全球性企业并购遇上“35人长城”

全球性企业的并购正受到“35人长城”的阻拦。这座长城就是中国商务部反垄断局。反垄断局是刚刚成立约5年,据说是一共只有约35名工作人员的小部门,但其决定将极大影响全球性企业的战略。对于世界级企业来说,描绘没有中国的增长战略将越来越难,在这样的背景下中国反垄断局的存在感正在提升。

  中国商务部在贯穿北京东西的“长安街”边上,反垄断局是3号楼的3层。但其内部不公开,律师和各国大使馆官员也很难了解其内情。

“这是什么?”4月24日日本大型商社丸红的高管有些张口结舌。关于丸红收购美国谷物贸易商高鸿控股(Gavilon),中国反垄断局认为对中国大豆进口市场可能具有排除、限制竞争的效果,因此反垄断局提出两家公司禁止在中国国内的业务统和及交换市场信息。中国占全球大豆进口总量的6成。而丸红在中国进口量中占2成份额,排在首位。另一方面,高鸿控股强于在美国采购大豆,但在中国进口总量中份额很小。因此,丸红高管曾认为“审查将顺利获得通过”。现在正在研究应对举措,但据说很难推翻中国反垄断局的决定。

自2008年中国反垄断法实施到2012年底,反垄断局完成的并购审查为540件。无条件批准的占9成,附加限制条件的到目前为止仅为19件。而不予批准的只有美国可口可乐对中国饮料企业的收购1件。其实,附加条件的案件的比率即使与欧洲相比也并不突出。不过对企业而言,中国反垄断局之所以令人害怕,在于有时会作出似乎违反“确保公平竞争环境”这一反垄断法精神的决定。

“虽然出售矿山让人感到痛心,但我们将接受”,4月在与瑞士大宗商品交易商嘉能可公司合并之前,瑞士资源巨头斯特拉塔公司(CEO)MikeDavis在给员工的信中如此写道。合并后的新公司将掌握中国铜矿石进口的约2成份额,对此中国反垄断局感到担心。因此要求其出售秘鲁的铜矿山,同时在今后8年里向中国企业稳定供应铜矿等。欧洲媒体指出,这一措施“非常罕见”。因为在欧美,采取出售资产等措施的条件是份额达到3成以上。
 
  针对中国反垄断局的一系列决定,日本安德森•毛利•友常(Anderson Mori & Tomotsune)律师事务所的森脇章律师说:“总能感觉到中国保护本国产业的意图”。有一个解读中国反垄断局决定的关键。那就是“国家安全审查”。中国反垄断法规定,除了国外适用的明文规定之外,对外资并购境内企业等,涉及国家安全的,还应按照国家有关规定进行国家安全审查。即使是外资之间的并购,如果认为对中国影响巨大,中国政府的裁量也可能发挥作用。

当然,并非只有中国这样。关于针对本国企业的并购,美国也会根据国家利益进行审查。但中国将《反垄断法》和安全保障纠结在一起还是罕见的。如果在日本,企业收购带来的国家安全保障问题由《外汇及外国贸易法》和行业法管辖。而中国所说的国家安全指的是军事、粮食、资源和能源的稳定供应。丸红和斯特拉塔公司的案件就在此列。中国的国家安全审查由发改委、工业信息化部等多个机构实施。当然,商务部无法忽视国家领导层的态度。日本一位律师说,在根据《反垄断法》进行审查时“有时需要征询相关部门的意见”,认为本应保护自由竞争,根据《反垄断法》进行判断时,会受到其他因素的影响。

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