安邦-每日金融-第3024期

分析专栏:下半年中国经济进入去库存周期不大可能

4万亿计划之外的政府融资项目成为信贷禁区    3
央行顾问的大胆表态加大了货币政策信号的混乱    3
市场预期国内目前的资金紧张局面难以持久    3
金融外资打算如何来“沽空中国”?    4
商业银行外汇贷款目前已经“断粮”    4
一部分上市房企的资金链已经亮了黄灯    5
伊朗减持将让欧元雪上加霜    5
中国银行业在美开疆拓土    5
欧元区失业率攀高致欧洲股市汇市一度大跌    6
短期流动性渐紧导致国债发行利率上升    6
中国银联海外扩张计划遭VISA强力狙击    6
近半美国人因债务缠身而忧郁    7
5月份产业资本大举进场扫货    7
5月基金开户缓慢回升    7
日经期货市场交易出现史上最大乌龙    8
渣打银行理财产品“苦主”集体讨要“说法”    8
目前市场多空观点空前对立    8
亚洲加息步伐可能放缓    9
 
〖分析专栏〗
【下半年中国经济进入去库存周期不大可能】
目前各类迹象看,5月份中国经济数据似乎不是很好看。6月1日如期公布的5月份官方制造业采购经理人指数(PMI)和民间PMI分别为53.9%和52.7%,均较4月份出现回落。其中,民间PMI更是创下11个月以来的最低值。官方PMI由中国物流与采购联合会和国家统计局联合编制,样本更偏重于国有企业;而被俗称为民间PMI的是由汇丰银行发布的汇丰制造业PMI数据,样本多为中小企业。根据数据,5月份官方PMI从4月份的55.7%降至53.9%;民间PMI亦从4月的55.2%明显降至52.7%。这让不少经济学家相信,政府在过去一段时间采取的从紧政策和欧洲主权债务危机,似乎已经影响到制造业的复苏进程。而中国经济二次探底,或者下半年再次进入去库存的观点,在媒体舆论间此起彼伏。
而大宗可选消费品的销售情况似乎有点支撑以上观点的迹象:佑威及楼市专评网发布的数据显示,今年5月,上海新房成交均价为22338元/平方米,环比4月微跌2.6%;新房累计成交面积仅为30万平方米,环比4月大幅萎缩70%,成交量创5年来最低。近日,深圳楼市首次主动降价大甩卖,且最大降幅高达1万元/平方米。5月份我国汽车产销继续下滑。据中国汽车技术研究中心统计,今年5月份,我国汽车产量完成131.27万辆,环比降低14.36%;销量完成119.47万辆,环比降低13.95%。总体看,1-5月份,汽车累计产销分别为717.80万辆和605.33万辆,较去年同期分别增长52.18%和34.07%。库存升至112.47万辆。伴随销量下滑及库存增加,车企开始调整产能,今年4月份单日产量超过6万辆的共有8天,而5月份单日最高产量仅为58512辆,5月份日均产量较4月份下降16.71%。
汽车和房地产消费,是中国经济从2008年底部走出来的最大引擎力量。尤其是在目前,中央对于地方融资平台的收紧,外加欧元危机导致外贸出口的冲击,使得地产汽车消费引发的企业再投资,是中国经济今年高速增长的重要保证。这两大消费品一旦出现萎缩,那么中国经济很可能在下半年出现去库存。
但目前来看,这种可能性几乎可以忽略不计。因为汽车、地产行业的加库存周期还没有走完,更别提去库存了。尽管目前的地产调控轰轰烈烈,电闪雷鸣,导致5月份房地产成交量大幅缩水,目前房产中介几乎饿了个前胸贴后背,但仔细观察,我们会发现目前地产库存非常少。虽然我们不能完全掌握全国地产行业的库存情况,但房地产上市公司的季度报表显示,各大地产公司的已建可出售楼盘不过一月销量!这种情况下,有何库存可出?目前也没有迹象显示地产商投资活动有急剧萎缩的现象,谈去库存为时过早。而汽车业更是完全正常,5月份汽车销售和产量,环比固然下跌,但同比仍是大增,而5月份汽车产销大多低于4月份,属于周期性波动。从汽车库存周期来看,1-5月份的汽车库存周期分别为43天、41天、48天、49天和52天,汽车库存周期一般在45-60天是正常的。
虽然5月份地产销量大幅缩水,但值得注意的是,北京上海等地一线大城市的房租,近期却大幅飙升,北京个别地区房租甚至上涨五成!这是骇人的涨法,这背后透露出来的信息是,城镇化加速导致的一线大城市的房屋需求非常旺盛,这是刚需。这种情况下的房地产形势的萧条,即使出现,也是暂时的。所以这种情况下,指望汽车地产行业下半年出现去库存现象,有点不现实。
而对于出口部门而言,尽管欧元区经济出现萎缩现象,同时欧元区商品由于欧元贬值,似乎会受到冲击。但中国商品的竞争对手更多是在土耳其、印尼等地区,而非欧洲。另外,美国经济也出现缓慢复苏当中,20%以上的高速增长就算不再,也不至于出现2009年初那种急剧跳水的架势。今年上半年,一些厂商表示几个月的订单够忙一年了,工厂生产什么都不缺,就缺工人。全球债务危机即使给中国出口带来冲击,但起码在下半年,我们还是难以看到出口企业重演2008年底那样跳楼大甩卖一般得出清库存的现象。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
经济的二次探底,或者企业去库存,一般情况下,都是在市场繁荣导致商家信心爆棚,导致经济体资源错误配置的结果。在目前全球经济体退出步伐一致放松的情形下,即使出现一些市场动荡现象,也不能确信马上出现整体经济进入去库存周期,更难以肯定会二次探底。(AXB)返回目录

〖优选信息〗
【政策:4万亿计划之外的政府融资项目成为信贷禁区】
地方政府融资平台贷款风险直接关系着银行的安危。商业银行对地方政府融资平台贷款的第一批排查已于近期收官。排查结果显示,平台贷款风险在可控范围之内。另据有关人士透露,监管层要求商业银行严禁进入不在“4万亿计划”涵盖范围之内,且以政府融资平台为主体的新开工项目。据了解,按照银监会的统一部署,近期各商业银行对政府融资平台企业风险进行了排查,三季度银监会将对排查情况进行抽查。“经过我们对第一批政府融资平台企业风险评审和排查,我行的授信业务开展情况正常,风险可控。”中信银行上海分行相关人士表示。浦发银行福州分行一位人士说,“我们这块的业务主要在省市一级的政府融资平台,基本上不做县以及县以下的业务,经过排查,风险情况正常。”交行、深发展、广发等其他几家银行相关负责人,也均表示对政府融资平台的贷款风险可控。虽然排查结果显示目前并无太大忧虑,但各银行对这块业务已经十分谨慎。某国有银行江苏分行人士表示,“目前我们严格按照监管部门的要求选择项目,对于县及县级以下的政府融资平台贷款基本上不做。”虽然排查的结果显示的是可控范围内,但是商业银行严格控制透露了地方政府融资平台贷款风险在可控范围的边缘了,时刻有变成不可控的可能性。(LPF)返回目录
【形势要点:央行顾问的大胆表态加大了货币政策信号的混乱】
在历任中国央行货币政策委员中,从未有一人像现任委员李稻葵这样,对央行货币政策不断公开地、明确地表态。李稻葵在接受《人民日报》海外版采访时表示,中国应坚持适度宽松的货币政策,继续控制资产价格过快上涨风险并适当提高存款利率,因为目前上调银行存款利率以稳定通货膨胀预期、保护储户利益的条件已经基本成熟。李稻葵还称,目前没有调整贷款利率的迫切要求,因为贷款利率现在主要由市场来决定。他还表示,中国的消费者价格指数今年可能会上涨3.7%,超过中央政府设定的3%左右的目标。李稻葵一直坚持对加息(加存款利率)的看法,作为学者来阐述个人观点没有问题,但当身披“央行货币政策委员”的顾问头衔时,这样的明确表态无疑会影响到市场对加息政策的预期。国内货币政策的决策一直是一种“黑箱”操作,实际上也不可能成为“白箱”操作。值得注意的是,近期欧债危机改变了中国经济的外围环境,也促使中央决策层开始重新思考退出政策。在这个时候,不断以央行顾问身份强调加息政策,可能会增加市场的混乱。我们注意到,《华尔街日报》在显著位置报道了李稻葵的讲话,标题是“央行顾问:中国上调存款利率时机基本成熟”!(AHJ)返回目录
【形势要点:市场预期国内目前的资金紧张局面难以持久】
最近国内货币市场短期资金价格持续飙升。截至6月1日收盘,银行间隔夜拆借利率和隔夜质押回购利率双双跳涨至2008年10月10日以来的最高水平。隔夜质押回购加权平均利率报2.74%,较前收盘涨34个基点,为近两年来的新高点;此前的高点出现于2008年10月10日,为2.8032%。而隔夜拆借加权平均利率1日报2.75%,此前的高点出现于2008年10月10日,为2.8013%。回购市场其他品种亦续涨。针对当前的情况,业内人士分析,中行6月2日将发行400亿元6年期可转债,各方资金均为申购做准备,加剧了资金面的紧张程度,致使回购利率迅速上升。某商业银行交易员称:“以前只有中小机构拆入资金,现在连大行都出来借钱了,流动性显然比前期紧张的多。”尽管资金面持续紧张,但业内人士表示该局面不会持续很久。某地方性商业银行交易员称,银行的资金没有什么大问题,但其他机构如券商、基金公司可能有资金面的压力。此外,央行针对近期的资金面紧张,连续采取了净投放措施。继5月第二周实施净投放1520亿元之后,央行在5月第四周再向市场净投放了1450亿元。市场普遍预计本周也将维持净投放,而且6月7日中行可转债申购资金将解冻,下周资金面应有所缓和。(RCY)返回目录
【形势要点:金融外资打算如何来“沽空中国”?】
中国2.4万亿美元的外汇储备,已经让人望而生畏,日前有消息传中国将减少欧元储备,即使中国外管局马上出来辟谣,欧元也难逃大跌。不过,也有人怀疑中国“储粮”速度之所以如此快,是因为信贷泛滥导致;更令人担心的是,为了“保八”,中国过去埋下太多的炸弹,结果是中国国内出现泡沫。这种担忧,使得市场上“沽空中国”的fans愈来愈多:查诺斯是沽空派代表人物不在话下,近日加入战团的还有鲁宾尼、麦嘉华两位“末日博士”。沽空派其实都指向同一目标——房地产。就连央行货币政策委员会委员李稻葵都说,中国房屋问题比之金融危机前的美国更严重,因为中国社会潜伏着泡沫与社会不满两大风险。不过说归说,真的可以做空中国的工具寥寥可数。股指期货今年4月中面世,中国没有经验,步步小心,经验丰富的外资碰不得股指期货,沽空第一道门不得而入。中国推出CDS犹如小学生玩手枪,更何况中国境外的债务少之又少。有消息称,中央已否决了推出CDS的建议。西方投行在沽空中国上也没少下功夫。据称,大摩和高盛分别设计了一些“替代”方案沽空中国。大摩建议,沽不了中国,可以沽韩国和澳大利亚;中国出事,这两个出口依赖中国内地的国家自然也好不到哪里去。其中一个方法是沽空韩澳相关的ETF(交易所交易基金)产品。另外,大宗商品与中国经济息息相关,因此沽空中国的另一个选择是向铜、大豆和石油下手。高盛则建议,可以买下香港和黄及一篮子亚洲(日本除外)指数的CDS,并利用期权从澳元、商品指数和国企指数的下跌中受惠。在现阶段,沽空中国不管是否有理,都没有可以利用的有效工具,因此暂时只能停留在谈的阶段。(BHJ)返回目录
【形势要点:商业银行外汇贷款目前已经“断粮”】
在持续一年多的高速增长后,外汇贷款终于遭遇资金瓶颈。由于4月银行的境内外汇存款减少,金融机构在境外可调回的资金也越来越少,目前银行的外汇资金“捉襟见肘”,多家银行已面临无外汇可贷的局面。“目前银行除了留一些美元在货币市场外,已经没有外汇可以做贷款了。”一位股份制银行的外汇交易员说。由于外汇贷款并不纳入人民币信贷规模管制,自2009年来外汇贷款出现爆炸式增长;而与之相对应的,银行的外汇存款却面临较大压力。截至4月底,银行业外汇存贷比已高达202%。建设银行某分行的人士表示,目前美元头寸已经基本没有,以人民币质押来进行美元贷款的套利空间消失。“这是意料之中的事,自去年以来外汇贷款高速增长,而境内银行的外汇资金来源受限,目前银行除了留一些美元在货币市场,已经没有多少钱可以做贷款了,除非之前贷款有到期。”上述股份制银行人士表示。为了避免相关风险,近期监管部门开始有意控制外汇贷款的增加。“除了人民币贷款,外汇贷款可能也已经被纳入信贷窗口指导”,一家证券公司的银行业研究员说。国家外汇管理局国际收支司司长管涛曾对媒体表示,目前部分银行总行已经对分行下达通知,要求收紧外汇贷款,对外汇贷款规模也有严格要求。而对人民币升值预期的持续,以及还保持低位的美元贷款利率是造成这一现象的重要原因。(RLH)返回目录
【形势要点:一部分上市房企的资金链已经亮了黄灯】
2009年房地产市场的迅速转暖使得开发商们的日子明显“富裕”起来,房地产上市公司50强的规模大幅扩张。进入2010年前50强房地产企业的总资产值为17791.68亿元,同比增长38.804%,营业收入为4060.41亿元,增长48.30%,而净利润则大幅增长了67.38%,为838.41亿元。但现在上市房企可能将面临资金压力,中国房地产测评中心1日发布的《2010年中国房地产上市公司测评研究报告》称,在回款周期拉长、信贷收紧、负债率高企等因素下,房地产企业50强中资产负债率超过70%的13家,未来可能陷入资金困境。在2010年4月宏观调控之后,上市房地产开发企业股价均大幅下挫达20%以上。值得注意的是,央企背景房地产上市公司如中海、保利、华润的抗跌性明显较强,其中中国海外发展市值大幅提升,超过排名榜首的万科。而近日从房地产传出的消息显示,深圳、广州、上海等地均出现价格松动的迹象,分析人士指出,这可能意味着一些房地产企业的资金链已经亮了黄灯。在这种情况下,中国房地产测评中心预计,整个房地产市场可能出现两到三年的振荡期。同时,由于市场预期的相互强化将显著放大振荡期的上下波动幅度,会加大房地产市场环境稳定的难度。(RLH)返回目录
【形势要点:伊朗减持将让欧元雪上加霜】
《中国日报》6月2日援引伊朗媒体的报道称,伊朗中央银行宣布将国库的450亿欧元外汇储备换成美元和黄金。消息人士称伊朗减持欧元计划将分为3个阶段展开,其中第一阶段已经开始。据称波斯湾地区其他国家央行也开始了减持欧元换为美元和黄金的行动。1日,受欧元区16国失业率创12年来最高值的影响,欧元兑美元盘中创下1.2111的近4年新低。在这个市场信心严重不足的时候,伊朗及波斯湾地区其他国家央行减持欧元的行动恐怕会使欧元再遭重创。(LCY)返回目录
【形势要点:中国银行业在美开疆拓土】
通用金融去年退出美国政府的救援计划时,很快又找到了新的财务支持者:一家中资银行。2009年12月,现金充裕的中国工商银行为通用电气的这家子公司提供了一笔为期3年、额度为4亿美元的贷款。这是通用金融第一次从中资机构获得贷款。外国银行正在对美国市场发起一场小规模的进攻。在繁荣时期,它们普遍没有像很多美国金融机构那样放贷和投资,因而得以幸免于灾难性的后果。中资银行虽然品牌认知度不高,但它们在美国市场实现扩张的条件尤为有利。在经济仍旧困难、贷款损失高企、政府加强监管并提高资本金要求的阴云越来越近之时,美国很多银行都不愿意冒着风险发放新的贷款,而中国大银行的扩张欲望,特别是在公司贷款领域的扩张欲望,和它们形成了鲜明的对照。交通银行报告说,去年其美国资产飙升55%,达到14亿美元。交通银行登陆美国是在1991年。1981年进入美国、在中国国内排第三的中国银行说,2009年,它在美国的贷款余额大约增长50%。中国银行计划于不久之后再开一家分支机构。中国建设银行自2009年6月在曼哈顿中城开设分行以来,其美国资产规模已增长至约3.7亿美元。招商银行在2008年10月开设纽约分行后的一年里取得了约两亿美元的资产。建设银行、招商银行的资产规模分别位居中国第二和第六位。中资银行官员们说,他们采用的是一种相对保守的方针,集中于公司存贷款这样的最基本业务。中资银行依靠这种策略,有望在美国企业界找到一个很好的立足点,因为美国企业正在现金紧缺的市场里寻找替代性的融资来源,或者是在寻求把风险分散到一群更加多元的银行身上。除中国银行外,美联储不允许其他银行从事个人用户存款业务或在美国进行并购交易,因为他们对中国政府的银行监管规定心存顾虑。(LXB)返回目录
【形势要点:欧元区失业率攀高致欧洲股市汇市一度大跌】
虽然欧元的持续走弱有助于出口和旅游业的增长,但目前欧洲经济基本面的状况仍不容乐观。6月1日,欧盟统计当局在卢森堡公布了欧元区16国的失业率,该比率达到了10.1%,这是自1998年6月份以来12年的最高值,该比率打破了市场先前的预期。受此影响,欧元和欧洲股市双双低开。欧元盘中一度跌幅达1.6%,欧元兑美元盘中创1.2111的近4年新低,而欧洲股市也在盘中呈现颓势,跌幅一度超过2%。除了不断升高的失业率,欧洲央行5月31日发布的报告也是导致此次下跌的重要原因。在其一年两次的针对欧元国家的报告中,欧央行表达了对欧洲银行的约为8000亿欧元长期债务在2012年前完成再融资偿债的担心。欧洲的银行将需要在2010年减记约1230亿欧元的坏账,2011年,将再减记1050亿欧元。而2007-2009年两年间,已经减记了2380亿欧元。不过,尾盘时受美国经济数据向好的提振,欧洲股市跌幅迅速收窄,德国DAX指数最终还微涨了0.28%,欧元亦出现反弹。(RCY)返回目录
【形势要点:短期流动性渐紧导致国债发行利率上升】
近期国内资金面的紧张状况在债券市场上也反映了出来。2日上午,中国财政部发行了一笔3年期国债。据参与投标的交易员们透露,此次发行的3年期国债中标利率为2.33%,本期国债边际中标利率为2.39%。该结果高于预期,略高于二级市场3年期国债收益率。中国债券信息网显示,3年期国债收益率为2.32%。交易员称,这是今年新国债发行利率首次高于二级市场同期限品种收益率,资金紧张和1年期央票发行收益率意外上涨均导致机构对中期国债的定价变得更谨慎。这是财政部今年发行的第十六期记帐式附息国债;6月3日开始计息,6月9日起上市交易。本期国债计划发行额人民币280亿元,全部进行竞争性招标;甲类成员有权追加本期国债。(RCY)返回目录
【市场:中国银联海外扩张计划遭VISA强力狙击】
国际银行卡组织VISA和中国银联的渠道争夺战正火热升级。从商业银行获悉,VISA国际组织近日向全球会员银行发函要求,从8月1日起,凡在中国大陆境外受理带VISA标志的双币种信用卡时,不论刷卡消费还是ATM取现,都不得走中国银联的清算通道,否则VISA将重罚收单银行。根据VISA的函件,如果收单银行走中国银联网络进行清算,第一次将罚款5万美元。如果收单行再犯,每月将罚款2.5万美元。VISA解释称,这主要是出于安全考虑。对中国境内的持卡人而言,意味着从今年8月起去境外旅游购物必须用VISA清算。这样直接导致的后果是,持卡人可能多付1%-2%的货币转换费。同时消费之后如果享受免息还款期,持卡人将承担汇率变动风险。某商业银行信用卡中心总裁表示,目前VISA的网络已覆盖全球200多个国家和地区,影响较大。VISA封堵银联海外网络的背后是支付网络的争夺和利益分配的问题。对此,安邦特约经济学家钟伟表示,VISA的用意很简单,那就是中国大陆的银行卡市场是中国银行业和银联的,而境外市场则是VISA的。即便中国人持卡在境外消费、即便银联已经开设了境外受理市场也不行,这样就迫使银联卡成为实际上的国内卡。如果上述情况逐步成为事实,那么中国的发卡银行和持卡人的权利将受到损害,建议中国政府对VISA收取相应的罚款,以补贴因此受损的中国银行业和持卡人。从长远看,中国政府应该扶持银联的国际化,并对VISA master等采取差别化的分化战略。(RLH)返回目录
【形势要点:近半美国人因债务缠身而忧郁】
美国是一个习惯负债的国度,不仅政府债台高筑,国民也人均负债4.4万美元,调查指出近半美国人为债发愁。美联社与GfK调查公司以电话采访形式进行了调查,抽样标本涉美国48个州的1002名18岁以上成年人,最新调查显示,46%的受调对象称,他们感受到与债务有关的压力,其中一半的人说,他们感到的压力“极大”,或“非常大”。另一方面,说自己感到的压力不大,或没有压力的受调对象占53%。这一民调结果与去年的一致,但是与去年相比,美国的经济已经走出金融危机爆发以来的低谷,失业情况也已经开始好转。调查显示,目前美国人欠的信用卡债务平均是3900美元,低于去年秋季的5600美元和今年春季的4900美元。美联储称,美国人削减其债务的速度是二战结束以来最快的,去年家庭债务下降1.7%,达13.5万亿美元,是自1945年以来首次出现的年度下降。现在美国人的平均债务是4.4万美元,包括房贷、信用卡、汽车贷款和其他消费债务。调查发现,为债发愁的主要是妇女、结婚夫妇以及30-44岁年家庭收入低于2万美元的穷人,相对而言,男人、单身人士、退休人士、60岁以上老人以及年家庭收入10万美元以上的富人明显没有那么多债务压力。(LXB)返回目录
【市场:5月份产业资本大举进场扫货】
继4月份下跌7.67%之后,上证指数5月份大幅下跌9.7%,且成交萎缩至年内地量水平。不过,在此低迷市道,产业资本再次显露逆势举动。数据显示,5月份上市公司大股东增持金额达到31.60亿元,而限售股合计减持额仅为18.74亿元,增持金额达到减持金额的1.68倍,为2008年10月以来的首次月度净增持。统计数据显示,5月份限售股减持市值创出19个月新低。5月份限售股合计减持额为18.74亿元,环比下降68.00%,创出2008年11月份以来的新低;涉及上市公司34家,环比接近减半;涉及股数共计15774.69万股,环比减少62.89%。可见在市场大幅下跌之后,股东减持意愿也大幅降低,同时由于买盘稀少,也失去了大规模减持的基础。另一方面,5月份大股东增持市值却大幅增长,创出近8个月来新高。数据显示,5月份上市公司大股东增持市值共计31.60亿元,是4月份的近9倍,创出2009年10月以来的新高;涉及上市公司22家,比4月份多20家;共计增持29617.03万股,是4月份的13倍多。可见随着上市公司4月份完成了2009年年报、2010年一季报的披露工作,主要股东的禁买期结束,加上市场大跌后价值低估的股票越来越多,促成了股东增持行为的急剧增加。5月份限售股解禁后的减持市值大幅缩减,而增持金额却巨幅增加,达到减持金额的1.68倍,净增持金额达到12.86亿元。此前,历史上唯一一次增持金额超过减持金额的月份为2008年10月份,当时形成了1664点的重要底部。(LXB)返回目录
【市场:5月基金开户缓慢回升】
据中登公司发布的数据显示,5月基金开户数虽没有恢复到今年前期高点,却呈现出缓步回升的局面。上周沪深股指微幅上扬,基金开户数也是随之攀升。据中登公司发布的数据显示,5月24日-5月28日,沪深两地新增基金开户数分别为2.23万户和2.51万户,总计4.74万户,较上一周的4.23万户增长了11.88%。统计显示,5月第一周基金新增开户数只有3.34万户,创下年内新低;5月第二周,基金新增开户数增至4.22万户;5月第三周,基金新增开户数增加至4.23万户,可以看出,5月以来基金新增开户数呈现出微弱回升的势头。不过,统计数据显示,5月日均开户数只有8600多户,创下2010年单月日均开户数的新低。而单月日均开户数不足1万户,也表明A股经过连续下跌后,对投资者的心态构成了一定的影响。与此同时,来自新基金的首发规模数据也表明,新基金的发行份额在持续缩水,一些大型基金公司即便使劲吆喝,旗下基金首发规模也只有十几亿份。有分析人士指出,随着近期市场反复震荡的,是风险的大幅释放。从基金开户数的绝对程度上看,基金周开户数量并不高,显示出投资者更为谨慎;但5月中基金开户数的小幅回升也表明,有部分投资者开始选择进场。(LXB)返回目录
【市场:日经期货市场交易出现史上最大乌龙】
据日本共同社报道,日本大阪证交所日经股指期货1日出现史上最大的一笔错单。据德意志银行2日公布的消息,出错的卖单总额约为16.73万亿日元(约合人民币1.25万亿元)。幸好下单后不久有99%以上撤单成功,只成交了约550亿日元。德意志银行解释称,由于该笔错单是自营交易,不会对客户造成影响,且因为错单的卖出价和市场行情相近,公司本身的损失微乎其微。据悉,1日上午9点交易开始后,德意志证券挂出约124.4万张“日经225期货合约”(乘数1000)和约481.5万张“日经225迷你期货合约”(乘数100)卖单。德意志银行马上发现出错后撤销了绝大部分卖单,但仍有约550亿日元成交。德意志银行认为出错原因可能是系统故障,正在做进一步调查。据大阪证交所称,日经股指期货日均交易额通常是1万亿-2万亿日元。此次的错单是日本国内证交所中规模最大的一笔。由于期货价格对现货价格也曾一度造成影响,大证已要求德意志银行提交报告以确认详情。(LXB)返回目录
【市场:渣打银行理财产品“苦主”集体讨要“说法”】
受美国证监会调查高盛案件的启发,国内众多“渣打苦主”准备掀起一波维权潮。他们不仅要求渣打银行赔偿金融衍生品理财产品的损失,更要采取进一步手段“讨个说法”。“美国监管机构已经正式就高盛涉嫌操纵市场和欺诈投资者展开调查。根据我的研究,渣打银行在中国境内销售的理财产品和高盛销售金融衍生产品的性质十分类似。”曾因购买渣打理财产品而亏损近80万元的蒋先生表示,“渣打苦主”一致怀疑渣打的行为是一种“诈骗”。蒋先生表示,渣打设计的这些理财产品实际上是一种“对赌协议”,即:银行的利益和投资者的利益是相悖的,大多数亏损者购买的产品是与收益和表现最差的股票相关联,这种设计显然是违背“信托责任”的。当初渣打与投资者签订赔偿协议书时曾明确规定,投资者须签订“保密协定”,即接受赔偿的客户不得对外透露赔偿细节,如果违约将不能获得赔偿。“我和一位非常好的朋友都相互没有透露获赔比率,当时真的是无可奈何。”一位“渣打苦主”诉苦。苏州的马先生表示,他投资的300万元目前仅剩余100多万元,不能承受如此巨大的亏损,他决定要“抗战到底”。目前准备维权向渣打讨回损失的各地“苦主”已经在网络上建立博客,希望尽最大的努力号召全国“苦主”一齐行动,从而避免被渣打“各个击破”。(LXB)返回目录
【市场:目前市场多空观点空前对立】
随着全球经济“二次探底”的可能性逐渐加大,此前已有止跌企稳迹象的A股市场的后期走势也再次充满变数。在最近陆续公布的券商6月投资策略中,分歧依然存在。5月第二周就开始认为市场处于“筑底”阶段的申银万国在过去三周内不断提示底部的到来,在5月28日的一份策略报告中,申万的分析师袁宜通过和两次历史底部对比后更是明确指出“上证综指2500点左右是2010年的底部区域”。和去年8月中旬突然看空不同的是,现在申万拥有不少盟友,其中最重要的莫过于在5月20日完成“空翻多”的中信证券。5月初就一路看空的中金公司并没有改变其谨慎的看法,在5月21日指数向下击穿其预期的2500点大关之后,中金公司目前的观点认为,“对绝对底部的讨论意义并不大,重要的是我们依然需要对未来2-3个月市场走势保持审慎”。这一判断的理由包括以下三点:一是经济和盈利增速见顶回落和再次“去库存化”的风险增加;二是从历史经验来看股市的震荡盘整可能还需持续到三季度;三是政策明确转向的空间和可能性很小。据此,中金公司的分析师在本周的策略报告中表示,未来两到三个月市场仍将处于盘整寻底的阶段。虽然局部政策可能的微调有可能带来市场的短期反弹,但幅度将不会太大,市场仍需要继续消化“经济及盈利见顶回落”这一主要矛盾。(LXB)返回目录
【形势要点:亚洲加息步伐可能放缓】
本周,泰国、印度尼西亚等央行将公布各自的利率决定。澳大利亚央行的决定或将得到亚太地区其他央行的响应,但市场人士预计,目前亚洲多个国家的通胀压力依然不大,泰国、菲律宾以及印度尼西亚等央行都将推迟加息,以评估欧洲债务危机所带来的影响。韩国企划财政部长官尹增铉1日表示,欧债危机逐渐成为一些国家推迟实施退出策略的因素。尹增铉也表示,韩国央行应在第二季度经济数据公布之后,再对利率政策进行调整。有“新末日博士”之称的纽约大学经济学教授鲁比尼公开表示,因失业率居高不下以及政府债台高筑,未来几年发达经济体将面临经济增长乏力以及陷入双底衰退的风险。此外,发达经济体有必要在未来一段时间内继续维持接近于零的超低利率水平,现在正是新兴经济体开始逐步撤消经济刺激政策的时候。(LXB)返回目录

〖调整与修正〗无

〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据。
最新股市行情
    日    期    收盘指数    涨跌点数
上证指数    6月2日    2571.42    +3.14(0.12%)↑
深圳成份指数    6月2日    10188.14    +89.69(0.89%)↑
上证B股指数    6月2日    206.93    +1.97(0.96%)↑
深成份B股指数    6月2日    4007.68    +37.47(0.94%)↑
沪深300指数    6月2日    2757.53    +13.37(0.49%)↑
香港恒生指数    6月2日    19471.80    -25.15(0.13%)↓
恒生国企股指数    6月2日    11158.84    -75.12(0.67%)↓
恒生中资企业    6月2日    3611.48    -27.38(0.75%)↓
台湾指数    6月2日    7195.71    -93.62(1.28%)↓
英国金融时报指数    6月1日    5163.30    -25.13(0.48%)↓
德国法兰克福指数    6月1日    5981.27    +16.94(0.28%)↑
日经指数    6月2日    9603.24    -108.59(1.12%)↓
美国道琼斯指数    6月1日    10024.02    -112.61(1.11%)↓
纳斯达克指数    6月1日    2222.33    -34.71(1.54%)↓
标准普尔500指数    6月1日    1070.71    -18.70(1.72%)↓
最新外汇牌价:2010年6月1日5:30pm
    1美元        1美元        1美元        1美元
人民币    6.8298    丹麦克郎    6.0721    瑞典克郎    7.809    台币    32.28
日元    91.822    加拿大元    1.053    欧元    0.816    澳元    1.2013
港币    7.7932    新加坡元    1.4092    瑞士法郎    1.1538    英镑    0.6816

    1欧元        1欧元        1欧元        1欧元
人民币    8.3703    丹麦克郎    7.4417    瑞典克郎    9.5703    台币    39.5608
日元    112.5325    加拿大元    1.2905    美元    1.2256    澳元    1.4723
港币    9.551    新加坡元    1.7271    瑞士法郎    1.414    英镑    0.8353
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR)6月1日
    一个月    二个月    三个月    六个月    一年
美元    0.35088    0.43438    0.53625    0.76113    1.20875
英镑    0.56594    0.61750    0.71406    0.98625    1.42500
日元    0.16063    0.19688    0.24250    0.44625    0.67000
瑞士法郎    0.03667    0.06000    0.10667    0.20333    0.50500
欧元    0.39375    0.48875    0.63688    0.94125    1.24125
LIBOR数据为伦敦时间每日下午2:00之后提供(国内媒体转载)
香港银行同业港元拆息(%)6月2日
隔夜钱    1个月    3个月    6个月
0.05000    0.21321    0.28536    0.45714
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时(香港时间)后公布
上海银行间同业拆放利率 2010年6月2日11:30
期限    Shibor(%)    涨跌(BP)
隔夜(O/N)    2.7654    2.46↑
1周(1W)    3.2796    7.88↑
2周(2W)    3.0842    3.92↑
1个月(1M)    3.0533    11.85↑
3个月(3M)    2.2240    3.55↑
6个月(6M)    2.2448    3.14↑
9个月(9M)    2.3147    1.68↑
1年(1Y)    2.4571    0.73↑
NYMEX 07月原油期货价格每桶72.71美元(6月1日收盘价)
ICE 07月布伦特原油期货价格每桶72.58美元 (6月1日收盘价)
COMEX 金08月=1226.8美元(6月1日收盘价)
1人民币=4.7263新台币  100人民币=11.9471欧元 100人民币=14.6417美元
[外币100] 美元682.81 英镑1002.95 日元7.4828 港币87.62 澳元569.79 欧元835.28
(中国银行2010.6.2)
 
声   明
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