安邦-每日金融-第3764期

〖分析专栏〗
【陈功:“做空”中国银行业的大潮正在成型】
【形势要点:银监会警示当前非法集资形势不容乐观】 2
【形势要点:伯南克证词与会议纪要揭示退出QE路线图】 3
【政策:发债企业如何才能通过发改委的审核门槛?】 3
【形势要点:中国开放资本账户要对风险保持警觉】 4
【形势要点:央行官员谈金融结构问题和利率市场化】 4
【政策:外汇局延续有保有压基调简化结售汇管理】 5
【形势要点:尚德初步确认33亿债权,123亿债权待定】 5
【学界观点:中国可能在下半年最迟明年取消贷款利率下限】 6
【形势要点:部分券商对“转公募”的态度有些消极】 6
【形势要点:中国宏观政策紧盯美联储量宽政策变化】 7
【形势要点:交易所股权质押回购交易有望上半年出炉】 7
【市场:台湾中信金拟砸34亿人民币参股汉口银行15%股权】 8
【形势要点:香港商交所涉嫌财务违规接受警方调查】 8
【形势要点:IMF建议英国央行应考虑扩大资产购买规模】 9
【形势要点:冰岛搁置入欧谈判显示欧盟吸引力下降】 9
【形势要点:花旗银行大幅调低对欧元区破裂的预期】 9
〖分析专栏〗
【陈功:“做空”中国银行业的大潮正在成型】
最近投资银行高盛的一个举动引发了市场关注,但很多人对此不以为意。就在不久前的5月20日,世界著名的投行高盛出售了其持有的最后一笔工商银行H股,为二者之间的7年合作画上句号。
从2005年到2010年的5年间,建设银行、工商银行、中国银行、农业银行先后在港上市。除农行外,建行、中行和工行改制重组上市的一大特点就是都引进了高盛等国际投行以及金融财团。按照当时的说法是,引进外海战略投资者,一方面可以引进战略投资资本,弥补资本金不足的问题;另一方面引进国际投行和金融财团的管理经验,实现战略投资的目的。从战略目的实现来看,这个当初的改革意图可以说并未完全实现,但这个问题不是智库的关注重点,我们研究高盛这次减持工行的行动,与现在全球金融市场的趋势有关,我对现在全球金融趋势和市场大格局的判断是,一场做空中国银行业的大潮正在成型,必须引起决策层的高度警惕,早谋应对之策!
我还记得过去在同世界银行研究局高层讨论问题时所持的观点,中国有点债务问题并不奇怪,哪个国家都有债务,没有才应该奇怪,关键是有债务不可怕,可怕的是不知道债务的规模;世界上有人浑水摸鱼想“做空”,这也不奇怪,这是资本市场的必然反映,也是全球金融市场的组成部分,所以可怕的不是“做空”的存在,可怕的是对“做空”大潮的形成和来临麻木不仁。我认为对于“做空”大潮的来临,应该关注这样几个重要的信息,并将之放在一个逻辑模型里面分析。
首先,高盛作为世界知名的投资银行,现在显然也在实质上加入到了“做空”的行列,这个巨头的行动,不是第一次“做空”中国银行业,而是它选择的时机老辣、敏感,不可能不在全球金融市场产生巨大影响力的,大家都会停下来问一问,中国银行业究竟出现了什么问题?而中国银行业最大的问题就在于体制上的不确定性,很多问题不问还好,一问可能问题还会被放大。其次,质疑中国债务问题的新闻报道最近连篇累牍,不断地出现世界各地的新闻媒体上,这种形势过去是没有的,以前大多是专业人士的讨论涉及中国的各种债务问题,现在则是全球媒体的普遍关心,这意味着“做空”中国将会得到更多全球投资者的支持和理解,大规模“做空”的气氛已经成熟了。第三,从全球金融市场的角度来看,一些关键的市场“做空”动作已经启动,凡是研究全球金融市场和趋势的人,大家都会关心“做空”推手的活动特点。
在这方面,最有意思和最具代表性的信息还是来自与浑水公司。
浑水创始人Carson Block称,中国的不良贷款问题是普遍存在的,并不只地方政府债务,同时也包括公共部门和私人部门的借贷。他在写给彭博的邮件中表示,他认为中国不良贷款“数据大大低估了劣质贷款的问题可能存在的范围,我们相信,中国银行系统将因市场抛售遭受重创,政府将不得不重组一批银行。”由于监管机构放松存贷款定价以刺激竞争,中国银行业正面临着违约上升和利润增长放缓的问题。中国的不良贷款已经连续6个季度上升,这种观察在一定程度上决定了他“做空”渣打银行的债券,因为这个香港银行的大部分利润都来自亚洲。他表示,渣打这家总部在伦敦的银行没有政府支持,并且有很多新兴市场的贷款,这些贷款很容易受到中国负面增长消息的影响,这些因素促使他做空渣打。不过他也承认,由于中国最大的银行都是国有的,这使得“做空”这些个国家的国有银行“有点困难”。但问题是,Carson Block做不到的事情,如果市场气氛被调动了起来,那么其他投资者会帮助他实现“做空”的目标,从而大大拉升做空的利润幅度。而日渐扩大的“做空”的利润显然又会吸引更多的投资者加入,于是一场“做空”的大潮就有可能形成。
正如过去安邦谨慎地观察到外部资本持续流入中国的迹象,建议央行考虑小幅度的减息一样,我还要在这里建议央行以及有关决策部门,一定要注意这种潜在的“做空”大潮的来临,提早采取一些必要的措施。中国银行体系始终承受着经济增长模式带来的巨大压力,这未必是银行体系的问题,而是经济增长的问题,属于宏观问题,但压力却集中在银行体系当中,使得银行体系充满着不确定性,给了做空者以明显的机会。因此解决这个最大的问题——债务问题,是清除全球金融市场“做空”企图的关键。
究竟如何来做呢?我认为对债务打包证券化应该是出路之一,尤其是面向国际市场的以人民币定下的产品的发行,一方面有助于推动人民币国际化,这是一大笔人民币资产;另一方面这是一种对于债务的解决方案,告诉国际市场对于中国的债务,我们并非束手无策,等待问题恶化;第三为全球“做多”中国银行业的力量,提供一条通道,激发其活力。如这次淡马锡就接盘了高盛的抛盘,“做多”力量还是存在的。从现在的情况看,由于人民币的利率水平和升值空间还存在,因此债券的发行条件还是不错的。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
做空中国银行业的大潮正在成型,对此应该提高警惕。(ACG)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:银监会警示当前非法集资形势不容乐观】
今年5月是全国开展防范打击非法集资活动宣传月。为此,银监会网站22日发布答问,介绍近年来中国非法集资情况。银监会处置非法集资部际联席会议办公室负责人表示,近年来,非法集资大案要案频发,形势不容乐观,作为典型的涉众型违法犯罪,扰乱国家正常经济金融秩序。据介绍,当前非法集资活动常见手段主要有:一是承诺高额回报;二是虚构或夸大投资项目;三是以虚假宣传造势。该负责人指出,当前非法集资活动主要呈现以下六个特点:一是案件高发,涉案金额增大;二是地区相对集中;三是涉及面较广;四是跨区域案件增多;五是合法形式掩护;六是职业化趋势显现。数据显示,近几年,全国公安机关年均立案2300多起,非法集资案件一般占同期经济犯罪案件总数的5%以下,但涉案金额占同期经济犯罪案件10%以上,最高达16%。前述负责人表示,当前非法集资形势不容乐观。未来将扎实做好处置非法集资各项工作,大力推动建立完善疏堵并举、防治结合的综合治理长效机制,以及预防、预警、打击、处置四位一体的防治工作体系。该负责人强调,要推动加强法规制度建设。积极推动出台关于办理非法集资犯罪案件有关刑事政策,为打击和处置非法集资工作提供法律支持和司法保障。(LLX)返回目录
【形势要点:伯南克证词与会议纪要揭示退出QE路线图】
美联储何时退出宽松政策,这是当前市场最为关注的话题。此前,有“美联储通讯社”之称的JON HILSENRATH撰文指出,美联储的官员们已经在筹划退出债券购买计划的策略。这一传闻得到了最新发布的美联储会议纪要的证实。5月22日发布的会议纪要显示,在上次的联邦公开市场委员会(FOMC)上,“很多与会者表示,最早愿意从6月份的会议开始,下调资产购买规模。”这早于多数市场预期。但“仅当那时候的经济信息显示出增长足够强劲、可以持续”,美联储才会这么做。这表明,如果劳动力市场持续改善,美联储可能很快退出QE3。值得玩味的是,就在会议纪要发表前,美联储主席伯南克在国会证词中还在力挺货币宽松的益处。他警告,如果目前就结束宽松的货币政策立场,美国将难以实现持续性的经济增长。在发表了这番宽松言论后,伯南克话锋一转,谈到美联储可能会在“接下来几次会议上”开始放慢资产购买步伐,但仅在劳动市场表现持续改善的情况下才会这么做。再加上随后公布的会议纪要,全球市场在5月22日晚上演了大逆转。令人关注的还有,5月23日,HILSENRATH再度撰文指出,伯南克在国会证词时明确表示,美联储退出每月850亿美元债券购买项目的策略将与过去的退出策略大不相同。美联储将先做出一定举动,然后观察外界反应,以相机行事。伯南克表示,减少购债规模不意味着项目终止将自动地、机械地开始。换言之,假如美联储向前迈出一步,削减了购债规模,但对经济造成不利影响,那么美联储就可能在一段时间内按兵不动,甚至可能掉转方向,再次扩大购买规模。(RHXY)返回目录
【政策:发债企业如何才能通过发改委的审核门槛?】
国家发改委近日下发《关于对企业债券发行申请部分企业进行专项核查工作的通知》。通知要求,为切实完善企业债券发行管理工作,推进信用承诺制度建设,强化市场约束机制作用,规范企业债券发行申请企业行为,提高公开信息的真实性、准确性、完整性,防范系统性和区域性风险,国家发改委将组织开展对部分申请发债企业的专项核查。据发改委有关负责人介绍,本次核查针对的是归属于“从严审核类”和“适当控制规模和节奏类”的发债申请企业。“加快和简化审核类”的发债申请企业不在此次核查范围内。据悉,本次核查的重点内容包括:申请发债企业贯彻国家有关政策情况、规范运作情况、财务指标真实性和合规性情况、担保有效性和合规性情况、以往发债资金使用情况、近两年到期债券偿还计划和资金来源安排、偿债保障措施落实情况、除债券和贷款以外的其他方式债务融资情况、信用评级情况、综合信用承诺制度落实情况等。核查突出了引导企业融资行为,强化了债券市场风险防范、转变监管部门职能、推动信用体系建设等原则要求。本次核查将分3个阶段进行。第一阶段由发债申请企业会同相关主承销商、会计师事务所、信用评级机构,按照程序规范、记录清晰的要求,认真开展自查工作,并形成详细的自查报告;第二阶段由省级发展改革部门根据辖区内企业自查报告反映的问题,有针对性地开展核查工作,确认自查报告的真实性和合规性,并形成核查报告报国家发展改革委;第三阶段由国家发展改革委按比例进行抽查,对发现的问题予以处理,依法追究有关责任方的责任。通知明确,对今后新报送的发债申请,也须按照相关要求,对有关情况作出说明。(RLX)返回目录
【形势要点:中国开放资本账户要对风险保持警觉】
近期,国务院会议提出人民币资本项目可兑换的操作方案,这意味着资本账户开放已经进入“深水区”。然而,机遇与风险同在,如何把握资本项目开放的路径、次序和节奏对于尚不完全成熟的金融体系而言应慎重行事。特别警惕加速开放资本账户隐藏的风险。当前,中国正面临资本大进大出的风险。一方面跨境资本大幅流入。今年以来在全球第二轮大规模宽松政策,以及人民币重现单边升值预期的推动下,中国外汇占款出现大幅反弹,跨境资本流入势头较为强劲。一季度外汇占款出现了罕见的大幅增长,达到1.2万亿元,为去年全年的两倍还多,外汇占款余额刷新历史最高纪录。此外,一季度中国外汇储备较去年四季度增加1280亿美元至3.44万亿美元,创下2011年二季度以来最大增幅,相当于去年全年外汇储备增幅。而同期我国外贸顺差为430.7亿美元,实际使用外资金额299.05亿美元,不足以支撑这一增幅,显示有短期跨境资本大幅流入。另一方面,也必须警惕资本大规模流出的风险。由于人民币单边大幅升值以及热钱的流入更多的是来自于套汇套利资金的涌入,未来美国量化宽松货币政策的转向或彻底退出将导致国际热钱逆转,此时,倘若大幅放松中国资本项目管制,从而导致中国系统性金融风险的可能性将导致整个金融体系稳定性下降,甚至不排除引发资本大规模流出,人民币汇率反向被做空,并刺破资产价格泡沫的风险。(RHXY)返回目录
【形势要点:央行官员谈金融结构问题和利率市场化】
中国央行副行长潘功胜日前在国内一个论坛上,谈到中国的金融服务结构问题。潘功胜表示,在中国金融转型的过程中,金融结构面临着几个方面的问题。首先是中国需要建立一个均衡的社会融资体系;第二,由于中国的金融体系是大银行主导型的体系,忽视了对小微企业和“三农”的服务,因此需要对小微企业融资实行差异化监管,支持小微企业发展;第三,过去中国强调如何动用社会资源为经济实体服务,为经济发展源源不断地提供低成本资金,这种发展模式忽视了资产债表。潘功胜还谈到了市场关注的利率市场化问题,不过,他的关注点是利率市场化的前提条件。他表示,为了推动金融改革,特别是利率市场化,央行将适时推出银行存款保险制度。不过,潘功胜并没有谈到利率市场化的时间表问题。但从逻辑来看,如果央行开始认真考虑建立存款保险制度,利率市场化的最后改革也就为时不远了。相信这也是最近国内银行人士高度关注利率市场化改革启动的重要原因。(BHJ)返回目录
【政策:外汇局延续有保有压基调简化结售汇管理】
中国外汇管理机构继续着其有保有压的政策基调。国家外汇管理局5月22日公告称,改进海关特殊监管区域经常项目外汇管理,继续严格核查异常货物贸易的同时,也简化着区内机构货物、服务贸易结售汇管理等。有保有压的政策基调在很多条款中均有体现。对海关特殊监管区域机构“区内机构”,无需再办理保税监管区域外汇登记证,也就无需再进行登记证年检,货物贸易外汇收支、购结汇前,在外管机构办理贸易外汇收支企业名录登记即可;但也严禁金融机构为不在名录的区内机构直接办理货物贸易外汇收支业务。公告称,区内机构可以根据其真实合法的进口付汇需求提前购汇存入其经常项目外汇账户,但提前购汇及实际对外支付须在同一家金融机构办理。简化区内经常项目外汇管理的范围有:货物贸易付汇、结汇管理;服务贸易。区内机构可将具有真实、合法交易背景的出口收入存放境外。公告也提到,外汇局按照货物贸易法规对区内机构货物贸易外汇收支进行非现场监测,对异常或可疑情况进行现场核查或现场检查,并根据核查和检查结果进行分类管理。有保有压的外汇管理政策基调最近一以贯之。近两月的中国贸易数据被广泛认为“失真”,无真实贸易背景的违规套利操作被认为在其中起到了负面的作用。最近一个月内,外汇局明显加强了对外汇资金流入的管理,但与此同时,也能看到其简化整合FDI外汇管理规定,促进投资便利化。(RLX)返回目录
【形势要点:尚德初步确认33亿债权,123亿债权待定】
中国光伏产业曾经的“龙头”无锡尚德破产重整案有了新的进展。5月22日,无锡尚德管理人在召开的第一次债权人会议上透露,截至20日,管理人已确认300家债权人共计33亿元人民币债权,尚有近230家债权人合计约123亿元的债权尚待审查确认。这是无锡尚德电力宣布破产重整后,管理人首次透露其债务情况。管理人指出,由于一些大额债权人申报时间较晚,债权形成情况复杂,部分申报债权未完成审查,管理人将在本次债权人会议之后继续进行核实,争取在6月初完成债权审查确认工作。不过债权人和外界最关注的无锡尚德重整及偿债计划,本次会议并未提及,这不禁让大多债权人相当失望。重整管理人代表杨二观表示,制作重整计划草案并提交债权人会议表决,是管理人下一步工作的重中之重,大家所关心的债权的清偿率也将在重整计划草案中进行体现。他指出,管理人将本着债权人利益最大化和有利于实现公司重整复苏的原则,通过市场化的方式遴选战略投资者,尽快完成重整计划草案的制作及完成战略投资者的遴选,并在《企业破产法》规定的时间内提交无锡中院和债权人会议进行表决。尚德电力控股公司新闻发言人近日表示,公司可能会出售意大利的太阳能发电资产来偿还债务。尚德电力控股5.41亿美元可转债近期再度延后一个半月支付,此前该笔债券的还本付息已经延期两个月。(LLX)返回目录
【学界观点:中国可能在下半年最迟明年取消贷款利率下限】
去年6月,中国央行在宣布下调存贷款基准利率同时,决定将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍,将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。这标志着中国利率市场化改革迈出了实质性一步。在接下来的7月,央行再度下调贷款利率下限为0.7倍。这种格局一直维持至今。今年以来,市场上有关利率市场化深化的风声不断。据安邦此前的研究,两位中国银行高层——中行行长李礼辉及首席经济学家曹远征在不同的场合分别提到,建议取消贷款利率浮动下限,将贷款风险定价自主权交给银行。这种表态被解读为中国可能分步深化利率市场化改革的信号。5月23日,国务院发展研究中心金融研究所研究员巴曙松表示,今年下半年或最迟明年贷款利率下限或取消。他表示,当期金融改革的总体思路应当是围绕服务经济转型升级和全要素生产率提升来展开。考虑到新一轮金融改革以提高金融资源配置效率与金融服务实体经济的功能为重点,巴曙松建议可以从七个方面为主要突破口:一是稳步推进利率和汇率市场化;二是推动资本项目可兑换进程,循序渐进推进人民币国际化。此外,还包括完善金融市场体系、建立支持城镇化发展的金融体系、改善金融机构股权结构,完善公司治理,以及构建中央与地方分层有序的金融管理体系和完善金融宏观审慎监管制度框架等。在我们看来,中国经济金融界高层多次放风,表明取消贷款利率下限的传闻可能并非无中生有。在此前的分析中,我们也指出,这种边际上的改进是完全可以接受的。当前中国的实际贷款利率最低为基准利率的0.9倍,并未触及下限,显示银行业经营机制对贷款竞争起到了良好的约束作用。在这样的背景下,取消贷款利率下限只是顺水推舟。(RLX)返回目录
【形势要点:部分券商对“转公募”的态度有些消极】
修订后的《证券投资基金法》扩大公募基金业务管理人的范围。证券公司、保险资产管理公司、私募基金等机构直接开展公募业务即将开闸。随着券商资管“转公募”倒计时开始,多家证券公司正在按要求积极准备申报材料,希望能尽快获取公募资格开展新业务。如有券商表示,一旦获取公募牌照,将大幅降低客户的投资门槛,对公司的资管规模、品牌以及影响力都能带来积极促进作用。有分析师认为,一旦转为公募,将使得证券公司资管产品的发行渠道更为丰富。此前,券商资管产品只能通过自己公司的渠道以及委托少量银行发行,一旦转为公募则可以对产品进行广泛宣传,并且和更多代销机构展开合作。但也有部分券商对转公募积极性不高。不过,也有一些券商对转公募的前景存在疑问。某大型证券公司资管部门负责人表示,从目前市场环境来看,市场排名50名之后的中小基金公司生存状况均不乐观。虽然证券公司转为公募,对业务发展会有好处,但一批有影响力的基金公司已经形成,并且与银行等营销渠道的合作已经非常紧密,是否能从激烈的竞争中突围还有待考验。还有一些券商对目前是否要转公募仍然持犹豫态度。有中小券商负责人表示,根据规定资产管理机构开展基金管理业务应当设立专门的基金业务部门,不管是改造信息系统还是招揽人才等都需要再投入成本。对于一些实力不强的中小券商来说,这笔费用不算低,相比投入,转为公募之后是否就一定能获得大发展还是未知数。毕竟中小券商的自我销售渠道也不那么强,如果未来还要依托于银行,则很难说转公募一定就比专注做小集合、定向资管等业务要好。此外,一些大股东或自己本身参股了基金公司的证券公司,对于是否转公募也还存在观望,还在考虑如何处理内部的竞争关系。(RHXY)返回目录
【形势要点:中国宏观政策紧盯美联储量宽政策变化】
在各国央行的量化宽松政策下,全球资金泛滥对中国造成了衍生的压力。中国将会如何应对?财政部副部长朱光耀日前表示,当前国际资本市场上的游资在大量向发展中国家流入,包括中国在内的新兴市场国家在资本流入方面,都面临不少的压力。不过,朱光耀强调,矛盾在于,如果一旦西方经济,特别是美联储调整量化宽松的货币政策,那么国际资本流动会存在极度的不确定性。因此,必须关注美联储退出量化宽松政策的起步时间,以及其节奏和相关力度。至于中国的对策,朱光耀不讳言:“在我们研究资本流动的这种突然变化过程中,我们的关注点是在中国。”他表示,在这个过程中,要注意保持资本市场的平稳运作、防止资本、特别是流动性资本的大进大出、剧烈的波动。中国有条件,在经济基本面健康,整体的外贸和吸引外资处在健康发展的情况下,推行审慎的政策来保持资本市场运作的平稳和健康。(BHJ)返回目录
【形势要点:交易所股权质押回购交易有望上半年出炉】
5月23日,沪深交易所举行首次股权质押式回购交易的联网测试,共有11家证券公司参与。其中海通、国信、招商、中信、广发、华泰、国泰君安等7家证券公司将同时参与沪深两个交易所的测试。此外,银河证券将参与沪交所的测试,齐鲁、平安、光大等3家证券公司将在深交所完成测试。据海通证券相关人士介绍,股权质押回购业务在一定程度上可以被视为约定购回式证券交易的升级版,所以较早获得约定购回式证券交易业务资格的证券公司更容易获得测试资格。由于股权质押回购业务的交易测试模式与约定式购回业务的差别不大,因此预计股权质押回购业务也会像约定式购回业务一样在正式推出前进行两到三次测试,若在测试中没有发现问题,股权质押回购业务即可推出实施。在一切顺利的前提下,股权质押回购业务有望在今年上半年正式出炉。业内人士指出,股权质押回购业务正式推出后,在推动证券公司资本中介型业务向纵深发展、拓展证券公司盈利点方面都将起到积极作用。分析人士则表示,目前A股市场的流通市值总量在20万亿元左右,如果上市公司将其中的10%交给证券公司做股权质押,那么股权质押回购的市场规模就高达2万亿元,假设证券公司对股权质押回购业务设定10%的利率,那么每年可为证券公司带来2000亿元的毛利,这对证券公司而言无疑是一笔巨额的收益。(LLX)返回目录
【市场:台湾中信金拟砸34亿人民币参股汉口银行15%股权】
两岸金融开放与合作又有进展。来自台湾的消息称,台湾中信金参股大陆金融机构出现重大突破,中信金拟参股大陆汉口银行一案已经接近尾声,入股比例暂订在15%、股价净值比接近1.5倍,交易金额约人民币34亿元,折合新台币约165亿元。据了解,双方目前已谈妥交易价格与交易架构,原则上采取增资发行新股,可能由中信金子公司中国信托银行独自参股,或搭配金控母公司一起参股,汉口银行可能留出一至二席董事职位给中信金。迄今,台湾金融业参股大陆金融业的进度,仅富邦金通过富邦银行(香港)参股厦门银行19.9%、富邦金与北富银将参股华一银行80%,以及厦门银行计划参股桂林银行低于19.9%。中信金与汉口银行如获得两岸主管机关的核准,将成为台资金融业直接参股纯陆资银行的首例。据了解,中信金同时也评估了数家大陆银行,但因对方只愿开放增资后10%或12.5%的股权,最后汉口银行以出让15%的股权胜出。(BHJ)返回目录
【形势要点:香港商交所涉嫌财务违规接受警方调查】
香港商品交易所因涉嫌财务违规,目前正在接受香港警方的调查。该公司主席张震远已向特首梁振英提出暂停多个公职。梁振英5月22日就此表示,已接纳张震远的要求,现阶段香港警方及香港证监会正在调查商交所事件,因此不适宜也不会就事件作任何评论。他强调,现在最重要的是秉公办理,港府将放手让香港证监会和警方履行正常职责。据悉,香港证监会在调查香港商品交易所涉嫌财务违规时,发现事态严重,于是将案件转交给香港警方商业罪案调查科。香港警方证实,于21日晚接获香港证监会转介的个案,先后拘捕3名年龄介于50-55岁的男子,怀疑他们与商品交易所涉及的一宗行使假文件骗案有关。香港警方商业罪案调查科人员当晚还到商交所位于数码港的办事处搜集证据,取走数部电脑。不过,据张震远昨日回应,被警方拘捕的3人并非商交所前任或现任职员,警方也没到过他的住所搜查。商交所事件持续受到香港立法会的高度关注。继金融服务界议员张华峰及另一名议员何俊仁对香港商交所主动交回牌照提出质疑后,香港立法会议员田北俊于昨日表示,从公布的情况看,商界怀疑香港商交所可能从事投机活动,才会出现巨额的财政困难。他强调,如果情况属实,那么商交所的做法是不恰当的。据悉,香港立法会财经事务委员会已致信香港证监会,要求其回应议员的查询。委员会决定,将在下个月开会讨论并跟进事件。对于外界尤其是香港立法会多名议员的质疑,身兼香港证监会非执行董事的议员陈鉴林表示,实际上,香港证监会已经跟进商品交易所的财务安排情况长达数个月,期间还曾敦促商交所作出改进并发出警告,但商交所的财务状况最终仍未能符合证监会的要求,因此劝吁商交所交回牌照。陈鉴林强调,“香港证监会并没有优待商交所”。(LLX)返回目录
【形势要点:IMF建议英国央行应考虑扩大资产购买规模】
IMF5月22日发布报告,敦促英国央行(BOE)降低紧缩措施力度,并称货币政策会员会(MPC)应考虑利用新发行的货币来增加债券购买规模。英国央行在最新的货币政策会议上维持3750亿英镑的资产购买规模不变。IMF指出,鉴于2010年以来英国经济便处于停滞状态,如果该国经济停滞时间持续,可能带来长期性的损害。IMF指出,最大的风险是经济增长持续放缓可能会给中期增长前景造成永久性损害,企业将失去投资信心,进而无法提高生产能力,也无法推动出口。IMF还指出,英国经济活动相对疲软的情况已经持续了5年,需要实施额外措施来激发长期增长预期,而要进行再平衡,就需要让经济朝着高投资和更加侧重于出口的方向转型。英国政府应当考虑通过进一步下调公司税的税率来促进投资。为了平衡下调公司税所带来的影响,政府还应考虑扩大销售税的征收范围,并上调地产税。IMF还表达了对英国银行系统的担忧。目前该国银行系统尚未恢复正常功能,无法为支持更多投资而提供贷款。IMF建议政府恢复苏格兰皇家银行集团(RBS)和莱斯银行(LBG)的私有制制定明确策略,且政府应做好准备为这些银行提供额外资本。(RLX)返回目录
【形势要点:冰岛搁置入欧谈判显示欧盟吸引力下降】
为了保护经济从债务危机中复苏,冰岛新政府决定搁置自2010年开始的加入欧盟谈判。冰岛本周即将上任的新总理Sigmundur David Gunnlaugsson称,今年1月搁置加入欧盟谈判的决定被无限期的延长。Gunnlaugsson的政治顾问Johannes Thor Skulason表示,“关于冰岛是否继续就加入欧盟进行谈判的公投晚些时候会进行,但是日期尚无决定。”欧盟委员会今天表示已经注意到冰岛新政府的这一决定。欧盟在一份声明中称,“欧盟委员会将致力于与冰岛寻求在各个领域的共同利益达成协议。”冰岛新任总理Sigmundur David Gunnlaugsson率领的保守派独立党,与之前约翰娜·西于尔扎多蒂领导下的中间偏左政党就是否加入欧盟观点不同。约翰娜·西于尔扎多蒂赞成西欧一体化,许多人认为也许正是因为这些才导致了冰岛银行业的失败。冰岛人并没有享受到过去四年以来货币贬值、紧缩以及资本控制带来的任何好处。并且欧元区渐露的问题似乎也不再保证冰岛加入了欧盟以及欧元区后,冰岛人的生活一定会变得更好。冰岛新一届政府认为,不加入欧盟可以保证冰岛经济复苏更好。这也显示出欧盟吸引力的下降。但冰岛央行认为解除资本管制,冰岛应该考虑使用欧元更为保险。资本管制是金融危机爆发后冰岛央行于2008年11月28日为稳定经济而采取的措施。冰岛央行曾于2009年表示,该国货币克朗形势出现改善,将可能使央行尽快解除资本管制。冰岛经济以前的繁荣很大程度上基于其稳健的银行体系,因此,当其主要借贷机构被全球金融危机击垮之后,该国遭受了重大打击。(LLX)返回目录
【形势要点:花旗银行大幅调低对欧元区破裂的预期】
在去年欧债危机最烈时,花旗银行首席经济学家WILEM BUITER大胆预测,希腊有90%的可能性在2013年1月退出欧元区。花旗银行因此成为看空欧债危机最彻底的机构。不过,1月已过,BUITER的预测并没有实现。至去年10月,在欧洲央行行长德拉吉推出新的购债计划——直接货币交易(OMT)之后,BUITER和他的团队将希腊退出欧元区的几率修改为60%。尽管如此,他们依然坚持认为希腊将退出欧元区,这很可能发生在2014年,在德国大选之后。在22日的一份报告中,花旗研究团队再次修改了他们的观点,花旗认为:希腊退出欧元区将延迟,欧元区经济依然疲软。花旗预计,欧元区表现将继续低于官方预期,并且在2014年和2015年与官方预期一致。花旗称,这次调整反映了两个主要因素:首先,在经济疲软和低政府债券利差中,政府财政赤字下滑,欧元区外围经济体的财政阻力应该没几个月前那么严重。IMF已经缩减了意大利、西班牙、葡萄牙、希腊和爱尔兰的平均结构性财政紧缩规模的预测,2012年底预测为GDP的1.8%,今年预测为GDP的1.2%。其次,花旗不再认为希腊将在2014年初退出欧元区,但依然相信,接下来几年希腊退出欧元区的风险依然很高,但不再设任何具体的日期。(RLX)返回目录

镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

分类: 经济, 安邦咨询 标签:
  1. 本文目前尚无任何评论.
  1. 本文目前尚无任何 trackbacks 和 pingbacks.