达到366亿美元。这意味着在2008年金融危机期间接受政府救助的“两房”公司有望不久从纾困中走出来,这可能改变它们被清盘的命运。报道称,房利美和竞争对手房地美目前仍处于美国政府监护之下,但是这些股息可能会改变有关“两房”的政治考量,奥巴马政府正试图任命监管这两家公司的美国联邦住房金融局的新负责人。长期主张政府应支持价格适中住房的梅尔·瓦特此前得到提名,但遭到一些共和党议员的反对。之前安邦就公布的数据发表观点认为美国房地产市场有复苏势头进一步得到印证。此次两大房地产金融巨头支付巨额股息,则释放了更加强烈的房地产市场复苏信号。值得一提的是政府持股企业向股东分红的义务。中国的国有企业在中国加入WTO之前,国家财政用于国企的亏损补贴高达3653亿元人民币;加入WTO之后,尽管中国政府已取消了多数国企表面上的经营性亏损补贴,但是通过隐形办法实施,比如:2007-2009年,国有及国有控股工业企业获得财政补贴约为1943亿元,中石油中石化在整体巨额利润情况下累积获得700多亿元的政府无偿补贴。相比“两房”向美国政府支付巨额股息,中国市场相信会感叹不已。(NLCY)返回目录

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